Анализ результатов хозяйственной деятельности ООО "Домовой"

Содержание

Введение

1. Анализ формирования и распределения прибыли

2. Анализ финансового состояния организации

Заключение

Список использованных источников

Приложение А Бухгалтерский баланс на 01 января 2008 года

Приложение Б Отчет о прибыли и убытках

Приложение В Приложение к бухгалтерскому балансу

Введение

Рыночная экономика в Республике Беларусь набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Финансовое состояние и финансовые результаты - важнейшие характеристики экономической деятельности предприятия. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Положительные финансовые результаты предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Целью данной работы является изучение и расчет показателей для определения финансовых результатов предприятия на примере ООО «Домовой». Для расчета показателей, характеризующих финансовые результаты, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, обеспеченность собственными и оборотными средствами, а также для расчета показателей рентабельности, необходимо провести полный анализ структуры активов и пассивов предприятия, анализ основных и оборотных средств предприятия и источников их формирования. На основе полученных данных рассчитать необходимые показатели и коэффициенты и сделать соответствующие выводы.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Домовой», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

- анализ прибыли и рентабельности;

- предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

- характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

- характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

- оценка финансовой устойчивости;

- расчет коэффициентов ликвидности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач будет использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Домовой» за 2006, 2007 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма №1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Домовой».

Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа будут использоваться следующие приемы и методы:

- горизонтальный анализ, вертикальный анализ,

- анализ коэффициентов (относительных показателей),

- сравнительный анализ.

Данная курсовая работа представляет собой подробный расчет и анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Домовой».

1. Анализ формирования и распределения прибыли

Произведем анализ формирования и распределения прибыли на примере мебельного предприятие ООО «Домовой».

ООО «Домовой» является одним из ведущих производителей мягкой мебели в Республике Беларусь с полным производственный комплексом. Под ООО понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставный фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами. Участники ООО несут ответственность в пределах своих вкладов. Высшим органом управления является собрание участников.

Основанное в 1989 году, предприятие продолжает лучшие традиции изготовления мягкой мебели, воплощая в изделиях прогрессивные технологии, современный дизайн и новейшие высококачественные материалы.

Предприятие «Домовой» - крупный импортер корпусной мебели собственного производства в страны СНГ. Обладая эксклюзивными правами поставок на рынки Российской Федерации, Беларуси и Украины, предприятие предлагает широкий выбор мебели по конкурентоспособным ценам. Корпусная мебель высочайшего качества создана по эскизам испанских и итальянских мастеров и произведена на лучшем немецком оборудовании.

Закон и философия предприятия это высокое качество. Все комплектующие имеют гарантию и гигиенический сертификат предприятия изготовителя, подтвержденный Минздравом Республики Беларусь, и проходят радиационный контроль. Вся продукция сертифицирована.

Местонахождение предприятия ООО «Домовой»: Республика Беларусь г. Минск, ул. Притыцкого, 62 тел.: (+375 17) 259-44-55.

Курсовая работа выполнена на фактических материалах организации, анализируемый период - 2006, 2007 гг.

Ассортимент выпускаемой продукции:

Мягкая мебель:

- Элитная;

- Английского дизайна;

- Французского дизайна;

Массового спроса:

- Корпусная мебель;

- Для гостиной, столовой;

- Для спальни;

- Для детской;

- Садовая мебель;

- Столы и стулья.

На предприятии работает 62 человека.

В том числе:

- управленческий персонал - 3 чел.;

- специалисты - 3 чел.;

- производственные рабочие - 51 чел.;

- обслуживающий персонал - 5 чел.

На рассматриваемом предприятии регулярно проводится внутренний анализ финансово-хозяйственной деятельности, однако как результаты, так и некоторые исходные данные этого анализа не разглашаются, так как руководство ООО «Домовой» относит эту информацию к коммерческий тайне.

К курсовой работе приложены необходимые заполненные формы отчетности организации и другие, необходимые для выполнения заданий материалы.

Обобщающая оценка финансового состояния организации производится на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Они четко отражают эффективность деятельности организации, рациональность использования собственных ресурсов, доходность направлений деятельности. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство продукции и ее реализацию.

Прибыль (убыток) от реализации товаров (работ, услуг), иных ценностей, имущественных прав определяется как положительная (отрицательная) разница между выручкой, полученной от их реализации, и затратами по производству и реализации этих товаров (работ, услуг).

Прибыль к распределению определяется как разность между прибылью за отчетный период и налогами из прибыли за этот период.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Цель анализа оценка прибыли предприятия его возможности для самофинансирования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- систематический контроль выполнения планов реализации продукции и получения прибыли;

- определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основные задачи анализа прибыли:

- проверка степени изменения прибыли за отчётный период.

- выявление причин повлиявших на изменение прибыли.

- выводы и предложения по результатам анализа.

Анализ прибыли проводится с использованием методов: сравнения, цепных подстановок.

1. Проанализируем выполнение плана, динамику, состав и структуру прибыли (убытка) отчетного периода, сделаем выводы.

Источники информации: форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Б), данные бухгалтерии. Результаты расчета сводятся в таблицу 1.1.

Рассмотрим структуру прибыли ООО «Домовой» за 2007 год, проследим ее динамику, сравнивая с показателями предшествующего года, а также оценим выполнение плана по прибыли за отчетный период.

Прибыль отчетного периода предприятия суммирует результаты, полученные как от основной, так и неосновной деятельности. В процессе анализа прибыли отчетного периода изучается общее ее изменение по сравнению с планом и предыдущим периодом и по отдельным составляющим, т.е. горизонтальный анализ, а затем - вертикальный анализ, позволяющий выявить структурные изменения в составе общей прибыли.

Таблица 1.1 - Анализ состава, выполнения плана и динамики прибыли (убытка) отчетного периода

Показатели	Предыдущий 2006 год	Отчетный 2007 год	Отклоне ние, млн.руб.	Темп
	сумма, млн. руб.	уд. вес,	План	Фактиче ски	Вып. пла на	от	от пред. года	рос та,
		%	млн.	сумма,	уд. вес	%	пла на		%
			руб.	млн. руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	221808	69,26	235000	262399	74,06	111,66	27399	40591	118,3
2. Прибыль (убыток) от операцион-ных доходов и расходов (2.1-2.2 +/-2.3)	15278	4,77	17000	31235	8,82	183,74	14235	15957	204,44
2.1. Операцион-ные доходы (за минусом НДС)	91667	-	90000	108442	-	120,49	18442	16775	118,3
2.2. Операцион-ные расходы	76389	-	73000	77207	-	105,76	4207	818	101,07
2.3. Прибыль убыток от совмест- ной деятель-ности	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Прибыль (убыток) от внерализа-ционных доходов и расходов (3.1-3.2+/-3.3)	83152	25,97	80000	60650	17,12	75,81	-19350	-22502	72,94
3.1. Внереализационные доходы (за минусом НДС)	183335	-	180000	216885	-	120,49	36885	33550	118,3
3.2. Внереализационные расходы	100183	-	100000	156235	-	156,24	56235	56052	155,95
4. Прибыль (убыток) за отчетный период	320238	100	332000	354284	100	106,71	22284	34046	110,63

Для того чтобы рассчитать удельный вес прибыли в общей прибыли отчетного периода, необходимо значение каждой прибыли разделить на значение общей прибыли за отчетный период, т.е.:

Удельный вес прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 221808 / 320238 * 100 = 69,26%, аналогично по остальным показателям.

Удельный вес показывает, какую долю данный показатель составляет в общем показателе.

Выполнение плана определяется как отношение фактического значения показателя к значению данного показателя по плану, т.е.:

Выполнение плана прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 262399 / 235000 * 100 = 111,66%, аналогично по остальным показателям.

Выполнение плана показывает, процент выполнения, перевыполнения или недовыполнения плана по каждому показателю.

Отклонение фактического показателя от плана или от показателя предыдущего периода определяется как разность между соответственно фактического показателя и показателя по плану или от показателя предыдущего периода, т.е.:

Отклонение прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг от плана = 262399 - 235000 = 27399 млн. руб.

Отклонение прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг от предыдущего периода = 262399 - 221808 = 40591 млн. руб., аналогично по остальным показателям.

Отклонение показывает, на сколько изменился данный показатель по сравнению с планом или с предыдущим периодом.

Темп роста определяется как отношение фактического значения показателя к значению данного показателя в прошлом периоде, т.е.:

Темп роста прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 262399 / 221808 * 100 = 118,3%, аналогично по остальным показателям.

Темп роста показывает, как изменяется данный показатель в динамике.

Из данных таблицы 1.1 следует, что прибыль за отчетный период по отношению к предыдущему увеличилась на 10,63% или на 34046 млн.руб., главным образом за счет прибыли от реализации продукции, которая увеличилась на 18,3% или 40591 млн. руб. и прибыли от операционных доходов и расходов - 104,4% и 15957 млн. руб., за счет того, что операционные доходы растут быстрее по сравнению с операционными расходами. Темпы роста составляют соответственно 118,3% и 101,1%, что составляет соответственно - 16775 млн. руб. и 818 млн. руб. Прибыль от внереализационных доходов и расходов оказала отрицательное влияние на показатель прибыли отчетного периода, т.к. уменьшилась на 27,06% или 22502 млн. руб., за счет того, что внереализационные расходы растут быстрее внереализационных доходов. Темпы роста составляют соответственно 155,95% и 118,3%, что составляет соответственно - 56052 млн. руб. и 33550 млн. руб.

Предприятию следует придерживаться прежних темпов роста реализации продукции, т.к. прибыль от реализации продукции составляет 69,3% от прибыли отчетного периода, а так же увеличивать прибыль от операционных доходов и расходов и прибыль от внереализационных доходов и расходов, которые составляют соответственно 4,77% и 26,0%, главным образом за счет увеличения операционных доходов и уменьшения внереализационных расходов.

Выполнение плана по прибыли за отчетный период составило 106,71%, что свидетельствует о перевыполнении плана на 6,71% или на 22284 млн. руб., главным образом за счет перевыполнения плана по прибыли от реализации и прибыли от операционных доходов и расходов, что соответственно составляет - 11,66% или 27399 млн. руб. и 83,74% или 14235 млн. руб. А по прибыли от внереализационных доходов и расходов план не довыполнен на 24,19%., что в свою очередь уменьшает выполнение плана по прибыли за отчетный период. Предприятию следует точнее планировать внереализационные расходы.

2. Проанализируем количественное влияние отдельных факторов на изменение прибыли (убытка) отчетного периода.

Для анализа причин изменения прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг используются данные отчетности (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»). Исходные данные сводятся в таблицу 1.2.

Таблица 1.2- Исходные данные, млн. руб.

Наименование показателей	Предыдущий 2006 год	Отчетный 2007 год	Отклонение
А	1	2	3
1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)	2095749	2479271	383522
2. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг	1543569	1826042	282473
3. Управленческие расходы	286162	338530	52368
4. Расходы на реализацию	44210	52300	8090
5. Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	221808	262399	40591
(стр.1-стр.2-стр.3-стр.4)
6. Индекс отпускных цен на продукцию	1	1,0700026	-
7. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) в сопоставимых ценах	2095749	2317070	221321
(стр.1: стр.6)

Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг определяется как разность между выручкой от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) и себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг, а также управленческими расходами и расходами на реализацию (таблица 1.2).

Для определения индекса отпускных цен на продукцию анализируемого предприятия (графа 2 строка 6 таблица 1.2), используем данные таблицы 1.3.

Выручка 2006 и 2007 гг. определяется как сумма произведений цены и количества по каждому виду продукции, (таблица 1.3).

Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года определяется как сумма произведений цены 2006 года и количества по каждому виду продукции 2007 года, (таблица 1.3).

Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года = 2317077,06 млн. руб.

Индекс отпускных цен на продукцию = 2479271 / 2317077,06 = 1,0700026.

Таблица 1.3 - Дополнительные исходные данные, млн. руб.

Наименование продукции	Кол-во 2006	Цена 2006	Выручка 2006	Кол-во 2007	Цена 2007	Выручка 2007	Выручка по ценам 2006 года и кол-ву 2007 года
А	1	2	3	4	5	6	7
Мягкая мебель:
- Элитная;	22961	3,9	88553,6887	23961	4,126669	98879,1159	92410,3887
- Английского дизайна;	40688	2,1569	87759,9472	45688	2,307883	105442,559	98544,4472
- Французского дизайна;	24382	2,17548	53042,5534	28382	2,3277636	66066,5865	61744,4734
Массового спроса:
- Корпусная мебель;	329489	1,8788	619043,933	329089	2,010316	661572,882	618292,413
- Для гостиной, столовой;	42154	0,9769	41180,2426	47150	1,045283	49285,0935	46060,835
- Для спальни;	56269	2,1366	120224,345	56369	2,286269	128874,697	120438,005
- Для детской;	87389	1,6451	143763,644	89389	1,760257	157347,613	147053,844
- Садовая мебель;	995027	0,4388	436617,848	986136	0,469516	463006,63	432716,477
- Столы и стулья.	3032770	0,1667	505562,759	4198015,48	0,178369	748795,823	699809,18
Итого			2095751,96			2479271	2317077,06

В связи с тем, что главной составляющей частью прибыли отчетного периода является прибыль от реализации продукции, в процессе дальнейшего анализа необходимо выявить и количественно оценить факторы, влияющие на величину этой части прибыли отчетного периода.

Для оценки влияния факторов на прибыль от реализации продукции используем трехфакторную методику: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.

Данные расчета влияния отдельных факторов на изменение прибыли (убытка) отчетного периода в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Анализ факторов изменения прибыли (убытка) отчетного периода

Факторы изменения прибыли (убытка) отчетного периода	Алгоритм расчета	Расчет	Сумма влияния на прибыль, млн. руб.
А	1	2	3
Изменение прибыли (убытка) отчетного периода	?П = П отч -- П баз	354284-320238	34046
? П
в том числе за счет:
1. Прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг)	?Пр = Протч - Прбаз	262399-221808	40591
? Пр
1.1. Изменение цен на реализованную продукцию	?Прц = гр.2стр.1 -гр.2стр.7	2479271-317070	162201
?Прц
1.2. Объема реализованной продукции	гр.2стр.7	23424
? Проб	(----------- - 1)*Прбаз,
	гр.1стр.7
1.3. Уровня затрат на один рубль реализованной продукции	гр.1 ?стр.2,3,4 гр.2 ?стр.2,3,4	-145034
? Прз	(----------------- - -------------------)*гр.2стр.7
	гр.1стр7 гр.2стр7
2. Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	?Попер = Поперотч - Попербаз	31235-15278	15957
? П опер
3. Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	?Пвн = Пвнотч - Пвнбаз	60650-83152	-22502
?Пвн

Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет объема реализованной продукции строка 1.2:

2317070
? Проб = (----------- - 1)*221808 = 23424 млн. руб.
2095749

Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет уровня затрат на один рубль реализованной продукции строка 1.3:

1873941 2216872
? Прз= (----------- - ----------)*2317070 = -145034 млн. руб.
2095749 2317070

Обозначения в таблице 1.4.:

П отч - прибыль (убыток) в отчетном периоде;

П баз - прибыль (убыток) в базовом периоде (обычно предыдущего периода либо по плану). В курсовой работе -- предыдущий период;

П^р_отч и П^р_баз - соответственно отчетная и базовая прибыль от реализации товаров, продукции, работ и услуг;

П^р_об - изменение прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг за счет изменения объема реализованной продукции;

П^р_з - изменение прибыли от реализации за счет изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции;

П^р_ц - изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен на реализованную продукцию;

П ^опер отч, П ^опер баз - соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов;

П^вн_отч, П^вн_баз - соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов.

Прибыль отчетного периода по сравнению с предыдущим увеличилась на 34046 млн. руб., данное увеличение произошло, главным образом, за счет прибыли от реализации продукции, которая увеличилась на 40591 млн. руб.

На увеличение прибыли от реализации продукции оказали влияние следующие факторы: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.

Влияние изменения цен на реализованную продукцию: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 162201 млн. руб., т.к. цены на реализованную продукцию увеличились в отчетном периоде.

Влияние изменения объема реализованной продукции: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 23424 млн. руб., т.к. объем реализованной продукции увеличился в отчетном периоде.

Влияние изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции: фактор оказал отрицательное влияние на прибыль от реализации продукции, т.е. уменьшил ее на 145034 млн. руб., т.к. затраты на один рубль реализованной продукции увеличились в отчетном периоде, что уменьшает прибыль.

Влияние данного фактора определяется как разность между полной себестоимостью, в базисных ценах фактически реализованной продукции и фактической себестоимостью, исчисленной без учета изменения договорных цен отчетного года на материальные и прочие ресурсы.

Прибыль отчетного периода, также увеличилась за счет прибыли от операционных доходов и расходов на 15957 млн. руб., но прибыль от внереализационных доходов и расходов уменьшила ее на 22502 млн. руб.

Для определения направлений поиска резерва увеличения прибыли необходимо рассмотреть некоторые факторы, влияющие на ее получение, которые классифицируют по различным признакам.

К внешним факторам относятся природные условия, государственное регулирование цен, тарифов, процентных ставок, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Внутренние факторы делятся на производственные и непроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения (объемов средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и т.д.). Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения (повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологий их обработки, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.). К внепроизводственным факторам относятся снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и т.д.

Изменение социально-экономического развития государства в период перехода к рыночным отношениям приводит к качественным структурным сдвигам в сторону интенсификации производства, что обуславливает неизменный рост денежных накоплений и главным образом прибыли предприятий различных форм собственности.

Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции.

Рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции - один из важнейших качественных показателей коммерческой деятельности.

Размер прибыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности работы предприятия зависит и от объема выручки от реализации продукции.

Размер выручки от реализации продукции и соответственно прибыли зависит не только от количества и качества произведенной и реализованной продукции, но и от уровня применяемых цен.

На данном предприятии наблюдается положительная тенденция увеличения прибыли. Для поддержания данной ситуации и увеличения прибыли в дальнейшем необходимо:

- сокращать себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, управленческие расходы, расходы на реализацию, т.к. данные показатели увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущем;

- сокращать расходы по операционным и внереализационным операциям;

- увеличивать объем производства и реализации продукции;

- уменьшая количество готовой продукции на складах;

- выпускать продукцию, пользующуюся массовым спросом.

2 Анализ финансового состояния организации

Финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Оно выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов.

Финансовое состояние может быть:

- устойчивым;

- неустойчивым (предкризисным);

- кризисным.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков в изменяющейся внутренней и внешней среде. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. При этом предприятие должно обладать гибкой структурой капитала.

При проведении экономического анализа следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и некоторые другие вопросы. Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния организации.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового состояния.

Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание такого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

- общая оценка финансового положения организации;

- изучение соответствия между имуществом и обязательствами, рациональности размещения капитала и эффективности его использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;

- прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач выполняется оценка:

- динамики состава и структуры активов организации (имущества), их состояния и движения;

- динамики состава и структуры пассивов организации (капитала и обязательств), их состояния и изменения;

- наличия, структуры и изменения внеоборотных активов; причин и последствий их изменения;

- наличия, структуры оборотных активов в сферах производства и обращения; причин и последствий их изменения;

- платежеспособности и ликвидности организации и оценка ликвидности баланса;

- абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, изменения их уровня;

- эффективности использования активов организации и окупаемости инвестиций.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Анализ финансово-экономического состояния организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Анализ абсолютных показателей (чтение баланса) - это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества организации, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), размер прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить темпы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ.

Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.

Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:

- ликвидности;

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- интенсивности использования ресурсов;

- деловой активности;

- характеристика структуры имущества.

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).

1. Анализ финансово-экономического состояния организации начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества организации, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства.

Анализ финансово-экономического состояния организации следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива баланса (имущества). Анализ актива дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность организации.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Анализ динамики капитала позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего капитала и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида капитала в общем его изменении, и их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы вложены во вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Изучим состав и структуру имущества организации. Сделаем выводы об их изменении за отчетный период (таблица 2.1). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 2.1 - Анализ наличия, состава и структуры активов организации

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темп роста, %
	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Суммы, млн. руб.	Уд. веса, проц. пункт.
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Внеоборотные активы	239160	28,1	530240	40	291080	11,9	221,7
1.1 Основные средства	146500	17,2	377080	28,5	230580	11,3	257,4
1.2 Нематериальные активы	29660	3,5	90160	6,8	60500	3,3	304
1.3 Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0	0	0	0
1.4 Вложения во внеоборотные активы	63000	7,4	63000	4,8	0	-2,6	100
1.5 Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0
2 Оборотные активы	612377	71,9	794283	60	181906	-11,9	129,7
2.1 Запасы и затраты	156350	18,4	232475	17,6	76125	-0,8	148,7
2.1.1 Сырье, материалы и другие активы	63300	7,4	141255	10,7	77955	3,3	223,2
2.1.2 Животные на выращивании и откорме	0	0	0	0	0	0	0
2.1.3 Незавершенное производство и полуфабрикаты	16130	1,9	15000	1,1	-1130	-0,8	93
2.1.4 Расходы на реализацию	0	0	0	0	0	0	0
2.1.5 Готовая продукция и товары для реализации	38370	4,5	38370	2,9	0	-1,6	100
2.1.6 Товары отгруженные	0	0	0	0	0	0	0
2.1.7 Выполненные этапы по незавершенным работам	0	0	0	0	0	0	0
2.1.8 Расходы будущих периодов	38550	4,5	37850	2,9	-700	-1,6	98,2
2.1.9 Прочие запасы и затраты	0	0	0	0	0	0	0
2.2 Налоги по приобретенным активам	5820	0,7	20783	1,6	14963	0,9	357,1
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680	13	110900	8	220	-4,6	100,2
2.4 Расчеты с учредителями	0	0	0	0	0	0	0
2.5 Денежные средства	264427	31,1	326325	24,6	61898	-6,5	123,4
2.6 Финансовые вложения	75100	8,8	103800	7,8	28700	-1	138,2
2.7 Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	851537	100	1324523	100	472986	-	155,5

Данные таблицы 2.1 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение общей суммы капитала предприятия на 472986 млн. руб. или 55,5%. В общей сумме капитала предприятия оборотный капитал занимает больший удельный вес, как на начало, так и на конец периода, соответственно - 71,9% и 60,0%, снижение доли произошло из-за введения нового оборудования, что увеличило долю внеоборотных активов на 11,9 процентных пункта. Внеоборотные активы растут быстрее, чем оборотные активы, предприятию следует увеличивать вложения во внеоборотные активы (т.к. их удельный вес уменьшился на 2,6 процентных пункта), чтобы расширять производство, а не накапливать оборудование, которое простаивает без участия в производственном процессе. Поэтому от рациональности размещения оборотного капитала и эффективности его использования зависит результат хозяйственной деятельности.

Оборотный капитал - это наиболее мобильная, постоянно находящаяся в обороте часть общего капитала. Чем быстрее оборачивается оборотный капитал, тем больше прибыли зарабатывает предприятие. Ликвидность оборотных активов - это скорость и готовность, с которой они могут быть превращены в денежные средства.

Структура внеоборотных активов является рациональной, т.к. наибольший удельный вес приходится на основные средства, что соответственно составляет на начало и конец периода 17,2% и 28,5%. - это свидетельствует о модернизации оборудования и введения нового, т.е. происходит процесс обновления основных средств. Об этом свидетельствует прирост доли основных средств по остаточной стоимости на 11,3 процентных пункта. Это также подтверждается снижением удельного веса незавершенного производства на 0,8 процентных пункта. При оценке структуры основного капитала необходимо исходить из того, что чем выше на предприятии доля амортизируемых активов и чем старше их возраст, тем более уязвима прибыль таких предприятий. Положительный момент - наличие нематериальных активов и их увеличение на конец периода на 3,3 процентных пункта, также наблюдается положительный темп роста - 304%.

Следует отметить снижение удельного веса запасов в составе оборотных активов, их доля увеличилась на 0,8 процентных пункта, значит, предприятие потратило свои свободные денежные средства на покупку сырья, материалов, т.к. их удельный вес в составе запасов и затрат увеличился на 3,3 процентных пункта. В результате доля денежных средств сократилась на 6,5 процентных пункта, соответственно и увеличилась доля налогов по приобретенным активам на 0,9 процентных пункта. Готовая продукция и товары для реализации сократились на 1,6 процентных пункта, что свидетельствует об отсутствии готовой продукции на складах и своевременной ее реализации. Также положительной стороной является снижение доли дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4,6 процентных пункта - это говорит о том, что покупатели и заказчики вовремя рассчитываются с предприятием за поставленную продукцию.

В анализируемом периоде организация не использовала в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные и оборотные активы.

2. Для общей оценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики состава и структуры пассива баланса (обязательств).

Пассив бухгалтерского баланса отражает обязательства организации (источники финансирования), сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

- величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;

- степень участия в создании имущества организации.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

- финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

- в условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

- финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Изучим состав и структуру пассивов организации. Сделаем выводы (таблица 2.2). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 2.2 - Анализ наличия, состава и структуры пассивов организации

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темп роста, %
	Сумма, млн. руб.	Уд. вес,%	Сумма, млн. руб.	Уд. вес,%	Суммы, млн. руб.	Удельного веса, проц. пункт.
1 Капитал и резервы	521427	61,2	731502	55,2	210075	-6	140,3
1.1 Уставный фонд	227800	26,8	269560	20,4	41760	-6,4	118,3
1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Резервный фонд	0	0	0	0	0	0	0
1.4 Добавочный фонд	33400	3,9	33400	2,5	0	-1,4	100
1.5 Прибыль (убыток) отчетного периода	0	0	0	0	0	0	0
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	226357	26,6	359672	27,2	133315	0,6	158,9
1.7. Целевое финансирование	0	0	0	0	0	0	0
1.8 Доходы будущих периодов	33870	4	68870	5,2	35000	1,2	203,3
2 Обязательства	330110	38,8	593021	44,8	262911	6,0	179,6
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	58200	6,8	58200	4,4	0	-2,4	100
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	118200	13,9	78200	5,9	-40000	-8,0	66,2
2.3 Кредиторская задолженность	144530	17,0	456621	34,5	312091	17,5	315,9
3.3.1 перед поставщиками и подрядчиками	55320	6,5	152145	11,5	96825	5,0	275
2.3.2 перед покупателями и заказчиками	0	0	0	0	0	0	0
2.3.3 по оплате труда	1820	0,2	99804	7,5	97984	7,3	5483,7
2.3.4 по прочим расчетам с персоналом	0	0	0	0	0	0	0
2.3.5 по налогам и сборам	15920	1,9	102640	7,7	86720	5,8	644,7
2.3.6 по социальному страхованию и обеспечению	4760	0,6	30057	2,3	25297	1,7	631,4
2.3.7 перед прочими кредиторами	66710	7,8	71975	5,4	5265	-2,4	107,9
2.4 Задолженность перед учредителями	0	0	0	0	0	0	0
2.5 Резервы предстоящих расходов	9180	1,1	0	0	-9180	-1,1	0
2.6 Прочие виды обязательств	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	851537	100	1324523	100	472986	-	155,5

Из данных таблицы 2.2 видно, что общий прирост источников средств предприятия составил 472986 млн. руб. или 55,5%. При этом в структуре преобладают собственные источники: 61,2% на начало года и 55,2% - на конец, значит, предприятие является достаточно финансово устойчивым. Однако, их доля снизилась на 6,0 процентных пункта. На эту же величину вырос удельный вес заемных источников. Увеличение имущества организации произошло в большей мере за счет роста заемных средств.

Общая сумма собственных средств увеличилась на 210075 млн. руб. или на 40,3%. Удельный вес уставного фонда снизился на 6,4 процентных пункта. Удельный вес добавочного фонда снизился на 1,4 процентных пункта, хотя сумма не изменилась. Удельный вес доходов будущих периодов увеличился на 1,2 процентных пункта, данное увеличение произошло из-за сдачи части имущества в аренду.

Общая сумма заемных средств увеличилась на 262911 млн. руб. или на 79,6%., данное увеличение не благоприятно сказывается на финансовой независимости предприятия, это связано с увеличением удельного веса кредиторской задолженности на 17,5 процентных пункта, главным образом из-за увеличения задолженности по оплате труда - на 7,3 процентных пункта. Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд, тем более что темп роста нераспределенной прибыли составляет 158,9%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы положительно влияют на финансовую независимость предприятия, т.к. их удельные веса снизились соответственно на 2,4 процентных пункта и 8,0 процентных пункта. Также можно отметить снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая составила 5,0 процентных пункта. Однако удельный вес кредиторской задолженности по налогам и сборам увеличился на 5,8 процентных пункта, что может быть связано с приобретением нового оборудования, сырья и материалов. Резервы предстоящих расходов на конец периода не были сформированы, данный факт отрицательно повлиял на финансовую устойчивость предприятия.

Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.

3. Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.

Проанализируем источники формирования внеоборотных активов. Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ источников формирования внеоборотных активов, млн. руб.

Внеобо-ротные активы	На начало года	На конец года	Изме- нение	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Внеобо-ротные активы	239160	530240	291080	1 Долгос-рочные обяза-тельства	58200	58200	0
в т.ч.				2 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)	530607	731502	200895
1.1 Основные средства	146500	377080	230580	2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов	180960	472040	291080
1.2 Немате-риальные активы	29660	90160	60500	2.2 Используемые на покрытие оборотных активов (стр. 2 - -стр. 2.1)	349647	259462	-90185
1.3 Доходные вложения в матери-альные ценности	-	-	-	3 Краткосрочные обязательства	262730	534821	272091
1.4 Вложения во внеобо-ротные активы	63000	63000	0	3.1 Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов	0	0	0
1.5 Прочие внеоборот-ные активы	-	-	-	3.2 Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов	262730	534821	272091
				4. Итого:	239160	530240	291080
				(стр.1+стр.2.1+ стр.3.1)
				5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов	349647	259462	-90185
				(стр. 2 - 2.1)

Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) стр. 2 таблица 2.3 определяется как сумма «Капитал и резервы» (стр. 1 таблица 2.2) и Резервы предстоящих расходов (стр. 2.5 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 521427 + 9180 = 530607 млн. руб.;

На конец года = 731502 + 0 = 731502 млн. руб.

Используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 таблица 2.3) определяется как разность Внеоборотные активы (стр. 1 таблица 2.3) и Долгосрочные обязательства (стр. 1 таблица 2.3) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 239160 - 58200 = 180960 млн. руб.;

На конец года = 530240 - 58200 = 472040 млн. руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 3 таблица 2.3) определяется как сумма Краткосрочные кредиты и займы (стр. 2.2 таблица 2.2) и Кредиторская задолженность (стр. 2.3 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 118200 + 144530 = 262730 млн. руб.;

На конец года = 78200 + 456621 = 534821 млн. руб.

Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что весь основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. На покрытие основного капитала за счет собственных средств использовано на начало и конец года соответственно 180960 и 472040 млн. руб., а на покрытие оборотного капитала соответственно 349647 и 259462 млн. руб. Краткосрочные обязательства, использованы только на формирование оборотных активов соответственно на начало и конец года 262730 и 534821 млн. руб.

4. Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проанализируем источники формирования оборотных активов.

Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.4.

Таблица 2.4- Анализ источников формирования оборотных активов, млн. руб.

Оборот- ные активы	На начало года	На конец года	Изме- нение	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Оборот- ные активы, в т.ч.:	612377	794283	181906	1 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоя-щих расходов)	530607	731502	200895
2.1Запасы и затраты	156350	232475	76125	1.1 Исполь-зуемые на покрытие внеоборот-ных активов (табл. 2.3.)	180960	472040	291080
2.1.1 Сырье, матери-алы и другие активы	63300	141255	77955	1.2 Исполь-зуемые на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.)	349647	259462	-90185
2.1.2 Живот- ные на выращи-вании и откор- ме	-	-	-	2 Краткос-рочные обяза-тельства	262730	534821	272091
2.1.3 Незавер-шенное производство и полуфаб-рикаты	16130	15000	-1130	2.1Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на покрытие внеобо-ротных активов (табл. 2.3)	0	0	0
2.1.4 Расходы на реализа-цию	-	-	-	2.2 Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на формирова-ние оборотных активов (стр. 2 - 2.1)	262730	534821	272091
2.1.5 Готовая продук-ция и товары для реализа-ции	38370	38370	0	3 Итого: (стр.1.2+ стр.2.2)	612377	794283	181906
2.1.6 Товары отгружен-ные	-	-	-
2.1.7 Выпол-ненные этапы по незавер-шенным работам	-	-	-
2.1.8 Расходы будущих периодов	38550	37850	-700
2.1.9 Прочие запасы и затраты	-	-	-
2.2 Налоги по приоб-ретенным активам	5820	20783	14963
2.3 Деби-торская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680	110900	220
2.4 Расчеты с учредите-лями	-	-	-
2.5 Денеж-ные средства	264427	326325	61898
2.6 Финансо-вые вложения	75100	103800	28700
2.7 Прочие оборот-ные активы	-	-	-

Данные строки 1 «Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)» взяты из таблицы 2.3.

Данные таблицы 2.4 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. За счет собственного капитала на формирование оборотного средств в начале и конце года было использовано соответственно 349647 и 259462 млн. руб., а за счет краткосрочных обязательств - 262730 и 534821 млн. руб.

Внеоборотные активы покрываются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала, а на формирование оборотного капитала используются собственный капитал и краткосрочные обязательства.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.