Финансовые ресурсы коммерческого предприятия ТОО "Mad group International"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность темы исследования. Финансы предприятий как составная часть финансовой системы занимают определяющее место в структуре финансовых отношений общества. Они функционируют в сфере общественного производства, где создается валовой внутренний продукт, материальные и нематериальные блага, национальный доход. Именно поэтому от состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей, финансовая устойчивость страны.

Финансам предприятий, как и финансам в целом, присущи определенные общие и специфические признаки. Надо учитывать также и особенности, обусловленные функционированием финансов в разных сферах экономики. Общим признаком финансов предприятий является то, что они выражают совокупность экономических (денежных) отношений, связанных с распределением стоимости валового внутреннего продукта. Специфические признаки финансов предприятий выражают денежные отношения, которые зависят от первичного распределения стоимости валового внутреннего продукта, формирования и использования денежных доходов и децентрализованных фондов.

Финансы предприятий непосредственно связанные с движением денежных средств. Одним из важнейших аспектов движения финансовых потоков предприятия является формирование его финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия - это собственные и привлеченные денежные средства, определяющие потенциальные возможности развития предприятия.

В структуре финансовых взаимосвязей финансовые ресурсы предприятий занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны.

Цель данной работы - рассмотреть структуру и состав финансовых ресурсов коммерческого предприятия, так как именно финансы предприятия являются основой производственной деятельности. При этом важно отметить, насколько важна роль финансовых ресурсов в кругообороте основных производственных фондов; формировании и использовании оборотных средств и распределения прибыли.

Задачи исследования. Для достижения цели дипломной работы были поставлены следующие задачи:

1) раскрыть сущность финансовых ресурсов предприятий и показать их состав;

2) показать роль финансовых ресурсов в определении финансовой устойчивости;

3) раскрыть экономическое содержание понятия управления финансовых ресурсов;

4) найти пути создания эффективного механизма управления финансовыми ресурсами, проанализировать формирование финансовых ресурсов, проследить систему распределения и использования финансовых ресурсов

Объектом исследования выступает ТОО "M`ad group International".

Предметом исследования явились процессы управления финансовыми ресурсами на предприятии

Научная новизна - дипломной работы заключается в том, что разработаны методы восстановления платежеспособности и ликвидности предприятия. На основе анализа выбранной компании сделаны рекомендации по улучшению финансового положения, увеличения прибыли и повышения уровня рентабельности.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что предложены пути использования финансовых ресурсов предприятия.

Теоретико-методологической основой исследования послужили нормативно-законодательные акты РК, бухгалтерская отчетность предприятия за 2009, 2010, 2011,(бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу, отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках), учебные пособия, статьи периодических изданий, а также материалы сайтов Интернета.

В исследовании были использованы специальные методы экономико-статистических исследований (сравнения, расчеты относительных и средних величин, группировки, детализации итоговых показателей, обобщения, экономические методы и др.), что позволило обеспечить достоверность результатов данного исследования и обоснованность выводов.

Структура дипломной работы обусловлена поставленным целям и задачам исследования. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.



1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами компании

1.1 Понятие, сущность и экономическое содержание финансовых ресурсов предприятия

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:

- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи;

- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;

- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Финансовые средства предприятия выражены в денежной форме и представляют собой совокупность фондов, находящихся в его распоряжении. Они формируются в результате денежных доходов и иных поступлений и используются в целях накопления и потребления, определяющих сущность хозяйственной деятельности.

Совокупность всех денежных доходов и поступлений принято определять как финансовые ресурсы предприятия.

Термин "ресурсы" происходит от французского "resource" - вспомогательное средство. Он означает денежные средства, ценности, запасы, возможности, источники средств и доходов [1, с. 1].

Понятие финансовые ресурсы было введено впервые в нашей стране при составлении первого пятилетнего плана СССР, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.

Однозначное и обоснованное толкование сущности данной категории важно для теории и практического осуществления финансовой работы на предприятиях.

Категория "финансовые ресурсы" довольно свободно трактуется как в специальной экономической литературе, так и в различных пособиях по предпринимательству. Между тем, экономисты-теоретики не пришли к единому толкованию рассматриваемой категории.

Чаще всего, под финансовыми ресурсами предприятия понимаются "совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией (предприятием) и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат, связанных с развитием производства" [2].

Так же существует мнение, что "финансовые ресурсы предприятия представляют собой денежные накопления, фонды и другие поступления денежных средств, аккумулируемые субъектом хозяйствования" [3., С.16].

Кроме того, финансовые ресурсы рассматриваются как " денежные доходы и иные поступления, используемые для экономического и социального развития хозяйствующего субъекта" [4., С.78].

Более развернутое представление о сущности финансовых ресурсов предприятия дается коллективом авторов учебника "Финансовый менеджмент" под редакцией Гавриловой А.Г.: " Финансовые ресурсы - денежные доходы, поступления и накопления, находящиеся в распоряжении организаций и государства, предназначенные для осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, выполнения обязательств перед финансово-кредитной системой" [5., С.242].

По определению В.Леонтьева "финансовые ресурсы выражают реальный денежный оборот предприятия или корпорации (поток денежных средств). Источником их образования являются денежные доходы, поступления средств как внутренние, так и внешние.

Потенциально финансовые ресурсы формируют на стадии производства, где создается новая стоимость и перенос стоимости на готовый продукт, но именно потенциально, поскольку работники предприятий производят не финансовые ресурсы, а продукты труда в натуральной форме. Последние реализуют на рынке, где они и получают денежную оценку. Реальное формирование финансовых ресурсов начинают только на стадии распределения, когда стоимость реализована и из выручки от продажи товаров выделяют отдельные элементы стоимости (фонд возмещения, фонд оплаты труда и прибыль)" [6, стр.303]

По мнению В.Ковалева "финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства".

В трактовке Н.Самсонова под финансовыми ресурсами предприятия понимаются его "денежные фонды, через которые осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками" [8, стр.249].

В пособии под редакцией Родионовой В.М. "Финансы" финансовые ресурсы предприятия определяются как денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. [9,С.105]

По своей сути финансовые ресурсы предприятия представляют совокупность денежных средств, аккумулируемых из разных источников и находящихся в распоряжении предприятия.

В пособии Бланка И.А. "Основы финансового менеджмента" под финансовыми ресурсами предприятия понимается совокупность аккумулируемых им собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде.

Финансовые ресурсы являются материальным содержанием финансов. Это содержание проявляется в совокупности денежных средств, предназначенных для выполнения соответствующих финансовых обязательств и финансирования определенных затрат.

На наш взгляд, сущность финансовых ресурсов тесно связана с сущностью финансов. Известно, первоначально финансовые отношения возникают в процессе распределения стоимости общественного продукта на составляющие ее элементы: старую и вновь созданную стоимость.

Указанные подходы ориентируются на рассмотрение финансовых ресурсов как источников финансирования деятельности предприятия.

Другая группа авторов считает необходимым признать, что финансовые ресурсы - это капитал предприятия, сформированный за счет его активов. Так, например, И.Т. Балабанов считает, что финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении.

"Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства) представляют собой капитал в его денежной форме" [11.С.65].

Таким образом, складывается очевидное противоречие, заключающееся в неоднозначном понимании сущности финансовых ресурсов предприятия. Необходимость разрешения этого противоречия состоит в том, чтобы обеспечить универсальный (компромиссный) подход к формированию принципов и методов финансовой политики на базе сложившихся финансовых отношений и их материального воплощения - финансовых ресурсов.

При реализации компромиссного подхода к рассмотрению сущности финансовых ресурсов, они должны рассматриваться как средства, обеспечивающие жизнедеятельность предприятия на любом этапе его хозяйственной деятельности, то есть от момента формирования источников финансирования его деятельности до момента организации имущественного комплекса предприятия и реализации основного и вспомогательных видов деятельности.

Такое представление сущности финансовых ресурсов дает возможность показать их вспомогательный характер в организации воспроизводственного процесса и сформулировать несколько иное представление об их роли в нем.

Финансовые отношения возникают на стадии стоимостного распределения, где имеет место одностороннее движение денежной формы стоимости, однако это не означает, что влияние финансов распространяется только на стадию распределения.

Финансы, как категория стоимостного распределения, органически взаимосвязаны со всеми стадиями воспроизводственного процесса и оказывают на них самое активное воздействие.

Исследуя процесс распределения стоимости общественного продукта непосредственно на предприятии как первичном звене хозяйствования, следует подчеркнуть, что созданию нового предприятия предшествовал процесс перераспределения стоимости общественного продукта с помощью финансов, выделения на этой основе финансовых ресурсов, необходимых для его функционирования.

При этом не важно, за счет каких источников сформирован уставный капитал создаваемого предприятия, - акционирования, бюджетных средств, частных капиталов и т.д. Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств в форме доходов и накоплений, которые в совокупности составляют финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы выступают материальным выражением финансовых отношений. Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов и поступлений и используются на финансирование воспроизводственных затрат, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других общественных потребностей.

Формирование и использование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии.

Величина и структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности расширенного воспроизводства экономики, повышения уровня жизни общества, роста доходов бюджета государства. Величиной финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяются возможности проведения необходимых инвестиций, увеличения оборотных средств, обновления основных фондов, выполнения всех финансовых обязательств и, в конечном итоге, обеспечения потребностей.

Стратегическое управление процессом формирования финансовых ресурсов предприятия предопределяет необходимость предварительной их классификации.

Классификация финансовых ресурсов предприятия предполагает их разделение: по титулу собственности; по группе источников привлечения по отношению к предприятию: по временному периоду привлечения.

По титулу собственности формируемые предприятием финансовые ресурсы подразделяются на два основных вида - собственные и заемные. В системе стратегического управления процессом формирования финансовых ресурсов такое их разделение носит определяющий характер (рисунок 1).

Собственные финансовые ресурсы характеризуют общую стоимость денежных средств предприятия и их эквивалентов, принадлежащих им на правах собственности, то есть, составляющих часть его собственного капитала.



Рисунок 1. Состав финансовых ресурсов компании

Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе.

Все формы заемных финансовых ресурсов, формируемых предприятием для осуществления предстоящей хозяйственной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

По группам источников привлечения по отношению к предприятию выделяют финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников (рисунок 2).

Финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственную их часть, формируемую непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, составляет чистая прибыль предприятия.

Финансовые ресурсы, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны, как собственный, так и заемный капитал. Состав этой группы источников формирования финансовых ресурсов предприятия отличается большим многообразием.

По временному периоду привлечения выделяют следующие виды финансовых ресурсов: финансовые ресурсы привлекаемые на долгосрочной и краткосрочной основе.

Рисунок 2. Внутренние и внешние источники финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе, состоят из собственных финансовых ресурсов, а также из заемных их видов, привлекаемых на срок более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином "перманентный капитал". Финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе, являются основным объектом стратегического управления их формирования на предприятии.

Финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе, формируются предприятием на период до одного года. В стратегическом процессе они используются обычно для удовлетворения временных инвестиционных потребностей.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая формируется на момент его создания и находится в его распоряжении на всем протяжении ее жизни.

Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным фондом, или уставным капиталом предприятия. В зависимости от организационно-правовой формы предприятия его уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, привилегированных или их комбинации), вложений в уставной капитал паев, долей и т.д. За время жизни предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются: уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников); резервы, накопленные предприятием; прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Рисунок 3. Источники финансовых ресурсов компании



При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Содержание категории "уставный капитал" зависит от организационно - правовой формы предприятия. Для государственного предприятия, это - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения. Для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов; для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности; для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия; для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быль денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал [12].

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

Распределение прибыли может производиться путем образования специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов - или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.

Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит в их состав, и др.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.

Прибыль - основной источник формирования резервного фонда. Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия.

Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим источником средств являются фонды социального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек, находящихся на полном бюджетном финансировании и др.

При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет заемных финансовых ресурсов. Привлеченные заемные финансовые ресурсы предприятия наиболее часто встречаются в форме: банковских кредитов и ссуд; средств от выпуска и продажи облигаций предприятия; займов от других небанковских субъектов рынка.

В рыночной экономике наиболее распространенной формой привлечения заемных средств на долгосрочной основе является облигационный заем, выпускаемый акционерным обществом на срок не менее одного года, а также - эмиссия долевых ценных бумаг. В практике финансового менеджмента в условиях рынка известны и другие приемы финансирования деятельности предприятия, применяемые самостоятельно или в комбинации с эмиссией основных ценных бумаг. К ним относятся опционы, залоговые операции, лизинг, франчайзинг.

Уровень эффективности финансовой стратегии в целом во многом определяется целенаправленным формированием его финансовых ресурсов. Основной целью формирования финансовых ресурсов предприятия является удовлетворение потребностей в формировании необходимых активов, обеспечивающих развитие его хозяйственной деятельности в стратегической перспективе.

Таким образом, финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления и распределения денежных средств, их накопления и использования [13].

Основным источником формирования финансовых ресурсов на предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, работ, оказанных услуг, различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет собственных и приравненных к собственным средствам, мобилизации ресурсов на финансовом рынке, поступлений денежных средств в порядке перераспределения от финансово-банковской системы.

1.2 Необходимость и экономическое содержание управления финансовыми ресурсами предприятия

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Основной целью формирования финансовых ресурсов предприятия является удовлетворение потребности в формировании необходимых активов, обеспечивающих развитие его хозяйственной деятельности в стратегической перспективе.

Необходимость определения объема финансовых ресурсов связана с определением оптимальной структуры производства, сбалансированности финансовых ресурсов с капитальными и материальными затратами.

Неточности в определении объема финансовых ресурсов снижают возможности воздействия финансов на результаты производства и воспроизводства основных фондов. Уменьшение финансовых ресурсов при определении их объема приводит к структурной несбалансированности, к нарушению финансирования инвестиционных программ.

В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов является весьма актуальной, так как постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования предприятий, организаций, отраслей и в целом народного хозяйства.

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов (материальных, трудовых, природных) включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.

Однако следует отметить, что эффективность использования финансовых ресурсов непосредственно связана с эффективным использованием материальных, трудовых и других видов ресурсов. Так, снижение материалоемкости продукции, т. е. выпуск большего количества продукции без увеличения объема используемого для этого сырья и материалов, ведет к экономии финансовых ресурсов. Уменьшение затрат живого труда на единицу продукции означает рост эффективности использования трудовых ресурсов, что также ведет к экономии финансовых ресурсов через рост денежных накоплений и уменьшение потребностей предприятия в дополнительных денежных средствах.

Однако понятие "эффективное использование финансовых ресурсов" имеет и самостоятельное значение. Это понятие отражает не только результат использования материально-сырьевых, трудовых ресурсов, но и раскрывает определенные экономические отношения, свойственные категории финансов. Так, используя распределительную функцию финансов, предприятия через принципы распределения финансовых ресурсов достигают оптимального режима функционирования в рыночной экономике.

Эффективность использования финансовых ресурсов можно оценивать с помощью сопоставления достигнутых результатов деятельности (например, прибыли) с суммой финансовых ресурсов, которые были в распоряжении предприятия за соответствующий период.

Однако не всегда результат хозяйственной деятельности зависит только от эффективного использования финансовых ресурсов. Так, оптимально распределив и использовав финансовые ресурсы, предприятие может нести убытки в результате снижения трудовой дисциплины, нарушения технологии производства, перерасхода материалов, сырья и других причин. Поэтому, для того чтобы более детально рассмотреть проблему эффективного использования финансовых ресурсов, необходимо оценить эффективность использования всех составных частей, которые формируют в целом финансовые ресурсы предприятия. [15, с. 69]

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.

В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

В настоящее время необычайно возрастает не только роль руководителей предприятий, но и финансовых служб, игравших второстепенную роль в условиях административно-командных методов управления. Изыскание финансовых источников развития предприятия, направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами и другие вопросы финансового менеджмента становятся основными для финансовых служб предприятий в условиях рыночной экономики.

Организация финансовой работы на предприятии - это процесс воздействия управляющей системы на объект для обеспечения его функционирования и реализации цели - воспроизводство финансовых ресурсов (рисунок 4).



Рисунок 4.Организации финансовой работы экономического субъекта

Выявленная функциональная предназначенность финансовых ресурсов (поступление стоимости и ее применение) обусловливает рассмотрение их воспроизводственного процесса как повторяющейся последовательности стадий формирования и использования для приращения стоимости. Формирование и использование финансовых ресурсов - два взаимосвязанных процесса, характеризующих сущность их движения. Под формированием следует понимать процессы образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Здесь определяются источники средств, формы поступления ресурсов и пропорции их объединения. Использование ресурсов - это процесс их употребления с целью осуществления запланированных видов деятельности предприятия. Здесь предполагаются расход, трата, временная децентрализация сформированных ранее ресурсов по направлениям хозяйственной деятельности. Использование связано с реализацией производственных, финансовых планов субъекта и характеризует движение к качественно иному уровню системы. Инновационная направленность развития позволяет сократить время достижения качественно более высоких стоимостных характеристик системы.

Формализуемая часть процесса управления представляет собой последовательное осуществление в каждой стадии воспроизводственного процесса таких процедур как нормирование, планирование, учет, анализ, регулирование. Замкнутая последовательность процедур определяется как фазы управленческого цикла. Поступающая для формирования финансовых ресурсов стоимость, получая приращение, реализует механизм финансового роста экономического субъекта (рисунок 5).

Рисунок 5.Стадии и фазы воспроизводства финансовых ресурсов

Для реализации полноценного процесса управления, кроме финансовых управляющих, необходимы и другие элементы: органы управления, информация, организационная и вычислительная техника, технология управления, кадры управления, средства связи и внутрифирменная почта. Взаимодействие элементов образует определенные подсистемы, в которых есть ведущие и соподчиненные элементы. В составе финансовой системы предприятия следует различать следующие подсистемы: "организационная структура управления", "структура информационной подсистемы", "структура организационной и вычислительной техники", "структура технологии управления", "структура кадрового управления", "структура подсистемы финансовых ресурсов". Функционирование этих подсистем имеет свои особенности, обусловленные приоритетами решаемых задач. Критерием экономической эффективности системы служит ее рентабельность.

Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами со стороны соответствующих служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.

Достижение успеха в области финансового менеджмента во многом зависит от такого поведения работников финансовых служб, при котором главными становятся инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, деловая хватка. [15, с. 46]

Финансовый менеджмент наряду с производственным, инвестиционным, инновационным и организационным является со­ставной частью общего менеджмента предприятия. Поэтому цели финансового менеджмента подчинены общим целям управления предприятием. Основной целью финансового менеджмента является повышение благосостояния владельцев предприятия. Так как в базовом курсе "Финансового менеджмента" рассматривается управление средствами предприятия акционерной формы собственности, как имеющей наиболее сложную структуру капитала, повышение благосостояния его владельцев есть не что иное, как повышение благосостояния акционеров, которое может достигаться за счет:

1) увеличения части прибыли предприятия, направляемой на выплату дивидендов;

2) прироста курсовой стоимости акций.

К основным задачам финансового менеджмента можно отнести:

1) обеспечение формирования денежных средств в объеме, достаточном для покрытия потребностей предприятия;

2) обеспечение эффективного использования вложенных средств;

3) оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия;

4) максимизацию прибыли при допустимом уровне риска с учетом действующей политики налогообложения;

5) обеспечение устойчивого финансового положения предприятия.

Выполнение всех вышеперечисленных задач сводится к обеспечению наиболее эффективного потока денежных средств между предприятием и финансовыми (денежными) рынками. Ответственным за достижение целей и выполнение задач финансового менеджмента является финансовый менеджер, действия которого сводятся к следующей схеме:

1) получение денежных средств на финансовых рынках (за счет продажи эмиссионных и других ценных бумаг предприятия, привлечения кредитов, получения прибыли от спекулятивных валютных операций и пр.);

2) вложения денежных средств в финансово-хозяйственную деятельность предприятия с целью извлечения прибыли;

3) возвращение ранее заимствованных денежных средств и платы за их использование субъектам финансовых рынков;

4) повторное инвестирование (реинвестирование) полученных на финансовых рынках денежных средств в деятельность предприятия;

5) своевременное выполнение предприятием обязательств перед бюджетом (уплата налогов и других обязательных платежей).

Надо отметить, что количество и ранжирование работников, отвечающих за финансовое управление, зависят от размеров и организационной структуры самого предприятия. Для управления средствами предприятия и источниками их образования необходимо знание:

1) общих закономерностей развития рыночной экономики, в том числе финансовых рынков;

2) концептуальных основ финансового управления;

3) научно обоснованных методов их реализации.

В то же время не исключаются и чисто интуитивный выбор, и комбинация методов управления, основанные на опыте работы и профессионализме финансового менеджера. В учебниках по финансовому менеджменту, как правило, выделяют следующие основные аспекты финансового управления:

1) управление средствами предприятия (управление активами) и источниками образования этих средств (управление пассивами);

2) управление капиталом и инвестициями;

3) долгосрочное и краткосрочное финансовое управление.

При этом под активами в контексте финансового менеджмента понимаются инвестиционные решения, а под пассивами -- решения по выбору источников финансирования инвестиционных решений.

Неоднозначным является понятие "капитал". Под капиталом могут пониматься:

1) привлеченные средства, фиксируемые в пассивах баланса, в том числе:

- собственный капитал (акционерный капитал плюс нераспределенная прибыль);

- долгосрочный заемный капитал (привлеченные долгосрочные кредиты, долгосрочная аренда, долг по выпущенным облигациям, пенсионные выплаты);

- краткосрочный заемный капитал (привлеченные краткосрочные кредиты, краткосрочная коммерческая задолженность, полученные предприятием авансы, задолженность по заработной плате и пр.);

2) вложенные средства, фиксируемые в активах баланса, в том числе:

- основной капитал (основные средства или долгосрочные материальные активы);

- оборотный капитал (оборотные средства или краткосроч­ные активы);

3) разница между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами (чистый оборотный капитал).Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.

Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др.

Основой информационного обеспечения системы финансового управления является любая информация финансового характера:

бухгалтерская отчетность;

сообщения финансовых органов;

информация учреждений банковской системы;

информация товарных, фондовых, валютных бирж;

прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Успешная деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Основными целями компании, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами, являются:

- максимизация рыночной стоимости компании;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала компании;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Под управлением финансовыми ресурсами понимается последовательное выполнение функций в следующих сферах: анализ, планирование, принятие решений, учет и отчетность, контроль, регулирование, выраженные в характеристике соотношений финансовых ресурсов и результатов деятельности предприятия за определенный период времени, представленного в форме бюджета.

Процесс управления финансовыми ресурсами реализуется посредством установленной системы, которая включает в себя следующие составляющие элементы:

1) формирование финансовых ресурсов;

2) распределение финансовых ресурсов;

3) использование финансовых ресурсов.

Необходимо отметить, что каждый из вышеперечисленных элементов, в свою очередь, представляет собой самостоятельно функционирующую систему финансовых инструментов, воздействующих на оптимизацию процессов повышения эффективности управления финансовыми ресурсами. С позиций целей и процессов управление финансовыми ресурсами можно представить следующим образом [16, с.23] (рисунок 6).

При разработке направлений формирования, распределения и использования финансовых ресурсов основополагающим критерием должно быть достижение конечной цели обеспечение расширенного экономического и социального развития предприятия.

В свою очередь, существует обратная зависимость между процессом использования финансовых ресурсов, их формированием и распределением: рациональное распределение и эффективное использование финансовых ресурсов позволяет получить дополнительные доходы, которые увеличивают их объем, и, наоборот.

Анализ происходящих рыночных и структурных преобразований в казахстанской экономике показал необходимость разработки целостной системы принципов управления финансовыми ресурсами компаний.

Принципы управления должны учитывать новые условия функционирования финансовых ресурсов на рынке:

ѕ обеспечение конкурентного преимущества как основной цели развития компаний;

ѕ оценка ресурсного потенциала компаний как совокупности трудовых, материальных и финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность реализации их целей;

ѕ единообразие технико-экономических механизмов распределения ресурсов на всех уровнях технологической структуры;

ѕ сопоставление финансового потенциала с целевыми стратегическими ориентирами и приемлемым уровнем риска для обеспечения финансовой безопасности;

ѕ системность управления финансовыми ресурсами и рисками.

Элементами системы управления финансовыми ресурсами компании должны, как нам представляется, выступать:

ѕ совокупность источников поступления финансовых средств; механизм аккумуляции финансовых ресурсов и их вложение;

ѕ механизм контроля за финансовыми средствами, включая систему оценки эффективности их использования.



Рисунок 6. Логическая модель управления финансовыми ресурсами компании

Система контроля обеспечивает:

- сбалансированность между потребностью в финансовых ресурсах и реальными возможностями их получения;

- своевременность и полноту выполнения взятых предприятием финансовых обязательств перед контрагентами;

- рациональное использование финансовых ресурсов.

Управление финансовыми ресурсами компании, ввиду многовариантности его проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной организации этой работы.

Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер.

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

- бухгалтерская отчетность;

- сообщения финансовых органов;

- информация учреждений банковской системы;

- информация товарных, фондовых, валютных бирж;

- прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Таким образом, показателем качественного управления финансовыми ресурсами компании является увеличение эффективности использования собственных ресурсов, на что, в первую очередь, должно быть обращено внимание собственников и руководителей компании.

1.3 Показатели эффективности использования финансовых ресурсов