· Филиалы и представительства, дочерние и зависимые общества - филиалов КОАО «Азот» на территории Кемеровской области, а также в целом по стране не имеет. Имеет:

3 магазина (павильона) общей площадью 93,5 кв. м.;

2 общетоварных склада общей площадью 373,2 кв. м.

Решение о строительстве Новокемеровского химического комбината (НКХК) было принято Советом Народных комиссаров СССР в апреле 1945 года. Практически на протяжении двадцати лет шло напряженное строительство основных цехов.

В январе 1971 года за трудовые успехи НКХК награжден орденом Октябрьской революции: всего лишь за одну пятилетку были построены и пущены в эксплуатацию 10 крупных производственных мощностей. И все они были выведены на проектный уровень досрочно, благодаря чему народное хозяйство страны получило дополнительно большое количество различных химических продуктов. Период строительства и ввода в эксплуатацию новых мощностей предприятия, в основном, был завершен в 1978 году. Последующие годы, вплоть до 1985, были периодом коренной реконструкции и технического перевооружения.

Новокемеровский химкомбинат был преобразован в КПО «Азот» в 1975 году, а в марте 1993 комитет по управлению госимуществом Кемеровской области принял решение о приватизации КПО «Азот» и преобразовал его в акционерное общество открытого типа «Азот». Это были нелегкие годы для страны, промышленность находилась в упадке - в апреле 1998 года решением арбитражного суда на КОАО «Азот» введена процедура внешнего управления. И только в июле 2000 года был осуществлен выход из банкротства, заключено мировое соглашение с кредиторами. «Азот», входящий в состав компании «СИБУР», начал восстанавливать свое нормальное функционирование.

Высокое качество продукции приносит «Азоту» не только новых покупателей, но и престижные награды. В 1995 году в Копенгагене заводу был вручен международный приз «Золотой глобус». А 2000_й стал для «Азота» годом нескольких побед - он получил приз «Серебряный дельфин» в номинации «Предприятие XXI века», занял первое место на выставке-ярмарке «Кузбасс_2000» за активное внедрение в производственный процесс современных систем контроля и управления качеством. А также приз международной компании «Global Quality Management» за успехи в решении вопросов экологии и снижения вредных выбросов. Ежегодно, уже в течение 11 лет, предприятие участвует в выставках-ярмарках «Химмаш. Химпродукт. Промкомплектснаб» и занимает первые призовые места.

В декабре 2002 года Кемеровское ОАО «Азот» стало первым крупным химическим предприятием не только в Кузбассе, но и в России, сертифицировав систему менеджмента качества на соответствие двум стандартам - Российскому ГОСТ ИСО 9001-2001 и международному ISO 9001:2000. В 2005 году предприятие, также в числе первых в стране, получило сертификат на соответствие международной системе экологического менеджмента. В прошлом году «Азот» выполнил более 100 мероприятий по экологической защите, направив на это 110 миллионов рублей. Загрузка мощностей на заводе год от года растет, в отдельные дни она достигает 99 процентов, а воздействие на окружающую среду не только не увеличивается, но на некоторых производствах и вовсе снижается.

2.2 Основные направления и цели деятельности предприятия

Основной целью деятельности КОАО «Азот» является извлечение прибыли за счет осуществления любых, не запрещенных законом, видов деятельности.

«Азот» вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, отдельными видами деятельности, перечень которых определен федеральными законами, а также «Азот» может осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии).

Продукция предприятия входит в список ста лучших товаров России, на этих достижениях «Азот» не останавливается, продолжает улучшать качество продукции и качество оказания услуг покупателям.

Основными видами деятельности КОАО «Азот» являются:

· производство и реализация химической продукции, изготовление из нее различных изделий, товаров народного потребления (выпускается более 40 видов продукции);

· разработка и выпуск новых видов химической и нефтехимической продукции;

· научно-исследовательские работы и внедрение их результатов;

· изготовление, ремонт, реконструкции и монтаж оборудования;

· техническое освидетельствование и диагностика технических устройств, зданий, сооружений и их элементов, поднадзорных Госгортехнадзору РФ;

· неразрушающий контроль и диагностика технических устройств, зданий, сооружений и их элементов, поднадзорных Госгортехнадзору РФ;

· строительство и деятельность по изготовлению стройматериалов;

· торгово-посредническая деятельность, розничная и оптовая торговля промышленными и продовольственными товарами;

· коммерческая деятельность, в том числе на рынке ценных бумаг;

· инвестиционная деятельность (направленные на модернизацию технологий и оборудования с целью обеспечения устойчивой конкурентоспособности товаров предприятия на отечественном и зарубежном рынках за счёт высокого качества выпускаемой продукции, снижения её себестоимости и обеспечения благоприятных экологических показателей);

· внешнеэкономическая деятельность, экспорт и импорт продукции и услуг;

· полиграфическая и издательская деятельность;

· общественное питание, выпуск сельскохозяйственной продукции;

· медицинская деятельность.

Главные цели организации - сохранение лидерства в России и высокая конкурентоспособность в целевых сегментах рынка на международном уровне, совмещение экономических успехов с социальной ответственностью и экологической безопасностью. Достижение целей компания связывает с приобретением активов, строительством новых мощностей, внедрением инновационных решений и модернизацией существующих производств.

Ключевое место в развитии организации играют конкурсы и аукционы, как основные конкурентные способы закупок и продаж продукции, работ, услуг, невостребованного и неликвидного имущества (неликвидов, непрофильного имущества, неиспользуемого химического оборудования, продать неликвиды, купить неликвиды) и т.д. Кемеровское ОАО «Азот» делает все, чтобы продать неликвиды, а также купить неликвиды было удобно и быстро.

В настоящее время один из актуальных вопросов - кадровый, особенно в части привлечения, закрепления молодежи. Молодому поколению на КОАО «Азот» уделяется немало внимания, особенно молодым специалистам. Достаточно активно ведет работу Совет молодых специалистов, профсоюзный комитет предусматривает в Коллективном договоре специальный раздел «Социальная защита молодежи».

Основными принципами функционирования компании являются эффективность, сотрудничество и ответственность. Это позволяет предприятию сегодня уверенно позиционировать себя на рынках химической продукции и иметь большие перспективы в будущем.

2.3 Основные конкуренты и потребители продукции предприятия

Конкурентные позиции «Азота» на двух разных сегментах работы предприятия (в производстве капролактама и азотных удобрений) диаметрально различаются. Близость к источникам основного сырья, а также к Китаю - ключевому экспортному рынку сбыта капролактама - делает производство этого продукта в Кузбассе фундаментально оправданным. Перспективы развития производства азотных удобрений менее радужны. Тарифы на природный газ в Кемеровской области выше среднероссийских, при этом перевозка продукции на расстояние в несколько тысяч километров до экспортных портов, а также высокие нормы расхода газа существенно подрывают конкурентоспособность Азота на внешних рынках.

Основными конкурентами КОАО «Азот» являются - ОАО «КуйбышевАзот» (предприятие расположено в 1000 километрах на юго-восток от столицы России - г. Москва, г. Тольятти, Самарской области, на берегу самой крупной в Европе реке Волга; входит в десятку крупнейших мировых производителей и занимает первое место в СНГ по выработке капролактама), ЗАО АХК «Азот» и др.

Продукция КОАО «Азот» реализуется на внутреннем рынке и экспортируется в страны СНГ и дальнего зарубежья.

По некоторым товарам «Азот» является монополистом не только в России, но и в странах СНГ. «Азот» обеспечивает минеральными удобрениями сельское хозяйство Сибири и Средней Азии. Продукция органического синтеза поступает на заводы, производящие пластмассы, красители, химические волокна и лекарственные препараты. Почти 50 процентов продаж предприятия приходится на экспорт - в Китай, Америку, Западную Европу, страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Основной объем закупок организация осуществляет у российских производителей. Объем закупок сырья по импорту составляет 1 - 3%.

Основным видом транспорта по доставке сырья и реализации продукции является железнодорожный транспорт. Автомобильный транспорт занимает от 1% до 3% от общего объема перевозок.

2.4 Политика качества продукции предприятия

Руководством КОАО «Азот» была определена и реализуется политику в области качества, соответствующая требованиям стандарта ISO 9001:2000 и является неотъемлемой и согласованной частью общей политики предприятия. Данная политика качества была разработана на основе инструкции Аз Им 8041.02-001 «Разработка, оформление, выдача, ревизия и архивирование документов СМК и СЭМ» и была утверждена на Координационном Совете Генеральным директором. Политика КОАО «Азот» в области качества на 2007 год включает:

· Производство химической продукции, удовлетворяющей требованиям потребителей и других заинтересованных сторон;

· Повышение эффективности производства за счет совершенствования системы управления предприятием, постоянной реконструкции и технического перевооружения, развития предприятия в направлении создания прогрессивных технологий и оборудования, снижающих себестоимость продукции и улучшающих её качество;

· Взаимовыгодные отношения с поставщиками и потребителями, расширение рынка сбыта;

· Соблюдение требований охраны труда и промышленной безопасности во всех сферах деятельности предприятия;

· Вовлечение работников всех уровней в процесс улучшения деятельности предприятия, мотивация и стимулирование персонала;

· Создание и поддержание благоприятного имиджа и корпоративной культуры предприятия;

· Результативное функционирование системы менеджмента качества.

Руководство предприятия заявляет, что несет полную ответственность за реализацию Политики в области качества и просит персонал поддержать его.

2.5 Организационная структура управления предприятия

Высшим органом руководства КОАО «Азот» является Совет директоров. В июне 2008 года на годовом собрании Совета директоров был утвержден его новый состав в количестве 7 человек:

· Тетеркин Андрей Анатольевич, Генеральный директор ОАО «СИБУР - Минеральные удобрения»;

· Проскурин Александр Иванович, генеральный директор КОАО «Азот»;

· Смолего Валерий Георгиевич, начальник Департамента промышленности, транспорта и связи АКО;

· Баранов Виталий Витальевич, вице-президент по организационным вопросам ООО «СИБУР»;

· Перейма Татьяна Феликсовна, начальник управления корпоративных отношений ООО «СИБУР;

· Лазутин Александр Иванович, начальник Управления Департамента экономической безопасности ООО «СИБУР»;

· Виньков Андрей Александрович, обозреватель АНО «Журнал «Эксперт».

На собрании также избраны члены Ревизионной комиссии и утвержден аудитор Общества, которым стало Закрытое акционерное общество «ЭчЛБи ПАКК-Аудит» г. Москва.

В целом, организационную структуру управления можно охарактеризовать как линейно - функциональную, то есть в организации есть линейный руководитель в лице генерального директора и находящиеся в его подчинении функциональные руководители. Каждый из них является руководителем отдельного подразделения.

Также следует отметить, что КОАО «Азот» - градообразующее предприятие, на котором трудится около 9 тысяч человек. Предприятие содержит на балансе объекты социальной сферы - поликлинику, общежития, базу отдыха «Березово», санаторий-профилакторий. Имеется свой учебный комбинат, где повышают квалификации рабочие и ИТР завода. Музей трудовой славы «Азота» - в числе лучших музеев нашего города. Спортивный клуб предприятия объединяет в свои ряды тысячи любителей спорта и физкультуры, принимает участие и побеждает в соревнованиях на уровне города, области, головной компании «СИБУР».

2.6 Описание отрасли азотной промышленности, основные проблемы и перспективы ее развития

В настоящий момент мировой рынок азотных удобрений оценивается более чем в 50 млрд. долларов в год, что делает его одним из крупнейших товарных рынков.

Россия играет на этом рынке заметную роль, являясь одним из ведущих производителей и крупнейшим экспортером большинства видов азотной продукции. В настоящий момент в РФ существуют 12 крупных заводов по производству азотных минеральных удобрений и несколько более мелких производителей. Несмотря на то, что практически все крупные предприятия азотной промышленности России являются публичными компаниями, а их акции котируются в РТС, ценные бумаги большинства из них обладают крайне низкой ликвидностью. Этот факт, впрочем, не является удивительным, учитывая, что 9 из 12 крупных заводов входят в состав пяти отраслевых холдингов, лишь один из которых (Акрон) является публичным.

Главной проблемой и одновременно отличительной особенностью российской азотной промышленности являются достаточно реальные перспективы резкого увеличения в РФ внутренних цен на природный газ, который является основным сырьем для производства азотных удобрений, в то время как цены на газ на мировом рынке, во многом определяющие стоимость азотной продукции, могут расти не так сильно или даже снижаться. Данный факт делает весьма затруднительными оценку компаний отрасли на основании их сопоставления с другими российскими химическими компаниями или зарубежными аналогами по основным мультипликаторам.

Россия является одним из крупнейших производителей и экспортеров азотных удобрений в мире. В последние годы в азотной отрасли РФ продолжалась консолидация активов: в настоящий момент на долю пяти крупных холдингов приходится около двух третей российского производства азотных удобрений.

Ключевым фактором конкурентоспособности российской азотной промышленности является разница в ценах на природный газ в развитых странах и в РФ. Стоимость природного газа в развитых странах во многом определяет уровень цен на азотные удобрения на мировом рынке, в то время как тарифы на газ внутри РФ определяют издержки производства азотной продукции на российских предприятиях. В последние годы разрыв в стоимости природного газа между развитыми странами и Россией увеличивался, что позволило азотной промышленности существенно улучшить показатели рентабельности. Тем не менее, в ближайшее время ситуация может измениться.

Правительство РФ планирует существенное увеличение тарифов на газ внутри страны, в то время как на мировом рынке цены на энергоносители, по прогнозам, опустятся с пиковых уровней 2008 -2009 гг.

Другой важной проблемой российской азотной промышленности является транспортная удаленность большинства предприятий от морских портов. В отличие от экспортоориентированных современных производств на Ближнем Востоке, обычно располагающихся в непосредственной близости от порта, российские предприятия вынуждены возить свою продукцию по железного дороге за несколько сотен, а иногда и тысяч километров.

По оценкам экспертов, транспортные расходы добавляют к стоимости продукции российских компаний в порту в среднем 48 долларов за тонну аммиака, или 20 долларов за тонну сухих удобрений. С ростом железнодорожных тарифов в перспективе эти расходы будут увеличиваться. При этом стоит отметить, что предприятия, расположенные вдали от морских портов, обычно находятся в более низких тарифных поясах на закупку природного газа, что во многом компенсирует им высокие издержки, связанные с доставкой продукции.

В наиболее выгодном положении с точки зрения совокупных затрат на газ и транспортировку находится новгородское предприятие Акрона и Череповецкий Азот - эти заводы расположены недалеко от основных экспортных портов (Санкт-Петербург и Вентспилс), а более высокие тарифы на природный газ компенсируются лучшими в РФ нормами его расхода на тонну продукции. В наихудшем положении с точки зрения экспортной конкурентоспособности находится Кемеровский Азот: предприятие, расположенное дальше всех от морских портов, имеет еще и достаточно высокий тариф на газ. Более низкая экспортная конкурентоспособность частично компенсируется преимуществами на внутреннем рынке - завод является фактически монопольным поставщиком удобрений в российские регионы Сибири и Дальнего Востока.

В начале 2007 года в связи со сложной экономической обстановкой в стране произошло падение промышленного производства во всех сферах реального сектора экономики. Только в ноябре оно упало на 8,7% по отношению к ноябрю прошлого года. Спад произошел практически во всех сферах промышленности: обрабатывающие производства сократились на 10,3%, распределение электроэнергии на 9,3%. Настоящий обвал произошел в автомобилестроении, металлургии, химической отрасли и производстве строительных материалов.

Так же кризис не обошел стороной и КОАО «Азот». По итогам 2008 года были снижены цены на основные виды продукции (такие как аммиачная селитра) в 3-4 раза, с целью подержания сельхозпроизводителей Кемеровской области, а также предоставление им отсрочки платежа на льготных условиях.

Сокращен основной объем производства продукции КОАО «Азот». Это связано с резким снижением спроса на продукцию со стороны основных потребителей - стран Юго-Восточной Азии, а также из-за нехватки железнодорожных вагонов для перевозки основных экспортных товаров. Чтобы не наращивать запасы на складах и не увеличивать издержки, «Азот» сократил загрузку мощностей по выпуску главного экспортного продукта - капролактама - со 100% до 65%. В итоге в октябре предприятие выпустит 6,5 тыс. тонн этого товара. Производство аммиачной селитры было снижено на 20%, или на 19 тыс. тонн по сравнению с плановым заданием. Агрегаты аммиака в октябре работали с нагрузкой 90%. Мощности по выпуску карбамида пока работают при 100%-ной нагрузке. В связи со сложившейся ситуацией потребовалось введение специальных мер в виде сокращенной рабочей недели для отдельных категорий работников до 4 рабочих дней.

КОАО «Азот» в первом полугодии 2008 года получил чистую прибыль в размере 127,22 млн. руб. Этот показатель более чем в 2,5 раза меньше, чем за аналогичный период 2007 года - 350,52 млн. руб. Финансовые результаты компании выглядят еще печальнее на фоне конкурентов - ОАО «КуйбышевАзот», Березниковского «Азота» и др. Так, по данным пресс-службы ОАО «КуйбышевАзот» за первое полугодие 2008 года, объем реализации товарной продукции компании за шесть месяцев 2008 года составил 10,6 млрд. руб., что на 26,5% больше результатов соответствующего периода прошлого года. Прибыль от продаж выросла на 67,9% (до 2,9 млрд. руб.), чистая прибыль - на 85,8% (до 1,9 млрд. руб.). По оценкам аналитиков, основными причинами снижения финансовых показателей кемеровского «Азота» являются трансфертные схемы ценообразования и растущие управленческие расходы.

Анализ деятельности предприятия начинают с изучения показателей выпуска продукции. Основной целью анализа выпуска и реализации продукции является поиск резервов повышения объемов конкурентоспособной, рентабельной продукции.

В процессе анализа изучаются:

· Динамика показателей продукции;

· Выполнение плана выпуска продукции в целом по предприятию и в разрезе отдельных видов продукции;

· Структура и качество продукции.

Анализ выпуска и продажи продукции позволяет дать обобщенную количественную характеристику динамики товарной и реализованной продукции в целом по предприятию. Анализ проводится в действующих сопоставимых ценах для выявления причин изменения выпуска и продажи продукции. Прирост продукции в сопоставимых ценах показывает влияние фактора объема продукции в натуральном выражении, а разница между приростом продукции в девствующих ценах и приростом продукции в сопоставимых ценах показывает влияние фактора цены. Это позволяет выяснить изменения масштабов производства и сбыта продукции. Данные для анализа выпуска и реализации продукции за 2006 - 2008 гг. представлены в таблице 3.1.

Баланс готовой продукции составляется для комплексной оценки влияния факторов на изменение объемов продаж. От объема продаж зависят финансовые результаты деятельности организации, ее финансовое состояние, платежеспособность.

В процессе анализа стоимости продукции единицы продукции оценивается ее динамика, основные факторы влияющие на ее изменение.

Движение основных фондов на предприятии обусловлено рядом причин:

· реструктуризацией и модернизацией производства;

· моральным и физическим износом объектов.

Под воздействием данных факторов часть объектов списывается по мере износа, а часть может быть реализована по рыночным ценам. Для компенсации выбывших объектов могут быть приобретены новые или бывшие в употреблении. Для оценки интенсивности и характера движения основных фондов применяются показатели: коэффициенты поступления, выбытия, прироста, компенсации выбытия.

3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Оценка состава и структуры имущества предприятия

Анализ финансового состояния неразрывно связан с его производственной и хозяйственной деятельностью и является важным средством существования систематического контроля над эффективностью использования средств. При помощи данного анализа выявляется обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами и правильность их использования; проверяется правильность использования предприятия банковского кредита и использования в обороте средств специальных фондов и целевого финансирования, а также состояние дебиторской и кредиторской задолженности, причины ее образования; дается оценка финансового состояния предприятия и вскрываются имеющиеся недоиспользованные резервы.

Всю совокупность факторов, определяющих финансовое состояние предприятия, можно разделить на 2 группы:

1. Внешние - факторы, отражающие состояние внешней среды, в которой предприятие осуществляет хозяйственную деятельность. Данные факторы включают: денежно-кредитную и налоговую политику государства, состояние рынка, состояние взаиморасчетов в экономике, степень государственного регулирования экономики, состояние экономики региона, отрасли, развитие научно - технического прогресса.

2. Внутренние - факторы, отражающие состояние экономики предприятия. Включают качество и конкурентоспособность продукции, эффективность использования производственных ресурсов, инновационную и инвестиционную политику, политику распределения доходов и формирования запасов и затрат, собственное платежное поведение предприятия.

В процессе анализа финансового состояния предприятия применяются следующие методы:

· Горизонтальный анализ - заключается в сопоставлении значений показателей бухгалтерского баланса в динамике и отражает изменение стоимости имущества и источников его формирования;

· Вертикальный анализ - заключается в определении структурных показателей актива и пассива бухгалтерского баланса и его разделов, выявлении вклада каждой составляющей в общее изменение;

· Трендовый анализ - заключается в определении динамики показателей отчетности за ряд лет и закономерностей их изменения путем построения тренда;

· Метод финансовых коэффициентов - заключается в определении соотношений отдельных статей активов и пассивов в виде относительных показателей.

Анализ состава и структуры позволяет оценить динамику источников формирования средств предприятия и направления их расходования.

Таблица 3.1 - Состав и структура имущества КОАО «Азот», тыс. руб.

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
				2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г	2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Стоимость имущества, (стр. 300)	6350960	7509340	8164989	1158380	655649	1814029	118,24	108,73	128,56
2. Внеоборотные активы, (стр. 190)	4414433	5136229	5576915	721796	440686	1162482	116,35	108,58	126,33
в % к имуществу	69,51	68,40	68,30	-1,11	-0,1	-1,21	-	-	-
3. Оборотные активы, (стр. 290)	1535023	1936527	2588074	401504	651547	1053051	126,16	133,65	168,60
3.1. Запасы, (стр. 210)	1113356	1279499	1444816	166143	165317	331460	114,92	112,92	129,77
3.2. Дебиторская задолженность, (стр. 230+стр. 240)	728483	912860	1009197	184377	96337	280714	125,31	110,55	138,53
в % оборотным активам	47,46	47,14	38,99	-0,32	-8,15	-8,47	-	-	-
3.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, (стр. 250+стр. 260)	23407	17456	19038	-5951	1582	-4369	74,58	109,06	81,33
в % к оборотным активам	1,52	0,09	0,74	-1,43	0,65	-0,78	-	-	-
3.4. Другие оборотные активы, тыс. руб. (стр. 220+стр. 270)	71281	163296	115023	92015	-48273	43742	229,09	70,44	161,37
в % оборотным активам	4,64	8,43	4,44	3,79	-3,99	-0,2	-	-	-

На основании данных приведенных в таблице 4.1, следует, что за анализируемый период произошло увеличение стоимости имущества на 1814029 тыс. руб. или 28,56%, что обусловлено увеличением в 2007 году на 1158380 тыс. руб. или 18,24% по сравнению с 2006 годом, а так же в 2008 году на 655649 тыс. руб. или 8,73% по сравнению с 2007 годом. В свою очередь внеоборотные активы за 2006 - 2008 гг. увеличились на 1162482 тыс. руб. или 26,33%; в 2007 году на 721796 тыс. руб. или 16,35% по сравнению с 2006 годом, и на 440686 тыс. руб. или 8,58% в 2008 году по сравнению с 2007 годом.

Структура оборотных активов КОАО «Азот» ухудшилась и является неудовлетворительной. Наибольший удельный вес в их составе занимает дебиторская задолженность: в 2006 году - 728483 тыс. руб. или 47,46%, в 2007 году - 912860 тыс. руб. или 47,14%, а в 2008 году - 1009197 тыс. руб. или 38,99%, что на 280714 тыс. руб. или на 38,53% больше, в начале анализируемого периода.

Доля денежных средств в 2008 году составила 0,74% или 19038 тыс. руб., что свидетельствует об отсутствии у предприятия наиболее ликвидных активов.

В целом за период, структуру имущества и оборотных активов следует оценить как нерациональную, а ликвидность активов признать недостаточной.

3.2 Оценка состава и структуры источников формирования имущества предприятия

Важнейшей характеристикой источников формирования имущества и финансового состояния служит показатель собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства определяют достаточность собственных источников для обеспечения потребности предприятия во внеоборотных активах и производственных запасах. Другими словами, количественным выражением собственных оборотных средств (СОС) является превышение собственного капитала предприятия над величиной внеоборотных активов:

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы, (3.1)

В случае недостатка собственного капитала, все оборотные активы покрываются обязательствами предприятия. Кроме того, часть внеоборотных активов, количественно равная недостатку собственных оборотных средств, так же формируется за счет краткосрочных заемных источников. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия.

В таком случае осуществляется расчет собственных оборотных средств по уточненному варианту, которые отражают достаточность источников, привлекаемых на долгосрочной основе:

СОС = Собственный капитал + долгосрочные обязательства -

- внеоборотные активы, (3.2)

Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о недостатке собственных и долгосрочных источников даже для покрытия внеоборотных активов.

Таблица 3.2 - Состав и структура источников средств КОАО «Азот», тыс. руб.

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
				2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г	2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Стоимость имущества, (стр. 300)	6350960	7509340	8164989	1158380	655649	1814029	118,24	108,73	128,56
2. Собственный капитал, (стр. 490)	2140122	2566594	2720408	426472	153814	580286	119,93	105,99	127,11
в % к имуществу	33,70	34,18	33,32	0,48	-0,86	-0,38	-	-	-
2.1. Собственные оборотные активы	-2274311	-2569635	-2856507	-295324	-286872	-582196	-	-	-
в % к собственному капиталу	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Заемный капитал	4210838	4942746	5444581	731908	501835	1233743	117,38	110,15	129,30
в % к имуществу	66,30	65,82	66,68	-0,48	0,86	0,38	-	-	-
3.1. Долгосрочные обязательства, (стр. 590)	1555561	1745186	3809375	189625	2064189	2253814	112,19	218,28	2,44р
в % к заемному капиталу	36,94	35,31	69,97	-1,63	34,66	33,03	-	-	-
3.2. Краткосрочные займы, (стр. 610)	1826977	1926013	29918	99036	-1896095	-1797059	105,42	1,55	1,64
в % к заемному капиталу	43,39	38,97	0,55	-4,42	-38,42	-42,84	-	-	-
3.3. Кредиторская задолженность, (стр. 620)	828168	1271442	1003717	443274	-267725	175549	1,53р	78,94	121,20

Из данных таблицы следует, что прирост имущества в отчетном периоде составил 1814029 тыс. руб. или 28,56%, в 2007 году - 1158380 тыс. руб. или 18,24% по сравнению с 2006 годом, а так же в 2008 году - 655649 тыс. руб. или 8,73% по сравнению с 2007 годом. Данный рост обеспечил увеличением заемного капитала за 2006 - 2008 гг. на 1233743 или 29,30%, который в 2008 году составил 5444581 тыс. руб.; в 2007 году по сравнению с 2006 годом он увеличился на 731908 тыс. руб. или 17,38%, а в 2008 году - 501835 тыс. руб. или 10,15% по сравнению с 2007 годом. В свою очередь величина собственного капитала увеличилась на 580286 тыс. руб. или 27,11% за период 2006 - 2008 гг.; в 2007 году на 426472 тыс. руб. или 19,93% по сравнению с 2006 годом, а в 2008 году на 153814 тыс. руб. или 5,99% по сравнению с 2007 годом.

В результате соотношение заемного и собственного капитала предприятия на протяжении 2006 - 2008 гг. составляет в среднем 66% и 34% соответственно. То есть менее 50% имущества сформировано за счет собственного капитала, что позволяет сделать вывод о финансовой зависимости КОАО «Азот».

Отсутствие собственных оборотных средств на протяжении всего периода свидетельствует о невозможности усилить финансовую устойчивость в будущем. Таким образом, собственного капитала предприятия недостаточно для осуществления нормальной финансово - хозяйственной деятельности.

В составе заемных средств в 2006 году - 1826977 тыс. руб. или 43,39% и 2007 году - 1926013 тыс. руб. или 38,97% наибольший удельный вес занимают краткосрочные займы, а в 2008 году - 3809375 тыс. руб. или 69,97% занимают долгосрочные обязательства. Данный факт указывает на увеличение долгосрочных обязательств предприятия, что является отрицательным моментом в его деятельности. Также необходимо отметить, что к концу периода прочие пассивы предприятия составили 601571 тыс. руб. или 11,05%, что на 601439 тыс. руб. или 455,7 раз больше, чем в 2006 году. Данное увеличение обусловлено появлением у предприятия прочих краткосрочных обязательств в размере 601472 тыс. руб. В целом анализ источников формирования имущества свидетельствует о финансовой зависимости КОАО «Азот» и возможности снижения ее устойчивости в будущем.

3.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

1. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

2. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Анализ оценки состава и движения дебиторской задолженности приведен в таблице 4.3.

На основании данных таблицы 4.3, следует за период 2006 - 2008 гг. дебиторская задолженность увеличилась 280714 тыс. руб. или 38,53% и к концу периода составила 1009197 тыс. руб., что обусловлено увеличением количества предоставленных коммерческих кредитов покупателям.

Так если в 2006 году вся дебиторская задолженность была краткосрочной - 728483 тыс. руб. или 100%, то в 2007 году она составила - 830042 тыс. руб. или 90,93% и в 2008 году - 933612 или 92,51% соответственно. Появление в 2008 году долгосрочной задолженности в сумме 75585 тыс. руб. или 7,49%, является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной дебиторской заложенности занимают покупатели и заказчики, которые на конец периода составили 703605 тыс. руб. или 69,72%., что в 1,68 раза больше, чем в 2006 году.

В ходе анализа дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах:

(3.3)

где - средняя дебиторская задолженность за период, рассчитанная как сумма дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода деленная на два;

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

, (3.4)

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

(3.5)

где Т_а - текущие активы.

Таблица 3.4 - Оборачиваемость дебиторской задолженности КОАО «Азот»

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г	Абсолютное отклонение
				2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г
1	2	3	4	5	6	7
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	10,62	8,20	8,95	-2,42	0,75	-1,67
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	68	88	40	20	-48	-28
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	37,62	34,98	12,36	-2,64	-22,62	-25,26
4. Доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в общем объеме текущих активов, %	21,61	16,56	8,62	-5,05	-7,94	-12,99

Данные таблицы показывают, что к концу анализируемого периода состояние расчетов с дебиторами у КОАО «Азот» несколько улучшилось. Так оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 году сократилась на 1,67 оборота или 28 дней срок ее погашения, по сравнению с 2006 годом - 10,62 оборота или 68 дней соответственно. Данный факт, безусловно, положительно сказывается на деятельности предприятия, так как это приводит к скорейшему высвобождению наиболее ликвидных активов предприятия.

Также следует отметить, что доля дебиторской задолженности в динамике сократилась на 25,26% и в 2008 году составила 12,36%.

Таким образом, за анализируемый период наблюдаются значительное улучшение в области расчетов с дебиторами предприятия.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства организации перед третьими лицами.

Обязательства - это задолженность (кредиторская или иная), возникшая в отчетном периодах, по которой имеется уверенность в том, что ее погашение (урегулирование) приведет к уменьшению экономической выгоды, то есть к сокращению реальных активов.

Обязательства принимаются на учет только тогда, когда имеются основания полагать, что их урегулирование потребует определенных затрат, уменьшающих активы, либо иным путем ведет к сокращению потенциальных экономических выгод. Здесь и выполненные сделки, требующие оплаты, и принятые к использованию судебного решения, и намерения уплатить неустойку или заплатить налог в бюджет государства.

Заемные средства классифицируются в зависимости от степени срочности их погашения и способа обеспеченности.

По степени срочности погашения обязательства подразделяются на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, а текущие пассивы, как правило являются источником формирования оборотных средств.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике дебиторской задолженности. Данные для анализа приведены в таблице 4.5.

Коэффициент иммобилизации за 2006 - 2008 гг. значительно не изменился и на конец периода составляет - 52,5% заемных средств предприятия направлены во внеоборотные активы.

Таким образом, динамика приведенных показателей означает ухудшение финансового состояния, и, хотя показатели реальной стоимости превышают нормативные значения, это лишь свидетельствует о неэффективном использовании средств предприятия.

Метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и внеоборотных активов;

2. Функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и внеоборотных активов;

3. Общая величина осовных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и внеоборотных активов.

Выделяют 4 типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {1,1,1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, то есть S = {0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, то есть S = {0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, то есть S = {0,0,0}.

Таблица 3.8 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости КОАО «Азот», тыс. руб.

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г
1	2	3	4
1. Внеоборотные активы (стр. 190)	4414433	5136229	5576915
2. Собственный капитал (стр. 490)	2140122	2566594	2720408
3. Долгосрочные обязательства (стр. 590)	1555561	1745186	3809375
4. Краткосрочные кредиты (стр. 610)	1826977	1926013	29918
5. Запасы (стр. 210)	1113356	1279499	1444816
6. Общая величина источников (ВИ)	1108227	1101564	982786
7. ± Фс = СОС - З	-3387667	-3849134	698677
8. ± Фт = ФК - З	-1832106	-2103948	-491948
9. ± Фо = ВИ - З	-5129	-177935	-6038945
10. Тип финансовой устойчивости	(0,0,0)	(0,0,0)	(1,0,0)

На основании данных таблицы 4.8, выяснилось, что на протяжении 2006 - 2008 гг. КОАО «Азот» находится в кризисном финансовом состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Сущность данной методики заключается в классификации предприятий по уровню финансового риска, то есть предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 3.9 - Классификация уровня финансового состояния КОАО «Азот»

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г
	Значение коэффициента	Количество баллов	Значение коэффициента	Количество баллов	Значение коэффициента	Количество баллов
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,009	0	0,005	0	0,012	0
2. Коэффициент критической оценки	0,283	0	0,265	0	0,583	2,7
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,729	0	0,742	0	1,583	14
4. Доля оборотных средств в активах	0,305	7,1	0,316	7,8	0,317	7,9
5. Коэффициент капитализации	1,968	0,3	1,926	0,2	2,001	0,1
6. Коэффициент финансовой независимости	0,340	3,4	0,341	3,4	0,333	3,0
7. Коэффициент финансовой устойчивости	0,582	2,2	0,574	2	0,799	4
8. Итого	-	13	-	13,4	-	31,7

На основании данных таблицы 4.9 выяснилось, что КОАО «Азот» находится на границе между 4 и 5 классом уровня финансового риска. Следовательно, предприятие можно охарактеризовать как с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимодействии с этим предприятием имеется определенный финансовый риск. У него неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у данного предприятия незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

· Систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

· Определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

· Выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

· Оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

· Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

В анализе используются следующие показатели прибыли: прибыль до налогообложения, прибыль от продаж, результат от прочей деятельности, чистая прибыль.

Прибыль до налогообложения включает финансовые результаты от продаж, результат от прочей деятельности.

Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

В процессе анализа изучают состав прибыли до налогообложения, ее структуру и динамику. Данные для анализа приведены в таблице 4.11.

Таблица 3.11 - Динамика показателей прибыли КОАО «Азот», тыс. руб.

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
				2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г	2007 г/ 2006 г	2008 г/ 2007 г	2008 г/ 2006 г
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Выручка от продажи	6233971	7198439	8601404	964468	1402965	2367433	115,47	119,49	137,98
2. Себестоимость продукции	4724290	5059557	6190235	335267	1130678	1465945	107,10	122,35	131,03
3. Валовая прибыль	1509681	2138882	2441169	629201	302287	931488	141,68	114,13	1,61р
4. Управленческие расходы	791819	828848	996775	37029	167927	204956	104,68	120,26	125,88
5. Коммерческие расходы	314574	631641	894662	317067	263021	580088	2,07р	141,64	2,84р
6. Прибыль от продаж	403288	678393	519732	275105	-158661	116444	1,68р	76,61	128,87
7. Прочие доходы	210877	384370	331081	173493	-53289	120204	1,82р	86,14	157,00
8. Прочие расходы	430561	580326	512643	149765	-67683	82082	134,78	88,34	119,06
9. Прибыль (убыток) до налогообложения	183177	476118	236334	292941	-239784	53157	2,59р	49,64	129,02
10. Чистая прибыль (убыток)	89800	426475	166771	336675	-259704	76971	4,74р	39,10	1,85р

Как следует из таблицы, на протяжении всего анализируемого периода деятельность предприятия является прибыльной. Тем не менее, в динамике наблюдаются следующие изменения: в 2007 году наблюдается рост прибыли на 336675 тыс. руб. или в 4,74 раза по сравнению с 2006 годом, которая составила - 426475 тыс. руб. Данный факт обусловлен ростом прибыли от продаж в 2007 году 116444 тыс. руб. или 1,68 раза. Тем не менее, в 2008 году наблюдается значительное снижение чистой прибыли, которая составила - 166771 тыс. руб., что на 259704 тыс. руб. или 1,85 раза меньше, чем в 2007 году. Данное снижение вызвано сокращением прибыли от продаж до 519732 тыс. руб., что на 158661 тыс. руб. или 76,61% меньше, чем в 2007 году; увеличением себестоимости на 1130678 тыс. руб. или 22,35%.

Таким образом, значительное снижение чистой прибыли на конец анализируемого периода является отрицательным моментом в деятельности организации.

Основу прибыли до налогообложения составляет прибыль от продаж. Исходя из методики формирования финансового результата можно выделить следующие факторы, оказывающие влияние на изменения значения прибыли от продаж: выручка от продажи, себестоимость, коммерческие расходы.

Влияние данных факторов оценивается следующим образом:

1. Фактор «выручка от реализации»:

П_в = ((В₁ - В₀) Ч Р₀) /100%, (3.10)

где В_1, В₀ - выручка в отчетном и базисном периодах, тыс. руб.;

Р₀ - рентабельность продаж в базисном периоде;

2. Фактор «себестоимость»:

П_с = - В₁ (УС₁ - УС₀) /100%, (3.11)

где УС_1, УС₀ - доля себестоимости в выручке, %;

3. Фактор «коммерческие расходы»:

П_к = - В₁ (УК₁ - УК₀) /100%, (3.12)

где УК_1, УК₀ - доля коммерческих расходов в выручке, %.

Оценка влияния факторов приведена в таблице 4.12.

Таблица 4.12 - Факторный анализ прибыли от продаж КОАО «Азот», тыс. руб.

Показатели	2006 г	2007 г	2008 г
1	2	3	4
1. Изменение выручки от продажи	212,20	626,90	1321,59
2. Изменение уровня себестоимости	-18701,91	395194,30	-120934,00
3. Изменение уровня управленческих расходов	23065,69	85661,42	-5758,75
4. Изменение уровня коммерческих расходов	-152295,9	-268069,86	-117335
Всего	-147719,92	213412,76	-242706,00

На основании данных таблицы, выяснилось, что на конец анализируемого периода снижение прибыли от продаж составило 242706 тыс. руб., также как и в 2006 году - 147719,92 тыс. руб. Основной причиной стало уменьшение доли себестоимости в выручке от продаж на 18701,91 тыс. руб. в 2006 году и 120934 тыс. руб. в 2008 году соответственно. Также значительное влияние оказало снижение уровня коммерческих расходов на 152295,9 тыс. руб. и 117335 тыс. руб. в 2006 и 2008 гг. соответственно. Однако, в 2008 году прибыль от продаж увеличилась на 213412,76 тыс. руб. несмотря на снижение уровня коммерческих расходов на 288069,86 тыс. руб.

Чистая прибыль - это часть бухгалтерской прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после начисления текущего налога на прибыль, а также с учетом отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

Перечень факторов, обуславливающих изменение чистой прибыли, определяется самой методикой ее расчета:

· Сумма текущего налога на прибыль;

· Изменение суммы отложенных налоговых активов за отчетный период;

· Изменение суммы отложенных налоговых обязательств за период.

Основными причинами снижения чистой прибыли в 2006 году стало низкое значение прибыли до налогообложения - 183177 тыс. руб. и отложенные налоговые обязательства в сумме - 140534 тыс. руб. Основными факторами, повлиявшими на снижение чистой прибыли в 2008 году на 259704 тыс. руб. или на 60,9% относительно 2007 года - 426475 тыс. руб. стали: снижение суммы отложенных налоговых активов на 7274 тыс. руб. или на 51,71%, а также увеличением отложенных налоговых обязательств на 87398 тыс. руб. или 1,82 раза и увеличением прочих платежей из прибыли на 813 тыс. руб. или 6,25 раз.

Окончательная оценка эффективности работы предприятия в условия переменных цен и инфляции производится с помощью показателей рентабельности.

Рентабельность рассчитывается как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. В экономическом анализе применяется три группы показателей:

1. Коэффициент рентабельности капитала показывает, сколько балансовой или чистой прибыли получено с одного рубля стоимости имущества. Он рассчитывается по следующей формуле:

(3.13)

где П - прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

К - среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.

Коэффициент рентабельности собственных средств показывает долю прибыли в собственных средствах предприятия:

(3.14)

где СК - среднегодовая величина собственных средств, тыс. руб.;

П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли получается с каждого рубля, вложенного предприятием из собственных средств.

2. Коэффициент рентабельности производственных фондов показывает, сколько прибыли получено предприятием на рубль средств, вложенных в основные фонды и материальные оборотные средства:

 (3.15)

где Ф - среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.;

МОС - средний остаток материальных оборотных средств, тыс. руб.;

3. Коэффициент рентабельности продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке и определяется по формуле:

(3.16)

где П_п - прибыль от продаж, тыс. руб.;

В-выручка от продажи продукции, тыс. руб.

Коэффициент рентабельности продукции показывает, сколько прибыли получило предприятие на рубль затрат:

(3.17)

где С - себестоимость продукции, работ, услуг, тыс. руб.

Так, рентабельность продукции в 2008 году составила 8,40%, что на 2% меньше, чем в 2007 году, а в 2006 году она составила - 6,91%. Это значит, что на конец периода предприятие получило 8,40 коп. прибыли на 1 рубль затрат на производство продукции. В свою очередь в 2008 году наблюдается увеличение рентабельности капитала на 1,86%, которая составила 2,35%, относительно 2007 года - 0,49%. Следовательно, на конец периода на 1 рубль капитала предприятие получило 2,35 коп. прибыли, а в 2007 году - 0,49 коп. прибыли. Рентабельность собственного капитала в 2008 году относительно 2007 года снизилась в 3,5 раза и составила 6,31%.

Основной причиной снижения всех показателей явилось уменьшение чистой прибыли в 2006 и 2008 гг. Такая динамика снижает кредитоспособность и инвестиционную привлекательность предприятия.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнить свои обязательства, используя свои активы.

Таблица 3.15 - Группировка активов и пассивов предприятия

Актив (группировка по степени ликвидности)	Пассив (группировка по степени срочности)
1	2
А1 Наиболее ликвидные активы (денежные средства и КФВ)	П1 Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2 Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность)	П2 Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные и прочие краткосрочные пассивы)
А3 Медленно реализуемые активы (запасы, НДС и прочие оборотные активы)	П3 Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)
А4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	П4 Постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

1. А1>П1;

2. А2>П2;

3. А3>П3;

4. А1<П1.

Сопоставляя наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, можно выявить текущую ликвидность, а медленнореализуемые активы с долгосрочными пассивами - перспективную ликвидность.