Инвестиционные проекты

Размещено на http://www.allbest.ru/

Для анализа представлены следующие инвестиционные проекты (в тыс. рублей), приведенные в сопоставимый вид по моменту начала получения прибыли (1-ый год):

Пректы года	А	Б	В	Г	Д
0	-500*N	-200*N	-100*N	-1000*N	-500*N
1	+50*N	+200*N	+175*N	+300*N	+10*N
2	+50*N	0*N	+175*N	+300*N	+20*N
3	+50*N	+100*N	+175*N	+300*N	+40*N
4	+50*N	0*N	+175*N	-	+80*N
5	+50*N	+50*N	+175*N	-	+320*N
6	+50*N	0*N	+175*N	-	-
7	+50*N	+25*N	-	-	-
8	+50*N	-	-	-	-
9	+50*N	-	-	-	-
10	+50*N	-	-	-	-

N=(T*7,5) Т=7,32

Задания:

1. Сформировать потоки движения денежных средств в соответствии с полученным вариантом. Определить баланс потока движения денежных средств по каждому проекту.

2. Рассчитать простой срок окупаемости проектов и простую норму прибыли.

3. Определить чистую текущую стоимость каждого проекта при коэффициенте дисконтирования равном 18%.

4. Построить графики динамики показателя чистой текущей стоимости для каждого проекта, при расчете эффективности проекта с года "0", при условии изменения ставки дисконта от 0% до 50%, шагом по 5%.

5. Рассчитать дисконтированный срок окупаемости проектов.

6. Рассчитать индекс прибыльности по проектам.

7. Описать полученные результаты.

8. Выбрать наилучший для инвестирования проект при условии, что все проекты являются альтернативными. Обосновать сделанный выбор. Провести ранжирование проектов по степени эффективности их реализации.

Решение:

Задание 1

Рассчитаем значение N

денежный окупаемость прибыль дисконт

N=(T*7,5)=7,32*7,5=54,9

Подставим полученную величину N в таблицу, данную в условии задачи. Сформируем новую таблицу, отражающую потоки движения денежных средств по всем проектам, в тыс. рублей.

Таблица 1 Исходные данные задачи

Проекты года	А	Б	В	Г	Д
0	-27450	-10980	-5490	-54900	-27450
1	+2745	+10980	+9607,5	+16470	+549
2	+2745	0	+9607,5	+16470	+1098
3	+2745	+5490	+9607,5	+16470	+2196
4	+2745	0	+9607,5	-	+4392
5	+2745	+2745	+9607,5	-	+8784
6	+2745	0	+9607,5	-	+17568
7	+2745	+1372,5	-	-	-
8	+2745	-	-	-	-
9	+2745	-	-	-	-
10	+2745	-	-	-	-
Баланс потоков денежных средств	0	9607,5	52155	-5490	7137

Рассчитаем баланс потока движения денежных средств по каждому проекту, в тыс. рублей.

ЧДП=ПДП-ОДП



ЧДП- чистый денежный поток

ПДП- положительные денежные потоки

ОДП- отрицательные денежные потоки

Проект А ЧДП = 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 + 2745 - 27450 = 0 тыс. руб.

Проект Б ЧДП = 10980+5490+2745+1372,5-10980=20587,5-10980=9607,5 тыс. руб.

Проект В ЧДП = 9607,5+9607,5+9607,5+9607,5+9607,5+9607,5-5490=57645-5490=52155 тыс. руб.

Проект Г ЧДП = 16470+16470+16470-54900=49410-54900=-5490 тыс. рублей

Проект Д ЧДП = 549+1098+2196+4392+8784+17568-27450=34587-27450=7137 тыс. руб.

Полученные данные заносим в Таблицу 1 итоговой строкой.

Задание 2

Рассчитаем показатель простого срока окупаемости по каждому проекту по данным денежных потоков, сформированных в Таблице 1 Задания 1. При этом простой срок окупаемости проекта рассматривается как период, за который доходы по проекту полностью возмещают инвестиционные затраты.

Ток= Капиталовложения / Прибыль, если доходы по годам одинаковые.

Проект АТок=27450/2745=10 лет

Проект Б Ток= 10980/10980=1 год

Проект В Ток=5490/9607,5=0,57 года

Проект Г Ток= 54900/16470=3,3 года



Проект Д так как денежные потоки по годам не равны, то срок окупаемости рассчитывается кумулятивным способом.

Суммируем денежные потоки по годам, пока они не превысят сумму затрат

(549+1098+2196+4392+8784=17019)= 5 лет

Оставшаяся сумма затрат делится на доходы последующего периода.

(27450- 17019)/17568=0,59 года

Ток= 5 лет+0,59 года=5,59 года

Рассчитаем простую норму прибыли по данным денежных потоков, сформированных в Таблице 1 Задания 1.

R простая норма прибыли=?Прибыли/?Инвестиций

Проект А R=27450/27450=1 руб

Проект А является не эффективным, т.к. инвестор не получает прибыли на каждый вложенный рубль, но, так же, и не несет убытков.

Проект Б R= 20587,5/10980=1,88 руб

Проект Б является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 88 копеек.

Проект В R=57645/5490=10,5 руб



Проект В является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 9,5 рублей

Проект Г R=49410/54900=0,9 руб

Проект Г является не эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 10 копеек.

Проект Д R=34587/27450=1,26 руб

Проект Г является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 26 копеек.

Задание 3

Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости по каждому проекту с учетом ставки дисконта 18%.

ЧТС=? -JC

Проект А ЧТС=2745*0,847+2745*0,718+2745*0,609+2745*0,516+

+2745*0,437+2745*0,370+2745*0,314+2745*0,266+2745*0,225+

+2745*0,191-27450=11419,29-27450= -16030,71 тыс.руб.

Так как ЧТС<0,то проект А не эффективен и не принимается к реализации.

Проект Б ЧТС=10980*0,847+5490*0,609+2745*0,437+1372,5*0,314-10980=14274-10980=3294 тыс.руб.

Так как ЧТС>0, то проект Б эффективен и принимается к реализации.



Проект В ЧТС = 9607,5*0,847 + 9607,5*0,718 + 9607,5*0,609 + 9607,5*0,516 + 9607,5*0,437 + 9607,5*0,370-5490 = 33597,43-5490 = 28107,43 тыс.руб.

Так как ЧТС>0, то проект В эффективен и принимается к реализации.

Проект Г ЧТС=16470*0,847+16470*0,718+16470*0,609-54900=35805,78-54900= -19094,22 тыс.руб.

Так как ЧТС<0, то проект Г не эффективен и не принимается к реализации.

Проект Д ЧТС = 549*0,847 + 1098*0,718 + 2196*0,609 + 4392*0,516 + 8784*0,437 + 17568*0,370 - 27450 = 15195,78-27450 = -12254,22 тыс.руб.

Так как ЧТС<0, то проект Д не эффективен и не принимается к реализации.

Полученные величины чистой текущей стоимости представим в виде Таблицы, объединяющей все проекты.

Таблица 2 Чистая текущая стоимость проектов при ставке дисконта 18%

	А	Б	В	Г	Д
ЧТС 18%	8674,29	3294	28107,43	-19094,22	-12254,22

Задание 4

На основе данных Таблицы 1, полученной по результатам выполнения Задания 1, сформируем новую Таблицу величин чистой текущей стоимости в условиях изменения ставки дисконта от "0%" до "50%" с шагом увеличения "5%", по каждому проекту.



Проект А:

ЧТС 0%= + + + + + + + + + - 27450=0

ЧТС 5%= 2745*0,952+2745*0,907+2745*0,864+2745*0,823+2745*0,784+2745*0,746+2745*0,711+2745*0,677+2745*0,645+2745*0,614-27450=21199,66-27450=-6250,34

ЧТС 10%=2745*0,909+2745*0,826+2745*0,751+2745*0,683+2745*0,621+2745*0,564+2745*0,513+2745*0,467+2745*0,424+2745*0,386-27450=16865,31-27450=-10584,69

ЧТС 15%=2745*0,870+2745*0,756+2745*0,658+2745*0,572+2745*0,497+2745*0,432+2745*0,376+2745*0,327+2745*0,284+2745*0,247=13777,17-27450=-13672,83

ЧТС 20%=2745*0,833+2745*0,694+2745*0,579+2745*0,482+2745*0,402+2745*0,335+2745*0,279+2745*0,233+2745*0,194+2745*0,162-27450=11509,81-27450=-15940,19

ЧТС 25%=2745*0,800+2745*0,640+2745*0,512+2745*0,410+2745*0,328+2745*0,262+2745*0,210+2745*0,168+2745*0,134+2745*0,107-27450=9802,4-27450=-17647,6

ЧТС 30%=2745*0,769+2745*0,592+2745*0,455+2745*0,350+2745*0,269+2745*0,207+2745*0,159+2745*0,123+2745*0,094+2745*0,073-27450=8484,83-27450=18965,17

ЧТС 35%=2745*0,741+2745*0,549+2745*0,406+2745*0,301+2745*0,223+2745*0,165+2745*0,122+2745*0,091+2745*0,067+2745*0,050-27450=7452,71-27450=-19997,29

ЧТС 40%=2745*0,714+2745*0,510+2745*0,364+2745*0,260+2745*0,186+2745*0,133+2745*0,095+2745*0,068+2745*0,048+2745*0,035-27450=6623,7-27450=-20286,3

ЧТС 45%=2745*0,690+2745*0,476+2745*0,328+2745*0,226+2745*0,156+2745*0,108+2745*0,074+2745*0,951+2745*0,035+2745*0,024-27450=5951,17-27450=-21498,83

ЧТС 50%=2745*0,667+2745*0,444+2745*0,296+2745*0,198+2745*0,132+2745*0,088+2745*0,059+2745*0,039+2745*0,026+2745*0,017-27450=5396,69-27450=-22053,31

Проект Б

ЧТС 0%= + + + + + + - 10980=20587,5-10980=9607,5

ЧТС 5%=10980*0,952+0*0,907+5490*0,864+0*0,823+2745*0,784+0*0,746+1372,5*0,711-10980=18324,25-10980=7344,25

ЧТС 10%=10980*0,909+0*0,826+5490*0,751+0*0,683+2745*0,621+0*0,564+1372,5*0,513-10980=16512,55-10980=5532,55

ЧТС 15%=10980*0,870+0*0,756+5490*0,658+0*0,572+2745*0,497+0*0,432+1372,5*0,376-10980=15045,35-10980=4065,35

ЧТС 20%=10980*0,833+0*0,694+5490*0,579+0*0,482+2745*0,402+0*0,335+1372,5*0,279-10980=13811,47-10980=2831,47

ЧТС 25%=10980*0,800+0*0,640+5490*0,512+0*0,410+2745*0,328+0*0,262+1372,5*0,210-10980=12783,47-10980=1803,47

ЧТС 30%=10980*0,769+0*0,592+5490*0,455+0*0,350+2745*0,269+0*0,207+1372,5*0,159-10980=11898,21-10980=918,21

ЧТС 35%=10980*0,741+0*0,549+5490*0,406+0*0,301+2745*0,223+0*0,165+1372,5*0,122-10980=11144,71-10980=164,71

ЧТС 40%=10980*0,714+0*0,510+5490*0,364+0*0,260+2745*0,186+0*0,133+1372,5*0,095-10980=10479,04-10980=-500,96

ЧТС 45%=10980*0,690+0*0,476+5490*0,328+0*0,226+2745*0,156+0*0,108+1372,5*0,074-10980=9906,71-10980=-1073,29

ЧТС 50%=10980*0,667+0*0,444+5490*0,296+0*0,198+2745*0,132+0*0,088+1372,5*0,059-10980=9392,02-10980=-1587,98

Проект В

ЧТС 0%= + + + + + -5490=57645-5490=52155

ЧТС 5%=9607,5*0,952+9607,5*0,907+9607,5*0,864+9607,5*0,823+9607,5*0,784+9607,5*0,746-5490=48767,67-5490=43277,67

ЧТС 10%=9607,5*0,909+9607,5*0,826+9607,5*0,751+9607,5*0,683+9607,5*0,621+9607,5*0,564-5490=41831,06-5490=36341,06

ЧТС 15%=9607,5*0,870+9607,5*0,756+9607,5*0,658+9607,5*0,572+9607,5*0,497+9607,5*0,432-5490=36364,4-5490=30874,4

ЧТС 20%=9607,5*0,833+9607,5*0,694+9607,5*0,579+9607,5*0,482+9607,5*0,402+9607,5*0,335-5490=31944,95-5490=26454,95

ЧТС 25%=9607,5*0,800+9607,5*0,640+9607,5*0,512+9607,5*0,410+9607,5*0,328+9607,5*0,262-5490=28361,35-5490=22871,35

ЧТС 30%=9607,5*0,769+9607,5*0,592+9607,5*0,455+9607,5*0,350+9607,5*0,269+9607,5*0,207-5490=25383,02-5490=19893,02

ЧТС 35%=9607,5*0,741+9607,5*0,549+9607,5*0,406+9607,5*0,301+9607,5*0,223+9607,5*0,165-5490=22913,9-5490=17423,9

ЧТС 40%=9607,5*0,714+9607,5*0,510+9607,5*0,364+9607,5*0,260+9607,5*0,186+9607,5*0,133-5490=20819,47-5490=15329,47

ЧТС 45%=9607,5*0,690+9607,5*0,476+9607,5*0,328+9607,5*0,226+9607,5*0,156+9607,5*0,108-5490=19061,29-5490=13571,29

ЧТС 50%=9607,5*0,667+9607,5*0,444+9607,5*0,296+9607,5*0,198+9607,5*0,132+9607,5*0,088-5490=17533,69-5490=12043,69



Проект Г

ЧТС 0%= + + - 54900=49410-54900= -5490

ЧТС 5%= 16470*0,952+16470*0,907+16470*0,864-54900=44848-54900 = -10051,47

ЧТС 10%=16470*0,909+16470*0,826+16470*0,751-54900=40944,42-54900= -13955,58

ЧТС 15%=16470*0,870+16470*0,756+16470*0,658-54900=37617,48-54900= -17282,52

ЧТС 20%=16470*0,833+16470*0,694+16470*0,579-54900=34685,82-54900= -20214,18

ЧТС 25%=16470*0,800+16470*0,640+16470*0,512-54900=32149,44-54900= -22750,56

ЧТС 30%=16470*0,769+16470*0,592+16470*0,455-54900=29909,52-54900= -24990,48

ЧТС 35%=16470*0,741+16470*0,549+16470*0,406-54900=27933,12-54900= -26966,88

ЧТС 40%=16470*0,714+16470*0,510+16470*0,364-54900=26154,36-54900= -28745,64

ЧТС 45%=16470*0,690+16470*0,476+16470*0,328-54900=24606,18-54900= -30293,82

ЧТС 50%=16470*0,667+16470*0,444+16470*0,296-54900=23173,29-54900= -31726,71

Проект Д



ЧТС 0%= + + + + + -27450=34587-27450=7137

ЧТС 5%=549*0,952+1098*0,907+2196*0,864+4392*0,823+8784*0,784+17568*0,746-27450=27022,89-27450= -427,11

ЧТС 10%=549*0,909+1908*0,826+2196*0,751+4392*0,683+8784*0,621+17568*0,564-27450=21368,16-27450= -6081,84

ЧТС 15%=549*0,870+1098*0,756+2196*0,658+4392*0,572+8784*0,497+17568*0,432-27450=17219,94-27450= -10230,06

ЧТС 20%=549*0,833+1098*0,694+2196*0,579+4392*0,482+8784*0,402+17568*0,335-27450=14024,2-27450= -13425,8

ЧТС 25%=549*0,800+1098*0,640+2196*0,512+4392*0,410+8784*0,328+17568*0262-27450=11550,96-27450= -15899,04

ЧТС 30%=549*0,769+1098*0,592+2196*0,455+4392*0,350+8784*0,269+17568*0,207-27450=9608,06-27450= -17841,94

ЧТС 35%=549*0,741+1098*0,549+2196*0,406+4392*0,301+8784*0,223+17568*0,165-27450=8080,73-27450=-19369,27

ЧТС 40%=549*0,714+1098*0,510+2196*0,364+4392*0,260+8784*0,186+17568*0,133-27450=6863,59-27450= -20586,41

ЧТС 45%=549*0,690+1098*0,476+2196*0,328+4392*0,226+8784*0,156+17568*0,108-27450=5881,98-27450= -21568,02

ЧТС 50%=549*0,667+1098*0,444+2196*0,296+4392*0,198+8784*0,132+17568*0,088-27450=5078,8-27450= -22371,2

Из полученных данных составим таблицу.

Таблица 3 Чистая текущая стоимость проектов при ставке дисконта от 0% до 50% с шагом 5%

ЧТС %	Проект А	Проект Б	Проект В	Проект Г	Проект Д
0	0	9607,5	52155	-5490	7137
5	-6250,34	7344,25	43277,67	-10051,47	-427,11
10	-10584,69	5532,55	36341,06	-13955,58	-6081,84
15	-13672,83	4065,35	30874,4	-17282,52	-10230,06
20	-15940,19	2831,47	26454,95	-20214,18	-13425,8
25	-17647,6	1803,47	22871,35	-22750,56	-15899,04
30	-18965,17	918,21	19893,02	-24990,48	-17841,94
35	-19997,29	164,71	17423,9	-26966,88	-19369,27
40	-20286,3	-500,96	15329,47	-28745,64	-20586,41
45	-21498,83	-1073,29	13571,29	-30293,82	-21568,02
50	-22053,31	-1587,98	12043,69	-31726,71	-22371,2

Данные из полученной Таблицы 3 используем для построения графика (Рис.1) динамики изменения показателя чистой текущей стоимости по проектам (ось ординат) в зависимости от изменения величины ставки дисконта (ось абсцисс).



Рис.1. Динамика показателя чистой текущей стоимости по проектам в зависимости от изменения величины ставки дисконта.

На основе полученной сводной диаграммы определим величину предельной ставки дисконта по каждому проекту, при которой проект все еще будет эффективным с точки зрения показателя чистой текущей стоимости.

Проект является эффективным, если чистая текущая стоимость больше 0. Таким образом, предельная (максимально возможная) ставка дисконта:

Проект А является не эффективным даже при ставке дисконтирования равной 0% так как ЧТС=0;

Проект Б равна 35% (в этом случае данный проект еще является эффективным, ЧТС=164,71);

Проект В равна 50% (в этом случае данный проект является эффективным, ЧТС=12043,69);

Проект Г равна 0% (в этом случае данный проект является не эффективным, ЧТС=-5490);

Проект Д равна 0% (в этом случае данный проект является эффективным, ЧТС=7137).

Проанализируем чувствительность проектов к изменению ставки дисконта с учетом угла наклона графиков. И проранжируем проекты по чувствительности к изменению ставки дисконта от наиболее эффективного к наименее эффективному.

Анализируя данный график, можно сделать вывод, что наименее чувствительным к изменению ставки дисконта является проект, у которого угол наклона наиболее пологий. Так проект Б является наименее чувствительным к изменению ставки дисконта (ЧТС при ставке дисконтирования от 0% до 50% меняется от -1587,98 тыс. руб. до 9607,5 тыс. руб., что сотавляет 11195,48 единиц). За ним следует проект А (15802,97 единиц), третьим является проект Г (26235,71 единиц), четвертым проект Д (29508,2 единиц). А самым чувствительным является проект В, он находится в пределах от 12043,69 тыс.руб. до 52155 тыс.руб, что составляет изменение в диапазоне 40111,31 единиц.

Задание 5

На основе данных Таблицы 2 дисконтированных денежных потоков по проектам, сформированной в Задании 3, рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по каждому проекту. При этом дисконтированный срок окупаемости проекта рассматривается как период, за который дисконтированные доходы (текущая стоимость доходов) по проекту полностью возмещают дисконтированные затраты (текущая стоимость затрат).

РР=КВ/Прибыль продисконтированная

Проект А РР=27450/(2745*0,847)=27450/2325,02=11,81 года



Проект Б так как доходы по годам разные, то срок окупаемости рассчитываем кумулятивным способом.

РР=(10980-9300,06)/3343,41 =0,5 года

РР=2+0,5=2,5года

Проект В РР=5490/ (9607,5*0,847)=5490/8137,55=0,67 года

Проект Г РР=54900/ (16470*0,847) =54900/13950,09=3,94года

Проект Д

В проекте Д дисконтированные затраты не покроются дисконтированными доходами, следовательно проект не окупится в течение срока его жизни (6 лет).

Задание 6

На основе данных Таблицы 2, сформированной в Задании 3, рассчитаем величину индекса прибыльности по каждому проекту. Показатель представляет собой отношение суммы дисконтированных выгод проекта к общей сумме дисконтированных затрат.

PY= -

Проект А PY=(2745*0,847+2745*0,718+2745*0,609+2745*0,516+

+2745*0,437+2745*0,370+2745*0,314+2745*0,266+2745*0,225+2745*

*0,191) / 27450= 0,42 руб.

Проект А является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 58 копеек.

Проект Б PY=(10980*0,847+5490*0,609+2745*0,437+1372,5*0,314) /10980=1,3 руб.



Проект Б является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 30 копеек.

Проект В PY=(9607,5*0,847+9607,5*0,718+9607,5*0,609+9607,5*0,516+9607,5*0,437+9607,5*0,370) / 5490= 6,12 руб.

Проект В является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 5,12 рубля.

Проект Г PY=(16470*0,847+16470*0,718+16470*0,609)/54900=0,65 рубля.

Проект Г является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 35 копеек.

Проект Д PY = (549*0,847+1098*0,718+2196*0,609+4392*0,516+8784*0,437+17568*0,370) / 27450= 0,55 руб.

Проект Д является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 45 копеек.

Задание 7.

Проведенный инвестиционный анализ позволяет сделать следующие выводы:

1.Рассчитав баланс потоков движения денежных средств по каждому проекту (в тыс. рублей), можно заметить, что в проектах Б,В,Д притоки денежных средств превышают оттоки. Это говорит о том, что инвестор получит доход по проектам без учета процентной ставки в размерах: проект Б 9607,5 тыс.руб, проект В 52155 тыс.руб, проект Д 7137 тыс.руб.

Проект Г принесет инвестору убыток в размере 5490 тыс.руб.

Проект А не принесет инвестору прибыли, но покроет все расходы.

2.При осуществлении данных инвестиционных проектов может быть получена положительная чистая современная стоимость будущих денежных потоков. ЧТС проекта Б= 3294 тыс.руб., проекта В= 28107,43 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что данные проекты могут быть приняты к реализации.

Проекты А,Г,Д не следует реализовывать, так как они не прибыльны, их ЧТС<0. ЧТС проекта А= -16030,71 тыс.руб., проекта Г= -19094,22 тыс.руб., проекта Д= -12254,22 тыс.руб.

3.Для выбора самого привлекательного и эффективного для инвестора проекта нужно более конкретно проанализировать притоки и оттоки денежных средств по данному проекту. На величину ЧТС существенное влияние оказывает структура денежных потоков: чем больше притоки наличности в первые годы экономической жизни проекта, тем больше итоговая величина ЧТС и тем быстрее будут возмещены производственные затраты. Наиболее прибыльным с этой точки зрения будет проект В, потому что его притоки наличности в первые годы составляют 16470 тыс.руб., что больше чем по проектам А,Б,Г,Д.

4.Так же на величину ЧТС оказывает влияние размер дисконтной ставки, поэтому при анализе инвестиционных проектов необходимо определить ЧТС при широком диапазоне ставок. В данном случае мы определили ЧТС при ставке дисконтирования в диапазоне от 0% до 50% с шагом 5%.

5.Графический анализ показал, что все графики имеют тенденцию к снижению при ставке дисконтирования от 0% до 50 % с шагом 5%. Следовательно, чем больше ставка дисконтирования, тем меньше прибыли получит инвестор на вложенный капитал. По графику можно сделать вывод, что наиболее эффективен проект В, потому что его ЧТС при ставке дисконтирования от 0% до 50% >0 в отличие от остальных проектов, графики которых частично находятся в отрицательной плоскости.

6.Рассчитав простой срок окупаемости, можно сделать вывод, что быстрее всех окупится проект В (0,57 года), следующим проект Б (1год), проект Г(3,3 года), самый долгоокупаемый проект А(10 лет).

Из расчета простой нормы прибыли следует, что эффективными являются проекты Б,В,Д. Наиболее прибыльным является проект В, так как инвестор получит прибыль в размере 9,5 рублей на каждый вложенный рубль. Проекты А и Г являются неэффективными, так как в проекте А инвестор не получает прибыли и не несет убытков, а в проекте Г на каждый вложенный рубль инвестор недополучает дохода в размере 10 копеек.

Из расчетов простого срока окупаемости и простой нормы прибыльности следует, что наиболее эффективен проект В.

7. Анализ дисконтированного срока окупаемости и индекса прибыльности так же показывает, что наиболее эффективным является проект В, так как на каждый вложенный рубль инвестор получит прибыль в размере 5,12 рубля, что в несколько раз больше прибыльности проекта Б (30 копеек). Проекты А,Г,Д даже не покроют свои затраты. Самый наименьший срок окупаемости имеет проект В (0,67 года = 8 месяцев), затем следует проект А- 11,81 года, проект Г- 3,94 года, проект Б- 2,5 года. Проект года не окупится даже в течение всей его жизни (6 лет).

8.Наиболее привлекательным и эффективным для инвестирования является проект В. При вложении инвестиций данный проект окупится в максимально короткий срок- 8 месяцев, принесет прибыль в размере 52155 тыс.руб. и на каждый вложенный рубль инвестор получит прибыль в размере 5,12 рубля.



Задание 8

Таблица 4 Сводная таблица основных данных

	Проект А	Проект Б	Проект В	Проект Г	Проект Д
ЧТС(тыс.руб.)	-16030,71	3294	28107,43	-19094,22	-12254,22
РY(руб.)	0,45	1,3	6,12	0,65	0,55
РР(год)	11,81	2,5	0,67	3,94	-
R(руб.)	1	1,88	10,5	0,9	1,26
Ток(год)	10	1	0,57	3,3	5,59

Изучив таблицу, можно сделать вывод, что наиболее выгодным является проект В, так как его ЧТС=28107,43; PY=6,12; РР=0,67 года. Вторым по эффективности является проект Б, так как его ЧТС>0 (равна 3294), следовательно, данный проект принимается к реализации. Другие показатели так же свидетельствуют о том, что данный проект должен быть принят к реализации: срок окупаемости 1 год, дисконтированный срок окупаемости 2,5 года, индекс прибыльности 1,3 рубля, это значит, что инвестор с каждого вложенного рубля получит прибыль 30 копеек. Третьим по эффективности будет проект Д. Его ЧДП>0 и равен 7137 тыс.руб. в отличие от проектов А(0) и Г(<0). Но ЧТС проекта Д<0 (-12254,22 тыс.руб.), что свидетельствует о том, что проект не следует принимать к реализации. При ставке дисконтирования 18% он приносит инвестору убыток в размере 12254,22 тыс.руб. Норма прибыли показывает, что на каждый вложенный рубль инвестор недополучит дохода в размере 45 копеек. Четвертым по эффективности является проект А. Его ЧДП=0, ЧТС= -16030,71 тыс.руб, R=1. Это свидетельствует о том, что инвестор не понесет убытков, но и не получит прибыли. Самым неэффективным является проект Г, потому что его ЧДП<0 (= -5490 тыс.руб.), ЧТС<0 (= -19094,22 тыс.руб.), R=0,9, что показывает, что инвестор недополучит 10 копеек прибыли на каждый вложенный рубль. Графический анализ (Рис.1 Задания 4) подтверждает данное ранжирование проектов по их экономической эффективности. Размещено на Allbest.ru