Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

по специальности

Математические методы и исследование операций в экономике

на тему:

Разработка математической модели оценки платежеспособности корпоративного заемщика

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рынка, а значит децентрализации, производитель, как известно, сам зарабатывает для себя деньги. Нехватка денежных средств в определенные периоды хозяйственной деятельности может послужить одной из причин неплатежеспособности, и, как следствие, возможного банкротства предприятий. Поэтому значение денег, основным способом получения которых, как правило, выступают банковские кредиты, неизмеримо возрастает, и по существу, превращает их в единственный источник ускорения производства.

В условиях рынка банки становятся ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Современные банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками рынка. По своему местоположению банки оказываются ближе всего к бизнесу, его потребностям, меняющейся конъюнктуре. Однако банки не всегда и не всем могут беспрепятственно предоставить денежные средства. Предстоит процедура оценки состоятельности потенциального заемщика вовремя выполнять свои обязательства перед банком. Другими словами предстоит процедура оценки кредитоспособности (платежеспособности) заемщика.

Актуальность задачи оценки кредитоспособности заемщика определяется растущими потребностями в банковской практике оперативно принимать ответственные решения, базирующиеся на хотя бы приближенной, но объективной и сиюминутной оценке.

Существует огромное количество методик с помощью которых банковские служащие производят оценку заемщика. Однако как правило большинство из них направлены на рассмотрение определенной области деятельности хозяйствующего субъекта, будь это анализ финансового положения, анализ отрасли или анализ менеджмента компании. И как часто бывает, возникает противоречивость в значениях разных показателей, что в свою очередь затрудняет принятие решения о предоставлении ссуды заемщику.

Поэтому большинство крупных банков западных стран, а также России, уделяют большое значение разработки методики, которая могла бы комплексно оценить состояние дел компании-заемщика, учитывая разнородные в своей природе факторы. Такие методики, как правило, разрабатываются экспертами банка с использованием определенного набора математических инструментов, которые применяются только к четко формализованным данным.

Недостаток подобного рода методик заключается в необходимости их постоянной корректировки и адаптации к меняющимся экономическим условиям. Особенно это актуально для России, особенности экономического развития которой, как правило, сводят на нет использование обширного математического аппарата. В основном эксперты стараются полагаться на свою интуицию и разрабатывать методики исходя из собственных убеждений, что делает их достаточно субъективными, хотя и нельзя сказать, что неэффективными.

Вообще проблема использования математического аппарата при недостаточно формализованном и качественно меняющемся наборе данных является одной из первостепенных задач, решение которой требует огромных усилий.

Целью данной работы является обзор математических средств применяемых для разработки методики комплексной оценки кредитоспособности заемщика. На основе проведения сравнительного анализа делается вывод о возможностях и недостатках одного математического аппарата перед другим. Индикатором предпочтения в выборе того или иного математического аппарата выступает гибкость и быстрота его использования не только при разработки самой методики, но и при ее адаптации в экономически нестабильных и часто меняющихся условиях хозяйствования.

1. БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Прежде чем вести разговор о преимуществах и недостатках использования различных математических методов в экономическом анализе, необходимо иметь представление о деятельности того, кто проводит анализ, знать каковы при этом преследуются цели.

Согласно тематики данной работы можно понять, что речь, главным образом, пойдет о деятельности кредитных учреждений и, в частности, о деятельности коммерческих банков, о тех проблемах, которые стоят перед банками в настоящее время, о способах и инструментарии решения большинства из этих проблем.

Деятельность банковских учреждений так многообразна, что их действительная сущность оказывается неопределенной. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения. Через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях посреднические сделки и управление имуществом. Кредитные учреждения осуществляют консультирование, участвуют в обслуживании народнохозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои подсобные предприятия. Словом, создается впечатление не о специфике, а о многогранной сути банка.

1.1 Что такое банк и какова его сущность?

Согласно [12], к раскрытию сути банка можно подойти с двух сторон: с юридической и экономической. В первом случае исходное значение приобретает понятие «банковские операции». В их перечень включаются такие, которые в соответствии с законодательством относятся исключительно к банковской деятельности. Сюда относят: операции по приему денег во вклады, предоставление различных видов кредита, покупке векселей и чеков, комиссионные операции с ценными бумагами, операции с ценностями, приобретение обязательств по ссудам до наступления срока платежа, проведение безналичных платежей и расчетное обслуживание.

При всей важности юридического аспекта проблема сущности банка, однако, остается открытой. Вскрытие сущности - это не только соотнесение деятельности банка с законом. Не юридический закон определяет сущность банка как такового, не операции ему дозволенные, а экономическая сторона дела, природа банка, дающая ему законодательное право осуществлять соответствующие сделки. Согласно такой позиции банк - это автономное, независимое, коммерческое предприятие. В этом главное в понимании его сущности. Конечно, банк это не завод, не фабрика, но у него, как у любого предприятия, есть свой продукт. Продуктом банка является прежде всего формирование платежных средств (денежной массы), а также разнообразные услуги в виде предоставления кредитов, гарантий, поручительств, консультаций, управления имуществом.

Банки составляют неотъемлемую черту современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. Находясь в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки опосредуют связи между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Банки - это атрибут не отдельно взятого экономического региона или какой либо одной страны, сфера их деятельности не имеет ни географических, ни национальных границ. Рынок неизбежно, таким образом, выдвигает банк в число основополагающих, ключевых элементов экономического регулирования.

1.2 Особенности развития банковского бизнеса в России

В результате развития банковского рынка, как это ни парадоксально, менеджмент российских банков поставлен в чрезвычайные обстоятельства: банковские учреждения находятся в центре множества кризисных, трудно прогнозируемых и взаимоисключающих друг друга процессов. Это относится к политике, экономике и социальной сфере. Парадокс заключается в том, что создание и развитие банковской системы России совпало с фазой суженного и неуклонно сужаемого процесса воспроизводства. Дальнейшее возможное сужение масштабов воспроизводства при развитии банковского дела будет создавать дополнительные трудности, связанные с недостаточными темпами реструктуризации национальной экономики России, которая предпринимает попытки органически войти в мирохозяйственные связи.

Сложные условия, в которых приходится работать российскому банковскому бизнесу, дополнительно обусловлены ограничениями, вводимыми регулирующими органами. К таким ограничениям относятся: введение валютного коридора, изменение норм резервирования по остаткам на пассивных счетах банков, отнесение на финансовые результаты деятельности банка сумм резервных фондов под обеспечение вложений в ценные бумаги и возможных потерь по ссудам, прочие ограничения [19]. Перечисленные моменты осложняют не только внутреннюю жизнь банков, но и саму возможность дальнейшего получения в прежних размерах прибыли от традиционных для российского рынка финансовых операций. Это вызвано «налоговым эффектом» резервных требований и недостатками в управлении пассивами банков, объективным уменьшением нормы прибыли на собственный капитал, снижением мультиплицирующего эффекта банковских депозитов и капитала, что в конечном итоге может привести к «схлопыванию» возможностей банков по осуществлению активных операций и получению доходов в прежних объемах.

Поэтому перед банковским бизнесом стоит комплекс сложных задач, которые традиционными способами (управление краткосрочной ликвидностью через межбанковский рынок, спекулятивные операции на росте курсовой разницы доллара США и т. п.) не решить. Среди этих задач:

учет банковского окружения (банк на финансовом рынке и регулирующая среда банковской деятельности);

адаптация банка к внешнему окружению (принципы управления и планирования, позиционирование и политика продвижения банковских продуктов);

система управления традиционными банковскими рисками (система управления банковским портфелем на основе разработки банковских технологий и процедур (продуктов), обеспечивающих разрешение банковских рисков);

управление ликвидностью банка и плановыми параметрами его деятельности.

Или, другими словами, надо реализовать на практике основополагающий принцип менеджмента: «Хочешь добиться успеха - запланируй его» [19].

Успешное развитие банка (а в сегодняшней ситуации - выживание) невозможно без выбора стратегий его деятельности, т.е. без широкого, всеохватывающего плана наступления или маршрута (даже для текущей кризисной ситуации) и тактики, которая представляет собой детальный план действий, включающий механику реализации общих стратегий и конкретные инструменты (технологии, правила и процедуры), которые при этом будут использоваться.

Эти проблемы призвана решать система управления экономическими процессами, обеспечивающими деятельность банка, и персоналом, т.е. банковский менеджмент, поскольку надежность банка определяется не размерами активов, а качеством управления кредитно-инвестиционным портфелем, сбалансированным с источниками ресурсов банка, и квалификацией кадров. Существует комплекс причин, которые обусловливают сложность и многомерность такого понятия, как управление коммерческим банком. Среди них можно назвать:

комплексность организационной структуры;

большое количество задействованных внешних и внутренних взаимосвязей и взаимозависимостей;

противоречивые интересы заинтересованных групп;

недостаточный уровень квалификации персонала;

отсутствие системного подхода к управлению и др.

Поэтому процесс управления банковским учреждением представляется логичным разбить на несколько составных частей [12]:

банковский финансовый менеджмент;

фундаментальный анализ банка;

построение оптимальной организационной структуры;

public relation;

финансовый менеджмент клиента;

стратегическое планирование (corporate strategy);

управление информационными потоками вне и внутри организации;

управление финансовыми банковскими технологиями.

Основополагающим инструментом, обеспечивающим оперативное и своевременное решение банковских проблем, в том числе кризисных, служит квалифицированный банковский финансовый менеджмент, который является составной частью банковского менеджмента и подразумевает решение перечисленных выше задач.

Набор описанных выше проблем, которые решают банки в своей деятельности, достаточно велик. Одной из основных среди них является, так называемая, проблема банковских рисков. Только тщательно разработанная система управления банковскими рисками способна уберечь банк от банкротства.

1.3 Банковские риски

Несмотря на то, что банковская деятельность сопряжена с многочисленными рисками, банки призваны олицетворять надежность и безопасность, поэтому управление риском является одной из ключевых функций стратегического управления банком.

Функция управления риском пронизывает все направления банковской деятельности. Ряд финансовых рисков связан с активными операциями, прежде всего с кредитной и инвестиционной деятельностью. Деятельность по привлечению средств во вклады, депозиты, ценные бумаги и в форме остатков на расчетных и текущих счетах также связана со множеством рисков. Тот факт, что банк осуществляет одновременно и активные, и пассивные операции, означает наличие дополнительных факторов риска. Деятельность операционных подразделений, функционирование информационных технологий и реализация функции маркетинга сопряжены с рядом функциональных рисков, которые также могут неблагоприятно сказаться на прибыли и капитале банка. Наконец, на банк в целом влияют другие внешние по отношению к нему риски, ряд из которых, например риск несоответствия условиям государственного регулирования, имеет первостепенное значение для деятельности банка. Поэтому управление риском входит в число ключевых задач стратегического управления банком Данная задача реализуется путем создания особых систем управления риском и затрагивает деятельность любого подразделения банка (см рис.1)

Существует множество различных классификаций рисков, связанных с банковской деятельностью. Обычно их подразделяют на три категории [16]:

финансовые;

функциональные;

прочие по отношению к банку внешние риски.

Финансовые риски связаны с непредвиденными изменениями в объемах, доходности, стоимости и структуре активов и пассивов. Функциональный риск имеет отношение к процессу создания любого продукта или оказания услуги и ему подвержена деятельность каждого банка.

Функциональные риски возникают вследствие невозможности своевременно и в полном объеме контролировать финансово-хозяйственный процесс, собирать и анализировать соответствующую информацию.

Рисунок 1. Управление риском в банковском деле

Они опасны не в меньшей степени, чем финансовые риски, но их труднее идентифицировать и определить количественно. В конечном итоге функциональные риски также приводят к финансовым потерям. К группе внешних рисков относятся те нефинансовые риски, которые в отличие от функциональных являются внешними по отношению к банку. Влияние этой группы риска на результативность работы банка исключительно велико, а управление ими наиболее трудно формализуемо и требует особого искусства.

В распоряжении банка имеется множество общих и специфических подходов, методов и методик управления отдельными видами риска (см. табл. 1).

банк риск кредитование заемщик

Таблица 1. Способы управления некоторыми видами финансового риска

Вид риска	Подходы, методы, техника (методика) управления	Финансовые и организационные инструменты
Все виды финансового риска	Анализ, контроль, мониторинг, установление лимитов, внутренний аудит, управленческие информационные системы	Лимиты, центры отчетности, управленческая ответственность, положения, стандарты, инструкции, регламенты.
Кредитный риск	Управление кредитным портфелем, авторизация, диверсификация, хеджирование, обеспечение, ранжирование, ценообразование, участие в капитале, формирование ФПГ.	Резервы на случай потерь по кредитам, кредитные рейтинги.
Риск ликвидности	Управление активами и пассивами, управление балансом, управление движением денежных средств, управление фондами, активное управление портфелем, конверсия фондов, секьютеризация	Первичные и вторичные резервы, минибанки, инструменты денежного рынка.
Риск изменения процентных ставок	Управление активами и пассивами, управление разрывом, хеджирование, ценообразование.	Процентные фьючерсы, опционы, свопы
Валютный риск	Управление открытой позицией, хеджирование, диверсификация	Валютные фьючерсы, опционы, свопы, инструменты денежного рынка.

Чтобы преуспеть в той области деятельности, для которой характерен повышенный риск, банкам следует развивать особые механизмы принятия решений. Они должны позволять оценить, какие риски и в каком объеме может принять на себя кредитная организация; определить, оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск? На основе этого должны быть разработаны и претворены в жизнь мероприятия, которые позволяют снизить влияние фактора риска. Методом реализации данной задачи является разработка систем управления риском, которые позволяют руководству банка выявить, локализовать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние. Система управления риском состоит из ряда элементов (см рис. 2).

Рисунок 2. Система управления риском в банке

Система управления риском реализуется через конкретные мероприятия, осуществляемые на уровне стратегического управления, уровне организационных подразделений или в рамках взаимодействия ряда подразделений для контроля риска при той или иной сложной операции. В табл.2 приведены мероприятия в рамках системы управления риском на уровне кредитного отдела.

Таблица 2. Элементы системы управления риском на уровне кредитного отдела

Нормирование риска	Определение риска	Контроль Риска	Мониторинг
1 уровень Кредитная политика	Кредитный анализ	Юридическая экспертиза	Контроль кредитного портфеля
2 уровень Кредитное планирование	Рассмотрение и утверждение кредитного договора (авторизация)	Контроль за целевым использованием средств	Должностные отчеты
3 уровень Ценообразование на кредиты	Внутренний кредитный рейтинг	Отслеживание проблемных кредитов и формирование резервов под невозврат кредитов	Внутренний (кредитный) аудит

1.4 Управление кредитным риском

Кредитование является важнейшим направлением активных операций, а кредитный портфель обычно составляет от трети до половины всех активов банка. Поэтому решение вопросов, связанных с управлением кредитным риском занимает особое место в банковском бизнесе. Здесь в центре внимания находится современная система и основные процедуры управления кредитным риском, контроль риска в процессе кредитования, анализ типичных проблем, решение которых требуется для успешного внедрения системы управления кредитным риском. Более детального изучения требует формирование механизма реализации кредитной политики, а также управление кредитным портфелем и оценка его эффективности.

1.4.1 Система управления кредитным риском

Кредитный риск обусловлен вероятностью невыполнения контрагентами банков своих обязательств, что, как правило, проявляется в невозврате (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные договором сроки.

Российские коммерческие банки, участвующие в процессе кредитования, сегодня подвержены как внутренним, так и внешним испытаниям. Поэтому даже при самой лучшей кредитной политике неизбежно возникают потери по кредитам. По идее банк не должен выдавать заведомо "плохих" кредитов, но известно, что часть из них станет таковыми в дальнейшем. Репутация банка может быть серьезно подорвана увеличением доли проблемных кредитов, что, в свою очередь, может повлиять на позицию банка на рынке кредитных ресурсов.

В последние годы отчетливо выявилась степень влияния кредитного риска на деятельность российских банков. Управление кредитным риском продолжает оставаться одной из основных проблем, вызывающих серьезные трудности в их работе. Так, если в Германии и США удельный вес проблемных кредитов в общем объеме кредитных вложений составляет 5-6%, то в России он достигает 30 - 35%. На величину кредитного риска в стране воздействуют как макро-, так и микроэкономические факторы. Банки постоянно сталкиваются с нестабильностью и неуверенностью, вызванными многими причинами, начиная с дефицита квалифицированных банковских работников и кончая дефицитом грамотных, с точки зрения ведения бизнеса, опытных и честных клиентов-заемщиков. К этому следует добавить постоянно изменяющееся законодательство, как и то, что банки вынуждены действовать в условиях общего экономического кризиса. Отсутствие хорошо проработанного залогового законодательства, несовершенная система регистрации залога и вытекающие из этого сложности при реализации прав собственности коммерческих банков на предмет залога еще больше увеличивают рискованность операций и нестабильность.

По мере становления деятельности банков перед наиболее успешными из них встают новые проблемы. Для крупнейших банков значительный разброс многочисленных банковских филиалов на огромных просторах России и значительные трудности со связью еще больше усложняют контроль качества процесса выдачи кредитов.

В сложившихся реалиях при нестабильном, несовершенном, а во многих случаях и противоречивом законодательстве для успешного кредитования банк должен разработать и внедрить понятную и, что немаловажно, гибкую систему управления кредитным риском. Ключевой предпосылкой данной системы является продуманная кредитная политика, одобренная советом директоров банка, сопровождаемая формализованными для данного банка стандартами кредитования и конкретными инструкциями, в разработке которых принимают участие работники всех уровней управленческой вертикали.

Основные элементы системы управления кредитным риском включают (см рис. 3):

организационное обеспечение кредитной деятельности;

установление лимитов;

оценку кредитного предложения и анализ кредитоспособности заемщика;

ранжирование кредитов по уровню кредитного риска (установление рейтинга) и сопоставлению с установленными лимитами;

определение процентной ставки с учетом возможных потерь по кредитам; распределение полномочий при принятии кредитных решений - авторизация кредитов;

кредитный мониторинг;

управление кредитным портфелем и восстановление проблемных кредитов.

Рисунок 3. Элементы системы управления кредитным риском

Ключ к построению эффективной банковской системы управления кредитным риском лежит в правильной оценке и контроле индивидуальных отношений с заемщиком, а также в осторожном и осмотрительном подходе к управлению кредитным портфелем.

Основным фактором создания эффективной системы управления кредитным риском является развитие единой культуры кредитования путем внедрения стандартных инструкций для инициирования, анализа, принятия решения и мониторинга отдельных кредитов. Управление кредитным портфелем - функция высшего руководства, которая требует выявления всех присутствующих видов рисков и определения того их максимально допустимого уровня, который банк готов принять. Рамки для развития единой культуры кредитования, внедрения единообразных кредитных инструкций и подходов к управлению риском, определение предельно допустимого уровня риска представляют собой элементы официально утвержденной кредитной политики [12].

Единая культура кредитования в банке строится на:

разработке и реализации единой кредитной политики, внедрении стандартов кредитования и реализующих их инструкций;

обучении сотрудников банка стандартам и инструкциям;

оценке результатов деятельности и определении размеров оплаты труда, исходя из результатов деятельности в соответствии с принципами кредитной политики банка;

разработке параметров "приемлемых" для банка кредитов;

указании обязательных аналитических процедур для всех кредитов;

установлении процедуры распределения полномочий, согласования и утверждения - авторизации для всех кредитных договоров;

определении основных требований к кредитному мониторингу.

Общими предпосылками реализации данного подхода к управлению кредитным портфелем являются:

установление внутрибанковских лимитов кредитования для конкретных заемщиков и групп заемщиков;

разработка формы анализа кредитных рисков, увязанной с кредитными рейтингами, отражающими уровень риска отдельных заемщиков;

диверсификация кредитования по различным отраслям;

определение приоритетных отраслей с низким уровнем риска;

ужесточение кредитной политики по отношению к отраслям с высоким уровнем риска;

разработка политики ценообразования на кредиты.

На рис.4 схематично представлены ключевые этапы процесса управления кредитным риском, направленного на реализацию вышеперечисленных предпосылок. Он делится на три составляющих: управление кредитным портфелем, управление взаимоотношениями типа "банк - клиент" и управленческий контроль.

Рисунок 4. Процесс управления кредитным риском

Итак, этапы процесса управления кредитным риском состоят из:

Управления рисками на этапах работы с заемщиками

Данные этапы процесса управления кредитным риском относятся к управлению взаимоотношениями "банк-клиент", сфокусированному на оценке индивидуальных кредитных рисков в пределах стратегических установок. Кредитный анализ заключается в анализе кредитоспособности индивидуальных заемщиков и в структурировании индивидуальных кредитов с целью уменьшения выявленных рисков, и минимизации ущерба от каждого из них. Кредитный мониторинг заключается в проверке кредитоспособности и поддержании уверенности банка в том, что кредитоспособность клиента остается приемлемой. Отслеживание кредита состоит в восстановлении кредитоспособности в случае ее серьезного ухудшения или полной потери.

Контроля и управления процессом кредитования

Указанные основные этапы относятся к линейному контролю взаимоотношений типа "банк-клиент". Данные отношения связаны с принятием решений, влекущих за собой риск, и потому требуют линейного контроля. Кредитный анализ, кредитный мониторинг и работа с проблемными кредитами - составные части подобного контроля. Цепочка согласования и утверждения кредита и ответственные за это органы должны быть одними и теми же для всех кредитных решений в банке.

Управленческого контроля

В банке должен присутствовать независимый механизм управленческого контроля, предметом которого являются кредитные решения по договору, состав кредитного портфеля и процесс контроля за принятием решений.

1.4.2 Кредитная политика и механизмы ее реализации

Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса.

Кредитная политика не только устанавливает основные правила и ориентиры кредитной деятельности, но и способствует формированию культуры кредитования.

Кредитная политика разрабатывается с учетом стратегии банка, его политики в области управления рисками. Она определяет следующие основные направления кредитной деятельности:

объективные стандарты и критерии, которыми должны руководствоваться банковские работники, отвечающие за выдачу кредитов и управление кредитным портфелем;

основные действия лиц, принимающих стратегические решения в области кредитования;

принципы контроля за качеством управления кредитной деятельностью в банке и работой служб внутреннего и внешнего аудита.

Разработка внутренней кредитной политики требует, чтобы руководство банка сформулировало цели кредитования и определило, насколько эти цели совпадают с обшей задачей и стратегическими целями банка. После определения целей кредитования на их основе разрабатывают кредитную политику банка и параллельно стандарты кредитования и кредитные инструкции, позволяющие служащим выполнять необходимые кредитные операции, следуя единой кредитной политике банка.

Кредитная политика должна систематически перерабатываться и дополняться, с тем чтобы отражать как внутренние изменения в данном банке, так и изменения в банковской системе в целом. Поэтому содержание кредитной политики и соответствующих стандартов и инструкций корректируется с учетом изменений рыночной конъюнктуры. Кредитная политика может включать лимиты кредитования, порядок и иногда даже отдельные правила по кредитованию, но прежде всего она содержит директивы общего характера, общую стратегию кредитования, принятую в данном банке. Например, в кредитной политике определяются внутрибанковские лимиты риска на одного заемщика или может быть оговорено правило, согласно которому предоставляются ссуды заемщикам.

Кредитная политика должна отражать следующие ключевые моменты:

организация кредитной деятельности;

управление кредитным портфелем;

контроль над кредитованием;

принципы распределения полномочий;

общие критерии отбора кредитов;

лимиты по отдельным направлениям кредитования;

принципы текущей работы с кредитами (сопровождения кредитных договоров);

резервирование на случай потерь по кредитам.

В разделе "Организация процесса кредитования" определяются полномочия сотрудников подразделений, осуществляющих кредитование. В раздел о кредитном портфеле включаются лимиты и нормативы, определяющие предельно допустимые размеры кредитного риска на одного заемщика в зависимости от его рейтинга. Раздел "Текущая работа с кредитами" должен быть посвящен порядку оформления кредитной документации и картотеки заемщика, расчету рейтинга - степени риска, работе по восстановлению не функционирующих кредитов, по которым приостановлено начисление процентов, и безнадежных кредитов, списанных с баланса. В разделе "Классификация резервов" определяются характеристики ссуд, требующих формирования резервов на покрытие возможных потерь. В "Кредитной политике" оговариваются рамки возможных отступлений от кредитной политики. Таким образом организуется процесс кредитования, задача которого - сформировать стабильный, эффективно управляемый кредитный портфель банка [11].

Приемы, способы и методы реализации кредитной политики на практике предстают в формализованном виде - в виде ряда соответствующих документов [19]:

Кредитная политика

Стандарты кредитования

Кредитные инструкции

Стандарты кредитования не являются кредитными инструкциями. В стандарты кредитования, как правило, включаются образцы документов, которые используются кредитными работниками, анкеты для получения финансовой информации у реальных и потенциальных заемщиков, перечень действий, которые предпринимают сотрудники банка, ответственные за кредитование, в процессе заключения кредитного договора, и перечень видов кредитов, требующих особого внимания. Таким образом, стандарты кредитования - это документ более подробный по сравнению с кредитной политикой, но не такой конкретный, как инструкция. Его задача - определить действия по реализации кредитной политики.

Стандарты кредитования содержат лишь общие рекомендации, которые не должны сковывать инициативу практических работников. Например, вопреки запрету выдавать кредит предприятиям с неустойчивым финансовым положением кредитный работник может предоставить кредит мелкой фирме под дополнительное обеспечение в виде личной собственности, принадлежащей главе фирмы (под залог его квартиры и т.п.), что позволит гарантировать возврат ссуды.

Другую составляющую методического обеспечения процесса реализации кредитной политики составляет совокупность кредитных инструкций. Кредитная инструкция представляет собой описание последовательных действий (шагов), закрепляющих общий алгоритм реализации кредитной процедуры.

Другими словами, она относится только к одному конкретному направлению кредитной деятельности, но является в большей мере указанием на определенные практические действия, нежели детальное описание того, как они должны осуществляться. Инструкция, соответствующая определенной кредитной процедуре, может быть представлена схематически описанием последовательности взаимосвязанных шагов с указанием ответственных исполнителей и их полномочий.

Кредитная политика коммерческого банка очерчивает круг его клиентуры путем определения того, какие риски и в каких объемах приемлемы и неприемлемы для банка.

Одним из центральных вопросов минимизации рисков является оценка качества и степени рискованности активных операций банка и в первую очередь кредитного риска каждого заемщика.

1.4.3 Управление риском в процессе кредитования

Инициирование кредита и анализ кредитоспособности должны быть направлены на то, чтобы решение о кредитовании принималось в соответствии с кредитной политикой, а, следовательно, в соответствии с определенными стандартами кредитования. Инициирование кредита и процесс анализа должны быть вписаны в общий процесс проверки кредитного предложения (см рис.5), который начинается со сбора информации о заемщике (см. Приложение №1). Следует помнить, что оценка потенциального заемщика не сводится исключительно к финансовому анализу. Лишь только после того, как собрана информация о предшествующей истории взаимоотношений заемщика и кредитных организаций, информация о руководителях предприятия, а по возможности и первоначальная информация о качестве менеджмента, оценены перспективы и особенности отрасли заемщика, актуальным становится проведение финансового анализа. Вышеперечисленные процедуры не могут подменить функцию финансового анализа при оценке кредитоспособности предприятия, но и финансовый анализ не может ни в какой мере компенсировать их отсутствие.

Рисунок 5. Инициирование процесса кредитования и анализ кредитоспособности.

Согласно [13, 16, 21], анализ кредитного риска должен быть сфокусирован на четырех аспектах кредитоспособности.

Отраслевой аспект. Отражает процессы развития отрасли и позицию, которую компания занимает в отрасли. Слабые позиции в данном аспекте могут значительно снизить способность к погашению кредита.

Финансовый аспект. Определяет способность заемщика получать достаточно денежных средств, являющихся основным источником погашения кредита, или возможность прибегнуть в случае необходимости к реализации существующего обеспечения, например, основных средств, товарно-материальных ценностей. Тремя основными критериями являются: рентабельность, ликвидность (прибыльность) и финансовый рычаг (соотношение между заемными и собственными средствами).

Управленческий аспект. Качество менеджмента определяется компетентностью, сплоченностью команды менеджеров, управляющих предприятием, и эффективностью их руководства коллективом. Недостатки менеджмента могут создать трудности не только с погашением кредита, но и с реализацией обеспечения.

Аспект качества обеспечения кредита. Определяет уровень контроля со стороны банка за предметом залога и возможность получения реальной стоимости обеспечения при его ликвидации.

Основываясь на анализе этих четырех аспектов, банк должен структурировать кредитование так, чтобы минимизировать подверженность выявленным рискам, обеспечить потребную доходность и соответствие кредитного договора принципам кредитной политики, а также правильно оформить документы и осуществить перечисление средств.

Структура кредита, рекомендованная лицом, непосредственно осуществляющим кредитование, и одобренная имеющим на то полномочия вышестоящим руководителем и/или соответствующим коллегиальным органом, очень важна для обеспечения своевременного погашения кредита. Основные структурные параметры кредита следующие:

объем;

график погашения;

требования по мониторингу;

обеспечение;

документация;

цена.

Сотрудник кредитного отдела определяет структуру кредита исходя из результатов проведенного финансового анализа, включая анализ движения денежных средств и финансовых коэффициентов. Для любого кредита вышеперечисленные параметры должны быть четко определены и отражены в его структуре. При этом необходимо обеспечить выполнение следующих условий:

кредит должен быть экономически обоснованным;

должны быть подтверждены потребность в кредите, направления его целевого использования и способность заемщика к погашению кредита;

с целью адекватного кредитного мониторинга определена информация, необходимая для его осуществления, и возможные узкие места при контроле;

необходим анализ стоимости предлагаемого обеспечения, степени его ликвидности и эффективной стоимости;

кредитный договор должен включать положения, компенсирующие выявленные слабые места и использующие сильные стороны заемщика;

цена кредита должна обеспечивать необходимый уровень банковской рентабельности.

Если одно из перечисленных условий отсутствует, то очень высока вероятность того, что кредит станет проблемным или окажется экономически невыгодным для банка.

Критерии принятия кредитного риска требуются для контроля индивидуального риска заемщиков и выработки внутрибанковских стандартов оценки качества кредита. Это достигается введением обоснованных критериев, которые определяют порог рентабельности и другие показатели деятельности, на которые предприятие должно выйти прежде, чем считаться потенциальным заемщиком или кандидатом на увеличение кредитных ресурсов. Они устанавливают требования по структурированию кредита, которым должен соответствовать каждый новый кредит. В результате кредиты будут структурированы таким образом, чтобы минимизировать основные риски. Эти критерии - не обязательные правила принятия решений; они предназначены лишь для реализации контрольных функций. Сотрудники банка, ответственные за кредитование, должны понимать специфику каждого кредитного договора и принимать во внимание все четыре аспекта кредитоспособности (см. табл. 3).

Таблица 3. Примеры критериев, учитываемых при принятии риска

Аспект кредитоспособности	Критерии
Отраслевой	Особые отраслевые стандарты для принятия риска обычно не устанавливаются Вместо этого для учета особенностей отдельных отраслей вносятся корректировки в некоторые другие критерии
Финансовый	Ликвидности Рентабельности Финансовой структуры
Управленческий	Опыт работы в данном бизнесе или данной отрасли Компетентность Глубина управления
Качество обеспечения	Эффективная стоимость Контроль Реализуемость

Следовательно, большое значение в минимизации кредитного риска отведено именно индивидуальному подходу к оценке кредитоспособности каждого заемщика в соответствии с кредитной политикой банка. Процедура проверки кредитоспособности, проводимая в разрезе четырех аспектов, качественно различных по своей сути, влечет за собой дополнительные трудности, связанные, как правило, с комплексной интерпретацией большого набора показателей (как количественных, так и качественных), которые в частном порядке могут по разному характеризовать уровень кредитного риска на одного заемщика.

Проблема выработки интегральной оценки большого количества параметров при оценке кредитоспособности заемщика является на сегодняшний день одной из наиболее актуальных.

2 МОДЕЛИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ (ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ) ЗАЕМЩИКА

Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в литературу как проблема определения кредитоспособности.

В современных условиях становления рыночных отношений банкам необходимо получать достаточную информацию для выбора партнера по кредитным отношениям, определения его финансовой устойчивости, платежеспособности, эффективности использования ресурсов, доходности деятельности, качества менеджмента и т.д. В этих целях банки используют методики оценки кредитоспособности заемщиков, которые становятся «know-how» банков, их разработавших. Однако для разработки и использования таких методик необходимо прежде всего определение содержания понятия «кредитоспособность» как объекта исследования. До настоящего времени среди экономистов нет единого мнения по данному вопросу.

Так, некоторые из них понимают под кредитоспособностью заемщика «его способность своевременно и полно рассчитываться по всем своим обязательствам» [23], что сужает понятие кредитоспособности до понятия платежеспособности. Другие же приводят определение, согласно которому кредитоспособность представляет собой оценку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата ссуд и выплаты процентов по ним в будущем [15].

В западной литературе в понятие «кредитоспособности» юридического лица прежде всего вкладывается проверка его на дееспособность [12]. Только после того, как проверена дееспособность банк приступает к процедуре проверки платежеспособности претендента на получение кредита. При этом в понятии платежеспособности смешиваются такие несопоставимые категории, как экономические интересы банка, гарантии возврата ссуженной суммы, с одной стороны, и человеческие качества заемщика (скрытность, надежность и т.п.) с другой стороны. В сущности же, речь идет прежде всего о том, может ли данная компания выплатить кредит и своевременно вносить проценты и другие платежи.

Согласно, выше приведенным соображениям, целесообразно определить понятие «кредитоспособность» как способность, в установленный кредитным договором срок, погасить свои обязательства перед банком как по сумме основного долга, так и по начисленным процентам «в условиях текущей конъюнктуры денежного рынка». При этом различия в понятиях «кредитоспособности» и «платежеспособности», в разрезе приведенных определений, в данной работе не играют существенной роли. Применяемые банками методики оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они должны содержать следующие характеристики:

Характеристика экономики, отрасли компании-заемщика

перспективы отрасли, к которой относится компания-заемщик

конкурентная среда компании

зависимость от потребителей, от поставщиков продукции

юридический статус компании

кредитная история компании

совместный бизнес с банком

обороты клиента

Менеджмент и финансовое состояние компании-заемщика

стратегическое планирование

управление производством, сбытом

управление финансовыми ресурсами

качество финансового планирования

качество налогового и бухгалтерского учета

отсутствие текучести кадров

финансовое состояние компании-заемщика

Показатели проекта и структуры кредита

источники и схема финансирования проекта

технологические риски

результаты финансового анализа проекта

средневзвешенный срок возврата кредита

качество обслуживания анализируемого кредитного продукта

наличие обеспечения по кредитному продукту

Приведем примеры методик, применяемых в банковской практике при оценке кредитоспособности заемщиков

2.1 Методы оценки на основе системы финансовых коэффициентов

Оценка заемщика на основе финансовых коэффициентов является одной из самых распространенных на сегодняшний день. Следует заметить, что все методы оценки кредитоспособности заемщиков содержат определенную систему финансовых коэффициентов [23]. К основным из них можно отнести следующие:

коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

коэффициент независимости.

Методика расчета этих коэффициентов и рекомендуемые нормативы их значений приведены в таблице.

Коэффициенты	Методика расчета	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	Кал = (ДС+КФЛ)/Окс	0,2 - 0,25
Коэффициент критической ликвидности, Ккл	Ккл = (ДС+КФЛ+ДЗ)/Окс	0,7 - 0,8
Коэффициент текущей ликвидности, Ктл	Ктл = (ДС+КФЛ+ДЗ+ЗЗ)/Окс	1 - 2,5
Коэффициент независимости, Кфн	Кфн = (Собственные средства/ Итог баланса) * 100%	50 - 60 %

ДС - денежные средства,

ДЗ - дебиторская задолжность,

ЗЗ - запасы и затраты,

Окс - краткосрочные обязательства,

КФЛ - краткосрочные финансовые вложения.

В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Применяемый для этого уровень показателей в различных методиках, используемых банками для определения кредитоспособности заемщиков, неодинаков.

Условная разбивка заемщиков по классности может быть осуществлена на основании следующих значений коэффициентов, используемых для определения их платежеспособности.

Коэффициент	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Кал	0,2 и выше	0,15 - 0,2	менее 0,15
Ккл	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
Ктл	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
Кфн	более 60%	40-60%	менее 40%

Для определения кредитоспособности могут использоваться и другие показатели (коэффициенты), например, коэффициент деловой активности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты рентабельности и др.

Вопросы оптимального набора показателей, наиболее объективно отражающих тенденцию финансового состояния предприятий, решаются каждым коммерческим банком самостоятельно.

Недостаток методик основанных на построении и анализем только финансовых коэффициентов состоит в том, что здесь не могут быть учтены показатели, которые по своей природе не являются количественными, но играют существенную роль при принятии решении о выдаче ссуды заемщику.

Другим существенным недостатком является и то, что зачастую различные финансовые показатели могут совершенно по разному характеризовать заемщика: одни коэффициенты могут говорить о хорошей кредитоспособности, а другие, наоборот, предостерегать. В подобных ситуациях довольно сложно выбрать показатели, которые бы имели первостепенное значение при выработке окончательного решения.

Еще одним фактором, характеризующим недостаток использования данной методики в российских условиях хозяйствования, является нечестность заемщика, который во избежание уплаты высоких налогов может скрыть часть своих доходов, и тем самым исказить финансовую отчетность - основную информацию для банка при проведении расчетов финансовых показателей.

2.2 Статистические методы оценки кредитного риска

В последние время в западных и российских банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей [22]. Цель состоит в том, чтобы выработать стандартные подходы для объективной характеристики заемщиков, найти числовые критерии для разделения клиентов на основе представленных ими материалов на надежных и ненадежных.

Весьма широко используется в западных банках метод кредитного скоринга. Скоринговая модель может использоваться как для оценки уже предоставленного кредита (т.е. степени вероятности нарушения фирмой условий кредитного договора), так и для отбора потенциальных заемщиков. Такие модели сейчас широко используются в США, Великобритании и в других странах различными организациями - от банкиров и кредитных менеджеров до бухгалтеров, инвесторов и местных властей.

Одним из примеров скоринговой модели предсказания платежеспособности заемщика может служить, так называемый, "коэффициент z" (z-score technique) - коэффициент вероятности банкротства.

Например, в модели финансовых затруднений компании, используемой фирмой "SYSPAS Ltd.", на базе микрокомпьютерной техники анализа кредитных рисков на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, строиться модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компании и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации (см. иллюстрацию 1)

Иллюстрация 1. Скоринговая модель анализа кредитного риска

Анализ показывает необходимость различных комбинаций отношений и коэффициентов для компаний, действующих в различных секторах экономики. Так, хотя основополагающие принципы неизменны, могут быть использованы различные модели платежеспособности для оценки компаний.

Таким образом, при анализе деловых ссуд могут применяться разные приемы кредитного скоринга - от простейших формул до сложных математических моделей.

Одним из преимуществ подобного рода моделей заключается в быстроте ее использования при анализе платежеспособности заемщика. Доступность числового материала (финансовая отчетность) позволяет автоматически подсчитывать искомые соотношения заложенные в модель скоринга, и вычислять z-коэффициент.

Важно также отметить, что используемые финансовые данные могут быть как отчетными, так и прогнозируемыми. Таким образом, будущий риск, связанный с компанией, можно оценить как на основе ее прошлой, так и настоящей деятельности.

Однако данного рода модели, широко используемые на западе, в российских условиях имеют достаточно ограниченное применение. Мало кто из менеджеров российских банков на основании результатов, полученных при использовании скоринга, решится делать какие-либо выводы по предоставлению кредита. Проблема здесь, главным образом, заключается в качестве статистического материала.

Дело в том, что стабильность экономики, совершенность законодательства и, что не мало важно, «честность» компаний западных стран дают банкам возможность использовать при анализе кредитоспособности только финансовую отчетность, которая и является основным источником информации, достаточно объективно отражающей реальное положение дел компаний. Поэтому, скоринговые модели строятся на основании чисто числовых данных, но при этом не учитывают качественные в своей природе показатели. А ведь именно эти показатели, как было сказано выше, играют огромную роль в анализе кредитоспособности в условиях нестабильной экономики и не принимать их во внимание никак нельзя. Статистический же материал собранный на основе финансовой отчетности обанкротившихся и платежеспособных российских компаний может быть достаточно неоднородным, так как решения по предоставленным кредитам принимались в разные периоды с разной экономической конъюнктурой.

Проблемы, не решаемые статистическими моделями, могут быть ликвидированы построением, так называемых, рейтинговых или балльных моделей оценки кредитоспособности.

2.3 Рейтинговые системы оценки кредитоспособности заемщика

Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика. Рейтинг определяется в баллах. Пример рейтинговой модели приведен в Приложении №2.