Анализ финансовой отчетности ЗАО "Геба"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Для эффективного управления организацией в современных условиях большое значение имеет оперативный контроль за рядом показателей финансовой отчетности - движением денежных средств, кредиторской и дебиторской задолженностями, финансовыми вложениями, которые должны переоцениваться в зависимости от ситуации на фондовом рынке. От качества финансовой отчетности зависит чистота ведения бизнеса и бухгалтерского учета организации.

Анализ финансовой отчетности становится условием цивилизованных отношений в бизнесе, основой надежности и всесторонней обоснованности финансовых решений на всех уровнях и во всех субъектах хозяйствования, включая и отношения субъектов хозяйствования с органами власти, которые представляют государственные интересы.

В современных условиях развития бизнеса анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Получив широкую экономическую свободу, субъекты хозяйствования оказались перед проблемой самостоятельного выбора стратегии развития, поиска источников финансирования, полностью ощутили бизнес-риски всех уровней. В этих условиях значение анализа финансовой отчетности трудно переоценить, поскольку именно он является основой разработки экономической стратегии предприятия, позволяет обосновать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке бизнес-планов.

Цель дипломной работы - провести анализ финансовой отчетности ЗАО «Геба».

Для достижения поставленной цели работы поставлены следующие задачи:

- изучить литературные источники по проблеме исследования;

- изучить существующие методики анализа финансовой отчетности организации;

- оценить роль и место финансовой отчетности в процессе анализа финансового состояния организации;

- провести анализ финансовой отчетности ЗАО «Геба»;

- разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО «Геба» на основе результатов анализа.

Объектом исследования в работе выступает ЗАО «Геба», осуществляющая оптовую торговлю продуктами питания. Предметом исследования - финансовая отчетность организации.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования стали научные труды, посвященные анализу финансовой отчетности организаций, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой, О.В. Ефимовой, М.В. Мельник, а также работы в области финансового менеджмента Е.С. Стояновой, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Л.Н. Павлова, М.Н. Крейниной.

В процессе выполнения дипломной работы использованы следующие методы: логический анализ, приём сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности, метод финансовых коэффициентов.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1.1 Содержание, цели и задачи анализа финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности -- это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования [1].

Финансовый анализ представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом и, по существу, дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Объект анализа -- это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач [2].

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

- оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

- выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

- оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

- осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- максимизация прибыли;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

- от качества экономического анализа;

- от разработки учетной и налоговой политики;

- от выработки направлений кредитной политики;

- от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- от анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

Значение финансового анализа организации трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

Различают экспресс-анализ финансовой отчетности и углубленный анализ.

Целью экспресс-анализа финансового состояния предприятия является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по вышеизложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Исходной информацией для экспресс-анализа служат бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках как минимум за два периода.

Цель углубленного анализа финансовой отчетности организации -- более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом [3]:

а) предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

1) характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

2) выявление «больных» статей отчетности;

б) оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

1) оценка имущественного потенциала;

2) построение аналитического баланса;

3) вертикальный анализ баланса;

4) горизонтальный анализ баланса;

5) анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале;

6) оценка финансового потенциала;

7) оценка ликвидности и платежеспособности;

8) оценка финансовой устойчивости;

в) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:

1) оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности);

2) анализ прибыли и рентабельности;

3) оценка положения на рынке ценных бумаг.

Таким образом, комплексный анализ финансового положения организации по данным отчетности выполняется с помощью показателей, характеризующих ее потенциальную и фактическую возможности рассчитываться по текущим обязательствам, а также ее финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.

1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ -- это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

По результатам своей хозяйственной деятельности предприятия составляют месячную, квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность. При этом месячная и квартальная бухгалтерская отчетность является промежуточной.

Отчетный год для всех организаций -- с 1 января по 31 декабря календарного года включительно. Первый отчетный год для создаваемых организаций считается с даты их государственной регистрации по 31 декабря; для организаций, созданных после 1 октября, -- с даты государственной регистрации по 31 декабря следующего года включительно [4].

По объему информации годовая бухгалтерская отчетность является более полной, чем промежуточная. Если месячная и квартальная отчетность состоит из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (если иное не установлено законодательно или учредителями), то в состав годового бухгалтерского отчета должны входить следующие формы:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- приложения к ним (отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и иные отчеты, предусмотренные документами нормативного регулирования бухгалтерского отчета);

- пояснительная записка;

- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если предприятие по закону подлежит обязательной аудиторской проверке.

Отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1) раскрывает имущественное и финансовое положение организации с точки зрения источников финансовых ресурсов (собственный капитал и обязательства (заемный капитал), а также размещения привлеченного капитала организации в экономические ресурсы (активы). Отчетные показатели баланса по своему характеру позволяют выявлять абсолютные и относительные показатели активов, обязательств и собственного капитала только по состоянию на отчетную дату [5].

В бухгалтерском балансе представлено состояние хозяйственных средств и их источников на отчетную дату. Бухгалтерский баланс строится на основе балансового равновесия, что выражается в равенстве итогов двух его частей -- актива и пассива.

Статьи баланса располагаются в строгой последовательности в соответствии с принятой в бухгалтерском учете классификацией экономических ресурсов предприятия. Баланс имеет одностороннюю форму и состоит из пяти разделов:

- в активе: I «Внеоборотные активы», II «Оборотные активы»;

- в пассиве: III «Капитал и резервы», IV «Долгосрочные обязательства», V «Краткосрочные обязательства».

Внутри разделов выделяются подразделы по группам однородных видов имущества или обязательств. Активные статьи располагаются по степени возрастающей ликвидности имущества; а статьи пассивов -- по степени возрастания срочности погашения долгов.

Рассмотрим содержание разделов баланса.

Раздел I «Внеоборотные активы» состоит из следующих подразделов: «Нематериальные активы», «Основные средства», «Незавершенное строительство», «Доходные вложения в материальные ценности», «Долгосрочные финансовые вложения», «Отложенные налоговые активы», «Прочие внеоборотные активы».

В подразделе «Нематериальные активы» показывается имущество, приобретенное за плату, полученное по договору дарения, путем обмена на другое имущество, в виде вкладов, учредителей или иным путем. Амортизируемые объекты нематериальных активов отражаются в балансе в нетто-оценке, т.е. за минусом начисленного износа. В балансе могут выделяться в отдельные статьи права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности; патенты, торговые знаки, знаки обслуживания и т.п.; организационные расходы; деловая репутация организации.

В статье «Незавершенное строительство» приводятся данные по стоимости (в сумме фактических затрат) незаконченного строительства, осуществляемого как хозяйственным, так и подрядным способом, а также стоимость оборудования, которое предстоит смонтировать и установить.

В подразделе «Долгосрочные финансовые вложения» отражаются инвестиции предприятия в ценные бумаги (акции, облигации) на срок свыше 12 месяцев, а также предоставленные другим организациям долгосрочные займы.

В статье «Прочие внеоборотные активы» рассматриваются средства, которые не отражены в статьях данного раздела.

В разделе II «Оборотные активы» показаны подразделы: «Запасы», «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям», «Дебиторская задолженность», «Краткосрочные финансовые вложения», «Денежные средства», «Прочие оборотные активы».

В подразделе «Запасы» отдельными статьями рассмотрены сырье, материалы и аналогичные ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие запасы и затраты.

Запасы отражаются по их фактической себестоимости, сформированной исходя из установленных способов оценки, закрепленных в учетной политике предприятия.

По статье «Расходы будущих отчетных периодов» отражаются оплаченные или начисленные в отчетном году расходы, которые должны включаться в затраты производства или обращения либо погашаться за счет других источников в следующие отчетные периоды.

Статья «Налог на добавленную стоимость по приоритетным ценностям» включает суммы этого налога по купленным запасам, основным средствам, нематериальным активам и другим средствам, которые должны быть зачтены при расчетах с бюджетом по этому налогу в следующих отчетных периодах или списаны на другие источники.

В подразделе «Дебиторская задолженность» учитываются следующие статьи: покупатели и заказчики; векселя к получению; задолженность дочерних и зависимых обществ; задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал; авансы выданные; прочие дебиторы.

Раздельно показана дебиторская задолженность со сроком платежа более чем через 12 месяцев и менее чем через 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторская задолженность, по которой срок платежа более чем через 12 месяцев после отчетной даты, может рассматриваться как элемент оборотных активов, если она связана с операциями, продолжительность хозяйственного цикла которых выходит за рамки одного года. Дебиторская задолженность участников по взносам в уставный капитал ограничена сроком не свыше 12 месяцев.

В подразделе «Краткосрочные финансовые вложения» показываются займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев; собственные акции, выкупленные у акционеров; прочие финансовые вложения.

В составе подраздела «Денежные средства» показываются остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах, а также прочие денежные средства, учитываемые на специальных счетах в банках, в аккредитивах и числящиеся как переводы в пути. Денежные средства оцениваются по номинальной стоимости [6].

В разделе III «Капитал и резервы» показывается собственный капитал. В нем предусмотрено выделение таких показателей, как уставный капитал; собственные акции, выкупленные у акционеров; добавочный капитал; резервный капитал (в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством; резервы, образованные в соответствии с учредительными документами); нераспределенная прибыль (непокрытый убыток вычитается).

Уставный (складочный) капитал складывается в полной сумме в соответствии с учредительными документами.

Добавочный капитал формируется за счет эмиссионного дохода, сумм дооценки внеоборотных активов, разниц курсов при расчетах с учредителями, доля которых в уставном капитале выражается в иностранной валюте.

Резервный фонд показывается в балансе отдельной строкой по статье «Резервы, образованные в соответствии с законодательством». Другие резервы создаются предприятием добровольно и отражаются по статье «Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами».

Приводятся данные о нераспределенной (чистой) прибыли прошлых лет и за отчетный год. Поскольку источником образования резервов является чистая прибыль, то при анализе баланса статью «Нераспределенная прибыль прошлых лет» следует рассматривать как составную часть резервного капитала.

Непокрытый убыток отражается в пассиве баланса, его сумма показывается в скобках и вычитается из итога раздела «Капитал и резервы».

В разделе IV «Долгосрочные обязательства (пассивы)» отдельными статьями показываются кредиты банков, займы и прочие обязательства; все эти долги предприятия имеют срок погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты и должны отражаться в балансе в сумме, включающей причитающиеся к уплате проценты на отчетную дату.

Кроме того, в этом разделе отдельными статьями показываются отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.

В разделе V «Краткосрочные обязательства» имеется несколько подразделов.

В подразделе «Займы и кредиты» отражаются отдельными статьями кредиты и займы со сроком погашения в пределах одного года с отчетной даты, также включая начисленные проценты.

В подразделе «Кредиторская задолженность» предусмотрен раздельный показ следующих видов краткосрочных обязательств: поставщики и подрядчики; задолженность перед персоналом организации; задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами; задолженность по налогам и сборам; прочие кредиторы.

Отдельно выделен подраздел «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов».

В пассив баланса включен подраздел «Доходы будущих периодов». Здесь показываются полученные в отчетном году средства за работы и услуги, которые будут оказываться в следующие отчетные периоды. По статьям этого подраздела отражают стоимость полученных безвозмездно ценностей и средства целевого финансирования, полученные коммерческими организациями из бюджета, от других предприятий и физических лиц. В пассиве баланса выделяются также резервы предстоящих расходов. Необходимо также представить справку о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах, в которой приводятся данные на начало и конец отчетного периода об арендованных основных средствах; о товарах, принятых на ответственное хранение или на комиссию; о списанной в убыток дебиторской задолженности; о полученных и выданных обеспечениях обязательств и платежей. [7].

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) формируется таким образом, что в нем находят отражение экономические обороты организации за отчетный период, показывающие доходы от деятельности и сопряженные с ведением деловой активности расходы. Экономический эффект оборота от совершения хозяйственных операций выражается в превышении доходов над расходами, т.е. в образовании прибыли отчетного периода. Формирование финансового результата исходя из допущения о непрерывности деятельности организации приводит к тому, что прибыль определяется учетным способом по методу начисления. Доходы и расходы организации рассматриваются в связи с движением активов и обязательств, приводящих к приросту собственного капитала [8].

Предприятия представляют указанную отчетную форму в виде односторонней таблицы, которая содержит следующие разделы и показатели.

Доходы и расходы по обычным видам деятельности. Выручка от продажи (реализации) товаров, продукции, работ или услуг, т.е. объем операций по основной текущей деятельности предприятия, показывается в нетто-оценке, за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей. В сумме выручки учитываются скидки (накидки), суммовые разницы, возникающие при изменениях договоров.

Из выручки последовательно вычитаются расходы.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг отражает все затраты предприятия производственной сферы, связанные с продажей продукции, выполнением работ или оказанием услуг, за исключением административно-управленческих расходов.

Разница между суммой выручки от продаж и себестоимостью отражается в отчете отдельной строкой «Валовая прибыль».

Коммерческие расходы (расходы на продажу) включают для предприятий производственной сферы сбытовые затраты, относящиеся к проданной продукции; торговые организации отражают издержки обращения, которые приходятся на проданные товары.

Управленческие расходы показывают сумму общехозяйственных расходов, если предприятие не включает эти затраты в себестоимость реализованной продукции и списывает их как периодические расходы.

Вычитанием из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов определяется прибыль (убыток) от продаж.

В разделе «Прочие доходы и расходы» отражаются доходы и расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов предприятия, а также с передачей за плату прав на объекты промышленной и интеллектуальной собственности; с продажей и прочим выбытием основных средств и другого имущества, с участием в уставных капиталах других организаций; с процентами, уплачиваемыми или получаемыми по кредитным обязательствам и займам, внереализационные доходы и расходы.

В составе внереализационных доходов отражаются полученные предприятием штрафы, пени и неустойки за нарушение условий договоров; безвозмездно полученные активы; поступления в возмещение причиненных предприятию убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы от списания кредиторской задолженности за стечением сроков исковой давности; положительные курсовые разницы; суммы от дооценки активов (кроме внеоборотных активов) и др.

Внереализационные расходы включают штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, возмещение причиненных предприятием убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, и других безнадежных долгов; отрицательные курсовые разницы, суммы от уценки активов (за исключением внеоборотных активов) и др.

В разделе «Прибыль (убыток) до налогообложения» показаны отдельной строкой отложенные налоговые обязательства и текущий налог на прибыль.

Отчет о прибылях и убытках оканчивается разделом «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода».

Кроме того, прилагается Расшифровка отдельных прибылей и убытков, в которой отдельными строками показываются: штрафы, пени и неустойки; прибыль (убыток) прошлых лет; возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; снижение стоимости материально-производственных запасов на конец отчетного года; списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности. Предприятия могут представлять указанные показатели в самой форме № 2 в виде расшифровок к соответствующим статьям.

Отчет об изменениях капитала (форма № 3) состоит из двух разделов: «Изменение капитала» и «Резервы».

Этот отчет позволяет отразить изменение капитала и резервов организации не только за отчетный год, но и за предыдущий год. Это отвечает требованиям пункта 10 ПБУ 4/99 «Расходы организации». В отчете наглядно виден факт хозяйственной деятельности, который является причиной увеличения или уменьшения собственного капитала [9].

Раздел «Резервы» состоит из четырех частей: резервы, образованные в соответствии с законодательством; резервы, образованные в соответствии с учредительными документами; оценочные резервы; резервы предстоящих расходов.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) -- это динамический отчет, в котором методами балансовых обобщений определенных хозяйственных операций отчетного периода раскрывается в существенных аспектах поступление и выбытие реальных финансовых средств.

Отчет позволяет увязать между собой балансовые суммы остатков денежных средств с суммами оборотов денежной массы, но и в существенных аспектах раскрыть источники и характер денежных оборотов организации, влияние этих оборотов на финансовое положение организации, охарактеризовать эффективность оборота денежного капитала [10].

В соответствии с требованиями российских нормативных актов отчет о движении денежных средств формируется на основе информации, обобщаемой на бухгалтерских счетах кассы, расчетных счетах, валютных счетах и специальных счетах в банках. Таким образом, основная характеристика, учитываемая при составлении отчета, -- ликвидность.

Информационно ценными принято считать данные, которые характеризуют денежные потоки от текущей инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Операции текущей деятельности направлены в основном на извлечение прибыли или не имеют такой цели в соответствии со сферой деятельности предприятия. Под инвестиционной деятельностью понимаются операции в связи с приобретением внеоборотных активов, а также операции по их продаже, осуществление долгосрочных финансовых вложений, выпуск долгосрочных ценных бумаг. Финансовая деятельность связана с операциями краткосрочных финансовых вложений -- покупкой акций или облигаций на срок до 12 месяцев, продажей таких ценных бумаг и т.п.

Данные о движении денежных средств приводятся не только за отчетный период, но и за предыдущий год.

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) состоит из десяти разделов: «Нематериальные активы», «Основные средства», «Доходные вложения в материальные ценности», «Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы», «Расходы на освоение природных ресурсов», «Финансовые вложения», «Дебиторская и кредиторская задолженность», «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)», «Обеспечения», «Государственная помощь».

Пояснительная записка составляется в произвольной форме, ее объем и характер зависят от организационно-правового статуса предприятия и особенностей его деятельности, но существуют рекомендации в отношении ее содержания.

Пояснительная записка дополняет и уточняет информацию, приведенную в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, а также в приложениях к основным формам отчетности. Это достигается путем числовых расшифровок, сопровождающих наиболее существенные статьи отчетности. При этом числовые расшифровки должны быть достаточными для выполнения в бухгалтерском отчете требований существенности и сравнимости (сопоставимости).

Требование сопоставимости должно распространяться только на существенные статьи отчетности, так как приведение к сопоставимому виду несущественных статей нарушает принцип рациональности учетной информации (затраты на составление информации не должны быть больше прибыли от ее использования).

Минимально допустимый объем сведений, которые должны быть включены в пояснительную записку, основан на двух допущениях:

- раскрытие информации должно быть обязательным для всех предприятий, вне зависимости от организационно-правовой формы, осуществляемых видов деятельности;

- пояснительная записка должна быть составлена с соблюдением общих требований к порядку формирования показателей бухгалтерской отчетности -- достоверности, существенности. Требование сравнимости (сопоставимости) в данном случае не выполняется для вновь созданных, а также реорганизованных предприятий.

Состав пояснительной записки может быть изменен в двух случаях [11]:

- при расширении количества разделов в связи с введением новых нормативных актов, предусматривающих обязанность раскрытия определенных видов информации;

- при уменьшении количества разделов из списка рекомендуемых в связи с отсутствием фактов хозяйственной жизни.

1.3 Методика анализа финансовой отчетности

1.3.1 Методика анализа бухгалтерского баланса

С позиции количественной оценки статей бухгалтерского баланса можно выделить три типовые процедуры, рекомендуемые к проведению на регулярной основе:

- вертикальный анализ;

- горизонтальный (или трендовый) анализ;

- построение системы показателей и аналитических коэффициентов.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

На основе вертикального анализа можно рассчитать любые показатели структуры. Например, долю основных средств в валюте баланса. Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя, естественно, не существует; кроме того, значение показателя значимо варьирует по отраслям.

Горизонтальный анализ. Его смысл заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегирования показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Система показателей и аналитических коэффициентов. Информационно-аналитическую основу приведенной программы углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия составляет некоторая система показателей. Под системой показателей, характеризующей определенный экономический субъект или явление, понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления.

Существуют различные классификации системы аналитических коэффициентов, позволяющих сделать достаточно подробную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В частности, для оценки состояния предприятия следует построить систему показателей и аналитических коэффициентов, отражающих имущественный потенциал компании; ликвидность и платежеспособность; финансовую устойчивость; деловую активность; прибыль и рентабельность; положение на рынке ценных бумаг.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия также применяется набор или система коэффициентов. Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими показателями:

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент долга;

- коэффициент автономии;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент маневренности собственных средств;

- коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования [12].

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, плечо финансового рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

3Кфр = ЗС/СС, (1)

где К_фр - коэффициент финансового риска;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 1, в Российской Федерации - 0,7. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие [13].

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита [14].

Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд = ЗС/Вб, (2)

где К_д - коэффициент долга;

Вб - валюта баланса [15].

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб, (3)

где К_а - коэффициент автономии [16].

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала [17]. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия [18].

Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

К_ФУ = ПК / Вб, (4)

где К_ФУ - коэффициент финансовой устойчивости,

ПК - перманентный (постоянный) капитал.

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия [19].

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = (СС - ВА)/СС, (5)

где К_м - коэффициент маневренности собственных источников;

ВА - внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала [20]. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя [21].

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения [22].

В соответствии с Приказом Минэкономики № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия [23].

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ, (6)



где К уст.мс. - коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОБ - величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы.

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К _СОС = (СС-ВА)/ОБ, (7)

где К_сос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

В соответствии с Приказом Минэкономики № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента в интервале 0,1 - 0,5 [24].

Используя данные формы 1 «Бухгалтерский баланс», можно провести анализ ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособность -- это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера [25].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [26]:

- А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

- А2 - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность;

- А3 - медленно реализуемые активы - запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

- А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

- П2 - краткосрочные пассивы - заемные средства, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы;

- П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

- П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы, расходы будущих периодов и фонды потребления.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения [27]:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий“ характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств [28].

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

К_ал = (ДС + КЦБ) / КП, (8)

где К_ал - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КЦБ - вложения в краткосрочные ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя К_ал 0,2 - 0,25.

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (К_кл), (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы:

К_кл = (ДС + КЦБ + ДЗ + А_пр) / КП, (9)

где К_кл - коэффициент критической ликвидности;

А_пр - прочие активы.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента К_кл 1.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

К_тл = ОА / КП, (10)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным чаще всего считается ограничение К_тл 1 - 2.

1.3.2 Методика анализа отчета о прибылях и убытках

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой отчетности.

Анализ финансовых результатов деятельности организаций включает:

- исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

- изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

- исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели: абсолютное отклонение, темп роста, уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (%), изменение структуры

Для анализа отчета о прибылях и убытках рекомендуется использовать компонентный анализ. Этот метод заключается в построении аналитической таблицы, предназначенной для характеристики динамики удельного веса основных элементов валового дохода коммерческой организации.

Многие относительные показатели этой таблицы (например, структура доходов организации), рассматриваемые в динамике, представляют несомненный интерес как для пользователей, так и для руководства компании. Прежде всего сюда относятся: уровень совокупных расходов в общей сумме доходов и поступлений, структура затрат и др. В частности, можно делать следующие выводы:

- уменьшение доли выручке от продаж в структуре доходов предприятия свидетельствует о том, что все больший доход организация получает от неосновной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной деятельности, то эту тенденцию следует признать позитивной;

- уменьшение доли затрат в составе доходов, выручки предприятия -- положительная тенденция, если при относительном снижении затрат на производство реализованной продукции не страдает ее качество;

- рост отношения прибыли от продаж к общей величине доходов благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения;

- рост чистой прибыли и прибыли до налогообложения к доходам и, в частности, выручке предприятия также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии; разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения;

- рост доли прибыли, перечисляемой в бюджет в виде налога на прибыль и обязательных платежей в динамике, происходящий, как правило, при увеличении ставок налогообложения, - нежелательное, но необходимое и не зависящее от коммерческой организации явление; в рамках внутрифирменного финансового анализа здесь можно выделить и контролировать динамику штрафных санкций.

Анализ отчета о прибылях и убытках следует дополнять анализом рентабельности предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности предприятия, которая в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное (доходное) использование [29]. Они измеряют прибыльность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Так как показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия, они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового положения предприятия [30].

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность- это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определённой базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от продаж продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

При расчете рентабельности могут быть использованы различные показатели прибыли, что позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности [31].

На основании данных отчета о прибылях и убытках могут быть рассчитаны следующие коэффициенты рентабельности.

Расчет общей экономической рентабельности прибыльности предприятия осуществляется по формуле:

R_эк = П / Вб * 100, 11

где R_эк - общая экономическая рентабельность хозяйственной деятельности предприятия;

П - сумма прибыли валовой или чистой;

Вб - валюта баланса.

Данный показатель используется для определения прибыльности капитала вложенных средств. Преобразовав формулу 15, используя приём удлинения факторной модели, получаем новый вид показателя общей экономической рентабельности:

R_эк = П / Вб * ВР / ВР = П / ВР * ВР / ВБ, 12

R_эк = R_пр * К_ок, 13

где R_пр - рентабельность продаж;