Оценка экономической эффективности и финансового состояния филиала "Автобусный парк №3" ОАО "Гомельоблавтотранс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Целью написания курсовой работы является оценка экономической эффективности и финансового состояния филиала «Автобусный парк №3» ОАО «Гомельоблавтотранс».

Предприятие образовано 28 февраля 1956г. в виде АТК-1. В 2000г. с 07 августа Автобусное предприятие № 3 переименовано в Республиканское дочернее автотранспортное унитарное предприятие "Автобусный парк № 3". Предприятие зарегистрировано решением Гомельского облисполкома № 418 от 14.07.2000г. в реестре общереспубликанской регистрации за № 400016616. Собственником Предприятия является Министерство Транспорта и Коммуникаций Республики Беларусь. Имущество Предприятия является собственностью Республики Беларусь и принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения.

Предприятия находится по адресу: город Речица, улица Трифонова, 70.

Учредителем предприятия является ОАО "Гомельоблавтотранс". Предприятие РДАУП "Автобусный парк № 3" является юридическим лицом, имеет свой расчётный счёт, валютный и иные счета, печать со своим наименованием, штамп, товарный знак, свой фирменный бланк, действует на принципах полного хозяйственного расчёта, может от своего имени заключать договора, приобретать имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в судах.

Основной целью, задачей РДАУП "Автобусный парк № 3" является осуществление пассажирских перевозок в городе Речица и Речицком районе.

Транспортная деятельность предприятия определена работой на регулярных маршрутах, в том числе по видам сообщения: городские, пригородные, междугородные, международные.

Уделяется внимание развитию нетрадиционных видов деятельности: ТО и ремонт, стоянка автотранспорта, аренда, мойка автотранспорта, диагностика на СО и СН, развитие видов перевозок не входящих в основную деятельность предприятия, развитие платных услуг автомобилями хозяйственного парка, услуги по рекламе, проведение государственного технического осмотра транспортных средств.

Приведение в надлежащее состояние автосооружений является важной задачей автобусного парка № 3. Постоянно проводится работа по повышению уровня безопасности дорожного движения. В него, прежде всего, входит качество подготовки водителей пассажирского автомобильного транспорта, уделив больше внимания практическому обучению.

Стратегических преимуществ, связанных с месторасположением, предприятие не имеет. Пассажирские маршруты, в частности пригородные, проходят через малозаселённые пункты, протяжённость большинства маршрутов пригорода до 50 км и свыше, что оказывает отрицательное влияние на загрузку пассажирского транспорта, использование его пассажировместимости. Неблагоприятный демографический состав населения в отдельных сельских и загрязнённых районах (преимущественно пожилые люди, малонаселённые пункты), значительное количество льготных и бесплатных пассажиров и другие факторы, связанные с ними, влияют на самоокупаемость пассажирских перевозок и в конечном итоге на финансовое состояние предприятия.

В соответствии с поставленной целью написания курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

· рассчитать и проанализировать показатели рентабельности продукции и оборота;

· рассчитать показатели доходности капитала;

· проанализировать оборачиваемость капитала;

· провести факторный анализ показателей рентабельности;

· провести экспресс-анализ бухгалтерского баланса;

· проанализировать источники формирования капитала;

· проанализировать соотношение собственного и заемного капитала;

· проанализировать финансовое соотношение между актива и пассивами;

· оценить платежеспособность на основе показателей ликвидности;

· дать оценку финансовой устойчивости предприятия.

Для решения указанных задач в курсовой работе были использованы следующие инструменты и методы:

· скоринговый анализ;

· факторный анализ;

· экспресс-анализ;

· др.

Для анализа финансового состояния предприятия были использованы бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности на период с 2009-2010 гг., данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса по предприятию.



1. Оценка экономической эффективности работы предприятия

1.1 Расчет и анализ показателей рентабельности продукции и оборота

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) широко применяется при оценке эффективности работы предприятия. Данный показатель характеризует способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным сегментам и видам продукции. Определяется по формуле:

где П_рп - прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль), млн руб.;

З_рп - затраты по реализованной продукции, млн руб.

Рентабельность продукции за 2010 год:

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) на сумму полученной выручки:



где В_рп - выручка от реализации продукции до выплаты процентов и налогов, млн руб.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько брутто-прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность продаж за 2010 год:

Чистая рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

где П_ч - чистая прибыль, млн руб.

Чистая рентабельность продаж показывает сколько чистой прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Чистая рентабельность продаж за 2010 год:

Рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто рассчитывается по формуле:



где - выручка от реализации продукции, работ, услуг после уплаты налогов (нетто-выручка), млн руб.

Рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто показывает, сколько брутто-прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж после уплаты налогов.

Рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто за 2010 год:

Чистая рентабельность продаж по выручке нетто рассчитывается по формуле:

Чистая рентабельность продаж по выручке нетто показывает, сколько чистой прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж после уплаты налогов.

Чистая рентабельность продаж по выручке нетто за 2010 год:

Результаты расчетов приведены в таблице 1.1

Таблица 1.1 - Показатели рентабельности продукции и оборота

Показатели	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+,-)
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) до выплаты налогов и процентов, млн руб.	15587	17819	2232
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) после выплаты налогов и процентов, млн руб.	14620	16658	2038
Показатели	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+,-)
Затраты по реализованной продукции, млн руб.	15862	17029	1167
Брутто-прибыль от реализации продукции, млн руб.	-1242	-371	871
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Рентабельность продукции, %	-7,83	-2,18	5,65
Рентабельность продаж (оборота), %	-7,97	-2,08	5,89
Чистая рентабельность продаж, %	4,10	4,30	0,2
Рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто, %	-8,50	-2,23	6,27
Чистая рентабельность продаж по выручке нетто, %	4,37	4,60	0,23

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.1, представлена на рисунках 1.1 - 1.3.

Рисунок 1.1 - Динамика финансовых показателей работы предприятия

Из рисунка 1.1 видно, что все три анализируемых показателя в 2010 году выросли по сравнению с 2009 годом. В частности, выручка от реализации продукции (работ, услуг) до и после выплаты налогов и процентов выросли, соответственно, на 2232 и 2038 млн руб., однако и затраты по реализованной продукции выросли в 2010 году на 1167 млн руб.



Брутто-прибыль имеет в 2009 и 2010 году отрицательные значения, однако в 2010 году она выросла на 871 млн руб. Так как чистая прибыль кроме брутто-прибыли также включает прибыль (убыток) от операционных и внереализационных доходов и расходов, а последние показатели имели положительное значение, в сумме превышающее брутто-прибыль, то чистая прибыль в 2009 и 2010 году характеризуется положительными числами. Данный показатель в 2010 году вырос по сравнению с 2009 на 127 млн руб.

Все показатели рентабельности выросли в 2010 по сравнению с 2009 годом.

Рентабельность продукции, рентабельность продаж (оборота) и рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто характеризуются отрицательными значениями, так как при расчете в числителе имеют брутто-прибыль от реализации продукции (на данном предприятии отрицательный показатель). Рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросла на 5,65%, рентабельность продаж (оборота) - на 5,89%, рентабельность продаж (оборота) по выручке нетто - на 6,27%. Это вызвано ростом показателя брутто-прибыли от реализации продукции.

Чистая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж по выручке нетто характеризуются в 2009 и 2010 годах положительными числами, так как при расчете в числителе использовался показатель чистой прибыли, имеющий положительное значение. Чистая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж по выручке нетто в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросли, соответственно, на 0,2 и 0,23%, так как в 2010 году выросла чистая прибыль.

1.2 Расчет показателей рентабельности капитала

Для общей оценки эффективности использования совокупных ресурсов рассчитывается показатель рентабельности совокупного капитала:



где П_ч - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде, млн руб.;

К - средняя сумма всего используемого капитала (совокупного капитала) предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

По уровню данного показателя можно судить о способности предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

За 2010 год данный показатель составил:

Для оценки эффективности использования капитала, инвестированного собственниками, рассчитывается рентабельность собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности:

где СК - средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие.

За 2010 год данный показатель составил:



Коэффициент рентабельности всего основного капитала характеризует эффективность использования всего основного капитала предприятия, вложенного в его внеоборотные активы. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где - средняя сумма всего используемого основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Коэффициент рентабельности оборотного капитала характеризует уровень прибыльности используемого предприятием оборотного капитала. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где - средняя сумма используемого оборотного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Коэффициент рентабельности заемного капитала характеризует уровень прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где - средняя сумма заемного капитала, привлеченного предприятием для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Исходные данные и результаты расчетов представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Анализ доходности капитала

Показатели	Предыдущий год 2009	Отчетный Год 2010	Изменение (+, -)
Собственный капитал, млн руб.	12212	12595	383
Заемный капитал, млн руб.	6104	10299	4195
Общая сумма капитала, млн руб.	18316	22894	4578
Основной капитал, млн руб.	15861	19847	3986
Оборотный капитал, млн руб.	2455	3047	592
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Рентабельность совокупного капитала, %	3,49	3,35	-0,14
Рентабельность собственного капитала, %	5,23	6,08	0,85
Рентабельность основного капитала, %	4,03	3,86	-0,17
Рентабельность оборотного капитала, %	26,04	25,14	-0,9
Рентабельность заемного капитала, %	10,47	7,44	-3,03

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.2, представлена на рисунках 1.4, 1.5.



Все показатели капиталов, в том числе собственный, заемный, основной, оборотный капитал, а также общая сумма капитала и чистая прибыль имеют в 2009 и 2010 гг. положительные значения. Данные показатели выросли в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рентабельность совокупного, основного, оборотного и заемного капитала снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом. На изменение уровня рентабельности повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие. Это является негативной тенденцией и означает, что снизилась одна единица чистой прибыли по отношению к размеру капитала.

Рентабельность собственного капитала - один из самых значимых показателей в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. В 2010 году данный показатель повысился на 0,85%, следовательно, можно сделать вывод об эффективности использования имущества, находящегося в распоряжении предприятия.

1.3 Анализ оборачиваемости капитала

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств. Для этого рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент оборачиваемости капитала (К_об);

- продолжительность одного оборота капитала (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:



Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала в 2010 году составил:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2010 году составил:

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (К_е):

Капиталоемкость совокупного капитала в 2010 году составила:

Капиталоемкость оборотного капитала в 2010 году составила:

Продолжительность оборота капитала:



где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Продолжительность оборота совокупного капитала в 2010 году:

Продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году:

Результаты расчетов сведены в таблицу 1.3.

Таблица 1.3 - Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный Год 2010	Изменение (+, -)
Выручка (нетто) от реализации продукции, млн руб.	14620	16658	2038
Стоимость совокупного капитала, млн руб.	18316	22894	4578
в том числе оборотного капитала, млн руб.	2455	3047	592
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	0,80	0,73	-0,07
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	5,96	5,47	-0,49
Коэффициент капиталоемкости совокупного капитала	1,25	1,37	0,12
Коэффициент капиталоемкости оборотного капитала	0,17	0,18	0,01
Продолжительность оборота совокупного капитала, дни	450 451	493 495	43 44
Продолжительность оборота оборотного капитала, дни	60 60	66 66	6 6

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.3, представлена на рисунках 1.6 - 1.8.



Все показатели, приведенные на рисунке 1.6, в 2010 году выросли по сравнению с 2009 годом, а именно: выручка от реализации продукции выросла на 2038 млн руб., стоимость совокупного капитала - на 4579 млн руб., стоимость оборотного капитала - на 593 млн руб.

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Коэффициент оборачиваемости совокупного и оборотного капитала в 2010 году снизились по сравнению с 2009, следовательно, можно сделать вывод о снижении деловой активности предприятия.

Коэффициент капиталоемкости - обратный коэффициенту оборачиваемости капитала. Он показывает, какой объем капитала приходится на одну денежную единицу выручки. Коэффициент капиталоемкости совокупного и оборотного капитала увеличился в 2010 году, соответственно, на 0,12 и 0,01.

Продолжительность оборота капитала - показатель, характеризующий эффективность использования средств. Он равен периоду времени между вложением капитала до момента его возвращения, возросшим на величину прибыли.

На данном предприятии продолжительность оборота совокупного капитала в 2010 году увеличилась и составила 493 дня. Из этого можно сделать вывод о неэффективности использования капитала, так как возврат денежных средств, вложенных в капитал, произойдет больше, чем через год.

Продолжительность оборота оборотного капитала также увеличилась в 2010 году и составила 66 дней. Возврат денежных средств, вложенных в оборотный капитал, произойдет почти через два месяца, следовательно, можно сделать вывод о неэффективности использования оборотного капитала.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Однодневная выручка от реализации продукции рассчитывается:

В 2010 году данный показатель составил:

Общая продолжительность оборота оборотного капитала рассчитывается следующим образом:

Общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году составила:

Результаты расчетов представлены в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный Год 2010	Изменение (+, -)
Общая сумма оборотного капитала, млн руб.	2455	3047	592
в том числе в:
- запасах, млн руб.	587	702	115
- дебиторской задолженности, млн руб.	1357	1457	100
- денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, млн руб.	77	53	-24
Однодневная выручка от реализации продукции, млн руб.	41	46	5
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	60	66	6
в том числе в:
- запасах, дни	14	11	-3
- дебиторской задолженности, дни	33	32	-1
- денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, дни	1,9	1,2	-0,7

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.4, представлена на графиках 1.9, 1.1.1, 1.1.2.

Увеличение в 2010 г. общей суммы оборотного капитала на 593 млн руб. вызвано ростом оборотного капитала в запасах на 115 млн руб. и в дебиторской задолженности на 100 млн руб. Сумма оборотных средств в денежной наличности и финансовых вложениях снизилась в 2010 году на 24 млн руб.

Однодневная выручка от реализации продукции выросла в 2010 году на 5 млн руб. Этот рост вызван увеличением в 2010 году выручки-нетто от реализации продукции.

Продолжительности оборота оборотного капитала в запасах, дебиторской задолженности и в денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях снизилась в 2010 году по сравнению в 2009. Однако общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году увеличилась на 6 дней. Это вызвано увеличением в 2010 году суммы налогов по приобретенным товарам, работам услугам и прочих оборотных активов.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях - она во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения: время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации (фактического) на изменение продолжительности оборота (?П_об):

Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости совокупного капитала:

Так как продолжительность оборота в 2010 году увеличилась, то для нормального функционирования предприятия необходимо привлечь дополнительные средства в размере 1746,28 млн руб.

Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости оборотного капитала:

Продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году увеличилась по сравнению с 2009 годом на 6 млн руб., следовательно, также необходимо привлечь дополнительный средства, в данном случае, в размере 243,67 млн руб.

Прибыль можно представить в виде произведения суммы оборотного капитала (К), коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота (Роб):

Рассчитаем чистую прибыль по первой части формулы:

Рассчитаем чистую прибыль по второй части формулы:

Чистая прибыль в 2010 году увеличилась за счет роста общей суммы капитала.

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:



Так как коэффициент оборачиваемости капитала снизился в 2010 году на 0,07, то сумма прибыли уменьшилась на 58,97 млн руб.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

- совершенствования процесса товародвижения;

- ритмичное выполнение планов хозяйственной деятельности;

- совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;

- недопущение дебиторской задолженности;

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых, земельных и материальных ресурсов и др.).

1.4 Факторный анализ показателей рентабельности

В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рентабельности совокупного капитала, поскольку он лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Величина капитала непосредственно зависит от скорости оборота капитала в производственном процессе (К_об) и от уровня рентабельности продаж (Р_об) (таблица 1.5)

Рентабельность капитала рассчитывается по формуле:



Таблица 1.5 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный Год 2010	Изменение (+, -)
Годовая сумма совокупного капитала, млн руб.	18316	22894	4578
Выручка от реализации продукции, млн руб.	15587	17819	2232
Прибыль от реализации продукции, млн руб.	-1242	-371	871
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	0,85	0,78	-0,07
Чистая рентабельность продаж, %	4,10	4,30	0,2
Рентабельность совокупного капитала, %	-6,78	-1,62	5,16
Рентабельность продаж, %	-7,97	-2,08	5,89

Все показатели, представленные на рисунке 1.1.3 выросли в 2010 году по сравнению с 2009 годом, а именно: годовая сумма совокупного капитала увеличилась на 4579 млн руб., выручка до выплаты налогов и отчислений - на 2232 млн руб., прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов - на 871 млн руб., чистая прибыль - на 127 млн руб.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала снизился в 2010 году по сравнению с 2009 на 0,07. Это вызвано ростом в 2010 году годовой суммы совокупного капитала большими темпами, чем рост выручки до выплаты налогов и отчислений.

Все показатели рентабельности, представленные на рисунке 1.1.5, выросли в 2010 году: чистая рентабельность продаж увеличилась на 0,2%, рентабельность совокупного капитала - на 5,16%, рентабельность продаж - на 5,89%.

Рентабельность капитала рассчитывается следующим образом:

- в 2009 году:



- в 2010 году:

Способом абсолютных разниц определяем изменение уровня рентабельность совокупного капитала за счет:

1. коэффициента оборачиваемости совокупного капитала:

2. рентабельности оборота (продаж):

Общее влияние:

Из расчетов и рисунка видно, что рентабельность совокупного капитала увеличилась на 5,16%. Ее рост обусловлен увеличением коэффициента оборачиваемости совокупного капитала на 0,15% и рентабельности оборота на 5,01%. Наибольшее влияние на изменение данного показателя оказал рост рентабельности оборота (продаж).

В целом, по первому разделу, можно сделать вывод об эффективной работе предприятия, так как в 2010 году выросли такие показатели, как чистая прибыль (прибыль, остающаяся у предприятия в распоряжении), рентабельность продукции, рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж, рентабельность продаж по выручке-нетто и чистая рентабельность продаж по выручке-нетто.

Однако предприятию необходимо реализовывать мероприятия по ускорению оборачиваемости капитала, так как в 2010 году снизился коэффициент оборачиваемости капитала, как совокупного, так и оборотного, продолжительность оборота совокупного капитала превышает год. Из-за замедления оборачиваемости капиталов предприятию необходимо привлекать дополнительные средства.



2. Анализ бухгалтерского баланса

2.1 Экспресс-анализ бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс является важнейшим источником информации о финансовом положении предприятия на отчетную дату, так как он позволяет определить структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Получение такой информации является необходимым условием для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности инвестиций и степени финансовых рисков.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия целесообразно начинать с проведения диагностического анализа бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс является важнейшим документом, содержащим информацию об имущественном и финансовом положении организации.

Самое общее впечатление о финансовом состоянии анализируемой организации позволяет получить экспресс-анализ («чтение» баланса). Целью экспресс-анализа является оценка имущественного положения организации и структуры ее капитала. «Чтение» позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные) и основные направления вложения средств. Экспресс-анализ финансовой отчетности можно проводить как по полному бухгалтерскому балансу, так и по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый.

Горизонтальный (динамический, временной) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом.

Вертикальный (статический) анализ используется для изучения состава и структуры имущества организации и его источников. В этом случае рассчитываются удельные веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп статей) в итоговых показателях (валюте баланса).

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Это позволяет построить определенные динамические ряды, которые затем можно использовать в прогнозировании финансового положения предприятия (ФСП).

Результаты экспресс-анализа баланса представлены в таблицах 2.1 и 2.2.

Таблица 2.1 - Экспресс-анализ актива сравнительного баланса-нетто

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Темп роста, %	Изменения
	в млн руб.	в % к итогу	в млн руб.	в % к итогу		в млн руб.	уд. веса, %	в % к началу периода	в % к концу периода	в % к итогу изменений
1 Внеоборотные активы	15861	86,6	19847	86,69	125,13	3986	0,09	25,13	20,08	87,05
1.1 Основные средства (остаточная стоимость)	15696	85,7	19507	85,21	124,28	3811	-0,49	24,28	19,54	83,23
1.2 Нематериальные активы (остаточная стоимость)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Доходные вложения в нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.4 Вложения во внеоборотные активы	165	0,9	340	1,49	206,06	175	0,59	106,06	51,47	3,82
1.5 Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2 Оборотные активы	2455	13,40	3047	13,31	124,16	592	-0,09	24,16	19,46	12,95
2.1 Запасы и затраты	587	3,21	702	3,07	119,59	115	-0,14	19,59	16,38	2,51
2.2 Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	393	2,15	595	2,60	154,40	202	0,45	51,40	33,95	4,41
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1357	7,41	1457	6,36	107,37	100	-1,05	7,37	6,86	2,18
2.7 Финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.8 Прочие оборотные активы	5	0,03	240	1,05	4800	235	1,02	4700	97,92	5,13
Баланс	18316	100	22894	100	125,00	4578	-	25,00	20,00	-

В 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличились запасы и затраты на 115 млн руб., налоги по приобретенным товарам, работам, услугам - на 202 млн руб., дебиторская задолженность - на 100 млн руб., прочие оборотные активы - на 235 млн руб. Однако уменьшились денежные средства на 24 млн руб. и расчеты с учредителями - на 36 млн руб.

В структуре активов предприятия в 2009 и 2010 гг. наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Доля оборотных активов в 2010 году уменьшилась на 0,09% и составила 13,31%. Доля внеоборотных активов в 2010 равна 86,69%, что на 0,09% больше, чем в 2009 году.

Таблица 2.2 - Экспресс-анализ пассива сравнительного баланса-нетто

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Темп роста, %	Изменения
	в млн руб.	в % к итогу	в млн руб.	в % к итогу		в млн руб.	уд. веса, %	в % к началу периода	в % к концу периода	в % к итогу изменений
1 Капитал и резервы	12212	66,68	12595	55,01	103,14%	383	-11,66	3,14	3,04	8,36
1.1 Уставный фонд	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Резервный фонд	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Добавочный фонд	11491	62,74	11529	50,36	100,33	38	-12,38	0,33	0,33	0,83
1.4 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.5Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый) убыток	-310	-1,69	-108	-0,47	34,84	202	1,22	-65,16	-187,04	4,41
1.6 Целевое финансирование	1	0,005	1	0,004	100	0	-0,001	0	0	0
1.7 Доходы будущих периодов	1030	5,62	1173	5,12	113,88	143	-0,50	13,88	12,19	3,12
2 Долгосрочные обязательства	3006	16,41	5738	25,06	190,88	2732	8,65	90,88	47,61	59,66
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2 Прочие долгосрочные обязательства	3006	16,41	5738	25,06	190,88	2732	8,65	90,88	47,61	59,66
3 Краткосрочные обязательства	3098	16,92	4561	19,92	147,22	1463	3,01	47,22	32,08	31,95
3.1 Краткосрочные кредиты и займы	1627	8,88	1486	6,49	91,33	-141	-2,39	-8,67	-9,49	-3,08
3.2 Кредиторская задолженность	1134	6,19	1202	5,25	106,00	68	-0,94	6,00	5,66	1,49
3.3 Задолженность перед участниками (учредителями)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.3 Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	18316	100	22894	100	125,00	4579	-	25,00	20,00	-

Все пассивы предприятия увеличились в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Капитал и резервы в 2010 году составили 12595 млн руб., что на 383 млн руб. больше, чем в 2009 году. Долгосрочные обязательства увеличились на 2732 млн руб. и в 2010 году составили 5738 млн руб. Краткосрочные обязательства выросли на 1463 млн руб. и в 2010 году составили 4561 млн руб.

Добавочный фонд увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 38 млн руб. и составил 12595 млн руб. Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый) убыток характеризуется в 2009 и 2010 гг. отрицательными значениями, однако в 2010 году данный показатель вырос на 202 млн руб. и составил -108 млн руб. Целевое финансирование и в 2009, и в 2010 гг. равно 1 млн руб. Доходы будущих периодов выросли по сравнению с 2009 годом на 143 млн руб. и в 2010 году составили 1173 млн руб. автобусный парк рентабельность прибыль

На данном предприятии в 2009 и 2010 гг. не имелось долгосрочных кредитов и займов. Прочие долгосрочные обязательства в 2010 году составили 5378 млн руб., что на 2732 млн руб. больше, чем в 2009 году.

В 2010 году краткосрочные кредиты и займы составили 1486 млн руб., что на 141 млн руб. меньше, чем в 2009 году. Кредиторская задолженность увеличилась на 68 млн руб. и в 2010 году составила 1202 млн руб. Прочие краткосрочные обязательства выросли в 2010 году на 1536 млн руб. и составили 1837 млн руб.

В 2009 и 2010 гг. наибольший удельный вес в пассиве баланса занимают капитал и резервы. Однако в 2010 году их доля уменьшилась на 11,66% и составила 55,01%. Доля долгосрочных обязательств в 2010 году составила 25,06%, что на 8,65% больше, чем в 2009 году. Доля краткосрочных обязательств в 2010 году выросла на 3,01% и составили 19,92%.



2.2 Анализ источников формирования капитала

2.2.1 Анализ динамики, состава и структуры собственных источников формирования капитала предприятия

Предприятие может приобретать свое имущество (основные, оборотные средства и нематериальные активы) за счет собственных и заемных источников (собственного и заемного капитала). Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Основополагающим моментом в деятельности любого предприятия является забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Прежде всего, необходимо рассмотреть структуру источников капитала. Результаты представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Источники капитала	Сумма, млн руб.	Структура капитала, %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изменение
Собственный капитал	12212	12595	383	66,67	55,01	-11,66
Заемный капитал	6104	10299	4195	33,33	44,99	11,66
Итого	18316	22894	4579	-	-	-

Собственный капитал вырос в 2010 году на 383 млн руб. и составил 12595 млн руб. Заемный капитал в 2010 году составил 10299 млн руб., что на 33,33 млн руб. больше, чем в 2009 году.

Основную долю в структуре источников капитала в 2009 и 2010 гг. составляет собственный капитал. Его доля в 2010 году составила 55,01%, что на 11,66% меньше, чем в 2009 году. Доля заемного капитала увеличилась на 11,66% и в 2010 году составила 44,99%.

Таблица 2.4 - Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма, млн руб.	Структура капитала, %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изменение
Уставный фонд	0	0	0	0	0	0
Резервный фонд	0	0	0	0	0	0
Добавочный фонд	11491	11529	38	94,10	91,54	-2,56
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)	-310	-108	202	-2,54	-0,86	1,68
Целевое финансирование	1	1	0	0,0081	0,0079	-0,0002
Доходы будущих периодов	1030	1173	143	8,43	9,31	0,88
Итого	12212	12595	383	-	-	-

Структура и динамика собственного капитала представлены на рисунках 2.1.3, 2.1.4.

Добавочный фонд увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 38 млн руб. и составил 12595 млн руб. Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый) убыток характеризуется в 2009 и 2010 гг. отрицательными значениями, однако в 2010 году данный показатель вырос на 202 млн руб. и составил -108 млн руб. Целевое финансирование и в 2009, и в 2010 гг. равно 1 млн руб. Доходы будущих периодов выросли по сравнению с 2009 годом на 143 млн руб. и в 2010 году составили 1173 млн руб.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала составляет добавочный фонд. В 2010 году его доля равна 91,54%, что на 2,56% меньше, чем в 2009 году. Доля нераспределенной (неиспользованной) прибыли (непокрытого убытка) в 2010 году составила -0,86% и увеличилась по сравнению с 2009 годом на 1,68%. Доля целевого финансирования в 2010 году равна 0,0079% (снизилась на 0,0002%). Доля доходов будущих периодов в структуре собственного капитала в 2010 году составила 9,31%, что на 0,88% больше, чем в 2009 году.

Таблица 2.7 - Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Капитализированная прибыль, млн руб.	315	385	70
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов, млн руб.	-1257	383	1640
Выручка (нетто) от всех видов продаж, млн руб.	14620	16658	2038
Среднегодовая сумма капитала, млн руб.	18316	22894	4578
в т. ч. собственного капитала	12212	12595	383
Темп прироста собственного капитала за счет капитализации прибыли, %	2,59	3,07	0,48
Доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли, %	-0,51	2	2,51
Рентабельность оборота, %	-8,60	2,30	10,90
Оборачиваемость капитала	0,8	0,73	-0,07
Мультипликатор капитала	1,50	1,82	0,32
Доля капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли	0,493	0,503	0,010

Факторный анализ темпов роста собственного капитала с использованием модели:

где Т^СК - темп прироста собственного капитала;

П_к - сумма капитализированной прибыли;

СК - собственный капитал;

ЧП - чистая прибыль;

БП - балансовая прибыль;

В_рп - выручка (нетто) от всех видов продаж, млн руб.;

К - средняя стоимость совокупного капитала (активов) предприятия, руб.;

Д_чп - доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли;

Р_об - рентабельность продаж (оборота), %;

К_об - коэффициент оборачиваемости капитала;

МК - мультипликатор капитала;

Д_кп - доля капитализированной прибыли;

Влияние указанных факторов на темп прироста собственного капитала можно рассчитать с помощью способа цепных подстановок.

Т^СКo = Д_чп0 · Р_об0 · К_об0 · МК₀ · Д_кп0;

Т^СКI = Д_чп1 · Р_об0 · К_об0 · МК₀ · Д_кп0;

Т^СКII = Д_чп1 · Р_об1 · К_об0 · МК₀ · Д_кп0;

Т^СКIII = Д_чп1 · Р_об1 · К_об1 · МК₀ · Д_кп0;

Т^СКIV = Д_чп1 · Р_об1 · К_об1 · МК₁ · Д_кп0;

Т^СК1 = Д_чп1 · Р_об1 · К_об1 · МК₁ · Д_кп1.

Т^СКo = -0,51·(-8,6)·0,8·1,5·0,493=2,59%;

Т^СКI = 2·(-8,6)·0,8·1,5·0,493=-10,18%;

Т^СКII = 2·2,3·0,8·1,5·0,493=2,72%;

Т^СКIII = 2·2,3·0,73·1,5·0,493=2,48%;

Т^СКIV = 2·2,3·0,73·1,82·0,493=3,01%;

Т^СК1 = 2·2,3·0,73·1,82·0,503=3,07%.

Расчет показателей за счет изменения:

- доли чистой прибыли:

?Т^СК_Дчп=Т^СКI - Т^СКo;

?Т^СК_Дчп = -10,18 - 2,59= -12,77%;

- рентабельности оборота:

?Т^СК_Роб=Т^СКII - Т^СКI;

?Т^СК_Роб = 2,72 - (-10,18)= 12,9%;

- оборачиваемости капитала:

?Т^СК_Коб=Т^СКIII - Т^СКII;

?Т^СК_Коб = 2,48 - 2,72= - 0,24%

- мультипликатора капитала:

?Т^СК_МК =Т^СКIV - Т^СКIII;

?Т^СК_МК = 3,01 - 2,48 = 0,53%;

- доли капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли:

?Т^СК_Дкп = Т^СК1 - Т^СКIV;

?Т^СК_Дкп = 3,07 - 3,01 = 0,06%.

Темп прироста собственного капитала вырос на:

· 12,9% за счет роста рентабельности оборота на 10,9%;

· 0,53% за счет роста мультипликатора капитала на 0,32%;

· 0,06% за счет роста доли капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли на 0,010.

Темп прироста собственного капитала снизился на:

· 12,77% за счет роста доли чистой прибыли на 2,51%;

· 0,24% за счет роста оборачиваемости капитала на 10,9%.

В итоге, темп прироста собственного капитала за счет капитализации прибыли увеличился на 0,48%.

2.2.2 Анализ динамики и структуры заемных источников формирования капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных краткосрочных финансовых обязательств. Результаты анализа структуры заёмных средств представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Динамика структуры заемного капитала

Источник заемных средств	Сумма, млн руб.	Структура капитала. %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изменение
Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Прочие долгосрочные обязательства	3006	5738	2732	49,25	55,71	6,46
Краткосрочные кредиты и займы	1627	1486	-141	26,65	14,43	-12,22
Кредиторская задолженность	1134	1202	68	18,58	11,67	-6,91
в том числе:
- перед поставщиками и подрядчиками	343	295	-48	5,62	2,86	-2,76
- перед покупателями и заказчиками	24	33	9	0,39	0,32	-0,07
- по расчетам с персоналом по оплате труда	277	323	46	4,54	3,14	-1,37
- по прочим расчетам с персоналом	5	7	2	0,08	0,07	-0,01
- по налогам и сборам	160	99	-61	2,62	0,96	-1,66
- по социальному страхованию и обеспечению	211	140	-71	3,46	1,36	-2,1
- перед прочими кредиторами	114	305	191	1,87	2,96	1,09
Прочие краткосрочные обязательства	337	1873	1536	5,52	18,19	12,67
Итого	6104	10299	4195	100,00	100,00	0

В 2010 году снизилась сумма краткосрочных кредитов и займов на 141 млн руб. Однако повысилась кредиторская задолженность на 68 млн руб. и прочие краткосрочные обязательства на 1536 млн руб.

Также в 2010 году выросли долгосрочные обязательства на 2732 млн руб. Они представляют собой обязательства по лизингу.

Наибольшую сумму краткосрочной задолженности составляет задолженность по расчетам с персоналом по оплате труда. Данная задолженность увеличилась в 2010 году на 46 млн руб. Также увеличилась в 2010 году кредиторская задолженность перед прочими кредиторами на 191 млн руб. и перед покупателями и заказчиками на 9 млн руб.

Однако в 2010 году снизилась кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 48 млн руб., по социальному страхованию на 71 млн руб. и по налогам и сборам на 61 млн руб.

Основную долю в структуре заемного капитала занимают прочие долгосрочные обязательства (платежи по лизингу). Их доля в 2010 году увеличилась на 6,46%.

В 2010 году увеличилась доля прочих краткосрочных обязательств на 12,67%. Однако снизилась доля кредиторской задолженности на 6,91% и краткосрочных кредитов и займов на 12,22%.

Кредиторская задолженность является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Результаты сравнения представить в форме таблицы 2.9.



Таблица 2.9 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года (млн руб.)

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
			дебиторской	кредиторской
1 Перед поставщиками и подрядчиками	101	295		194
2 Перед покупателями и заказчиками	1048	33	1015
3 По расчетам с персоналом по оплате труда	12	323		311
4 По прочим расчетам с персоналом	0	7		7
5 По налогам и сборам	18	99		81
			дебиторской	кредиторской
6 По социальному страхованию и обеспечению	0	140		140
7 Перед прочими кредиторами	278	305		27
Итого	1457	1202	255

Наибольшая разница сумм дебиторской и кредиторской задолженностей наблюдается в расчетах с покупателями и заказчиками. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской, в данном случае, составляет 1015 млн руб. В итоге, несмотря на превышение кредиторской задолженности над дебиторской по всем остальным расчетом, наблюдается превышение дебиторской задолженности на 255 млн руб.

2.3 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

2.3.1 Анализ структуры внеоборотных активов предприятия

Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.

Состав и динамика внеоборотных активов предприятия представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Состав и динамика внеоборотных активов предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Прирост
	млн руб.	доля, %	млн руб.	доля, %	млн руб.	доля, %
Основные средства	15696	98,96	19507	98,29	3811	-0,67
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Вложения во внеоборотные активы	165	1,04	340	1,71	175	0,67
Итого	15861	100	19847	100	3986	-

Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства (в 2009 г. - 98,96%, в 2010 г. - 98,29%). Доля вложений во внеоборотные активы увеличилась в 2010 году до 1,71%.

2.3.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

Оборотные активы представляют собой наиболее мобильную часть капитала, от состояния которой в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Поэтому необходимо проанализировать изменения состава и динамики этих активов. Состав и динамика внеоборотных активов предприятия представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ динамики и состава оборотных активов

Показатели	На начало года	На конец года	Прирост
	Млн руб.	доля, %	Млн руб.	доля, %	млн руб.	доля, %
Запасы и затраты	587	23,91	702	23,04	115	-0,87
в том числе:
- сырье, материалы и другие аналогичные активы	521	21,22	579	19,00	58	-2,22
- готовая продукция и товары для реализации	0	0	0	0	0	0
- расходы будущих периодов	66	2,69	123	4,04	57	1,35
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	393	16,01	595	19,53	202	3,52
Дебиторская задолженность (свыше 1 года)	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (до 1 года)	1357	55,27	1457	47,82	100	-7,45
Расчеты с учредителями	36	1,47	0	0	-36	-1,47
Денежные средства	77	3,14	53	1,74	-24	-1,4
Финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
Прочие оборотные активы	5	0,20	240	7,88	235	7,68
Итого	2455	100	3047	100	592	-

Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. В 2010 году доля данного показателя снизилась на 7,45%. Доля сырья и материалов в 2010 году равна 19%, что на 2,22% меньше, чем в предыдущем периоде. Налоги по приобретенным товарам и услугам в 2010 году равны 19,53% от суммы оборотных активов. Доля расчетов с учредителями снизилась в 2010 году на 1,47% и составила 0%. Доля денежных средств в 2010 году равна 1,74% (на 1,4% меньше, чем в 2009 году). Прочие оборотные активы в 2010 году занимают 7,88% от общей суммы оборотного капитала.

Наблюдаются несущественные структурные изменения оборотного капитала, следовательно, можно сделать вывод об устойчивом, нормально функционирующем производственном процессе на предприятии.

Особого внимания требует оценка состояния дебиторской задолженности. Изменение дебиторской задолженности оказывает влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия. Кроме того, дебиторская задолженность относится к достаточно ликвидным (быстрореализуемым) активам предприятия, которые влияют на его финансовую устойчивость. Управление дебиторской задолженностью направлено на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной ее инкассации.

Таблица 2.12 - Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженности	На начало года	На конец года
	до 1 года	свыше 1 года	до 1 года	свыше 1 года
	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%
Покупателей и заказчиков	1170	86,22	0	0	1048	71,93	0	0
По расчетам с персоналом	20	1,47	0	0	12	0,82	0	0
Поставщиков и подрядчиков	51	3,76	0	0	101	6,93	0	0
По налогам и сборам	3	0,22	0	0	18	1,24	0	0
Разных дебиторов	113	8,33	0	0	278	19,08	0	0
Прочая дебиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого	1357	100	0	0	1457	100	0	0

На данном предприятии и в 2009 и в 2010 году отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Это является положительным моментом для предприятия, так как денежные средства вернутся в течении 12 месяцев после отчетной даты.

В 2010 году снизилась сумма дебиторской задолженности покупателей и заказчиков и по расчетам с персоналом. Однако повысилась дебиторская задолженность поставщиков и подрядчиков (в 2010 году равна 101 млн руб.), по налогам и сборам (18 млн руб.) и разных дебиторов (278 млн руб.)

Наибольшую долю в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков (в 2010 году - 71,93%). В 2010 доля задолженности разных дебиторов равна 19,08%, поставщиков и подрядчиков - 6,93%, по налогам и сборам - 1,24%, по расчетам с персоналом - 0,82%.

По второму разделу можно выделить следующие ключевые моменты, которые характеризуют предприятие с положительной стороны:

· оборотные и внеоборотные активы увеличились в 2010 году по сравнению с 2009 годом;

· основную долю в структуре источников капитала занимает собственный капитал;

· темп прироста собственного капитала за 2010 год составил 3,07%

· наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской на 255 млн руб.

На данном предприятии не наблюдаются несущественные структурные изменения оборотного капитала, следовательно, можно сделать вывод об устойчивом, нормально функционирующем производственном процессе.

В 2009 и в 2010 году отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Это является положительным моментом, так как денежные средства вернутся в течении 12 месяцев после отчетной даты.

Однако в 2010 году увеличились все пассивы предприятия. Этот момент является неблагоприятным для предприятия, так как выросли долгосрочные и краткосрочные обязательства.



3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

3.1 Анализ соотношения собственного и заемного капитала

Финансовое состояние предприятий (ФСП) во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала и его активов, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Для анализа структуры источников капитала предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент финансовой независимости как отношение величины собственного капитала к общей его сумме (доля собственного капитала в валюте баланса);

где СК - собственный капитал, руб.;

К - общая сумма капитала (валюта баланса), руб.

В 2010 году данный показатель рассчитывается следующим образом:

2) Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

где ЗК - заемный капитал, руб.

В 2010 данный показатель равен:

3) Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;