Определим тип финансовой устойчивости предприятия (табл.4.6).

Таблица 4.6 - Показатели оценки типа финансовой устойчивости, тыс. руб.

Таким образом, ОАО «ГАЗ» находится в устойчивом состоянии, т.к. значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами выше 1, а значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ниже 0,1.

Таблица 4.7 - Показатели эффективности деятельности предприятия

Таким образом, ускоряется оборачиваемость совокупных активов предприятия с 0,68 оборота до 0,70 оборота, т.е. на 0,02 оборота, а продолжительность каждого оборота активов выросла с 532,38 дня до 511,20 дня, т.е. на 21,18 дня или на 4,0%. Но при этом ускоряется оборачиваемость оборотных активов на 0,42 оборота или на 14,2%: с 2,96 оборота до 3,38 оборота. При этом продолжительность каждого оборота оборотных активов увеличилась с 121,54 дня до 106,39 дня (на 15,14 дня или на 12,5%).

На изменение скорости обращения оборотных активов повлияло как замедление оборачиваемости запасов с 85,74 оборота до 76,76 оборота, так и ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 4,75 оборотов до 5,44 оборотов. При этом продолжительность каждого оборота запасов выросла с 4,20 дней до 4,69 дней, т.е. на 0,49 дня или на 11,7%, а продолжительность каждого оборота дебиторской задолженности сократилась с 75,78 дней до 66,12 дней, т.е. на 9,66 дня или на 12,8%

В результате замедления оборачиваемости запасов более низкими темпами, чем ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности снизилась продолжительность операционного цикла на 9,17 дня или на 11,5%: с 79,98 дня до 70,81 дней.

Положительно деловую активность предприятия характеризует и ускорение оборачиваемости краткосрочных источников финансирования деятельности предприятия на 0,97 оборота (с 3,05 оборотов до 4,02 оборотов), в том числе оборачиваемости кредиторской задолженности с 11,30 оборотов до 12,73 оборотов при росте продолжительности каждого оборота с 31,86 дней до 28,27 дней.

Так как продолжительность одного оборота кредиторской задолженности сокращается на 3,59 дня, а продолжительность операционного цикла на 9,17 дня, то продолжительность финансового цикла сокращается на 5,58 дня или на 11,6%: с 48,12 дня в 2011г. до 42,53 дней в 2012г.

Негативно финансовые результаты деятельности ОАО «ГАЗ» характеризует снижение показателей рентабельности. Так чистая прибыль, полученная с каждого рубля совокупных активов предприятия, снизилась с 5,74 коп. до 2,06 коп., т.е. на 3,68., в том числе чистая прибыль, полученная с каждого рубля собственного капитала, снизилась на 8,47 коп.: с 12,53 коп. в 2011г. до 4,06 коп. в 2012г. Кроме того, сокращается и прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля оборотных активов, с 25,12 коп. до 9,90 коп., т.е. 15,22 коп. При этом прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля выручки, снизилась на 7,12 коп.: с 11,11 коп в 2011г. до 3,98 коп. в 2012г. Вместе с тем уменьшается на 4,35 коп. и прибыль от продаж, полученная с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции: с 13,1 коп. до 8,75 коп.

Заключение

Прибыль от продаж за 2012 г составила 1 882,8 млн. руб.

Относительно 2011 г. при росте выручки на 532 млн.руб. прибыль от продаж снизилась на 765,4 млн. руб.. Это связано с тем, что доля себестоимости в выручке от продаж увеличилась c 81,5 % до 84,1 %. При этом рентабельность продаж снизилась с +11,58 % до +8,05%, т.е. на 3,53 процентных пункта.

Прибыль до налогообложения сократилась на 1 607,7 млн. руб. При снижении прибыли от продаж ( -765,4 млн.руб.), наибольшее влияние оказало снижение сальдо прочих доходов и расходов (-926,7 млн. руб.).

На результат финансово-хозяйственной деятельности повлияли следующие факторы:

· превышение процентов к уплате над суммой процентов к получению на 1 490,6 млн.руб.;

· отсутствие дохода от участия в других организациях;

· превышение прочих доходов над прочими расходами на 539,7 млн. руб. в т.ч. оценочные резервы + 386,7 млн. руб. (в основном за счёт резерва по премии фонда мотивации и под обесценение вложений в ценные бумаги), доходы/расходы от реализации основных средств + 286,7 млн. руб. (в основном за счёт продажи квартир физическим лицам); доходы/расходы прошлых лет, выявленные в отчётном периоде -23,8 млн. руб.; прочие доходы и расходы - 109,9 млн.руб. ( в т.ч. возмещение части затрат на уплату процентов по кредиту; услуги, связанные с переоценкой акций ОАО «Павловский автобус» и «Констракшн Эквилмент Корпорейшн Б.В.»; расходы по основным средствам, доходным вложениям, не используемым для производственных нужд).

Таким образом, результатом финансово - хозяйственной деятельности явилась прибыль в сумме 677,1 млн.руб.

Стоимость активов предприятия снизилась за отчетный период на 719,1 млн. руб.

При этом внеоборотные средства выросли на 855 млн. руб.:

· величина долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 542 млн. руб.

· величина основных средств возросла на 292,3 млн. руб.

· прочие внеоборотные активы увеличились на 63,0 млн.руб., в основном за счёт авансов, связанных со строительсвом объектов основных средств.

Величина оборотных активов снизилась на 1 574,2 млн. руб. ( см. Анализ стоимости и структуры оборотного капитала)

Структура актива баланса изменилась следующим образом: доля внеоборотных активов в общей стоимости имущества увеличилась на 4,3 проц. пункта и составила 81,4 %, оборотный капитал на эту долю снизился и составил 18,6 % ;

94,1 % оборотного капитала составляют высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность), что является положительной характеристикой структуры баланса.

Дефицит собственных оборотных средств увеличился на 218,4 млн. руб., что произошло под влиянием следующих факторов:

· рост величины Собственного капитала на 646,4 млн. руб. связан с наличием прибыли отчётного периода;

· увеличение уровня Постоянных активов на 855 млн. руб., связано с ростом финансовых вложений и ростом величины основных средств.

Величина источников средств предприятия за отчетный период снизилась на 719 млн. руб.

Величина собственного капитала возросла на 637 млн. руб. ( + 3,0 %), что связано с наличием прибыли в 2012 г.

Заемный капитал снизился на 1 356 млн. руб. ( - 3,0 %).

При этом долгосрочные заемные средства увеличились на 6 077,1 млн. руб., в то время как краткосрочные заемные средства снизились на 7 442,7 млн.руб. в основном за счет переноса основного долга ( 6 000 млн.руб.) по займу ООО «Павловский автобусный завод» из краткосрочных земных средств в 2012 г. в долгосрочные в 2013 г.

Величина Кредиторской задолженности уменьшилась на 712 млн. руб. (см. Анализ Кредиторской задолженности).

Структура источников средств предприятия существенно не изменилась: доля собственного капитала увеличилась на 3,0 процентных пункта и составила 52,4 %; доля заемного капитала на эту величину снизилась и составила 47,6 %.

Таким образом, в структуре источников средств предприятия доли заёмных средств и собственного капитала практически равны, т.е. величины собственного капитала достаточно для возмещения заемного капитала собственностью Общества.

Список литературы

1. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2008.

2. Дроздов В. В. Экономический анализ. Практикум. Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2011.

3. Каркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

4. Когденко В.Г. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

5. Колосова Т.В., Башаева А.В., Умярова Ю.А., Хавин Д.В. Комплексный анализ финансовой деятельности. Учебное пособие. -Н.Новгород: Нижегород.гос.архит.-строит.ун-т, 2010.

6. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

7. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Кнорус, 2009.

8. Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы). - М.: ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА, 2011.

9. Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

10. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - 124-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2010.

11. Чуев И. Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2009.

12. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Кнорус, 2011.

Приложение 1

Структура собственности «Группы ГАЗ»

Размещено на Allbest.ru