Возможности оптимизации финансовых потоков страховой компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Финансовые потоки страховой компании: понятие, состав, управление и оценка

2. Анализ деятельности страховой компании РЕСО-ГАРАНТИЯ

3. Оптимизация денежных потоков страховой компании

Заключение

Список использованных источников

Введение

Страхование как специфическую отрасль экономики можно отнести к динамично развивающейся отрасли, о чем свидетельствует анализ следующих внешних факторов:

1. Либеральные условия допуска на рынок в 1990-е гг. привели к появлению чрезвычайно большого числа страховых компаний с низким уровнем капитализации, хотя со второй половины 90-х гг. началось уменьшение числа страховых организаций с одновременным наращиванием уставного капитала.

2. В настоящее время доля застрахованных рисков в России составляет лишь 10 - 15% против 90 - 95 % в промышленно развитых странах.

3. В течение всего времени существования отечественный страховой рынок демонстрирует постоянную динамику роста объемов страховой премии, хотя ряд сегментов российского рынка страхования практически не развит.

Как и другие субъекты рыночных отношений, страховые компании формируют стремятся повысить эффективность управления денежными потоками.

Актуальность темы исследования объясняется следующим. В условиях текущего кризиса для многих компаний сокращение расходов является чуть ли не единственным способом избежать банкротства. На мой взгляд, целью должно стать не сокращение, а оптимизация денежных потоков.

Целью данной работы является возможностей оптимизации финансовых потоков страховой компании.

Для достижения данной цели были поставлены задачи:

- рассмотрение особенностей формирования и оценки финансовых потоков страховой компании

- анализ финансовых потоков компании «Ресо-Гарантия»;

- формирование предложений о путях оптимизации финансовых потоков.

Основным методом исследования являются анализ, обобщение, систематизация.

Для написания работы были использованы учебные пособия по страховому делу, финансовому менеджменту, периодические издания «Страховое дело», материалы интернет - сайт о страховании в России www.allinsurance.ru/, Федеральная служба статистики www.gks.ru, финансовая отчетность компании www.reso.ru

1. Финансовые потоки страховой компании: понятие, состав, управление и оценка

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год. В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.[1]

Ряд экономистов рассматривают денежные потоки страховщика как составную часть двух относительно самостоятельных потоков.

1. Поток, направленный на осуществление страховой деятельности.

2. Поток, направленный на организацию и поддержание страхового бизнеса (расходы на ведение дела).

Основные признаки денежного потока страховой организации состоят в следующем:

зависимость от финансово-хозяйственной деятельности субъектов экономики;

двунаправленность (входящие и исходящие финансовые потоки);

наличие денежной составляющей и возможность включения всех элементов рынка денег и рынка капитала;

активы с высокой и средней для организации ликвидностью - материализованная часть финансового потока;

целенаправленность финансового потока;

множество финансовых потоков субъекта экономики образует его финансовый кругооборот.

Функционирование денежных потоков осуществляется на основе следующих закономерностей:

денежные потоки функционируют в денежной форме;

носят постоянный целенаправленный характер;

денежные потоки совершают кругообороты, обеспечивающие образование, распределение и расходование денежного фонда организации;

отличаются устойчивостью финансовых связей, но при этом носят характер дискретных взносов и платежей с разной прибыльностью (убыточностью), но постоянно возобновляющихся;

обладание таким параметром, как эффективность использования денежных потоков.

Рассмотрим классификацию денежных потоков по ряду ключевых признаков:

по степени управляемости:

а) внешние:

международный денежный поток - для страховой организации, это отчасти денежный поток, связанный с получением перестраховочной защиты, связанный с поиском иностранного перестраховщика для покрытия ряда рисков;

страновой консолидированный поток обусловлен валютным и финансовым законодательством государства, зависит от способов и ставок налогообложения, наличия налоговых льгот для конкретной сферы бизнеса в стране;

денежные потоки, возникающие при взаимодействии с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами, с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка, с прямыми инвесторами и учреждениями инфраструктуры страхового рынка и контрагентами по операционной деятельности;

б) внутренние:

денежные потоки, возникающие между головным центром и филиалами;

денежные потоки между компанией и собственниками;

денежные потоки между компанией и персоналом;

денежные потоки между структурными единицами компании.

Классификация денежных потоков по составу включает следующие элементы: бюджетный поток, поток финансовых инструментов, поток средств в форме дебиторской задолженности по операциям прямого страхования.

По участию в формировании финансового результата деятельности компании выделяют:

положительный денежный поток, характеризующий приток финансовых ресурсов от всех видов деятельности;

отрицательный денежный поток - совокупность исходящих финансовых ресурсов, характеризующих отток финансовых средств из компании в целом.

При изучении состава и структуры входящих и исходящих денежных потоков по страховой деятельности особое внимание уделяется исследованию процесса формирования, специфике учета и определения размера страховых премий и выплат по прямому страхованию и перестрахованию, которые формируют главные статьи доходов и расходов страховой компании.

По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков:

дефицитный денежный поток образуется при наличии отрицательного чистого финансового потока (рассчитываемого как разность между положительными и отрицательными валовыми потоками);

избыточный денежный поток определяется на основе требований Министерства финансов РФ к соотношению активов и принятых страховых обязательств.

Предложенная классификация денежных потоков страховых компаний позволяет провести оценку рентабельности консолидированных денежных потоков по направлению деятельности и определить степень их участия в формировании конечного финансового результата.

Рассмотрим состав денежных потоков страховых компаний. Доходы от страховых операций формируются на основе страховых платежей, в том числе по договорам, полученным в перестрахование.

Доходы от инвестирования страховых резервов - это прямое инвестирование (участие страховщика в уставном капитале других юридических лиц), ценные бумаги, недвижимость, депозиты и др. Доходы от инвестиционной деятельности могут быть использованы как на компенсацию убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, так и в коммерческих целях или на потребление. Порядок инвестирования технических резервов регламентируется Правилами размещения страховых резервов, разработанными Минфином РФ.

Прочие доходы страховая компания может иметь от оказания различного рода услуг, связанных прежде всего с рискменеджментом, консультациями, обучением кадров и т.д.

Расходы страховщика формируются в процессе распределения страхового фонда. Состав и структуру расходов определяют два взаимосвязанных экономических процесса:

- погашение обязательств перед страхователями;

- финансирование деятельности страховой организации.

В связи с этим в страховом деле принята следующая классификация расходов:

- выплаты страхового возмещения и страховых сумм;

- отчисления в страховые резервы;

- страховые премии по рискам, переданным в перестрахование;

- отчисления в резерв превентивных (предупредительных) мероприятий (как заложено в тарифной ставке);

- расходы на ведение дел.

В совокупности эти расходы представляют собой полную себестоимость страховой деятельности.

Путем сопоставления доходов и расходов определяется финансовый результат страховых операций. Финансовый результат - это стоимостная оценка итогов хозяйственной деятельности страховой организации. Он определяется по страховым операциям в целом и по каждому виду страхования.

Финансовый результат от деятельности страховой компании складывается из трех элементов: от проведения страховых операций, от проведения инвестиционной деятельности и от прочей деятельности.

Конечный финансовый результат деятельности компании - это балансовая прибыль или убыток. Прибыль является одним из важнейших показателей финансового результата деятельности страховой компании. Она служит основным источником увеличения собственного капитала компании, выполнения обязательств перед бюджетом, кредиторами, выплаты дивидендов инвесторам.

Убыток от страховой деятельности еще не является показателем неудовлетворительной работы компании. Некоторые страховые компании снижают страховые тарифы в целях привлечения клиентов. Общие финансовые результаты зависят от доходности финансовых вложений, поэтому необходимо сопоставлять финансовые результаты по всем составляющим.[2]

Оценивая финансовые потоки страховой компании можно говорить о финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость страховой компании обеспечивается:

- размером оплаченного уставного капитала страховой компании;

- размерами страховых резервов;

- оптимальным портфелем размещения страховых резервов;

- системой перестрахования;

- обоснованностью страховых тарифов.

Величина страховых резервов должна полностью покрывать суммы предстоящих выплат по действующим договорам. Размер предстоящих выплат определяется на основе тщательного анализа операций страховщика и трудоемких математических расчетов. Чем точнее проведены эти расчеты, тем точнее величина страховых резервов будет соответствовать будущим выплатам по страховым случаям.

Важной гарантией финансовой устойчивости страховой компании является наличие достаточных собственных средств. Они формируются из двух источников: за счет взносов учредителей и за счет прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности.

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании используется целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний.

Так, к базовым показателям, на основании которых определяется рейтинг российских страховых компаний, относятся:

- абсолютный размер поступления страховых премий (по видам страхования);

- абсолютный размер собственных и приравненных к ним средств;

-отношение полученной страховой премии за минусом премии, переданной в перестрахование, к абсолютному размеру поступлений страховой премии по видам страхования;

- отношение показателя прибыли к собственным и приравненным к ним средствам плюс технические резервы по видам страхования;

- отношение показателя расходов на ведение дела к прибыли страховой компании или к сумме полученной страховой премии.

Одним из важнейших аспектов обеспечения эффективного управления финансовыми потоками страховщиков является достижение ими реальной платежеспособности.

Для определения платежеспособности часто используется сравнение объема обязательств страховщика перед страхователями с объемом свободных активов, которые могут быть использованы на покрытие этих обязательств:

Под ликвидностью понимается способность компании рассчитываться по текущим обязательствам. Для страховой компании основными показателями ликвидности являются:

общий коэффициент покрытия ( «ликвидные (оборотные) активы/ (обязательства + страховые резервы)»). Оптимальным значением данного коэффициента является 1;

текущий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности ( «ликвидные активы/ краткосрочные обязательства»). Предельно минимальное значение данного коэффициента равняется 1.

Конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением.

Оптимизация денежных потоков - это выбор лучших форм организации на предприятии, учитывая условия и особенности осуществления хозяйственной деятельности.

Основные виды оптимизации денежных средств:

- сбалансирование объемов денежных потоков направлено на обеспечение необходимой пропорциональности объемов положительного и отрицательного видов денежных средств;

- синхронизация денежных потоков во времени - направлена на обеспечение необходимого уровня платежеспособности предприятия при снижении размера страховых денежных активов.

2. Анализ деятельности страховой компании «РЕСО-ГАРАНТИЯ»

Распространяясь на все сферы экономики, финансовый кризис затронул страховой рынок России, вследствие чего на нем произошел ряд изменений.

Существенное сжатие платежеспособного спроса на страхование.

Снижение темпов роста страховых премии, а затем и объемов премий в абсолютном выражении.

Падение капитализации и ухудшение финансового состояния собственников поставщиков страховых и перестраховочных услуг, негативные изменения в структуре собственности многих страховых организаций, снижение их способности выполнять свои обязательства перед потребителями.

Сокращение емкости или снижение надежности страховщиков, рост недоверия в отношениях между страхователями и страховщиками, перестрахователями и перестраховщиками, обострение противоречий между поставщиками страховых услуг[2]

Федеральная служба страхового надзора (ФССН) подвела итоги деятельности страховых компаний за 2009 год. Согласно данным ФССН, объем страхового рынка в России в прошлом году вырос всего на 2.4% - до 977.89 млрд руб. При этом, без учета премий по обязательному медицинскому страхованию, произошло снижение, примерно на 7.5%. Выплаты по всем видам страхования за 2009 год составили 734.62 млрд руб., тогда как годом ранее они находились на уровне 626.5 млрд руб. (рост 17%).

Объем страховых премий (поступлений) у крупнейшей страховой компании России «Ингосстраха» по итогам прошлого года составил порядка 44.7 млрд руб., что больше аналогичного показателя 2008 года на 6%. Страховые выплаты увеличились на более значительную величину - 41% и составили 30.8 млрд руб. (21.8 млрд руб., годом ранее).

Поступления компании «Согаз» в прошлом году составили чуть менее 39 млрд руб., что соответствует второй строчке рейтинга. Рост по сравнению с 2008 годом составил порядка 1.4%, а вот выплаты выросли более чем на 10% до 19.4 млрд руб.

Замыкает тройку лидеров компания «Ресо-Гарантия» с показателем 30.4 млрд руб., рост составил менее 1%, объем выплат вырос на 17.6% до 18.6 млрд руб. [3]

Открытое страховое акционерное общество «Ресо-Гарантия» - универсальная страховая компания, основанная в 1991 году. Компания занимает лидирующие позиции на российском рынке страхования и входит в число ведущих отечественных игроков отрасли по объему собранных премий, а также является одним из лидеров в области розничного страхования. Согласно независимому рейтингу страховых компаний агентства РосБизнесКонсалтинг, «Ресо-Гарантия» стабильно занимает 3-е место среди российских компаний. По самому массовому виду страхования - ОСАГО - компания занимает 2-е место среди российских страховщиков.

В январе 2009 г. рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило «Ресо-Гарантия» рейтинг надежности А++ - «исключительно высокий уровень надежности».

«Ресо-Гарантия» является агентской компанией. Продукты «Ресо-Гарантия» реализуют свыше 19 тыс. агентов. Сеть реализации компании - одна из крупнейших в России и включает себя более 800 офисов продаж во всех регионах Российской Федерации. Продуктами и услугами «Ресо-Гарантия» пользуются около 5 млн. корпоративных и розничных клиентов.

Многолетний опыт работы на рынке страхования, достаточный уровень собственного капитала и ведущая практика по управлению рисками, в частности, в области перестрахования делают компанию одной из самых надежных на рынке. Страховой портфель компании диверсифицирован за счет розничной клиентской базы, что позитивно влияет на его устойчивость. Партнерами компании по перестраховочным программам являются такие международные компании как Swiss Re, General Re, Munich Re, SCOR, Hannover Re, AXA Re, синдикаты Lloyd's. Хабаровский филиал «Ресо-Гарантия» работает с июня 2001г. За эти годы филиал успел завоевать надежную репутацию и является одним из лидеров на рынке страховых услуг в Хабаровском крае. В марте 2008г. филиал переехал в новый собственный офис по адресу: ул. Комсомольская, д. 44.

Сегодня в филиале работают:

20 штатных сотрудников

более 65 страховых агентов,

действуют 4 агентства

10 дополнительных точек продаж.

Среди хабаровских клиентов такие известные предприятия, как:

ООО «Хабаросвкая Топливная Компания»,

«Хабаровский аэропорт»,

ОАО «Нижнее-Ленское»,

ООО «Техмашсервис»,

ОАО «Дальмостострой,

ОАО «СДМ Трейдинг»,

ООО «Колос Пром»,

ООО «Транс Бункер» и другие.

В Хабаровском крае наиболее популярны:

страхование имущества юридических лиц,

домашнего имущества, автострахование,

добровольное медицинское страхование,

ОСАГО,

страхование грузов,

ответственности, коллективное страхование от несчастных случаев.

Проведем анализ финансовых потоков ОАО «Ресо-Гарантия».

Рассмотрим денежные потоки страховой компании, оценим их динамику.

Таблица 1 - Денежные потоки по страхованию жизни, тыс.рублей

Показатель, в тыс.руб.	2009	2008	2007	Темп роста, %	Изменение, 2009-2007
				2009-2008	2008-2007
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование	126496	122174	165536	103,5	73,8	-39040
Доходы по инвестициям	23158	32670	38886	70,9	84,0	-15728
Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование	-83010	-38969	-54247			-28763
Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование	23010	-57630	-183535			206545
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	-14506	-13937	-40894	104,1	34,1	26388
Результат от операций по страхованию жизни	75148	44308	-74254			149402

Итак, мы видим ухудшение практически по показателям:

- страховые премии за 3 года снизились на -39040 тыс.рублей;

- доходы по инвестициям на 21 и 16% в 2009 и 2008 годах;

Однако, если в 2007 году результат по страхованию жизни принял отрицательное значение - 74254 тыс.рублей, то в 2009 году увеличение составило +149402 тыс.рублей.

Стоит отметить, что уменьшаются выплаты по договорам страхования жизни, снижаются расходы по ведению страховых операций.

Таблица 2 - Денежные потоки по страхованию иному, чем жизни, тыс.рублей

Показатель, в тыс.руб.	2009	2008	2007	Темп роста, %	Изменение, 2009-2007
				2009-2008	2008-2007
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование	29353637	30009427	31235255	97,8	96,1	-1881618
Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование	466022	1104463	-4805514			5271536
Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование	-19038047	-16601412	-13912527	114,7	119,3	-5125520
Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование	-18527563	-15576227	-11564596	118,9	134,7	-6962967
Изменение резервов убытков	-510484	-1025185	-2347931	49,8	43,7	1837447
Изменение других страховых резервов	-1222378	-1691936	-28381	72,2	5961,5	-1193997
Отчисления из страховых премий	-230424	-204988	-180894	112,4	113,3	-49530
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	-9869256	-9353435	-8452551	105,5	110,7	-1416705
Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни	-540446	3262119	3855388			-4395834

По страхованию иному, чем жизни, произошло снижение страховых премий - на 1881618 тыс. рублей. Как следствие, уменьшились выплаты по договорам страхования, отчисления из страховых премий, расходы по ведению страховых операций. Результат по таким операциям уменьшился на 4395834 тыс.рублей.

Таблица 3 - Денежные потоки по прочим доходам и расходам, тыс.рублей

Показатель, в тыс.руб.	2009	2008	2007	Темп роста, %	Изменение, 2009-2007
				2009-2008	2008-2007
Доходы по инвестициям	3348872	1716562	1082540	195,1	158,6	2266332
Расходы по инвестициям	-7901	-2525134	-87383	0,3	2889,7	79482
Управленческие расходы	-1509409	-1093396	-974800	138,0	112,2	-534609
Прочие доходы, кроме доходов, связанных с инвестициями	6470740	6331455	1060766	102,2	596,9	5409974
Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями	-4996291	-6094350	-1430146	82,0	426,1	-3566145
Прибыль (убыток) до налогообложения	2840713	1641564	3432111	173,0	47,8	-591398
Отложенные налоговые активы	-170304	127788	41496			-211800
Отложенные налоговые обязательства	11560	-	20392			-8832
Текущий налог на прибыль	-602453	-890626	-913688	67,6	97,5	311235
корректировка ПНО 2008 года	310948	-				310948
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2390464	878726	2580311	272,0	34,1	-189847

По прочим доходам и расходам также наблюдается неблагоприятная ситуация. Несмотря на то, что рост доходов по инвестициям составил 95,6 и 58,6% в 2009 и 2008 годах, увеличение прочих расходов в 2008 году на 326% определили снижение чистой прибыли за период на 189847 тыс.рублей.

Коэффициент платежеспособности в 2008 году составил 4,3, а в 2009 - 2009, что говорит о сильном снижении возможности погашать обязательства.

Рассмотрим изменение резервов.

Таблица 4 - Анализ резервов

Резерв	2008	2009	доля в 2008	доля в 2009	темп роста, %
Резерв незаработанной премии	13318254,0	12932336,0	58,6	52,6	97,1
Резервы убытков	6583545,0	7590397,0	29,0	30,9	115,3
Другие страховые резервы	2828429,0	4050807,0	12,4	16,5	143,2
итого	22730228,0	24573540,0	100,0	100,0	108,1

Анализ резервов позволяет сделать вывод о том, что они увеличиваются, преобладает резерв незаработанной премии. Однако наблюдается увеличение темпа роста других страховых резервов - на 43,2% и соответственное увеличение их в общей структуре - с 12,4 до 16,5%.

В целом, положение компании можно отметить как устойчивое. Однако в ходе анализа были обнаружены некоторые слабые места. Так, снижение сокращение комиссии страховщика по договорам страхования жизни требует пересмотра политика компании в сфере ценообразования (установления тарифов) по договорам страхования жизни с учетом убыточности договоров, доли перестраховщиков, размера резервирования, уровня переменных расходов по заключению сделок.

Сокращение чистого инвестиционного дохода по размещению резервов по прочим направлениям страхования определяет необходимость внести коррективы и увеличить эффективность политики компании по размещению резервов по прочим направлениям страхования в ценные бумаги, в частности снизить уровень риска по портфелю приобретаемых ценных бумаг и наладить систему оперативного контроля за изменением их курсовой (биржевой) стоимости

В 2010 году в число основных факторов риска, негативно влияющих на надежность российских страховщиков, будут входить:

рост убыточности деятельности, что отразится в снижении значения технического результата от операций страхования и снижении рентабельности активов и собственных средств;

снижение уровня достаточности собственных средств, что выразится в появлении трудностей с выполнением норматива по марже платежеспособности, выполнением требований надзорных органов по структуре активов, предъявляемых в покрытие страховых резервов и собственных средств и увеличении кредиторской задолженности страховщиков;

ухудшение качества перестраховочной политики вследствие увеличения доли схем в деятельности компании;

недобросовестное выполнение обязательств по договорам страхования и, как следствие, значительные административные риски. [3]

Именно поэтому, для страховых компаний важно разработать эффективные направления по управлению денежными потоками.

3. Оптимизация денежных потоков страховой компании

Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной политики. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства в активный капитал, действующий на рынке.

Страховщики вправе инвестировать или иными образом размещать страховые резервы и другие средства, а также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам. финансовый поток страховой диверсификация

Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Принцип возвратности в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Прибыльность вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.[3]

События 2009 года существенно повлияли на ожидания инвесторов. Консервативные способы вложения денежных средств, такие как покупка драгоценных металлов, депозиты с фиксированной процентной ставкой, стали наиболее востребованными инвестиционными инструментами. Инвестор старается сформировать наиболее доходный портфель, но изменились критерии доходности. Если несколько лет назад для большинства инвесторов основным аргументом был высокий процент, то сейчас, в первую очередь, анализу подвергается надежность и стабильность.

Известно, что у европейских и американских страховщиков основной центр прибыли находится именно в сфере управления активами, для большинства российских компаний инвестиционная деятельность носит вспомогательный характер, а основные доходы страховые компании получают непосредственно от деятельности по страхованию.

В то же время страховщики, которые уделяют недостаточно внимания получению инвестиционного дохода от размещения средств страховых резервов, уже через несколько лет рискуют оказаться проигравшими в конкурентной борьбе - ведь компании, получающие более высокий инвестиционный доход, могут снижать тарифы, причем это будет отражением их реальных конкурентных преимуществ.

В ближайшее время будет наблюдаться замещение в инвестиционных портфелях страховщиков неликвидных и низкодоходных инструментов рыночными активами. Обусловлено это двумя главными причинами.

Во-первых, доходность страховой деятельности будет неизбежно снижаться с развитием конкуренции и насыщением рынка страховых услуг. Это поставит страховщика перед необходимостью перехода от количественного роста к качественному, и компании будут больше использовать рыночные инструменты в своих портфелях.

Во-вторых, движение в направлении рынка будет происходить не только по экономическим соображениям, но и вследствие законодательных изменений.

Так, компания «Ресо-Гарантия» имеет превышение объемов собственного капитала над «заемным» (имеются в виду страховые резервы как средства страхователей) в несколько раз. Причина может заключаться в отсутствии по тем или иным причинам достаточного количества заключаемых договоров. Очевидно, что вопрос привлечения страхователей скоро будет стоять наиболее остро - в том числе и с позиции необходимости формирования таким образом собственного инвестиционного потенциала как необходимого условия будущего развития.

Привлечение клиентов тесно связано с прогнозированием и анализом состояния рынка. В современных условиях быстрого роста страхового рынка и появления новых видов страхования полноценный анализ, сопоставимый с тем, который осуществляют ведущие западные страховщики, не производит практически ни одна страховая компания. В результате у некоторых страховщиков бизнес становится похож на финансовую пирамиду. Примером может служить ряд компаний, специализирующихся на автостраховании.

Привлечение дополнительных клиентов может быть осуществлено с помощью увеличения предложений со стороны страховщика. Так, страхование инновационных проектов находится сегодня в России в зачаточном состоянии. Страховщики боятся нововведений. Для отечественных страховщиков неприемлемо страховать риски проектно-изыскательских, опытно-конструкторских и научно-исследовательских разработок. Растянутый по годам скромный по сравнению с теневой экономикой инвестиционный доход от реализации инновационных проектов является малопривлекательным для вложений. Нечего и говорить, что такое положение сковывает инновационное развитие. Без страхования риска инноваций в современном хозяйстве продвижение к экономике знаний становится все более проблематичным, хотя данные Росстата свидетельствуют о том, что покупки домашними хозяйствами «инновационных товаров» в России неуклонно увеличивались на протяжении последних двух десятилетий.[3]

Финансовая стратегия - основа оптимизации финансовых потоков. Актуальность разработки финансовой стратегии организации определяется рядом условий, главным из которых является интенсивность изменений факторов внешней среды, т.е. высокой динамикой основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью организаций, темпами экономического прогресса, частыми колебаниями конъюнктуры финансового рынка.

Условием, определяющим актуальность формирования финансовой стратегии любой организации является предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Как известно, каждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей уровень инвестиционной деятельности, направления и формы финансовой деятельности, особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Разрабатываемая финансовая стратегия позволяет заблаговременно адаптировать финансовую деятельность организации к предстоящим значительным изменениям возможностей ее экономического развития.

Следующим условием, определяющим актуальность формирования финансовой стратегии, является кардинальное изменение целей операционной (страховой) деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческим возможностями. Реализация таких целей требует изменения ассортимента страховых услуг, внедрения новых технологий сбыта, освоения новых рынков.

Известно, что по направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств в страховой компании от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств (ДС)):

отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств страховой компанией в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует отметить высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками страховой компании оба эти вида денежных потоков представляют собой (комплексный) управляемый объект.

Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления как части общей финансовой стратегии страховой компании. Для анализируемой страховой компании рассчитаны значения основных показателей, характеризующих денежный поток. Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков организации и их планирования на предстоящий период.[3]

Политика управления денежными потоками страховой организации должна включать следующие направления:

- сбалансирование объемов денежных потоков, обеспечивающее необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов;

- синхронизация денежных потоков во времени, создающая необходимый уровень платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов;

- максимизация чистого денежного потока за счет роста чистого денежного потока, обеспечивающего повышение темпов экономического развития страховой организации на принципах самофинансирования, что снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Управление денежными потоками на основе практического использования современных принципов, механизмов и методов эффективного управления обеспечивает переход страховой организации к новому качеству стратегического развития.

Основное влияние финансового кризиса на страховые компании заключается в «сжимании или сокращении» входящих финансовых потоков за счет уменьшения платежеспособности предприятий и населения. У страховой компании есть ряд внутренних финансовых инструментов, применение которых способно существенно повысить степень эффективности деятельности страховщика, включающей в себя операционную (страховую) и неоперационную деятельности.[3] Как было выяснено в ходе анализа, на отрицательную динамику прибыли компании повлияло увеличение расходов по страхованию.

Под операционной деятельностью подразумевают продажи, андеррайтинг, перестрахование, урегулирование убытков. Поэтому здесь набор инструментов очевиден:

сокращение аквизиционных расходов, то есть расходов на оплату труда аквизиторов - агентов и инспекторов, в обязанности которых входит заключение новых договоров страхования;

повышение тарифов для нерентабельных продуктов и целевых клиентских сегментов;

снижение издержек на перестрахование;

снижение коэффициента убыточности;

увеличение объектов собираемой страховой премии;

поиск новых рентабельных ниш страхования.

Содержание антикризисной программы обусловлено следующими финансовыми условиями:

величина «финансовой подушки» компании;

входящий поток «cash-flow»;

величина расходов компании - как операционных, так и неоперационных. [3]

Кризис заставляет работодателей обратить более пристальное внимание на отношения с персоналом, сокращение затрат на оплату труда, но вместе с тем на повышение эффективности его отдачи.

В первую очередь менеджмент сегодня должен обратить внимание на следующие аспекты использования персонала:

- грамотное оформление трудовых отношений. На практике многие страховые компании грешат упущениями в системе кадрового делопроизводства, которые ограничивают управляемость персонала и содержат угрозы при наступлении конфликтных ситуаций;

- проведение анализа организационной структуры компании и выделение лишних или дублирующих элементов;

- при критической финансовой ситуации - анализ финансовых результатов подразделений компании и развитие наиболее прибыльных направлений;

- если компания испытывает временные финансовые затруднения - отправка персонала ряда подразделений в оплачиваемый отпуск или оформление режима простоя;

- повышение эффективности работы каждого сотрудника. Более внимательно следует относиться к учету рабочего времени, телефонным переговорам и расходованию интернет-трафика, повышать квалификацию, оптимизировать условия труда;

- активное использование нематериальной мотивации. [3]

Заключение

В условиях продолжающегося кризиса в страховом секторе каждая страховая компания может ожидать постепенного улучшения ситуации в общем, эффективных антикризисных мер со стороны государства. Однако, несомненно, в первую очередь с кризисными явлениями должны бороться сами страховые компании.

Конечно, в условиях кризиса страховщики не могут остановить снижение платежеспособности страхователей, так как это объективная тенденция, от них не зависящая. В этих условиях для того, чтобы сохранить клиентскую базу и возможности для ее развития в будущем, необходимо сосредоточиться на стимулировании заинтересованности потребителей в страховании путем более полного изучения и учета их интересов в страховых отношениях.

Поэтому, пожалуй, наиболее эффективный инструмент страхового менеджмента в условиях кризиса - это оптимизация финансовых потоков страховой компании.

Конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением.

Среди методов оптимизации денежных потоков в данной работе были выделены следующие:

- изменение инвестиционной стратегии;

- реформирование финансовой стратегии;

- внедрение новых продуктов;

- сокращение расходов.

Список использованных источников

1. Гвозденко А.А. Основы страхования: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 320 с.

2. Ермасов С.В., Ермасова Н.Б. Страхование: Учеб. пособ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 462с.

3. Ефимов С. Л. Организация управления страховой компанией: теория, практика, зарубежный опыт. - М.: Рос. юрид. издат. дом, 2005. -147с.

4. Крюков Р.В. Страхование: Конспект лекций. - М.: Приор-издат, 2005. - 176 с.

5. Лайков А. Ю. Развитие кризиса на российском страховом рынке / А. Ю. Лайков // www. insur-info.ru. 2009.

6. Николенко Н.П. Финансовая стратегия страховой компании // www.allinsurance.ru. 2009

7. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» // www.raexpert.ru. 2010

8. Третьяков К. И. Отечественный страховой бизнес: поиск источников существования в условиях кризиса / К. И. Третьяков // www. insur-info.ru. 2009.

9. Третьяков К. И. Отечественный страховой бизнес: поиск источников существования в условиях кризиса / К. И. Третьяков // www. insur-info.ru. 2009.

10. Финансовый менеджмент / Учебник / Под ред. проф. А.М. Ковалевой - М., 2004 г.

11. Финансовый менеджмент в страховой организации / Журнал № 5 / М., 2005 г.

12. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 2003. - 286 с.

13. Щербаков В.А. Страхование: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.В. Костяева. - М.: КНОРУС, 2007 - 312с.

Размещено на Allbest.ru