Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• Глава 1. Теоретические аспекты платежеспособности и финансовой устойчивости организаций
• 1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, их взаимосвязь и роль в управлении деятельностью организации
• 1.2 Система абсолютных показателей оценки финансового положения организации
• 1.3 Относительные показатели анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации
• Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Специальное конструкторско-технологическое бюро радИооборудования» г. Калуги
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности хозяйствующего субъекта
• 2.2 Анализ платежеспособности организации
• 2.3 Оценка финансовой устойчивости организации
• Глава 3. Основные направления повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Специальное конструкторско-технологическое бюро радИооборудования» г. Калуги
• 3.1 Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью в целях повышения уровня платежеспособности
• 3.2 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости организации
• Заключение
• Список литературы
• ПриложениЯ

Введение

Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью - это один из важнейших факторов функционирования и развития организаций в условиях развивающейся рыночной экономики. Актуальность этого направления непрерывно возрастает в соответствии с объективными требованиями растущих объемов производства и продажи продукции, усложнением хозяйственных связей, условиями меняющейся внешней среды.

Комплексный подход к разработке наиболее приемлемых вариантов механизма управления финансовой устойчивостью с учетом опыта развитых стран, факторов воздействия внешней среды может стать основой разработки общей долговременной стратегии экономического развития организации.

Проблемы финансовой устойчивости и платежеспособности организаций вызваны тем, что обычно осуществляемые в изменяющихся условиях оперативные меры позволяют на короткое время удерживать состояние организации стабильным, но не меняют ситуации кардинально. То есть они связаны, с одной стороны, с недостаточным видением перспектив развития организации, с другой - с узостью применяемого подхода к диагностированию существующего положения и прогнозированию изменения внешних факторов.

Имеющиеся проблемы могут быть в значительной степени решены посредством формирования механизма управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью, действующего на основе методологии системного и ситуационного анализа. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности потребует от организаций прогнозирования и всестороннего учета требований рынка, действий конкурентов, поставщиков, состояния макроэкономической среды ведения бизнеса, т.е. организации управления на основе стратегического подхода.

Такой подход позволит организациям принимать во внимание факторы внешней и внутренней среды и разрабатывать комплексные меры, учитывающие долгосрочные стратегические цели дальнейшего устойчивого развития организации.

Следует отметить, что подавляющее большинство российских научных разработок по проблемам платежеспособности и финансовой устойчивости, не в полной мере отвечает потребностям настоящего времени. При формировании механизма управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью необходимо учесть, что как в зарубежной, так и отечественной литературе, посвященной исследованиям проблем управления организациями с точки зрения их адаптивности к меняющимся условиям, происходит постепенная смена акцента от поиска «единственно правильного решения» к ситуационному и конфигурационному подходам.

В связи с этим необходимы разработки научных и методических аспектов анализа платежеспособности и финансовой устойчивости исходя из требований современного этапа развития экономики России, начиная с концептуальных вопросов и заканчивая вопросами практическими.

Современное состояние проблемы управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью организаций можно представить как отсутствие четко обозначенного механизма, обеспечивающего динамичное и эффективное отслеживание долгосрочных перспектив развития, как самой организации, так и внешней среды и принимающего адекватные методологически обоснованные управленческие решения.

Важность рассматриваемой проблемы, ее практическая значимость, недостаточная изученность механизма управления платежеспособности и финансовой устойчивостью в современной экономике России, необходимость поиска новых доступных приемов и способов повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости придают теме исследования особую актуальность и значимость.

Исходя из вышеизложенного, целью написания дипломной работы является проведение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации и разработка мероприятий по повышению их уровня.

Для достижения указанной цели в работе ставились и решались следующие задачи:

- рассмотреть понятие платежеспособности и финансовой устойчивости организации и их роль в управлении деятельностью организации;

- изложить методику и основные показатели оценки финансового состояния организации в разрезе платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;

- провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации и выявить основные проблемы в ее деятельности в рамках проводимого исследования;

- разработать мероприятия по повышению уровня платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Предметом исследования в данной работе является платежеспособность и финансовая устойчивость организации, а объектом исследования дипломной работы является Открытое акционерное общество «Специальное конструкторско-технологическое бюро радиооборудования» г. Калуги.

При написание дипломной работы использовались следующие методы исследования: монографический, табличный, описательный, расчетно-конструктивный.

Информационной базой при написании дипломной работы послужили нормативно-законодательные акты Российской Федерации, труды отечественных авторов, статьи и экономические обзоры в периодических изданиях по теме исследования, бухгалтерская финансовая отчетность организации.

Глава 1. Теоретические аспекты платежеспособности и финансовой устойчивости организации

1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости, их взаимосвязь и роль в управлении деятельностью организации

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим организациям процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности организации. Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности ставят знак равенства, но эти понятия как экономические показатели, не тождественны.

Платежеспособность характеризует возможность организация своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [4].

Таким образом, организация является платежеспособной при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств [27, с. 69].

Организация может быть платежеспособной при отсутствии необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами она способна реализовать свои текущие активы.

Платежеспособность организации подтверждается следующими данными:

1. Наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем больше денежных средств на счетах, тем вероятнее, что у организации достаточно средств для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна, средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратится в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», что уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству;

2. Данные об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

3. Данные о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Причины этого:

1. Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

2. Невыполнение плана продажи продукции;

3. Нерациональная структура оборотных средств;

4. Несвоевременное поступление платежей по контрактам;

5. Излишки товаров на ответственном хранении [49, с. 208].

Высшей формой устойчивости организации является ее способность развиваться. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной. Это возможно при наличии у нее предпосылок получать кредиты и способность своевременно возвращать ссуду с процентами за счет собственных ресурсов.

В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность [31, с. 237].

Для оценки платежеспособности организации используется бухгалтерский баланс.

Активы баланса группируются по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов организации, ликвидности ее баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобиться для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря о ликвидности организации, следует иметь в виду, наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность организации определяется наличием у нее ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность организации в любой момент совершать необходимые расходы. Таким образом, ликвидность организации - это ее способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от его продажи. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать активы за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Понятие платежеспособности и ликвидности являются очень близкими. Но второе - более емкое. Улучшение платежеспособности организации неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность [13, с. 71].

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности организации при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Анализируя состояние платежеспособности организации, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов [11, с.47].

Стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости организации. Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации [50, с.21].

Необходимо отметить, что понятие «финансовой устойчивости» рассматривается в контексте более широкой категории - «устойчивость».

Влияние различных факторов подразделяет устойчивость по видам (рис.1).

Рассмотрим каждый вид в отдельности.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат её функционирования.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Виды финансовой устойчивости

В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внутренняя устойчивость является наиболее характерной для рыночной экономики.

2. Внешняя устойчивость организации достигается управлением извне. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляет свою деятельность организация. Эта устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определённого запаса прочности организации, защищающего её от случайностей и резких изменений внешних факторов.

4. Общая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение доходов над затратами.

5. Непосредственно финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путём их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и продажи продукции. Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. При этом формы проявления финансовой устойчивости могут быть различны.

На финансовую устойчивость оказывает влияние множество факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам финансовой устойчивости относятся:

- экономические условия хозяйствования;

- платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

- налоговая и кредитная политика государства;

- уровень развития внешнеэкономических связей;

- отраслевая принадлежность организации и др.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются:

- структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;

- состояние и структура имущества;

- структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);

- компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния организации является изучение показателей, отражающих её финансовую устойчивость.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, «отягощая» затраты организации излишними запасами и резервами [47, с.214].

К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает организация, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления.

За счет прибыли организация не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли организация может понести существенные убытки и даже стать неплатежеспособной.

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие организации преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, однако при определенных обстоятельствах они могут дать обратный эффект: ухудшить финансовое состояние организации, приблизить её к банкротству [50, с. 241].

Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов организации. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и в неявном виде.

Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к «разбавлению» доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями организации).

Плата за пользование заемными средствами учитывается при расчете налогооблагаемой базы, уменьшая налоговые расходы организации. Так, согласно ст. 265 главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации (часть вторая) расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида, в том числе процентов, начисленных по ценным бумагам и иным обязательствам, выпущенным налогоплательщиком, включаются в состав внереализационных расходов, учитываемых для целей налогообложения. При этом расходом признаются проценты по долговым обязательствам любого вида вне зависимости от характера предоставленного кредита или займа (текущего и (или) инвестиционного). Особенности отнесения процентов по полученным заемным средствам к налоговым расходам определяются ст. 269 главы 25 НК РФ [2].

В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения известны заранее (исключение составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

В то же время расходы, связанные с платой за пользование заемными средствами, смещают точку безубыточности организации. Для того чтобы достичь безубыточной работы, организации приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, организация с большой долей заемного капитала имеет меньшую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств - таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: организация оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов. Поэтому оценка платежеспособности и финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

1.2 Система абсолютных показателей оценки финансового положения организации

Абсолютные показатели финансовой устойчивости организации в известной степени важны для определения его положения, поскольку они являются прямым инструментом изучения финансовой и бухгалтерской отчётности, позволяющим судить о финансовой устойчивости организации.

Анализ финансового состояния включает:

1. Общую оценку динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

3. Анализ ликвидности и кредитоспособности организации.

4. Анализ финансовых коэффициентов.

Анализ финансового состояния организации проводят на основе балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

F + E_з + R_д = И_с + С_кк + С_дк + К_о + R_p,



Где F -- основные средства и вложения;

E_з -- запасы и затраты;

R_д -- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (ДЗ) и прочие активы;

И_с -- источники собственных средств;

С_кк -- краткосрочные кредиты и займы;

С_дк -- долгосрочные кредиты и займы;

К_о -- ссуды, не погашенные в срок;

R_p -- расчеты (КЗ) и прочие пассивы.

По сути дела модель предполагает определённую перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заёмных средств.

По мнению Шеремета А.Д. [11], чтобы снять финансовое напряжение, организации необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости организации на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

1. Общая величина неплатежей:

· Просроченная задолженность по ссудам банка

· Просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков

· Недоимки в бюджеты

· Прочие неплатежи, в том числе по оплате труда

2. Причины неплатежей

· Недостаток собственных оборотных средств

· Сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей

· Товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями, товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта

· Иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не покрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования

3. Источники, ослабляющие финансовую напряжённость

· Временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.)

· Привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

· Кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства

Эти авторы тоже приходят к выявлению четырёх типов финансовой устойчивости организации. Гиляровская Л.Т. анализирует ещё и денежные потоки. Однако мы остановимся на методике Тютюкиной Е.Б. [51] Проведение общей оценки динамики и структуры статей бухгалтерского баланса состоит из двух этапов.

На первом этапе даётся характеристика основным финансовым показателям организации по данным бухгалтерского баланса:

· Стоимости имущества организации, которая характеризуется валютой баланса (стр. 300 баланса)

· Величины (стоимости) основных средств (стр. 190 баланса)

· Величины оборотных средств (стр. 290 баланса)

· Величины собственных средств (стр. 490)

· Величины заёмных средств (стр. 590 + стр. 610).

На втором этапе определяется изменение перечисленных показателей в динамике за определённый период в абсолютных и относительных величинах. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации проводится в три этапа.

Организация считается платежеспособной, если её денежные средства, финансовые вложения и активные расчёты (расчёты с дебиторами) покрывают её краткосрочные обязательства, что отражается формулой:

Д ? М + Н

где Д - денежные средства (стр. 260 баланса) + финансовые вложения (стр. 250) + дебиторская задолженность (стр.230 + стр. 240);

М - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610);

Н - кредиторская задолженность (стр. 620).

Финансовая устойчивость организации определяется обеспеченностью её запасов и затрат источниками их формирования.

На первом этапе определяется наличие источников средств, в частности:

1 Наличие собственных оборотных средств (Е_с) рассчитывается по формуле:

Е_с = К + Р_д - А_в

Где К - капитал организации (стр. 490)

Р_д - долгосрочные пассивы (стр. 590)

А_в - внеоборотные активы.

2 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е_о) рассчитывается по формуле:

Е_о = Е_с + М.

Таким образом, основными источниками формирования запасов и затрат являются: собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы.

На втором этапе определяется обеспеченность запасов и затрат источниками собственных оборотных средств, в частности:

1 Рассчитывается излишек или недостаток собственных оборотных средств по формуле:

Е_с (+, -) = Е_с - З,

Где З - запасы (стр. 210)

2 Рассчитывается излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е_о) по формуле:

Е_о (+, -) = Е_с +М - З.

На третьем этапе определяется финансовое состояние организации путём выявления его принадлежности к одному из четырёх типов:

Первый тип - абсолютная финансовая устойчивость. В этом случае должно соблюдаться следующее требование:

З< Е_с + М.

Второй тип - нормальная финансовая устойчивость характеризуется соблюдением следующего соотношения

З = Е_с + М.

Третий тип - неустойчивое финансовое состояние характеризуется соблюдением следующего соотношения:

З = Е_с + М + И_о,



Где И_о - источники, ослабляющие финансовую напряжённость (это временно свободные средства, полученные от других организаций (стр.621).

Четвертый тип - кризисное финансовое состояние характеризуется следующем соотношением:

З > Е_с + М.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации включает определение:

· кредитоспособности, представляющей собой способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам (определяется на основе анализа ликвидности баланса и ликвидности его активов)

· ликвидности активов, характеризующей время, необходимое организации для превращения активов в денежные средства (чем меньше необходимо времени, тем активы являются более ликвидными) больше ликвидности баланса, выражающейся в покрытии обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, для определения ликвидности необходимо сопоставить актив (А) и пассив (П) бухгалтерского баланса. Для этого активы и пассивы организации целесообразно сгруппировать по следующим признакам (см. таблица 1):

· активы по степени убывания их ликвидности

· пассивы по возрастанию сроков их погашения (уплаты).

· Исходя из приведённой группировки, баланс считается ликвидным, если соблюдаются все четыре соотношения одновременно:

· А1 > (=) П1

· А2 > (=) П2

· А3 > (=) П3

· А4 < (=) П4.

Таблица 1

Группировка активов и пассивов

В случае, если одно из соотношений не соблюдается, баланс считается неликвидным.

Рассмотрим несколько иную методику. Абсолютные показатели позволяют отразить три момента:

1. наличие источников для формирования запасов

2. степень покрытия запасов за счёт сформированных источников

3. тип устойчивости организации

Каждый из данных моментов характеризуется системой показателей.

1. наличие источников для формирования запасов в организации имеются 3 источника:

· собственные

· долгосрочные заёмные

· краткосрочные заёмные

На основании этих источников рассчитываются три показателя

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется как разница между суммой капитал и резервы и суммой внеоборотных активов. Данная величина характеризует чистый оборотный капитал организации, а увеличение этого показателя в динамике отражает развитие организации

СОС = КиР - ВнА = IIIрП - IрА

2) наличие собственных и долгосрочных источников (СД) определяется путём увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (т.е. IVрП)

СД = СОС + ДО = СОС + IVрП

3) общая величина источников (ОИ) определяется путём увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заёмных средств (КЗС), взятых из VрП стр.610.

ОИ = СД + КЗС = СД + VрП стр.610

2. степень покрытия запасов за счёт сформированных источников Эту группу характеризуют 3 показателя:

1) излишек или недостаток собственных источников для формирования запасов определяется как разность между величиной СОС и статьёй Запасы (стр. 210 IIрА)

Д СОС = СОС - З (стр. 210 IIрА)

2) излишек или недостаток СД для формирования запасов

Д СД = СД - З (стр. 210 IIрА)



3) излишек или недостаток ОИ для формирования запасов

Д ОИ = ОИ - З (стр. 210 IIрА)

3. тип устойчивости организации

· абсолютно устойчивая организация характеризуется наличием платежеспособности и кредитоспособности и задаётся условием:

Д СОС > 0

Д СД > 0

Д ОИ > 0

То есть трёхмерный показатель S = (1,1,1)

· нормально устойчивая организация характеризуется наличием платежеспособности, но нарушением кредитоспособности, и задаётся условием:

Д СОС < 0

Д СД > 0

Д ОИ > 0

То есть трёхмерный показатель S = (0,1,1)

· неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности отсутствием кредитоспособности, и задаётся условием:

Д СОС < 0

Д СД < 0

Д ОИ > 0

То есть трёхмерный показатель S = (0,0,1)

· кризисное финансовое состояние, когда организация находится на грани банкротства. Характеризуется отсутствием платежеспособности и кредитоспособности.

Задаётся условием:

Д СОС < 0

Д СД < 0

Д ОИ < 0

То есть трёхмерный показатель S = (0,0,0)

По мнению Черненко А.Ф. и Харьковой О.В. [52], оценка платежеспособности с помощью абсолютных показателей имеет тот недостаток, что наличие платёжного излишка, вычисленного по сопоставлению групп активов и пассивов, в действительности не означает возможности покрытия соответствующих обязательств. Совершенно необязательно, что в случае необходимости активы будут реализованы по стоимости, указанной в балансе. Как правило, такая реализация производится со значительным дисконтом. Значит, проведённая оценка платежеспособности может не соответствовать действительности. Необходим некий «запас». Такой «запас» посредством коэффициентов предусмотрен методикой оценки платежеспособности, использующей относительные показатели.

• 1.3 Относительные показатели анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Метод, основанный на анализе относительных показателей, дополняет абсолютные расчёты и выражает соотношение между количественными характеристиками процессов и явлений. Данный метод используется:

* для сравнения финансовых показателей организации за различные сопоставимые периоды деятельности, а также с аналогичными показателями других организаций, со средними показателями по отрасли и народному хозяйству в целом,

* в качестве нормативов (критериев), определяющих нормальное финансовое состояние организации. Отдельные нормативы и их значения складываются сами, исходя из практики деятельности организаций, другие утверждаются ведомствами, а ряд показателей -- Правительством РФ, в частности, в целях регламентации процесса банкротства организаций.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации и рассчитываются в виде отношений абсолютных финансовых показателей друг к другу.

Финансовых коэффициентов насчитывается множество, однако в практической деятельности используется около 30. Методики расчёта коэффициентов сходны у большинства экономистов. Основными коэффициентами являются следующие:

1. Коэффициент автономии (К_а) показывает долю собственных источников в общем объеме источников финансирования организации. Рассчитывается по формуле:

К_а =К / Б

где Б -- валюта баланса организации (стр. 300 бухгалтерского баланса).

2. Коэффициент маневренности (К_м) показывает, какая часть собственных источников финансирования вложена в наиболее мобильные активы. Поэтому чем больше данный коэффициент, тем больше условий для маневра в финансовой деятельности. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

К_м = Е_с / К



3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_зс) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет заемных средств. Рассчитывается по формуле:

К_зс = (Р_д + М) / К

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. Рассчитывается по формуле:

К_о = Е_с / З

5. Коэффициент финансирования (К_ф) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается по формуле:

К_ф = К / (Р_д + М)

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (л) следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

б₁A₁+ б₂А₂+ б₃А₃

л= б₁П₁+ б₂П₂+ б₃П₃

где А₁ П₁ - итоги соответствующих групп по активу и пассиву

б - весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платёжных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платёжных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы организации, относящиеся к разным отчётным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность организации осуществлять расчёты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдалённым. Однако этот показатель не даёт представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Следует отметить тот факт, что нормативы коэффициентов даются различные, что во многом затрудняет анализ информации, а поэтому не всегда следует им беспрекословно следовать, поскольку это зависит и от методики, и от отрасли, и от размеров организации, и, конечно, от взгляда автора.

6. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:

К_тл = (A₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2. Однако, для российских предприятий больше подходит другой норматив: К_тл больше или равен 2.

7. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент «критической» оценки, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент строгой ликвидности) показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Он рассчитывается по формуле:

К_бл = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂)

В мировой практике рекомендуемое значение показателя - от 0,7-0,8 до 1,5. Для российских предприятий норматив равен от 0,6 до 0,8.

8. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно, и определяется следующим образом:

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂)

Для российских предприятий установлен норматив от 0,20 до 0,25.

9. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:

К_ол = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

10. Коэффициент восстановления утраты платежеспособности (К_вп) характеризует возможность организации восстановить утраченную платежеспособность в ближайшее к моменту составления баланса время. Расчет осуществляется по формуле:



У

Ктл₂ + Т * (Ктл₂ - Ктл₁)

К_тл = З

где Ктл₁ и Ктл₂ -- коэффициенты текущей ликвидности на начало и на конец периода;

У -- количество месяцев между представлениями баланса;

Т -- количество месяцев, предоставленных организации для улучшения финансового состояния.

11. Коэффициент наличия имущества производственного назначения (К_ип) показывает наличие у организации средств для создания производственной базы. Расчитывается по формуле:

Стр.120 + Стр.211 + Стр.213

К_ип = Стр.300

Норматив установлен К_ип >0,5.

12. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (К_афз) показывает долю собственных оборотных средств в общей доле основных источников доходов. Рассчитывается по формуле:

К - А_В

К_афз = К - А_В + Р_Д + М

где А_в -- внеоборотные активы (стр. 190 бухгалтерского баланса).

Тютюкина Е.Б. [28] подчёркивает, что перечисленные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данные организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций организации оценивают финансовую устойчивость организации в основном по коэффициенту текущей ликвидности.

Нормативные значения финансовых коэффициентов представлены в таблице 2.

Таблица 2

Нормативные значения финансовых коэффициентов

Поэтому надо быть предельно осторожными при оценке соотношений. Необходимо принимать во внимание все факторы, а именно, методику оценки, отрасль функционирования, размеры организации и др.

финансовый устойчивость платежеспособность



Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Специальное конструкторско-технологическое бюро радИооборудования» г. Калуги

2.1 Организационно - экономическая характеристика деятельности хозяйствующего субъекта

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости в дипломной работе рассматривается на примере Открытого акционерного общества «Специальное конструкторско-технологического бюро радиооборудования» (далее по тексту ОАО «СКТБР»), которое утверждено Российской Федерацией в лице Министерства имущественных отношений Российской Федерации. Общество является коммерческой организацией, и действует в соответствии с действующим нормативно - правовыми актами Российской Федерации и Уставом.

Целью создания ОАО «СКТБР» является удовлетворение общественных потребностей в производимой продукции и извлечение прибыли. Видами деятельности организации являются:

1. Выполнение научно - исследовательских и опытно-конструкторских работ по созданию антенных приемно-коммутационных комплексов специального и гражданского назначения;

2. Производство, ремонт, гарантийное обслуживание антенных приемно-коммутационных комплексов и их блоков специального и гражданского назначения, в том числе с применением драгоценных металлов;

3. Разработка, производство и продажа продукции производственно - технического назначения и товаров народного потребления и т.д.

Кроме вышеперечисленных видов деятельности, Общество имеет право осуществлять любые виды коммерческой деятельности, не запрещенные федеральными законами.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

Спектр выпускаемой продукции организации разнообразен: продукция оборонного назначения, высокотехнологическое оборудование промышленного назначения, медицинская техника и товары народного потребления.

Основным направлением деятельности является производство антенных приемных комплексов на базе ФАР (фазированные антенные решетки), предназначенных для помехозащищенного всенаправленного многоканального приема радиосигналов на трассах малой, средней и большой протяженности.

Сложные условия распространения радиоволн в КВ диапазоне, постоянно меняющаяся сигнально-помеховая обстановка, изменение оперативных задач - вот тот комплекс проблем, для решения которых создали принципиально новые антенные системы.

Разработанные ОАО «СКТБР» антенные приемные комплексы «Рангоут», «Рангоут-С», «Волна», «Баркас», «Баркалон-КС», ФАР 8АР, ФАР 5АР созданы для замены морально и технически устаревших антенн типа ОБ, БС и ВГДШ.

Среди товаров медицинской группы ОАО «СКТБР» выпускает аэроионизаторы воздуха (люстры Чижевского) и передвижные флюорографические кабинеты.

Вся выпускаемая продукция сертифицирована, имеет гигиеническое заключение о соответствии действующими санитарными нормами.

Деятельность организации направлена на достижение следующих целей:

- насыщение рынка высококачественной продукцией путем развития радиоэлектронного производства, телекоммуникаций и информационных технологий в соответствии с потребностями государства в разработке усовершенствованных технических и научных средств и их внедрения в жизнь;

- расширение научно-производственного сотрудничества между передовыми исследовательскими центрами России;

- производство сверхчистых материалов и соединений для электроники;

- научные исследования в области нанотехнологий.

ОАО «СКТБР» за время своей работы было удостоено следующих наград:

- установка «Арктический ветер» была удостоена двух золотых медалей на выставке «Международный Салон Инноваций и Инвестиций», проходившей в 2003 г., 2005 г. в г. Москве.

- Ионизатор «Бриз» был удостоен золотой медали на выставке «Международный Салон Инноваций и Инвестиций», проходившей в 2005 г. в г. Москве.

- действующие установки МСПВ-7,5 установлены и успешно работают на Московской озонаторной станции в рамках региональной программы «Продовольственный холод Москвы».

- Диплом лауреата имени А.Л. Чижевского в области науки и техники за высокое качество продукции по аэроионизации воздуха, г. Обнинск, 2003 г.

- Диплом «За разработку и внедрение в производство бытовых ионизаторов нового поколения», г. Москва, 2003 г.

- Диплом «За разработку и внедрение оружейного тюнинга» «РОСТ-2005» г. Ижевск.

Проведем анализ основных экономических показателей деятельности организации (таблица 3).

Анализ основных экономических показателей деятельности ОАО «СКТБР», выявил следующую динамику их изменения.



Таблица 3

Основные экономические показатели деятельности ОАО «СКТБР»

Показатели	Годы	Темпы изменения показателей 2010 г. в% (+,-) к:
	2008	2009	2010	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5	6
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	222915	135729	128296	-42,4	-5,5
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	189274	120931	105639	-44,2	-12,6
Прибыль от продаж, тыс. руб.	32942	13729	21595	-34,4	57,3
Среднесписочная численность работников, чел.	812	740	700	-13,8	-5,4
Стоимость основных средств, тыс. руб.	22558	21582	19645	-12,9	-9,0
Стоимость оборотных активов, тыс. руб.	50701	68658	124370	145,3	81,1
Производительность труда, тыс. руб./чел.	274,53	183,42	183,28	-33,2	-0,1
Фондоотдача, руб./руб.	9,88	6,29	6,53	-33,9	3,8
Оборачиваемость оборотных активов, оборотов.	4,40	1,98	1,03	-76,6	-48,0
Рентабельность продаж,%	14,8	10,1	16,8	+2 п.п.	+6,7 п.п.
Рентабельность деятельности,%	17,4	11,4	20,4	+3 п.п.	+ 9 п.п.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	12723	17368	57740	ув.в 4,5р	ув.в 3,3р
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	25520	19391	29348	15,0	51,3

Так, выручка организации за рассматриваемый период имела негативную тенденцию изменения - в 2010 году по сравнению с двумя предшествующими периодами ее величина сократилась на 94 619 тыс. руб. или 42,4% и на 7433 тыс. руб. или 5,5% соответственно. При этом себестоимость производимой продукции также снизилась в рассматриваемом периоде на 83 635 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом и на 15292 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом, в относительном выражении данное изменение показателя в 2010 году по сравнению с 2008-2009 годами составило 44,2% и 12,6%. Снижение численности работников на 112 человек по сравнению с 2008 годом и на 40 человек по сравнению с 2009 годом или на 13,8% и 5,4% соответственно и составила 700 человек, в результате чего, показатель эффективности использования трудовых ресурсов, а именно, производительность труда в рассматриваемом периоде сократилась по сравнению с 2008 годом на 91,3 тыс. руб./чел. или 33,2%, а с 2009 годом - на 0,1 тыс. руб./чел. или 0,1%.

Показатель прибыли от продаж имел в рассматриваемом периоде неоднозначную динамику изменения - в 2010 году по сравнению с 2008 годом его величина снизилась на 11 347 тыс. руб. или 34,4% за счет высокой себестоимости производимой продукции, так в 2008 году она составила 189 274 тыс. руб., а в 2009 году себестоимость снизилась на 68 343 тыс. руб., что положительно повлияло на показатель прибыли и по отношению к 2009 году - возросла на 7866 тыс. руб. или 57,3%.

Проанализируем показатели основных средств и оборотных активов. Так, стоимость основных средств в 2010 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 2913 тыс. руб. или 12,9%, а по сравнению с 2009 годом - на 1937 тыс. руб. или 9,0%. При этом показатель фондоотдачи в 2010 году по сравнению с предыдущими периодами имел неоднозначную динамику изменения - в 2010 году по сравнению с 2008 годом он сократился на 3,4 тыс. руб. или 33,9%, а по сравнению с 2009 годом наблюдался рост данного показателя на 0,2 руб. или 3,8%.

Величина оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2008 годом возросла на 73669 тыс. руб. или 145,3% в основном за счет роста величины дебиторской задолженности и затрат в незавершенном производстве, а по сравнению 2009 годом - на 55712 тыс. руб. или 81,1%.

Оборачиваемость оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 годами сократилась на 3,4 и 1,0 оборота соответственно, или в относительном выражении - на 76,6% и 48,0%.

Показатели эффективности деятельности - рентабельность продаж в 2010 году имели тенденцию к увеличению. Так, рентабельность продаж в 2010 году по сравнению с 2008 годом возросла на 2,0 п.п., а по сравнению с 2009 годом - на 6,7 п.п., что, безусловно, является благоприятным моментом в финансово-экономической деятельности ОАО «СКТБР». Рентабельность деятельности также росла. В 2010 году ее величина составила 20,4%, что выше ее значений по сравнению с двумя предыдущими периодами на 3,0 п.п. и 9,0 п.п. соответственно.

Заключительным моментом анализа основных экономических показателей деятельности ОАО «СКТБР» оценим изменение величин дебиторской и кредиторской задолженности.

Так, дебиторская задолженность организации в 2010 году по сравнению с 2008 возросла на 45 017 тыс. руб. или в относительном выражении - в 4,5 раза, что создает риск возникновения для организации непогашения обязательств, по сравнению с 2009 годом величина задолженности покупателей и заказчиков ОАО «СКТБР» возросла на 40 372 тыс. руб. или в 3,3 раза.

Показатель кредиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 годами не изменился таким кардинальным образом как показатель дебиторской задолженности ОАО «СКТБР»- так по сравнению с 2008 годом его изменение составило 3 828 тыс. руб. или 15,0%, а по сравнению с 2009 годом - 9957 тыс. руб. или на 51,3%.

Таким образом, проведенный анализ основных экономических показателей деятельности показал, что в целом ситуация изменения данных показателей в абсолютных величинах не совсем благоприятная, что выражается в уменьшении объемов полученной прибыли и снижение уровня эффективности использования ресурсов.

2.2 Анализ платежеспособности организации

Анализ платежеспособности ОАО «СКТБР» начнем с оценки пассива и актива баланса на основании данных Приложения 3.