Анализ планирования прибыли и рентабельности на предприятии ООО "Лавр"

Оставшиеся две трети полученной организацией прибыли могли бы быть распределены между собственниками (акционерами и учредителями) и самой организацией. Это распределение зависти от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах, и представить их должны в первую очередь собственники. Это не означает что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере.

В условиях рыночного хозяйства государство не вмешивается в процессе распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот оно стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительства жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ (15% уставного капитала), регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

1.3 Методика анализа и планирования прибыли на предприятии

Методические аспекты анализа финансовой деятельности предусматривают использование ряда конкретных методик аналитического исследования. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономических явлений и процессов финансово-хозяйственной деятельности, подчиненных достижению цели анализа. Характерными особенностями методики анализа прибыли и рентабельности является использование системы показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность предприятия, выявление и измерение взаимосвязи между ними.

В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный период. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы ее суммы (путем корректировки ее величины на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли).

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

- маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

- прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);

общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) (финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности);

- чистая прибыль - это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

- капитализированная (нераспределенная) прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

- потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы. [40; 216]

Использование того или иного показателя прибыли зависит от цели анализа. Так, для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия используется валовая прибыль, для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи - прибыль от продажи продукции до выплаты процентов и налогов, для оценки доходности совокупного капитала - общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности совокупного капитала - чистая прибыль и т.д.

Нужно учитывать так же неодинаковую значимость того или иного показателя прибыли для разных категорий заинтересованных лиц. Для собственников предприятия важен конечный финансовый результат - чистая прибыль, которую они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать с целью расширения масштабов деятельности, и упрочнения своих рыночных позиций. Для кредиторов размер чистой прибыли, который остается собственнику, не представляет интереса. Их больше интересует общая сумма прибыли до уплаты процентов и налогов, поскольку из нее они получают свою часть за ссуженный капитал. Государство же интересует прибыль после уплаты процентов до вычета налогов, так как именно она служит источником поступления денег в бюджет. Поэтому желательно, чтобы внутренняя финансовая отчетность давала сведения о финансовых результатах именно в таком разрезе.

В ходе анализа прибыли рассчитываются следующие показатели:

1) абсолютное отклонение:

DП=П₁-П₀, (1.1)

где П₁ - прибыль отчетного периода; П₀ - прибыль базисного периода; DП - изменение прибыли.

2) темп роста:

, (1.2)

3) уровень каждого показателя в % к выручке от реализации

, (1.3)

где В - выручка от реализации.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4) изменение структуры

DУ = УП₁ - УП_0,, (1.4)

где УП₁ - уровень отчетного периода; УП₀ - уровень базисного периода.

5) Прибыль от реализации продукции, работ и услуг:

П_р = В - С - КР-УР, (1.5)

где В - выручка от реализации продукции; С - себестоимость реализации продукции; КР - коммерческие расходы; УР - управленческие расходвы.

6) Балансовая (валовая) прибыль:

П_б = П_р + Д_пр. - Р_пр., (1.6)



где П_р - прибыль от реализации продукции; Д_пр. - прочие доходы; Р_пр. - прочие расходы.

7) Чистая прибыль:

П_ч = П_б - Н, (1.7)

где П_б - балансовая прибыль; Н - налог на прибыль и прочие налоги.

Следует основательно изучить факторы изменения каждой составляющей общей суммы брутто-прибыли. Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации (VРП); ее структуры (Уд_i); себестоимости (С_i) и уровня среднереализационных цен (Ц_i).

(1.8)

где - объем производства (реализации) продукции; - удельный вес i-го вида продукции; - цена i-го вида продукции; - себестоимость i-го вида продукции

Объем реализации может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшается.

Себестоимость продукции обратно пропорциональна прибыли, а изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить методом цепной подстановки.

Сначала необходимо найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на его уровень.

Индекс объема продаж исчисляют путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу):

(1.9)

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и цен. Для этого из условной выручки нужно вычесть условную сумму затрат:

(1.10)

Требуется подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого из фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

(1.11)

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которых зависит от трех факторов первого уровня: объема продажи продукции, себестоимости и среднереализационных цен. Факторная модель прибыли от реализации имеет вид:

(1.12)

Методом абсолютных разниц, исходя из формулы 1.9, рассчитывается влияние каждого из перечисленных факторов по каждому виду продукции.

Также процесс анализа финансовых результатов включает в себя анализ рентабельности предприятия. Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности - производственной, коммерческой, инвестиционной. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величины показывают соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании [11, с. 203].

В отличие от прибыли, рентабельность характеризует эффективность финансовой деятельности любого конкретного экономического субъекта, относительно всех других (индивидуальных предпринимателей, организаций, регионов, отдельных стран и мира в целом), независимо от размеров и характера экономической деятельности. Данное качество придает рентабельности, с одной стороны, форму экономической категории, выражающей экономические отношения между экономическими субъектами по поводу результативности использования факторов капитала, а с другой - характер объекта и инструмента финансового менеджмента.

В общем виде рентабельность есть отношение эффекта (результата) к затратам (ресурсам) предпринимательской деятельности. В зависимости от разнообразия используемых ресурсов экономического субъекта рентабельность характеризует уровень результативности использования ресурсов экономического субъекта, складывающихся из двух, вытекающих одна из другой, форм движения стоимости: совокупного капитала и активов. Схематично их можно представить следующим образом (рисунок 1.3).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.3 - Показатели рентабельности ресурсов

Первая группа показателей отражает исходные стоимостные позиции предпринимательской деятельности и в первую очередь эффективность собственного капитала, а также заемного и привлеченного капитала. Вторая группа показывает эффективность функциональной сферы бизнеса - многочисленных разновидностей активов. Третья группа охватывает параметры рентабельности затрат или издержек производства и продаж. Показатели могут быть исчислены применительно к отдельным элементам затрат (потребленные основные средства, материалы, сырье и т.д.) и себестоимости в целом. Наибольшее применение получили рентабельность изделия и продукции. Четвертая группа показателей формируется в зависимости от разновидностей получаемого эффекта - прибыли (убытка). Последняя имеет несколько видов, в том числе: прибыль одного изделия, прибыль выпуска изделия, прибыль товарной продукции, прибыль реализованной продукции, прочая прибыль, прибыль года, чистая прибыль.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных процессов;

- показатели, характеризующие рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Показатели рентабельности рассчитываются на основе балансовой, налогооблагаемой прибыли или прибыли от продаж.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения прибыли от продаж или чистой прибыли от основной деятельности, или суммы чистого положительного денежного потока, включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованной продукции:

, (1.13)

где Ппр - прибыль от продаж; З - затраты по реализованной продукции.

Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и продажу продукции, и может рассчитываться в целом по предприятия, отдельным его сегментам и видам продукции. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности, эти две величины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования [20, с. 103].

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от продаж продукции, работ и услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки. Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике. Он рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

, (1.14)

где В - выручка от продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Некоторые экономисты в качестве наиболее действенного метода видят продажу той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Другим важным показателем рентабельности служат показатели, рассчитанные на основе производственных активов. Данные показатели рентабельности определяются отношением прибыли к среднегодовой стоимости активов:

(1.15)

(1.16)

(1.17)

Эти показатели характеризуют прибыль, которая приходится на рубль соответствующих активов.

Следующим показателем рентабельности служат показатели, рассчитанные на основе вложенного капитала. Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением валовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых - собственного капитала, заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала:

, (1.18)

где БП - валовая прибыль (чистая прибыль); КЛ - среднегодовая стоимость капитала.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного потока от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность собственных средств можно представить также как отношение суммы средств, направляемых на накопление и потребление, к величине собственных средств. Сумма средств, направляемых на накопление и потребление, представляет собой сумму чистой прибыли, которая образуется у предприятия после уплаты налога на прибыль и финансовых издержек:

Rсс= Фн / СК + Фп / СК, (1.19)

где Фн - фонд накопления; Фп - фонд потребления; СК - собственный капитал.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, то есть темпы увеличения активов. Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

В практике западных корпораций (США, Канада, Великобритания) наибольшее распространение получили следующие три коэффициента:

- прибыль, приходящаяся на общую сумму активов (ROA);

- прибыль на собственный капитал (ROE);

- прибыль на инвестиционный капитал (ROIC) [22, с. 15].

(1.20)

Данный показатель отражает, сколько фирма заработала на суммарных активах, сформированных за счет собственных и привлеченных источников. Коэффициент ROA часто используется высшим руководством компании для оценки деятельности отдельных структурных подразделений. Руководитель подразделения имеет существенное влияние на активы, но не может контролировать их финансирование, поскольку филиал компании не берет банковских кредитов, не эмитирует акции или облигации и во многих случаях не оплачивает свои собственные счета (по текущим обязательствам).

(1.21)

Данный коэффициент показывает, сколько было заработано на средствах, вложенных держателями акций (либо прямо, либо при помощи нераспределенной прибыли). Коэффициент ROE представляет интерес для существующих или потенциальных акционеров, а также для руководства компании, призванного наилучшим образом учитывать интересы акционеров. Однако для руководителей филиалов этот коэффициент не представляет особого интереса, так как они обязаны эффективно управлять активами независимо от роли акционеров и кредиторов в финансировании данных активов.

Инвестированный капитал, называемый также постоянным капиталом, представляет собой сумму долгосрочных обязательств (кредитов и займов) и акционерного капитала. Поэтому он выражает денежные ресурсы, находящиеся в обороте фирмы длительное время. Предполагается, что краткосрочные обязательства имеют тенденцию к колебаниям, автоматически связанным с изменениями по текущим активам.

(1.22)

Инвестированный капитал равен также оборотному (рабочему) капиталу плюс основной капитал. Данный факт указывает на то, что владельцы и долгосрочные кредиторы должны финансировать имущество и оборудование фирмы, иные долгосрочные активы и ту часть текущих активов, которая не возмещается за счет краткосрочных обязательств. Отдельные фирмы часто используют показатель ROIC для оценки деятельности своих филиалов, часто называя его прибылью на задействованный капитал (ROCE) или «чистые активы» (активы минус текущие обязательства). Данный параметр применим только в тех случаях, когда руководство филиала оказывает важное влияние на принятие решений о приобретении активов, о кредитной политике (счета к получению), о распоряжении наличностью и уровне его краткосрочных обязательств [22, с. 16].

Прибыль на инвестированный капитал равна чистой прибыли, деленной на инвестиции. Коэффициент ROIC можно рассматривать как совокупный результат двух факторов: рентабельности продаж и использования инвестиций.

(1.23)

Каждый из двух терминов с правой стороны уравнения имеет свой особый экономический смысл. Чистая прибыль, деленная на объем продаж, выражает экономическую рентабельность проданных товаров (ROS). Второй показатель - объем продаж, деленный на инвестиции, - характеризует оборачиваемость последних. Эти два отношения показывают два основных пути улучшения данного показателя (ROIC). Во-первых, этого можно добиться повышением нормы прибыли. Во-вторых, данный показатель может быть улучшен за счет увеличения оборачиваемости инвестиций. В свою очередь оборачиваемость последних можно повысить, либо увеличив объем продаж, сохранив неизменной сумму инвестиций, либо снизив объем инвестиций, необходимых для поддержания заданной величины. В дополнение к желанию иметь удовлетворительную норму прибыли инвесторы хотели бы, чтобы их капитал был защищен от финансового риска. Прибыль на акционерный капитал (ROE) могла бы быть повышена, если бы дополнительное инвестирование в новые проекты достигалось исключительно за счет долговых обязательств. Конечно при условии, что прибыль на эти дополнительные инвестиции должна превышать расходы по выплате процентов по данным обязательствам [22, с. 17].

Однако подобная инвестиционная политика повысила бы риск утраты акционерами своих вложений, так как выплаты по процентам и основной суммы долга фиксированы и их неуплата неизбежно приведет фирму к банкротству. Степень риска в каждом случае может быть измерена относительными размерами сумм обязательств и акционерного капитала и средств, выделенных на погашение обязательств. Этот анализ также требует использования финансовых коэффициентов.

В процессе анализа показателей рентабельности следует изучить динамику перечисленных показателей, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Грамотное, эффективное управление планированием и формированием прибыли предусматривает построение в организации соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования.

Планирование прибыли - составная часть финансового планирования и важный участок финансово-экономической работы на предприятии. Прибыль планируется раздельно по всем видам деятельности предприятия. В процессе разработки планов по прибыли важно не только учесть все факторы, влияющие на величину возможных финансовых результатов, но и обеспечивающие максимальную прибыль. Плановые показатели прибыли и рентабельности разрабатываются хозяйствующим субъектом самостоятельно для внутреннего пользования.

Процесс планирования состоит из нескольких этапов анализа прибыли и рентабельности за прошедший исследуемый период, расчета ее прогнозной величины; оценки достоверности произведенных расчетов; разработки плана мероприятий по обеспечению получения запланированного размера прибыли и рентабельности.

Объектом планирования является планирование балансовой прибыли, главным образом прибыли от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой расчета служит производственная программа, которая базируется на заказах потребителей и хозяйственных договорах.

План прибыли разрабатывается на основе планов производства и реализации продукции, производительности труда, снижения себестоимости продукции и повышения ее качества.

В России применяют следующие методы планирования прибыли, которые можно использовать только с учетом специфики деятельности организации.

1) Метод прямого счета.

2) Аналитический метод, который делится на два:

- посредством издержек на рубль произведенной (или реализованной) продукции;

- по уровню базовой рентабельности.

3) Совмещенный метод - 1) + 2);

4) Нормативный метод - организация выпускает 1-2 вида продукции;

5) Экономико-математический метод - на уровне крупных организаций.

Метод прямого счета является наиболее распространенным. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. При расчете плановой величины прибыли необходимо уточнить объем продукции, от реализации которой ожидается прибыль. Прибыль по товарному выпуску планируется на основе сметы затрат на производство и реализацию продукции, где определяется себестоимость товарного выпуска планового периода:

, (1.24)

где П_ТП - прибыль по товарному выпуску планируемого периода; Ц_ТП - стоимость товарного выпуска планируемого периода в действующих ценах реализации (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); С_ТП - полная стоимость товарной продукции планируемого периода.

Прибыль от реализованной продукции рассчитывается иначе:

, (1.25)

где П_РН - планируемая прибыль по продукции, подлежащей реализации в предстоящем периоде; В_РН - планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); С_РН - полная себестоимость реализованной в предстоящем периоде продукции.

Исходя из того, что объем реализованной продукции предстоящего планируемого периода в натуральном выражении определяется как сумма остатков нереализованной продукции на начало планируемого периода и объема выпуска товарной продукции в течение планируемого периода без остатков готовой продукции, которые не будут реализованы в конце этого периода, расчет планируемой суммы от реализации продукции примет вид:

, (1.26)

где П_РП - прибыль от реализации продукции в планируемом периоде; П_О1 - прибыль в остатках продукции, не реализованной на начало планируемого периода; П_ТП - прибыль по товарной продукции, планируемой к выпуску в предстоящем периоде; П_О2 - прибыль в остатках готовой продукции, которая не будет реализована в конце планируемого периода.

Именно такая методика расчета лежит в основе применения укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализованной продукции в ценах и по себестоимости. Укрупненный метод прямого счета применим на предприятиях с незначительной номенклатурой выпускаемой продукции.

Другая разновидность метода прямого счета - метод поассортиментного планирования прибыли. Прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планируемого периода. После расчета прибыли от реализации продукции она увеличивается на прибыль от прочей реализации и планируемые внереализационные результаты. Метод поассортиментного расчета используется при более широком ассортименте, если планируется себестоимость по каждому виду продукции. Главным достоинством метода прямого счета при известных ценах и неизменных затратах в течение малого периода является его точность.

В современных условиях хозяйствования метод прямого счета можно использовать при планировании прибыли только на очень коротких промежутках времени, пока не изменились цены, заработная плата и другие обстоятельства. Это исключает его применение при годовом и перспективном планировании прибыли.

При аналитическом методе планирования прибыли расчет ведется раздельно по сравниваемой и не сравниваемой товарной продукции. Сравниваемая продукция выпускается в базовом году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая полная себестоимость и объем выпуска.

Нормативный метод. Используется, если в организации 1-2 вида продукции, или в случае, когда организация имеет возможность установить конкретные нормативы по расходованию средств (применяется система бюджетирования), т.е. когда метод прямого счета совмещается с нормами затрат.

Экономико-математический метод. Используется в крупных организациях, где существует большая нормативная и учетная база. Вводится 15-30 показателей, влияющих на прибыль. Определяется их влияние на величину прибыли, определяется основной фактор и влияние остальных факторов на этот показатель суммарно.

Следовательно, расчет плановой прибыли должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прироста собственных оборотных средств, соответствующих выплат рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками.

Процесс прогнозирования и планирования прибыли начинается с обоснования прибыли от реализации товаров и услуг и установления валовой (балансовой) прибыли и завершается расчетами чистой прибыли.

При планировании чистой прибыли необходимо учитывать результаты финансовой деятельности предприятия в прошлый период (например, наличие убытков на начало года), продолжительность деятельности предприятия (учесть, когда было организовано предприятие) и другие факторы.

Результаты расчетов прибыли с использованием всех вышеперечисленных методов сводятся в специальную таблицу для оценки их реальности, сравнения с возможностями получения соответствующего размера прибыли и определения того объема, который станет плановым. В том случае, когда возможности предприятия в получении целевой прибыли недостаточны, необходимо разработать меры для обеспечения получения дополнительной прибыли путем введения в действие неиспользованных возможностей по росту доходов и снижению затрат. После определения плановой величины прибыли рассчитывается плановый уровень рентабельности предприятия. Завершается процесс планирования прибыли расчетом прогнозной величины балансовой прибыли.

Таким образом, для оценки эффективности работы предприятия недостаточно использовать только показатели прибыли. Комплексным, интегральным показателем экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия выступает рентабельность, которая характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности - производственной, коммерческой, инвестиционной. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной деятельности предприятия. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.



2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Лавр»

Общество с ограниченной ответственностью «Лавр» является коммерческой организацией. Предметом деятельности ООО «Лавр» является производство изделий из пластика.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и иные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

ООО «Лавр» осуществляет следующие виды деятельности:

1. производство изделий из пластика;

2. оказание платных услуг физическим и юридическим лицам;

3. торгово-закупочная деятельность и т.д.

ООО «Лавр» имеет на балансе цех по производству, 3 склада по хранению материально-производственных запасов.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Организационная структура предприятия ООО «Лавр»



Управление рассматриваемым предприятием осуществляет его единственный участник, т.е. директор ООО «Лавр», решения оформляются письменно. Второй уровень -- заместитель директора по развитию и сбыту. При этом главный бухгалтер и его отдел согласно схемам организационной структуры подчиняются непосредственно директору. В большей степени это уместно для ООО «Лавр», поскольку основная деятельность заместителя директора связана с перспективным планированием, работой с заказчиками и обоснованием цен на работы и услуги. Именно в его подчинении находятся отдел по рекламе и маркетингу, работа которого в первую очередь направлена на обеспечение производства заказами.

Подчиненность главного бухгалтера и его отдела непосредственно директору ООО «Лавр» объясняется соответствием организационной структуры сущности плановой экономики, а также правом главного бухгалтера распоряжаться денежными средствами на расчетном счете исходя из требования второй подписи на платежных документах. Сохраняется и персональная ответственность главного бухгалтера за использование денежных средств.

К задачам, решаемым в процессе управленческой деятельности ООО «Лавр», относятся также:

- определение конкретных целей развития предприятия;

- выявление приоритетности целей, их очередности и последовательности решения;

- разработка стратегии развития предприятия;

- определение необходимых ресурсов и источников их обеспечения;

- установление контроля за выполнением поставленных задач.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Важнейшим фактором эффективной деятельности предприятия является наличие достаточного объема имущества и оптимальностью его структуры. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Для целей анализа построим две аналитические таблицы: структуры актива баланса, структуры пассива баланса на основе данных бухгалтерских балансов (приложения 1-3), включив показатели вертикального и горизонтального анализа. В процессе анализа активов и пассивов предприятия в первую очередь рассмотрим изменения в их составе и структуре за 2010-2012 г. (таблица 2.1).

Таблица 2.1

Структура актива баланса (тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменение 2011/2010	Изменение 2012/2011
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Нематериальные активы	25	20	15	0,01	0,01	0,004	- 20,00	-25
Основные средства	146622	139485	144608	41,59	39,57	33,62	- 4,87	3,67
Доходные вложения в материальные ценности	10567	9862	9314	3,00	2,80	2,80	- 6,67	-0,63
Финансовые вложения	1905	1802	-	0,54	0,51	-	-5,4	-
Итого внеоборотные активы	159119	151169	153937	51,59	42,88	35,79	- 4,99	+1,83
Запасы - всего	83914	85984	135688	27,21	24,39	31,55	2,47	+57,80
Расходы будущих периодов	706	1150	2 089	0,20	0,33	0,59	62,89	+ 81,65
НДС по при обретенным ценностям	9897	9890	6115	2,81	2,81	1,73	- 0,07	- 38,17
Дебиторская задолженность	53004	101126	122309	14,92	28,69	34,69	+92,29	+20,9
Финансовые вложения	-	378	6205	-	0,11	2,5	-	+1 541,5
Денежные средства и денежные эквиваленты	2501	3992	5828	0,71	1,13	1,36	59,62	+37,13
Прочие оборотные активы	3	-	-	0,002	-	-	-	-
Итого оборотных активов	149319	201370	276145	48,41	57,12	64,21	34,86
Валюта баланса	308439	352539	430082	100	100	100	14,30

По данным таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период структура активов предприятия изменилась следующим образом. В 2011 году сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась по сравнению с 2010 годом на 44100 тыс. руб. или на 12,51%, в том числе оборотные активы на 52051 тыс. руб., внеоборотные активы сократились на 7950 тыс. руб., из них: основные средства сократились на 7137 тыс. руб., незавершенное строительство сократилось на 705 тыс. руб., долгосрочные финансовые вложения сократились на 103 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов в общей структуре актива баланса уменьшилась на 8,71 процентных пункта в основном за счет значительного увеличения быстро реализуемых активов (дебиторская задолженность).

Таким образом, к концу отчетного периода имущество предприятия на 57,12% состояло из оборотных активов. На протяжении 2011 г. величина оборотных средств увеличивается, также увеличивается доля оборотных средств в активах предприятия, основная причина: продолжается увеличение дебиторской задолженности. В 2011 г. относительно 2010 г. возросла общая сумма сырья, материалов и других аналогичных ценностей - на 1275 тыс. руб. Сумма готовой продукции и товаров увеличилась на 0,12 процентных пункта. финансовый платежеспособность рентабельность прибыль

Структура активов предприятия представлена на рисунке 2.2.

На рисунке 2.2 видно, что в течение всего исследуемого периода большую часть активов предприятия составляли оборотные активы, что можно оценить положительно, так как оборотные активы обладают большей мобильностью и ликвидностью.



Рисунок 2.2 - Структура имущества предприятия

Следует также отметить положительный факт роста удельного веса оборотных активов, который в 2011 г. увеличился с 48,41% в структуре имущества до 57,12%, а в 2012 г. до 64,21%. Рост удельного веса оборотных является косвенной характеристикой наращивания производственной деятельности и деловой активности предприятия, а также свидетельствует о повышении его финансовой устойчивости.

Концепция новой производственной системы предприятия в отношении оборотного капитала предполагает оперативное регулирование объема и номенклатуры производства, минимизацию запасов. В то же время, к 2012 году снижение производственных запасов и готовой продукции на предприятии не отмечается. В конце 2011 г. в активе баланса появляются краткосрочные финансовые вложения 378 тыс. руб. (за счет депозитного вклада в банке). Если принять во внимание, что в текущих активах доля дебиторской задолженности и доля готовой продукции повышается, то можно сделать вывод о понижении ликвидности текущих активов в целом, несмотря на то, что у организации появляются краткосрочные финансовые вложения.

За 2011-2012 гг. состав активов анализируемого предприятия изменился следующим образом. Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении предприятия увеличилась к 2012 г. на 77 543 тыс. руб. или на 18,03%, в том числе: оборотные активы - на 74 775 тыс. руб.; внеоборотные активы увеличились на 2 768 тыс. руб., в основном за счет основных средств (на 5 123 тыс. руб.). Данный рост характеризует ориентацию организации на создание материальных условий расширения основной деятельности, однако сократились незавершенное строительство на 548 тыс. руб. и долгосрочные финансовые вложения на 1 802 тыс. руб. Структура актива баланса изменилась следующим образом: доля внеоборотных активов в общей структуре актива баланса уменьшилась на 7,09 процентных пункта, а оборотный капитал - на эту долю увеличился, в основном за счет значительного увеличения медленно реализуемых активов (готовая продукция и производственные запасы), таким образом, к концу 2012 г. имущество предприятия на 64,21% состояло из оборотных активов. На протяжении 2012 г. доля оборотных средств в активах предприятия увеличивается, основная причина состоит в том, что продолжается увеличение дебиторской задолженности, это свидетельствует о слабой работе юридических, бухгалтерских и финансовых служб организации по предотвращению и взысканию неплатежей. В конце 2012 г. увеличились краткосрочные финансовые вложения (на 5827 тыс. руб.). Если принять во внимание, что в текущих активах доля дебиторской задолженности повышается, и повышается доля готовой продукции, то можно сделать вывод о понижении ликвидности текущих активов в целом, несмотря на рост краткосрочных финансовых вложений.

В таблице 2.2 проанализирован пассив баланса за 2010-2012 гг.

Данные таблицы 2.2 свидетельствуют, что общая сумма источников формирования имущества предприятия за период с 2010 по 2011 года возросла на 44100 тыс. руб., или на 14,3%. При этом величина собственного капитала увеличилась незначительно на 4 310 тыс. руб. или на 2,79% за счет нераспределенной прибыли.



Таблица 2.2

Структура пассива баланса ООО «Лавр» (тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменение 2011/2010, %	Изменение 2012/2011, %
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	24	24	250	0,01	0,01	0,07	-	+941,7
Добавочный капитал	66371	66371	66371	21,52	18,83	10,63	-	-
Нераспределенная прибыль	83636	87946	93714	27,11	24,94	26,58	+ 5,15	+ 6,56
Итого капитал и резервы	150031	154341	160335	48,64	43,78	37,28	+ 2,87	+ 3,88
Долгосрочные обязательства	59685	39887	844	19,35	11,31	0,20	- 33,17	- 97,88
Краткосрочные займы и кредиты	50480	108599	184734	18,33	30,81	52,40	115,13	+70,11
Кредиторская задолженность	48243	49711	84169	13,68	14,10	23,88	3,04	+ 69,32
Итого Краткосрочные обязательства	98723	158310	268902	32,01	44,91	62,52	60,36	+69,86
Итого пассивов	308439	352539	430082	100	100	100	+ 14,30	+22,0

Значительно увеличились краткосрочные обязательства - заемные средства на 58119 тыс. руб. или на 15,13% за счет увеличения займов и кредитов. Кредиторская задолженность за период с 2010 по 2011 года увеличилась на 1468 тыс. руб., или на 60,36%. Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме пассивов составил на конец 2011 года 14,1%, что на 0,42 пункта выше, чем в 2010 году.

Величина источников средств предприятия за период с 2011 по 2012 года увеличилась на 77 543 тыс. руб., или на 22%. В структуре источников средств предприятия произошли следующие изменения: величина собственного капитала увеличилась на 5994 тыс. руб. или на 3,88% счет нераспределенной прибыли и уставного капитала, однако доля собственного капитала в структуре общих пассивах имеет тенденцию к снижению на 6,5%. Темп прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и снижении его рыночной устойчивости. Кредиторская задолженность за период с 2011 по 2012 года увеличилась на 34458 тыс. руб., или на 69,32%. Удельный вес кредиторской задолженности на конец 2012 года составил 23,88%, что на 9,78 пункта выше, чем на конец 2011 года.

Структура источников имущества предприятия представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Структура источников имущества предприятия

На рисунке 2.3 видно, что на предприятии наблюдается негативная тенденция снижения удельного веса собственных средств в структуре источников формирования имущества предприятия. Если в 2010 г. удельный вес собственных средств составлял 48,64%, то в 2011 г. он сократился до 43,78%, а за 2012 г. снизился еще на 6,5 процентного пункта и составил 37,28%. Снижение удельного веса собственных средств негативно отражается на финансовой устойчивости предприятия, повышая его финансовую зависимость, снижая финансовую автономность. Следует отметить, что в течение исследуемого периода существенно сократились объемы финансирования за счет долгосрочных кредитов: если в 2010 г. удельный вес долгосрочных кредитов составлял 19,35%, то в 2011 г. он снизился до 11,31%, а в 2012 г. - до 0,2%. Таким образом, в 2012 г. финансирование предприятия происходило, главным образом, за счет краткосрочной задолженности.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Таким образом, привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

2.3 Оценка показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Проведение оценки финансовой деятельности предприятия начнем с расчета и анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, характеризующих состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия.

Рассчитанные абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Лавр» представлены в таблице 2.3.



Таблица 2.3

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Лавр», тыс. руб.

Наименование показателя	Обозначение	Значение коэффициента
		2010	2011	2012
1	2	3	4	5
Общая величина запасов	Зп	83 914	85 984	135 688
Наличие собственных оборотных средств	СОС	-9 088	3 172	6 398
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	КФ	50 596	43 060	7 243
Общая величина основных источников формирования запасов	ВИ	101 027	151 658	191 976
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	±Фс=СОС-Зп	-93 002	-82 812	-129 290
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	±Фт=КФ-Зп	-33 317	-42 925	-128 446
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов	±Фо=ВИ-Зп	17 163	65 674	56 288
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	-	{0, 0, 1} - неустойчивое	{0, 0, 1} - неустойчивое	{0, 0, 1} - неустойчивое

По данным таблицы 2.3 видно, что в ООО «Лавр» наблюдается неустойчивое финансовое состояние на протяжении всего анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, величина которых к 2012 году увеличивается по сравнению с предыдущими годами почти в 2 раза.

Рассчитаем относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и представим их в таблице 2.4.

Анализируя данные таблицы 2.3 видно, что практически все показатели имеют отклонение от нормативных значений, но на конец 2012 года по сравнению с 2011 наблюдается ухудшение значений коэффициентов финансовой устойчивости, что может привести к потере финансовой независимости предприятия от внешних источников, и снизить возможности предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Таблица 2.4

Динамика показателей, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Лавр»

п/п	Наименование показателя	Норматив	Значение коэффициента	Изменения
			2010	2011	2012	за 2011	за 2012
1	2	3	4	5	6	7=5-4	8=6-5
1.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	0,39	0,20	0,03	-0,19	-0,17
2.	Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС	0,5-08	0,6	0,5	0,005	-0,10	-0,495
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,34	0,28	0,05	-0,06	-0,23
4.	Коэффициент автономии	?0,5	0,49	0,44	0,37	-0,05	-0,07
5.	Коэффициент долга	?0,5	0,51	0,56	0,63	+0,05	+0,07
6.	Коэффициент финансовой независимости	<2	2,06	2,28	2,68	+0,23	+0,4
7.	Коэффициент финансовой активности (задолженности)	?1	1,06	1,28	1,68	+0,23	+0,4
8.	Коэффициент самофинансирования	?1	0,95	0,78	0,59	-0,17	-0,18

ООО «Лавр» недостаточно устойчиво в финансовом отношении и уровень этой независимости резко снижается в 2012 году:

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет критический уровень 0,03;

- ярко выражено снижение коэффициента покрытия материальных запасов собственными источниками, что влечет снижение финансовой устойчивости предприятия и требует привлечения заемных средств;

- коэффициент маневренности снизился и находится на уровне нижней критической отметки. Предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка;

- снижение коэффициента финансовой независимости (автономии) до 0,37 отражает тенденцию к увеличению зависимости организации от заемных источников финансирования;

- доля заемных средств организации в структуре капитала составляет 63%, об этом свидетельствует высокий показатель коэффициента долга;

- рост коэффициента финансовой независимости на 0,4 процентных пункта означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия;

- коэффициент самофинансирования так же ухудшился за отчетный период и близок к критическому уровню.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости графически представлена на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Для изменения финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно снижением уровня запасов, увеличением источников собственных средств.

Оценка того, насколько обязательства предприятия покрываются его активами проводится на основе исследования ликвидности баланса. Показатели ликвидности баланса, рассчитанные по данным финансовой отчетности представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Ликвидность баланса ООО «Лавр»

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012	Платежный излишек или недостаток (+; -)
								2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	2501	4370	12033	П1	48243	49711	84169	-45742	-45341	-72136
А2	52590	101126	122309	П2	50480	108599	184734	2110	-7473	-62425
А3	94228	95874	141802	П3	59685	39887	844	34543	55987	140958
А4	159119	151169	153937	П4	150031	154341	160335	9088	-3172	-6398
Баланс	308439	352539	430082	Баланс	308439	352539	430082	-	-	-

По данным таблицы 2.5 видим, что в 2010-2011 годах наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств А1 ? П1: на конец 2010 г. платежный недостаток составил - 45 742 тыс. руб.; на конец 2011 г. - 45 341 тыс. руб.

В процентах:

на конец 2010 г. =94,82%;

на конец 2011 г.=91,21%.

Это значит, что только 100%-91,21%=8,79% срочных обязательств покрывается наиболее ликвидными активами. Платежный недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств А2 ? П2; на конец 2011 года - 7 473 тыс. руб. В процентах это:

на 2007 г. =6,9%.

Это значит, что 100%-6,9%=93,1% краткосрочных обязательств покрывается быстрореализуемыми активами.

В 2011-2012 годах наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств А1 ? П1: на конец 2011 г. платежный недостаток составил 45 341 тыс. руб.; на конец 2012 г. - 72 136 тыс. руб.

В процентах:

на конец 2012 г. =85,7%.

Это значит, что 100%-85,7%=14,3% срочных обязательств покрываются наиболее ликвидными активами - это больше чем на конец 2011 г. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает платежный недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств А2 ? П2; на конец 2012 г. - 62425 тыс. руб.

В процентах:

на конец 2012 г. =33,8%.

Это значит, что 100%-33,8%=66,2% краткосрочных обязательств покрываются быстрореализуемыми активами - это меньше чем на конец 2011 г. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем, поэтому медленно реализованный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

В таблице 2.6 представлена обобщенная оценка ликвидности баланса за весь анализируемый период.

Таблица 2.6

Обобщенная оценка ликвидности баланса ООО «Лавр»

Ликвидный баланс	Фактическое состояние баланса в 2010 году	Фактическое состояние баланса в 2011 году	Фактическое состояние баланса в 2012 году
	А1 П1	А1 П1	А1 П1
	А2 П2	А2 П2	А2 П2
	А3 П3	А3 П3	А3 П3
	А4 П4	А4 П4	А4 П4

По данным, представленным в таблице 2.6 можно сделать вывод, что на протяжении всего анализируемого периода баланс предприятия не является ликвидным.

Чтобы оценить платежеспособность предприятия, рассчитываются относительные коэффициенты ликвидности предприятия (таблица 2.7)

Таблица 2.7

Динамика коэффициентов платежеспособности

п/п	Наименование показателя	Норматив	Значение коэффициента	Изменения
			2010	2011	2012	за 2011	за 2012
1	2	3	4	5	6	7=5-4	8=6-5
1.	Коэффициент текущей ликвидности	2	1,51	1,27	1,03	-0,24	-0,24
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-0,8	0,56	0,67	0,5	+0,11	-0,17
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25-0,3	0,025	0,025	0,022	0,00	-0,003
4.	Величина собственных оборотных средств тыс. руб.	-	50 596	43 060	7 243	-7 536	-35 817
5.	Оборотные (текущие) активы тыс. руб.	-	149 319	201 370	276 146	+52 051	+74 776
6.	Платежный излишек или недостаток (+;-) п.4-п.5 тыс. руб.	-	-98 723	-158 310	-268 903	-59 587	-110 593

Как видно из таблицы 2.7, рассчитанные коэффициенты ликвидности имеют значительное отклонение от требуемого уровня нормативного значения. Снижение роста коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Снижение к концу 2012 года на 0,17 пункта коэффициента быстрой ликвидности связано с увеличением долгов предприятия другим фирмам.