Управление заемным капиталом предприятия
Сущность и структура заемного капитала, показатели эффективности его использования. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Торговый дом Амикс". Основные направления совершенствования управления заемным капиталом организации.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.02.2015 |
| Размер файла | 173,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Рисунок 5 - Динамика коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за 2011-2013гг.
Для анализа эффективности деятельности, характеризующей прибыльность деятельности предприятия, производится расчет следующих показателей:
- рентабельность продаж
Рентабельность продаж (Р1) показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции и определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, Результаты представлены в таблице 9.
Таблица 9 - Рентабельность продаж
|
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
|
|
тыс. руб. |
тыс. руб. |
тыс. руб. |
||
|
Выручка (нетто) |
52 216 |
120 191 |
137 727 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
3 889 |
4 594 |
4 541 |
|
|
Р1 |
0,07 |
0,04 |
0,03 |
Динамика рентабельности продаж отражена на рисунке 6. В динамике мы видим, что рентабельность продаж имеет тенденцию к снижению по сравнению с 2011 г. из-за роста коммерческих расходов, хотя при этом рост выручки очевиден и стабилен.
Рисунок 6 - Динамика показателя рентабельности продаж за 2011-2013гг.
Проведя данный анализ мы видим низкие показатели практически на всех анализируемых участках.
Анализ финансовых результатов деятельности показал, что предприятие получилает чистую прибыль во всех исследуемых годах, одлнако величина чистой прибыли имеет тенденцию к уменьшению. Общество несло убытки. Это было вызвано тем, что с каждым годом увеличивалась себестоимость продукции. Операционные расходы на предприятии превышают соответствующие доходы. Изменения в структуре прибыли в 2011-2013гг. свидетельствуют об ухудшении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которое отрицательно повлияло на конечный финансовый результат.
2.3 Анализ структуры и динамики заемного капитала организации
Рассмотрим динамику общего привлечения заемных средств представленную в Таблице 11 в рассматриваемом периоде (2011г, 2012г, 2013г) а так же соотношение заемного и собственного капитала.
Таблица 11 - Динамика собственного и заемного капитала
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
||||
|
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
||
|
Собственный капитал |
7 334 |
38,38 |
8 240 |
22,56 |
8 255 |
20,96 |
|
|
Заемный капитал |
11 773 |
61,62 |
28 279 |
77,44 |
31 127 |
79,04 |
При рассмотрении соотношения заемного и собственного капитала, мы видим, что доля заемного капитала превышает собственный капитал как в абсолютном так и относительном показателях, при этом доля заемного капитала имеет максимальное значение в 2013 году.
Рассмотрим динамику состава заемных средств в периоде за 3 года в Таблице 12.
Таблица 12 - Динамика состава заемных средств
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
||||
|
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% |
||
|
Долгосрочные кредиты |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Краткосрочные кредиты |
11 773 |
100 |
28 279 |
100 |
31 127 |
100 |
Из представленной таблицы мы видим, организация не предпочитает долгосрочные кредиты, поэтому вся доля задолженности приходится на краткосрочные заемные средства.
Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное. Для анализа состава и структуры и динамики заемного капитала используется следующая таблица:
Таблица 13 - Анализ состава и структуры и динамики заемного капитала ООО "Торговый дом Амикс"
|
Источник заемных средств |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||||
|
тыс. руб. |
уд. вес |
тыс. руб. |
уд. вес |
тыс. руб. |
уд. вес |
|||
|
Долгосрочные кредиты и займы |
0 |
0% |
0 |
0% |
0 |
0% |
- |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
11 773 |
84% |
28 279 |
71% |
31 127 |
52% |
19 354 |
|
|
Кредиторская задолженность |
2 289 |
16% |
11 581 |
29% |
28 688 |
48% |
26 399 |
|
|
Итого |
14 062 |
39 860 |
59 815 |
45 753 |
Таким образом, из данных Таблицы 13 можно сделать следующие выводы:
Краткосрочные кредиты на протяжении всех отчетных периодов занимают доминирующее положение в структуре заемного капитала, однако их доля имеет тенденцию к снижению в общем составе заемного капитала. В течение года также произошло увеличение общей величины кредиторской задолженности на 26 399 тыс. руб. что свидетельствует об очень высоких темпах роста, и негативно сказывается на деятельности предприятия, поскольку показывает увеличение задолженности предприятия перед поставщиками, бюджетом, работниками организации.
Так же проведем анализ состава и структуры кредиторской задолженности предприятия (Таблица 4). В состав кредиторской задолженности входит:
1.задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
2.задолженность перед персоналом по оплате труда и прочим расчетам;
3.задолженность перед бюджетом по перечислению налогов;
4.задолженность перед государственными внебюджетными средствами;
Главной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных средств организации за счет данного источника. На основании формы № 5 изучается состав и структура кредиторской задолженности по отдельным ее видам; осуществляется анализ динамики в разрезе кредиторской задолженности.
Таблица 14 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности в ООО "Торговый дом Амикс"
|
Источник заемных средств |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||||
|
тыс. руб. |
уд. вес |
тыс. руб. |
уд. вес |
тыс. руб. |
уд. вес |
|||
|
Кредиторская задолженность, в т.ч. |
2 289 |
100% |
11 581 |
100% |
28 688 |
100% |
26 399 |
|
|
1.поставщики и подрядчики |
1571 |
69% |
10961 |
95% |
12450 |
43% |
10 879 |
|
|
2.задолж. перед персоналом организации |
16 |
1% |
42 |
0% |
19 |
0% |
3 |
|
|
3.задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
3 |
0% |
5 |
0% |
1 |
0% |
-2 |
|
|
4.задолженность по налогам и сборам |
662 |
29% |
525 |
5% |
1202 |
4% |
540 |
|
|
5.прочие кредиторы |
37 |
2% |
48 |
0% |
15016 |
52% |
14 979 |
Из данных таблицы можно сделать следующие выводы:
Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности 2011 год занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками (69%). Однако к концу 2013 года происходит уменьшение удельного веса (43%).
Размер кредиторской задолженности зависит от периодичности погашения обязательств. Сроки выплат регулируются государственными нормативно-правовыми актами, условиями заключенных между контрагентами договоров, а также внутренними документами предприятия. Задержка в выплате этих средств приводит к росту размера кредиторской задолженности. Однако с другой стороны такая задержка несет гораздо больший объем негативных последствий.
Например, задержка выплаты заработной платы снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). Задержка выплаты налогов и прочих налоговых сборов вызывает рост штрафных санкций, а также ухудшает деловой имидж предприятия.
Затем устанавливается периодичность выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. Рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования и т.п. В ООО "Торговый дом Амикс" налажен контроль за своевременностью уплаты налогов, сборов и других платежей, о чем свидетельствует снижение в течение года задолженности перед бюджетом, а также погашением задолженности перед другими субъектами хозяйствования, о чем свидетельствует отсутствие просроченной задолженности.
Проведем также анализ покрытия кредиторской задолженности денежными.
Исходя из таблицы 15 по результатам анализа степени покрытия кредиторской задолженности денежными средствами можно сделать следующие выводы: предприятие не в состоянии на конец отчетного периода имеющимися денежными средствами покрыть в абсолютной сумме кредиторскую задолженность.
Таблица 15 - Степень покрытия кредиторской задолженности денежными средствами в ООО "Торговый дом Амикс" за 2011 - 2013гг.
|
Источник заемных средств |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
|
|
Кредиторская задолженность |
2 289 |
11 581 |
28 688 |
26 399 |
|
|
Денежные средства |
262 |
756 |
1622 |
1 360 |
|
|
Покрытие в абсолютной сумме остатков кредиторской задолженности денежными средствами (тыс. руб.) |
2 027 |
10 825 |
27 066 |
25 039 |
|
|
Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами |
0,11 |
0,07 |
0,06 |
-0,06 |
Исходя из таблицы 15 по результатам анализа степени покрытия кредиторской задолженности денежными средствами можно сделать следующие выводы: предприятие не в состоянии на конец отчетного периода имеющимися денежными средствами покрыть в абсолютной сумме кредиторскую задолженность, Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами на конец 2013 оказался ниже этого же показателя на конец 2011 на 0,06 что свидетельствует о снижении в незначительной степени финансовой зависимости организации. Основным фактором, оказавшим влияние на изменения данных показателей, является увеличение кредиторской задолженности на конец исследуемого периода.
Таким образом, по результатам проведенного анализа разрабатывают мероприятия, связанные с контролем за своевременностью начисления и погашения обязательств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Учитывая, что удельный вес кредиторской задолженности увеличился, организации необходимо проследить за тем, чтобы кредиторская задолженность не превысила дебиторскую задолженность в 2 раза, так как в данном случае финансовое состояние предприятия считается не стабильным.
2.3 Оценка эффективности управления заемным капиталом предприятия
Рассмотрим показатели оборачиваемости собственного и заемного капитала в динамике в рассматриваемом периоде в Таблице 16.
Таблица 16 - Динамика оборачиваемости заемного и собственного капитала
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
|
Собственный капитал |
14,26 |
263,26 |
21,62 |
|
|
Заемный капитал |
1,34 |
1,22 |
1,87 |
Мы наблюдаем больший коэффициент оборачиваемости собственного капитал нежели заемного капитала, в силу его маленького объема, как в абсолютных, так и относительных величинах.
Рассмотри показатели рентабельности собственного и заемного капитала в динамике в рассматриваемом периоде в Таблице 17.
Таблица 17 - Динамика рентабельности заемного и собственного капитала
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
|
Собственный капитал |
0,333 |
0,110 |
0,002 |
|
|
Заемный капитал |
0,207 |
0,032 |
0,000 |
Мы наблюдаем большую рентабельность заемного капитала в первом отчетном периоде и более низкую рентабельность в последних двух отчетных периодах, что говорит о том что собственный капитал предпочтительнее в данном случае.
Рассмотрим коэффициенты устойчивости предприятия на примере коэффициентов характеризующих эффективность использования заемного капитала таких как: коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент структуры заемного капитала в динамике за три года, расчеты представлены в Таблице 18.
Таблица 18 - Коэффициенты устойчивости предприятия
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
|
Коэффициент концентрации заемного капитала |
0,55 |
0,59 |
0,46 |
|
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
0 |
0 |
0 |
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
0 |
0 |
0 |
|
|
Коэффициент структуры заемного капитала |
0 |
0 |
0 |
Исходя из баланса организации из четырех вышеперечисленных коэффициентов, доступным к расчету является только один. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, какова доля заемного капитала в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем менее финансово устойчива и стабильна коммерческая организация. Значение показателя растет в 2012 году и уменьшается в 2013 году, что положительно характеризует финансовую устойчивость компании. Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,6, что означает, что предприятие не в значительной степени зависит от кредиторов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложения - логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - это доля долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала предприятия. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами .
Коэффициент структуры заемного капитала - оценивает долю долгосрочных обязательств, которая приходится на единицу заемного капитала. Экономисты для данного показателя рекомендуют не превышать значение 0,4.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в динамике за три года в Таблице 19.
Таблица 19 - Динамика соотношение заемного и собственного капитала
|
Показатели |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
|
Соотношение заемного капитала и собственного |
0,62 |
0,29 |
0,27 |
Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Высокий уровень коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств и в некоторых случаях привести к банкротству. Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации. Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования. Но в нашей ситуации показатели данного коэффициента в пределах нормы.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага, рассмотрим данный показатель в динамике за 3 года в Таблице 20.
Таблица 20 - Эффект финансового рычага
|
Показатели |
2011год |
2012д |
2013од |
|
|
Рентабельность активов |
-0,11 |
-0,04 |
0,14 |
|
|
Соотношение заемного капитала и собственного |
10,62 |
216,05 |
11,53 |
|
|
ЭФР |
31,7% |
51,0% |
49,3% |
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Эффект финансового рычага оптимально должен быть равен 30 - 50% от рентабельности активов, так как чем сильнее эффект финансового рычага, тем выше финансовый риск невозврата кредита, падения дивидендов и курса акций. Таким образом, проведя анализ эффективности использования заемного капитала можно сделать вывод о крайне высокой зависимости общества от заемных средств, этот вывод подкреплен расчетом нескольких показателей таких как: динамика собственного и заемного капитала, коэффициентов устойчивости предприятия, а так же соотношение заемного и собственного капитала. Такое положение предприятия не случайно, и является распространенной практикой отношения головной и дочерний компании. Зависимость от заемного капитала объясняется тем, организация наиболее эффективную и приемлемую форму инвестирования , в данном случае кредит под низкий процент (13%) является частью налогового менеджмента предприятия. В структуре заемного капитала в динамике заметно преобладание краткосрочных займов.
3. Направления совершенствования управления заемным капиталом ООО "ТД Амикс"
Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового рычага. ЭФР проявляется только при условии, что уровень валовой прибыли, генерируемый активами организации, превышает среднюю расчетную ставку процента за пользование кредитом. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше будет его эффект при неизменности других условий.
В связи с высокой динамичностью показателя он требует постоянного мониторинга в процессе управления эффектом финансового левериджа. Этот динамизм обусловлен действием ряда факторов.
Прежде всего, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами хозяйствующего субъекта.
Снижение финансовой устойчивости организации в процессе повышения удельного веса заемного капитала, как правило, приводит к увеличению риска ее банкротства, что вынуждает кредиторов повысить уровень ставки за пользование кредитом с включением в нее премии за дополнительный финансовый риск. Если финансовый риск будет высоким, а, соответственно, и ставка процента за кредит, дифференциал может быть сведен к нулю и использование заемного капитала не даст ожидаемого прироста рентабельности собственного капитала.
При определенном уровне финансового риска дифференциал финансового левериджа может иметь отрицательную величину, т.к. часть прибыли будет уходить на формирование заемного капитала по высоким процентам за пользование кредитом и рентабельность собственного капитала снизится.
Наконец, в период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем продаж товаров и соответственно, размер валовой прибыли организации. В этом случае отрицательная величина дифференциала может формироваться даже при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения экономической рентабельности или валовой рентабельности активов.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что формирование отрицательного дифференциала финансового левериджа (рычага) по различным причинам всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. В этом случае использование заемного капитала дает отрицательный эффект и предприятие, не пользующееся внешними источниками финансирования находится в гораздо более выгодном положении.
Таким образом мероприятия по совершенствования системы управления заемным капиталом должны быть осуществлены по следующим направлениям.
Сохранение условий по кредиту является доступным решение для финансового планирования, что позволяет оценить стоимость капитала в долгосрочном периоде, так же предприятию стоит продолжать вести деятельность в сфере пролонгации краткосрочной кредиторской задолженности и перевода её в статус долгосрочной, с целью увеличения устойчивости предприятия.
Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.
Изменение доли собственных средств, в сторону увеличения собственных и уменьшения заемных, в структуре капитала может положительно сказать на показателях устойчивости и независимости предприятия. Источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства может является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяется в своих финансовых планах самостоятельно. Следовательно в настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика.
Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные средства и схемы расчетов с неплатежеспособными предприятиями, при заключении договоров на предоставление услуг учитывать финансовое состояние заказчиков.
Независимо от того, каким видом деятельности занимается организация, производит ли продукцию, выполняет работы или оказывает услуги, она неизменно сталкивается с таким показателем как себестоимость продукции (работ, услуг).
Себестоимость продукции - совокупность прямых издержек, связанных с производством изделия; все виды затрат, понесенных при производстве и реализации определенного вида продукции.
Исходя из чего, можно сказать, что под себестоимостью услуги понимается совокупность затрат, осуществленных организацией, связанных с ее оказанием. В организациях, занимающихся производством какой-либо продукции, значительный удельный вес в составе себестоимости, как правило, имеют материальные расходы. Для организаций, оказывающих услуги, удельный вес материальных расходов в составе себестоимости зависит от вида оказываемых услуг.
Заключение
Капитал -- одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.
Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.
Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.
Резервный капитал занимает особое место в реализации гарантии защиты кредиторов.
Следующий элемент собственного капитала -- добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.
В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала -- нераспределенная прибыль.
Вообще все источники формирования капитала предприятия можно разделить на внутренние и внешние.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия.
Объектом исследования в работе является Общество с ограниченной ответственностью "Торговый дом Амикс".
Предметом деятельности Общества является торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля канцелярскими, писчебумажными и прочими непродовольственными потребительскими товарами.
Данные анализа собственного капитала, проведенного за три года показали, что предприятие работает преимущественно на собственном капитале, который имеет за анализируемый период положительную динамику. Заемные средства растут более высокими темпами и доля собственного капитала в общих источниках финансирования снижается с 38,3% до 20,96%.
Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.
Как показывают данные исследования, на анализируемом предприятии существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода. Из этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.
Как показывают результаты анализа, собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия.
В этих условиях утрачивается гарантийная функция уставного капитала, состоящая в гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.
Список использованных источников
заемный капитал управление экономический
1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 502 с.
2. Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф., Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Диана, 2011. - 639 c.
3. Сорос Д. Кризис мирового капитализма. - М.: Инфра - М, 2011. - 523 c.
4. Слободина О.А., Ходяченко В.Б. Система бизнес-планирования в российских фирмах. // Справочник экономиста. - 2012. - №9(27). - С.14-22.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2012. - 360 с.
6. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М: Финансы и статистика, 2011. - 178 с.
7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ "ДИС", 2010. - с. 354
8. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2011. - 216 с.
9. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. - М.: ТОО НПЦ "Крылья", 2010. - 514 c.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Инфра-М, 2011. - 412 с.
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 320 с
12. Гражданский Кодекс Российской Федерации / Федеральный закон от 26.01.1996г. №14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №5.
13. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии // Менеджмент в России и за рубежом,2009,№5, с.101-102.
14. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая / Федеральный закон РФ от 31 июля 1998 г. // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1998. - №31.
15. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: БГЭУ, 2010. 189 с.
16. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленных предприятий // Менеджмент в России и за рубежом, 2010, № 6, с.80-85.
17. Макроэкономика: Учеб. Пос. / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Финстатинформ, 2011. - 200 c.
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник для ХХI века. Москва, ЮНИТИ, 2010. - 676 c.
19. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Филинъ, 2012. - 528 c.
20. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др. Финансы предприятий: Оборотный капитал коммерческой организации - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.- 133 с.
21. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2010. - 687 с.
22. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 810 с.Колпина Л.Г., Марочкина В.М. Финансовые планы предприятий. Минск, 2010. - 368 c.
23. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия // Экономика и жизнь. - 2009. - №5.
24. Вахрушина М. Нормативный учет затрат как способ управления предприятием // Экономика и жизнь,2011,№4, с. 12-19.
25. Крейнина Н.Н. Финансовый менеджмент.- М.: Издательство "Дело и Сервис", 2011. - 214 с.
26. Горфинкель В.Я., Куприянова Е.М. Экономика предприятия. - М: Инфра-М, 2010. -367 с.
27. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 208 с.
28. Стратегическое планирование: Учебник/Под ред. Э.А.Уткина.- М.: Тендем, 2010. - 387 c.
29. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка - М.: Высшая школа, 2011.- 416с.
30. Теория предвидения и будущее России: Сборник/ Кондратьевские чтения. - М., 2011. - 125 c.
31. Ковалева A.M. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 360 с.
32. Рудаковский А.П. Анализ баланса, М.: МАКИЗ, 2010. - 528 c.
33. Матрусов Н.Д. Региональное прогнозирование регионального развития России.- М.: Наука, 2012. - 346 с.
34. Михайлова-Станютина И.А. Оценка финансового состояния предприятия. - М.: Наука и техника, 2010.- 73 с.
35. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет от истоков до наших дней. М. ЮНИТИ, 2012. - 756 c.
36. Самуэльсон П.Экономика. Т.1, 2.- М: НПО "Алгон", 2010. - 685 c.
37. Шишкова Т., Николаева О. Управленческий учет, М.: УРСС, 2010. - 285 c.
38. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: АО "Арго", 2010. - 612 с.
39. Шим Д.К, Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент - М. Филинъ, 2011. - 826 c.
40. Бухгалтерский баланс ООО "Торговый дом Амикс" за 2011-2013 гг.
41. Отчет о прибылях и убытках ООО "Торговый дом Амикс" за 2011-2013 гг.
Приложение А
Таблица А.1 - Данные баланса ООО "ТОРГОВЫЙ ДОМ АМИКС" за 2011-2013г. (тыс. руб.)
|
АКТИВ |
На 01.01.12 |
На 01.01.13 |
На 01.01.14 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I Внеоборотные активы |
||||
|
Основные средства |
2326 |
6529 |
12719 |
|
|
Незавершенное строительство |
449 |
4146 |
1006 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
0 |
0 |
17 |
|
|
Итого по разделу I |
2775 |
10675 |
13742 |
|
II Оборотные активыЗапасы |
10139 |
16360 |
25610 |
|
|
1.В т.ч. сырье, материалы и др. ценности |
- |
8 |
89 |
|
|
2. Готовая продукция и товары для перепродажи |
10111 |
16336 |
25429 |
|
|
3.Расходы будущих периодов |
28 |
16 |
92 |
|
|
НДС по приобретенным ценностям |
108 |
860 |
2163 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: |
0 |
0 |
1019 |
|
|
1.Покупатели и заказчики |
0 |
0 |
406 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: |
7727 |
19063 |
23530 |
|
|
1.Покупатели и заказчики |
7238 |
17931 |
17670 |
|
|
Денежные средства |
262 |
756 |
1622 |
|
|
Прочие оборотные активы |
385 |
386 |
386 |
|
|
Итого по разделу II |
18621 |
37425 |
54329 |
|
|
БАЛАНС |
21396 |
48100 |
68071 |
|
|
ПАССИВ |
||||
III.Капитал и резервыУставный капитал |
9 |
9 |
9 |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
7325 |
8231 |
8246 |
|
|
Итого по разделу III |
7334 |
8240 |
8255 |
|
IV.Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты |
0 |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу 1V |
0 |
0 |
0 |
|
|
V.Краткосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
11773 |
28279 |
31127 |
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе: |
2289 |
11581 |
28688 |
|
|
1.поставщики и подрядчики |
1571 |
10961 |
12450 |
|
|
2.задолж. перед персоналом организации |
16 |
42 |
19 |
|
|
3.задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
3 |
5 |
1 |
|
|
4.задолженность по налогам и сборам |
662 |
525 |
1202 |
|
|
5.прочие кредиторы |
37 |
48 |
15016 |
|
|
Итого по разделу V |
14062 |
39860 |
59816 |
|
|
БАЛАНС |
21396 |
48100 |
68071 |
Таблица А.2 - Данные отчета о прибылях и убытках ООО "ТОРГОВЫЙ ДОМ АМИКС" за 2011-2013гг. (тыс. руб.)
|
Наименование показателя |
На 01.01.12 |
На 01.01.13 |
На 01.01.14 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
52216 |
120191 |
137727 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
44368 |
107752 |
124595 |
|
|
Валовая прибыль |
7848 |
12439 |
13132 |
|
|
Коммерческие расходы |
3959 |
7845 |
8591 |
|
|
Прибыль от продаж |
3889 |
4594 |
4541 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
||||
|
Проценты к уплате |
511 |
2729 |
3398 |
|
|
Прочие операционные доходы |
0 |
0 |
128 |
|
|
Прочие операционные расходы |
200 |
274 |
650 |
|
|
Внереализационные доходы |
288 |
0 |
105 |
|
|
Внереализационные расходы |
130 |
284 |
504 |
|
|
Прибыль до налогообложения |
3336 |
1307 |
222 |
|
|
Текущий налог на прибыль |
897 |
401 |
207 |
|
|
Чистая прибыль отчетного года |
2439 |
906 |
15 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Разработка модели управления организацией. Управление заемным капиталом предприятия: субъекты и объекты, банковское кредитование, политика и пути привлечения. Показатели и критерии определения эффективности управления заемным капиталом организации.
курсовая работа [56,6 K], добавлен 17.05.2011Понятие и сущность заемного капитала предприятия. Виды заемного капитала. Показатели эффективности привлечения заемного капитала. Структура и динамика заемных средств. Управление привлечением банковского кредита. Оценка собственной кредитоспособности.
курсовая работа [181,8 K], добавлен 24.04.2014Экономическая сущность заемного капитала. Политика управления им на предприятии. Методика оценки использования капитала как объекта управления. Анализ и оценка заемного капитала как объекта управления, пути повышения эффективности его использования.
курсовая работа [103,9 K], добавлен 20.03.2014Сущность заемного капитала, его структура и методология оценки эффективности использования. Анализ форм, динамики, структуры и эффективности использования заемного капитала в ООО "ПромЖилСтрой". Выбор источников долгового финансирования предприятия.
дипломная работа [320,2 K], добавлен 10.06.2013Понятие заемного капитала. Информационная база для его анализа. Анализ заемного капитала и эффективности его использования на примере ОАО "Саханефтазсбыт". Краткая экономическая характеристика организации. Анализ структуры и динамики заемного капитала.
курсовая работа [166,9 K], добавлен 19.04.2017Понятие, источники формирования и экономический состав заемного капитала. Цели привлечения и управление заёмным капиталом фирмы. Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала предприятия ОАО "СГОК". Оценка эффективности финансовой работы фирмы.
курсовая работа [491,6 K], добавлен 27.04.2015Основные направления совершенствования управления финансами хозяйствующего субъекта. Структура заемного капитала, финансовая устойчивость и независимость. Характеристика системы налогов, взимаемых с предприятий. Процесс формирования прибыли в организации.
курсовая работа [182,9 K], добавлен 22.08.2014Основные цели и принципы формирования капитала предприятия: классификация видов и оптимизация структуры. Оценка стоимости отдельных элементов капитала. Анализ управления собственным и заемным капиталом. Обоснование оптимальной структуры капитала.
презентация [163,2 K], добавлен 22.06.2015Источники финансирования и цели привлечения заемного капитала. Финансовый леверидж как инструмент управления. Оценка финансового состояния, показатели рентабельности, деловой активности предприятия. Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала.
курсовая работа [120,5 K], добавлен 03.11.2013Капитал предприятия как основной источник финансирования хозяйственной деятельности. Управление заемным капиталом на предприятии на примере ОАО "Сызраньгрузавто". Рекомендации по совершенствованию системы управления привлечением заемного капитала.
курсовая работа [113,7 K], добавлен 04.12.2011
