Исследование показателей финансовой устойчивости ООО "Рэдкондиос" и разработка основных направлений их увеличения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты исследования финансовой устойчивости организации

1.1 Сущность понятия «финансовая устойчивость» организации

1.2 Характеристика внешних и внутренних факторов финансовой устойчивости организации

Методические подходы к анализу финансовой устойчивости организации

2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

2.1 Технико-экономическая характеристика ООО «Рэдкондиос»

2.2 Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

Анализ влияния структуры источников финансирования на эффективность деятельности ООО «Рэдкондиос»

3. Направления увеличения финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

3.1 Управление дебиторской задолженностью ООО «Редкондиос»

3.2 Направления совершенствования расчетных отношений ООО «Рэдкондиос»

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

В условиях формирования рыночной экономики и её интегрирования в европейские и международные экономические сообщества, международные рынки сбыта, назрела практическая необходимость иметь объективную информацию о показателях финансовой независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности организации, факторах их изменения, возможностях улучшения финансового состояния.

Пользователям этой информации надо иметь такие показатели, которые применяются для оценки эффективности работы организации в мировой практике. Поэтому овладение методиками анализа баланса, финансовой независимости, платежеспособности позволит формировать аналитическое мышление для объективной оценки эффективности хозяйственной деятельности и выработки обоснованных управленческих решений с целью выявления и использования резервов по улучшению функционирования всех производственных ресурсов организации.

Экономические преобразования в Республике Беларусь требуют новых подходов к управлению, поиска форм, которые были бы адекватны рыночным отношениям. Грамотно управлять свободной самостоятельной организацией гораздо сложнее, чем организацией, работавшей в условиях административной системы управления.

Главная цель предприятия в современных условиях получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Экономическая суть эффективности предприятия состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного увеличения прибыли. Количественно она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его достижение. Экономическая эффективность напрямую связана с финансовой устойчивостью предприятия.

В системе анализа финансового состояния предприятия важнейшее значения уделяется вопросам анализа и оценки финансовой устойчивости, поскольку стабильность и устойчивое развитие предприятия является условием его дальнейшего поступательного развития и улучшения показателей деятельности.

Устойчивое финансовое состояние - необходимое условие эффективной деятельности организации. Оно определяет своевременность и полноту погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам, а также способность организации осуществлять финансово-хозяйственную деятельность.

Для принятия оптимальных управленческих решений необходим анализ финансового состояния. Его следует проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для их предвидения, чтобы вовремя определить пути выхода из кризисных экономических ситуаций, грозящих организации банкротством.

Для оценки финансового состояния организаций применяется целая система абсолютных и относительных показателей, характеризующих структуру активов и источники их финансирования, обеспеченность собственными средствами и эффективность их использования, конечные результаты хозяйственной деятельности (прибыль и рентабельность), оборачиваемость основных и оборотных средств, финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.

Всесторонняя, оперативная и качественная оценка финансового состояния в современных условиях должна проводиться в рамках компьютерной системы организации с использованием типовых или специально разработанных программ, реализующих используемую в организации методику расчета системы показателей.

Финансовая стабильность, деловая активность и рентабельность предприятия становится критериями его выживания. В связи с указанными изменениями в экономической ситуации существенно возрастают роль и значение финансово-экономического анализа, как для самого предприятия, так и для его партнеров, собственников, государства. Овладение методиками анализа позволяет формировать аналитическое мышление, умение и навыки, использования аналитических инструментов для объективной оценки складывающейся хозяйственной ситуации, выработки и обоснования оптимальных управленческих решений, а также навыки наиболее полного выявления и использования резервов улучшения финансово-экономической деятельности предприятия.

Изучение показателей финансовой устойчивости должно дать руководству организации картину его действительного состояния, сведения, необходимые для бесперебойного суждения о дальнейшем сотрудничестве с данной организацией. Все это делает научные исследования проблем анализа финансовой устойчивости актуальными в теоретическом и практическом отношениях.

Объектом исследования являются хозяйственная деятельность ООО «Рэдкондиос».

Предметом исследования являются финансовая устойчивость организации.

Целью дипломной работы является исследование показателей финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос» и разработка основных направлений их увеличения.

Для достижения поставленной цели в исследовании определены следующие задачи:

- рассмотреть понятие «финансовая устойчивость» организации;

- изучить характеристику внешних и внутренних факторов финансовой устойчивости организации;

- изучить методические подходы к анализу финансовой устойчивости организации;

- дать краткую технико-экономическая характеристика ООО «Рэдкондиос»;

- проанализировать показателей финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»;

- проанализировать влияния структуры источников финансирования на эффективность деятельности ООО «Рэдкондиос»;

- разработать основные направления увеличения финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос».

При выполнении работы применялись методы финансового анализа: индукция и дедукция; систематизация и обобщение; цепные подстановки; абсолютные и относительные разницы; интегральный метод; корреляция; метод группировки; факторный анализ; анализ и синтез и т.д.

Проблемы финансовой устойчивости представлены в трудах таких авторов, как: В. Акулич, В. Аносов, Н.Н. Борисевич, Е.И. Бородина, Л.С. Воскресенская, В.Я. Горфинкель, Л.Л. Ермолович, О.В. Ефимова, В.В.Ковалев, С.В. Недосекин, С.П. Панкевич, О.А. Пузанкевич, Г.В. Савицкая, В.А. Швандар и др.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические аспекты исследования финансовой устойчивости организации

1.1 Сущность понятия «финансовая устойчивость» организации

Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовая устойчивость организации это характеристика, которая свидетельствует о превышении доходов над расходами, способна свободно маневрировать денежными средствами организации, а так же эффективном их использовании, способность организовать бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость определяется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [14, c. 65].

Любое предприятие имеет возможность выбирать множество источников финансирования. Выбор тех или иных способов привлечения средств определяется особенностями системы рыночных отношений, а именно тем, что:

- ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные) распределены среди собственников неравномерно;

- на рынке всегда есть инвесторы, обладающие временно свободными ресурсами;

- система регулирования процесса перераспределения ресурсов, которая имеет две стороны: нормативную (законодательное регулирование) и поощрительную (вознаграждение за пользование ресурсами).

Обоснованное привлечение заемных средств может быть для предприятия более выгодно по сравнению с мобилизацией источников собственных средств. Выбирая величину, состав и структуру заемных средств, предприятие тем самым налагает на себя определенные обязательства. Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам - в этом, по мнению В.В. Ковалева, заключается суть оценки финансовой устойчивости предприятия [17, с. 324].

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость».

Дискуссионным является также сам термин «финансовая устойчивость». Ряд авторов заменяют ее на «рыночную устойчивость». Однако термин «финансовая устойчивость» точнее характеризует направление исследования, поскольку рыночная устойчивость является более широким понятием и включает помимо финансовой устойчивости устойчивость хозяйственных связей, устойчивость уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции, устойчивость ценовой стратегии предприятия и другое. В отечественной и зарубежной литературе нет однозначного толкования понятия «финансовая устойчивость предприятия».

Во многих публикациях можно проследить отождествление финансовой устойчивости с платёжеспособностью, финансовой независимостью, прибыльностью, ликвидностью. Действительно, можно сказать, что это -- различные аспекты финансовой устойчивости, а именно -- показатели, её определяющие.

Отечественные экономисты по-разному трактовали «сущность понятия «финансовая устойчивость"….. в научных работах. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств при том условии, что его собственные средства превышают заёмные. Она оценивалась также соотношением собственных и заёмных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками...» [1, с. 9-10].

Таким образом, современная экономическая литература дает множество определений финансовой устойчивости, но при этом по исследуемой проблеме нет единого взгляда отечественных экономистов. В таблице 1.1 приводятся мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.

Таблица 1.1 - Сущность и содержание финансовой устойчивости

Автор	Трактовка понятия «Финансовая устойчивость»
1	2
Волкова О.Н	Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств»
Мельник М.В	Финансовая устойчивость - финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства, формировать средства для обновления и роста средств
Шеремет А.Д	Финансовая устойчивость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность
Абрютина М.С. и Грачев А.В	Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Главный признак устойчивости -- это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени
Бочаров В.В.	Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта -- это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска
Б. Новрузов	Финансовая устойчивость предприятия это характеристика финансов (источников средств) компании, необходимая, при приемлемом уровне риска, для обеспечения ее деловой активности при сохранении платежеспособности (поддержании объема денежных средств и их эквивалентов, необходимых для покрытия
	кредиторской задолженности). Иными словами, это структура активов и пассивов организации, которая обеспечивает ее платежеспособность
Г.В.Савицкая	Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска

На основании выше изложенного, можно сделать вывод о том, что практически все авторы связывают понятия финансовой устойчивости и платежеспособности. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависят, прежде всего, от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если на предприятии разрабатываются и успешно выполняются производственные и финансовые планы, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение суммы выручки и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое положение является итогом грамотного управления комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Но как справедливо отмечает Л. Т. Гиляровская, «... понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое, в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Но нельзя обходиться только терминологической стороной этого вопроса. С методической точки зрения устойчивость представляет собой свойство экономической системы находиться в состоянии равновесия, что позволяет сохранить основные его характеристики в неизменном виде в течение определенного времени и обеспечивать устойчивость его функционирования. На этом основании можно предложить два полярных, но при этом взаимодополняющих подхода к пониманию сущности финансовой устойчивости (таблица 1.2):

Таблица 1.2 - Подходы к пониманию сущности финансовой устойчивости

Кибернетический подход	Экономико-математический подход
Устойчивость определяется условиями, при которых система находится в состоянии равновесия или ее поведение не выходит за доступные пределы	Связывает устойчивость с идеей инвариантности, которая состоит в том, что «хотя система в целом претерпевает последовательные изменения некоторые ее свойства (инварианты) сохраняются неизменными»

Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, на наш взгляд, наиболее полно, всесторонне и точно сущность финансовой устойчивости раскрывает следующее определение: финансовая устойчивость - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их формирования, распределения и использования, при котором предприятие, оставаясь платежеспособным и кредитоспособным, имеет возможность при сбалансированном привлечении собственных и заемных средств проводить активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, обеспечивая тем самым свое развитие и получение прибыли.

Таким образом, одной из главных составляющих анализа финансового состояния предприятия является оценка его финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал /заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Если организация финансово устойчива, то она имеет преимущество, перед другими предприятиями того же профиля, в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в своей внутренней и внешней среде, гарантировать постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.

Таким образом, финансовая устойчивость это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств источников покрытия активов предприятия.

1.2 Характеристика внешних и внутренних факторов финансовой устойчивости организации

На финансовую устойчивость предприятия оказывают большое влияние факторы, которые можно разделить на внешние и внутренние. Внутренние напрямую зависят от организации работы самого предприятия; изменение внешних же почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервной в целях повышения эффективности производства.

Рассмотрим сначала внешние факторы.

Внешние - это все те факторы, которые находятся за пределами организации и могут на нее воздействовать. Внешняя среда, в которой приходится работать организации, находится в непрерывном движении, подвержена изменениям. Способность организации реагировать и справляться с этими изменениями внешней среды является одной из наиболее важных составляющих ее успеха.

Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре крупные группы:

- политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: изменения в налоговом законодательстве; расстановка политических сил; отношения между деловыми кругами и правительством; патентное законодательство; законодательство об охране окружающей среды; правительственные расходы; антимонопольное законодательство; денежно-кредитная политика; государственное регулирование; политические условия в иностранных государствах; размеры государственных бюджетов; отношения правительства с иностранными государствами;

- экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары и услуги организаций, а более благоприятные -- могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей. Сюда включаются ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и некоторые другие;

- социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы, потребления и оказывают значительное воздействие практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и, соответственно, вызывают потребность в других товарах и услугах, определяя новые стратегии организации;

- технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия последних десятилетий, например, производство с помощью роботов, проникновение в повседневную жизнь человека компьютеров, новые виды связи, транспорта, оружия и многое другое, представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать и оценивать. [2, с 21 - 25 ]

Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятия, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса характерное для кризиса, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Политика в области конкуренции является ключевым фактором, определяющим конкурентоспособность и эффективность предприятий с одной стороны, и уровень жизни граждан, с другой. Конкурентная политика представляет собой комплекс последовательных мер, осуществляемых государством и направленных на обеспечение условий для состязательности хозяйствующих субъектов. Она направлена на повышение эффективности и конкурентоспособности экономики, модернизацию предприятий и, тем самым, на создание условий для обеспечения потребностей граждан Республики Беларусь в товарах и услугах экономически эффективным образом.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, степень развития финансового рынка, налоговая и кредитная политика, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и силы профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значения этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Также одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий, является на сегодняшний день инфляция.

Теперь рассмотрим внутренние факторы.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации основными внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность организации;

- состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- размер уставного капитала предприятия;

- величина и структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными доходами предприятия;

- состояние имущества и финансовых средств, включая запасы и резервы, их структура и состав.

Степень их совокупного влияния на финансовую устойчивость предприятия зависит не только от соотношения выше перечисленных факторов, но и от той стадии производственного цикла, на которой в настоящее время находится организация, от компетенции и профессионализма ее менеджеров. Практика показывает, что значительное количество неудач организации может быть связано именно с неопытностью и/или некомпетентностью менеджеров, с их неспособностью брать во внимание изменения внутренней и внешней среды [3, с.52-59].

Успех или неудача предпринимательства во многом зависят от избрания структуры и состава выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг. При этом немаловажно не только предварительно определиться, что выпускать, но и безошибочно решить, как производить, т.е. с использованием какой технологии, по какой модели системы производства и управления. От ответа на эти вопросы зависят основные затраты производства.

Для обеспечения устойчивости предприятия важна не только суммарная величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными расходами.

Переменные расходы (на энергию, сырье, транспортировку продукции и т.п.) пропорциональны объемам производства. Постоянные расходы (на приобретение и/или аренду оборудования и помещений, управление, амортизацию, рекламу, выплату процентов за банковский кредит, заработная плата сотрудников и прочее) - от объема производства не зависят.

Еще одним существенным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с типами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура средств предприятия, а также правильное определение стратегии управления ими. Устойчивость организации и потенциальная результативность предпринимательства во многом зависят от качества управления текущими активами предприятия, от того, какие и сколько задействовано оборотных средств, каков размер запасов и активов в денежной форме и т.п.

Также следует помнить, что если организация снижает размеры запасов и ликвидных средств, то она может пустить больше капитала в производство и, таким образом, получить больше прибыли. Но одновременно с этим возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки производства из-за недостатка запасов. Мастерство управления текущими активами предприятия состоит в том, чтобы хранить на счетах организации лишь минимально необходимую сумму денежных средств, которая необходима для текущей производственной деятельности предприятия.

Следующим существенным фактором финансовой устойчивости предприятия является состав и структура финансовых средств, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных финансовых средств, прежде всего, прибыли, тем увереннее она может себя чувствовать на рынке. При этом немаловажна не только общая сумма прибыли, но и структура ее распределения, и собственно доля, направляемая на развитие производства. Поэтому оценка политики распределения и использования прибыли выступает на первый план при анализе финансовой устойчивости организации. В частности, исключительно важно провести анализ использование прибыли по двум направлениям:

- во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных активов, усиление ликвидности, укрепление платежеспособности и т. п.;

- во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты, ценные бумаги и т.д.

Существенное влияние на финансовую устойчивость организации оказывают финансовые средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше финансовых ресурсов может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности; однако при этом возрастает и финансовый риск - способна ли будет организация своевременно расплачиваться по своим кредитам? В этом случае большую роль призваны играть резервы, как один из способов финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

Исходя из всего вышесказанного, можно отметить, что важным условием существования организации является не только проведение анализа финансовой устойчивости, но и умение анализировать факторы, которые влияют на саму финансовую устойчивость предприятий.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах всей страны.

1.3 Методические подходы к анализу финансовой устойчивости организации

финансовый устойчивость эффективность внутренний

Одним из важнейших направлений определения финансово-экономического положения организации является анализ и оценка ее финансового состояния, который дает возможность выяснить способность компании вести текущую хозяйственную деятельность и степень риска с точки зрения ликвидности активов, наличия собственных оборотных средств, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализ и оценка показателей финансового состояния организации должны основываться на их сравнении с нормативными, прошлыми, плановыми, лучшими или средними показателям [1, c. 32].

Некоторые показатели финансового состояния имеют установленные в данной стране нормативные значения (в частности, в Беларуси нормируются коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности финансовых обязательств активами), другие - нет.

Вместе с тем в литературе приводятся рекомендуемые (считающиеся целесообразными) учеными и практиками значения, хотя они могут не только отличаться от нормативных величин, но и различаться у разных авторов.

Общий подход к оценке финансового состояния организации заключается в определении соответствия значений показателей нормативным или рекомендуемым величинам, а также благоприятных или неблагоприятных тенденций их изменения. Все это характеризует платежеспособность, финансовую устойчивость и степень риска, но не раскрывает такие аспекты работы компаний, как эффективность использования отдельных ресурсов, динамичность развития и результативность их деятельности [2, c. 60].

Таким образом, показатели финансового состояния позволяют быстро и относительно просто оценить платежеспособность и финансовую устойчивость организации. В то же время, у них имеются ограничения, требующие квалифицированной интерпретации полученных результатов.

Поэтому вычисление, сравнение и оценка показателей финансового состояния является одним из элементов комплексного анализа, который должен определить, почему происходят те или иные изменения в деятельности организации.

Цель анализа финансовой устойчивости оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости.

Оценка состояния субъекта хозяйствования в краткосрочном периоде производится на основе анализа структуры источников финансирования и степени зависимости от кредиторов.

В настоящее время в международной и отечественной практике проводится оценка финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов. При этом, финансовая устойчивость характеризуется:

- соотношением собственных и заемных средств;

- темпами накопления собственных источников;

- соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

- обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Для оценки финансовой устойчивости организации применяется набор или система коэффициентов. Данные коэффициенты отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей.

Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации организации и т.д.

Можно выделить следующие показатели финансовой устойчивости: коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент автономии; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент маневренности собственных средств; коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств организация привлекла на рубль собственных, и рассчитывается по формуле 1.1:

Кфр = ЗС / СС, (1.1)

где Кфр - коэффициент финансового риска;

СС - собственные средства;

ЗС - заемные средства.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса, и рассчитывается по формуле 1.2:

Кд = ЗС / Вб, (1.2)

где Кд - коэффициент долга;

Вб - валюта баланса.

3) Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса организации, , и рассчитывается по формуле 1.3:

Кфу = (СС + ДО) / Вб, (1.3)

где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости;

ДО - долгосрочные обязательства.

4) Коэффициент маневренности собственных источников (Км) - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств, и рассчитывается по формуле 1.4:

Км = (СС + ДО - ДА) / СС, (1.4)

где ДА - долгосрочные активы.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.

Т.е. это коэффициент чистого оборотного капитала, т.е. характеризует текущие активы, которыми располагает организация после погашения текущих обязательств.

5) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками (Ксос) - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам, показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных, и рассчитывается по формуле 1.5:

Ксос = (СС + ДО - ВА) / ОС, (1.5)

Финансовая устойчивость, обеспечивающая стабильность деятельности предприятия в долгосрочном периоде, определяется с помощью показателей структуры капитала. Они отражают соотношение различных элементов собственных и заемных средств в источниках финансирования предприятия, т.е. характеризуют степень его финансовой независимости от кредиторов.

6) Коэффициент автономии (Ка) показывает долю владельцев субъекта хозяйствования в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, и рассчитывается по формуле 1.6:

Ка = СК / Вб, (1.6)

Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних кредиторов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия по отношению к капиталу собственников и ниже его финансовая устойчивость. Если значение этого показателя становится отрицательным, это указывает на финансирование деятельности предприятия только за счет кредиторов и фактическую (но не юридическую) утрату его владельцами права собственности.

Низкое значение коэффициента также отражает потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Однако интерпретация значения этого показателя зависит от многих факторов, таких как его средние значения в других отраслях, доступ предприятия к дополнительным заемным средствам, особенности текущей деятельности. Рекомендуемые значения находятся в диапазоне 0,5-0,8 [1, c. 41].

7) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Ко.ф.о.а) характеризует способность субъекта хозяйствования рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется по формуле 1.7 :

Ко.ф.о.а = (ДО + КО) / Вб (1.7)

В Республике Беларусь нормативное значение данного коэффициента для всех отраслей составляет не более 0,85. Чем ниже его значение, тем лучше. Смысл состоит в том, что обязательства не должны превышать 85 % общей стоимости активов, иначе наступает реальная угроза ликвидации (банкротства).

Обоснованность уровня в 85 % не вполне очевидна, однако вероятно, что этот 15-процентный допуск сделан с учетом возможных различий в учетной и рыночной стоимости активов. Кроме того, даже если путем продажи всех активов удастся погасить задолженность, при отсутствии данного резерва потенциал для дальнейшего ведения деятельности будет исчерпан [1, c. 40].

8) Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Kс.п.с) показывает структуру авансированных в деятельность субъекта хозяйствования средств, дает наиболее общую оценку его финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле (1.8):

КС.П.С. = (ДО + КО) / СК, (1.8)

С помощью этого коэффициента определяется, сколько средств получило предприятие от чужих кредиторов в сравнении со средствами, полученными от собственников (своих «кредиторов»). Чем меньше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Крупные предприятия могут иметь значение данного коэффициента до 2-2,5, что обусловлено значительным доверием к ним со стороны кредиторов. Но для небольших предприятий считается рискованным иметь значение показателя, приближающееся к 1 [1, c. 42].

Рассмотренные выше показатели характеризуют финансовую устойчивость и степень риска, но не раскрывают такие аспекты работы предприятий, как эффективность использования ресурсов, динамичность развития и результативность их деятельности [1, c. 42].

Таким образом, расчет, сравнение и оценка показателей финансовой устойчивости являются элементами комплексного анализа, который должен определить, почему происходят те или иные изменения в деятельности предприятия.

2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Рэдкондиос»

2.1 Технико-экономическая характеристика ООО «Рэдкондиос»

Форма собственности ООО «Рэдкондиос» - частная, без участия иностранного капитала.

Организационно-правовое общество с ограниченной ответственностью. Вид (сфера) деятельности предприятия - оказание услуг по строительству.

ООО «Рэдкондиос» основано на частной форме собственности, организация обладает правами юридического лица и осуществляет свою деятельность в соответствии с уставом.

Чистая прибыль организации поступает в его распоряжение и по решению учредителя направляется на формирование фондов организации, в том числе резервного. ООО «Рэдкондиос» самостоятельно определяет необходимость создания, порядок формирования и расходов этих фондов.

Структура предусматривает создание при основных звеньях линейной структуры функциональных подразделений. Основная роль этих подразделений состоит в подготовке проектов решения, вступающих в силу после утверждения соответствующими линейными руководителями.

Наряду с линейными руководителями существуют руководители функциональных подразделений (планового, технологического, финансового и других отделов, бухгалтерии) подготавливающие проекты планов, отчетов, становящимися официальными документами после подписания линейными руководителями.

Достоинства данной организации управления:

­ привлечение к руководству более компетентных в конкретной области специалистов;

­ быстрый рост профессионализма функциональных руководителей;

­ оперативность в решении нестандартных ситуаций;

­ полная персональная ответственность за результаты работы.

Однако, наряду с достоинствами, следует отметить и недостатки:

­ большая нагрузка общего руководителя и его аппарата по оперативным вопросам производства и управления.

­ трудность координации деятельности всех подразделений;

Такая организационная структура образовалась в результате построения аппарата управления из взаимоподчинённых органов в виде иерархической лестницы, то есть каждый подчинённый имеет одного руководителя, а руководитель имеет несколько подчинённых. Подразделения и работники предприятия, выполняющие определённую функцию управления, образуют производственную, техническую и экономическую подсистемы.

На сегодняшний день численность сотрудников организации составляет 55 человек. Этого вполне достаточно для полноценной работы, а привлечение новых работников всегда осуществляется руководством в летний сезон.

Целью деятельности организации является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли.

Основными покупателями продукции ООО «Рэдкондиос» являются:

- физические лица;

- юридические лица;

Основными видами деятельности ООО «Рэдкондиос» является осуществление текущих и капитальных ремонтов, реконструкций, возведение жилых и нежилых помещений.

Свод правил, регламентирующих деятельность организации, его взаимоотношения с другими гражданами и структурами, их права и обязанности в определенной сфере деятельности отражены в Уставе организации.

Основные показатели деятельности ООО «Рэдкондиос» за два года представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные показатели деятельности ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка от реализации продукции, (без косвенных налогов) млн. руб.	18881	22070	3189	116,9
Себестоимость реализованной продукции млн. руб.	13656	16548	2892	121,2
Управленческие расходы, млн. руб.	1773	2119	346	119,5
Полная себестоимость реализованной продукции, млн. руб.	15429	18667	3238	120,9
Прибыль от реализации, млн. руб.	3452	3403	-49	98,6
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	3569	2132	-1437	59,7
Чистая прибыль, млн. руб.	2895	1692	-1203	58,4
Среднесписочная численность работников, чел.	60	55	-5	91,7
Производительность труда работников, млн. руб.	314,7	401,3	86,6	127,5
Среднегодовая стоимость основных производственных средств, млн. руб.	11931,5	11569	-362,5	96,9
Фондоотдача, руб.	1,58	1,91	0,33	120,6
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,82	0,85	0,03	103,5
Рентабельность продаж, %	18,3	15,4	-2,9	84,3
Рентабельность реализованной продукции, %	22,4	18,2	-4,2	81,5

Из данных таблицы 1 видно, что выручка от реализации возросла в отчетном году на 3189 млн. руб., или на 16,9%. Таким образом, темп роста выручки от реализации продукции (116,9%) был ниже темпа роста полной себестоимости продукции (120,9%).

Прибыль от реализации в отчетном году уменьшился на 49 млн. руб., или на 1,4%. Темп роста прибыли от реализации (98,6%) не превышал темпа роста выручки от реализации (116,9%), что говорит о более высоком темпе роста себестоимости реализованной продукции по сравнению с темпом роста выручки от реализации. Поэтому предприятию следует вести работу по поиску путей уменьшения себестоимости.

Прибыль до налогообложения за отчетный период в 2014 году составила 2132 млн. руб., а в 2013 году - 3569 млн. руб.

Кроме того, темп роста прибыли до налогообложения за отчетный период (59,7%) ниже не только темпа роста выручки от реализации (116,9%), но оказался ниже темпа роста прибыли от реализации (98,6%), что является отрицательной тенденцией.

Среднесписочная численность работников в отчетном году уменьшилась на 5 человек. При этом численность промышленно-производственного персонала уменьшилась также на 5 человек, в том числе 4 человек за счет работников основного вида деятельности. Однако это нельзя считать отрицательной тенденцией, поскольку уменьшение численности - это результат работы предприятия по упорядочению структуры персонала. В то же время наблюдается рост производительности труда работников на 86,6 млн. руб.

Фондоотдача в отчетном году увеличилась на 0,33 руб., или на 120,6%, поскольку темп роста выручки от реализации (116,9%) превысил темпа роста среднегодовой стоимости основных производственных средств (96,9%). Это является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении эффективности использования оборудования.

Рентабельность продаж показывает долю прибыли от реализации продукции в выручке. Снижение этого показателя в отчетном году на 2,9 п.п. является отрицательной тенденцией. Снижение рентабельности реализованной продукции на 4,2 п.п. также является отрицательной тенденцией и говорит о более низком темпе роста прибыли от реализации по сравнению с темпом роста себестоимости.

Таким образом, основные показатели деятельности ООО «Рэдкондиос» в 2013-2014 гг. свидетельствует об отсутствии проблем со сбытом, обеспеченности трудовыми ресурсами, повышением эффективности использования ОПС.

Динамика показателей деловой активности ООО «Рэдкондиос» отражена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика показателей деловой активности ООО «Рэдкондиос» за 2013 - 2014гг.

Показатели	В 2013 г.	В 2014 г.	Отклонение (+/-)
1 Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.	22169	24686	2517
2 Среднегодовая стоимость краткосрочных активов, всего, млн. руб.	8272 пересчитать	8513	191
2.1Запасов, млн. руб.	2409,5	3057	647,5
2.2Дебиторской задолженности, млн. руб.	2126	2785,5	659,5
3 Среднегодовая величина краткосрочной кредиторской задолженности, млн. руб.	114,5	199	84,5
4 Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн. руб.	18881	22070	3189
5 Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, млн. руб.	13656	16548	2892
8.1 Краткосрочных активов, дней (стр.1*360/стр.3), дней	26165,2	15400,4	-10764,8
8.2 Запасов (стр.1.1*360/стр.4), дней	45,9	49,9	4,0
8.3 Краткосрочной дебиторской задолженности (стр.1.2*360/стр.3), дней	40,5	45,4	4,9
8.4 Краткосрочной кредиторской задолженности (стр.2*360/стр.4), дней	158,7	138,9	-19,8
9 Продолжительность операционного цикла (стр.8.2+стр.8.3), дней	199,2	184,3	-14,9

Анализ данных таблицы 2.2 позволяет сделать следующий вывод. Показатели интенсивности использования капитала в ООО «Рэдкондиос» имеют тенденцию к увеличению, о чем свидетельствует их положительная динамика.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом в ООО «Рэдкондиос» оборачиваемость краткосрочных активов ускорилась на 10764,8 дней, что свидетельствует о существенном ускорении средств в обороте, что понижение расходов организации.

Замедление оборачиваемости запасов в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 4,0 дня свидетельствует также о существенном увеличении времени нахождения средств в запасах и затратах, налогах по приобретенным средствам, что является отрицательным моментом для исследуемой организации.