Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию РФ

Санкт-Петербургский Государственный Архитектурно-строительный Университет

Кафедра экономики строительства

Дисциплина

Анализ финансово-хозяйственной

деятельности предприятия

Курсовой проект

На тему

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Санкт-Петербург 2007г.

Введение

В условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования коммерческие организации сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них -- квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынке, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным, если не единственным, источником информации об устойчивости финансового положения партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность организации базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и является информационным звеном, связующим организацию с обществом и се партнерами -- пользователями информации о деятельности организации.

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа финансово хозяйственной деятельности (АФХД) изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной деятельности - это научная база принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому овладение методикой комплексного экономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастерством системного, комплексного микроэкономического анализа. Зная технику и технологию анализа, они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить правильные решения и ответы. В силу этого освоение основ экономического анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии решений, либо давать рекомендации по их принятию, либо испытывать на себе их последствия.

бухгалтерский баланс анализ хозяйственный

Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия (АФХДП)

Понятие и содержание экономического анализа

Экономический анализ финансового состояния предприятия представляет собой аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Предметом анализа финансового состояния является изучение хозяйственной деятельности предприятия, хозяйственных процессов и явлений.

Цель анализа - оценка достигнутых результатов и выявление резервов повышения эффективности деятельности предприятия.

Основными задачами АХД являются :

- оценка состава использования финансовых ресурсов на предприятии;

- оценка факторов и причин достигнутого состояния;

- выявление и измерение резервов улучшения финансового состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

В зависимости от пользователей аналитической информацией АФХД подразделяется на : внутренний и внешний.

Внутренний проводиться непосредственно на предприятии для нужд оперативного краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств, а также размещение собственных и заемных средств для получения максимальной прибыли.

Внешний анализ отличает не только множественность пользователей финансовой информации, но и разнообразие целей и задач, которые они перед собой ставят.

Внешний анализ осуществляется, как правило, на основании исключительно открытой финансовой и иной информации о предприятии. Различие между внутренним и внешним анализом заключается в том, что первый использует полную и достоверную информацию и является закрытым для внешних пользователей, второй ориентирован на внешнего потребителя и, как правило, обеспечивает конкурентные преимущества предприятия во внешней среде.

Методика анализа ФХД предприятия

Под методикой понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, подчиненных достижению целей анализа.

Методика содержит следующие разделы:

1.цель анализа;

2.задачи анализа;

3.объект или объекты анализа;

4.потребители результатов анализа;

5.система показателей, при помощи которых будет исследоваться каждый объект анализа;

6.последовательность и периодичность проведения анализа;

7.способы исследования анализируемых объектов;

8.источники информации;

9.указания по организации исследования;

10.форма отчета по результатам исследования.

Система показателей ФХД предприятия.

Показатели используемые в АФХД подразделяют :

- по свойствам отраженных явлений, процессов по количеству и качеству;

- по степени применения на общие, специфические;

- по способу образования на первичные, производные, синтетические;

- по способу расчета на абсолютные и относительные.

Характеристика основных групп показателей АФХДП

- источники формирования капитала - наличие в абсолютной сумме, структуру или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп источников общей сумме;

- состав общего основного и оборотного капитала, наличие в абсолютной форме по видам или группам, структуру или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп в общей сумме;

- эффективность использования капитала: общего, оборотного, собственного, заемного, прибыльность и оборачиваемость капитала;

- платежеспособность - текущую и перспективную, движение потоков денежных средств;

- финансовую стабильность: коэффициенты финансовой независимости от внешних заемных источников, состояние оборотного капитала, состояние основного капитала;

- факторы формирования и изменения финансового положения: прибыль, выручка от реализации, себестоимость и т.д.;

- индикаторы нестабильности финансового положения: убытки, просроченные ссуды и займы, дебиторская и кредиторская задолженность, векселя;

- деловую активность: прибыльность общего капитала или объем реализации на рубль общего капитала, оборачиваемость хозяйственных средств.

Инструментарий экономического анализа

1) Горизонтальный анализ - анализ изменения и динамики состояния отдельных показателей.

2) Вертикальный анализ - анализ структуры и состояния отдельных частей баланса и финансовых результатов деятельности предприятия.

3) Анализ финансовых коэффициентов - детальное исследование отдельных сторон деятельности предприятия по группам показателей.

4) Трендовый анализ - выявление тенденций развития предприятия в целом или какого-либо направления его деятельности.

5) Факторный анализ - анализ исследования влияния отдельного показателя или группы показателей на результирующий показатель.

Вертикальный анализ

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

* переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

* относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов (вертикальный, или компонентный, анализ отчета о прибылях и убытках).

Горизонтальный анализ

Его смысл заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные с известной степенью условности можно использовать при Межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Горизонтальный анализ	Вертикальный анализ
АКТИВ				Изменения за год	Темп прироста, %	К балансу	К разделу
						На начало отчетного года, %	На конец отчетного года, %	На начало отчетного года, %	На конец отчетного года, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы	110
Основные средства	120	17197	22382	5185	30,2	17,82	5,91	92,53	99,86
Незавершенное строительство	130	1193		(1193)	-100	1,24	0	6,42	0
Доходные вложение в мат. ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145	196	29	(167)	-85,2	0,20	0,008	1,05	0,13
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	18586	22413	3827	20,6	19,26	5,92
II. Оборотные активы Запасы	210	39043	126305	87262	224,4	40,45	33,37	50,1	35,47
в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	15686	31294	15608	99,5	16,25	8,27	20,13	8,79
затраты в незавершенном производстве	213	19575	90522	70947	362,4	20,28	23,92	25,12	25,42
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	3782	4489	707	18,7	3,92	1,19	4,85	1,26
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	11344	18888	7544	66,5	1,18	4,99	14,56	5,30
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230		1015	1015			0,27		0,29
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	27441	197642	170201	620,2	28,43	52,22	35,21	55,51
в том числе покупатели и заказчики	241	18617	150283	131666	707,2	19,29	39,71	23,89	42,21
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245	7439	4557	(2882)	-38,7	7,71	1,20	9,55	1,28
прочие дебиторы	246	1385	42802	41417	2990,4	1,43	11,31	1,78	12,02
Краткосрочные финансовые вложения	250		11457	11457			3,03		3,22
Денежные средства	260	107	757	650	607,5	0,11	0,14	0,2	0,21
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	77935	356064	278129	356,9	80,74	94,08
БАЛАНС	300	96521	378477	281956	292,1

	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Горизонтальный анализ	Вертикальный анализ
ПАССИВ				Изменения за год	Темп прироста	К балансу	К разделу
						На начало отчетного года, %	На конец отчетного года, %	На начало отчетного года, %	На конец отчетного года, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
III. Капитал и резервы Уставный капитал	410	9	9	0	0	0,009	0,002	1,13	0,01
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430		1
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431		1				0,0003		0,001
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	789	75120	74331	9420,9	0,82	19,85	95,92	99,99
ИТОГО по разделу III	490	798	75130	74332	9314,8	0,83	19,85
IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515	590	321	(269)	-45,6	0,61	0,08	1	1
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	590	321	(269)	-45,6	0,61	0,08
V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	610	7551	77582	69831	924,8	7,82	20,5	7,94	25,6
Кредиторская задолженность	620	87582	225444	137862	157,4	90,74	59,57	92,06	74,4
в том числе: поставщики и подрядчики	621	76381	119298	42917	56,6	79,14	31,52	80,29	39,37
задолженность перед персоналом организации	622	2687	5490	2803	104,3	2,78	1,45	2,84	1,81
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1107	2407	1300	117,4	1,15	0,64	1,16	0,79
задолженность по налогам и сборам	624	1199	3800	2601	216,9	1,24	1	1,26	1,25
авансы полученные	625	3261	622	(2639)	-80,9	3,38	0,16	3,43	0,21
прочие кредиторы	626	2947	93827	90880	3083,8	3,05	24,79	3,1	30,96
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие крсткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	95133	303026	207893	218,5	98,56	80,06
БАЛАНС	300	96521	378477	281956	292,1
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения за год	Темп прироста
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Арендованные основные средства	910	679	9600	8921	1313,8
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940		68	68
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960		8796	8796
Износ жилищного фонда	970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980
Нематериальные активы, полученные в пользование	990
Материалы, принятые в переработку	995
Бланки строгой отчетности			4	4

Анализ актива Бухгалтерского баланса (Ф №1). Внеоборотные активы

Нематериальные активы (110). Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие из: а) авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы для ЭВМ и др.; б) патентов на изобретения; в) свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование; г) ноу-хау т.п. Также к нематериальным активам относятся организационные расходы, признанные вкладом в уставный капитал, а также деловая репутация предприятия. В статье баланса «Нематериальные активы» никакие суммы не указаны, следовательно, вышеуказанных активов организация не имеет.

Основные средства (120). К основным средствам относятся: здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты.

В составе основных средств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Стоимость основных средств организации за 2005 год значительно увеличилась, темп прироста составил 30,2%, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Увеличение этой статьи баланса могло произойти как за счет увеличения количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией.

Незавершенное строительство (130). Это затраты застройщика по возведению объектов строительства с начала строительства до ввода объектов в эксплуатацию. Отсутствие затрат на конец отчетного периода говорит об окончании строительства объекта.

Доходные вложения в материальные ценности (135). «Доходные вложения в материальные ценности» предназначен для обобщения информации о наличии и движении вложений организации в часть имущества, здания, помещения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму (далее - материальные ценности), предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода. Из баланса видно, что организация их не имеет.

Долгосрочные финансовые вложения (140). «Финансовые вложения» предназначен для обобщения информации о наличии и движении инвестиций организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы. Из формы №1 видно, что организация не преследует цель получения дохода с помощью долгосрочных финансовых вложений.

Отложенные налоговые активы (145). Это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего к уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Они признаются в том отчетном периоде, когда возникают налогооблагаемые разницы. Уменьшение этой статьи баланса по отношению к началу отчетного года на 167 тыс. руб. трактуется как положительная тенденция, т.к. говорит о погашении какой-то части задолженности перед государством по налогу на прибыль.

Прочие внеоборотные активы (150). К прочим внеоборотным активам относятся средства и вложения, которые не были записаны по другим строкам I раздела баланса.

Отсутствие доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений говорит о том, что для организации не является первоочередным получение дохода таким образом

В целом величина внеоборотных активов увеличилась на 3827 тыс. руб. Этот прирост, составляющий 20,6%, получен в основном за счет увеличения основных средств.

Оборотные активы

Запасы (210). Эта статья включает в себя следующие статьи баланса:

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности - фактическая себестоимость сырья, основных вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, тары и т.д., находящихся на складе.

Затраты в незавершенном производстве - продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технической приемки.

Расходы будущих периодов - затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам, отражаются в бухгалтерском балансе отдельной статьей как расходы будущих периодов и подлежат списанию в порядке, устанавливаемом организацией (равномерно, пропорционально объему продукции и др.) в течение периода, к которому они относятся. В частности, это могут быть расходы, связанные с горно-подготовительными работами; подготовительными к производству работами в связи с их сезонным характером; освоением новых производств, установок и агрегатов и т.д.

Из баланса видно, что запасы выросли более чем в два раза. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

· о расширении масштабов деятельности предприятия;

· о стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

· о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть замораживается длительное время в запасах, замедляя его оборачиваемость.

Соответствующие статьи этого баланса говорят скорее об увеличении масштабов производства, статья «Запасы» резко увеличилась по отношению к началу отчетного периода как за счет увеличения количества материалов и сырья на складе, так и за счет «незавершенного производства».

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (220). Эта статья дает обобщенную информацию об уплаченных (причитающихся к уплате) организацией суммах налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также работам и услугам. Величина этой статьи баланса незначительно увеличилась.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (230). Эта статья баланса характеризует задолженность перед организацией покупателей и заказчиков и других дебиторов, которые ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Отсутствие дебиторской задолженности на начало отчетного периода характеризуется как положительный фактор, который говорит о правильном выборе покупателей и заказчиков. К концу отчетного периода появилась задолженность дебиторов, но в сумме относительно небольшой.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (240). Эта статья баланса характеризует задолженность перед организацией покупателей и заказчиков и других дебиторов, которые ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Из баланса видно, эта дебиторская задолженность резко увеличилась, что может означать неосмотрительную кредитную политику предприятия по отношению к заказчикам либо неплатежеспособности последних. Однако, если учесть, что организация за год сильно увеличила объемы строительства, то эту дебиторскую задолженность можно назвать нормальной.

Авансы выданные (245) . Это авансы, выданные подрядчикам за выполнение работ, поставщикам за оказание услуг по доставке сырья и материалов и пр. Величина выданных авансов за отчетный период уменьшилась.

Прочие дебиторы (246). На данной статье отражены задолженности работников по ссудам, выданным им организацией, бюджета перед организацией, командировочные расходы, за которые еще не отчитались подотчетные лица, и т.д. Величина этой статьи баланса значительно увеличилась.

Краткосрочные финансовые вложения (250). В этом подразделе отражаются вложения в зависимые общества и ценные бумаги на срок до одного года. К концу отчетного периода организация имеет краткосрочные вложения. Это является положительным показателем, так как целью вложений является получение дохода.

Денежные средства (260). Эта статья отражает остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей), а также денежные документы и переводы в пути. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности говорит о несбалансированности денежных потоков. Из баланса видим, что сумма денежных средств увеличилась за 2005 год в семь раз. Возможно, это произошло из-за расширения строительной деятельности организации.

По расчетам вертикального анализа видно, что увеличение актива Бухгалтерского баланса произошло в значительной степени за счет увеличения оборотных активов. При чем большую долю составляют «запасы», в том числе затраты в незавершенном производстве, что трактуется как положительная тенденция, так как говорит о расширении строительства - основной сферы деятельности организации, и «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)», что, скорей всего, также связано с увеличением производственных мощностей.

Анализ пассива Бухгалтерского баланса (Ф №1)

Уставный капитал (410). Показывает сумму средств, выделенных собственниками организации для осуществления хозяйственной деятельности. Изменение этой суммы допускается лишь в случаях увеличения или уменьшения уставного капитала, осуществляемых в установленном порядке и после внесения соответствующих данных в реестр государственной регистрации. Из баланса видно, что величина уставного капитала не изменилась.

Резервный капитал (430). Создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредителями документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие. Согласно Закону «Об акционерных обществах» величина резервного фонда не должна быть менее 15% уставного капитала. Из Формы 1 видим, что у организации на начало отчетного периода резервный фонд отсутствует. На конец же отчетного периода его величина поднимается до 1 тыс. руб., что не составляет 15% уставного капитала.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (470). Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия, которая остается в обороте в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Эта статья начинает формироваться с момента образования предприятия. Изменение происходит в конце отчетного периода: последними оборотами года в нее переходят убытки или прибыли организации. За текущий период произошло значительное увеличение нераспределенной прибыли (на 74331 тыс. руб.).

Долгосрочные обязательства. В этом разделе приводятся данные о заемных средствах, т.е. о средствах, которые предоставлены предприятию: а) во временное пользование (на срок более 12 месяцев) ; б) несобственниками предприятия; в) как правило, на платной основе. Частичное погашение задолженности (321 тыс. руб.) является положительным показателем.

Краткосрочные обязательства. Отражают кредиторскую задолженность (банкам, поставщикам и подрядчикам, бюджету, персоналу организации и т.д.), подлежащая уплате в течение 12 месяцев после отчетной даты. Доля кредиторской задолженности уменьшилась с 90,74% до 59,57%, в основном за счет снижения доли задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Увеличения в структуре пассива баланса произошли в большей степени за счет роста краткосрочных обязательств. Они увеличились на 207893 тыс. руб. Это связано с увеличением строительства и как следствие - с привлечением займов и кредитов. Наблюдается увеличение кредиторской задолженности на 137862 тыс. руб. (в большей мере - это задолженность перед поставщиками и подрядчиками).

От степени соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженности можно сделать вывод об эффективной деятельности предприятия, так как на конец отчетного периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую (Д.З.=241455 тыс. руб., а К.З.=225444 тыс. руб.).

Таким образом, проведя горизонтальный анализ бухгалтерского баланса можно для наглядности эффективности деятельности предприятия представить все изменения в виде упрощенной таблицы.

Таблица 2 Упрощенные итоги горизонтального и вертикального анализа предприятия

Структура баланса	Динамика за год	За счет чего в основном произошли изменения
АКТИВ		Увеличение оборотных активов
Внеоборотные активы		Увеличение основных средств
Оборотные активы		Увеличение дебиторской задолженности и запасов
ПАССИВ		Увеличение краткосрочных обязательств
Собственный капитал		Рост нераспределенной прибыли
Заемные средства, в том числе:		Увеличение краткосрочных обязательств
- долгосрочные обязательства		Увеличение отложенных налоговых обязательств
- краткосрочные обязательства		Рост краткосрочной задолженности и займов и кредитов

Горизонтальный анализ Отчета о прибылях и убытках (Ф№2)

Таблица3

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Изменение абсолютной величины	Темп прироста (%): ((3)-(4))/(4)
наименование	код
1	2	3	4	5	6
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	1762993	438260	1324733	302,27
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1584150)	(413760)	1170390	282,87
Валовая прибыль	029	178843	24500	154343	629,97
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040	(73877)	(17407)	56470	324,41
Прибыль (убыток) от продаж	050	104966	7093	97873	1379,85
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	2	-	2	0
Проценты к уплате	070	(1737)	(350)	1387	396,29
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	427230	35840	391390	1092,05
Прочие операционные расходы	100	(426407)	(36318)	390089	1074,09
Внереализационные доходы	120	927	6344	-5417	-85,39
Внереализационные расходы	130	(5038)	(10003)	-4965	-49,64
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	99943	2606	97337	3735,11
Отложенные налоговые активы	141	29	1796	-1767	-98,39
Отложенные налоговые обязательства	142	(2945)	(2071)	874	42,20
Текущий налог на прибыль	150	(23022)	(1268)	21754	1715,62
чрезвычайные расходы	151	(221)	(84)	137	163,10
Финансовые санкции	152	(150)		150
Списанные отложенные налоговые активы	153	3019	(571)	2448	428,72
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	76653	408	76245	18687,5
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	1951	917	1034	112,76
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)(010). Эта статья показывает выручку от реализации за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей. За 2005 год выручка резко увеличилась, что объясняется увеличением производства.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.(020). В этой статье отражаются затраты, связанные с производством реализованной продукции, выполнением работ. Себестоимость увеличилась по отношению к 2004 году пропорционально выручке.

Валовая прибыль (029). Это прибыль, полученная в результате разницы между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. За отчетный период валовая прибыль значительно увеличилась, что естественно при соответствующем увеличении статьи 010 и 020.

Управленческие расходы (040). Под управленческими понимаются расходы, не связанные непосредственно с производственным процессом. К ним относятся: административно-управленческие расходы, содержание общехозяйственного персонала, расходы по амортизации и ремонту основных средств общехозяйственного назначения, расходы по оплате информационных, аудиторских и консультационных услуг и т.п. В течение отчетного периода величина управленческих расходов увеличилась на 56470 тыс. руб.

Прибыль (убыток) от продаж (050). По этой строке показывается финансовый результат от продажи продукции (работ, услуг). Он определяется как разница между выручкой, отраженной по строке 010, и затратами организации, которые отражены по строкам 020,030,040 в круглых скобках. Величина этой статьи также заметно увеличилась.

Проценты к получению(060). По этой строке показывается сумма процентов, которые организация должна в отчетном периоде получить:

· за пользование денежными средствами, которые она передала другой организации или физическому лицу;

· за пользование денежными средствами, которые находятся на счете организации в банке;

· по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам, облигациям, векселям и пр.

За отчетный период статья незначительно увеличилась.

Проценты к уплате(070). По этой строке отражаются суммы процентов, которые должна организация в отчетном периоде уплатить:

· по полученным кредитам и займам;

· по облигациям, акциям и т.д.

Из отчета видно, произошло увеличение величины этой статьи почти в 4 раза, что является естественным на ряду с увеличением в этом году кредитов и займов на расширение производства и т.п.

Доходы от участия в других организациях (080). Рассматриваемая организация не участвует в уставном капитале других компаний, т.е. доход приходит от основной деятельности организации.

Прочие операционные доходы (090). К операционным доходам относятся: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; поступления от продажи основных средств и иных активов кроме денежных средств, продукции и товаров; проценты, полученные за предоставленные займы другим организациям, проценты, полученные по ценным бумагам; прочие доходы. Значительное увеличение этой статьи отчета о прибылях и убытках трактуется как положительная тенденция.

Прочие операционные расходы (100). В статью входят: расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; продажа, выбытие, списание основных средств и иных активов кроме денежных средств, продукции и товаров; проценты, уплаченные организацией за предоставление ей займов, кредитов; создание резервов по сомнительным долгам; начисление налога на имущество; расходы, связанные с оплатой услуг банка; и прочее. Увеличение статьи оправданно, так как в течение года в связи с развитием мощностей компании, увеличилось количество финансовых операций, оборот основных средств и т.д.

Внереализационные доходы(120). В этот вид доходов включают: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно; поступления, возмещения причиненных организации убытков; курсовые разницы; и т.д. За отчетный год произошло заметное уменьшение величины статьи, что нельзя назвать положительным фактором.

Внереализационные расходы (130). К внереализационным расходам относятся: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров со стороны данной организации; убыток по акту инвентаризации в случае, когда виновник не найден; курсовые разницы; прочие расходы. Изменение статьи в меньшую сторону в два раза является положительной тенденцией.

Прибыль (убыток) до налогообложения (140). По этой строке показывается финансовый результат (прибыль или убыток) деятельности организации за 2005 год. Он определяется следующим образом: к прибыли (убытку) от продаж (строка 050) прибавляются:

- проценты к получению (060)

- доходы от участия в других организациях (080)

- прочие операционные доходы (090)

- внереализационные доходы (120)

Затем из полученной суммы вычитают:

- проценты к уплате (070)

- прочие операционные расходы (100)

- внереализационные расходы (130)

В результате расширения строительной деятельности организации прибыль до налогообложения значительно увеличилась.

Отложенные налоговые активы (141). По этой строке отражается разница между начисленными и погашенными в отчетном периоде отложенными налоговыми активами (ОНА). В связи с увеличением финансового оборота в организации увеличилась и величина этой статьи.

Отложенные налоговые обязательства (142). "Отложенные налоговые обязательства" обобщает информацию о наличии и движении отложенных налоговых обязательств. Отложенные налоговые обязательства определяются как произведение налогооблагаемых временных разниц, возникших в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, действовавшую на отчетную дату.

Текущий налог на прибыль (150). В связи с увеличением величины прибыли до налогообложения, налог на прибыль тоже увеличился.

Чрезвычайные расходы (151). Это такие расходы, которые возникают как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности. Увеличение статьи отчета характеризуется как негативный фактор, так как причинами чрезвычайных ситуаций, расходы по которым отражаются на этой статье, могут быть, в том числе, и не соблюдение техники безопасности, не правильная организация производства и т.д.

Финансовые санкции (152). По данной статье отражаются штрафные санкции по налогам и сборам. На 31 декабря 2005 года организация имеет задолженность в размере 150 тыс. руб.

Списанные отложенные налоговые активы (обязательства) (153). На этой статье отражаются списанные налоговые активы, образовавшиеся при выбытии объекта актива или вида обязательства, по которому оно было начислено.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (190). Величину этой строки получили путем увеличения прибыли (убытка) до налогообложения на сумму отложенных налоговых активов. Затем сумму уменьшили на величину отложенных налоговых обязательств и текущего налога на прибыль. Величина чистой прибыли значительно увеличилась, что является положительным моментом.

Вертикальный анализ финансовых результатов

Для показателей прибыли эффективным является вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках. Его назначение - характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода коммерческой организации, коэффициентов рентабельности продукции, влияния факторов на изменение в динамике чистой прибыли.

Анализ финансовых коэффициентов

1. Оценка имущественного состояние предприятия

При оценке имущественного положения наиболее информативными являются следующие показатели:

1) сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия (ХСР).

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия.

Значение показателя определяется путем удаления из баланса статей, завышающих его валюту.

ХСР=А-САП-ЗУВ

Где А - всего активов по балансу;

САП - собственные акции организации, выкупленные обществом;

ЗУВ - задолженность учредителей по взносу в УК

ХСР = с.300 - с.252 - с.244

Анализ динамики показателей. Таблица 5

Коэффициенты	Значение на начало отчетн. периода.	Значение на конец отчетн. периода	Изменения в абсолютных показателях	Комментарии
ХСР	96521	378477	281956	Рост показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

В нашем случае ХСР= А из-за отсутствия информации по Балансу Ф.№5.

Увеличение данного показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

2) Доля активной части ОС (die).

Этот коэффициент показывает, какую часть ОС составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе.

Рассчитывается как отношение стоимости активной части ОС к стоимости всех ОС.

Die= стоимость активной части ОС стоимость всех ОС

Под активной частью ОС, как правило, понимается стоимость машин, транспортных средств и оборудования.

Рост этого коэффициента в динамике обычно расценивается как положительная тенденция.

3) Коэффициент износа (Kde).

Показатель характеризует долю, стоимость ОС, списанную на затраты предшествующих периодов к первоначальной (восстановительной) стоимости.

Kde= Накопленный износ / Первоначальная (восстановительная) стоимость ОС

Рост показателя в динамике расценивается как негативная тенденция. Накопленный износ - потеря стоимости по любым причинам (в бухгалтерском учете он называется - физическим износом).

4) Коэффициент годности (Кгодн)

Дополняет коэффициент износа и дает оценку текущего состояния ОС.

Кгодн= 100-Kde=1-Kde

Оба коэффициента должны отражать фактическое состояние средств, однако, на практике это не так.

Фактический показатель износа не должен превышать 50%, т.е. его увеличение отражает негативные процессы.

5) Коэффициент обновления (Knfa)

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного года ОС составляют новые ОС.

Knfa = Стоимость поступивших за период (новых) ОС/ Стоимость ОС на конец периода.

Тенденция к увеличению данного показателя расценивается как положительная.

6) Коэффициент выбытия (Kofa).

Показывает, какая часть ОС, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Кofa = стоимость выбывших за период ОС/ стоимость ОС на конец периода

Коэффициенты 5 и 6 исчисляются по данным бухгалтерской отчетности, но, по существу, представляют только расчетную, а не фактическую величину.

Выше перечисленные коэффициенты не могут быть вычислены из-за отсутствия информации по балансу Ф.№5, кроме коэффициента ХСР, расчеты которого представлены в таблице.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Краткосрочная задолженность предприятия погашается различными способами, в том числе и продажа ОС. Однако с позиции нормального функционирования предприятия эта ситуация является негативной. Поэтому разумно, оценивая реальные возможности предприятия, сопоставлять краткосрочные пассивы с оборотными активами.

Прежде всего, необходимо различать ликвидность и платежеспособность.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его возможность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение стоимостной оценки оборотных активов над краткосрочными пассивами. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия считается неустойчивым. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными принципами платежеспособности являются:

наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Т.е. ликвидность и платежеспособность не тождественны. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации (неподвижность) оборотных средств, проявляющихся в появлении или увеличении неликвидов (готовая продукция на складе), просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей. О платежеспособности свидетельствуют, как правило, наличие других статей: убытки, кредиты и займы, непогашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность.

Неплатежеспособность может быть случайной и хронической. Её причины:

· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

· невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Из абсолютных главным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC).

Показатель WC характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, т.е. активов, имеющих оборачиваемость меньше одного года.

Таблица 6

Наименование показателя	Обозначение	Формула для расчета	Значение на начало отчетного года	Значение на конец отчетного года	Динамика показателя
Величина собственных оборотных средств	WC	CA-CL = ОбА-КП	-17198	53038	70236

Увеличение этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Это является одним из показателей стабильности финансового положения организации.

Экономическая сущность показателя заключается в том, что он показывает какая величина оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

С позиции мобильности оборотные активы (текущие) могут быть разделены на три группы:

- денежные средства в кассе,

- на расчетном счете - это наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;

- прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время.

Ликвидность этих активов различна и зависит от различных объективных и субъективных факторов:

- скорость прохождения платежных документов в банках, место положения контрагентов и их платежеспособность;

- принципы организации вексельного обращения;

- наименее ликвидные активы, производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и т.д.

Данное разделение на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент быстрой ликвидности;

· коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности

Особенностью данного показателя является то, что существенное влияние на его величину оказывают методы оценки величины запасов и уровни эффективности работы предприятия в отношении управления этими запасами. Он дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Таблица 7

Наименование показателя	Обозначение	Формула для расчета	Значение на начало отчетного года	Значение на конец отчетного года	Динамика показателя
коэффициент текущей ликвидности	Клт	ОбА / КП kлт=с.290/с.690	0,8192	1,1750	0,3558

Величина краткосрочных пассивов не должна превышать величину оборотных активов, т.к. с теоретической точки зрения это не допустимо, чтобы краткосрочные пассивы покрывали не только оборотные активы, но и основные средства. В данной компании величина краткосрочных пассивов заметно меньше величины оборотных активов, значит, финансовое состояние организации можно трактовать как стабильное.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

Данный коэффициент наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия. По расчету видно, что на данный момент фирма готова покрыть своими оборотными средствами срочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности

По смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

Таблица8

Наименование показателя	Обозначение	Формула для расчета	Значение на начало отчетного года	Значение на конец отчетного года	Динамика показателя
коэффициент быстрой ликвидности	Клб	( ДЗ+ДС) / КП kлб=(с.240+с.260)/ с.690	0,2896	0,6547	0,3651

Наблюдается повышение показателя, что является положительной тенденцией. Такое повышение связано с огромным ростом дебиторской задолженности в отчетном периоде и с заметным увеличением величины денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть немедленно погашена за счет имеющихся денежных средств:

Таблица 9

Наименование показателя	Обозначение	Формула для расчета	Значение на начало отчетного года	Значение на конец отчетного года	Динамика показателя
коэффициент абсолютной ликвидности	Кла	ДС / КП kла=с.260/с.690	0,0011	0,0025	0,0014

Величина данного коэффициента в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов - относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Однако на данном предприятии в значительной степени происходит как увеличение денежных средств, так и увеличение краткосрочных пассивов.

Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента, как правило, варьируется от 0,05 до 0,1. В нашем случае величина коэффициента гораздо меньше, однако то, что величина повысилась по сравнению с прошлым периодом трактуется как положительная тенденция.

Отсюда можно сделать вывод о необходимости повышения уровня абсолютной ликвидности путем равномерного и своевременного погашения краткосрочной задолженности, сдерживанием роста дебиторской задолженности, запасов и внеоборотных активов.

Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.

Также известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

Таблица 10

Наименование показателя	Обозначение	Формула для расчета	Значение на начало отчетного года	Значение на конец отчетного года	Динамика показателя
Коэф-т обеспеченности текущей деят-ти собственными обор.ср-ми	KWC	WC / ОбА kwc=(с.290- с.690) / с.290	-0,2207	0,1490	0,3697

В российских нормативных документах приводится рекомендуемая нижняя граница показателя 10 %, т.е. если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, то его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным. Текущее финансовое положение исследуемого предприятия на начало отчетного периода можно назвать критичным, т.к. коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами - величина отрицательная. Однако на конец отчетного периода показатель резко поднялся и превысил нормативную величину.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность