Диагностика состояния ООО ООО "Мастер-Продукт"

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Актуальность проблемы вытекает из того, что социально-экономические преобразования последнего десятилетия в России происходили на фоне общемировых процессов глобализации и повышения конкурентоспособности бизнеса. Кризисные явления в российской экономике в целом и отдельных предпринимательских структур были обусловлены не только национальными проблемами переходного периода, но и изменившимися мировыми экономическими условиями, адаптация к которым всего российского народного хозяйства и каждой предпринимательской структуры является наиболее сложной.

Для предпринимательских структур важно не просто быть экономически состоятельным в рыночных условиях, но и стремиться к экономическому росту и повышению своего экономического потенциала. Для этого необходимо умело использовать все элементы механизма хозяйствования и создать такие условия, при которых возможно преодолевать нежелательные отклонения от устойчивого развития. Таким образом, главной целью для сохранения экономической состоятельности предпринимательской структуры является достижение ее устойчивого развития, которое характеризуется системой показателей, отражающей в динамике экономический рост, укрепление финансового состояния и повышение эффективности использования всей совокупности ресурсов.

Объектом исследования являются экономические отношения формирующиеся в процессе функционирования ООО «Мастер-Продукт».

Предметом исследования является инструменты диагностики хозяйственной деятельности предпринимательских структур.

Основные задачи, поставленные в ходе работы над проектом:

1) Изучить теоретико-методологические особенности деятельности предприятия;

2) Диагностика экономической деятельности предприятия.

3) Разработать предложения по улучшению хозяйственной деятельности предприятия.

В данной работе рассмотрен круг вопросов, связанных с анализом финансово-хозяйственной деятельности в целом и в части практического применения аналитических процедур.

Таким образом, реальные условия функционирования предприятия обуславливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить обязанности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выбрать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

В курсовой работе использовались следующие методы: теоретический и практический анализ, изучение литературы следующих авторов : Ряховская А.Н, Захаров В.Я, Короткова Э.М, Фомин Я.А., Бобылева А.З, Е.П Жарковская, Донцова Л.В, Донцова Л.В, Никифорова Н.А, Асаул, И.П. Князь, Коротаева Ю.В, Ендовицкий Д.А, Щербаков М.В.



1.Экономическая сущность кризисов

1.1 Содержание и классификация понятия кризис

Дж. М. Кейнс писал о том, что в экономическом цикле есть характерная черта, а именно кризис, который он определил как внезапную и резкую, как правило, смену повышательной тенденции понижательной, тогда как при обратном процессе такого резкого поворота зачастую не бывает. [ Антикризисное управление". Учебное пособие под ред. Короткова Э.М., -- М.: "ИНФРА-М", 2002]

При этом происходит обострение противоречий в социально- экономических системах, угрожающее их жизнеспособности.

Греческое слово «кризис» означает «решение». Впоследствии понятие кризиса было расширено, оно применяется ко всякому резкому переходу, ко всем переменам, воспринимаемым как нарушение непрерывности, существующей тенденции.

К.Ф. Херман называет кризисом неожиданную и непредвиденную ситуацию, угрожающую приоритетным целям развития, при ограниченном времени для принятия решений. Это резкий перелом в деятельности, последствия (параметры) которого можно измерить: сокращение объема продаж, падение курса акций, социальные конфликты и т.д. [ Антикризисное управление". Учебное пособие под ред. Короткова Э.М., -- М.: "ИНФРА-М", 2002]

Кризис -- это изменение негативное, глубокое и часто неожиданное, но одновременно несущее в себе новые возможности для развития. Кризисы являются основой обучения экономических систем. Кризис открывает то, что в нормальной ситуации невидимо. Он приводит в движение силы, способствующие развитию системы.

А.А. Богданов говорил о том, что для разрешения кризиса экономические системы трансформируются, перестают быть тем, чем они были, соединяясь в новую систему или разъединяясь на отдельные комплексы. [ Антикризисное управление. Учебник/ Е.П Жарковская, Б.Е. Бродский. - 3-е изд., испр. И доп. - М.: Омега-Л, 2006]

В периоды экономического процветания новое растет, но и старое не разрушается, однако рано или поздно накопление внутренней неустойчивости доходит до кризиса, который обычно разражается под воздействием внешнего удара.

Основная функция кризиса -- разрушение тех элементов, которые наименее устойчивы и жизнеспособны, которые в наибольшей мере нарушают организованность целого. Происходит упрощение системы и возрастание ее стройности.

В экономике кризис разрушает множество наиболее слабых и наименее целесообразно организованных предприятий, отбрасывая устарелые способы производства, устаревшие формы организации предприятий в пользу способов и форм, более современных, какие только находятся. Общее крушение увлекает и немало передовых предприятий.

Обобщая существующие представления о кризисах, можно сделать следующие выводы:

кризисы неизбежны, это регулярные, закономерно повторяющиеся этапы циклического развития любой системы. Кризисы могут возникнуть и как случайный результат стихийного бедствия или крупной ошибки;

кризисы начинаются тогда, когда потенциал прогресса главных элементов системы в основном исчерпан и уже родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл;

существуют фазы экономического цикла; к примеру, Ю. Яковец рассматривает следующую пятифазную схему цикла:

а) стабильное развитие, завершающееся кризисом; следовательно, существует латентный, скрытый период, когда предпосылки кризиса назревают, но еще не прорываются наружу;

б) падение производства и ухудшение экономических показателей -- это период обвала, стремительного обострения всех противоречий, резкого ухудшения многих экономиче-ских индикаторов. Происходит разрушение или трансформация устаревших элементов системы, набирают силу и вступают в борьбу элементы следующей системы, представляющей будущее;

в) депрессия -- недолгое равновесие старой и новой систем, когда экономическая конъюнктура уже не ухудшается, но и не улучшается;

г) оживление -- начало ускоренного распространения элементов новой системы, расширение производства, уменьшение безработицы, улучшение показателей экономической динамики;

д) стремительный подъем, торжество нового цикла который становится преобладающим, нормальным (перестает быть новым); период относительной стабилизации, нового ус-тойчивого уровня равновесия, он завершается очередным кризисом;

кризисы прогрессивны при всей их болезненности, поскольку кризис выполняет три важнейшие системные функции:

а) резкое ослабление и устранение устаревших (нежизнеспособных) элементов господствующей, но уже исчерпавшей свой потенциал системы;

б) расчистка пространства для утверждения элементов (первоначально слабых) новой системы, будущего цикла;

в) испытание на прочность и передача в наследство тех эле-ментов системы, которые аккумулируются и переходят в будущее.

Жизнеспособные участники рынка вынуждены активнее искать новые пути развития и доказывать свое право на место под солнцем. Кризис -- это еще и возможность покупать активы по низким ценам. Он проверяет уровень управления рисками, выявляет слабые места и устраняет необоснованные амбиции.

кризисы конечны; они могут предшествовать либо новому этапу в развитии системы, либо ее гибели и распаду;

поскольку кризисы неповторимы, разнообразны причины и факторы, их вызывающие, каждый раз выход из кризиса требует специфических мер.

1. По регулярности нарушения равновесия в экономике.

Периодические кризисы повторяются регулярно через промежутки времени.

Промежуточные не дают начала полного делового цикла и прерываются на каком-то этапе; являются менее глубокими и менее продолжительными.

Нерегулярные кризисы имеют свои особые причины возникновения. Отраслевое потрясение охватывает одну из отраслей народного хозяйства и вызывается изменением структуры производ-ства, нарушением нормальных хозяйственных связей и др. Примером может служить приостановка производства текстиль-ной промышленности в 1977 г.

Аграрный кризис -- это резкое ухудшение сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию).

Структурный кризис обусловлен нарушением нормальных соотношений между отраслями производства (однобокое и уродли-вое развитие одних отраслей в ущерб другим, ухудшение положе-ния в отдельных видах производства). Например, в середине 1970-х гг. возникли большие трудности в обеспечении западных стран сырьем и энергоносителями.

2. По характеру нарушения пропорций воспроизводства. Здесь выделяются два их вида.

Кризис перепроизводства товаров -- выпуск излишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта.

Кризис недопроизводства товаров -- острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.



1.2 Причины и последствия кризисов

Большое разнообразие кризисов порождается огромным количеством причин. Антикризисное управление существует для того, чтобы, если возможно, избежать кризиса (предупредить его появление), а если это невозможно -- ограничить развитие кризиса и смягчить его последствия.

Кризис может привести к быстрым и глубоким изменениям в экономической системе или к мягкому (постепенному и продолжительному) выходу. Возможные последствия кризисов можно представить следующим образом (рис. 1.1, 1.2) [ Антикризисное управление: учебное пособие для студентов ВУЗов. / А.Т. Зуб - М.: Аспект Пресс, 2005]



1.3 Стадии развития кризисов

Своевременное выявление причин кризиса фирмы является первым шагом на пути к его успешному оздоровлению.

Развитие кризиса -- это длительный процесс. Выделяют несколько этапов (рис. 2): кризис стратегии, структурный кризис, денежный кризис, кризис ликвидности, несостоятельность фирмы. [ Антикризисное управление: учебное пособие для студентов ВУЗов. / А.Т. Зуб - М.: Аспект Пресс, 2005]

Рис. 2. Стадии кризиса фирмы

Первый этап -- кризис стратегии -- характеризует неэффективность выбранной менеджерами стратегии функционирования фирмы. Причинами стратегического кризиса являются неверные управленческие решения в основной деятельности, в выборе кли-ентов, в определении ключевых факторов успеха, оценке внешних и внутренних факторов предпринимательской среды.

За кризисом стратегии следует структурный кризис, который может зависеть от факторов внешней экономической среды, а также являться следствием принятия неверных стратегических ре-шений, ошибок в текущем управлении.

Нерешенность проблем структурного кризиса незамедлительно приводит к денежному кризису (кризису рентабельности), при котором стратегические и структурные просчеты фирмы способствуют тому, что она перестает быть прибыльной. Именно на этой стадии руководство предприятия обычно пытается реализовать программу краткосрочных действий в целях решения или сокрытия возникающих проблем. Признаками таких действий являются изменения в учетной политике, переоценка основных фондов, реализация избыточных активов, а также отказ от исполнения сделок по возвратному (операционному) лизингу и другие операции, направленные на стабилизацию положения фирмы, увеличение доходов.

В случае безуспешности этих мер возникает кризис ликвидности. Краткосрочные действия менеджмента не решают фундаментальных проблем убыточности бизнеса и приводят к недостатку денежных средств, образованию кредиторской задолженности и в конечном итоге к несостоятельности фирмы, под которой понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или исполнить) обязанность по уплате обязательных платежей. В большинстве случаев необходимость в оздоровлении фирмы проявляется именно на этой стадии. При этом под оздоровлением понимается комплекс мероприятий, применяемых по отношению к кризисным фирмам, в первую очередь столкнувшихся с кризисом неплатежеспособности или с иными проблемами, которые могут перерасти в кризис ликвидности при условии несвоевременного их разрешения.

На этой стадии кризиса большое внимание уделяется потокам денежных средств, в первую очередь чистым потокам денежных средств, под которыми понимается разница после вычитания операционных затрат, процентов, налогов, реинвестиций. В дальнейшем эта величина поступает в распоряжение собственников фирмы.

Зачастую изменения в чистых денежных потоках сигнализируют менеджменту фирмы о возникновении потенциальных проблем до того, как они будут отражены (проявятся) в отчете о прибылях и убытках. При этом фактор времени становится одним из решающих факторов. Чем раньше будут предприняты профессиональные действия по оздоровлению бизнеса, тем больше шансов на получение положительного результата.



2.Диагностика экономических кризисов

2.1 Инструменты диагностики кризисов

Предпринимательские структуры - это самостоятельно функционирующие экономические единицы, деятельность которых подчиняется законам предпринимательства и заключается в постоянном поиске оптимальной формы соответствия рыночным требованиям в конкретный момент развития рынка. [ Федеральный закон Российской Федерации от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ" О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации"]

Диагностика кризисов в организации -- это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и "узких" мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение отклонений, существующих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функционирования организации в подвижной, изменяющейся внешней среде с целью предупреждения кризисов.

Методы диагностики кризиса в организации включают: мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, аудит финансового состояния, анализ кредитной политики и задолженности компании, определение рисков, оценку текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем.

Инструменты диагностирования кризисного состояния, такие как: статистика, моделирование, прогнозирование, эксперимент, экспертиза, маркетинговые исследования и т. д., применяются в зависимости от типа кризиса и формы его проявления.

Системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, предложенный отечественными исследователями позволяет рассматривать в совокупности целый ряд параметров, которые служат индикаторами кризисных явлений, нарастания угроз выполнению миссии фирмы, или, напротив, могут свидетельствовать о расширении возможностей организации. Данная методика является эффективной на этапах раннего диагностирования кризисов, когда ставится цель предупредить их возникновение, не допустить дальнейшего ухудшения показателей деятельности.

Рассмотрим группы показателей, которые помогают определить возможные негативные тенденции, препятствующие выполнению стратегических целей организации.

Падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов.

Ухудшение параметров факторов производства: сокращение предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье, материалы и оборудование, рост стоимости лицензий на использование изобретений и открытий.

Свертывание производства родственных отраслей, стагнация их научно-технического и экономического потенциала, рост цен на услуги отраслей инфраструктуры.

Ужесточение конкурентной борьбы на фоне снижения конкурентного статуса организации, активное "переключение" покупателей на товар-заменитель, ценовые войны.

Неблагоприятные изменения деятельности государственных и властных структур: повышение налоговых ставок и введение новых налогов, неблагоприятное изменение валютного курса рубля, таможенных пошлин, изменчивое гражданское и коммерческое законодательство, контроль государства за колебаниями цен.

Случайные явления: расположение фирмы в регионе, подверженном стихийным бедствиям; нестабильность внешней политики иностранных государств-партнеров по бизнесу, демографические шоки; неожиданные научно-технические прорывы, реализованные конкурентами.

Ухудшение технических ресурсов фирмы: износ средств технологического оснащения (СТО), использование морально устаревших СТО; применение материалов и полуфабрикатов, снижающих конкурентоспособность продукции; использование устаревших систем преобразования, передачи и контроля потребления энергии, вызывающее потери.

Ухудшение параметров технологических ресурсов: отсутствие потенциала для проведения систематических НИОКР; использование технологии, не позволяющей в течение одного жизненного цикла эффективно изменять поколение продукции фирмы.

Ослабление кадрового потенциала: работники ориентированы на применение командно-административных методов, выполнение традиционных видов работ, обусловленных стабильной технологией; обеспечению технической, социальной и экологической безопасности не придается первостепенного значения.

Отсутствие гибкости организационной структуры: ее застой и ориентированность на исполнение функций, бюрократизация.

Финансовая политика характеризуется систематическим привлечением заемных средств, происходит падение курса собственных акций фирмы.

Диагностика кризисов, проводимая в рамках системного подхода, дает возможность получить наиболее полное представление об исследуемом объекте. В практике предприятий часто используются методы анализа, которые позволяют с минимальными затратами сделать оценку рисков, финансового состояния, прогнозировать будущие тенденции развития.

Суть статистического метода заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей предприятия, устанавливается величина и частота получения экономической отдачи, а затем составляется прогноз на будущее. Под отдачей понимается экономическая рентабельность и эффективность затрат (инвестиций), которая рассчитывается как отношение прибыли к расходам, необходимым для ее получения.

Если кризис наступил, формируется антикризисная команда, в которую могут войти независимые аудиторы, консультанты по бизнесу и другие эксперты. Менеджеры компании должны полностью содействовать работе привлеченных экспертов. Созданная аналитическая группа устанавливает причины, приведшие компанию к существующему плачевному состоянию, определяет пути выхода из кризиса.

Для оценки текущего состояния предприятия используются современные инструменты финансового анализа: горизонтальный и вертикальный виды анализа, расчет финансовых коэффициентов, анализ ликвидности баланса, экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Валовой финансовый результат компании представляет собой сумму финансовых результатов от различных видов деятельности, подразделений, товарных групп. Чтобы максимально сузить поле поиска влияния отрицательных явлений, следует разобраться в том, какие именно структурные элементы, формирующие финансовые результаты компании, оказались под негативным воздействием.

Анализ финансовых коэффициентов предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации. Значение коэффициентов зависит от отраслевых особенностей и размеров предприятий. Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов может проводится по следующим группам: платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность, ликвидность.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Кризисное финансовое положение характеризует предприятие на грани банкротства, просроченные кредиторская и дебиторская задолженности которого не могут быть погашены в срок.

К финансовым коэффициентам, применяемым для оценки финансовой устойчивости предприятия можно отнести коэффициенты: автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственными средствами, маневренности, прогноза банкротства и др.

Платежеспособность предприятия определяется наличием у него возможности и способности своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия сделок, а также на наличие возможности получения кредитов.

Ликвидность предприятия определяется исходя из имеющихся у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов: материальных, трудовых и финансовых. Показатели деловой активности предприятия включают: выручку от реализации, чистую прибыль, производительность труда, коэффициент общей оборачиваемости капитала и оборотных средств, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и собственного капитала.

Анализ кредиторской и дебиторской задолженности поможет определить основные направления для ее реструктуризации, т. е. уменьшения совокупного долга и его ускоренного погашения. Проводится инвентаризация задолженности, которая делится на: текущую, просроченную, пени и штрафы. Работа по ликвидации задолженности предприятия требует как анализа суммы требований, так и определения средств, которыми располагает предприятие для погашения долгов, составления прогноза движения денежных средств.

Метод экономического моделирования (франц. modelle от лат. modulus - мера, образец) - воспроизведение экономических объектов и процессов в ограниченных, малых, экспериментальных формах, в искусственно созданных условиях (натурное моделирование). В экономике чаще используется математическое моделирование посредством описания экономических процессов математическими зависимостями. Моделирование служит предпосылкой и средством анализа экономики и протекающих в ней явлений и обоснования принимаемых решений, прогнозирования, планирования, управления экономическими процессами и объектами. Модель экономического объекта обычно поддерживается реальными статистическими, эмпирическими данными, а результаты расчетов, выполненные в рамках построенной модели, позволяют строить прогнозы, проводить объективные оценки. Экономическая модель - упрощенное представление действительности, абстрактное обобщение; один из важнейших инструментов научного познания экономических процессов.

Серьезным недостатком финансовых и статистических методов оценки вероятности банкротства является тот факт, что все они базируются на отчетных бухгалтерских данных предприятия, формах внешней отчетности. их использование, во-первых, может быть усложнено по времени, потому что финансово неустойчивые предприятия стремятся максимально задерживать публикацию своих отчетов или давать их в срезанном виде. Во-вторых, даже если необходимы данные, они могут, быть «перекрученными», вплоть до их полной фальсификации. Необходимо особенное умение, чтобы очистить баланс или оценить степень его корректности. Третья сложность использования бухгалтерской отчетности заключается в противоречивости выводов. Определенные показатели могут свидетельствовать о благосостоянии, другие - о неплатежеспособности.

Применение экспертного метода диагностики предусматривает: 1) формирование перечня объектов исследования, то есть аспектов деятельности предприятия, которые будут исследоваться; 2)определение метода получения необходимой информации (данные учету, материалы опроса, наблюдения, и тому подобное); 3)сбор необходимой информации; 4)формирование обобщающего вывода о наличии признаков кризиса и его глубине. При правильном приложении экспертный метод является действенным инструментом диагностики, которая дополняет другие методы исследования и корректирует получены за их помощью диагностические выводы.

Диагностика кризисов включает в себя комплекс методов, необходимых для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения количественных и качественных показателей ее деятельности. Разумеется, диагностика сама по себе не может решить проблему. Необходимо устранить истинную причину кризиса, сгладить его негативные проявления, устранить последствия. Наряду с такими мероприятиями, как сокращение издержек, расширение ассортимента, реструктуризация долгов, в условиях кризиса возникает потребность в кардинальных мерах по оздоровлению предприятия, реорганизации его деятельности, стратегических инновационных изменениях.

2.2 Коэффициентный метод

Анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) является одной из главных составляющих финансового анализа, как начального этапа обработки информации об объекте оценки. Удобство его применения обусловлено, главным образом, наличием необходимой исходной информации и информативностью получаемых в результате значений коэффициентов.

Как показал обзор экономической литературы по оценке финансового положения, и в зарубежной, и отечественной практике нет более или менее четко регламентированного набора финансовых коэффициентов. Каждый из авторов определяет состав используемых им показателей экспертно (интуитивно) без серьезных обоснований. Так, Н.А. Русак для анализа финансовой устойчивости рекомендует использовать 9 коэффициентов, М.Н. Крейнина - 7, М.А. Маркарьян - 15, В.В. Ковалев - 8. Всего же во всех рассмотренных источниках упоминается около сотни показателей (примерно на такое же их количество ориентированы и новые программные продукты по финансовому анализу) при отсутствии обоснований выбора коэффициентов

Общепринятая классификация финансовых коэффициентов отсутствует. Наиболее часто они классифицируются по отражаемым аспектам финансового состояния (на показатели ликвидности (платежеспособности), финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности), а также по группам пользователей, для которых они предназначаются (показатели для собственников, менеджеров и кредиторов).

Наличие столь большого количества недостаточно четко упорядоченных показателей значительно затрудняет аналитическую деятельность. Финансовые коэффициенты, должны представлять не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в финансовой оценке работы предприятия. Очевидно, что часть показателей могут рассматриваться как избыточные, это обусловлено тем, что:

Во-первых, значительная часть коэффициентов находится в функциональной зависимости между собой (например, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива, коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств и т.д.); исключение соответствующих коэффициентов вообще не приведет к снижению информативности анализа;

Во-вторых, сравнительный анализ российских предприятий часто затруднен, поскольку для многих коэффициентов достаточно сложно подобрать адекватную базу сравнения (т.е. определить значения, являющиеся нормальными для предприятия). Так, сравнение можно осуществлять:

с общепринятыми нормативными значениями. При этом обоснованность аналитически рассчитанных нормативов вызывает сильные сомнения. Некоторые исследователи склоняются к невозможности на данном этапе чисто теоретически рассчитать оптимальные соотношения показателей отчетности.

со среднеотраслевыми данными. Однако Госкомстат даже для промышленности публикует данные только примерно по 5-6 показателям. Использование показателей западных компаний применительно к российским предприятиям затруднительно: как показала практика, для многих успешных предприятий фактические значения показателей ликвидности и финансовой устойчивости в этом случае оказывались меньше рекомендуемых.

В-третьих, для применимости стандартных западных методов к оценкам финансово-хозяйственных показателей деятельности российских предприятий необходимо вводить поправки на специфические «российские» условия, а именно: на особенности налогообложения, на отличия действующей в России системы бухгалтерского учета по сравнению с международными стандартами, на неполноту и неопределенность значительной части финансовой информации о деятельности предприятий и т.п.

Определение избыточных коэффициентов может осуществляться с использованием нескольких подходов.

Первый - это разработка одного или нескольких комплексных показателей путем сведения связанных между собой финансовых коэффициентов. В качестве примера при этом часто приводят формулу Дюпона. Однако экономической сущностью данных моделей является как раз обратное действие: факторный анализ результирующего показателя, то есть возврат к множеству финансовых показателей.

Второй подход - это выбор из всех существующих финансовых коэффициентов незначительного количества тех, которые наиболее полно и всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия. Осуществление второго подхода может идти двумя путями:

экспертным, который применяет практически каждый автор, специализирующийся в области финансового анализа, когда отдает предпочтение тем или иным финансовым коэффициентам;

статистическим, который может основываться на анализе корреляционных взаимосвязей между коэффициентами и, таким образом, в значительной степени позволяет избежать субъективности при их отборе.

Авторы считают, что не существует единой системы коэффициентов, пригодной для любых целей. В частности, отсутствует ее обоснование для целей оценки предприятия (бизнеса). Данная система применительно к оценке должна позволять решать следующие задачи:

выявлять сильные и слабые стороны бизнеса, диспропорции в структуре капитала;

служить одним из источников информации об уровне риска, присущем бизнесу (и, соответственно, о требуемой норме доходности для инвестиций в данный бизнес);

способствовать выявлению ключевых факторов, влияющих на стоимость данного бизнеса;

обеспечивать базу для сравнения с компаниями-аналогами.

К выбору коэффициентов для анализа в целях оценки, исходя из сформулированных выше задач, следует подходить следующим образом:

коэффициенты должны иметь ясный экономический смысл и быть слабо коррелированны между собой;

количество коэффициентов должно быть минимальным, однако не в ущерб качеству анализа;

система коэффициентов должна быть такой, чтобы анализ не был самоцелью, анализом ради анализа, а позволял увеличить точность оценки.

Приведем наиболее важные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, рекомендуемые ограничения.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

Таблица 1- Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Алгоритм расчета, значение показателя	Формула	Нормативное значение
Коэффициент автономии (Ка),	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости,снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.	Ка = П3 / ИБ где: П3 - капитал и резервы;ИБ - итог баланса	Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия	Кз/с = (П4+ П5) / П3 где: П4 -долгосрочные обязательства, П5 - краткосрочные обязательства, П3 - капитал и резервы.	Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу.
Коэффициент маневренности (Км)	Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние	Км = (П3+П4 -А1) / П3 где: П3 - капитал и резервы, П4 - долгосрочные обязательства, А1 - внеоборотные активы	Не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз)	В случае, если значение коэффициента менее единицы, акционерное общество не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.	Коз = (П3+П4 -А1) / (З + НДС) где: П3 - капитал и резервы, П4 - долгосрочные обязательства, А1 - внеоборотные активы, З - запасы, НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	Рекомендуемое значение коэффициента - единица

Коэффициенты ликвидности -- финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов

Таблица 2 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	Алгоритм расчета, значение показателя	Формула	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время	Кал = (ДС + КФВ) / П5 где: ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, П5 - краткосрочные обязательства	Рекомендуемое ограничение - не менее 0,2
Коэффициент ликвидности (Кл)	Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.	Кл = (ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА) / П5 где: ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года, ПОА - прочие оборотные активы, П5 - краткосрочные обязательства.	Рекомендуемое ограничение - не менее 0,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	Характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов.	Косс=Сос/ОС где: Сос - собственные оборотные средства, ОС- оборотные средства	Нормативное значение 0,1 (10%).
Коэффициент покрытия (Кп).	Коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств	Кп = А2 / П5 где: А2 - оборотные активы, П5 - краткосрочные обязательства.	Рекомендуемое ограничение - не менее 2

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Какие бы показатели рентабельности не рассматривались при анализе, их отрицательное значение и тенденция к снижению будут свидетельствовать об ухудшении ситуации на предприятии.

Таблица 3 - Коэффициенты рентабельности предприятия.

Показатель	Алгоритм расчета, значение показателя	Формула
Коэффициент рентабельности продаж (Крп)	Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию.	К рп = ПР / В где: ПР - прибыль от продаж, В - выручка-нетто от продаж.
Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк)	Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов	Крк = ПР / ИБ где: ПР - прибыль от продаж, ИБ - итог баланса.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Крв)	Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.	Rhd = ПР / ВАО где: ПР - прибыль от продаж, ВАО - внеобротные активы.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крс)	Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.	Крс = ПР / КиР где: ПР - прибыль от продаж, КиР - капитал и резервы.
Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крп)	Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность.	Rhg = ПР / (КиР + ДСП) где: ПР - прибыль от продаж, КиР - капитал и резервы, ДСП - долгосрочные обязательства.

Коэффициенты деловой активности - характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

2.3 Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ. Вертикальный (структурный) финансовый анализ

Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. Желательно, чтобы этот период составлял не менее трех лет. Этот анализ позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов.

Необходимость и целесообразность вертикального анализа заключается в следующем:

во-первых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляции, затрудняющей сопоставление в динамике абсолютных показателей;

во-вторых, использование относительных показателей позволяет проводить межхозяйственные сравнения. Вертикальному анализу может быть подвержен либо исходный баланс, либо модифицированный (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

При проведении горизонтального анализа используются следующие приемы:

простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду;

изучение их резких изменений;

анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

Особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателям (например, запасы материалов и НДС по приобретенным ценностям, дебиторская и кредиторская задолженности и т. п.).

Горизонтальный анализ баланса организации начинается, как правило, с создания аналитической таблицы на основании показателей формы № 1 бухгалтерского баланса.

При резком изменении комплексных статей баланса (например, таких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и т. д.) производится горизонтальный анализ их составляющих. Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.

После составления таблиц, позволяющих произвести горизонтальным анализ, следует также сравнить темпы изменения в динамике по годам внеоборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения показателей доходов и расходов и их составляющих по форме № 2, и в первую очередь с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью. Если темпы изменения этих показателей выше, чем темпы изменения внеоборотных и оборотных активов, то это свидетельствует о положительной динамике финансово-экономического положения организации. В противном случае это является признаком ее ухудшающегося положения.

Анализ будет более объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных. При необходимости более подробно рассмотреть заемные средства, дебиторскую и кредиторскую задолженности проводится горизонтальный анализ по показателям формы № 5 бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Этот анализ позволяет установить абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет выявить возникновение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Вертикальный (структурный) финансовый анализ

Следующей аналитической процедурой после горизонтального анализа является вертикальный анализ, на основании которого финансовый отчет представляется в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации и ее вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

Вертикальный анализ осуществляется в основном по показателям (статьям) форм № 1 и 2 бухгалтерской отчетности организации.

Для проведения анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса составляются аналитические таблицы. В них фиксируются основные статьи баланса за исследуемый и предыдущие годы, и их удельный вес в общей сумме активов, а также относительный прирост по этим статьям .

На основании полученных показателей возможно сделать следующие выводы:

Темпы роста выручки и себестоимости. Если темпы роста себестоимости выше темпа роста выручки, то необходимо изменить политику закупки сырья (материалов), снизить затраты при производстве продукции, или пересмотреть политику цен на продукцию при повышении ее потребительских качеств и проведении ассортиментной диверсификации.

Динамика рентабельности организации определяется ее приближением к убыточной, малорентабельной, прибыльной или высоко рентабельной деятельности.

Динамика изменения объема нераспределенной прибыли. Уменьшение объема прибыли свидетельствует об ухудшении возможности пополнения оборотных и основных средств для осуществления устойчивой хозяйственной деятельности организации.

Соотношение статей, составляющих внеоборотные активы. Увеличение доли долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах показывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Уменьшение объема основных средств указывает на выбытие основных средств либо на отсутствие политики закупки современного оборудования.

Изменение структуры совокупных активов. Увеличение доли оборотных активов в совокупных активах свидетельствует о повышении мобильности имущества организации, и наоборот.

Изменение структуры оборотных активов. Рост доли дебиторской задолженности и снижение доли денежных средств указывают на проблемы, связанные с оплатой потребителями продукции и услуг, а также свидетельствуют о проблемах, связанных с возможным недостатком собственных оборотных средств.

Темпы изменения запасов. Более быстрый рост темпов стоимости запасов по сравнению с темпами роста выручки и прибыли свидетельствует об уменьшении скорости оборота запасов, что является негативным признаком для организации.

Изменение сальдо задолженности. В зависимости от изменения объемов дебиторской и кредиторской задолженности у организации может расти активное сальдо (когда дебиторская задолженность превышает кредиторскую) или пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую). И в том и в другом случае можно утверждать, что это свидетельствует о негативных тенденциях в развитии организации.

Изменение собственного капитала и резервов. Снижение доли собственного капитала и резервов свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости организации.

Изменение доли краткосрочных заемных средств. Увеличение доли краткосрочных заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли в выручке может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации.

Темпы изменения краткосрочной задолженности в сравнении с темпами изменения выручки и прибыли, в том числе по отдельным статьям: поставщики и подрядчики; по векселям к уплате; перед бюджетом и внебюджетными фондами. Их увеличение указывает на снижение уровня платежеспособности организации.

На основании анализа таблиц горизонтального и вертикального анализа необходимо сделать обобщающий вывод о риске утраты платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных

процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.



3. Предприятие

3.1 Общая характеристика предприятия

ООО «Мастер-Продукт» образована в 2008 г. Занимается розничной торговлей в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки и табачные изделия.

Общество с ограниченной ответственностью является одной из разновидностей хозяйственных обществ, создаваемых, как правило, путем объединения капиталов отдельных юридических и физических лиц учредителей (участников) в целях осуществления предпринимательской деятельности. Общество является коммерческой организацией, то есть такой, деятельность которой ориентирована на получение прибыли (см. ст.50, 66 ГК);

Общество может быть учреждено одним или несколькими лицами. При этом, число его учредителей не может быть более пятидесяти - предельного числа участников, установленного п.3 ст.7 Закона N 14-ФЗ. Кроме того, общество не может иметь в качестве единственного учредителя (участника) другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица (п.2 ст.88 ГК, п.2 ст.7 Закона);

Уставный капитал общества, формируемый за счет вкладов его учредителей (участников), разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Размеры долей, принадлежащих каждому участнику, фиксируются в учредительном договоре и в уставе общества;

Общество с ограниченной ответственностью не вправе выпускать акции (п.7 ст.66 ГК). Права участника по отношению к обществу определяются его учредительными документами с учетом размера внесенного вклада в соответствии с нормами ГК и Закона N 14-ФЗ;

Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Наиболее важнейшей задачей по повышению эффективности предприятия является увеличение прибыли это можно достигнуть за счет повышения продажной цены участка и снижения себестоимости строительства. Так же задачей топ менеджера является развитие фирмы т.е. увеличение масштабов строительства, покупка новых площадей для застройки.

3.2 Коэффициенты и горизонтальный, вертикальный анализ

Анализ финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2010 г. был значительно ниже нормы (от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли), что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. В 2011 г. ситуация заметно стабилизовалась. На конец 2012 г. предприятие ухудшило свои показатели по сравнению с 2011 г, но не смотря на это, данное значение характеризуют полную платежеспособность предприятия.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент быстрой ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности: Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-- 1. В 2010 г он был ниже нормы (0,06), в 2011 г. ситуация заметно стабилизовалась (0,7), но в 2012 показатели снова ухудшились. Можно сделать вывод, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. 

Коэффициенты абсолютной ликвидности значительно ниже нормы (Ка.л = 0,2 т. е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств). Это означает что, малую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. 

Таблица 5 - Расчеты показателей ликвидности

Оценка ликвидности	2010 год	2011 год	2012 год	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	0,55	1,54	1,29	Рекомендуемое значение не менее 1,5
Коэффициент быстрой ликвидности	0,06	0,71	0,07	допустимое значение 0,5-0,8 оптимальное значение >0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,0008	0,034	оптимальное значение 0,1

Структуру баланса можно признать неудовлетворительной, так как выполняются условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2 (1,29), а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше 0,1 (0,23). В нашем случае не соответствует только второй показатель, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за предоставленный период (период 12 месяцев). Он будет равен 1,17, что свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность.



Таблица 6 - Расчеты показателей платежеспособности

Оценка платежеспособности	2010 год	2011 год	2012 год	Норма
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,8	0,35	0,23	рекомендуемое значение не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности			1,17	рекомендуемое значение больше 1

Нормативное ограничение Коэффициента концентрации собственного капитала> 0.5. Проанализировав три года работы предприятия можно сделать вывод о повышении коэффициента ежегодно, что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии компании.

Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.