Діяльність ТОВ "Бердичівський пивоварний завод"

Досить високою є ефективність капіталовкладень і фінансових інвестицій у підприємство - оскільки виробничий цикл короткий, вони окупаються протягом кількох місяців. Чистий прибуток, як правило, реінвестується у виробництво. Результативність інвестиційно-інноваційної діяльності підприємства зображена в таблиці 19.

Дані таблиці свідчать про те, що зростає частка інвестицій інноваційного характеру, спрямованих на розширене відтворення виробництва. Загальний обсяг інвестицій за три роки становить 8,56 млн. грн., він зріс на 74,29% у 2007р. порівняно з 2005р. На 1 гривну інвестицій в капітальні активи та оборотні засоби власник підприємства щороку отримує 25 копійок чистого прибутку.

Основну частку в інвестиційному портфелі підприємства займають капіталовкладення на придбання основних засобів - 54,6%, а також інвестиції в модернізацію обладнання - 20,5%. Суттєво зросли також обсяги інвестицій в продуктово-технологічні інноваційні розробки, підготовку персоналу, розвиток нових товарних брендів та підвищення якості продукції підприємства.

Таблиця 19.

Характеристика напрямків інвестиційної діяльності підприємства (тис. грн.)

Назва показника	Значення показника	Частка, %	2007р. до 2005р. у %
	2005р.	2006р.	2007р.
Інвестиції в придбання основних виробничих засобів підприємства	1200	1600	2000	54,64	166,67
З них інноваційні	600	950	1300	35,52	216,67
Інвестиції в модернізацію обладнання	400	500	750	20,49	187,50
З них інноваційні	100	250	400	10,93	400,00
Інвестиції в технологічні та продуктові інновації	300	400	500	13,66	166,67
Інвестиції в підвищення якості (сертифікація, стандартизація, система безпеки), удосконалення системи управління та навчання персоналу	80	100	150	4,10	187,50
Інвестиції в маркетингові проекти та розвиток нових брендів	120	200	260	7,10	216,67
Загальний обсяг інвестицій	2100	2800	3660	100,00	174,29
Одержано чистого прибутку на 1 грн. інвестицій в перший рік, коп.	0,25	0,29	0,25

Інноваційному розвитку на підприємстві приділяється значна увага. Більше половини освоєних за 2005-2007рр. інвестицій мали інноваційне спрямування, інноваційні проекти фінансуються в першочерговому порядку.

Загалом, інвестиційно-інноваційна діяльність підприємства є ефективною, однак, в умовах жорсткої ринкової конкуренції і поглинання середніх підприємств гігантами галузі, ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» має щонайменше в 2-2,5 рази збільшити інвестування модернізації і розширення виробничих потужностей, провести комплексний реінжиніринг ключових бізнес-процесів, системи виробництва та управління підприємством, переглянути свою інвестиційно-інноваційну політику відповідно до сучасних вимог і запитів ринкового середовища.

Рекомендації по удосконаленню інвестиційно-інноваційної діяльності ТОВ «Бердичівський пивоварний завод»

Аналіз свідчить, що обсяги інвестицій в розвиток підприємства та впровадження інноваційних продуктів і технологій залишається недостатнім для забезпечення інтенсивного розвитку підприємства. Інвестиційно-інноваційна діяльність підприємства у своїй структурі відображає обмеженість вільних фінансових ресурсів, водночас, підприємство має здійснити капіталовкладення, співвимірні з річним валовим доходом, без чого стає неможливим набуття конкурсних переваг і забезпечення розширення ринкової частки, підприємство може бути поглинуте великими виробниками, що входять до фінансово-промислових груп. Водночас, збільшення інвестицій та реалізація інноваційних проектів щодо підвищення якості існуючої продукції та розробки нових товарів дозволить підприємству отримати значний інвестиційний прибуток, за рахунок чого можна буде започаткувати перетворення підприємства на холдинг з кількох підприємств.

Набутий досвід в українському пивова-рінні, а також досвід закордонних фірм - лідерів з виробництва пивоварної продукції, з якими вітчизняна галузь співробітничає, доводить, що для випуску конкурентосп-роможної продукції, підвищення ефектив-ності виробництва в цілому необхідний час. Фактор часу у вирішенні проблем підви-щення ефективності виробництва стає на сучасному етапі вирішальним - час пра-цює проти неефективної економіки будь-якої господарської системи, ще більше по-глиблюючи її нездатність до прогресивного розвитку та удосконалення, посилюючи її відставання та занурення у трясовину де-пресії і занепаду. Тому завдання полягає і в переконанні персоналу, що на підвищенні ефектив-ності виробництва, впровадженні справжніх інновацій можна реально заробля-ти.

В цьому плані необхідно організовува-ти навчання спеціалістів і керівників усіх рівнів з метою демонстрації того, що дає підприємству належний рі-вень ефективності виробничого процесу за умови реалізації інвестиційно-інноваційного проекту, що підприємство втрачає за умов, коли інновацій нема. Формування економічного механізму інноваційного розвитку з метою підвищення ефективності виробництва у вітчизняній пивоварній промисловості по-винно ґрунтуватися також і на врахуванні необхідності коригування розвитку галузі за умов існування та поглиблення процесів монополізації, адже сьогодні в українському пивоварінні явно простежується тенденція до концент-рації виробництва.

ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» отримав пропозицію стати співзасновником нового картельного утворення вітчизняних пивоварів - «Українська пивна група». Членство в корпорації давало ряд переваг (влиття фінансових ресурсів, передача технологій, розширення ринків збуту), однак, вимагала втрати значної частки самоуправління, фактично, робила підприємство критично залежним від інших членів групи. Холдинги та великі пи-воварні заводи за рахунок розмірів, масш-табів виробництва та посилення контролю над усіма ланками виробництва (від вирощування сировини до реалізації пива) ско-рочують витрати, знижують собівартість, витісняють невеликих виробників. Виживання підприємства і йог сталий розвиток будуть можливими лише за умови впровадження комплексу інновацій у виробництво, управління і збут відповідно досвіду інших провідних підприємств галузі, також слід спрямувати інвестиції на формування розвинутої мережі невеликих ресторанів та барів, де можна було б якісно обслуговувати кінцевого споживача та стабільно постачати свою продукцію ви-значеному постійному колу клієнтів, тим самим гарантуючи збут своєї продукції незалежно від ринкових і сезонних коливань.

Фінансові умови (які були докладно оглянуті раніше) полегшили конкуренцію із потужними фі-рмами, дозволили зберегти темпи зроста-ння виробництва і практично задовольни-ли попит. Однак, скорочення можливостей збуту своєї готової продукції в Україні примушує завод шука-ти інші можливості розміщення своєї продукції на міжнародних ринках, зокрема, ввійти до якогось потужного об'єднання виробників, що реалізовуватиме єдину концепцію зовнішнього торгівельного бренду і просуватиме його в Росію та Європу.

Наразі, перед підприємством постала проблема формування ефективної комплексної інвестиційно-інноваційної стратегії розвитку. Інвестиційна стратегія являє собою систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності підприємства, що обумовлені загальними завданнями його розвитку та інвестиційною ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення. Інвестиційну стратегію можна представити як генеральний план дій у сфері інвестиційної діяльності підприємства, який визначає пріоритети її напрямків і форм, характер формування інвестиційних ресурсів і послідовність етапів реалізації довгострокових інвестиційних цілей.

Розробка інвестиційної стратегії являє собою процес постановки цілей інвестиційної діяльності, визначення її пріоритетних напрямків і форм, оптимізацію структури сформованих інвестиційних ресурсів, їхнього розподілу, вироблення інвестиційної політики по найбільш важливих аспектах інвестиційної діяльності, підтримку взаємовідносин із зовнішнім інвестиційним середовищем. Процес розробки інвестиційної стратегії є найважливішою складовою загальної системи стратегічного вибору підприємства (як місія, загальні стратегічні цілі розвитку, система функціональних стратегій в розрізі окремих видів діяльності, засоби формування і розподілу ресурсів тощо).

На нашу думку, процес розробки інвестиційної стратегії підприємства необхідно здійснювати по таких етапах :

1). Визначення загального періоду формування інноваційної інвестиційної стратегії.

2). Дослідження чинників зовнішнього інвестиційного середовища і кон'юнктури інвестиційного ринку, яке спрямоване на визначення економіко-правових умов інвестиційної діяльності підприємства і можливої їхньої зміни в майбутньому періоді.

3). Оцінка сильних і слабких сторін підприємства, що визначають особливості його інвестиційної діяльності. Така оцінка дозволяє визначити, чи володіє підприємство достатнім потенціалом, щоб скористатися новими інвестиційними можливостями, а також які внутрішні його характеристики послаблюють результативність інвестиційної діяльності.

4). Формування стратегічних цілей інвестиційно-інноваційної діяльності. Головною метою цієї діяльності є підвищення рівня добробуту власників підприємства і максимізація його ринкової вартості. Водночас, ця головна ціль потребує певної конкретизації з урахуванням задач і особливостей майбутнього інвестиційного розвитку підприємства.

5). Аналіз стратегічних альтернатив і вибір стратегічних напрямків та форм інвестиційної діяльності. Цей етап передбачає пошук альтернатив рішення щодо поставлених стратегічних інвестиційних цілей; їх оцінку з позицій зовнішніх можливостей і загроз, а також реального внутрішнього інвестиційного потенціалу; вибір найприйнятніших з них.

6). Визначення стратегічних напрямків формування інвестиційних ресурсів. На цьому етапі прогнозується загальний обсяг необхідних інвестиційних ресурсів відповідно до стратегічних напрямків і форм реального та фінансового інвестування, що диференціюється по окремих етапах стратегічного періоду; оптимізується структура джерел формування ресурсів, виходячи із забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку.

7). Формування інвестиційної політики по основних аспектах
інвестиційно-інноваційної діяльності. Цей етап формування інвестиційної стратегії дозволяє забезпечити інтеграцію цілей і напрямків інвестиційно-інноваційної діяльності з основними механізмами їх реалізації.

8). Розробка системи організаційно-економічних заходів щодо забезпечення реалізації інвестиційної стратегії. У системі цих заходів передбачається формування на підприємстві нових організаційних структур управління інвестиційною діяльністю, створення "центрів інноваційних інвестицій" різних типів, впровадження нових принципів інвестиційної культури, створення ефективної системи стратегічного інвестиційного контролінгу і т.п.

9). Оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії. Така оцінка здійснюється за системою спеціальних економічних і позаекономічних критеріїв, що встановлюється підприємством.

Диверсифікація інвестиційної діяльності, що здійснюється в процесі розробки інвестиційної стратегії з виділенням стратегічних зон інновацій і центрів інвестування дозволяє одержати ефект синергізму, при якому загальний ефект диверсифікованої по кільком галузям діяльності підприємства значно більший, ніж сума ефектів окремих галузевих його підрозділів. Для одержання ефекту синергізму в процесі галузевої диверсифікації інвестиційної діяльності підприємство може обирати наступальну інвестиційну стратегію, коли критерієм при пошуку об'єктів інвестування є майбутні переваги галузевого конгломерату (наприклад, увійти до складу холдингу чи корпорації, де є вертикальна інтеграція від постачання сировини до збуту продукції безпосередньо прямому споживачу), або захисну інвестиційну стратегію, коли пошук об'єктів інвестування спрямований на усунення слабких сторін окремих галузевих виробництв (створення підсобних господарств, розширення фірмової торгівлі тощо).

Ми пропонуємо комбіновану інвестиційну стратегію, що сполучає в собі дві принципові інвестиційні стратегії - конкурентну, спрямовану на забезпечення максимізації інвестиційного прибутку в рамках галузі, і портфельну, що дозволяє максимізувати інвестиційний прибуток (при одночасному зниженні рівня інвестиційного ризику) за рахунок правильної сполучності традиційних та інноваційних продуктово-асортиментних наборів підприємства.

Метою інвестиційного проекту розвитку ТОВ „Бердичівський пивоварний завод” є досягнення стійкого обсягу виробництва і реалізації пива на рівні 12475,5 тис. дек. у рік, а у міру освоєння капіталовкладень, збільшення обсягу виробництва і реалізації пива до 18475,5 тис. дек. у рік. Вихід на зазначений обсяг реалізації планується в 2013 р. за рахунок підвищення якості і стійкості пива і розширення ринків збуту в результаті вдосконалення діяльності в області маркетингу.

Для досягнення поставленої мети підприємству потрібно вирішити наступні задачі:

- перехід до інноваційної моделі розвитку підприємства;

- заміна існуючих установок новим більш ефективним високоякісним обладнанням;

- освоєння і просування на ринок нових сортів пива;

- перехід до використання нових видів тари;

- проведення комплексу маркетингових заходів щодо дослідження ринку і просування продукції.

Впровадження інвестиційно-інноваційної стратегії не буде ефективним без налагодження координованої загальної інформаційної системи на підприємстві, що дасть змогу узгодженого розвитку і прийняття рішень по всім аспектам роботи ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» забезпечить підготовку і аналіз фінансової звітності, проведення планування, бюджетування і контролінгу відповідно до міжнародних фінансових стандартів, удосконалить управління поставками, відносинами з клієнтами, запасами, готовою продукцію та всіма видами ресурсів підприємства. Це можливо забезпечити шляхом впровадження інновації в сфері управління підприємством, а саме налаштування інтегрованої комп'ютерної системи управління підприємством на базі інтелектуальної системи Navision Attain та систем підтримки і прийняття рішень і управління проектами на базі Microsoft Project Analitic.

Особливостями і перевагами пропонованого нами інвестиційного проекту у відповідності з поставленими цілями, є:

- спрямованість на підтримку стратегічного розвитку підприємства;

- спрямованість на удосконалення виробничо-технологічного потенціалу і підвищення конкурентоспроможності продукції підприємства;

- спрямованість на просування на вітчизняні і міжнародні ринки вітчизняних слабоалкогольних виробів;

- спрямованість на модернізацію, реконструкцію і докорінне поліпшення діючого виробництва.

На рис. 6 схематично зображений взаємозв'язок різних складових

інвестиційно-інноваційної діяльності підприємства, показаний вплив реалізації інноваційного проекту на систему управління підприємством, матеріальні і фінансові потоки та кадровий склад підприємства.



Рисунок 6. Блок-схема організації проекту розвитку ВАТ „Бердичівський пивоварний завод” в ході реалізації інвестиційно-інноваційного проекту

Основні цілі інвестиційної стратегії, досягнення яких планується здійснити вході реалізації інвестиційного проекту на досліджуваному

підприємстві можуть бути сформульовані наступним чином:

а). Провести ефективне оновлення виробничих засобів і технології, впровадження інновацій, диверсифікацію виробництва і його орієнтацію в напрямку найбільш прибуткової продукції з метою збільшення рівня рентабельності підприємства у два рази;

б). Мінімізувати ризики підприємства у зв'язку з коливаннями кон'юнктури ринку, зміною попиту на певні групи товарів, зростанням конкуренції в умовах вступу України до СОТ - з метою зміцнення ринкового положення підприємства. Пропонується збільшити виробничі потужності для розширення обсягів виробництва і збуту та провести оновлення асортименту продукції;

в). Забезпечити найбільш активне розміщення активів і покращити віддачу капіталу підприємства, удосконалити їх структуру з метою збільшення оборотності активів, фондовіддачі та рентабельності капіталу у півтора рази;

г). Забезпечити залучення на вигідних умовах необхідних підприємству фінансів в формі довгострокових кредитних ресурсів з метою впровадження інвестиційних проектів, спрямованих на модернізацію підприємства, з метою своєчасного підкріплення коштами збільшення розміру інноваційних капіталовкладень у підприємство.

д). Створити умови для переходу на міжнародні стандарти якості і безпеки харчової продукції та залучення іноземних інвестицій задля створення фінансової бази подальшого розвитку підприємства і його утвердження на іноземних ринках.

є). Забезпечити збереження стабільного фінансового стану підприємства, його платоспроможності і стійкості до негативних факторів зовнішнього середовища, оптимізація стратегічної системи управління підприємством. Планується здійснити реінжиніринг значної кількості бізнес-процесів, оптимізацію організаційно-управлінської підсистеми, перейти на консолідовану інформаційну систему що забезпечуватиме координацію роботи всіх служб і підрозділів.

Для досягнення поставлених в інвестиційному проекті цілей Правлінням ТОВ „Бердичівський пивоварний завод” буде розроблений і затверджений план першочергових заходів по розвитку підприємства.

План реалізації інвестиційного проекту розвитку виробництва в технічній частині на заводі включатиме наступні основні етапи:

Закупівля технологічного устаткування (як постачальників устаткування передбачається залучити відомі європейські фірми-виробники: "Альфа-Лаваль", "Тухенхаген", "Шенг", "Нагема", "Вестфалія-Сепаратор", "Італком", "Антон Ойлерт", "Данбру").

Будівництво (можливі підрядчики "Дамбру", "Продмонтаж").

Монтаж технологічного устаткування (можливі підрядчики: "Нагема", "Тухен-хаген", "Продмонтаж", "Аттрактор ЛТД", "Дамбру").

Остаточний вибір постачальників і підрядчиків для участі в реалізації даного інвестиційного проекту буде проведено на конкурсній основі.

Пропонований нами розподіл (пооб'єктно) капітальних вкладень, передбачений планом інноваційного розвитку заводу, наведено в таблиці 20.

Таблиця 20

Розподіл капітальних вкладень по інвестиційному проекту (тис. дол. США)

Найменування робіт	Будівельні роботи	Монтажні роботи	Устатку-вання	Інші затрати	Разом	Постачаль-ник (підрядчик)	Термін реалізації
1. Реконструкція фільтраційного відділення:	0	825	2675		3500		01.09. 2008 30.08. 2009
Пристрій станції CІ	0	0	200			Тухенхаген
Обв'язка форфасів новими трубопроводами	0	456	0			Тухенхаген
Придбання другого переохолоджувача	0	0	55			Альфа-Лаваль
Придбання двох кизельгурових фільтрів і двох бактерицидних фільтрів	0	0	2100			Шенк
Придбання другого сепаратора	0	0	320			Вестфалія Сепаратор
Придбання іншого сепаратора	0	369	0			Тухенхаген
2. Реконструкція цеху розливу:	0	700	8300		9000		01.09. 2008 30.12. 2009
Придбання двох ліній розливу продуктивністю 24 тис.пл./час	0	0	7000			Антон Ойлерт
Придбання лінії кег	0	0	200			Тухенхаген
Придбання банкової лінії	0	0	1100			Італком
Модернізація цеху сортового пива (пляшки 0,5л. та 0,33 л., переналагодження автоматів)	0	300	0			Нагема
Монтаж устаткування	0	400	0			Тухенхаген
3. Пристрій відділення водопідготовки:	550	250	950		1750		01.09. 208 30.04. 2009
Придбання устаткування	0	0	950			Антон Ойлерт
Будівництво приміщення модульного типу	550	0	0			Прод-монтаж
Монтажні роботи	0	250	00			Прод-монтаж
4. Збільшення потужності бродильно-лагерного відділення з установкою ЦКТ і будівництва вуглекислотного цеху:	500	500	4500		5500		01.09. 2008 30.12. 2009
Придбання й установка ЦКТ для збільшення потужності на 4 млн. Дек пива в рік	0	0	4300			Тухенхаген
Придбання пристрою CІ для ЦКТ	0	0	200			Тухенхаген
Будівництво вуглекислотного цеху для збору вуглекислоти від ЦКТ і її переробки	500	0	0			Аттрактор ЛТД
Монтаж устаткування	0	500	00			Аттрактор ЛТД
5. Реконструкція повітряно-компресорного цеху:	250	200	300		750		01.09. 2008 30.04. 2009
Придбання компресорів зі збільшеною потужністю	00	0	300			Прод-монтаж
Будівництво прибудови до цеху	250	0	0			Прод-монтаж
Монтаж устаткування	0	200	0			Прод-монтаж
6. Реконструкція електрогосподарства:	400	0	350		750		01.09. 2008 30.12. 2009
Придбання устаткування	0	0	350			Прод-монтаж
Будівництво трансформаторної станції	400	00	00	0		Прод-монтаж
7. Реконструкція котельні:	00	250	500	0	750		01.09. 2008 30.12. 2009
Придбання котла типу ДКВР-4	00	00	500	0		Аттрактор ЛТД
Монтаж устаткування	00	250	00	0		Продмонтаж
8. Реконструкція солодового цеху:	00	1600	400	0	2000		01.09. 2008 30.12. 2009
Придбання вентиляційної системи	00	0	400	0		Данбру
Заміна вентиляційної системи солодовирощувальних шухляд	00	100	00	0		Данбру
Відновлення камер кондиціонування	00	400	00	0		Данбру
Автоматизація технологічних режимів	0	1100	00	0		Данбру
РАЗОМ:	1700	4325	17975		24000

Розподіл капітальних вкладень свідчить про глибокий характер інноваційних змін підприємства, при забезпеченні виконання даного план-графіку підприємство досягне виконання більшості стратегічних завдань

Характер бізнесу організації впливає на її структуру, розмір та внутрішню культуру. Наше підприємство повинне створити розгалужену мережу регіональних складів для продукції, систему дилерів і дистриб'юторів, інтегровану з постачальниками систему забезпечення, мережу власних і афілійованих виробничих філіалів по розливу пива у сусідніх областях для розширення виробничих можливостей і збільшення капіталізації, підвищення конкурентоспроможності на обласних та регіональних ринках. Пропонуємо ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» комплексну програму удосконалення системи управління, що включатиме наступні заходи:

1). Модернізація організаційної структури підприємства і посилення керованості підрозділами шляхом створення трьох посад заступників директора - з виробництва, з фінансово-економічної діяльності та маркетингу, створенням повноцінної служби маркетингу, проектного інноваційного підрозділу про розробці та випуску нових видів продукції, організації двох дочірніх підприємств по розливу пива у м. Василькові та м. Хмельницьку.

2). Вжиття організаційних заходів щодо підвищення продуктивності праці, оптимізації використання трудових ресурсів в пікові та мінорні періоди виробництва завдяки застосуванню спеціальних технологій та програмного забезпечення, покращення використання основних засобів і фондовіддачі шляхом оперативного контролінгу їх завантаженості, укладення угод з виробниками мінеральної води для завантаження пакувальних ліній в нічний час тощо;

3). Радикальні інновації в сфері маркетингу підприємства, що призведуть до структурних змін інших підрозділів та служб підприємства на користь підвищення ефективності їх функціонування.

Оскільки дослідження підприємства свідчить про наявність слабких місць в організації маркетингової діяльності, пропонуємо здійснити інноваційне перетворення комплексу маркетингу підприємства у відповідності з сучасними ринковими вимогами. Пропонуємо здійснити певні зміни в організації системи маркетингу на підприємстві, а саме:

1. Розширення збутової команди.

2. Підготовка і навчання збутового персоналу.

3. Придбання повніших знань по існуючих ринках, на яких працює фабрика.

4. Вивчення і аналіз потенційних ринків.

5. Щоквартальне опитування покупців, як в крупних супермаркетах, так і в магазинах для виявлення споживчих переваг. Відділу маркетингу і збуту необхідно вести облік попиту на кожен вид товару і приймати план, спираючись на отриману статистику.

7. Відсутність інформації про підприємство в ЗМІ несприятливо позначається на іміджі, і так само впливає на збут товарів, тому перед виводом на споживчий ринок нових марок пива необхідно провести широкомасштабну рекламну кампанію.

8. При затарюванні складів випущеною продукцією слід провести 1-2 тижневий розпродаж із зниженням цін, можна приурочити розпродаж до якого - або святу або події в суспільному житті міста, обов'язково використовуючи інформаційну підтримку ЗМІ.

9. Розробка нових товарів з попереднім вивченням потреб і потреб потенційних клієнтів.

Зупинимось детальніше на питанні розширення збутової команди. Службу збуту можна організовувати по-різному - по виду товару, географічним регіонам, замовникам або фазам процесу продажів. Незалежно від того, який підхід використовується, керівництво повинне визначити розмір кожної території і призначити продавців-менеджерів, що відповідають за ці території, оскільки організація служби збуту за типом товару або замовниками різко знижує ефективність використання робочого часу служби, якщо типи замовників або товару не згруповані по територіях.

Наступним кроків у вдосконаленні управління маркетинговою діяльністю на заводі може бути підготовка і навчання збутового персоналу, придбання повніших знань по існуючих ринках, на яких працює підприємство; вивчення і аналіз потенційних ринків. Щоб вивчення і аналіз попиту на пиво були якомога продуктивніші, необхідно розробити систему вивчення попиту.

Для початку потрібно провести сегментацію ринку, кожен сегмент постаратися розбити на підсегменти і потім вивчити потреби, мотивації, перспективи. Для того, щоб ефективно проводити дослідження купівельного попиту досить стандартизувати декілька анкет і працювати по ним постійно, тим самим відстежуючи зміни попиту і переваг покупців.

Відділу маркетингу і збуту необхідно вести облік попиту на кожен вид товару і приймати план, спираючись на отриману статистику. Також пропоную у відділі маркетингу розробити спеціальну комп'ютерну програму для того, щоб дані від маркетингових досліджень враховувалися централізовано і можна було прослідити коливання купівельного попиту, ціни і обсягів збуту продукції заводу. Це дозволить підприємству з більшою точністю відстежувати зміни на ринку пива і оперативно на них реагувати.

Щодо інновацій інформаційній системі підприємства, зокрема, маркетинговій інформаційній системі, на сьогодні найкращою пропозицією по удосконаленню управління маркетинговою діяльністю підприємства можна вважати впровадження системи Prospects Response Center.

Prospects Response Center - це комплекс технологій, що забезпечують побудову прямих стосунків з різноманітними суб'єктами маркетингових програм: споживачами, представниками каналів збуту, лідерами референтних груп і т. ін. Response Center поєднав у собі функції контакт-центру, процесингові центри, елементи клірингового дому й центру з персоніфікації.

Розвиток власних технологій є обов'язковою умовою для виконання другого пункту зовнішньої місії Prospects: "Встановлювати нові стандарти якості". Лише доскональне володіння кожним маркетинговим інструментом дозволяє нам вдосконалювати його, виводячи на новий якісний рівень. Сервіс "Оператора лояльності" інформаційної системи Prospects дозволить заводу:

Синхронізувати всі маркетингові програми (як для споживачів, так і для каналів збуту), відповідно скоротивши маркетингові витрати та збільшивши ROI.

Перейти на найбільш прогресивну споживчу модель планування.

Наповнити концепцію персональної комунікації конкретними програмами.

Зробити всю маркетингову активність на 100% вимірюваною в сегменті продажів.

Перейти від "Емпіричного маркетингу" до "Прогнозованого маркетингу".

Формат інтегрованого маркетингу дозволяє синхронізувати не лише всі активності виробника/бренда в галузі маркетингу та продажів, але й інтегрувати маркетингові програми з іншими стратегічними підрозділами : фінансовими, R&D, HR, IT та ін. Технології Response Center забезпечують клієнтам Prospects комплексний сервіс у форматі "Оператор лояльності", а також підтримку більшості короткострокових програм зі стимулювання збуту. Інтегровані з базами даних комунікаційні центри забезпечують підбір та оцінку всіх видів двосторонньої персоналізованої комунікації: телемаркетинг, інтернет, мобільна телефонія, пошта, кур'єрська служба.

Незважаючи на досить песимістичні прогнози щодо загальної долі регіональних підприємств, не можна не відзначити, що реальний шанс вийти в лідери у Бердичівського пивоварного заводу все таки є. Підприємство має створити холдинг, залучивши довгострокові кредитні та інвестиційні ресурси, інакше воно буде поглинуте гігантами галузі. Шанс надає деяка громіздкість структур лідерів ринку, які захоплюючись стратегічним аспектом, не завжди можуть зреагувати на ситуаційні зміни попиту і оперативно задовольнити бажання споживачів. Саме на цьому може зіграти підприємство, створивши холдинг з трьома невеликими підприємствами - виробниками у західних, східних та південних областях України (географічно структурований інтегрований холдинг).

Якби подібний холдинг був створений (а в його створенні можуть бути зацікавлені як власники мереж супермаркетів, так і сторонні інвестори), він міг би розраховувати на завоювання в перші два-три роки роботи 10 - 12% вітчизняного пивного ринку. Зважаючи на те, що сумарна місткість ринку на той час наблизиться до оцінки в 200 млн. дал., обсяги продажів гіпотетичного холдингу можуть досягти 25 млн. дал. у рік. Структурно холдинг міг би об'єднати 4 незалежних пивоварних підприємства України. Холдинг міг би забезпечити створення національно-регіональної торгової марки, у якій поєднувалися б привабливі риси національного бренда і "свого" пива. Приміром, національний бренд "Світле" міг би мати регіональні "підвиди" "Світле бердичівське", "Світле уманське", "Світле запорізьке", і так далі. Такий поділ дозволив б зберегти традиційну аудиторію регіональних марок, додавши до них національну "надбудову". Подібна схема дозволила б також спростити систему дистрибуції, і вдало вирішити задачі зі сфери логістики, що з посиленням конкуренції будуть здобувати усе більше значення на пивному ринку.

Крім того, "маючи в розпорядженні" ряд заводів, власники холдингу могли б точніше реагувати на розходження в регіональних пивних перевагах. Зрозуміло, гіпотетичному холдингу довелося б подбати і про сировинну базу. До складу групи варто було б включити підприємства, що володіють власними солодовнями, і мають контракти на закупівлю якісного пивоварного ячменя (такі заводи зараз є серед "незалежних").

Однієї з найбільш перспективних ніш для холдингу стане преміум-сегмент. У нас елітне пиво поки не залучає особливої уваги компаній. У всіх чотирьох монополістів воно існує "для асортименту", однак ніхто не робить особливої ставки на його розвиток. Ймовірним представляється сценарій, відповідно до якого, запущений у 2006 - 2008 році преміум-бренд, забезпечений відповідною рекламною і маркетинговою підтримкою, зможе виявитися в становищі беззастережного лідера у своєму сегменті.

Якщо виходити зі стандартних для харчового ринку оцінок (навіть трохи їх занижуючи), ємність елітного сегмента вітчизняного пивного ринку повинна складати більш 7 млн. дав у рік. Зважаючи на те, що рентабельність у цьому сегменті може вдвічі, а то і вчетверо перевищувати традиційну, можна сказати, що преміум-сегмент повинний стати самим цікавим шматочком ринку. Сьогодні український споживач уже готовий до появи преміального пива, і нонсенсом виглядає присутність у ресторанних меню звичайних сортів цього напою, продаваних з подвійною чи потрійною націнкою.

Крім елітного сегмента, погляди менеджерів підприємства можуть бути звернені до продажів розливного чи кегового пива. В умовах літнього дефіциту саме холдинг, що включає в себе незалежних регіоналів може стати "королем ситуації". Для цього необхідно створити в регіонах мережу точок, що працюють з кеговим пивом холдингу (отут можуть використовуватися різні схеми - і самостійне будівництво, і передача франшизи, і укладання договорів із власниками подібних точок). Важливо, щоб ці заклади були об'єднані єдиною торговою маркою, наприклад "Народне пиво". Наявність вільних потужностей на більшій частині регіональних підприємств дозволило б налагодити безперебійне постачання кегового пива в ці точки, що, без сумніву, залучило би роздріб. При введенні єдиної системи контролю за якістю, а також проведенні гнучкої цінової політики, "Народне пиво" могло б стати хітом літнього сезону 2008, потіснивши з ринку, у першу чергу ПЕТ.

Розрізнені регіональні підприємства самостійно не можуть грати на помилках гігантів, а от холдинг реально може відвоювати кілька відсотків ринку. Мобільна структура нового холдингу може варіювати рекламну стратегію в залежності від обставин, що складаються на ринку, часу року, темпів росту і зусиль конкурентів.

На нашу думку, ефективним способом удосконалення всіх аспектів виробничої та управлінської діяльності на підприємстві буде сертифікація підприємства на відповідність міжнародним стандартам ISO 22000 , що регулюють питання безпечності харчової продукції і є своєрідним символом високого рівня підприємства, перепусткою для його продукції на ринки всіх країн світу. Ми пропонуємо впроваджувати на підприємстві систему управління якістю і безпекою продукції відповідно до вимог системи безпеки НАССР за допомогою програми „ISOратник“ - інтегрованого програмного забезпечення для розробки, впровадження, підтримки в робочому стані та сертифікації систем управління якістю підприємства (у відповідності з вимогами міжнародних стандартів ISO 9001:2000, 14001:2004, 10002:2004, 19011:2002, OHSAS 18001:1998 та HACCP/ISO 22000:2005).

Перехід до сучасних стандартів якості означатиме впровадження інновацій в усіх сферах виробничої та управлінської діяльності підприємства, дозволить оптимізувати процеси і технології, досягти економії витрат людських та матеріальних ресурсів, підвищення прибутковості підприємства (завдяки реалізації якісної продукції по вищій ціні). Інвестиції у сертифікацію підприємства і його продукції на відповідність міжнародним стандартам якості дозволять підприємству вийти на світові ринки і отримувати значні сталі прибутки.

Таблиця 21

Ефективність заходів із запровадження СУЯБ та сертифікації продукції підприємства за міжнародними стандартами

Рекомендовані заходи	Очікуваний результат
Впровадження СУЯ відповідно ISO 9000, ISO 22000:2005	Поліпшення показників якості і безпеки продукції на 25%
Отримання міжнародних сертифікатів на всю продукцію	Підвищення збуту в країни ЄС та Росію в 2-3 рази
Застосування сучасної техніки та технології	Зменшення собівартості товарів на 10%
Удосконалення виробничих та упр. процесів, мотивація та навчання співробітників	Скорочення на 25% непродуктивних втрат робочого часу
Впровадження системи упр. безпекою продовольчої продукції (ХАССП)	Підвищення конкурентоспроможності продукції підприємства та набуття ним позитивного іміджу як галузевого та національного лідера в сфері якості

Проаналізуємо ефективність заходів, пов'язаних з впровадженням міжнародних стандартів і системи управління якістю та безпечністю харчової продукції на досліджуваному підприємстві. Для цього побудуємо таблицю 21. Таблиця свідчить про прогнозовану високу економічну ефективність від впровадження розроблених рекомендацій та заходів, спрямованих на підвищення якості продукції підприємства.

Зазначимо, що позитивні результати, які будуть отримані в результаті впровадження і функціонування на підприємстві сучасної системи управління якістю і безпекою продукції, здійснюватимуть істотний влив на поліпшення показників загальної ефективності виробництва і збуту, а також зумовлюватимуть якісне перетворення і удосконалення усієї системи менеджменту підприємства відповідно до вимог європейської моделі ділової досконалості.

Таким чином, використання сучасних інструментів управління якістю та безпекою продукції на основі міжнародних стандартів, застосування розроблених нами рекомендацій щодо вдосконалення системи управління якістю через впровадження інновацій, проведення реінжинірингу процесів, фінансування інвестиційного проекту для модернізації і розширення виробництва дозволить підприємству істотно підвищити якість продукції і буде передумовою його успішного виходу на міжнародні ринки збуту.

Загальна потреба в інвестиціях для реалізації стратегії інноваційного розвитку ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» визначена в 24 млн. грн.., що будуть отримані підприємством у виді інвестиційного кредиту терміном на 5 років по ставці 17,5% річних із щорічною виплатою відсотків (наприкінці кожного року) і поверненням основної суми боргу наприкінці терміну. Рекомендований графік фінансування проекту, виплати відсотків і повернення кредиту приведений у таблиці 22 (млн.. грн.).

Таблиця 22

Графік фінансування проекту, виплати відсотків і повернення кредиту.

Показники, млн. грн..	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Отримано кредит	20,0	4,0
Плата за кредит		3,85	4,2	4,2	4,2	4,2
Повернення кредиту						24,0

Підвищення рівня прибутковості ВАТ „Бердичівський пивоварний завод” ґрунтується на передбаченому інвестиційним проектом розвитку підприємства збільшенні обсягів виробництва і реалізації продукції. Розподіл прибутку заводу і надходжень у бюджет, плановане відповідно до дійсного інвестиційного проекту, наведено в таблиці 23.

Аналіз показників таблиці свідчить, що за умови впровадження проекту чистий обсяг продажів продукції підприємства зростатиме до 53 млн. грн.. на рік, чистий прибуток досягне 5,3 млн. гр..

Таблиця 23

Основні показники пропонованого інвестиційного проекту (по півріччям)

Найменування статті	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI
	2008	2009	2009	2010	2010	2011	2011	2012	2012	2013
Виручка (тис. грн.)
пиво масових сортів	12250	12250	20377	20377	30177	30177	30177	30177	30177	30177
пиво дорогих сортів	9000	9000	14971	14971	22171	22171	22171	22171	22171	22171
Всього (тис.$)	21250	21250	35347	35347	52347	52347	52347	52347	52347	52347
Податки	531	531	884	884	1309	1309	1309	1309	1309	1309
Чистий об'єм продаж (тис.$)	20719	20719	34464	34464	51039	51039	51039	51039	51039	51039
Прямі витрати (тис. грн..)
пиво масових сортів	7756	7756	12901	12901	19106	19106	19106	19106	19106	19106
пиво дорогих сортів	6648	6648	11058	11058	16377	16377	16377	16377	16377	16377
Всього (тис. $)	14404	14404	23960	23960	35483	35483	35483	35483	35483	35483
ВАЛОВИЙ ПРИБУТОК	6315	6315	10504	10504	15556	15556	15556	15556	15556	15556
Загальні витрати (тис. грн..)
Виробництво	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004	2004
Управління	438	438	438	438	438	438	438	438	438	438
Всього (тис. $)	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442	2442
Амортизація	0	211	351	1 069	1 069	1 069	1 069	944	944	944
Процентні платежі по кредитам		3850		4200		4200		4200		4200
Прибуток до виплати податків (тис. $)	3873	-188	7711	2793	12045	7845	12045	7970	12170	7970
Податок на прибуток	1355	-66	2699	978	4216	2746	4216	2789	4259	2789
ЧИСТИЙ ПРИБУТОК	2517	-122	5012	1815	7829	5099	7829	5180	7910	5180

Потік чистих засобів інвестиційного проекту розвитку заводу сформований на основі балансів одноразових і поточних доходів і витрат (активів і пасивів), надходжень у бюджет, виплат по кредитних зобов'язаннях та ін., наведено у таблиці 24. Грошові надходження від збуту продукції скоректовані на величину податку на додану вартість.

Таблиця 24

Потік грошових засобів пропонованого інвестиційного проекту

Найменування статті	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI	VII-XII	I-VI
	2003	2004	2004	2005	2005	2006	2006	2007	2007	2008
Надходження від збуту продукції (тис. грн.)
пиво масових сортів	14700	14700	24452	24452	36212	36212	36212	36212	36212	36212
пиво дорогих сортів	10800	10800	17965	17965	26605	26605	26605	26605	26605	26605
Всього (тис.$)	25500	25500	42417	42417	62817	62817	62817	62817	62817	62817
Прямі витрати (тис. грн..)
пиво масових сортів	9307	9307	15482	15482	22927	22927	22927	22927	22927	22927
пиво дорогих сортів	7977	7977	13270	13270	19652	19652	19652	19652	19652	19652
Всього (тис.$)	17285	17285	28752	28752	42579	42579	42579	42579	42579	42579
Загальні витрати (тис. грн.)
Виробництво	2405	2405	2405	2405	2405	2405	2405	2405	2405	2405
Управління	526	526	526	526	526	526	526	526	526	526
Всього (тис.$)	2930	2930	2930	2930	2930	2930	2930	2930	2930	2930
Податки	2 768	2 522	4 276	4 708	7 308	7 702	7 602	7 702	7 602	7 192
Cash-Flow від операційної діяльності.	2517	2763	6459	6026	9999	9604	9705	9604	9705	10115
Витрати на придбання активів	20000	4000
Надходження від реалізації активів
Cash-Flow від інвестиційної діяльності	-20000	-4000
Власний капітал
Позички	20000	4000
Виплати в погашення займів										24000
Виплати % по займам	0	3850		4200		4200		4200		4200
Виплати дивидендів
Cash-Flow від фінансової діяльності.	20000	150	0	-4200	0	-4200	0	-4200	0	-28200
Баланс готівки на початок періоду	0	2517	1430	7889	9715	19715	25119	34824	40228	49933
Баланс готівки на кінець періоду	2517	1430	7889	9715	19715	25119	34824	40228	49933	31848
Дисконтування	ставка дисконтування в % =15
Дисконтоване сальдо CF	2189	1243	6127	7508	14083	17637	23185	26275	31100	22109

Інвестиційним проектом розвитку виробництва також буде передбачений графік реконструкції об'єктів (див. табл. 25.)

Таблиця 25.

Графік реконструкції об'єктів

Найменування об'єктів	Початок	Закінчення
1.Фільтраційне відділення	01.09.08	30.08.09
2.Цех розливу	01.09.08	30.12.09
3.Відділення водопідготовки	01.09.08	30.04.09
4.Бродильно-лагерне відділення та вуглекислот-ний цех	01.09.08	30.12.09
5.Повітряно-компресорний цех	01.09.08	30.04.09
6.Електроцех	01.09.08	30.12.09
7.Котельна	01.09.08	30.12.09
8.Солодовенний цех	01.09.08	30.12.09

Розподіл капітальних вкладень (одноразових витрат) по напрямках витрат засобів приведений в таблиці 26.

Таблиця 26

Розподіл капітальних вкладень по проекту.

Вид капіталовкладень	Усього, млн.	У тому числі по роках інвестиційного циклу
	Грн.	2003	2004	2005	2006	2007
1.Вартість технологічного устаткування	17,975	17,975	-	-	-	-
2. Вартість будівельно-монтажних робіт	6,025	2,025	4,0	-	-	-
Разом:	24,0	20,0	4,0	-	-	-

З метою успішної реалізації інвестиційного проекту розвитку на підприємстві ми пропонуємо:

- створити спеціальну робочу групу під керівництвом Генерального директора підприємства, до складу якої будуть уведені провідні спеціалісти підприємства, представники інвестора і банківських фахівців із проектного фінансування;

- організувати службу маркетингу із підпорядкуванням її заступнику Генерального директора;

- реорганізувати систему керування якістю продукції, що випускається.

Проведені розрахунки показників, що характеризують економічну, комерційну і бюджетну ефективність інвестиційного проекту розвитку заводу показали, що проект є високоефективним і привабливим для фінансування. Значення показників економічної ефективності наведені в таблиці 27.

Таблиця 27

Значення показників економічної ефективності

Показники	Позначення	Значения
Період окупності (місяці)	PP	37
Індекс прибутковості	PI	1,05
Внутрішня норма рентабельності (%)	IRR	42,5
Чистий приведений доход (грн.)	NPV	15517000

Аналіз показує, що за умови успішної реалізації пропонованого нами інвестиційного проекту ТОВ «берличвський пивоварний завод» зможе отримати 15,517 млн. грн. чистого приведеного доходу, період окупності становитиме приблизно три роки, термін дії проекту - 5 років, рентабельність проекту досягне показника 42,5%, кожна вкладена в проект гривна принесе власникам та інвесторам 1,05 грн. прибутку. З великою імовірністю можна прогнозувати збільшення продажів у 2013р. до 18475,5 млн. дек. у рік і розширення частки заводу на регіональному ринку пива.

Для подолання ризиків інвестиційного проекту пропоную здійснювати наступні заходи: укладання контрактів на постачання і виконання робіт на умовах „під ключ”; одержання від першокласних банків гарантій належного виконання контрактів; розробка системи заходів щодо зниження потреби підприємства в оборотних коштах за рахунок підвищення ритмічності роботи, зменшення запасів і роботи з дебіторами; оптимізація загально виробничих витрат шляхом застосування оперативного і стратегічного контроллінгу.

Проведений фінансово-економічний аналіз проекту показав, що запропонований нами проект по розвитку виробництва на ВАТ „Бердичівський пивоварний завод” є економічно ефективним, забезпечує зворотність вкладених інвестицій за умови залучення інвестиційного кредиту величиною 24 млн. гр.. терміном на 5 років під 17,5% річних із щорічною виплатою відсотків по кредиту і виплаті основної суми боргу наприкінці терміну і може бути рекомендований до впровадження на підприємстві.

Висновки та пропозиції

Аналіз даних річних звітів підприємства свідчить про те, що підприємство нарощує обсяги виробництва та реалізації продукції, удосконалює організаційно-управлінську структуру, підвищує якість продукції та оптимізує канали її реалізації, ключові показники фінансового стану, ефективності виробництва та рентабельності капіталу не відповідають нормативним. Особливо це стосується показників ліквідності, розміру заборгованості, стану фінансової залежності, структури капіталу, прибутковості та рентабельності активів, на основі оцінки яких можна зробити висновок про фінансову незалежність підприємства від банківських кредитів і наявність достатнього капіталу для залучення довгострокових кредитних ресурсів.

При проведенні переддипломного дослідження нами сформовано основну базу для написання дипломної та курсової роботи, зібрано значний обсяг інформації про підприємство і галузь, опрацьовано більше 72 літературних джерел і 80 інтернет-сайтів з галузевої тематики. Робта, що була пройдена в планово-економічному відділі та консультації інших відділів та служб підприємства дозволили нам сформувати стратегічне бачення становища підприємства і перспектив його розвитку, і на підставі аналізу фінансово-господарської, маркетингової та інвестиційно-інноваційної діяльності заводу розробити для нього конкретні рекомендації.

В ході практики на підприємстві нами вивчені основні аспекти здійснення реальних інвестицій та інновацій на підприємстві, проведене комплексне оцінювання показників господарської діяльності та фінансового стану ТОВ «Бердичівський пивоварний завод» за період 2005-2007рр. На основі аналізу фінансових коефіцієнтів та дослідження конкурентоспроможності і ринкової позиції підприємства було розраховано його інвестиційний рейтинг та інтегральний індекс інвестиційної привабливості. Запропоновано до впровадження інвестиційний проект по модернізації і розширенню виробництва на основі сучасних ресурсозберігаючих технологій, що дозволить підприємству закріпитися в ролі регіонального лідера галузі пивоваріння .

Ми звернули значну увагу на питання якості продукції та маркетингу, бо ці аспекти діяльності підприємства також потребують інноваційних змін. Запропоновано спеціальний механізм удосконалення управління якістю та безпекою продукції підприємства, використання якого разом з іншими сформульованими пропозиціями дозволить за рахунок поліпшення технології управління і раціоналізації виробничих процесів на 10% зменшити собівартість продукції, на 15% скоротити непродуктивні витрати робочого часу, удосконалити структуру асортименту і впровадити інновації, що дозволять подвоїти обсяг реалізації продукції. На нашу думку, слід провестиу удосконалення управлінської структури, в яку буде включено службу якості та введено посади заступників директора з виробництва, якості і безпеки продукції, з маркетингу та фінансово-економічної діяльності, що покращить вирішення функціональних проблем і досягнення цілей підприємства.

Пропонований нами орієнтовний бізнес-план інвестиційного проекту за умови його впровадження дозволить за п'ять років суттєво підвищити валові доходи, значно збільшити обсяг чистого прибутку (до 3-5 млн. грн. на рік ), провести комплексне фінансове оздоровлення підприємства, удосконалити ключові процеси управління, виробництва та збуту. Внаслідок реалізації бізнес-плану буде створено новий сучасний цикл виробництва якісного пива, що випускатиме продукцію, яка відповідатиме найвищим стандартам якості і користуватиметься попитом у вітчизняного споживача та на іноземних ринках.

Пропонуємо досліджуваному підприємству прийняти до уваги сформульовані нами пропозиції щодо впровадження технологічних інновацій, створення сучасної інформаційної системи, пошуку та залучення інвестиційних ресурсів. Все це дозволить активізувати розвиток підприємства йому сталий успіх у довгостроковій перспективі.

Реалізація інвестиційної стратегії підприємства, що включатиме сформульовані нами рекомендації, дозволить вирішити наболілі проблеми підприємства, провести оптимізацію його діяльності з метою максимального задоволення потреб і запитів споживачів та отримання стабільно високих прибутків власниками ТОВ «Бердичівський пивоварний завод».

Список використаної літератури

Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 вересня 1991 р.

Закон України «Про внесення змін до Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств» від 22 травня 1997 р.

Закон України “Про підприємства в Україні” від 17 червня 1995 р.

Закони України: "Про лізинг" (нова редакція 2004р.), "Про фінансовий лізинг", Цивільний кодекс (нова редакція) та ін.// Юридична хрестоматія, "Либідь", 2004р.

Закон України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" від 16.08.99р.

Закон України «Про виробництво та обіг пива в Україні» від 15.06.2002р..

Закон України «Про зовнішньоторговельну діяльність» від 18.09.1999р..

Указ Президента "Про заходи щодо залучення іноземних інвестицій в економіку України" №759/2005

Постанова Кабінету міністрів України "Інвестиційна програма на 2002-2010 роки", грудень 2001р.

Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій. Затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій №22 від 23.02.98р.

Положення (стандарти) бухгалтерського обліку 1-5. Затверджено Наказом Міністерства фінансів України 31.03.99 N 87

Агафонова И.П., Челлак С.Л. Выбор схем финансирования инновационных проектов и минимизация кредитных рисков // Финансовый менеджмент. - 2006 - №2. с. 74-80.

Андрощук Г. Раціоналізаторська діяльність за кордоном // Інтелектуальна власність. - 2003. - № 4. - с. 29-34.

Ансофф И. Новая корпоративная стратегия : Пер с англ.. - СПб: Питер, 1999, 520 с.

Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - Финансы и статистика, 1996, 280 с.

Беренс В.Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ.. - М. Инфра, 1995, 480 с.

Бизнес-план инвестиционного проекта / В. М. Попов, Л. П. Кураков, Г. В. Медведев и др. -- М.: Финансы и статистика, 1997, 320 с.

Бирман Г., Шмидт С.. Экономический анализ ивестиционных проэктов. - М..: Аланс. 1997. - 288 с.

Бланк І.О., Гуляєва Н.М. "Інвестиційний менеджмент" К.: КНТЕУ, 2003, 420 с.

Бойчик І.М. Економіка підприємства. Навчальний посібник. - К.: Атіка, 2002. - 480 с.

Бутинець Ф.Ф., Мних Є.В., Олійник О.В. Економічний аналіз. Практикум : Навч. посібник для студентів вузів. - Житомир: ЖІТІ, 2000. - 416 с

Бясов К.Т.Формирование инвестиционной стратегии корпорации // Финансовый менеджмент. - 2006 - №1, с. 21-24.

Васильченко С.М. Теоретичні основи інвестування / Фінанси України, 2001, №1.

Величко О.В. Державне регулювання інвестиційної діяльності/Фінанси України, 2000 №10.

Виленский П.Л., Смоляк С.А. “Как расчитать эфективность инвестиционного проекта”. - М.: Информэлектро, 1996

Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновации на предприятии. - М.”Экономика”, 1989г.

Волков А.С. Обзор рынка пива Украины // Журнал «Пивное дело». - №7. - 2007. - С. 42-49.

Волков А.С. Россия и Украина: эволюция системы сбыта // Журнал «Пивное дело». - №3. - 2007. - С. 23-28.

Воронцовський А.В. Інвестиції та фінансування: Методи оцінки і обґрунтування. СПБ "Пітер", 2000р.

Горохів Н.Ю., Малев В.В. Бізнес-планування й інвестиційний аналіз. - М.: Інформаційно-видавничий будинок Филинъ, 1998 - 208 с.

Гойко А.Ф. Методи оцінки інвестицій та приорітетні напрямки їх реалізації; К: ВІРА-Р, 1999