Анализ использования активов предприятия

Как показал проведенный в таблице анализ:

С 709362 тыс. руб. до 671005 тыс. руб. уменьшился размер средств полученных по текущей деятельности предприятия;

На 5,33 % уменьшился размер средств, полученных от покупателей и заказчиков, в 2011 году их размер составил 648146 тыс. руб.;

На 4217 тыс. руб. увеличился размер поступлений арендных платежей, комиссионных и иных аналогичных платежей;

С 8013 до 1964 тыс. руб. уменьшился размер прочих доходов предприятия;

На 68296 тыс. руб. увеличился размер денежных средств направленных на ведение текущей деятельности предприятия;

С 453559 до 538409 тыс. руб. увеличился размер средств, направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов;

На 9,28 % увеличился размер денежных средств, направленных на оплату труда персонала предприятия;

С 25196 тыс. руб. до 8463 тыс. руб. уменьшился размер денежных выплат по процентам по долговым обязательствам предприятия;

С 72721 тыс. руб. до 64642 тыс. руб. уменьшился размер прочих платежей, в 2011 году их размер сократился на 11,11 %;

Дефицит чистых денежных средств от текущей деятельности в 2011 году составил 37796 тыс. руб.;

В 2011 году предприятие получило от инвестиционной деятельности 5820 тыс. руб. в виде денежных средств;

На 3143 тыс. руб. увеличился размер поступлений от продажи внеоборотных активов;

В 2011 году предприятие не осуществляло продажу акций других предприятий;

125 тыс. руб. составил размер денежных средств от возврата предоставленных займов и от продажи долговых ценных бумаг;

На 20 тыс. руб. увеличился размер денежных поступлений предприятия по дивидендам и процентам по долговым финансовым вложениям;

30773 тыс. руб. составил размер денежных средств израсходованных по инвестиционной деятельности в 2011 году;

На приобретение, создание, модернизацию, реконструкцию и подготовку к использованию внеоборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году направило на 2121 тыс. руб. меньше, чем в 2010 году;

В 2011 году ОАО «ЭЛТРА» направило на приобретение долговых ценных бумаг и предоставление займов другим лицам 480 тыс. руб.;

На 78125 тыс.руб. увеличился дефицит чистых денежных средств от инвестиционной деятельности, в 2011 году их размер составил - 24953 тыс.руб.;

В 2011 году ОАО «ЭЛТРА» получило в виде кредитов 95390 тыс. руб., по сравнению с 2010 годом их размер уменьшился на 29020 тыс. руб.

В 2011 году ОАО «ЭЛТРА» израсходовало на выплаты по финансовой деятельности 33201 тыс. руб., по сравнению с 2010 годом их размер уменьшился на 86,97 %;

В 2011 году собственникам в связи с выкупом у них акций или их выходом из состава участников было выплачено 24110 тыс. руб.;

С 14 тыс. руб. до 1 тыс. руб. уменьшился размер выплат дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников), по сравнению с 2011 годом их размер сократился на 92,86 %;

На 245766 тыс. руб. меньше, чем в 2010 году было направлено денежных средств на погашение (выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов.

Профицит чистых денежных средств от финансовой деятельности в 2011 году составил 62189 тыс. руб.;

Чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов в 2011 году составило 560 тыс. руб.;

Остаток денежных средств на конец периода уменьшился с 922 тыс. руб. до 362 тыс. руб. (60,74 %).

Проведем анализ структуры поступления и расходования денежных средств по текущей деятельности ОАО «ЭЛТРА» за период 2010 - 2011 гг.

За период:

- доля средств, полученных от покупателей и заказчиков увеличилась с 96,52 до 96,59 %;

- с 2,35 до 3,11 увеличилась доля поступлений арендных платежей, комиссионных и иных аналогичных платежей;

- доля прочих доходов уменьшилась с 1,13 до 0,29 %.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

На оплату приобретенных товаров, работ, услуг сырья и иных оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 году израсходовало 70,81 % денежных средств, в 2011 году доля данной статьи расходов увеличилась до 75,96 %;

На оплату труда в 2010 году было израсходовано 13,9 % денежных средств, в 2011 году 13,73 %;

С 3,93 до 1,19 % уменьшилась доля денежных средств, направленных на выплату процентов по долговым обязательствам;

В 2011 году увеличилась доля денежных средств, направленных на прочие платежи с 29,1 % в 2010 году до 29,27 % в 2011 году.

Таблица 5.

За период:

- доля средств, полученных от продажи внеоборотных активов увеличилась с 2,93 до 97,1 %,

- с 0,03 до 0,76 % увеличилась доля дивидендов и процентов по долговым финансовым вложениям.

Таблица 6

Анализ структуры расходования денежных средств по инвестиционной деятельности ОАО «ЭЛТРА» за период 2010 - 2011 гг. (тыс. руб.)

Анализ структуры поступления денежных средств по финансовой деятельности ОАО «ЭЛТРА» за период 2010 - 2011 гг. (тыс. руб.)

Анализ структуры расходования денежных средств по финансовой деятельности ОАО «ЭЛТРА» за период 2010 - 2011 гг. (тыс. руб.)

Эффективность использования активов предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность активов отражает степень прибыльности организации. Анализ эффективности использования активов заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

Ликвидностью предприятия называют наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки состояния ОАО «ЭЛТРА», поскольку скорость оборота активов, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота активов отражает при прочих равных условиях повышение производственно - технического потенциала предприятия.

Таблица 26. Динамика показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «ЭЛТРА» в 2010 - 2011 гг. (тыс. руб.)

В 2011 году по сравнению с 2010 годом на ОАО «ЭЛТРА» динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности характеризуется следующими данными:

Выручка от реализации ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 15252 тыс. руб. (2,33 %);

На 44398,5 тыс. руб. уменьшилась средняя величина активов предприятия;

На 15,93 % уменьшилась средняя величина внеоборотных активов;

С 81349 до 68617,5 тыс. руб. уменьшилась средняя стоимость запасов и затрат ОАО «ЭЛТРА»;

На 16894,35 тыс. руб. уменьшился средний размер оборотных активов;

На 12,19 % уменьшился средний размер собственного капитала ОАО «ЭЛТРА»;

С 150525 до 127690,5 тыс. руб. уменьшился средний размер инвестированного капитала;

На 9822,5 тыс. руб. уменьшился размер перманентного капитала;

На 14,11 % уменьшился средний размер функционирующего капитала ОАО «ЭЛТРА»;

Рентабельность основной деятельности ОАО «ЭЛТРА» в 2011 году составила -0,026 %, это значит, что каждый рубль продаж принес предприятию 2,6 копейки убытка.

Таблица 27

Динамика оборачиваемости активов и пассивов ОАО «ЭЛТРА»

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объёма чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

На ОАО «ЭЛТРА» общая оборачиваемость активов в 2010 году составила 2,0 оборота, а в 2011 году 2,37 оборота. Период оборота активов предприятия сократился на 28 дней и в 2011 году составил 152 дня.

2. Оборачиваемость внеоборотных активов характеризует эффективность использования внеоборотных активов предприятия за период. Рассчитывается делением объёма чистой выручки от реализации на среднюю за период величину внеоборотных активов.

Оборачиваемость внеоборотных активов на ОАО «ЭЛТРА» за 2010 - 2011 г.г. увеличилась с 3,79 оборотов до 4,61 оборота, т.е. на 0,82 оборота. Период оборачиваемости внеоборотных активов в 2010 г. составлял 95 дней, а в 2011 г. - 78 дней. Таким образом, период оборачиваемости внеоборотных активов уменьшился на 17 дней.

3. Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, т.е. скорость их реализации. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - объем чистой выручки от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально- производственных запасов и затрат.

На ОАО «ЭЛТРА» этот коэффициент в 2010 г. составил 8,04 оборота, а в 2011 г. - 9,76 оборота. Таким образом, он увеличился на 1,71 оборота. Продолжительность оборота материальных оборотных средств за 2010 -- 2011 г. г. уменьшилась с 45 дней до 37 дней.

4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов.

В 2010 г. на ОАО «ЭЛТРА» этот показатель составил 4,23 оборота, а в 2011 г. - 4,86 оборота. Таким образом, скорость оборота материальных и денежных ресурсов увеличилась на 0,63 оборота. Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась со 85 до 74 дней.

5. Коэффициент оборачиваемости собственных пассивов рассчитывается по формуле, где числитель -- чистая выручка от реализации, знаменатель -- средний за период объем собственных пассивов. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой -- скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической--активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.

В 2010 г. на ОАО «ЭЛТРА» коэффициент оборачиваемости собственных пассивов составил 3,7 оборота, за период он увеличился на 0,61 оборота. Период оборота собственных пассивов сократился с 97 до 84 дней.

6. Оборачиваемость заемных пассивов показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе -- чистая выручка от реализации, а в знаменателе -- средняя за период величина инвестированного капитала.

В 2010 г. оборачиваемость инвестированного капитала ОАО «ЭЛТРА» была равна 4,35 оборотов, а в 2011 г. -- 5,24 оборота. Таким образом, скорость оборота инвестиций предприятия увеличилась на 0,9 оборота. Период оборота заемных пассивов уменьшился с 83 до 69 дней.

7. Скорость оборота долгосрочных пассивов определяет коэффициент, полученный делением объёма чистой выручки от реализации на среднюю за период величину долгосрочных пассивов. Этот коэффициент показывает насколько быстро оборачивается капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у предприятия. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при анализе этого коэффициента необходимо учитывать влияние долгосрочных обязательств предприятия.

В 2010 г. на ОАО «ЭЛТРА» этот коэффициент составил 6,9 оборота, а в 2011 г. -- 7,88 оборота. Скорость оборота долгосрочных пассивов увеличилась на 0,98 оборота. Период оборота долгосрочных пассивов сократился с 52 до 46 дней.

8. Оборачиваемость функционирующего капитала рассчитывается по формуле, где в числителе -- чистая выручка от реализации, в знаменателе--средняя за период величина функционирующего капитала. Анализируя значение этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности.

В 2010 г. оборачиваемость функционирующего капитала составила 2,01 оборота, а в 2011 г. - 2,39 оборота. Этот коэффициент увеличился на 0,38 оборота. Период оборота функционирующего капитала сократился с 179 до 150 дней.

9. Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия в сфере управления оборотным капиталом. Рассчитывается посредством умножения значений оборачиваемости оборотного капитала на рентабельность основной деятельности.

За 2010 -- 2011 г. г. индекс деловой активности ОАО «ЭЛТРА» был отрицателен, в 2011 году его значение составило -0,1264.

Рентабельность предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Для анализа рентабельности ОАО «ЭЛТРА» рассчитаем две группы коэффициентов: рентабельность активов, а также рентабельность деятельности.

Таблица 28

Динамика рентабельности активов ОАО «ЭЛТРА» в 2010 - 2011 г.г.

Рентабельность всех активов по валовой прибыли показывает сколько денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Значение показателя рассчитывается делением валовой прибыли на среднюю за период величину стоимости всех активов.

В 2010 г. на ОАО «ЭЛТРА» этот коэффициент составил 3,2 %, а в 2011 г. 8,5 %. Увеличение рентабельности составило 5,3 процентных пункта. Это означает, что в 2010 г. на каждый вложенный рубль всех активов предприятие получило 3,2 копейки валовой прибыли, а в 2011 г. 8,5 копейки валовой прибыли.

Сравнивая вышеуказанный коэффициент с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей их прибыли. Этот коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине всех активов.

В 2010 г. коэффициент рентабельности всех активов по чистой прибыли составил -5,81 %, а в 2011 г. - 0,06 %. Это означает, что в 2010 г. на каждый вложенный рубль всех активов предприятие получило 5,81 копейки убытка, а в 2011 г. 0,06 копейки убытка.

С помощью коэффициента рентабельности оборотных активов рассчитывается сумма валовой прибыли, заработанная каждым рублём оборотных активов. В числителе отражается сумма валовой прибыли, а в знаменателе -- средняя за период величина оборотных активов.

В 2010 г. на каждый рубль оборотных активов ОАО «ЭЛТРА» заработало 6,77 копейки валовой прибыли, а в 2011 г. - 17,46 копейки прибыли.

Коэффициенты рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльности всех направлений деятельности предприятия.

Таблица 29. Исходные данные для анализа рентабельности деятельности ОАО «ЭЛТРА» 2010 - 2011 гг. (тыс. руб.)

Выручка от реализации ОАО «ЭЛТРА» увеличилась на 15252 тыс. руб.;

На 13595 тыс. руб. увеличилась валовая прибыль предприятия;

Чистый убыток ОАО «ЭЛТРА» сократился с 19035 тыс. руб. до 177 тыс. руб.;

На 1657 тыс. руб. увеличилась себестоимость продаж ОАО «ЭЛТРА»;

На 16085 тыс. руб. увеличился размер прочих операционных доходов ОАО «ЭЛТРА»;

С 67176 до 79263 тыс. руб. увеличился размер прочих операционных расходов;

Сальдо операционных доходов и расходов ОАО «ЭЛТРА» увеличилось на 3998 тыс. руб.

Таблица 30. Динамика рентабельности деятельности ОАО «ЭЛТРА» в 2010 - 2011 гг.

1. Коэффициент рентабельности всех операций по валовой прибыли показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведёт свою деятельность по всем направлениям и какова доля валовой прибыли в доходах.