Комплексный анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Севуралбокситруда" и предложения по повышению эффективности его производства

3.5 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Эффективность деятельности предприятия, рациональное использование ресурсов определяют его способность финансовому выживанию. Коэффициенты прибыльности и рентабельности характеризуют эффективность использования капитала предприятия.

Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в табл. 3.8.

Сводный отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. Таблица 3.8

Показатели	Абсолютные величины, т.р.	Изменения	Удельный вес в выручке от продажи
	2007 г.	2008 г.	в абсолютных величинах	2007 г.	2008 г.
Выручка от продажи товаров	199 263	295 143	95 879	100	100
Себестоимость проданных товаров	184 096	257 026	72 930	86	84
Валовая прибыль	27 751	47 969	20 218	14	16
Коммерческие расходы	11 030	20 161	9 131	6	7
Прибыль от продаж	16 721	27 808	11 087	8	9
Операционные доходы	10 599	200 059	189 460	5	68
Операционные расходы	24 129	216 140	192 011	12	73
Внереализационные доходы	10 837	46	- 10 791	5	0,01
Внереализационные расходы	17 693	14 081	-3 613	9	5
Прибыль до налогообложения	-3 666	- 2 308	+ 1 358	0	0
Чистая прибыль	-3 666	- 2 308	+ 1 358	0	0

В отчетном периоде наблюдается общая тенденция улучшения финансовых результатов.

Темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста себестоимости. Доля себестоимости в выручке в отчетном году снизилась на 2%, а доля валовой прибыли соответственно возросла.

Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина ещё не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий доходность и эффективность производства.

Общая рентабельность (Р_об) - отношение валовой прибыли к общим затратам на производство.

Р_об = П_в * 100% / Себестоимость (4.12)

2007 г.: Р_об =27 751*100%/184 096=16,18%

2008 г.: Р_об =47 969*100%/257 026=19,32%

Общая рентабельность в отчетном году возросла на 3,14%, что оценивается положительно.

Помимо общей рентабельности рассчитывается целый ряд коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности продаж (К_рп) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

К_рп = П_п / В (4.13)

2007 г.: К_рп =16 721/199 263=0,08

2008 г.: К_рп =27 808/295 143=0,09

Увеличение данного коэффициента говорит о росте спроса на продукцию предприятия.

2. Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк) показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

К_рк = Пп / ВБ (4.14)

2007 г.: К_рк =16 721/906 500=0,018

2008 г.: К_рк =27 808/889 322=0,031

Рост коэффициента свидетельствует об увеличении спроса на продукцию или о том, что перенакопления активов не наблюдается.

3. Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов (К_рос) отражает эффективность их использования, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств.

К_рос = П_п / А I (4.15)

2007 г.: К_рос =16 721/562 052=0,029

2008 г.: К_рос =27 808/504 919=0,055

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крск) показывает эффективность использования собственного капитала.

К_рск = Пп / П III (4.16)

2007 г.: К_рск =16 721/783 859=0,02

2008 г.: К_рск =27 808/830 051=0,033

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крпк) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного).

К_рпк = П_п / (П III + П IV) (4.17)

2007 г.: К_рпк =16 721/(783 859+5 872)=0,02

2008 г.: К_рпк =27 808/(830 051)=0,033

Все рассчитанные показатели рентабельности сведены в табл. 3.9.

Рост коэффициента говорит о повышении эффективности использования всего капитала. Анализ свидетельствует о росте рентабельности предприятия и увеличении спроса на продукцию со стороны потребителей.

Одним из направлений улучшения результатов деятельности любого предприятия является снижение затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Анализ себестоимости продукции позволяет оценить состав затрат на производство продукции, их структуру и динамику, оправданность произведенных переменных и постоянных затрат, а также выявить резервы их снижения. Основной целью анализа себестоимости продукции является разработка мероприятий, позволяющих снизить затраты на производство, обеспечить наиболее эффективное их использование, увеличить отдачу затраченных ресурсов. В ходе анализа важно не только установить величину отклонений, но и выявить меру ответственности подразделений на возникновение перерасхода. Все это способствует повышению эффективности хозяйствования, достижению более высоких темпов прироста прибыли и рентабельности продукции и оказываемых услуг.

Коэффициенты рентабельности Таблица 3.9

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменение
Общая рентабельность, %	16,2	19,3	+3,1
Коэффициент рентабельности продаж	0,08	0,09	+0,01
Коэффициент рентабельности всего капитала	0,018	0,031	+0,013
Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов	0,029	0,055	+0,026
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,02	0,033	+0,013
Коэффициент рентабельности перманентного капитала	0,02	0,033	+0,013

Проанализировав коэффициенты, характеризующие рентабельность ОАО ”СЕВУРАЛБОКСИТРУД”, можно сказать, что большинство из них имеют тенденцию к росту, однако они не отражают действительной скорости оборота средств. Такие сведения можно получить, сделав анализ деловой активности.

3.6 АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Группа показателей деловой активности позволяет проанализировать эффективность использования предприятием его средств. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели дают возможность определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит скорость возврата вложенных в производство средств.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей. Такие неформализованные показатели нужно сопоставлять с показателями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии определяются рядом показателей:

1. Коэффициент общей оборачиваемости оборотного капитала (КО_ок) рассчитывается по формуле:

КО_ок = Выручка / Валюта баланса

2007 г. КО_ок = 199 263/906 500=0,22

2008 г. КО_ок = 295 143/889 322=0,33

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КО_ск) определяется как:

КО_ск = Выручка / Собственный капитал

2007 г. КО_ск = 199 263/783 859=0,25

2008 г. КО_ск = 295 143/781 551=0,35

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КО_дз) определяется по формуле:

КО_дз = Выручка / Дебиторская задолженность

2007 г. КО_дз = 199 263/247 479=0,8

2008 г. КО_дз = 295 143/269 154=1,1

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КО_кз) рассчитывается по формуле:

КО_кз = Выручка / Кредиторская задолженность

2007 г. КО_кз = 199 263/56 501=3,52

2008 г. КО_кз = 295 143/54 696=5,41

Рассчитанные коэффициенты сведены в табл. 3.10.

Показатели деловой активности Таблица 3.10

Показатели	2007 г.	2008 г.	Изменение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,22	0,33	+ 0,11
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,25	0,35	+0,10
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,8	1,1	+ 0,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,52	5,41	+ 1,89

Наиболее важной для предприятия является работа по сокращению кредиторской задолженности предприятия, в особенности:

- по расчетам с поставщиками и подрядчиками. Для этого требуется постоянный контроль за исполнением договоров, заключаемых на предприятии, степень их исполнения, и разработка мероприятий по снижению рисков неисполнения обязательств.

- по расчетам с налогами различных бюджетов. Разработка оптимизационных форм уплаты налогов. Это должно быть учтено в учетной политике предприятия.

С точки зрения ускорения оборачиваемости активов необходимо нормировать имеющиеся запасы и не допускать их затаривания на складах предприятия.

4. ИССЛЕДОВАНИЕ УРОВНЯ ЗАТРАТ И ВЫЯВЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ ИХ СНИЖЕНИЯ

Важным показателем, характеризующим работу предприятия, является себестоимость продукции.

Себестоимость продукции представляет собой затраты предприятия на производство и реализацию продукции и услуг, выраженные в денежной форме. Её снижение имеет большое значение, так как способствует образованию прибыли на предприятии, снижению цен на производимую продукцию. Снижение себестоимости продукции обеспечивает увеличение дохода и повышает темп расширенного воспроизводства. Оно способствует росту выработки продукции, так как снизить себестоимость- это, в первую очередь, уменьшить нормы расхода сырья и материалов, увеличить съем продукции с действующих основных фондов, сократить затраты живого труда. Следовательно, снижение себестоимости является важной предпосылкой роста объема производства и создания материально-технической базы.

При анализе себестоимости продукции дается общая оценка выполнения плана по снижению себестоимости продукции, вскрываются причины невыполнения принятых заданий по снижению уровня затрат и выявляются имеющиеся резервы организации по дальнейшему снижению уровня затрат за счет повышения технического уровня производства, улучшения самого производственного процесса и процесса труда, эффективности использования оборудования, роста производительности труда, экономного расходования сырья и материалов, топлива и энергии, ликвидации или сокращения потерь и непроизводительных расходов.

Для проведения анализа себестоимости продукции используются данные бухгалтерской и статистической отчетности, а также сведения о соблюдении норм расхода сырья и материалов, топлива и энергии, о выполнении норм выработки и расценок.

В условиях применения нормативного метода учета затрат на производство продукции осуществляется анализ фактических расходов в сопоставлении с плановыми, для чего используются нормативные калькуляции.

Основными задачами нормативного метода учета затрат на производство являются:

– своевременное предупреждение нерационального расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов в хозяйстве;

– содействие выявлению имеющихся в производстве резервов.

Анализ себестоимости продукции начинается с оценки сметы затрат на производство и реализацию продукции, а затем анализируется калькуляция себестоимости единицы продукции.

4.1 АНАЛИЗ СМЕТЫ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ

Проведем анализ затрат по данным табл. 4.1.

По данным таблицы 4.1 видно, что цеховая себестоимость возросла на 59 650 тыс. руб., рост составил 142,6%. Основная причина заключается в увеличении объемов производства, рост которых по отношению к 2007 году составил 153%.

Анализируя отдельные статьи, можно сказать, что на разные затраты повлияли различные показатели. Рост заработной платы 134,7% связан не только с увеличением численности, но и с изменением политики предприятия. С 1 января 2008 года была введена тарифная система оплаты труда по разрядам, введено новое Положение о премировании в зависимости от выполнения объемов производства, введен новый Коллективный договор, направленный на материальное стимулирование и социальную защиту работников.

Индексация заработной платы каждый квартал 2008 года составляла 2,5% по Положению об оплате труда. Значительный рост материалов 232,2% свидетельствует не об ухудшении политики складов и нормировании расхода материалов, а об увеличении масштабов производства, введением новых складов, так как удельный вес материалов не изменился по сравнению с 2007 годом.

Смета затрат на производство продукции в 2007-2008 гг., тыс. руб. Таблица 4.1

№	Наименование расходов	2007 г.	2008 г.	Отклонения
		Итого	руб. на 1т.	удельный вес в общих затратах	Итого	руб. на 1т.	удельный вес в общих затратах	Итого	%
	Объем добычи, тыс. т.	985			1 502,50			517, 45	153
	Выручка от реализации (всего), тыс.руб.	199 263			295 143
1	Материальные затраты	68 018	69,05	36,9	98 254	65,39	38,2	30 236	144,5
1.1.	Вспомогательные материалы	12 306	12,49	6,7	28 580	19,02	11,1	16 274	232,2
1.2.	Топливо (ГСМ)	20 975	21,29	11,4	31 800	21,16	12,4	10 825	151,6
1.3.	Услуги промышленного характера	34 737	35,26	18,9	37 874	25,21	14,7	3 137	109,0
2	Оплата труда	28 173	28,60	15,3	37 963	25,27	14,8	9 790	134,7
3	Отчисления на оплату труда	9 014	9,15	4,9	11 836	7,88	4,6	2 822	131,3
4	Амортизация	13 029	13,23	7,1	24 821	16,52	9,7	11 792	190,5
5	Налоги, относимые на себестоимость	12 405	12,59	6,7	17 949	11,95	7,0	5 544	144,7
6	Прочие затраты	9 360	9,50	5,1	8 826	5,87	3,4	-534	94,3
	Итого затраты на валовую продукцию	139 999	142,12	76,0	199 649	132,88	77,7	59 650	142,6
7	Расходы транспортного участка (сч 23.01)	13 504	13,71	7,3	17 414	11,59	6,8	3 910	129,0
8	Расходы РММ (сч 23.03)	4 280	4,34	2,3	6 780	4,51	2,6	2 500	158,4
9	Общехозяйственные расходы (сч 26)	26 314	26,71	14,3	33 182	22,08	12,9	6 868	126,1
	Производственная себестоимость	184 097	186,89	100,0	257 026	171,07	100,0	72 929	139,6

Значительно выросла амортизация на 190,5% с введением новой техники с высокой балансовой стоимостью, вводом в эксплуатацию автомобильной дороги, соединяющей между собой карьер № 2 и притрассовую дорогу.

Рассмотрим затраты вспомогательных производств: затраты по РММ возросли на 2 500 тыс. руб.; затраты по транспортному участку возросли на 3 910 тыс.руб.; затраты по АУП возросли на 6 868 тыс. руб.

Увеличение затрат вспомогательных производств в общей сложности на 130 % позволяет отметить, что с введением нормирования оплаты труда, нормирования проведения ремонтов (по РММ), нормирования расхода топлива (по транспортному участку), коэффициента персональной эффективности работника АУП, рост затрат не так высок как увеличение объемов производства, то есть выросла отдача (производительность) каждой единицы техники, каждого работника для того, чтобы выросла эффективность самого производства.

Стоит также отметить, что внедрение управленческого учета является довольно таки активным элементом управления, что позволяет в последующем расширить функции управленческого учета путем обучения большего количества работников АУП, внедрения управленческой программы 3R, которая является признанной программой в России, так как удачно сочетает в себе российский учет и международные стандарты. Это является важным моментом, так как инвесторы заинтересованы в продукции и, для того, чтобы привлечь дополнительные ресурсы (инвестиционные деньги), необходимо правильно управлять затратами, грамотно анализировать и предлагать эффективные методы по снижению себестоимости. Учет себестоимости продукции в ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» ведется по элементам затрат. К элементам затрат относятся:

– материальные затраты (сырье и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо, электроэнергия и т.д.);

– затраты на оплату труда;

– отчисления на социальные нужды;

– амортизация основных средств;

– прочие затраты.

Группировка затрат по элементам необходима для того, чтобы изучить материалоемкость, трудоемкость, фондоемкость и установить влияние технического прогресса на структуру затрат.

В табл. 4.2 представлен анализ затрат на производство и реализацию продукции за 2007-2008 гг.

Затраты на добычу боксита по ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» за 2007 2008 гг., тыс. руб. Таблица 4.2

Элементы прямых затрат	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
	2007 г.	2008 г.	Изменение	2007 г.	2008 г.	Изменение
1. Материальные затраты	68 018	98 254	30 236	49%	49%	1%
2. Затраты на оплату труда	28 173	37 963	9 790	20%	19%	-1%
3. Отчисления на соц. нужды	9 014	11 836	2 822	6%	6%	-1%
4. Амортизация	13 029	24 821	11 792	9%	12%	3%
5. Прочие затраты	21 765	26 775	5 010	16%	13%	-2%
6. Итого затрат, в т.ч.	139 999	199 650	59 651	100%	100%	0%
Переменные расходы	58 952	76 574	17 622	42%	38%	-4%
Постоянные расходы	81 047	123 075	42 028	58%	62%	4%

Производственная себестоимость добычи боксита в 2008 г. составила 199 650 тыс. руб., что на 59 651 тыс. руб. выше, чем по 2007 г., что связано с ростом цен на материально-технические ресурсы и ростом объема производства. Удельный вес материальных затрат не изменился, что говорит о слаженной работе предприятия благодаря установленным нормативам их расхода.

Положительным моментом является то, что объем добычи боксита в 2008 году увеличился на 52,5% по сравнению с 2007 годом, а производственная себестоимость возросла на 43%. Темп роста добычи опережает темп роста себестоимости, что говорит об экономии предприятия на постоянных издержках производства.

Представим данные табл. 4.2. в виде рис.4.1. и рис.4.2.

Рис.4.1 Структура затрат по 2007 г

Рис.4.2 Структура затрат по 2008 г

В целом, в структуре затрат 2008 г. наблюдается увеличение удельного веса по всем статьям затрат. Это связано с увеличением объемов добычи боксита. Анализируя структуру себестоимости, можно отметить, что наибольший удельный вес в структуре затрат занимают материальные затраты (включая работы промышленного характера): 49% - в 2007 году, 49% - в 2008 г.

Для более детального изучения причин изменения себестоимости необходимо сравнить уровень затрат на единицу продукции.

Исходные данные для факторного анализа себестоимости добычи 1 тонну боксита Таблица 4.3

Показатели	Ед. изм.	2007 год	2008 год	Изменение, +/-	Темп роста
Объем производства	тыс. т.	985	1 503	517	153
Сумма постоянных затрат	тыс. руб.	81 047	123 075	42 028,43	151,8
Сумма переменных затрат	тыс. руб.	58 952	76 574	17 622	129,9
Сумма переменных затрат на единицу продукции	тыс. руб.	59,85	50,96	-8,88	85,14
Себестоимость добычи	тыс. руб.	184 097	257 026	72 928,51	139,6
Себестоимость добычи 1 тонну руды	руб.	187	171	-16	91,44

Используя следующую факторную модель, произведем расчет влияния факторов на изменение себестоимости методом цепной подстановки:

, (4.1)

где Q - объем добычи руды, тыс.тонн;

З_пост - величина постоянных затрат, тыс. руб.;

З_перем - удельные переменные затраты на ед. продукции, руб.

По данным таблицы можно отметить, что себестоимость добычи 1 тонну руды в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизилась на 16 руб. на тонну. На это снижение повлияли такие факторы, как: изменение объема добычи боксита и снижение удельных переменных затрат. Отрицательно повлияло увеличение величины постоянных затрат.

В результате увеличения объемов добычи боксита на 517, 45 тонн, произошло снижение себестоимости боксита на 28,34 руб. на тонну. В результате увеличения постоянных затрат в себестоимости боксита на 42 028,43 тыс. руб. произошло увеличение себестоимости на 27,97 руб. на тонну. В результате снижения удельных переменных затрат в себестоимости боксита произошло снижение себестоимости на 8,88 руб. на тонну.

Факторный анализ себестоимости добычи 1 тонны боксита, руб. Таблица 4.4

Фактор	Алгоритм расчета	С	Изменение
2007 год		142,13	---
Объем добычи боксита		113,77	-28,36
Постоянные затраты		141,74	27,97
Переменные затраты		132,85	-8,88
Итого	-16

Таким образом, резервом снижения себестоимости добычи боксита можно назвать снижение постоянных затрат в себестоимости продукции.

4.2 АНАЛИЗ ЗАТРАТ НА РУБЛЬ ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ

Важный обобщающий показатель себестоимости продукции - затраты на рубль товарной продукции, который выгоден тем, что он очень универсальный: может рассчитываться в любой отрасли производства, и наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Исчисляется он отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к произведенной товарной продукции в действующих ценах. На его уровень оказывает объективное влияние как внешние, так и внутренние, как объективные, так и субъективные факторы.

Основными факторами, влияющими на изменение уровня затрат на рубль товарной продукции являются:

- изменение цен на выпускаемую продукцию и материальные ресурсы;

- изменение себестоимости выпускаемой продукции;

- изменение структуры товарной продукции.

Исходные данные для оценки влияния факторов на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции представлены в табл. 4.5.

Исходные данные для оценки влияния факторов на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции Таблица 4.5

Показатели	Ед. изм.	2007 год	2008 год	Изменение, +/-	Темп роста
Объем добычи руды	тыс. т.	985	1 503	517,45	153
Производственная себестоимость добычи руды	тыс. руб.	184 097	257 026	72 929,51	151,9
Производственная себестоимость добычи 1 тонны руды	руб.	187	171	-16	91,14
Цена 1 тонны руды	руб.	190,72	196,46	5,74	103,0
Товарная продукция	тыс. руб.	199 263	295 143	95 880	148,12
Затраты на 1 рубль товарной продукции	руб.	0,9	0,8	-0,10	94,6

Для оценки влияния факторов на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции используется следующая факторная модель (см. табл. 4.6):

, (4.2)

где S - производственная себестоимость 1 тонны продукции, руб.;

q - объем добычи, тонн;

Т - цена 1 тонны руды, руб.

По данным таблицы 4.6 можно отметить, что в 2008 году по сравнению с 2007 годом затраты на 1 рубль товарной продукции снизились на 0,11 руб. и составили 0,87 руб. Положительно на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции, повлияли такие факторы как увеличение объема добычи боксита и продажной цены на боксит. Отрицательно повлияло изменение себестоимости добычи руды.

Факторный анализ затрат на 1 рубль товарной продукции, руб. Таблица 4.6

Фактор	Алгоритм расчета	Затраты на 1 рубль	Изменение
2007 год		0,98	---
Объем добычи боксита		0,64	-0,34
Производственная себестоимость добычи 1 тонны руды		0,90	0,26
Цена 1 тонны руды		0,87	-0,03
Итого	-0,11

В результате увеличения объемов добычи боксита на 517 450 тонн, произошло снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 0,34 руб. В результате увеличение продажной цены на боксит на 5,74 руб., произошло снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 0,03 руб. Несмотря на снижение себестоимости 1 тн боксита на 8,86 руб., данный фактор увеличил затраты на 1 рубль товарной продукции на 0,26 руб.

Таким образом, резервом снижения затрат на 1 рубль товарной продукции можно назвать дальнейшую работу в отношение снижения себестоимости 1 тонны руды.

Себестоимость продукции можно определить на основе постоянных и удельных переменных затрат, которые зависят от уровня материалоемкости продукции и стоимости потребленных ресурсов.

В соответствии с этим себестоимость продукции определяется следующим образом:

С = И _пост + И _перем * q , (4.3)

где И _пост - постоянные затраты, тыс. руб.;

И _перем- удельные переменные затраты, руб.;

q - объем добычи руды, тыс. тонн.

Влияние постоянных и переменных затрат на 1 рубль товарной продукции можно определить используя следующую факторную модель:

, (4.4)

Где И _пост - постоянные затраты, тыс. руб.;

И _перем - удельные переменные затраты, руб.;

q - объем добычи руды, тыс. тонн.

Исходные данные для оценки влияния факторов на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции представлены в табл. 4.7.

Исходные данные для оценки влияния факторов на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции Таблица 4.7

Показатели	Ед. изм.	2007 год	2008 год	Изменение, +/-	Темп роста
Объем добычи руды	тыс. т.	985	1 503	517,45	153
Величина переменных затрат	тыс. руб.	58 952	76 574	17 622	129,9
Величина постоянных затрат	тыс. руб.	81 047	123 075	42 028,43	151,8
Удельные переменные затраты	руб.	59,85	50,96	-8,88	85,1
Цена 1 тонны руды	руб.	190,72	196,46	5,74	103
Затраты на 1 рубль товарной продукции	руб.	0,9	0,8	-0,10	94,6

Оценка влияния изменения переменных и постоянных затрат на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции производится способом цепных подстановок. Результаты расчетов представлены в табл. 4.8.

Факторный анализ затрат на 1 рубль товарной продукции Таблица 4.8

Фактор	Алгоритм расчета	З 1 рубль	Изменение
2007 год		0,98	---
Объем добычи боксита		0,64	-0,34
Удельные переменные затраты		0,75	0,11
Величина постоянных затрат		0,9	0,15
Цена 1 тонны руды		0,87	-0,03
Итого	-0,11

По данным таблицы 4.8 можно отметить, что в 2008 году по сравнению с 2007 годом затраты на 1 рубль товарной продукции снизились на 0,11 руб. и составили 0,87 руб. Положительно на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции повлияли такие факторы как изменение объема добычи боксита и увеличение продажной цены на боксит. Отрицательно повлияло изменение себестоимости добычи руды, как в части переменных, так и в части постоянных затрат.

В результате увеличения объемов добычи боксита на 517 450 тонн, произошло снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 0,33 руб. В результате увеличение продажной цены на боксит на 5,74 руб., произошло снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 0,03 руб.

Увеличение постоянных затрат в себестоимости на 33 639,50 тыс. руб. привело к увеличению затрат на 1 рубль товарной продукции на 0,16 руб. Несмотря на снижение удельных переменных затрат на 1 тонну боксита на 1,14 руб., данный фактор увеличил затраты на 1 рубль товарной продукции на 0,12 руб. Таким образом, резервом снижения затрат на 1 рубль товарной продукции можно назвать снижение постоянных расходов в себестоимости 1 тонны руды.

4.3 АНАЛИЗ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ

Для анализа амортизационных отчислений в целом за 2007 и 2008 годы необходимы исходные данные, представленные в таблице 4.9.

Анализ амортизационных отчислений за 2007 - 2008 г.г. Таблица 4.9

Показатели	Ед. изм.	2007 г.	2008 г.	Отклонение	Темп роста, %
Балансовая стоимость основных фондов	тыс. руб.	469 002	443 451	- 25 551	94,0
Средняя норма амортизации	%	2,77	5,59	+2,82	201,0
Всего амортизационных отчислений	тыс. руб.	13 029	24 828	+ 11 799	190,0

Факторный анализ размера амортизационных отчислений проводится по следующей модели:

, (4.5)

где: Н_а - норма амортизационных отчислений, % ;

С_б - балансовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

Факторный анализ амортизационных отчислений, тыс. руб. Таблица 4.10

Фактор	Алгоритм расчета	А	Изменение
2007 год	2,77•469 002/100 =	13 029	---
Балансовая стоимость основных фондов,	2,77•443 451/100 =	12 283,59	-745,41
Норма амортизационных отчислений	5,59•443 451/100 =	24 828	12 544,41
Итого	11 799

По данным таблицы видно, что размер амортизационных отчислений в 2008 г. увеличился на 11 799 тыс. руб. (90%) в большей степени за счет увеличения нормы амортизационных отчисление на 101% и за счет снижения балансовой стоимости основных фондов на 6%.

4.4 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ СЕБЕСТОИМОСТИ

В качестве основных факторов, влияющих на динамику издержек предприятия, необходимо отметить расходы на материалы, содержание, эксплуатацию и износ основных средств, а также транспортные затраты. Поскольку данные статьи затрат занимают наибольший удельный вес в общей сумме расходов, предприятие должно уделять максимальное внимание оптимизации затрат по названным статьям с целью их сокращения и снижения общей себестоимости работ.

Снижение себестоимости возможно по следующим основным направлениям - в результате увеличения объема работ по добыче боксита, роста производительности труда, сокращения затрат на производство за счет экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, рационального использования основных средств, сокращения непроизводительных расходов и другое.

Предлагая мероприятия по снижению себестоимости, необходимо заранее определить ожидаемый результат. Снижение себестоимости (в процентах) за счет увеличения объема работ по добыче боксита рассчитывают по формуле:

, (4.6.)

где Q - увеличение объема работ сравнению с предыдущим годом, %;

Р_уо - увеличение расходов по управлению и обслуживанию по сравнению с предыдущим годом, %;

Р_уо - удельный вес расходов по управлению и обслуживанию за предыдущий год.

Q = (1 503 / 985) х 100 - 100 = 53%

Р_уо = (57 376 / 44 098) х 100 - 100 = 59%

С_о =( (53-59)/(100+53)) х 23,95 = - 0,93%.

Таким образом, за счет увеличения объемов производства предприятие сможет снизить себестоимость работ на 0,93%.

Расчет влияния производительности труда на себестоимость производится по аналогичной формуле.

, (4.7.)

где ПТ - изменение производительности труда по сравнению с предыдущим годом, %;

ЗП - изменение средней заработной платы по сравнению с предыдущим годом, %;

Р_уо - удельный вес расходов на оплату труда рабочих за предыдущий год.

С_пт = ((9,09-10,71) / (100+47,71)) х 73 = - 0,8%

Таким образом, резерв снижения себестоимости за счет увеличения производительности труда составляет 0,8%.

Помимо наращивания объемов производства предприятию необходимо уделить внимание сокращению затрат на прокат бурового оборудования и бурильных труб по процессу «Эксплуатационная разведка». Результаты анализа затрат участка буровых работ за 2008 г. по данным статьям показали, что их рост произошел за счет увеличения продолжительности бурения и снижения коммерческой скорости бурения. Показатели, характеризующие время и скорость бурения, подвержены влиянию следующих факторов:

- большой объем ремонтных работ;

- изготовление нестандартного оборудования для бурения;

- большой объем погрузочно-разгрузочных работ силами вышкомонтажных бригад;

- увеличение затрат на ликвидацию аварий, осложнений, потеря проходки;

- увеличение времени простоев буровых бригад (в том числе из-за низкой температуры).

Названные факторы напрямую связаны с уровнем аварийности производства.

Сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов.

Величина резервов может быть определена по формуле:

,

где РЗ - сокращение затрат

З_д - дополнительные затраты на освоение резервов увеличения производства

VВП_ф - объем производства

З_ф - фактические затраты.

Проанализируем возможность сокращения затрат на примере 2008 года.

По итогам года для получения нулевой прибыли (ее порога) необходимо снизить затраты при существующем объеме производства.

Для получения нулевой прибыли (по бухгалтерскому учету) необходимо снизить затраты на 2308 (чистый убыток по 2008 г.).

Это должно быть достигнуто с помощью введения в эксплуатацию новой единицы техники экскаваторов, что позволит снизить затраты по ремонту существующей техники и ее обслуживанию в ремонтно-механических мастерских.

Стоимость экскаватора - 27 386 тыс. руб.

Объем реализации останется прежним, так как на 2008 г. заключены договоры с покупателями на тех же условиях.

РС = ( (199 650 - 2308 + 27 386) / (295 143 + 0) ) - (199 650 / 295 143) = 85 тыс. руб

Сумма небольшая, но перед нами стояла задача нулевого порога прибыли по бухгалтерскому учету, это позволило снизить затраты на 85 тыс. руб., и избежать налогового бремени в части уплаты налога на прибыль, что отрицательно бы сказалось на финансовом состоянии предприятия. Это связано с тем, что предприятие недостаточно финансово устойчиво по итогам 2008 г. и необходимо дополнительно провести анализ для снижения других затрат.

Экономия затрат по топливу.

В ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» наиболее затратной частью себестоимости являются материальные затраты, которые по удельному весу в 2007 г. и в 2008 г. составили 49%.

В материальных затратах одна из статей - топливо. Производство бокситов - круглосуточное, режим работы техники - двусменный, и предприятию необходимо провести мероприятия по снижению затрат по топливу не в части их количества, а в стоимости. Экономия топлива на его количестве нецелесообразна в настоящий момент. В ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» отдел главного механика и планово-экономическая служба ежемесячно разрабатывают таблицы, в которых определен норматив потребления топлива с учетом всех имеющихся условий: сменность работ, возможные ремонты, отвлечение техники на другие объемы. Все это влияет на премирование работников по Положению которого экономия дизельного топлива влечет за собой выплату премиальных. Проведем анализ по цене дизельного топлива основных поставщиков для ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» с тем, чтобы определить приоритетное направление работы с контрагентом, который наиболее выгоден не только по цене, но и условиям поставки.

В настоящий момент два поставщика дизельного топлива: ООО «Северный Альянс» и ООО «ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт». Условия поставки разные:

ООО «Северный Альянс» - автомобильным транспортом до рудника.

ООО «ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт» - ж/д транспортом до рудника.

Основные характеристики и условия поставок представлены в табл.4.15

Сравнительные характеристики поставок топлива, руб. Таблица 4.15

1 квартал 2008
Показатели	Северный Альянс	ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт	Откл., +/-
1	2	3	4
Чистая цена топлива за 1 т	15 200	14 731	469
Доставка, в т.ч.	750	364	386
автомобильным транспортом	750
ж/д тариф № 1 до Чинья-Ворыка		169
ж/д тариф № 2 от Ч.-В. до рудника		195
Цена топлива, всего	15 950	15 095	855
2 квартал 2008
Показатели	Северный Альянс	ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт	Откл., +/-
Чистая цена топлива за 1 т.	15 500	14 431	1069
Доставка, в т.ч.	750	364	386
автомобильным транспортом	750
ж/д тариф № 1 до Чинья-Ворыка		169
ж/д тариф № 2 от Ч.-В. до рудника		195
Цена топлива, всего	16 250	14 795	1455
3 квартал 2008
Показатели	Северный Альянс	ЛУКОЙЛ - евернефтепродукт	Откл., +/-
Чистая цена топлива за 1 т.	14 700	13 730	970
Доставка, в т.ч.	750	364	386
автомобильным транспортом	750
ж/д тариф № 1 до Чинья-Ворыка		169
ж/д тариф № 2 от Ч.-В. до рудника		195
Цена топлива, всего	15 450	14 094	1356
4 квартал 2008
Показатели	Северный Альянс	ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт	Откл., +/-
Чистая цена топлива за 1 т.	14 900	13 730	1170
Доставка, в т.ч.	750	364	386
автомобильным транспортом	750
ж/д тариф № 1 до Чинья-Ворыка		169
ж/д тариф № 2 от Ч.-В. до рудника		195
Цена топлива, всего	15 650	14 094	1556

Как видно из табл.4.15, наиболее выгодный поставщик - ООО «Лукойл-Севернефтепродукт».

Количество топлива, купленное у ООО «Северный Альянс» в 2008 г. - 368 616 литров (311 тонн). Средняя цена по году - 15 825 руб./т.

311 х 15 825 = 4 921 575 руб.

Количество топлива, купленное у ООО «Лукойл-Севернефтепродукт»» в 2008 г. - 242 375 литров (205 тонн). Средняя цена по году - 14 520 руб./т.

205 х 14 520 = 2 976 600 руб.

Всего: 4 921 575+2 976 600 = 7 898 175 руб.

Проведем дополнительный анализ с условием, что все приобретенное топливо у ООО «ЛУКОЙЛ-Севернефтепродукт».

(311+205) х 14 520 = 7 492 320 руб.

Дополнительная экономия в рублях составила бы:

7 898 175 - 7492 320 = 405 855 руб.

Дополнительная экономия в тоннах составила бы:

405 855 / 14 520 = 27,95 тонн или 33 079 л.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ производственно-хозяйственной деятельности дает возможность выявить пути и резервы повышения эффективности производства, прибыли и рентабельности предприятий. В настоящее время, когда сохранить финансовую устойчивость становится трудно, особое значение приобретает поиск резервов и путей выхода из сложной экономической ситуации с наименьшими потерями. В худшем положении оказываются предприятия, специфика которых требует значительных капитальных вложений с достаточно длительным сроком окупаемости. К таким предприятиям относится и предприятие ОАО «Боксит Тиммана», осуществляющее добычу и транспортировку бокситов.

Производственный процесс довольно продолжителен, требует большого количества финансовых и других вложений. Кроме того, это производство связано с определенным риском: добытое количество бокситов может в конечном итоге не дать выручки (несоответствие качеству) или дать его в недостаточном для покрытия расходов объеме.

ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» в таких условиях должен пересматривать свою политику в области управления издержками и доходами. Одним из шагов в этом направлении является детальный анализ и последующее снижение себестоимости производства бокситов. Именно поэтому данная работа посвящена проблемам финансового анализа и управления затратами.

Анализируя основные показатели деятельности предприятии можно отметить следующее:

1. Рост добычи боксита на 153% по сравнению с 2007 г. свидетельствует о повышении спроса заводов-потребителей, а также соответствии добываемого полезного ископаемого мировым стандартам, что увеличивает спрос зарубежных покупателей. Это подтверждает такой показатель как рост реализации, который составил 151% по сравнению с 2007 г.

2. При росте выручки на 148% рост себестоимости составил 140%.

3. При увеличении объемов добычи произошел рост численности на 143%.

4. Услуги сторонних организаций являются наиболее затратной частью. Поэтому рост в 109% является негативным фактором, так как привлечение подрядных организаций является несколько рискованным, потому что в силу постоянно меняющейся экономической ситуации в регионе и в стране в целом, постоянно требуется перерасчет оказываемых услуг, что скачкообразно сказывается на себестоимости.

По доле участия в производственном процессе доля активной части ОФ возросла на 51 639 тыс. руб. (136%) в 2008 г., доля пассивной части снизилась на 74 041 тыс. руб. (77%).

По специфике деятельности ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» к активным основным средствам относятся: машины и оборудование, транспортные средства, инструмент и инвентарь. К пассивным основным средствам относятся: здания, сооружения.

Коэффициент поступления основных средств снизился с 0,64 до 0,24.

Коэффициент выбытия основных средств повысился с 0,06 до 0,28.

Замедление срока обновления основных средств с 0,59 до 4,42 свидетельствует об обновлении парка основных средств в 2007 году, и потребность покупки новых средств в 2008 г. несколько снижена, так как, например, средний срок эксплуатации транспортных средств 3-5 лет в зависимости от срока амортизации и режимности работ (односменность или двухсменость).

Снижение коэффициента прироста основных средств с 1,63 до -0,05.

Коэффициент износа изменился незначительно с 0,04 до 0,08 в связи с низким поступлением основным средств, а значит износ уже имеющихся основных средств возрос.

В 2008 г. фондоотдача повысилась на 0,25 по сравнению с 2007 г., что свидетельствует о максимальном использовании основных фондов, улучшении структуры, увеличении активного времени работы основной техники (при снижении простоев), и, соответственно, увеличении среднедневной выработки на 23,68 тыс. руб. на машиночас.

Общество максимально использует резервы роста фондоотдачи: увеличение объемов производства на 95 880 тыс. руб. при снижении среднегодовой стоимости основных средств на 25 551 тыс. руб.

Фактическая численность в 2008 году выше 2007 на 5%, из них 2,6% это промышленно-производственный персонал Участка №1 (базальтовый карьер).

Соответственно, все вышесказанные выводы подтверждают рост коэффициента приема на работу, который по сравнению с 2007 г. увеличился на 0,017 и составляет 0,293.

В натуральном выражении производительность труда в 2008 году увеличилась на 637,32 т./чел. или на 17,7% и составила 4232,39 т./чел. В стоимостном выражении производительность труда увеличилась: в действующих ценах - на 134,71 тыс. руб./чел. или на 19,6%; в сопоставимых ценах - на 123,53 тыс. руб./чел. или на 17,7%.

Наибольшее изменение прибыли произошло за счет увеличения цены (96 627 тыс. руб.). На изменение прибыли повлиял объем реализованной продукции (6944 тыс. руб.), однако увеличение себестоимости реализации оказало отрицательное влияние (-83 053 тыс. руб.). Предприятию необходимо контролировать прочие операционные расходы, которые снижают ликвидность баланса.

Рентабельность по всем показателям растет, особенно рентабельность реализованной продукции (на 6,639%), что свидетельствует о снижении удельного веса себестоимости реализованной продукции, и, как следствие, возросла доходность продукции. Рентабельность производственных ресурсов также увеличилась (на 2,027%), доходность продукции возросла на 5,932%.

Темпы прироста прибыли и темпы прироста выручки больше темпов прироста активов. Это позволяет сделать вывод, что повышение эффективности использования активов происходило в основном за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги, и, соответственно, повысило удельную отдачу активов на выручку, то есть на 1 тыс. руб. активов по 2007 г. пришлось 0,219 тыс. руб. выручки, по 2008 г. - на 1 тыс. руб. активов 0,333 тыс. руб. выручки.

Негативным фактором для предприятия является увеличение запасов, так как существует риск «затаривания» складов, а, как известно, запасы являются труднореализуемыми активами. Рост в 53 572 тыс. руб. или на +27% сигнализирует о неудовлетворительной работе таких служб Общества как:

Изменение дебиторской задолженности на 21 672 тыс. руб. (+9%) и увеличение ее удельного веса к общей сумме активов с 27% до 30% требует более детального анализа для выявления причин увеличения дебиторской задолженности.

Таким образом, изучаемое предприятие имеет риск снижения финансовой устойчивости в последующие периоды, так как в рассматриваемом периоде наблюдается тенденция к ухудшению финансовой ситуации на предприятии. В связи с этим руководству предприятия необходимо принимать меры к стабилизации положения с целью недопущения банкротства предприятия.

Цеховая себестоимость возросла на 59 650 тыс. руб., рост составил 142,6%. Основная причина заключается в увеличении объемов производства, рост которых по отношению к 2007 году составил 153%.

Производственная себестоимость добычи боксита в 2008 г. составила 199 650 тыс. руб., что на 59 651 тыс.руб. выше, чем по 2007 г., что связано с ростом цен на материально-технические ресурсы и ростом объема производства. Удельный вес материальных затрат не изменился, что говорит о слаженной работе предприятия благодаря установленным нормативам их расхода.

В результате увеличения объемов добычи боксита на 517, 45 тыс. тонн, произошло снижение себестоимости боксита на 28,34 руб. на тонну. В результате увеличения постоянных затрат в себестоимости боксита на 42 028,43 тыс.руб. произошло увеличение себестоимости на 27,97 руб. на тонну. В результате снижения удельных переменных затрат в себестоимости боксита произошло снижение себестоимости на 8,88 руб. на тонну.

Таким образом, резервом снижения себестоимости добычи боксита можно назвать снижение постоянных затрат в себестоимости продукции. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. затраты на 1 рубль товарной продукции снизились на 0,11 руб. и составили 0,87 руб. Положительно на изменение затрат на 1 рубль товарной продукции повлияли такие факторы как изменение объема добычи боксита и увеличение продажной цены на боксит. Отрицательно повлияло изменение себестоимости добычи руды, как в части переменных, так и в части постоянных затрат.

Процентное отношение переменных затрат к общей сумме затрат в среднем по центру ответственности составляет 78%, постоянные - 22%. Критический вес постоянных затрат, установленный по ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД», на основе анализа прошлых лет, составляет 36%.

Наибольшая прибыль наблюдается по участку № 3, также уровень устойчивости по этому участку является высоким (положительным) - 0,1. Чем этот показатель ниже, тем ниже постоянные затраты, которые в целом являются убытками.

Точка безубыточности (т.) по центру ответственности № 1 составляет 4 739,9 т., что является достаточно низким порогом, так как по 2008 году объем реализации составил 1469,56 тыс. т., а объем производства 1502,5 тыс. тонн

Упущенная выгода:

227 515,2 х 200,83 = 52 355 тыс. руб., что является существенным экономическим упущением политики предприятия.

Также можно рассчитать упущенную выгоду от разницы между добычей боксита и его реализации.

1502,5 - 1469,56 = 32,94

32,94 х 200,83 = 6,6 тыс. руб.

Итого упущенные выгоды составили: 52 355 + 6,6 = 52 361,6 тыс. руб.

Несмотря на то, что в 2008 году были введены центры ответственности по затратам, стоит отметить, что управленческий учет в ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» пока находится на начальной стадии и, главная ошибка заключается в том, что управление затратами происходит в конце отчетного периода, а не на протяжении отчетного периода, что отрицательно сказывается на оперативном управлении и прогнозировании результатов деятельности предприятия в случае нестабильных экономических показателей. Вторая ошибка заключается в том, что при положительных (достаточно) высоких показателях экономики предприятия, никто не занимается упущенными выгодами, которые существенно влияют на эффективность производства, а значит и на положение предприятия в отрасли.

За счет увеличения объемов производства предприятие сможет снизить себестоимость работ на 0,93%.

Резерв снижения себестоимости за счет увеличения производительности труда составляет 0,8%.

Помимо наращивания объемов производства предприятию необходимо уделить внимание сокращению затрат на прокат бурового оборудования и бурильных труб по процессу «Эксплуатационная разведка». Результаты анализа затрат участка буровых работ за 2008 г. по данным статьям показали, что их рост произошел за счет увеличения продолжительности бурения и снижения коммерческой скорости бурения. Показатели, характеризующие время и скорость бурения, подвержены влиянию следующих факторов:

- большой объем ремонтных работ;

- изготовление нестандартного оборудования для бурения;

- увеличение времени простоев буровых бригад (в том числе из-за низкой температуры).

Названные факторы напрямую связаны с уровнем аварийности производства.

В ОАО «СЕВУРАЛБОКСИТРУД» наиболее затратной частью себестоимости являются материальные затраты, которые по удельному весу в 2007 г. и в 2008 г. составили 49%., одна из статей - топливо, наиболее выгодный поставщик - ООО «Лукойл-Севернефтепродукт».

Дополнительная экономия в рублях составила бы:

7 898 175 - 7492 320 = 405 855 руб.

Дополнительная экономия в тоннах составила бы:

405 855 / 14 520 = 27,95 тонн или 33 079 л

В целом по предприятию на удорожание себестоимости по сравнению с показателями, предусмотренными бюджетом, происходит в основном по следующим причинам:

- удорожание стоимости транспортных услуг, сторонней тракторной техники;

- большой объем ремонтных работ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Приор, 2007. - 205с.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев: ИТЕМ ЛТД, 1995. - 657с.

3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996г.

4. Бочаров В.В., Финансовый анализ. - Спб.:Питер,2008. - 240с.

5. Бочаров В.В., Корпоративные финансы. - Спб.:Питер,2001. - 256с.

6. Бочаров В.В., Инвестиционный менеджмент. - Спб.:Питер,2000. - 160с.

7. Макроэкономический анализ состояния и перспектив развития экономики РФ. Итоги 2007г. ЦМЭИ Юникон//Информационный бюллетень. - М. - 65с.

8. Металлургический комплекс РФ. Итоги 2007г. ЦМЭИ Юнкон//Информа-ционный бюллетень. - М. - 47с.

9. Круглова М.Ю.Инновационный менеджмент. - М.: РДЛ, 2001 - 352с.

10. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: Приор,1997. 160с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688с.

12. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. - М.: Филин, 2001 - 280с.