Анализ ликвидности, платёжеспособности и диагностика банкротства в ОАО "Тепелево" Дальнеконстантиновского района Нижегородской области

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

В ОАО «Тепелево» сумма краткосрочных обязательств уменьшилась на 42,4 % и составили на 2012 год 11510 тыс. руб. Это следствие того что на предприятие налажена система уплаты кредитов и оно отдает предпочтение долгосрочным кредитам и займам. Но несмотря на это кредиторская задолженность за последние 3 года увеличилась на 88,3 %. Увеличилась и задолженность предприятия перед персоналом с 1225 тыс. руб. в 2010 году до 2645 тыс. руб. в2012году.

Таблица 2.5 Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	2012г. в % к 2010г.
Краткосрочные займы и кредиты	16410	8390	4286	26,1
Кредиторская задолженность	2853	5598	5373	188,3
-поставщики и подрядчики	590	3053	93	15,8
-задолженность перед персоналом	1225	1740	2645	215,9
-задолженность перед гос. внебюджетными фондами	223	298	197	88,3
-задолженность перед бюджетом	257	355	245	95,3
-прочие кредиторы	518	152	2193	423,4
Итого краткосрочных обязательств:	19974	14873	11510	57,6

2.4 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Тепелево»

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Условия и порядок признания предприятия банкротом основываются на определенных законодательных процедурах. Так, решение о признании предприятия банкротом может вынести только арбитражный суд. Основанием для возбуждения судебного производства по делу о банкротстве является письменное заявление:

а) кого-либо из кредиторов;

б) самого предприятия-должника;

в) прокурора.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название "системы антикризисного финансового управления". Для реализации этой системы управления в странах с развитой рыночной экономикой готовятся особые специалисты - менеджеры по антикризисному управлению компанией. Суть этой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Для диагностики банкротства используются несколько подходов, основанных на применении разных показателей.

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:

Х=-0,3877-1,0736*Ктл+0,0579*доля заемных средств в пассивах

Если Х>0,3, то вероятность банкротства велика, если -0,3<Х<0,3, то вероятность банкротства средняя; если Х<-0,3, то вероятность банкротства мала; если Х=0, то вероятность банкротства равна 0,5.

Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М.А.Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям, и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Однако новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям-банкротам в России не были определены.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

где х₁ - собственный оборотный капитал/ сумма активов;

х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумма активов;

х₃ - прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

х₄ - балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

х₅ - объем продаж (выручка)/ сумма активов.

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z меньше 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z больше 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

Z=0,063х₁+0,092х₂+0,057х₃+0,001х₄,

где х₁ - оборотный капитал/сумма активов;

х₂ - прибыль от реализации/сумма активов;

х₃ - нераспределенная прибыль/сумма активов;

х₄ - собственный капитал/ заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу:

Z=0,53х₁+0,13х₂+0,18х₃+0,16х₄,

где х₁ - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х₂ - оборотные активы/сумма обязательств;

х₃ - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х₄ - выручка от реализации/сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия не плохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Рассмотренные выше показатели имеют ряд недостатков, которые серьезно затрудняют их применимость в условиях переходной российской экономики:

1) двух- и трехфакторные модели не являются достаточно точными. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.

2) «импортные» модели Альтмана и Лиса содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе американских аналитических данных 60-х и 70-х годов. В связи с этим они не соответствуют современной специфике и экономической ситуации при организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т.д.

Отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий, а определение данных коэффициентов экспертным путем не обеспечивает их достаточной точности.

В российской практике Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложено использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

R=2К₀+0,1К_тл+0,08К_и+0,45К_м+К_пр,

где К₀ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_тл- коэффициент текущей ликвидности;

К_и - коэффициент оборачиваемости активов;

К_м - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

К_пр - рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1 и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Проведенные расчеты по всем вышеперечисленным показателям выявили, что ОАО «Тепелево» имеет нормальное устойчивое положение, установлено что вероятность банкротства отсутсвует (приложение 4).

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д, Дюраном в начале 1940-х годов. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим скоринговую модель с шестью показателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов, которая закреплена Постановлением Правительства РФ от 30 января 2003 года «О реализации Федерального закона о финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей». Согласно этой методики выделяют 5 групп финансовой устойчивости:

· 1 группа - предприятие обладает абсолютным уровнем устойчивости, то есть обладает ее хорошим запасом, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

· 2 группа - предприятия, обладающие достаточным уровнем финансовой устойчивости, то есть демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности;

· 3 группа - предприятия с недостаточным уровнем финансовой устойчивости, то есть проблемные предприятия;

· 4 группа - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

· 5 группа - предприятия, не обладающие финансовой устойчивостью, то есть предприятия высочайшего риска.

Выполненные расчеты позволяют отнести данное предприятие к II группе, которой свойственен достаточный уровень финансовой устойчивости (приложение 5).

3. Пути финансового оздоровления

Основная роль в системе антикризисного управления отводится широкому использованию механизмов финансового оздоровления. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовое оздоровление в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался масштаб кризисного состояния предприятия (легкий или тяжелый кризис), наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой устойчивости. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде.

3. Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в финансовую стратегию предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы его производственного развития при одновременном снижении угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия, а с другой стороны, на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. Принцип "отсечения лишнего", лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных ликвидных активов (с целью их срочного перевода в денежную форму).

Уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);

б) сокращения уровня переменных издержек (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; снижение объема производства не пользующейся спросом продукции, с соответствующим сокращением необходимого объема финансовых ресурсов и т.п.);

в) продления сроков кредиторской задолженности по товарным операциям (получаемому коммерческому кредиту);

г) пролонгации краткосрочных банковских кредитов;

д) отсрочки выплаты начисленных дивидендов, процентов на паи и других.

Увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий;

а) ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

б) реализации отдельных высоколиквидных денежных и фондовых инструментов портфеля долгосрочных финансовых вложений;

в) рефинансирования дебиторской задолженности (с использованием всех форм этого рефинансирования) с целью уменьшения общего ее размера;

г) ускорения оборота дебиторской задолженности, особенно по товарным операциям за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого и потребительского кредита;

д) нормализации размера текущих запасов товароматериальных ценностей;

е) сокращения размера страховых и сезонных запасов товарно-материальных ценностей и других.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность, т.е. значение коэффициента абсолютной платежеспособности превысило единицу. Это означает, что угроза банкротства в текущем периоде ликвидирована.

Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, основанную на использовании моделей финансового равновесия в долгосрочном периоде. Финансовое равновесие предприятия обеспечивается при условии, что объем положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой) в определенном периоде равен планируемому объему отрицательного денежного потока.

Увеличение объема положительного денежного потока в предстоящем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) роста суммы чистого дохода предприятия за счет проведения эффективной ценовой политики;

б) осуществления эффективной налоговой политики, направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия;

в) осуществления дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения суммы чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;

г) осуществления ускоренной амортизации активной части основных производственных фондов с целью увеличения размера формируемого амортизационного фонда;

д) своевременной реализации выбывающего в связи с износом или неиспользуемого имущества;

е) осуществления эффективной эмиссионной политики при увеличении суммы собственного капитала за счет дополнительного выпуска акций и другие.

Снижение объема потребления инвестиционных ресурсов в предстоящем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) отказа от начала реализации реальных инвестиционных проектов, не обеспечивающих быстрый возвратный чистый денежный поток (т.е. с высоким периодом реализации и окупаемости);

б) привлечения к использованию необходимых видов основных производственных фондов и нематериальных активов на условиях лизинга или селенга;

Селенг - хозяйственная операция, представляющая собой передачу собственниками (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать основные фонды, сырье, материалы, денежные средства, ценные бумаги, а также продукты интеллектуального труда.

Лизинг - финансовая операция предприятия, предусматривающая передачу (или получение) права пользования отдельными видами основных фондов на платной основе в течение обусловленного периода. При операциях оперативного лизинга переданное имущество принадлежит арендодателю и обязательно возвращается к нему. При операциях финансового лизинга переданное имущество после полного его выкупа остается у арендодателя.

в) временного прекращения формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений за счет приобретения новых фондовых и денежных инструментов;

г) снижения норматива оборотных активов за счет ускорения их оборота и другие.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на целевые показатели финансовой структуры капитала, обеспечивающие его высокую финансовую устойчивость.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, основанную на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного экономического роста предприятия. Эта система мер определяет необходимость пересмотра отдельных направлений финансовой стратегии предприятия. Модель ускоренного экономического роста базируется на увеличении темпов прироста объема реализации продукции в предстоящем периоде. Соответственно модель финансовой поддержки ускоренного экономического роста требует обеспечения соответствующих пропорций финансового развития.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов экономического развития предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости. Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов. Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации не достигло своих целей или если по результатам диагностики был сделан вывод о бесперспективности попытки выхода из кризисного состояния за счет мобилизации только внутренних резервов, предприятие имеет возможность прибегнуть к внешней помощи, которая принимает форму его санации. Санация представляет собой систему мероприятий по предотвращению объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

1) до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

2) если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации (такие случаи санации наиболее характерны для государственных предприятий);

3) если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом.

В двух последних случаях санация осуществляется в процессе производства дела о банкротстве при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

Для того чтобы избавить ОАО «Тепелево» от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития, необходимо принять следующие меры:

-произвести устранение неплатежеспособности путем устранения просроченных задолженностей перед всеми видами кредиторов;

- восстановить финансовую устойчивость, после чего не допускать просроченных обязательств, укрепляя свое положение;

- изменить финансовую стратегию с целью ускорения экономического роста и выбрать приоритетным направлением укрепление положения предприятия на рынке и поддержание ликвидности и платежеспособности на необходимом уровне.

Достижение этих мер, возможно, с помощью оперативного, тактического и стратегического механизмов финансового менеджмента. Считаю, что для данного предприятия достаточно воздействия с помощью внутренних механизмов финансовой стабилизации. Внешняя помощь в данном положении не требуется.

Выводы и предложения

В процессе выполнения данной курсовой работы был проведен экономический анализ ликвидности и платежеспособности, а также диагностика банкротства ОАО «Тепелево» Дальнеконстантиновского района Нижегородской области. В результате анализа было выявлено, что показатели ликвидности и платежеспособности на данном предприятии имеют значения близкие к нормативным значениям, а некоторым показателям выше оптимальных, что свидетельствует о средней ликвидности и платежеспособности данной организации. Абсолютная ликвидность предприятия низкая.

Значительная доля в структуре оборотных активов в СПК «Земледелец» приходится на производственные запасы, а, в частности на сырье и материалы и на животные на выращивании и откорме. В динамике наблюдается увеличение вложения оборотных средств по данным статьям. Величина собственных оборотных средств у данного предприятия в динамике растет, что является положительной тенденцией. Так, в 2008 году данная величина составляла 28600 тыс.руб., к 2010 году она выросла до 55325 тыс.руб., что ведет к росту уровня платежеспособности организации.

Кредиторская задолженность в динамике в СПК «Земледелец» уменьшается. Негативная тенденция проявляется по таким статьям, как задолженность перед персоналом, прочими кредиторами. В то же время в предприятие снижается задолженность перед поставщиками и подрядчиками и бюджетом. Таким образом, оно улучшает свою репутацию перед поставщиками, гос. внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и старается вовремя расплачиваться по бюджетным обязательствам, тем самым укрепляет свое финансовое положение. Необходимо сохранить такую направленность, но, не пренебрегая выплатой заработной платы. У предприятия имеются небольшие средства на расчетном счете, что позволяет ему пользоваться свободными денежными средствами.

С цель диагностики вероятности банкротства были применены как «импортные», так и российские модели. Проведенные расчеты по всем показателям выявили, что ОАО «Тепелево» имеет нормальный тип финансовой устойчивости, есть неплохие долгосрочные перспективы, которые в дальнейшем позволят предприятию наращивать темп производства, следовательно увеличит стоимость производимой продукцию, котороя непосредственно влияет на прибыль предприятия. На предприятие отсутствует вероятность банкротства.

Для того чтобы избавить ОАО «Тепелево» от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития, необходимо принять следующие меры:

-произвести устранение неплатежеспособности путем устранения просроченных задолженностей перед всеми видами кредиторов;

- восстановить финансовую устойчивость, после чего не допускать просроченных обязательств, укрепляя свое положение;

- изменить финансовую стратегию с целью ускорения экономического роста и выбрать приоритетным направлением укрепление положения предприятия на рынке и поддержание ликвидности и платежеспособности на необходимом уровне.

Достижение этих мер, возможно, с помощью оперативного, тактического и стратегического механизмов финансового менеджмента. Считаю, что для данного предприятия достаточно воздействия с помощью внутренних механизмов финансовой стабилизации. Внешняя помощь в данном положении не требуется.

Список использованной литературы

1. Годовой бухгалтерский отчет по ОАО «Тепелево» за 2010 - 2012 гг.

2. Рабочая тетрадь для практических занятий и методические указания ек выполнению заданий по курсу «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

3. Байкина. - М.: ИТК Дашков и К, 2010. - 123 с.

4. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности) [Текст]: учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. Под ред. Басовского Л.Е. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 222 с.

5. Бочаров В.В. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие/ В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.

6. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. - 360 с.

7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике [Текст]: учебное пособие / А.В. Грачев - М.: Дело и сервис, 2008. - 358 с.

8. Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. - М.:ИТК Дашков и К, 2010. - 272 с.

9. Ковал?в В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2000 г.

10. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации [Текст]: учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 583 с.

11. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств [Текст]: учебное пособие / Г.В. Федорова. -2-е изд. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.

12. Веб - ресурсы.

Приложение 1

Определение влияния факторов на изменение валового производства продукции животноводства

Продукция	Площадь, га	Урожайность, ц/га	Валовое производство, ц	Отклонение (+,-), ц
	2010 г. П0	2012 г. П1	2010 г.У0	2012 г. У1	2010 г. ВП0	Условный период ВПусл	2012 г. ВП1	всего	в т.ч. за счет
									площ.	урожайности
Зерно	1534	1585	25,9	16,4	39655	41051,5	26062	-13593	+1396,5	- 14989,5

По зерну:

ВПусл = П1*У0=1585*25,9=41051,5 ц

Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=26062 - 39655 = - 13593 ц

В т.ч. за счет площади:

? ВПп = ВПусл - ВП0 = 41051,5 - 39655 =+1396,5 ц;

за счет урожайности:

?ВПпр = ВП1 - ВПпусл = 26062 - 41051,5 = - 14989,5 ц

Вывод: валовое производство зерна снизилось на 13593 ц, в т.ч. за счет урожайности на 14989,5 ц, несмотря на увеличение за счет площади на 1396,5 ц.

актив платежеспособность ликвидность банкротство

Приложение 2

Определение влияния факторов на изменение валового производства продукции животноводства

Продукция	Поголовье, гол	Продуктивность, ц	Валовое производство, ц	Отклонение (+,-), ц
	2010 г. Пог0	2012 г. Пог1	2010 г. Пр0	2012 г. Пр1	2010 г. ВП0	Условный период ВПусл	2012 г. ВП1	всего	в т.ч. за счет
									поголовья	продуктивности
Молоко	470	506	79,4	74,5	37315	40176,4	37677	+362	+2861,4	-2499,4
Прирост кр. рог. ск.	1088	1031	2,2	2,2	2418	2268,2	2268,2	-149,8	-149,8	-

По молоку:

ВПусл = Пог1*Пр0=506*79,4=40176,4 ц Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=37677 - 37315 =+362 ц

В т.ч. за счет поголовья: ? ВПпог = ВПусл - ВП0 = 40176,4 - 37315 =+2861,4 ц;

за счет продуктивности: ?ВПпр = ВП1 - ВПпусл = 37677 - 40176,4 = - 2499,4 ц

Вывод: валовое производство молока за анализируемый период увеличилось на 362 ц, в т.ч. за счет увеличения поголовья на 2861,4 ц, несмотря на снижение валового производства за счет снижения продуктивности на 2499,4 ц.

По приросту кр. рог. ск.:

ВПусл = Пог1*Пр0 = 1031*2,2=2268,2ц Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=2268,2 - 2418= - 149,8ц

В т.ч. за счет поголовья: ? ВПпог = ВПусл - ВП0 = 2268,2 - 2418= -149,8 ц

Продуктивность прироста осталось не изменой.

Вывод: валовое производство прироста кр. рог. ск. за исследуемый период снизилось на 149,8 ц, это снижение является следствием сокращения поголовья при неизменной продуктивности.

Приложение 3

Определение типа финансовой устойчивости в ОАО «Тепелево»

Показатели, тыс.руб.	Годы
	2010	2011	2012
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.	28600	40503	53925
Производственные запасы (ПЗ), тыс. руб.	37310	44168	53925
Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), тыс. руб.	39600	51946	58304
Тип текущей финансовой устойчивости	СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость	СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость	СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость

Вывод: за анализируемый период в хозяйстве установлена нормальная финансовая устойчивость, т.е. для покрытия производственных запасов используются нормальные источники формирования запасов.

Приложение 4

Определение коэффициентов диагностики банкротства для ОАО «Тепелево»

Определение коэффициента при двухфакторной математической модели для 2010 года:

Х=-0,3877-1,0736*Ктл+0,0579*доля заемных средств в пассивах

Х=-0,3877-1,0736*5,69+0,0579*0,46=-6,48<-0,3- вероятность банкротства мала

Расчет Z-счета Альтмана:

Z=0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

где х₁ - собственный оборотный капитал/ сумма активов;

х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумма активов;

х₃ - прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

х₄ - балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

х₅ - объем продаж (выручка)/ сумма активов.

Z=0,717*0,301+0,847*0,475+3,107*0,17+0,42*1,151+0,995*0,408=2,03<1,23 - вероятность банкротства мала в ближайшие 5-6 лет.

Расчет Z-счета Лиса:

Z=0,063х₁+0,092х₂+0,057х₃+0,001х₄,

где х₁ - оборотный капитал/сумма активов;

х₂ - прибыль от реализации/сумма активов;

х₃ - нераспределенная прибыль/сумма активов;

х₄ - собственный капитал/ заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Z=0,063*0,41+0,092*0,075+0,057*0,475+0,001*1,151=0,061>0,037,

отсутствует вероятность банкротства.

Расчет Z-счета Таффлера:

Z=0,53х₁+0,13х₂+0,18х₃+0,16х₄,

где х₁ - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х₂ - оборотные активы/сумма обязательств;

х₃ - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х₄ - выручка от реализации/сумма активов.

Z=0,53*1,17 + 0,13*0,785 + 0,18*0,064 + 0,16*0,408 = 0,79 > 0,3

- у предприятия неплохие долгосрочные перспективы

Расчет рейтингового числа:

R=2К₀+0,1К_тл+0,08К_и+0,45К_м+К_пр,

где К₀ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_тл- коэффициент текущей ликвидности;

К_и - коэффициент оборачиваемости активов;

К_м - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

К_пр - рентабельность собственного капитала.

R=2*0,824+0,1*5,69+0,08*0,418+0,45*0,18+0,33=2,56>1

- вероятность банкротства отсутствует, положение предприятия

благоприятное.

Приложение 5

Расчет коэффициентов для отнесения сельскохозяйственных товаропроизводителей к группам финансовой устойчивости

Показатели	Iгр.	IIгр.	IIIгр.	IVгр.	Vгр.
Коэффициент абсолютной ликвидности	к?0,5 20 б	0,4?к<0,5 16б	0,3?k<0,4 12б	0,2?k<0,3 8б	k<0,2 4б
Коэффициент быстрой ликвидности	k?1,5 18б	1,4?k<1,5 15б	1,3?k<1,4 12б	1,2?k<1,3 7.5б	k<1,2 3б
Коэффициент текущей ликвидности	k?2 16.5б	1,8?k<2 13.5б	1,5?k<1,8 9б	1,3?k<1,5 4.5б	k<1,2 1.5б
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	k?0,5 15б	0,4?k<0,5 12б	0,3?k<0,4 9б	0,2?k<0,3 6б	k<0,2 3б
Коэффициент финансовой независимости	k?0,6 17б	0,56?k<0,6 14,2б	0,5?k<0,56 9,4б	0,44?k<0,5 4,4б	K<0,44 1б
Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов	k?1 13,5б	0,9?к<1 11б	0,8?k<0,9 8,5б	0,65?k<0,8 4,8б	k<0,65 1б
Значение границ группы, баллы	100-81,8	81,7-60	59,5-35,3	35,2-13,6	13,5 и меньше

К1=0,48 - 16 баллов К2=0,86 - 3 балла К3=5,69 - 16,5 баллов

К4=1,07 - 15 баллов К5=0,14 - 1 балл К6=1,62 - 13,5 баллов.

Сумма баллов=65 баллов, т.е. предприятие можно отнести к II группе, то есть ОАО «Тепелево» является предприятием, обладающим достаточным уровнем финансовой устойчивости.

Размещено на Allbest.ru