Совершенствование показателей деятельности строительной фирмы

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ТАВРИЧЕСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. В.И. ВЕРНАДСКОГО

Экономический факультет

Дневное отделение

МАКАРЕНКО ЕКАТЕРИНА ОЛЕГОВНА

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ФИРМЫ

Дипломная работа магистра

на соискание уровня «магистр»

по направлению подготовки «Экономика и предпринимательство»

по специальности 8.050104 «финансы»

Исполнитель:

_________ Макаренко Е.О.

Научный руководитель:

к.э.н., доцент

_________ Сурнина Е.С.

Симферополь 2010

АННОТАЦИЯ

Макаренко Е.О. Совершенствование показателей деятельности строительной фирмы. Дипломная работа магистра. Таврический национальный университет им. В.И.Вернадского, 2010г. - 113 страниц, 6 рисунков, 11 таблиц, 53 библиографических источника. - Рукопись.

Целью данной работы стал анализ финансового состояния предприятия, как инструмент для проведения мероприятий по улучшению его финансово-экономического состояния и стабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей дипломной работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении финансового анализа, как теоретические, так и практические. Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами.

Ключевые слова: финансы, финансовый анализ, финансовое планирование; финансовые показатели; финансовое состояние; финансовые результаты; финансово-экономическая деятельность предприятия; строительство.

На защиту выносятся; результаты анализа финансово-экономического положения предприятия ООО «Стройконтакт» г. Симферополя и конкретные предложения по проведению ряда мероприятий, полезных для стабилизации и оздоровления финансового состояния исследуемого объекта.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Раздел 1. Теоретические ОСНОВЫ аНАЛИЗА финансовой деятельности предприятий

1.1 Планирование финансовой деятельности на предприятии

1.2 Анализ и оценка финансовых показателей

1.3 Оценка финансовых результатов деятельности предприятий

Выводы к первому разделу

Раздел 2. АНАЛИЗ Финансовой деятельности «ООО «Стройконтакт»

2.1 Характеристика предприятия и анализ экономических показателей

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности «ООО «Стройконтакт»

Выводы ко второму разделу

Раздел 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ФИРМЫ

3.1 Предложения по совершенствованию системы управления и организации производства

3.2 Предложения по повышению производительности труда и совершенствованию показателей деятельности предприятия

Выводы к третьему разделу

ВывоДЫ

Список использованнЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПриложениЯ

Введение

Финансовая работа на предприятии направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Проблема улучшения финансовой деятельности предприятия стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности.

Предприятия заинтересованы в рациональной организации своей деятельности с минимально возможной суммой средств с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния как финансового планирования так и оценки результатов хозяйственной деятельности предприятия. Это предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами. Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. А результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Целью данной работы является изучение особенностей работы строительный организаций, финансового состояния предприятия - в частности, строительной фирмы «ООО «Стройконтакт», и на основании полученных данных сформировать пути улучшения финансовой деятельности предприятия.

Предметом работы является определение путей улучшения финансовой деятельности анализируемого объекта.

Объектом исследования является строительная фирма ООО «Стройконтакт», являющаяся юридическим лицом Украины, со специализацией: строительство аквапарков, бассейнов, прудов, фонтанов, саун и бань; отделочные работы всех видов (от дизайн-проекта до исполнения).

Актуальность данной работы в первую очередь определяется необходимостью улучшения финансовой деятельности выбранного объекта исследования.

Задачами моих исследований становятся:

1) Теоретическое исследование сути вопроса;

2) Изучение общих экономических тенденций развитие предприятия;

3) Разработка предложений по совершенствованию финансовой деятельности.

Для реализации этих задач в работе использовались следующие методы: аналитический, сравнительный, экспертный, графический, метод анализа.

Все это предопределило структуру данной работы, которая состоит из 3-х разделов. В первом разделе данной работы рассмотрены теоретические аспекты улучшения финансового деятельности предприятия. В этой главе были раскрыты теоретические основы финансового планирования, а также виды, приёмы и методы финансового анализа, методика и основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие. Была рассмотрена структура баланса предприятия и направления, по которым они анализируется.

Во втором разделе раскрыта характеристика предприятия, организационная политика, рассмотрена основная нормативная база, система ценообразования, а также особенности документооборота строительных организаций. Составлены и проанализированы основные тенденции развития предприятия, его общее финансовое положение и оценка финансового планирования.

В третьем разделе определены основные пути улучшения финансового состояния действующего предприятия.

Особенность анализа ООО «Стройконтакт» заключена в том, что по формальным признакам структура баланса ООО «Стройконтакт» неудовлетворительна, финансовое состояние объекта неблагоприятное, а его улучшение в контрольный период маловероятно.

При выполнении настоящей работы были использованы труды отечественных ученых по исследуемой проблеме: в частности к.э.н. Рожко Н.Я., к.э.н. Тарасенко С.И., к.э.н. Аржевитина С.А., нормативные документы, учебно-методическая литература, экономическая литература, годовые отчеты и документы бухгалтерского учета ООО «Стройконтакт» за 2007- 2009г.г.

При написании работы наиболее часто использовались следующие источники:

1) Фінанси підприємств: Підручник / А.М. Поддєрьогін [40]:

2) Кононенко О. Анализ финансовой отчетности [40];

3) Савицкая Г.В. Економічний аналіз діятельності підприємства [43].

Данная работа раскрывает особенности функционирования строительных организаций, а также представляет собой реальное отражение финансового положения предприятия на основе методики, применяемой для предприятий строительной индустрии, и конкретные предложения по проведению целого ряда мероприятий, полезных для стабилизации и оздоровления финансового состояния исследуемого объекта.

Раздел 1. Теоретические ОСНОВЫ аНАЛИЗА финансовой деятельности предприятий

1.1 Планирование финансовой деятельности на предприятии

финансовый себестоимость ликвидность предприятие

В условиях перехода к рыночной экономике и работы в ней, значительная роль в ней принадлежит финансовому планированию.

Финансовое планирование является необходимым элементом управления экономикой. Если финансы, как таковые, охватывают все стороны деятельности предприятия, то финансовое планирование, выражает эти стороны деятельности в соответствующих финансовых показателях, используемых в управлении экономикой, который обеспечивает предприятию повышение эффективности, успех на рынке, расширение материальной базы, успешное решение социальных вопросов и вопросов материального стимулирования работников.

Финансовое планирование - это процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Рис. 1.1. Виды финансового планирования.

Источник: [39, с. 45]

Все три вида финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Первоначальным этапом финансового планирования является прогнозирование финансовой деятельности, которое определяет задачи текущего ее планирования. В свою очередь, текущее планирование финансовой деятельности создает основу для более углубленного оперативного ее планирования.

Финансовое планирование на уровне хозяйствующих субъектов - это процесс планирования поступления и использования финансовых ресурсов, установления оптимальных соотношений в распределении доходов предприятий, управления денежными потоками, опосредующими финансовую деятельность (в широком смысле) предприятий.

Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. Поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа.

Одна из главных целей функционирования любого предприятия - получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная, величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.

Без финансового планирования не может быть достигнут тот уровень управления хозяйственной деятельностью предприятия, который обеспечивает успех на рынке. Никакой другой вид планирования не может иметь для предприятия такого обобщающего, глобального значения, ибо только финансы охватывают все без исключения стороны и звенья его функционирования [39; с.6] (рис 1.2) (приложение А).

Назначение финансового планирования - определение совокупной потребности предприятия в финансовых ресурсах в размерах, обеспечивающих финансирование расширения производства, выполнение финансово-кредитных обязательств перед бюджетом, банками и т.д., решение социальных задач и задач материального стимулирования работников предприятия. Кроме этого, финансовое планирование способствует предотвращению сверхнормативных и сверхплановых расходов товарно-материальных ценностей и финансовых ресурсов, как по отдельным видам проводимых мероприятий, так и по предприятию в целом [46;с.250].

Объектом финансового планирования являются доходы и накопления, их формирование и распределение, взаимоотношения со звеньями финансово-кредитной системы, фонды денежных средств, их формирование и использование, капитальные вложения и оборотные активы, планирование их объемов и источников финансирования, определение источников финансирования социальной и культурно-бытовой сфер предприятия.

Основными задачами финансового планирования являются:

Ш определение источников и объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия;

Ш выявление резервов увеличения финансовых ресурсов;

Ш рациональное распределение получаемых доходов и накоплений по каналам их использования;

Ш осуществление финансового контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов и денежных средств;

Ш обеспечение усиления роли финансового планирования в управлении производством и повышении его эффективности.

Эти задачи решаются в процессе осуществления текущего (на год, квартал) планирования объемов финансовых ресурсов и их направления, текущего планирования поступления и использования денежных потоков по видам деятельности предприятия, оперативного планирования (на декаду, пятидневку) поступления расходования денежных средств. Соответственно разрабатываются следующие планово-финансовые инструменты:

- годовые (с поквартальной разбивкой) финансовые планы (в том числе в форме балансов доходов и расходов);

- годовые (с поквартальной разбивкой) планы движения денежных средств, применительно к группировке, используемой в П(С)БУ 4;

- платежные календари.

Основным условием эффективной организации планово-финансовой работы является участие в разработке плановых инструментов деятельности предприятия всех его функциональных и производственных подразделений при организующей роли финансовой службы [39; с.6-7].

Основными этапами финансового планирования являются:

1) анализ поступления и расходования финансовых ресурсов по их видам и в целом за предыдущий отчетный период;

2) составление проекта финансового плана на планируемый год;

3) рассмотрение и утверждение финансовых планов;

4) исполнение финансовых планов.

Основными методами финансового планирования являются: метод коэффициентов; нормативный метод; балансовый метод.

Метод коэффициентов предусматривает изменение планируемых финансовых показателей на определенную долю (коэффициент), исходя из уровня их выполнения в предшествующем отчетном периоде.

Нормативный метод предусматривает расчет финансовых показателей на основе установленных норм.

Балансовый метод предусматривает увязку всех расходов с источниками их финансирования.

В процессе финансового планирования составляются различные финансовые расчеты, таблицы, в которых определяются результаты от продажи продукции, работ, услуг, производится распределение выявленных результатов, рассчитываются нормативы собственных оборотных активов и источники их покрытия, определяются объемы затрат и источников их покрытия по капитальным вложениям и т.д. Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной таблицы - финансового плана (баланса доходов и расходов) предприятия.

Система текущего планирования финансовой деятельности предприятия исходит из его общей стратегии и финансовой политики. Текущее финансовое планирование заключается в разработке конкретных финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить источники финансирования его развития на будущий период, сформировать структуру доходов и расходов, обеспечить устойчивую (постоянную) платежеспособность, определить структуру активов и капитал предприятия на конец планового периода [48;с.403].

Финансовый план, обязательный для внедрения на государственных предприятиях и рекомендован для предприятий других форм собственности с 01.01.04г.[11].

Текущий финансовый план составляется на год с поквартальной разбивкой (в рекомендованной Минэкономики Украины форме) и состоит из следующих разделов:

­ источники формирования и поступления средств на основные направления использования;

­ прирост активов предприятия;

­ возврат привлеченных средств;

­ расходы, связанные с внесением обязательных платежей в бюджет и государственные целевые фонды;

­ покрытие убытков прошлых периодов.

Если финансовым планом не предусматривается получение прибыли от обычной деятельности предприятия в планируемом периоде, то в финансовый план дополнительно включается расчет формирования финансовых результатов деятельности предприятия в планируемом году.

Финансовым планом предприятия является баланс его доходов и расходов. В финансовом плане отражаются совокупность денежных доходов и накоплений, все расходы и расчеты, а также финансовые отношения с государственным бюджетом и кредитной системой, т.е. увязка расходов с источниками их финансирования.

Данные для составления финансового плана берутся из соответствующих таблиц (расчетов), входящих в плановое планирование; расчет прибыли предприятия; расчет нормативов собственных оборотных активов и источников их финансового покрытия; расчет амортизационных отчислений; расчет капитальных вложений (инвестиций) и источников их финансирования; расчет привлечения кредитов банка; расчет сумм налогов и платежей, уплачиваемых в бюджет и централизованные фонды и т.д. [39;с.8-9].

В процессе составления финансового плана необходимо помнить, что сумма затрат и отчислений должна соответствовать сумме доходов и поступлений средств. Одновременно, учитывая, то что одним видом источников (прибылью) могут покрываться несколько видов затрат, перед составлением финансового плана должна проводиться взаимная увязка (сбалансирование) этих затрат с источниками их покрытия.

Структура финансового плана помогает финансовой службе предприятия наладить контроль за выполнением намеченных объемов поступления финансовых ресурсов и их целевым использованием.

Порядок составления и утверждения годовых финансовых планов предприятий других форм собственности устанавливается их собственниками.

Годовой финансовый план (план доходов и расходов) характеризует объем финансовых ресурсов, необходимых для финансово-хозяйственной деятельности, обеспечивающий стабильную платежеспособность предприятия через оперативное финансовое планирование. С этой целью целесообразно составлять оперативный финансовый план.

Оперативный финансовый план показывает, когда у предприятия появляются временно свободные средства, а когда оно имеет дополнительную потребность в них.

Большинство предприятий составляют оперативные финансовые планы как отдельные составные системы оперативного финансового планирования, в частности платежный, налоговый календарь и кассовый план.

Платежный календарь составляют на квартал с разбивкой по месяцам или на месяц с разбивкой по декадам. С его помощью предприятие согласовывает свои денежные поступления и будущие затраты, формирует информацию о движении денежных потоках, осуществляет анализ платежей, определяет потребность в краткосрочном кредите, выявляет временно свободные денежные средства предприятия и определяет неэффективные направления их использования. Он отображает весь денежный оборот предприятия, фиксирует движение денежных средств по источникам их поступления и направления использования.

Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия обеспечить оперативное финансирование, исполнение расчетных и платежных обязательств, фиксировать текущие изменения платежеспособности предприятия. Позволяет наблюдать за состоянием оборотных средств и не только указывает на необходимость использования заемных и привлеченных средств в плановом периоде, но и дает возможность выяснить причины такого положения, своевременно использовать необходимые средства для предотвращения финансовых осложнений.

Процесс составления платежного календаря прост и понятен: мы указываем дату операции, направление, статью движения денег - и вводим сумму прихода или расхода. Поэтому составлять платежный календарь может не только финансовый менеджер, но и сам руководитель. Это особенно актуально для небольших предприятий, где должность финансового менеджера зачастую не предусмотрена и руководитель занимается управленческим учетом самостоятельно.

Информационным обеспечением для составления платежного календаря предприятия являются:

­ плановые материалы - относительно выпуска и реализации продукции (товаров, работ, услуг);

­ сметы затрат на производство и договоры с поставщиками на поставку материальных ресурсов;

­ план капитальных инвестиций;

­ согласованные в соответствии с действующим законодательством сроки выплаты заработной платы и прочие выплаты, связанные с оплатой труда рабочих и служащих;

­ согласованные с налоговыми органами сроки внесения платежей в бюджет и прочих обязательных взносов и платежей;

­ данные налогового учета по налогу на прибыль и НДС;

­ кредитные договоры с коммерческими банками (сроки уплаты задолженности по ссудам, процентов);

­ данные бухгалтерского учета о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности;

­ выписки из банковских текущих, ссудных, валютных и других счетов;

­ данные управленческого учета отделов снабжения, сбыта, других функциональных служб о поступлении средств предприятию в соответствующие сроки или о потребности в средствах, которая возникает в планируемом периоде.

Степень детализации информации, включаемой в платежный календарь, определяется предприятием исходя из конкретных условий организации его платежного оборота и конкретно складывающейся платежно-расчетной ситуации. В любом случае платежный календарь должен давать краткосрочный прогноз (на 7-10 дней) о степени платежеспособности предприятия и нацеливать его на поиск путей преодоления неплатежеспособного состояния, если оно предусматривается.

Предприятия вместе с платежным календарем составляют налоговый календарь, где указывают перечень налогов и даты их уплаты. Некоторые предприятия составляют платежные календари по отдельным видам движения денежных средств (платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долгов и т. д.).

Кроме платежного и налогового календарей, предприятие составляет кассовый план - план оборота наличности, который отображает через кассу. Кассовый план необходим для контроля за поступлением и выбытием наличности. Особое значение имеет кассовый план для предприятий торговли и общественного питания, где значительную часть поступлений составляет наличность.

Кассовый план - это график, показывающий притоки и оттоки денежных средств за определенный период.

Кассовый план предприятия состоит из четырех разделов. В первых трех разделах сообщаются данные в колонках фактического исполнения за соответствующий квартал прошлого года и плана на предстоящий квартал: о поступлении денег, кроме полученных в банке (I раздел); о расходах наличными деньгами с дополнительной колонкой «В том числе из денег, полученных в банке» (II раздел); о выплатах заработной платы и прочих видов оплаты труда (III раздел).

В I разделе поступления денег указываются по источникам с выделением из общей суммы расхода денег на месте, сдачи их на почту, в сберегательные кассы и в кассы НБУ.

Во II разделе расходы наличными деньгами подразделяются по их назначению: на заработную плату и прочие виды оплаты труда, включая премии из фонда материального поощрения; на выплату пенсий и пособий соцстраха; на командировочные и хозяйственные расходы;

В III разделе сообщается состав выплат на заработную плату и прочие виды оплаты труда с выделением премий из фонда материального поощрения, стипендий и выплат, не включаемых в фонд заработной платы; общая сумма всех этих выплат подразделяется на удержания и безналичные перечисления по их видам, натуральные выдачи и льготы и выплату наличными деньгами, в том числе из своих кассовых поступлений, через сберегательные кассы и из денег, получаемых в НБУ.

В IV разделе содержится календарь выдачи последних рабочим и служащим по дням месяца.

Кассовый план все предприятия должны предоставлять, за 45 дней до начала отчетного квартала, банку, с которым предприятие заключило договор о расчетно-кассовом обслуживании. Кроме того, кассовый план необходим предприятию для того, чтобы как можно точнее представлять размер обязательств перед работниками предприятия по выплате заработной платы и других выплат.

Использование рассмотренных систем и методов финансового планирования обеспечивают целенаправленность финансовой деятельности предприятия, и повышает его эффективность.

1.2 Анализ и оценка финансовых показателей

Финансовая работа на предприятии направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

- определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является, или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток

как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Таким образом, роль анализа финансового состояния состоит в том, что он является неотъемлемой частью управления финансами на предприятии. Это означает, что главной целью финансовой деятельности должно стать увеличение активов предприятия, а для этого оно должно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов, что невозможно без систематического финансового анализа.

Результаты изучения финансового состояния позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.



Рис. 1.3 Структура финансовых показателей компании

Источник: [32, с. 87]

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные разделы:

­ Структура активов и пассивов;

­ Анализ имущественного положения;

­ Ликвидность;

­ Финансовая устойчивость;

­ Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия;

­ Рентабельность капитала и продаж.

По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия.

Эта группировка удобна для «чтения баланса», под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т. п.

Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.

Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение - отрицательно.

После оценки динамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия. Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств.

Чтение этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию.

В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источников их образования (анализ по вертикали).

Вертикальный анализ - это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

По показателям структуры актива баланса определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств имущества предприятия, его производственного потенциала.

При определении тенденции изменения оборачиваемости средств предприятия изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

Данные о структуре источников хозяйственных средств (пассив) используются прежде всего для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и платёжеспособности.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

Л 1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и текущие финансовые вложения).

Л 2. Быстро реализуемые активы. К этой группе активов относятся активы, для обращения которых в денежную форму требуется более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя полученные.

Л З. Медленно реализуемые активы. Гораздо больший срок понадобится для превращения производственных запасов и затрат в незавершенном производстве в готовую продукцию, а затем в денежные средства. Кроме того, к этой группе активов относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, не вошедшие впервые две группы.

Л 4. Трудно реализуемые активы. К этой группе относятся необоротные активы предприятия, стоимость которых отражена в первом разделе актива баланса.

Соответственно на четыре группы разделяются и обязательства предприятия:

П 1. Наиболее срочные обязательства, которые необходимо погасить на протяжении текущего месяца (кредиторская задолженность, кредиты банка, срок возврата которых уже наступил).

П 2. Среднесрочные обязательства со сроком погашения до 1 года (краткосрочные кредиты банка).

П 3. Долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы).

П 4. Собственный капитал, постоянно находящийся в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Л1?П1; Л2?П2; Л3?П3; Л4?П4 [44; с.598].

Ликвидность баланса также следует оценивать с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов). При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.[44; с.602].

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный срок и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Для этого платежные средства сравнивают с платежными обязательствами на эту дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 и больше. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам.

Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами.

К показателям оценки имущественного положения относятся:

- «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия (под ней понимают валюту, итог баланса).

- «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

- «Коэффициент износа» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах.

- «Коэффициент обновления основных средств» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

- «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла в отчетном периоде из-за ветхости и по другим причинам [40; с.20-27].

К показателям ликвидности относят:

- «Коэффициент быстрой ликвидности» - учитывает качество оборотных активов и наиболее четко отражает ликвидность, так как при его расчете учитываются ликвидные текущие активы. По смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы.

- «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

- «Коэффициент текущей ликвидности» - показывает в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств [40; с.50-54].

Показатели оценки финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия являются одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, стабильности его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Данные показатели можно разделить на два блока: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

«Коэффициенты капитализации» - характеризуют финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств.

«Коэффициент финансовой независимости» (коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент автономии) - характеризует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

«Коэффициент финансовой зависимости» (концентрации заемного капитала). Характеризует часть заемных средств в общей сумме способов финансирования. Рост этого показателя в динамике означает увеличение части заемных средств в финансировании предприятия и потерю финансовой независимости. Если его значение приближается к единице, это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

«Коэффициент финансового риска (финансового левериджа) - определяет ту часть заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

«Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами». Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

«Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами» - показывает насколько запасы и затраты покрыты собственными оборотными средствами или имеют потребность в привлечении заемных.

«Коэффициент манёвренности собственного капитала» - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

Коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

«Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений» - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними.

Коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования - в эту группу входят два взаимосвязанных показателя:

- «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов. Увеличение этого показателя в динамике является негативной тенденцией и означает, что позиции долгосрочной перспективы предприятия все больше зависит от внешних инвесторов.

- «Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников».

«Коэффициент обеспеченности по кредитам». С его помощью оценивается потенциальная возможность предприятия погасить долги. Коэффициент показывает степень защищенности кредиторов от невыплаты процентных платежей. Снижение значения коэффициента в динамике свидетельствует об увеличении расходов предприятия на выплату процентов за кредит [49; с.104-106].

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью.

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Анализ деловой активности предприятия осуществляется путем расчета следующих показателей (коэффициентов):

«Коэффициент оборачиваемости активов» (трансформации). При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников привлечения. Он показывает, сколько раз за отчетный период совершался полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли и сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

«Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности» рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине дебиторской задолженности и показывает скорость обращения дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период.

«Коэффициент оборотности кредиторской задолженности» дополняет предыдущий. Он рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине кредиторской задолженности и показывает скорость обращения кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период, расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Срок погашения дебиторской и кредиторской задолженностей рассчитывается как отношение продолжительности отчетного периода к коэффициенту оборотности дебиторской или кредиторской задолженности и показывает средний период погашения дебиторской или кредиторской задолженностей предприятия.

«Коэффициент оборачиваемости материальных запасов» рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости материальных запасов и характеризует скорость реализации товарно-материальных запасов предприятия. Рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. На его основе рассчитывается показатель длительности оборота запасов, который характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

Длительность операционного цикла показывает, сколько дней требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Длительность оборачиваемости оборотного капитала складывается из следующих элементов: Длительность оборотности запасов + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности.

Если значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах, отрицательное - предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги [40; с.75 - 82].

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. Рентабельность - это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Существует множество коэффициентов рентабельности, использование каждого из которых зависит от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. От этого в первую очередь зависит выбор оценочного показателя, используемого в расчетах.

В практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности: рентабельность инвестиций (капитала), продаж, производства.

«Рентабельность инвестиций» (капитала). В этой группе коэффициентов рентабельности рассчитываются два основных коэффициента: рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала. Этот показатель представляет интерес для инвесторов.

При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Как правило, рассчитываются три показателя рентабельности продаж.

«Валовая рентабельность реализованной продукции». Этот коэффициент показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

«Операционная рентабельность реализованной продукции». Этот показатель является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности.

«Чистая рентабельность реализованной продукции». Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

Рентабельность производственной деятельности. Здесь можно выделить два основных показателя - чистая рентабельность производства и валовая рентабельность производства. Данные показатели показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны, затраченной на производство продукции. Они рассчитываются следующим образом.

«Валовая рентабельность производства» показывает сколько гривен валовой прибыли приходится на гривну затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции.

«Чистая рентабельность». Этот показатель показывает, сколько гривен чистой прибыли приходится на гривну реализованной продукции.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет [40; с.64-70].

Финансовое состояние предприятия непосредственно зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые результаты наиболее наглядно характеризуют деятельность предприятия.

1.3 Оценка финансовых результатов деятельности предприятий

Экономический итог производственной деятельности хозяйствующих субъектов, представляют собой финансовые результаты, выраженные в стоимостной (денежной) форме [46; с.42-43].

Финансовые результаты деятельности предприятия находят отражение в системе показателей. Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересует масса полученной прибыли и её структура, факторы, воздействующие на её величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование, во-первых, изменений каждого показателя за текущий анализируемый период; во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений; в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики изменений показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Оценка финансового состояния предприятия представляет интерес для широкого круга субъектов рынка, который составляют:

· предприятия, которые хотят знать независимое мнение о своей деятельности;