Коэффициент текущей ликвидности (L4) [18, c.11] не соответствует нормальному значению ни в один из рассматриваемых годов. В каждом из рассматриваемых периодов данный показатель существенно ниже нормального значения. Это говорит нам о том, что в организации недостаточно оборотных активов, что бы погасить текущие обязательства по кредитам и займам.

Для коэффициента маневренности функционирующего капитала (L5) нормальной является ситуация, когда значение коэффициента уменьшается в динамике. Однако мы видим обратную ситуацию с 2014-2015г.г. Коэффициент значительно вырос за последний год, что говорит нам о том, что большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Таблица 2.2.5 - Финансовые коэффициенты платежеспособности на период 2013-2015 гг. (на основе баланса)

Наименование показателей	Формула	2013	2014	2015	Нормальное ограничение
L1	=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)	1.15	0.98	0.85	L1 больше или равно1
L2	=(Ден.средства+Краткосроч. фин. вложения) /Текущие обязательства	0.71	0.60	0.51	L2 больше или равно от 0,1до 0,7
L3	=(Ден.средства+Краткосроч. фин. влож+Краткосроч. деб задолженность)/Тек. обязательства	0.85	0.96	1.01	Допустимо L3 больше или равно от 0,7до 0.8; Оптимальное значение: L3 = 1
L4	=Оборотные активы/Текущие обязательства	0.86	0.98	1.02	Необходимо 1,5; Оптимальное: L4 = от 1,5 до 3,5
L5	=Медленно реализуемые активы / (Об.активы-Текущие обязательства)	-0.12	-1.00	0.77	Уменьшение показателя в динамике
L6	=Об.активы/Валюта баланса	0.83	0.96	0.97	Необходимое значение L6 больше 0,5
L7	=(Собственный капитал-Внеоб. активы)/Об.активы	-0.16	-0.02	0.02	Необходимое значение L7 больше 0,1

Однако доля оборотных средств (L6) говорит нам о достаточном количестве оборотных активом в сравнении с величиной всего имущества. За весь рассматриваемый период значение показателя соответствует нормальному.

Значения коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7) показывают нам на то, что у организации недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для её текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кузбассэнергосбыт»

Посчитаем Коэффициенты финансовой устойчивости для 2013-2015 годов (Таблица 2.2.6).

Коэффициент капитализации (U1) значительно выше допустимых значений, что означает, что организации полностью зависит от внешних источников средств в каждом из рассматриваемых периодах.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) наоборот, намного меньше нормативных величин, что означает низкую возможность организации по проведению независимой финансовой политики. Наибольшая часть активов финансируется за счет заемных источников.

Таблица 2.2.6-Коэффициенты финансовой устойчивости (на основе баланса)

Показатель	Формула	Годы	Норма
		2013	2014	2015
Коэффициент капитализации (U1)	=Заемный капитал/ Собственный капитал	26.37	57.04	20.01	< 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	=(Собственный капитал - Внеоборотоные активы)/ Оборотные активы	-0.16	-0.02	0.02	> 0,6-0,8
Коэффициент финансовой независимости (U3)	=Собственный капитал/Активы всего	0.04	0.02	0.05	> 0,4
Коэффициент финансирования (U4)	=Собственный капитал/Заемный капитал	0.04	0.02	0.05	> 1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	=(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)/Активы всего	0.04	0.02	0.05	> 0,7

Коэффициент финансовой независимости (U3) [18, с. 12] так же меньше нормы, что показывает очень низкий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в каждом из рассматриваемых периодах.

Коэффициент финансирования (U4) низкий, значительно ниже нормы, то есть, у организации присутствует явная опасность неплатежеспособности и затруднения в будущем получения кредитов. Нормативное значение данного показателя >1, то есть величина собственных средств должна быть выше величины заемных. По данным ОАО «Кузбассэнергосбыт» мы видим, что заемных средств намного больше.

И, на конец, коэффициент финансовой устойчивости (U5), который хоть и увеличивается в динамике, но все же находится в критически низком состоянии, говорит нам, что в 2013 году всего лишь 5% активов сформировано за счет устойчивых источников, в 2014 году этот показатель спустился до 2% и в 2015 году он достигает всего 5 %. Совпадение значений данного показателя со значениями коэффициента финансовой независимости говорит нам о том, что организация почти не использует долгосрочные кредиты и займы.

Оценка деловой активности ОАО «Кузбассэнергосбыт»

Рассмотрим показатели, которые отображают деловую активность рассматриваемого предприятия (Таблица №2.2.7).

Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия - показывают эффективность использования предприятием своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска.

Нормативных значений коэффициентов оборачиваемости нет, поэтому необходимо исследовать непосредственно динамику изменения данного показателя во времени для одного предприятия или отрасли, к которой относится данное предприятие.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем интенсивнее используется анализируемый показатель в деятельности предприятия, тем выше деловая активность предприятия.

Следую расчетам коэффициентов оборачиваемости за 2013-2015 года, в 2015 году почти по всем показателям наблюдается отрицательная динамика (за исключением коэффициента оборачиваемости запасов). Можно сказать, что скорость оборота капитала стремительно падает, что приводит к неплатежеспособности предприятия и ставит под сомнение финансовую устойчивость предприятия.

Показатели деловой активности предприятия приведены в приложении 2.

Следует отметить, что срок погашения кредиторской задолженности очень велик, так как величина кредиторской задолженности резко возросла. Данный фактор также ставит под сомнение способность организации расплачиваться собственными средствами.

Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) организации

Для оценки несостоятельности организации нам необходимо посчитать следующие показатели (Таблица 2.2.8).

Данная модель позволяет нам оценить финансовое состояние организации с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Рассматривая коэффициент Бивера мы можем оценить финансовое состояние ОАО «Кузбассэнергосбыт» в 2013 и 2014 годах как близкое к банкротству (1 год до банкротства). В 2015 году финансовое состояние можно отнести ко второй группе, то есть 5 лет до банкротства.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует организацию также[18, стр.11]: в 2013-2014 г.г. компания относится к третьей группе, в 2015 году финансовое состояние можно отнести ко второй группе.

Значения показателя «Экономическая рентабельность» за все три рассматриваемых периода можно отнести к третьей группе, то есть предприятие за 1 год до банкротства. Самые плохие результаты мы можем наблюдать в 2014 году.

Рассматривая значения показателя «Финансовый леверидж», можно смело сказать, что организация на грани банкротства по всем трем рассматриваемым периодам. В организации недостаточно собственных средств, тогда как сумма заемных средств очень большая.

Такие же результаты мы получаем и при подсчете коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами. Финансовое состояние как в 2013, 2014, так и в 2015 году можно охарактеризовать как критическое, организация близится к банкротству, если не предпринять меры, по его улучшению.

Таблица 2.2.8 - Оценка вероятности несостоятельности (банкротства)

Показатель	Формула	2013	2014	2015	Группа I: благополучные компании	Группа II: за 5 лет до банкротства	Группа III: за 1 год до банкротства
КоэффициентБивера	(Чистая прибыль+ Амортизация) / Заемный капитал	0.01	-0.01	0.3	0,40-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	0.86	0.98	1.02	? 3,2	? 2	? 1
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль / Баланс) * 100	0.74	-1.49	3.00	6,8	4	-22
Финансовый леверидж	(Заемный капитал / Баланс)	0.96	0.98	0.95	? 0,37	? 0,50	? 0,80
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	-0.16	-0.02	0.02	0,4	? 0,3	? 0,06

Следует подвести итоги, для того чтобы в общем оценить вероятность наступления несостоятельности (банкротства) ОАО «Кузбассэнергосбыт» (Таблица 2.2.9).

Таблица 2.2.9 - Определение группы показателей

Показатель	2013	2014	2015
Коэффициент Бивера	III	III	II
Коэффициент текущей ликвидности	III	III	II
Экономическая рентабельность	III	III	III
Финансовый леверидж	III	III	III
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	III	III	III

Проанализировав предприятие с точки зрения вероятности несостоятельности можно сделать вывод, что во всех трех рассматриваемых периодах финансовое состояние предприятия близко к банкротству.

Показатели рентабельности организации

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Рассчитаем основные показатели рентабельности предприятия (Таблица 2.2.10)

Таблица 2.2.10 - Расчет показателей рентабельности

Показатель	2013	2014	2015
Рентабельность продаж	-0.67	0.72	-5.67
Бухгалтерская рентабельность	1.78	-0.68	16.83
Чистая рентабельность	0.28	-0.62	12.49
Экономическая рентабельность	0.74	-1.49	3.00
Рентабельность собственного капитала	20.22	-86.73	63.12
Валовая рентабельность	48.43	44.59	43.8
Затратоотдача	-0.67	0.72	-5.67
Рентабельность перманентного (устойчивого) капитала	20.08	-86.33	63.07

Рентабельность продаж показывает нам, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукцию Мы видим, что показатель очень слишком мал и имеет отрицательную динамику. Так, например, в 2015 году мы имеем убыток в 5% от каждой единицы проданной позиции. Складывается такая ситуация из-за того, что прибыль от продаж имеет отрицательную динамику и в 2015 году мы получаем убыток (Приложение 2)

Однако прибыль до налогообложения в 2015 году возрастает на 344% по сравнению с 2014, вследствие чего растет и бухгалтерская рентабельность.

Чистая рентабельность имеет также положительную динамику с 2014 года, так как величина чистой прибыли выросла в 2015 году на 297 %.

Экономическая рентабельность имеет маленькие значения показателей в течение всех анализируемых периодов, что доказывает нам, что организация неэффективно использует имущество организации.

Рентабельность собственного капитала имеет скачкообразную динамику и в 2014 году имеет отрицательное значение, так как организация находится в убытке (- 330% по сравнению с 2013 годом). Однако в 2015 году данный показатель нормализуется, что говорит об эффективном использовании имеющегося собственного капитала.

Валовая рентабельность имеет высокие показатели за все три анализируемых года, что говорит о высоком проценте валовой прибыли, приходящейся на единицу выручки. Отсюда можно сделать выводы, что у организации не столько высокие показатели себестоимости, сколько величина коммерческих расходов и прочих расходов.

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Данный показатель имеет положительную динамику с 2014 года.



2.3 Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) ОАО «Кузбассэнергосбыт» при помощи различных моделей

Существует множество моделей, которые помогут оценить степень вероятности наступления банкротства предприятия. В своей работе я рассмотрю наиболее употребляемые из них.

1. Пятифакторная модель Сайфулина-Кадыкова. Имеет вид:

R = 2К0 + 0,1К1 + 0,08К2 + 0,45К3 + К4, (37)

где k0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

k1 - коэффициент текущей ликвидности (k1?2);

k2 - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (k2?3);

k3 - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации;

k4 - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (k4?0,2).

Для расчета модели нам необходимо рассчитать показатели К0-К4 (Таблица 2.3.1)

Таблица 2.3.1 - Расчет показателей пятифакторной модели Сайфулина-Кадыкова

Показатель	2013	2014	2015
К0	-0.16	-0.02	0.02
К1	0.86	0.98	1.02
К2	-0.02	0.02	-0.01
К3	-0.01	0.01	-0.06
К4	20.22	-86.73	63.12

Рассчитаем показатель модели за все три периода.

2013: R= 2*(-0.16) + 0.1*0.86 + 0.08*(-0.02) + 0.45*(-0.01) + 20.22 = 19.98

2014: R = 2*(-0.02) + 0.1*0.98 + 0.08*0.02 + 0.45*0.01 - 86.73 = -86.67

2015: R = 2*0.02 + 0.1*1.02 + 0.08*(-0.01) + 0.45*(-0.06) + 63.12 = 63.23

Минимальное значение показателя, при котором финансовое состояние предприятия считается удовлетворительным равно 1. Если показатель <1, то финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать, как неудовлетворительное. То есть, мы можем сделать вывод, что в 2014 году финансовое состояние предприятия не соответствует нормальному значению.

2. Четырехфакторная модель Тафлера имеет вид:

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16 X4 (38)

где Х1 - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства;

Х2 - текущие активы/общая сумма обязательств;

Х3 - текущие обязательства/общая сумма активов;

Х4 - выручка / сумма активов.

Для расчета модели Тафлера нам необходимо рассчитать данные показатели ( Таблица 2.3.2).

Таблица 2.3.2 - Расчет показателей модели Тафлера

Показатель	2013	2014	2015
Х1	0.05	-0.02	0.04
Х2	0.83	0.96	0.97
Х3	0.96	0.98	0.95
Х4	2.58	2.39	0.24

Теперь, когда нам известны значения показателей, мы можем рассчитать модель Тафлера.

2013:Z = 0.53*0.05 +0.13*0.83 + 0.18*0.96 + 0.16*2.58 = 0.72

2014: Z = 0.53*(-0.02)+0.13*0.96 + 0.18*0.98 + 0.16*2.39 = 0.67

2015: Z= 0.53*0.04 +0.13*0.97 + 0.18*0.95 + 0.16*0.24 = 0.36

Если величина Z-счет а больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Следовательно, данный показатель говорит нам, что данному предприятию нечего опасаться. Наиболее близок к банкротству 2015 год.

3. Двухфакторная модель Альтмана.

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде, т.е. риск неплатежеспособности предприятия.

Уравнение имеет вид:

Z = ?0,3877 ? 1,0736Ктл + 0,0579Кзс, (39)

где Ктл -- коэффициент текущей ликвидности;

Кзс -- коэффициент капитализации.

Рассчитаем необходимые показатели (Таблица 2.3.3).

Таблица 2.3.3. - Расчет показателей модели Альтмана

Показатель	2013	2014	2015
Коэффициент текущей ликвидности	0.86	0.98	1.02
Коэффициент капитализации	26.27	57.04	20.01

2013: Z = -0.3877 - 1.0736*0.86 + 0.0579*26.27 = 0.21

2014: Z = -0.3877 - 1.0736*0.98 + 0.0579*57.04 = 1.86

2015: Z = -0.3877 - 1.0736*1.02 + 0.0579*20.01 = -0.32

Интерпретация результатов:

Z< 0 -- вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 -- вероятность банкротства равна 50%;

Z> 0 -- вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Мы можем сделать вывод, что в течение 2013-2014 г.г. вероятность банкротства ОАО «Кузбассэнергосбыт» возрастала. Однако к 2015 году финансовое состояние предприятия начало приходить в норму и риск банкротства стал снижаться.

4. Модель Гордона Л.В. Спрингейта имеет вид:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4 (40)

где Х1 = Оборотный капитал / Баланс;

Х2 = (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Баланс;

Х3 = Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства;

Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Баланс

Рассчитаем показатели, из которых состоит данная модель, за три года (Таблица 2.3.4)

Таблица 2.3.4 - Расчет показателей для модели Гордона Л. В. Спрингейта

Показатель	2013	2014	2015
X1	0.83	0.96	0.97
X2	-0.01	-0.06	0.01
X3	0.05	-0.02	0.04
X4	2.58	2.39	0.24

Когда мы знаем значение показателей, можем рассчитать модель для всех трех анализируемых периодов.

2013: Z = 1,03*0.83 + 3,07(-0.01) + 0,66*0.05 + 0,4*2.58 = 1.88

2014: Z = 1,03*0.96 + 3,07(-0.06) + 0,66*(-0.02) + 0,4*2.39 = 1.75

2015: Z = 1,03*0.97 + 3,07*0.01 + 0,66*0.04 + 0,4*0.24 = 1.17

При Z< 0,862 компания является потенциальным банкротом.[18, стр. 37]

Следуя четырехфакторной модели Гордона Л. В. Спрингейта рассматриваемому предприятию не грозит банкротство.

5. R-модель, разработанная в Иркутской государственной экономической академии имеет вид:

R = 8,38X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4

где X1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы;

X2 - чистая прибыль / собственный капитал;

X3 - выручка / активы предприятия;

X4 - чистая прибыль / суммарные затраты.

Рассчитаем показатели, входящие в значение данной модели (Таблица 2.3.5).

2013: R = 8,38*0.83 + 0.20 + 0,054*2.58 + 0,63*0.01 = 7.32

2014: R = 8,38*0.96 - 0.87 + 0,054*2.39 + 0,63*(-0.01) = 7.33

2015: R = 8,38*0.97 + 0.63 + 0,054*0.24 + 0,63*0.22 = 8.95

Таблица 2.3.5 - Показатели модели ИГЭА

Показатель	2013	2014	2015
X1	0.83	0.96	0.97
X2	0.20	-0.87	0.63
X3	2.58	2.39	0.24
X4	0.01	-0.01	0.22

Если R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).

Если R 0 - 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).

Если R 0,18 - 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).

Если R 0,32 - 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).

Если R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).

Следуя данному показателю у предприятия минимальный риск банкротства. Однако данная модель не всегда может адекватно оценить финансовое состояние предприятия.

По результатам практического его применения появилась информация о том, что значение R во многих случаях не коррелирует с результатами, полученными при помощи других методов и моделей. К примеру, при расчете по модели R-счета получаются значения, говорящие о наилучшем состоянии анализируемого предприятия, а все прочие методики дают далеко не столь утешительный результат.

6. Модель Лиса имеет вид:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4, (42)

где Х1 -- оборотный капитал / сумма активов;

Х2 -- прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 -- нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 -- собственный капитал / заемный капитал.

Рассчитаем необходимые показатели модели Лиса (Таблица 2.3.6)

Таблица 2.3.6 - Расчет показателей модели Лиса

Показатель	2013	2014	2015
Х1	0.83	0.96	0.97
Х2	-0.02	0.02	-0.01
Х3	0.03	0.00	0.03
Х4	0.04	0.02	0.05

Теперь, когда мы рассчитали все необходимые показатели, мы можем рассчитать модель Лиза за все три рассматриваемых периода.

2013: Z = 0,063*0.83 + 0,092*(-0.02) + 0,057*0.03 + 0,001*0.04 = 0.05

2014: Z = 0,063*0.96 + 0,092*0.02 + 0,057*0 + 0,001*0.02 = 0.06

2015: Z = 0,063*0.97 + 0,092*(-0.01) + 0,057*0.03 + 0,001*0.05 = 0.05

Интерпретация результатов:

Z>0,037 -- вероятность банкротства высокая;

Z< 0,037 -- вероятность банкротства малая.

Следуя данной модели, мы можем сделать вывод, что предприятие повержено риску банкротства в каждом из рассматриваемых периодах. Особенно ярко выражается вероятность несостоятельности организации в 2014 году.



3. Разработка мер по стабилизации финансового состояния ОАО «Кузбассэнергосбыт»

3.1 Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия

Как показал анализ, проведенный во второй главе, одним из способов финансового оздоровления ОАО «Кузбассэнергосбыт» является повышение качества управления его дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью - специфическая функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счет эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента.

В ОАО «Кузбассэнергосбыт» за состоянием дебиторской задолженности следит бухгалтерия. Одним из элементов контроля является инвентаризация.

Расчеты с покупателями и заказчиками ОАО «Кузбассэнергосбыт» ведет в основном при помощи платежных поручений. Но такая форма расчета не дает организации никакой гарантии, что клиент оплатит выполненные работы. На наш взгляд, более выгодно производить расчеты в аккредитивной форме. Суть аккредитива состоит в том, что банк покупателя дает поручение банку поставщика оплатить выполненные поставщиком, в данном случае ОАО «Кузбассэнергосбыт», работы на условиях предусмотренными в аккредитивном заявлении получателя. Сумму аккредитива банк покупателя депонирует на отдельном счете для последующего покрытия выплат поставщику по извещениям обслуживающего его банка. Если у покупателя недостаточно средств на расчетном счете, то аккредитив может выставляться и за счет ссуды банка. Таким образом, ОАО «Кузбассэнергосбыт» всегда будет иметь гарантию, что оплата оказанных услуг будет выполнена.

Организация должна будет осуществлять работы только после получения уведомления об открытии аккредитива. Затем, после выполнения соответствующих работ, ОАО «Кузбассэнергосбыт» должно предоставить в свой банк комплект документов, свидетельствующих о выполнении условий аккредитива (счета-фактуры, накладные, акт приемки-передачи работ). Банк поставщика должен проверить документы на соответствие инструкции покупателя [20], и, если недостатки не обнаружены, зачислит денежные средства на счет ОАО «Кузбассэнергосбыт». Таким образом, заключая договор с заказчиком об оказании телекоммуникационных услуг и указывая способ расчетов с помощью аккредитива, дебиторская задолженность вообще не возникает, то есть денежные средства заранее перечислены на специальный счет и риск неоплаты отпадает сам собой.

Факторинговая схема пополнения оборотных средств ОАО «Кузбассэнергосбыт» позволит без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств, таким образом, предприятие сможет своевременно и в полном объеме рассчитываться с государством и поставщиками. Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции ОАО «Кузбассэнергосбыт» с отсрочкой платежа даст возможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требует конкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы, увеличивать объемы сбыта своей продукции.

Считаю, что наиболее приемлемым вариантом внедрения факторинга на ОАО «Кузбассэнергосбыт» будет сотрудничество с компанией ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания». Национальная Факторинговая Компания - самый опытный оператор российского рынка факторинга. Команда НФК начала развивать факторинговый бизнес в России в 1999 году. Знания и навыки, приобретенные за 10 лет успешной работы, позволяют компании быть новатором и локомотивом рынка, оперативно реагируя на потребности клиентов и формируя адекватное предложение. НФК - единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией.

Предположим, что предприятие заключает факторинговый договор с ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» на следующих условиях:

1. сумма факторинговой операции 12200 тыс.руб.;

2. аванс - 90 %, резерв - 10 %;

3. комиссия фирмы - 3 %;

Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга для ОАО «Кузбассэнергосбыт» представлен в Таблице 3.1.2 Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга.

Таблица 3.1.2 - Расчет экономического эффекта при применении факторинга (тыс.руб.)

Показатель	Сумма
Сумма факторинговой операции	1220
Получено 90% суммы оплаты от факторинговой компании	1098
Оплата услуг факторинговой компании (3% от суммы сделки)	36,6
Экономический эффект при условии использования факторинга	1061,4

Следовательно, экономический эффект от предложенного мероприятия по факторингу составит:

1220 - (0,1*1220) - (0,03*1220) = 1061,4 тыс.руб.

Таким образом, факторинг экономически выгоден для ОАО «Кузбассэнергосбыт», так как он высвободит денежные средства в размере 1061,4 тыс.руб. ОАО «Кузбассэнергосбыт» использует разнообразные условия оплаты за поставленную продукцию: полная предоплата, частичная предоплата, отсрочка на 14, 30 и 60 дней, предоставление товара на реализацию с сохранением права собственности на него (по посредническим договорам). Но в ОАО «Кузбассэнергосбыт» нет системы, описывающей стандарты кредитования, величину скидок, а также условия их предоставления.

Таблица 3.1.3 - Доли взаиморасчетов в общем денежном обороте ОАО «Кузбассэнергосбыт»

Условия оплаты	Доля в общем объеме поступлений
1. Предварительная оплата	33%
2. Отсрочка 14 дней	31%
3. Отсрочка 30 дней	20%
4. Отсрочка 60 дней	11%
5. Посреднические договоры	5%
Итого	100%

На основе проведенного анализа мы предлагаем следующую методику установления системы скидок в целях максимизации денежного потока. Сначала определяем фактическую долю каждого вида взаиморасчетов в общем денежном обороте организации. Для ОАО «Кузбассэнергосбыт» соотношение будет следующим:

Одним из способов ускорения взаиморасчетов за поставленную продукцию является предоставление скидки за предварительную оплату. И здесь необходимо определить эффективную ставку скидки в годовом исчислении, которая должна быть больше ставки банковского процента, т.е. удовлетворять условию:

S * [365 / (T - Ts)] > Rb,

где S - размер скидки, %;

T - срок долга по договору, дней;

Ts - желаемый срок долга при сохранении скидки, дней;

Rb - годовая ставка банковского процента, %.

При средней ставке банковского процента 18% годовых в рублях, минимальный размер скидки составит 0,69% [S = 18 / (365 / 14)] для отсрочки 14 дней, 1,48% [S = 18 / (365 / 30)] для отсрочки 30 дней. Но такой размер скидок слишком мал для эффективного воздействия на покупателей, их влияние будет незначительным. Розничные компании, приобретающие товар со сроком оплаты через 60 дней, занимаются его реализацией конечному потребителю и не хотят полностью отказываться от финансирования поставщика. Поэтому был произведен расчет наиболее предпочтительной скидки для покупателей на основе экспертных оценок ряда специалистов ОАО «Кузбассэнергосбыт» и дружественных торговых компаний.

При небольших размерах скидки порядка 1-2% только 20-25% клиентов соглашались на новые условия, а при скидках 5-8% эффект от получения предоплаты компенсировался потерями в выручке до 10%. В итоге руководством компании было принято следующее решение: предоставить скидку 3% при предоплате для второй группы, 5% - для третьей группы и 5% для четвертой группы в случае оплаты в течение первых тридцати дней.

Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Вышеизложенное определяет основные направления оптимизации эффективности управления кредиторской задолженностью в ОАО «Кузбассэнергосбыт».

Первое. Введение в систему управления предприятий службы контроллинга. Процесс контроллинга можно представить в виде следующей схемы.

Процесс контроллинга, показанный на рис. 3.1, состоит из противодействующих факторов, доведения их до сведения менеджмента, с тем чтобы заставить его действовать с учетом этих факторов. Данный процесс представляет собой синтез контроля и планирования. Он действует при формировании и координации планов, при их организационном воплощении, координирует и концентрирует информационные потоки и служит основой для предложений о дальнейших целях предприятия.

Рисунок 3.1 - Процесс контроллинга

При этом используются, например, внутренний бухгалтерский учет, статистические показатели, расчеты экономической эффективности, отчетные данные предприятия и сравнение плановых данных с фактическими. Контроллинг связан не только с прошлым, но во многом ориентирован на будущее, поскольку анализ отклонений часто запаздывает в качестве побуждения; при соответствующих значениях "план-факт" может потребоваться новое видение плана, например на основе факторов внешней экономической среды.

Второе. Мотивация персонала через премирование. Для этого необходимо разработать положение о премировании сотрудников за улучшение условий договоров поставки услуг, в частности за увеличение отсрочек платежа и получение скидок в цене.

Третье - специализация. Узкая специализация предприятия представляет собой основу для занятия им лидирующих позиций на рынке. Уменьшаются издержки производства, снижается себестоимость, повышается производительность труда, что в конечном итоге обуславливает оптимизацию кредиторской задолженности предприятия. Чем больше предприятие, тем сложней осуществлять контроль за кредиторской задолженностью. Тем сложнее система финансового учета, поставляющая данные о кредиторской задолженности для ее анализа и контроля. При анализе кредиторской задолженности, необходимо концентрироваться на наиболее существенных их статьях, которые как правило занимают не более 20 % в общем списке поставщиков и подрядчиков обеспечивая не менее 80 % денежных расходов. В любом случае проанализировав кредиторской задолженности необходимо составить стратегический план их сокращения, акцентировав внимание на основных статьях кредиторской задолженности. Варианты альтернативных способов расчетов с заказчиками приведены в Таблице 3.1.4.

Таблица 3.1.4 - Анализ альтернативных способов расчетов с заказчиками

Показатели	Вариант I (срок оплаты 3 дня при условии 2%-ной скидки)	Вариант II (срок оплаты 45 дней)	Отклонения (+,-)
1. Индекс цен	1	1,02	+ 0,02
2. Коэффициент падения покупательной способности денег	1	1 : 1,02 = 0,9804	- 0,0196
3. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	-	1000 - (1000 х 0,9804) = 19,6	+ 19,6
4. Потери от уплаты процентов за пользование кредитами при ставке 17% годовых	(1000 х 3 х 17) / (365 х 100) = 1,40	(1000 х 45 х 17) / (365 х 100) = 20,96	+ 19,56
5. Потери от предоставления 2%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	1000 х 0,03 = 30	-	- 30
6. Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр.3 + стр.4 + стр.5)	31,40	19,6 + 20,96 = 40,56	+ 9,16

Использование системы скидок за ускорение расчетов даст возможность ОАО «Кузбассэнергосбыт» сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности и, кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости заказчика. Вероятно, что отказ от выгодной сделки свидетельствует о наличии у него финансовых затруднений.

3.2 Пути предотвращения банкротства ОАО «Кузбассэнергосбыт»

рынок электрический энергия банкротство

Для финансового оздоровления предприятия и улучшения платежной дисциплины потребителей электроэнергии необходимо создание благоприятного образа фирмы в глазах общественности, что можно было бы провести следующие мероприятия:

1) создать общество специалистов в сфере распределения электроэнергии;

2) выделять средства на поддержку научных работ;

3) выпускать хорошо оформленные годовые отчеты и опубликовывать их на официальном сайте (это практикуется в компании на протяжении двух лет). Это создает мнение об ОАО «Кузбассэнергосбыт» как о стабильной, процветающей организации и привлекает к сотрудничеству крупные фирмы.

4) выпуск одноименного журнала, в котором опубликовывались бы новости из мира распределения электроэнергии. Значительно сократились бы расходы на рекламу в печатных изданиях. В журнале можно разместить информацию о нововведенных тарифных планах и услугах ОАО «Кузбассэнергосбыт».

ОАО «Кузбассэнергосбыт» проводит рекламные компании повсеместно: по телевидению, по радио, в сети Интернет и конечно же размещает рекламные сюжеты в различных печатных изданиях.

Основная задача - предложение по использованию двухтарифных счетчиков (День - Ночь), разработанное специально для абонентов.

При росте конкуренции на рынке электроэнергии необходимо продвижение продукта ОАО «Кузбассэнергосбыт» путем расширения маркетинговых кампаний, усовершенствования отдела рекламы, а также выявления потребностей потребителей. Для этого необходимо создание единой системы учета, которая будет контролировать статистику потребителей, а также вести учет базы клиентов, договоров и счетов отдела интернет-рекламы. Основная цель системы - учет движения денежных средств и его планирование.

Привлечение новых абонентов ОАО «Кузбассэнергосбыт» позволит предотвратить его банкротство и снизить использование дорогостоящего заемного капитала (кредиты банков) за счет более широкого использования дешевого привлеченного капитала (средства на лицевых счетах абонентов). Снижение стоимости капитала позволит повысить эффективность использования оборотного капитала в ОАО «Кузбассэнергосбыт» в целом.

Бренд - это идеальный инструмент для построения и поддержания приверженности потребителей, он позволяет ориентироваться в большом количестве альтернативных предложений. И поэтому тщательно выстроенная стратегия брендинга позволяет планомерно наращивать финансовую стоимость всего бизнеса [22, c. 141].

Для выхода ОАО «Кузбассэнергосбыт» на качественно новые рынки более высокого уровня и прочного закрепления на них своих позиций необходимо повышать степень лояльности к федеральному бренду.

Здесь же хотелось бы остановиться еще на одном важном моменте, непосредственно связанном с историей потребителя, а именно анализе причин потери (ухода к другому оператору) наиболее значимых корпоративных потребителей. Встает вопрос: Для чего и как делается такой анализ? Необходимо выделить из всех своих потребителей за последние несколько лет (лучше за период не менее 2-3 лет), группу особо значимых потребителей (которые приносят наибольшую рентабельность) и определить динамику изменения их доли в общем объеме реализации за этот временной период. Затем выделить из этой группы тех из них, кто в этот временной период либо перестал быть нашим потребителем, либо снижение объема закупок у него имело отчетливую тенденцию. Далее необходимо попытаться выяснить, чем это было вызвано. Практика проведения подобных исследований показала, что диапазон причин потери достаточно широк и не всегда сводится только к качеству или цене продукции. Достаточно весомую долю имеет организация обслуживания Потребителя, и само отношение к нему сотрудников отдела сбыта ОАО «Кузбассэнергосбыт». Только проанализировав все причины и разработав комплекс компенсационных мероприятий можно начинать активную кампанию по привлечению новых потребителей.

Для достижения этих целей фирме необходимо:

1) обязательное и тщательное изучение тарифных планов и услуг субдилерами и менеджерами. Сотрудники фирмы должны знать и уметь рассказать все подробности о компании и производимых ею продукта и быть для потенциальных и состоявшихся абонентов источником информации;

2) воспитывать у сотрудников любезность и отзывчивость. Идеальный вариант работы предполагает индивидуальные условия взаимодействия с каждым клиентом. Иначе говоря, клиент должен постоянно находиться в поле зрения компании, и общение с ним не может закончиться покупкой услуги или товара. Каждый акт общения с клиентом необходимо анализировать, для каждого потребителя - создавать индивидуальные тарифные планы и т.д. Такую стратегию работы внедрить непросто, в частности, по техническим причинам.

3) применять принцип превращения случайного посетителя в абонента и покупателя. Как показывает практика, не менее важно обратить внимание и на тех, кто заходит просто посмотреть и поинтересоваться. Возможно, им не нужны именно эти услуги или товары, но уважительное отношение к таким «случайным» посетителям, умение заинтересовать их деятельностью фирмы приводит подчас к самым положительным результатам: эти, казалось бы, бесполезные люди могут стать замечательными агентами, распространителями информации;

4) выяснять у уже имеющихся клиентов имена потенциальных абонентов. Лучший источник новых клиентов - это клиент уже имеющийся. Из психологии давно известно, что люди любят убеждать других в правильности своего решения;

5) Постоянное информирование сотрудников о деятельности фирмы (проведение семинаров).

Эффективным инструментом долгосрочного управления денежными потоками ОАО «Кузбассэнергосбыт», подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования денежного оборота, конъюнктуры финансового и товарного рынков и связанной с этим неопределенностью результатов хозяйственной деятельности выступает политика управления денежными потоками. Финансовый план составляет главный бухгалтер ОАО «Кузбассэнергосбыт», утверждает план генеральный директор. Финансовый план деятельности компании составляется ежемесячно в течение всего года с разбивкой по числам. Для составления финансового плана используется программа Excel. Фрагмент финансового плана «Кузбассэнергосбыт» представлен на рис. 3.1.

Рис. 3.1 Фрагмент финансового плана ОАО «Кузбассэнергосбыт»



Как видно, на 1 мая ОАО «Кузбассэнергосбыт» располагает денежными средствами в размере 136,6 тыс.руб. Далее, на 2 и 3 мая - выходные - никаких операций не запланировано. 4 мая досрочно поступили лизинговые платежи в размере 9,4 тыс.руб., которые были запланированы на 5 мая. 5 мая также поступили запланированные лизинговые платежи в размере 300 тыс.руб.

Также на 5 мая были запланированы расходы по гашению кредита и расходы по офису (канцтовары, кофе, чай) и т.д. до конца месяца.

Значение внутрифирменного финансового планирования состоит в следующем:

- намеченные стратегические цели предприятия преломляют в форме финансово-экономических показателей;

- финансовые планы устанавливают стандарты для поступления финансовой информации в форме финансовых планов и отчетов об их исполнении;

- финансовые планы определяют приемлемые границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации оперативных и долгосрочных планов предприятия;

- оперативные финансовые планы предоставляют полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной финансовой стратегии;

- в долгосрочных финансовых планах предусматривают финансовые ресурсы, необходимые для финансирования реальных инвестиционных проектов, обеспечивающих будущее развитие предприятия.

Далее рассмотрим систему бюджетирования на предприятии.

В самом общем виде назначение бюджетирования в компании ОАО «Кузбассэнергосбыт» заключается в том, что это основа:

- планирования и принятия управленческих решений в компании;

- оценки всех аспектов финансовой состоятельности компании;

- укрепления финансовой дисциплины и подчинения интересов отдельных структурных подразделений интересам компании в целом и собственникам ее капитала.

В процессе бюджетирования обеспечивается текущий контроль за решениями и процедурами по обеспечению достижения заданных финансовых показателей в результате:

- образования, распределения и использования хозяйственных средств организации на всех стадиях ее создания, деятельности, реорганизации и ликвидации;

- формирования и изменения стоимостных оценок и пропорций активов и пассивов.

В ОАО «Кузбассэнергосбыт» составляют два бюджета:

1) бюджет доходов и расходов;

2) бюджет денежных средств.

Основная задача Бюджета доходов и расходов - отразить ожидаемые финансовые результаты в каждом временном периоде и в целом по лизинговому проекту.

Основная задача Бюджета денежных средств - характеризовать достаточность денежных средств в любом временном периоде для реализации лизингового проекта.

Фактически два бюджета представляют собой два ракурса рассмотрения одного и того же лизингового проекта.

Бюджеты составляются на год и с разбивкой по месяцам.

Рассмотрим сущность этих бюджетов более подробно.

Бюджет доходов и расходов организации представляет собой таблицу, в которой в активе отражаются доходы и поступления средств при любой форме расчетов, а в пассиве - все расходы и отчисления.

Цель планирования - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.

Задачами планирования являются:

- определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направлений их расходования;

- установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами;

- выявление путей наиболее рационального вложения капитала и его эффективного использования;

- осуществление контроля за использованием и расходованием денежных средств и другие.

Состав показателей по каждому разделу плана может быть разным - укрупненным или детальным, в зависимости от назначения этого документа.

Лизинговые платежи представляют собой в концентрированном виде всю финансовую часть лизингового проекта. Именно они определяют для лизингодателя как возможность погашения понесенных затрат, так и возможность получения прибыли по сделке.

Доходы, как правило, не превышают расходы в некоторые периоды времени. Прогноз денежных потоков и выявит эти условия. Проводя планируемый уровень лизинговых платежей и затрат в тот или иной период, прогноз подчеркивает необходимость и время дополнительного финансирования и определяет пиковые требования к рабочему капиталу. Администрация решает, как это дополнительное финансирование должно быть получено и в какие сроки и как будет осуществлен возврат средств.

Когда денежный поток сформирован, необходимо обсудить противоречия между денежными потребностями и их возможным удовлетворением в критические точки, например при низком накоплении средств и при предполагаемых снижениях лизинговых платежей.

Бюджет доходов и расходов утверждается руководителем предприятия и служит ориентиром при принятии обоснованных решений в области финансовой деятельности.

Таким образом, бюджет доходов и расходов позволяет оптимизировать деятельность фирмы по достижению поставленных целей. Основной критерий оптимизации - эффективность использования финансовых и людских ресурсов, а также легальная минимизация налогообложения.

Бюджет денежных средств отражает движение наличных и безналичных денежных средств по организации на определенный период. С его помощью обеспечивается оперативное использование денежных средств на текущие операции.

Денежные средства поступают на счет или в кассу предприятия в результате поступления лизинговых платежей. Часть полученных средств, а иногда и всю выручку, предприятие должно потратить на оплату своих текущих расходов, уплату налогов, приобретение оборудования и т.д. Все это было бы не так сложно, если бы денежные поступления и платежи были регулярными и одинаковыми по величине, но, к сожалению, без тщательного планирования этого добиться невозможно. В любой момент времени может возникнуть ситуация, когда у предприятия окажется недостаточно имеющихся в его распоряжении относительно свободных денежных средств для оплаты текущих расходов. В этом случае говорят, что предприятие испытывает денежные затруднения. Если подсчитать денежные средства с учетом всех подлежащих к оплате счетов, то в этот момент баланс может оказаться отрицательным.

Многие предприятия с большими потенциальными возможностями стали банкротами из-за проблем с денежными средствами. В таких случаях прибыль предприятия часто бывает связанной в товарных запасах или дебиторской задолженности (т.е. в так называемых текущих активах или оборотных средствах), поэтому владельцам приходится быстро распродавать свои складские запасы, часто с убытком для себя, для получения денежных средств, необходимых для покрытия текущих расходов предприятия. Именно поэтому важно контролировать движение денежных средств для обеспечения успешной хозяйственной деятельности предприятия.

В бюджете денежных средств ОАО «Кузбассэнергосбыт» определяет когда, сколько и из каких источников получит деньги в кассу или на расчетный счет. Эта таблица также определяет, когда и сколько будет уплачено денег поставщикам, заработной платы персоналу, процентов кредиторам, налогов и т.д.

Основные этапы разработки бюджета денежных средств в ОАО «Кузбассэнергосбыт»:

Этап 1. Определение интервалов планирования с дефицитом денежных средств. Проверяется план движения денежных средств на финансовую реализуемость, т.е. выявляются периоды времени с отрицательными и близкими к нулю значениями остатков денежных средств на конец периода.

Выявление периодов с дефицитом денежных средств включает следующие шаги:

1. Подготовка исходной информации. Сбор данных.

2. На основе данных рассчитываются следующие величины:

- остаток денежных средств на начало планового периода;

- суммарные поступления по рассматриваемым интервалам планирования;

- суммарные платежи по рассматриваемым интервалам планирования;

- «сальдо», т.е. разница между поступлениями и платежами.

3. Проводится анализ результатов в табличной и графической форме: остатков денежных средств и динамики их изменения на заданное количество периодов планирования вперед.

Если план движения денежных средств финансово реализуем, то переходим на Этап 4 - Утверждения плана.

Этап 2. Если выявлены периоды с отрицательными остатками денежных средств (дефицит), то план финансово нереализуем, и необходимо его корректировать.

Возможны следующие способы корректировки плана:

- за счет увеличения поступлений;

- за счет снижения платежей;

- за счет перенесения части поступлений на более ранние сроки;

- за счет перенесения части платежей на более поздние сроки;

- за счет увеличения остатка денежных средств на начало периода;

- за счет взятия кредитов.

Рассматриваются способы корректировки:

2.1. Увеличения поступлений за счет:

- роста количества заключенных лизинговых договоров;

- за счет увеличения цены лизинговых услуг.

2.2. Уменьшение платежей за счет:

- снижения постоянных издержек;

- более рационального управления издержками.

2.3. Перенесение поступлений на более ранние сроки за счет:

- перехода на другую форму оплаты лизинговых платежей;

- сокращения времени оборота денежных средств;

- ускорения сроков реализации проектов развития, приносящих прирост поступлений и др.

2.4. Перенесение платежей на более поздние сроки за счет:

- перехода на другую форму оплаты лизинговых платежей;

- замедления или сдвига во времени сроков реализации проектов развития и др.

2.5. Увеличение собственных денежных средств на начало периода за счет:

- увеличения уставного капитала;

- реализации высоко ликвидных активов и т.д.

2.6. Взятие заемных средств.

На каждом этапе технологии происходит выработка новых вариантов плана движения денежных средств. При этом идет два процесса:

- последовательное улучшение плана;

- параллельное создание нескольких вариантов плана при помощи разных технологий.

Далее все планы снова попадают на Этап 1 проверки финансовой реализуемости.

Этап 3. В результате проведения этапов 1-2 возникает несколько вариантов плана движения денежных средств, из которых выбирается окончательный.

Этап 4. Утверждение бюджета денежных средств руководителем.

Таким образом, бюджет денежных средств показывает, когда именно и в каком объеме ожидаются денежные поступления, а также когда и в каком объеме предприятие должно оплачивать свои расходы. С помощью бюджета денежных средств предприниматель может оценить объем имеющихся в его распоряжении денежных средств в любой момент времени и определить потребность в кредитах для пополнения своих оборотных средств. Бюджет денежных средств необходим любому предприятию, ориентированному на долгосрочную перспективу. Прогноз движения денежных средств содержит информацию, необходимую для планирования будущей коммерческой деятельности, изложенную в понятной и доступной форме.

Фрагмент бюджета денежных средств ОАО «Кузбассэнергосбыт» представлен в Приложении 3. Бюджет доходов и расходов ОАО «Кузбассэнергосбыт» представлен в таблице 3.3. Необходимо отметить, что реальные данные компании были изменены, т.к. это является коммерческой тайной.

Таблица 3.3

Бюджет доходов и расходов ОАО «Кузбассэнергосбыт» на май 2014 г.

Наименование статей бюджета	План, тыс.руб.	Факт, тыс.руб.	Исполнение, %
Доходы
Кредит	217,4	217,4	100,0
Выручка	890,6	890,6	100,0
ВСЕГО доходы	1 108,0	1 108,0	100,0
Расходы
1. Расходы по лизингу
Гашение кредитов, займов	490,5	490,5	100,0
Проценты по кредитам	78,0	78,0	100,0
Расчеты с поставщиками	217,4	217,4	100,0
НДС	37,5	37,5
Итого расходы по лизингу	823,4	823,4	100,0
2. Расходы по офису
Заработная плата	120,0	120,0	100,0
Налоги на зарплату	46,8	46,8	100,0
Транспортные расходы	57,0	55,0	96,5
Услуги связи	7,6	6,5	85,5
Накладные расходы	21,0	20,3	96,7
Реклама	15,0	15,0	100,0
Услуги банков	1,5	1,5	100,0
Прочие расходы	5,0	3,0	60,0
Итого расходы по офису	273,9	268,1	97,9
ВСЕГО расходы	1 097,3	1 091,5	99,5
Прибыль	10,7	16,5	154,2

Управление денежными потоками ОАО «Кузбассэнергосбыт» включает следующие аспекты:

- учет движения денежных средств;

- анализ потоков денежной наличности;

- составление бюджета движения денежных средств;

- контроль за использованием бюджета движения денежных средств.

Оно охватывает ключевые направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом.

Управление денежными потоками особенно важно для ОАО «Кузбассэнергосбыт», с точки зрения необходимости:

- регулирования ликвидности баланса;

- оптимизации состава и структуры оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, финансовых вложений;

- планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования;

- управления текущими издержками и их оптимизации в процессе производства и реализации готовой продукции (работ и услуг);

- прогноза экономического роста.

В основе разработки политики управления денежными потоками ОАО «Кузбассэнергосбыт» лежат принципы системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих процесс разработки политики управления денежными потоками предприятия, относятся:

- рассмотрение ОАО «Кузбассэнергосбыт» как открытой системы, способной к самореализации.

3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Автоматизация - это комплекс технических средств, методов и систем управления, освобождающих человека от участия в процессах обработки материалов, энергии или информации, существенно уменьшающих степень этого участия или трудоемкость производимых операций. Автоматизация малых предприятий позволяет добиться таких результатов, которые не могли бы быть достигнуты другими методами.