Исследование показателей финансовой устойчивости ООО "Рэдкондиос" и разработка основных направлений их увеличения

Замедление оборота дебиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2013годом на 4,9 дней характеризует неэффективную политику управления дебиторской задолженностью в ООО «Рэдкондиос».

Ускорение сроков погашения кредиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 19,8 дней снижает потребность организации в кредитах и займах. Однако это можно расценить двояко: с одной стороны как замедление сроков погашение обязательств и, как результат, сокращение потребности в привлечении кредитов и займов, а с другой стороны, как увеличение в перспективе просроченных обязательств.

Операционный цикл характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности. Уменьшение операционного цикла в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 14,9 дней характеризует существенное повышение деловой активности ООО «Рэдкондиос». Кроме того длительность операционного цикла в 2014 году составляет 184,3дней, что достаточно длительно для организации с учетом специфики ее деятельности.

Сумма экономии средств в оборот в связи с замедлением оборачиваемости краткосрочных активов в ООО «Рэдкондиос» можно рассчитать следующим образом:

+Э = 22070/ 360 х (15400,4-26165,2) = - 67878,0 млн. руб.

Таким образом, в ООО «Рэдкондиос» в связи с ускорением оборачиваемости краткосрочных активов на 10764,8 дней позволило с экономить 67878,0 млн. руб.

Динамика показателей рентабельности (убыточности) ООО «Рэдкондиос» отражена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика показателей рентабельности (убыточности) ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатели	На 01.01.2014г	На 01.01.2015г	Отклонение (+/-)
1	2	3	4
1 Средняя стоимость активов	22169	24686	2517
2 Средняя стоимость собственного капитала,.	24487	22024,5	-2462,5
3 Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	18881	22070	3189
4 Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг	13656	16548	2892
5 Полная себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг	15429	18667	3238
6 Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг	2895	3403	508
7 Прибыль до налогообложения	3569	2132	-1437
8 Чистая прибыль (убыток)	2895	1692	-1203
9 Рентабельность (убыточность) продаж (стр.7/стр.3*100), %	18,9	9,7	-9,2
10 Рентабельность (убыточность) расходов по уставной деятельности (стр.7/стр.6*100), %	123,3	62,7	-60,6
11 Рентабельность (убыточность) активов (стр.8/стр1*100), %	13,1	6,9	-6,2

На основании данных таблицы 2.3 составим рисунок, на котором отобразим динамику изменения показателей рентабельности в ООО «Рэдкондиос» (рисунок 2.1).



Рисунок 2.1 - Динамика показателей рентабельности деятельности ООО «Рэдкондиос» за 201 - 2014 гг.

Как видно из данных представленных на рисунке 2.1 и таблице 20 наиболее эффективно организация работала в 2013 году, однако в 2014 году все показатели рентабельности снизились, что свидетельствует о том, что ресурсы и затраты организации росли быстрее чем прибыль.

Так рентабельность продаж за 2014 год составила 9,73 %, что меньше значения рентабельности продаж за 2013 год на 9,2%. Отрицательная динамика данного показателя свидетельствует о снижении доли прибыли от реализации в выручке от реализации товаров, следовательно, повышаются расходы, связанные с реализацией товаров.

Так рентабельность продаж за 2014 год составила 9,73 %, что меньше значения рентабельности продаж за 2013 год на 9,2%. Отрицательная динамика данного показателя свидетельствует о снижении доли прибыли от реализации в выручке от реализации товаров, следовательно, повышаются расходы, связанные с реализацией товаров.

Рентабельность расходов за 2014 год снизилась на 60,6 % и на конец периода составила 62,7 %, это означает, что 62,7 рублей прибыли от реализации было получено с каждых 100 рублей понесенных расходов, связанных с реализацией товаров. Отрицательная динамика рентабельности расходов свидетельствует о снижении окупаемости расходов в основной текущей деятельности.

Кроме того в 2014 году было получено 6,9 рублей прибыли с каждых 100 рублей использованных активов. При этом наблюдается уменьшение данного показателя на 6,2 рублей, что можно охарактеризовать как ухудшение эффективности использования активов в результате превышение темпов изменения прибыли над темпами изменения активов организации.

Проведенный анализ деятельности ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014 гг. свидетельствует о получении прибыли по итогам деятельности, снижении показателей рентабельности, однако, можно отметить существенное улучшение деловой активности, платежеспособности, финансовой не зависимости от внешних источников финансирования и положительным значением собственных оборотных средств, что свидетельствует о возможности финансирования своей деятельности.

Таким образом, уровень кредитоспособности предприятия оценивается системой рассмотренных выше финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности и деловой активности. Результаты оценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга предприятие может предварительно определить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.

2.2 Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Анализ с помощью относительных показателей дает базу и для исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методе используется более широкий набор показателей.

Рассмотрим финансовую устойчивость предприятия, проанализировав систему абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости (таблицы 2.4).

Таблица 2.4 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатели	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Отклонение (+/-)	Темп изменения, %
1 Капитал и резервы	23949	25025	1076	104,5
2 Резервы предстоящих расходов	х	х	х	х
3 Долгосрочные активы	15998	16348	360	102,3
4 Наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)	7951	8677	716	108,9
5 Долгосрочные обязательства	х	х	х	х
6 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр. 4 + стр. 5)	7951	8677	716	108,9
7 Краткосрочные обязательства (за вычетом просроченной кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов)	93	305	212	в 3,3 раза
8 Общая величина источников формирования запасов и затрат (стр. 6 + стр. 7)	8044	8982	928	111,5
9 Запасы и затраты	2735	3379	644	123,5
10 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр. 4 - стр. 9)	5216	5298	72	101,4
11 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр. 6 - стр. 9)	5216	5298	72	101,4
12 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат (стр. 8 - стр. 9)	5309	5603	284	105,3
13 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (стр. 10, 11, 12)	{}	{}	-	-

Из данных таблицы 2.4 видно, что на начало и конец года предприятие находилось в устойчивом финансовом состоянии, так как величина собственных оборотных средств покрывала величину запасов.

Далее проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос» за 2013-2014 гг. (таблица 2.5).

Таблица 2.5 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатели	На 01.01.2014г	На 01.01.2015г	Отклонение (+/-)
1 Капитал предприятия	24042	25330	1288
2 Заемный капитал, в том числе:	93	305	212
2.1 краткосрочный	93	305	212
2.2 долгосрочный			0
3 Собственный капитал	23949	21025	-2924
4 Краткосрочные активы	8044	8982	938
5 Долгосрочные активы	15998	16348	350
6 Собственные оборотные средства, млн р.	7951	8677	726
7 Коэффициент финансовой автономии (стр.3/стр.1)	0,996	0,948	-0,048
8 Коэффициент финансового левереджа (финансового риска) (стр.2/стр.3)	0,004	0,013	0,009
9 Коэффициент маневренности собственных средств (стр.6/стр.3) (оптимальное значение - 0,3)	0,332	0,361	0,029

Из данных таблицы 2.5 видно, что за исследуемый период произошло снижение коэффициента финансовой автономии, который на конец 2014г. составил - 0,948, что указывает на достаточную высокую финансовую независимость от заемного капитала.

На конец 2014 года коэффициент финансового левереджа увеличился по сравнению с данными, на 2013 года. Повышение указывает на превышение темпов роста заемных средств над темпами роста собственных средств и свидетельствует о росте уровня совокупного риска организации и понижении финансовой устойчивости организации за 2013 год.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает долю собственных оборотных средств во всех источниках собственных средств. В 2014 года он повысился на 0,029 п.п. по сравнению с 2013 годом, что указывает повышение роста маневренности собственных средств за 2013 года.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показал, что в целом на начало 2014 года финансовая устойчивость повысилась, что связано с определенной степенью увеличения уровня платежеспособности.

Проанализируем платежеспособность ООО «Рэдкондиос» за 2013-2014гг., таблица 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели платежеспособности ООО «Рэдкондиос» за 2013-2014 гг.

млн. руб.

Показатели	На 01.01.2014	На 31.12.2014	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
Запасы	2735	3379	644	123,5
Остаточная стоимость основных средств	12068	11070	-998	91,7
Общая сумма обязательств организации	93	305	212	327,9
Коэффициент общей платежеспособности ((стр. 1 + стр. 2) / стр. 3)	159,2	47,4	-111,8	29,8

На основании данных, представленных в таблице 2.6, видно, что ООО «Рэдкондиос» является платежеспособным. В течение исследуемого периода коэффициент платежеспособности снизился и в 2014 г. составил - 47,4 пункта, т.е. за счет имеющихся активов можно с большим запасом покрыть обязательства организации, данную ситуацию можно оценить как в целом нормальную.

На основании данных, представленных в таблице 2.6, представим графически динамику платежеспособности ООО «Рэдкондиос» за 2013-2014 гг. (рисунок 2.2).

Рисунок 2.2 - Динамика платежеспособности ООО «Рэдкондиос» за 2013-2014гг. по коэффициенту общей платежеспособности

Таким образом, на рисунке 2.2 видна негативная динамика коэффициента платежеспособности.

На следующем этапе анализа ООО «Рэдкондиос» проведем анализ динамики и соответствия теоретически допустимым значениям показателей ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платежеспособность организации (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Исходные данные и расчет показателей платежеспособности ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатели	На 01.01.2014	На 31.12.2014	Отклонение (+/-)	Темп изменения, %
1	2	3	4	5
1 Денежные средства и их эквиваленты	2209	3123	914	141,4
2 Краткосрочные финансовые вложения	х	х	х	х
3 Краткосрочная дебиторская задолженность	3092	2479	-613	80,2
4 Краткосрочные активы	8044	8982	938	111,7
5 Краткосрочные обязательства	93	305	212	в 3,3 раза
6 Долгосрочные обязательства	х	х	х	х
7 Собственный капитал	23949	25025	1076	104,5
8 Долгосрочные активы	15988	16348	360	102,3
9 Собственные оборотные средства (стр.7 + стр. 6 - стр.8)	7961	8677	716	108,9
10. Капитал организации	24042	25330	1288	105,4
11 Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.5)	86,495	29,449	-57,046	34,0
12 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ((стр.1+стр.2+стр.3)/стр.5)	57,001	18,367	-38,634	32,2
13 Коэффициент абсолютной ликвидности ((стр.1+стр.2)/стр.5)	23,753	10,239	-13,514	43,1
14 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.9/стр.4)	0,989	0,966	-0,023	97,6
15 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ((стр.5+стр.6)/стр.10)	0,0039	0,012	0,0081	в 3,1 раз

По данным таблицы 2.7 можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет абсолютно ликвидных средств - денежных средств и их эквивалентов. По состоянию на 31.12.2014 года в ООО «Рэдкондиос» значение данного коэффициента составляет 10,239, что на 13,514 ниже уровня 31.12.2013 года.

Инструкцией о порядке расчета показателей платежеспособности и оценки финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности № 140/206 норматив для организаций - не менее 0,2, следовательно, в исследуемой организации его значение существенно выше установленного норматива. Причиной динамики понижения данного коэффициента послужило превышение темпов изменения краткосрочных обязательств (3,3 раза) над темпами роста денежных средств и их эквивалентов (на 41,4%).

Коэффициент общей (текущей) ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период средней продолжительности 1 оборота всех оборотных средств, т.е. долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена в результате реализации краткосрочных активов. Значение данного коэффициента в ООО «Рэдкондиос» по состоянию на 31.12.2014 года составило 29,449, что на 57,046 ниже уровня 31.12.2013 года и выше норматива для организаций - 1,5, а значит, в случае полной реализации краткосрочных активов по их балансовой стоимости ООО «Рэдкондиос» в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства. Причиной отрицательной динамики данного коэффициента служит опережающий темп роста краткосрочных обязательств над темпом роста краткосрочных активов (327,9% > 111,7% соответственно).

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами как по состоянию на 31.12.2014 года так и по состоянию на 31.12.2013 года является положительным.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами по состоянию на 31.12.2014 года по сравнению с 31.12.2013 года увеличился на 0,0081 и составил 0,012.

Таким образом, ООО «Рэдкондиос» является платежеспособной организацией, финансово устойчивой с невысокой степенью зависимости от внешних источников финансирования и имеющей собственные средства. обеспечена высоко и среднеликвидными активами в краткосрочном периоде.

В целом можно отметить повышение финансовой устойчивости предприятия к концу года. Организации необходимо обратить внимание на увеличение обеспеченности активов собственными оборотными средствами, поскольку такая тенденция может стать причиной ухудшения финансового состояния.

2.3 Анализ влияния структуры источников финансирования на эффективность деятельности ООО «Рэдкондиос»

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь изучаются изменения в их составе и структуре.

По данным бухгалтерской отчетности изучим состав, структуру и динамику активов и их источников формирования (таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Состав, структура и динамика активов ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатель	На 01.01.2014 г.	На 31.12.2014 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	по сумме	по уд. весу, %
1 Долгосрочные активы - всего. В том числе:	15998	66,54	16348	64,53	350	-2,01	102,2
- основные средства	12068	50,19	11070	43,7	-998	-6,49	91,7
- нематериальные активы	2	0,01	1	0,003	-1	-0,007	50,0
- вложения в долгосрочные активы	3928	16,34	5277	20,83	1349	4,49	134,3
2 Краткосрочные активы - всего (в том числе):	8044	33,46	8982	35,47	938	2,01	111,7
- запасы	2735	11,38	3379	13,34	644	1,96	123,5
- налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам	7	0,03	0	0	-7	-0,03	0
- краткосрочная дебиторская задолженность	3092	12,86	2479	9,78	-613	-3,08	80,2
-денежные средства и их эквиваленты	2209	9,18	3123	12,34	914	3,16	141,4
- прочие краткосрочные активы	1	0,01	1	0,01	0	0	100,0
Итого активов организации	24042	100	25330	100	1288	0	105,4

Из данных таблицы 2.10 видно, что активы организации увеличились на 5,4% или на 1288 млн. руб. Долгосрочные активы увеличились на 108634 млн. руб. и составили к концу 2014 года 16348млн. руб. Однако, доля долгосрочных активов уменьшилась в общей совокупности активов на 2,01 п.п. к концу 2014 года. Основные средства организации уменьшились на 998 млн. руб. или на 8,3%. За год в структуре долгосрочных активов произошли существенные изменения, поскольку доля основных средств в общей их совокупности снизилась на 6,49 п.п.

Вложения в долгосрочные активы увеличились на 1349 млн. руб. или на 34,3%, это является отрицательной тенденцией, так как данные активы не учувствуют в производственном процессе и, следовательно, увеличение их доли может негативно отразиться на финансовых результатах в будущем.

Произошло незначительное увеличение краткосрочных активов на 11,7% или на 938 млн. руб.

В структуре краткосрочных активов наибольший удельный вес одновременно на начало, и конец отчетного периода занимают запасы - 11,38 п.п. и 13,34 п.п. соответственно. К тому же их доля к концу года увеличилась на 1,96 п.п. Это является отрицательной тенденцией, так как свидетельствует о том, что организация не реализует имеющиеся у нее залежалые запасы, поскольку, увеличение доли запасов приводит к более медленному кругообороту оборотных средств, уменьшению денежных поступлений, и повышению потребности в дополнительных ресурсах.

Дебиторская задолженность платежи, по которой ожидаются через 12 месяцев уменьшилась на 613 млн. руб. или на 19,8%. Такая тенденция является положительной и свидетельствует об относительном привлечении средств в оборот предприятия.

Денежные средства увеличились на 914 млн. руб. или на 41,4%. Это является положительной тенденцией и в целом свидетельствует о возрастании ликвидности оборотного капитала.

Источниками формирования капитала являются собственные, заемные и привлеченные средства. Состав, структура и динамика источников формирования капитала представлена в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Состав, структура и динамика источников капитала ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатель	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	по сумме	по уд. весу, %
1 Собственные капитал - всего в том числе:	23949	99,61	25025	98,79	1076	-0,82	104,5
- уставной капитал	157	0,65	157	0,62	0	-0,03	100
- резервный капитал	58	0,24	0	0	-58	-0,24	0,0
- добавочный капитал	14616	60,79	14674	57,93	58	-2,86	100,4
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	9118	37,93	10194	40,24	1076	2,31	111,8
2 Краткосрочные обязательства в том числе:	93	0,39	305	1,21	212	0,82	в 3,3 раза
- краткосрочная кредиторская задолженность	93	0,39	305	1,21	212	0,82	в 3,3 раза
Итого источников финансирования организации	24042	100,0	25330	100,0	1288	0	105,4

Из данных таблицы 2.11 видно, что источники средств организации к концу 2014 года возросли на 5,4% или на 1288 млн. руб.

В составе источников средств произошли существенные изменения. Собственные источники организации увеличились на 1076 млн. руб. или на 4,5%. Наибольшее увеличение пришлось по статье «нераспределенная прибыль» 1076 млн. руб. или 11,8%, а ее удельный вес увеличился на 2,31 п.п.

В 2014 г. на собственный капитал - приходится 98,79%, что на 0,82% меньше чем в 2013 году, это произошло за счет роста краткосрочной кредиторской задолженности на 212 млн. руб. или на в 3,3 раза, а удельный вес данной статьи увеличился на 0,82п.п.

В организации нет долгосрочных обязательств, так же нет краткосрочных кредитов и займов.

Наибольшие темпы роста среди краткосрочных обязательств наблюдаются у краткосрочной кредиторской задолженности (3,3 раза). За счет кредиторской задолженности пассивы организации на конец года были сформированы на 1,21 % от общей совокупности собственного капитала и обязательств.

Следовательно, собственный капитал и обязательства организации в основном были сформированы за счет собственного капитала и краткосрочной кредиторской задолженности. Такая тенденция является положительной и свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Рассмотрим источники формирования основного и оборотного капитала (Таблица 2.12, 2.13).

Таблица 2.12 - Источники формирования долгосрочных активов ООО «Рэдкондиос» за 2014гг.

млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение (+/-)	Источники формирования основного капитала	На начало года	На конец года	Отклонение ( +/-)
Долгосрочные активы	15998	16348	350	1.Долгосрочные кредиты и займы	х	х	х
				Собственный капитал из них:	23949	25025	1076
				Использовано на покрытие долгос-рочных активов	15998	16348	350
				Использовано на покрытие кратко-срочных активов	7951	8677	726
				3. Обязательства (без долгосрочных кредитов и займов и резервов предсто-ящих расходов)	х	х	х
				3.1. из них использовано на покрытие долгос-рочных активов	х	х	х
				Всего источников покрытия долгос-рочных активов	15998	16348	350

Из данных таблицы 2.12 видно, что на начало года собственный капитал составлял 23949 млн. руб., а на конец года - 25025 млн. руб., то есть увеличился на 1076 млн. руб.

Долгосрочные активы на конец года увеличились на 350 млн. руб.

Финансирование краткосрочных активов осуществляется за счет собственных средств. На формирование долгосрочного капитала, на начало направлено 15998 млн. руб., а на конец года направлено 16348 млн. руб. собственных средств.

Таким образом, на начало и конец года доля собственного капитала, направляемого на формирования долгосрочных активов составила 100% соответственно. Произошло увеличение доли собственных средств, направляемых на финансирование основного капитала.

Из таблицы 2.13 видно, что собственные средства организации были направлены на формирование оборотного капитала, а основной капитал на конец года был полностью сформирован за счет собственных средств. Это является положительной тенденцией в финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.13 - Источники формирования оборотных активов ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение (+/-)	Источники формирования основного капитала	На начало года	На конец года	Отклонение ( +/-)
Краткосрочные активы	8044	8982	938	1.Долгосрочные кредиты и займы	х	х	х
				Собственный капитал (включая резервы предстоящих расходов) из них:	23949	25025	1076
				Использовано на покрытие долгосрочных активов	15998	16348	350
				Использовано на покрытие краткосрочных активов	7951	8677	726
				3.Обязательства (без долгосрочных кредитов и займов и	93	305	212
				резервов предстоящих расходов)
				3.1.Использовано на покрытие долгосрочных активов	-	-	-
				3.2. Использовано на покрытие краткосрочных активов в том числе:	93	305	212
				3.2.2.Кредиторская задолженность	93	305	212
				3.2.3.Прочие виды обязательств	х	х	х
				Всего источников покрытия долгосрочных активов	8044	8982	938

Из данных таблицы 2.13 видно, что на начало года собственный капитал составляли 23949 млн. руб., а на конец года - 25025 млн. руб., то есть увеличились на 1076 млн. руб.

Финансирование краткосрочных активов осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет краткосрочных обязательств. На формирование оборотного капитала, на начало года направлено собственных источников в сумме 7951 млн. руб., на конец года - в сумме 8677 млн. руб. Следовательно, произошло уменьшение доли собственных средств направляемых на формирование собственного оборотного капитала.

В качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные обязательства в сумме 93 млн. руб., на начало года и 305 млн. руб. на конец года.

Проведенный анализ деятельности ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014 гг. свидетельствует о получении прибыли по итогам деятельности, снижении показателей рентабельности, однако, можно отметить существенное улучшение деловой активности, платежеспособности, финансовой не зависимости от внешних источников финансирования и положительным значением собственных оборотных средств, что свидетельствует о возможности финансирования своей деятельности.

Однако, для соблюдения нормальной платежеспособности и финансовой устойчивости, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Устойчивость финансового состояния может быть улучшена путем ускорения оборачиваемости капитала а текущих активах, обоснованного уменьшения запасов и затрат и пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать комплекс мер, а именно:

Ї совершенствование работы по управлению оборотным капиталом. Резервы оптимизации оборотного капитала: сокращении периодов оборота элементов производственных запасов и незавершенного производства;

Ї увеличение доли собственных источников финансирования за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств, в том числе на финансирование текущих затрат.

3. Направления увеличения финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

3.1 Управление дебиторской задолженностью ООО «Редкондиос»

Основная задача любого предприятия, направлена на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов трудового коллектива.

Как показал проведенный анализ, несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низка. Финансовые затруднения у предприятия возникают из-за нерационального управления оборотными средствами.

Управление оборотными средствами предполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Излишний запас готовой продукции на складе, большой объем незавершенного производства и запасов является показателем того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах.

Еще одним фактором, влияющим на финансовую устойчивость ООО «Рэдкондиос» является значительная дебиторская задолженность, это говорит о том, что предприятие имеет проблемы в получении денежных средств с покупателей и заказчиков.

Таким образом, платежеспособность и устойчивость финансового состояния ООО «Рэдкондиос» может быть повышена путем:

1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

2) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, т.е. увеличения доли собственных средств в источниках покрытия оборотных активов;

3) определения минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности;

4) корректировки потока платежей с целью уменьшения потребности в денежных активах, обеспечения ускорения оборота денежных активов;

5) использования возможности получения долгосрочных кредитов и займов в предпринимательской деятельности.

Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования требуют более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.

В результате анализа финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос» во второй главе работы были выявлены отрицательные тенденции, которые ведут к ослаблению финансовой устойчивости в будущем.

Мероприятия, рекомендованные к проведению в связи с указанными негативными тенденциями, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости, рекомендованные ООО «Рэдкондиос»

Мероприятие	Направление
Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности	Разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств
Факторинговые операции	Ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности
Спонтанное финансирование	Стимулирование заказчиков к ускорению оплаты оказанных им услуг, привлечение новых клиентов
Создание резерва по сомнительным долгам	Предупреждение возникновения потерь в связи с возникновением финансовых трудностей у клиентов, а также экономия на уплате налога на прибыль
Осуществление краткосрочных финансовых вложений за счет нераспределенной прибыли	Получение дополнительного дохода

Как было сказано выше, для улучшения финансового состояния предприятия необходимо осуществлять строгий контроль и управление дебиторской задолженностью, следить за ее качеством.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать острый дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных обязательств и несвоевременные расчеты с поставщиками приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает, в первую очередь, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости средств в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

Общая схема контроля дебиторской задолженности, как правило, включает в себя несколько этапов:

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Одной из ключевых проблем ООО «Рэдкондиос» на сегодняшний день является проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов. Это обусловлено активным предоставлением коммерческого кредита клиентам, отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных коммерческих кредитов и, следовательно, увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

Существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные оборотные средства.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

1. Контролировать состояние расчетов с клиентами и своевременно предъявлять исковые заявления;

2. Ориентироваться на возможно большее число заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

3. Следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Поскольку доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в балансе ООО «Рэдкондиос» весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность.

Управление дебиторской задолженностью охватывает весь процесс получения своевременной оплаты от покупателей.

Для того, чтобы снизить дебиторскую и кредиторскую задолженность в данных условиях целесообразно:

1) Погасить всю давнюю задолженность:

- разработать график платежей - для равномерного отвлечения финансовых ресурсов;

- возвратить средства согласно графику;

- задолженность со сроками более 3-х лет списать на финансовый результат.

2) Взыскать со сторонних покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность:

- добиться немедленной оплаты путем предложения неначисления штрафных санкций и пеней;

- потребовать график погашения;

- уступить задолженность компаниям-контрагентам наших покупателей;

- списать данную задолженность на финансовый результат.

Большое внимание также следует уделить динамике изменения кредиторской задолженности организации. Желательно, чтобы кредиторская задолженность была выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот.

Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, организация может быть поставлена в зависимость от финансового состояния дебиторов.

Для повышения эффективности управления запасами и дебиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

- вести непрерывный мониторинг состояния запасов и дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;

- ориентироваться на большое число покупателей для снижения риска неуплаты и предоставлять больше скидок при предоплате;

- непрерывно следить за оборачиваемостью запасов и дебиторской задолженности с целью выяснить причины замедляющие оборачиваемость.

Рассмотрим основные направления политики ускорения и повышения эффективности расчетов, к которым относят:

- факторинговые операции;

- спонтанное финансирование.

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг является инструментом, позволяющим покупателю отсрочить платежи, а поставщику - получить основную часть оплаты за товар или услуги сразу после поставки [14, c. 32].

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по представленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции и в течение 2-3 дней перечисляет предприятию 70-95% суммы средств за отгруженную продукцию (оказанные услуги) в момент предъявления платежных документов.

Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и в настоящее время составляет от 1,5% до 8% от суммы уступленного денежного требования.

Преимуществами факторинга является отсутствие залога и необходимости открытия расчетного счета дебитора в отделении банка, а также снижение рисков поставщика.

К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов с покупателями в процессе осуществления ими платежей.

Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Для реализации факторинговых операций рекомендуется передать банку-фактору дебиторскую задолженность клиентов ООО «Рэдкондиос», представленных в таблице 3.2, также необходимо пересмотреть максимальные сроки отсрочки платежей для этих клиентов в сторону увеличения во избежание возникновения регресса.

Таблица 3.2 - Дебиторы ООО «Рэдкондиос» рекомендуемые для работы через факторинговую компанию в 2014

Предприятие	Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	Максимальный срок отсрочки платежа по договору, дней	Рекомендуемый срок отсрочки платежа, дней
Предприятие А	1148,62	15	45
Предприятие В	1011,11	15	45
Всего задолженность	2159,73	Х	Х

Как видно из таблицы 3.2 для передачи фактору были выбраны наиболее крупные должники ООО «Рэдкондиос», которые в то же время являются наиболее постоянными и крупными клиентами.

Решение задачи снижения дебиторской задолженности требует гибкого сочетания как жестких мер по ее взысканию, так и методов стимулирования постоянных клиентов. На практике для такого сочетания используется метод спонтанного финансирования - предоставление скидок покупателям за сокращение сроков расчета.

Предоставляя покупателю отсрочку платежа, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным, так как продавец идет на упущенную выгоду (убыток) по крайней мере, в сумме банковского процента, который мог быть начислен на сумму вложенной прибыли, будь она получена немедленно.

В таблице 3.3 представлен расчет упущенной выгоды ООО «Рэдкондиос» при существующем размере и сроках погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.3 - Упущенная выгода ООО «Рэдкондиос» в 2014 году

Наименование показателя	Величина показателя
1.
1 Средняя сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	2786
2 Рентабельность продаж, %	15,4
3 Период погашения критический, дней	15
4 Период погашения фактический, дней	46
5 Ставка доходности, % (стр. 2/12 мес. Ч (стр. 4-стр. 3)/30дн.)	1,33
6 Размер упущенной выгоды, млн. руб. (стр. 5/100 Ч стр. 1)	37

Как видно из таблицы 3.3 упущенная выгода ООО «Рэдкондиос» в 2014 году составила 37 млн. руб., что подтверждает острую необходимость ускорения инкассирования дебиторской задолженности.

Спонтанное финансирование способствует заинтересованности дебиторов не только в досрочном погашении долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

В таблице 3.4 представлены дебиторы, для взыскания дебиторской задолженности которых рекомендуется применить метод спонтанного финансирования.

Таблица 3.4 - Дебиторы ООО «Рэдкондиос» к которым рекомендуется применить метод спонтанного финансирования в 2014

Наименование дебитора	Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.	Срок отсрочки платежа по договору, дней
Предприятие С	128,79	15
Предприятие D	60,40	15
Предприятие E	112,68	15
Всего дебиторской задолженности	301,87	Х

Как видно из таблицы 3.4, метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью. Оказание услуг этим клиентам носит периодический, нерегулярный характер, следовательно, наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов для них будет предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического срока. Это также будет являться для ООО «Рэдкондиос» одним из способов привлечения клиентов для работы на постоянной основе.

Спонтанное финансирование является выгодным как для поставщика, так и для заказчика. Более того, оно позволяет извлечь некоторые косвенные выгоды: улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели эффективности работы предприятия; формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих клиентах; спонтанное финансирование, как метод финансового менеджмента, способствует снижению дебиторской задолженности.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в установленные договором сроки и не обеспечена соответствующими гарантиями. Сомнительные долги выявляются в результате проведенной инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, этот резерв не будет использован, то при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года неизрасходованные суммы присоединяются к финансовым результатам.

В налоговом учете порядок формирования резервов по сомнительным долгам определен Налоговым Кодексом Республики Беларусь. Согласно Налогового Кодекса Республики Беларусь имеющаяся дебиторская задолженность признается сомнительным долгом, если одновременно удовлетворяет следующим критериям:

- возникла из договора реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг);

- не погашена в сроки, установленные договором;

- не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Следовательно, как и для целей бухгалтерского учета, налоговый резерв по сомнительным долгам также можно сформировать по просроченным платежам за оказанные услуги. Этот выбор следует отразить в учетной политике для целей налогообложения. Порядок расчета отчислений в резерв установлен:

- на последнее число отчетного (налогового) периода следует провести инвентаризацию дебиторской задолженности;

- определить расчетную сумму отчислений в резерв (РСО) с учетом срока возникновения долга:

- если срок возникновения задолженности свыше 90 календарных дней, то процент отчислений в резерв от суммы сомнительного долга составляет 100%;

- если срок от 45 до 90 календарных дней (включительно), то процент отчислений в резерв - 50%;

- если срок меньше 45 дней, то процент отчислений в резерв - 0%;

1. определить предельную сумму отчислений в резерв (ПСО), которая составляет не более 10% выручки от реализации отчетного (налогового) периода;

2. сравнить расчетную и предельную суммы отчислений в резерв:

- если РСО ? ПСО, то в резерв включается сумма отчислений, соответствующая ПСО;

- если РСО < ПСО, то в резерв включается сумма отчислений, соответствующая РСО.

Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не устраняет их, в связи этим основой управления дебиторской задолженностью ООО «Рэдкондиос» должны стать мероприятия по предупреждению возникновения долгов и организации их взыскания.

Недостатком этого способа оптимизации является то, что резерв может создаваться только под задолженность со сроком возникновения более 45 дней. Сумма резерва ограничивается 10 % от выручки отчетного (налогового) периода. Сумма резерва зависит не только от срока возникновения, лимита выручки, но и от характера возникновения задолженности. Кроме того, задолженность признается сомнительной только в том случае, когда она не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения дополнительного дохода исследуемому предприятию рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения.

На конец 2014 года у ООО «Рэдкондиос» существует нераспределенная прибыль в размере 10194 млн. руб. Организация имеет право инвестировать часть этой суммы по решению общего собрания участников Общества. Для краткосрочного размещения средств предлагается выбрать инвестирование в краткосрочные депозиты коммерческого банка. Сумма инвестирования - 5000 млн. руб., срок инвестирования - 3 месяца (90 дней).

3.2 Направления совершенствования расчетных отношений ООО «Рэдкондиос»

Важным моментом в оценке финансового состояния организации является определение направлений ее укрепления. На основе выявленных тенденций в деятельности ООО «Рэдкондиос», можно сделать выводы о том, что руководству и специалистам данной организации необходимо принимать меры по улучшению своей платежеспособности и ликвидности, да и в целом своего финансового состояния, т.к. в 2013-2014 гг. выявлены существенные недостатки:

- для нормальной деятельности организация должна иметь в своем распоряжении достаточный объем оборотных средств. Особенно это касается наиболее ликвидной части текущих активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Поэтому необходимо достичь такого уровня объёма реализации, который бы обеспечил равномерное поступление денежных средств, потому что объем реализации продукции служит основным источником их поступления. Этого можно достигнуть путем реализации наиболее ходовых, легко реализуемых товаров, изучать потребительский спрос, платежеспособность населения и с учетом этого осуществлять реализацию продукции, внедрять прогрессивные методы продаж;

- для сокращения доли дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с прочими дебиторами ООО «Рэдкондиос» необходимо при заключении договоров, выбирать организации с более устойчивым финансовым положением, необходимо оценивать их платежеспособность, а также заключать договора на более короткие периоды времени, поскольку в наше время очень трудно определить финансовую устойчивость и платежеспособность организации на длительный промежуток времени. В договорах на поставку товаров предусматривать приемлемые сроки расчетов в зависимости от их реализации;

- организации необходимо увеличивать собственный оборотный капитал, в том числе за счет увеличения финансовых результатов по сравнению с прошлым годом и по сравнению с плановыми показателями;

- необходимо установить строжайший контроль за продвижением товаров, максимально сокращая число посредников;

- для улучшения платежеспособности и ликвидности ООО «Рэдкондиос» необходимо снижать расходы на реализацию; правильно и эффективно использовать оборотный капитал: не допускать отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- налаживать и развивать более тесное сотрудничество с ближним и дальним зарубежьем.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности организации, так как от обеспеченности и рациональности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам. Для оценки финансовой устойчивости организации необходимо определить, имеет ли оно необходимое количество средств, для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используется имущество, собственный и заёмный капитал и т. д.

Все эти тенденции были исследованы в предыдущей главе работы. В период рыночных отношений требуются совершенно новые подходы к анализу финансового состояния организации. Основной акцент, хозяйствующий субъект должен делать на порядок формирования и распределения прибыли, снижение затратности своей деятельности, увеличения собственного капитала и, как следствие, наращивание экономического и социального развития организации.

Получение прибыли является основанием для её распределения и последующего использования. Распределение прибыли отражается в финансовом плане и сметах образования и расходования фондов, а также в отчёте о финансовых результатах и их использовании. Таким образом, в каждой организации анализируются и контролируются распределение и использование по плану и фактически.

Важным представляется процесс планирования прибыли, который является разделом бизнес-плана, с помощью которого в современных условиях хозяйствующие субъекты могут реально спрогнозировать свою финансовую деятельность и, выявить направления улучшения своей финансово-экономической деятельности. Однако в потребительской кооперации подобная практика отсутствует, что является существенным минусом, планирование осуществляется в основном вышестоящими организациями, которые зачастую не в полной мере могут оценить ситуацию в конкретной организации.

Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также как балансовый документ, обеспечивающий взаимоувязку показателей развития организации. Плановые задания по отдельным показателям требуют согласования всех видов используемых ресурсов: материальных, трудовых, финансовых. Отметим основные задачи финансового планирования:

- обеспечение нормального кругооборота денежных средств, включая их вложения в реальные инвестиции, ценные бумаги, прирост оборотных средств, социальное развитие. Нормальный кругооборот основных средств предполагает создание финансовых условий для их расширенного воспроизводства и эффективного использования. Кругооборот оборотных средств должен обслуживать процесс создания запасов и реализации товаров;

- гарантия соблюдения интересов акционеров и других интересов;

- гарантия выполнения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками;

- выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов;

- контроль рублём за финансовым состоянием и платёжеспособностью организации.

Планирование финансов производится через поступление финансовых ресурсов за счёт различных источников, а также через регулирование состава и структуры образуемых фондов денежных средств.

Для оценки состояния текущего и перспективного финансового планирования финансовый менеджер конкретизирует следующие положения:

- выявляет объекты финансового планирования;

- определяет состав разрабатываемых планов;

-определяет состав фондов денежных средств и порядок их создания;

- устанавливает порядок разработки финансового плана.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы. Они направляются на финансирование краткосрочных вложений и затрат долгосрочного характера. К финансовым ресурсам относятся не только прибыль, но и амортизационные отчисления. Это обусловлено тем, что накапливаемая амортизация находится в обороте до тех пор, пока функционирует и эксплуатируется в первоначальном виде объект её начисления. По режиму использования к финансовым ресурсам приравниваются долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также краткосрочные денежные средства, полученные на пополнение оборотных средств.

Финансовое планирование в коммерческих организациях должно осуществляться на пятилетний период, год или квартал. Соответственно этому различают перспективные (стратегические), текущие и оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, формирует устойчивую конкурентную позицию хозяйствующего субъекта на рынке товаров и услуг, в котором он функционирует. Перспективный финансовый план является коммерческой тайной.

Текущее финансовое планирование включает годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования денежных фондов: фонда потребления, фонда накопления, фонда развития социальной сферы, резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных путём их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Для этого составляется проверочная таблица к финансовому плану. В ней по вертикали приводятся направления использования финансовых ресурсов и приравненных к ним средств, а по горизонтали - источники финансирования, то есть финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Данная таблица позволяет выявить целевой характер использования финансовых ресурсов, сбалансировать доходы и расходы по статьям, определить резервы формирования фондов денежных средств.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платёжного календаря. Платёжный календарь - это подробный финансовый документ, отражающий оперативный денежный оборот организации. Поскольку весь оборот проходит через расчётный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нём представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платёжный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчётных и платёжных обязательств, фиксирует изменения, происходящие в платёжеспособности организации. Он позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и исполнение платёжного календаря являются реализацией распределительной и контрольной функции организаций.