Оценка ликвидности и платёжеспособности

В - третьих, баланс предприятия не выделяет в строке «Готовая продукция и товары для перепродажи» сумму нормативных и сверхнормативных запасов готовой продукции. Вся сумма данных запасов относится к медленно реализуемым активам, что является не корректным. По своей сути нормативные остатки готовой продукции - достаточно ликвидная группа активов, т.к. они являются результатом временного несовпадения сроков производства и реализации. Однако в случае необходимости продажи данной продукции могут быть осуществлены в кратчайшие сроки, вследствие чего данную группу можно приравнять к быстрореализуемым активам.

Управленческий подход к анализу ликвидности является более обоснованным, так как при таком подходе группировка активов по степени убывания ликвидности, а пассивов - по степени убывания срочности с учетом внесенных корректировок (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Группировка активов для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности

Наименование группы	Обозначение	Экономическое содержание
1	2	3
АКТИВ
Наиболее ликвидные активы	А1	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, структурная дебиторская задолженность, векселя к получению
Быстрореализуемые активы	А2	Краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом структурной, сомнительной и векселей к получению, нормативные остатки готовой продукции и прочие активы
Медленнореализуемые активы	А3	Запасы за вычетом нормативных остатков готовой и неликвидной продукции, НДС по приобретенным ценностям
Труднореализуемые активы	А4	Основные средства, долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом структурной, сомнительная дебиторская задолженность и неликвидная продукция
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства	П1	Кредиторская задолженность за вычетом структурной задолженности, авансов полученных, прочие краткосрочные обязательства
Краткосрочные пассивы	П2	Краткосрочные кредиты и займы, авансы полученные
Долгосрочные пассивы	П3	Долгосрочные кредиты и займы
Постоянные пассивы	П4	Собственный капитал, структурная кредиторская задолженность

Затем сравниваются стоимостные показатели агрегированных групп, при этом должно выполняться условие:

А1>П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

Наиболее распространенным алгоритмом расчета показателя собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала является следующий:

WC= E + LTL - LTA или WC= CA- CL (1)

где Е - капитал собственников компании;

LTL - долгосрочные обязательства;

LTA - внеоборотные активы;

CA - оборотные активы;

CL - краткосрочные обязательства.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности компании в литературе и на практике большое внимание уделяется относительным показателям (финансовым коэффициентам), которые характеризуют текущую, абсолютную ликвидность, ликвидность средств обращения, мобилизационную ликвидность. Среди них выделяют такие показатели, как:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент ликвидности средств обращения (быстрой ликвидности);

- коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

Таким образом, данный подход, обладает существенными недостатками:

1) поскольку при расчете показателей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса, результат является «моментальной фотографией» состояния предприятия; при этом учитывается наличие активов и обязательств на определенный момент времени, что не позволяет включить в анализ финансовые ресурсы, привлечение которых становится возможным после даты проведения анализа;

2) представляется, что использование показателей ликвидности предпочтительно для внешних пользователей, не имеющих доступа к внутренней финансовой информации, вследствие чего, по нашему мнению, снижается значимость показателей ликвидности для менеджмента предприятия, данные показатели становятся целью управления, но не инструментом, что не менее важно на практике.[20, с.3].

Третьим методом анализа денежных потоков определим анализ ликвидного денежного потока, представляющего собой разницу между планируемыми поступлениями и выплатами за определенный период времени. Положительная величина чистого денежного потока рассматривается как признак абсолютной ликвидности компании. Отрицательная величина чистого денежного потока характеризует недостаток планируемых денежных поступлений для финансирования предстоящих расходов. Такой подход к планированию ликвидности компании внешне представляется достаточно простым и более объективным по сравнению с описанными выше подходами на основе балансовой модели. Однако это внешняя простота осложняется возможностями обоснованного прогнозирования планируемых поступлений и выплат. И, прежде всего, это относится к прогнозированию поступлений от основной деятельности.

Четвертым методом определено построение факторных моделей на основе дискриминантного анализа.

Среди недостатков подобных подходов отмечаются следующие:

- субъективный подбор показателей факторной модели;

- оценка весовых коэффициентов показателей не является универсальной для всей экономики, так как проводится на основе анализа статистической выборки из определенного круга предприятий в конкретном историческом и экономическом контексте;

- подобные модели строятся с точки зрения внешних субъектов исследования, что подразумевает ограниченную информированность субъекта исследования об объекте - как о динамике его финансового состояния, так и о перспективах;

- в силу вышеприведенных обстоятельств модели, построенные на основе дискриминантного факторного моделирования, не могут быть признаны пригодными и полноценными для решения задачи эффективного управления платежеспособностью предприятия и риском неплатежеспособности [20].

Далее представлено сравнение получаемых результатов при использовании классической модели, основанной на анализе статей баланса, и модели, использующей управленческую отчетность на примере ООО «Тульчинка.RU», используя баланс предприятия за 2012 год (приложение 5).

На основе имеющихся показателей балансовых статей проведем анализ ликвидности баланса предприятия в соответствии с классической методикой.

А1= 17829 + 6164 = 23993

А2= 144460 + 629 = 145089

А3= 2882 + 93680 =96562

А4= 105726 + 0= 105501

П1= 71417 + 0 = 71417

П2= 65256

П3= 107370

П4= 112759

В 2012г. наблюдается выполнение двух равенств: быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов, труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов. Следовательно, в 2012г. бухгалтерский баланс предприятия неликвиден.

В табл. 3.4 представлены результаты группировки статей баланса для проведения анализа ликвидности ООО «Тульчинка.RU» классическим методом.

Таблица 3.4

Группировка статей баланса для целей анализа ликвидности

АКТИВ	ПАССИВ
Наименование группы	обозначение	Сумма, тыс. руб.	Наименование группы	обозначение	Сумма, тыс. руб.
Наиболее ликвидные активы	А1	17826	Наиболее срочные обязательства	П1	71414
Быстрореализуемые активы	А2	145089	Краткосрочные пассивы	П2	65256
Медленнореализуемые активы	А3	96562	Долгосрочные пассивы	П3	107370
Труднореализуемые активы	А4	105501	Постоянные пассивы	П4	112759

Далее представлен анализ ликвидности предприятия, опирающийся на данные управленческих отчетов.

А1= 17829+0+133220=151049

А2= 144460 - 11240 + 629 = 133849

А3= 93680 +2882 =96562

А4= 105501 + 0 = 105501

П1= 71417 - 0= 71417

П2= 65256

П3= 107370

П4= 112759 + 71417=184176

В табл. 3.5 сгруппированы результаты расчетов активов и обязательств по признакам, указанным в табл. 3.3.

Таблица 3.5

Группировка статей баланса для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности.

АКТИВ	ПАССИВ
Наименование группы	обозначение	Сумма, тыс. руб.	Наименование группы	обозначение	Сумма, тыс. руб.
Наиболее ликвидные активы	А1	151049	Наиболее срочные обязательства	П1	71417
Быстрореализуемые активы	А2	133849	Краткосрочные пассивы	П2	65256
Медленнореализуемые активы	А3	96562	Долгосрочные пассивы	П3	107370
Труднореализуемые активы	А4	105501	Постоянные пассивы	П4	184176

При анализе ликвидности и платежеспособности предприятия первым методом система равенств

3.2 Пути улучшения ликвидности и платежеспособности в оценке деятельности предприятия

Независимо от отрасли фирмы, ее масштаба или специфики деятельности, цели управления формулируются следующим образом:

1) стратегическая цель - рост стоимости фирмы;

2) тактическая цель - увеличение прибыли;

3) оперативные цели - увеличение прибыли при поддержании приемлемого уровня риска, снижение уровня риска при достижении требуемого уровня прибыли и поддержание функциональной устойчивости предприятия.

Таблица 3.2

Достоинства и недостатки традиционных методов оценки платежеспособности

Подход к оценке	Экономическое содержание	Достоинства	Наиболее существенные недостатки
Имущественный	Теоретическая способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет реализации оборотных активов	1. Минимальный объем исходных данных. 2. Простой алгоритм расчета	1. Использование балансовых оценок имущества предприятия, которые не всегда соответствуют рыночным. 2. Применение нормативов не зависимо от отрасли, масштаба и специфики предприятия. 3. Формальное предположение о том, что краткосрочные обязательства будут погашены за счет реализации оборотных активов
Потоковый (ретроспективная оценка)	Способность обеспечивать превышение денежных поступлений над денежными выплатами	1. Минимальный объем исходных данных. 2. Простой алгоритм расчета	1. Сравнение полученных и потраченных средств не дает возможности определить степень погашения обязательств. 2. Сравнение всех полученных денег со всеми потраченными не позволяет оценить степень соответствия источников формирования денежных средств направлениям их расходования.
Потоковый (перспективная оценка)	Способность обеспечивать в будущем превышение денежных поступлений над денежными выплатами	Позволяет оценить возможности предприятия по погашению перспективных обязательств перспективными выплатами	1. Трудоемкость прогнозирования будущих денежных притоков и оттоков. 2. Сравнение всех денег, которые будут получены, со всеми начисленными обязательствами не позволяет оценить степень соответствия источников формирования денежных средств направлениям их расходования.
Комбинированный	Способность обеспечивать покрытие начисленных обязательств прибылью или денежными поступлениями	Позволяет сравнить полученные или начисленные доходы с начисленными обязательствами	1. Если расчет ведется на основе показателя прибыли - невозможность получения оценки реальной «денежной» платежеспособности. 2. Если расчет ведется на основе условно-потоковых показателей - учитывается лишь часть денежного потока.

Хотелось бы отметить, что в ходе проведенного исследования выяснено, что между содержанием таких понятий как «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость отсутствует четкое разграничение, что видно на рис. 3.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3.1. Варианты определения и соотношения понятий платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости

Принципы оптимизированной системы показателей, учитывающих цели управления предприятием и недостатки традиционных методов оценки платежеспособности промышленного предприятия

Отметим, что рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

- увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств;

- совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;

- оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования, т.е. привлечение долгосрочного финансирования;

- реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Любому процессу планирования, как правило, предшествует этап анализа. Планирование платежеспособности на основе денежного потока в данном контексте не является исключением. Объектом анализа, прежде всего, являются составляющие денежного потока:

- поступления (притоки),

- выплаты (оттоки),

- состав и структура денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности,

- чистый денежный поток.

Наряду с анализом абсолютных показателей денежного потока для планирования поступлений и выплат не менее значимыми могут оказаться и относительные показатели. Среди них следует выделить такие, как коэффициент эффективности денежного потока, коэффициент соотношения поступлений и выручки от реализации продукции, коэффициент задолженности. Ниже приведены формулы для исчисления указанных показателей.

КЭДП=КДПт (2)

ОДПт

где КЭДПт - коэффициент эффективности денежного потока за период;

ОДПт - отрицательный денежный поток за период (выплаты).

Коэффициент эффективности денежного потока по своей сути аналогичен показателю рентабельности основной деятельности, исчисленной на основе показателя чистой прибыли. Чем выше значение данного показателя, тем более эффективной может рассматриваться деятельность компании в анализируемый период.

ЧДПт = ПДПт - ОДПт. (3)

где ПДПт - положительный денежный поток за период т.

КПВт=ПДПт/ВРт. (4)

где КПВт - коэффициент соотношения поступлений и выручки от реализации продукции;

ВРт - выручка от реализации продукции.

КЗ=ЗСт+КЗт/ПДПт-Дт-Пв-Н. (5)

где КЗ - коэффициент задолженности;

ЗСт - объем заемных средств;

Дт - размер выплачиваемых дивидендов;

Пв - размер выплачиваемых процентов;

Н - размер выплачиваемого налога.

Дебиторская задолженность компании - явление противоречивое. Предоставление покупателям отсрочки платежа за поставленные товары (оказанные услуги, выполненные работы) есть не что иное, как предоставление им торгового кредита. В этом случае у покупателя возникает кредиторская задолженность, а у продавца - дебиторская задолженность. Очевидно, что для продавца время отсрочки или рассрочки платежа, представляет собой «омертвление» денежных поступлений, которые необходимо восполнять, зачастую, в том числе и за счёт увеличения кредиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности ведет к росту общего риска финансово-хозяйственной деятельности компании. Переоценка качества дебиторской задолженности может стать причиной недооценки риска ликвидности со всеми вытекающими отсюда последствиями, учитывая значительную долю дебиторской задолженности в составе активов. Так, например, в странах континентальной Европы доля кредиторской задолженности в текущих активах в среднем составляет порядка 65%, а в торговом свыше 70% [5, c. 293]. От объемов и характера дебиторской задолженности во многом зависит и движение денежных потоков, и платежеспособность компании.

Процесс инвестиционного планирования денежного потока в частности реальных инвестиций включает в себя ряд последовательных этапов. Первый этап - подготовительный. На этом этапе важно оценить реализуемость объекта инвестирования в установленные сроки. Чем детальнее будут проработаны эти вопросы, тем более обоснованно можно сформировать программу финансирования этих инвестиций.

Следующий этап - упорядочение объектов инвестиций и дезинвестиций, прежде всего по срочности, по происхождению (внутренние, внешние инвестиции), по подразделениям компании, по характеру использования объектов инвестирования (инвестиции на развитие производства, на охрану окружающей среды, инвестиции в объекты социального назначения). На данном этапе осуществляется структуризация планируемых денежных потоков.

На третьем, заключительно, этапе разрабатывается собственно программа инвестиционной деятельности, упорядоченная по срокам финансирования по каждому объекту и расчётами объёмов финансирования.

При этом в управлении активами предприятию следует обратить внимание на следующие моменты:

1. Управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей.

2. Сроки, на которые предприятие размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Недопустимо превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива.

3. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности.

4. Изменить структуру активов, т.е. увеличить долю ликвидных активов за расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности увеличение собственных средств, получение займов у банков.

В данном вопросе будут представлены некоторые рекомендации по улучшению состояния ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Тульчинка.RU»

На рис. 5 представлены меры по улучшению ликвидности предприятия в условиях финансового кризиса, в котором находилось ООО «Тульчинка.RU» в конце 2012 года.



Рис. 5. Рекомендации по улучшению ликвидности предприятия в условиях финансового кризиса

1) Корректировка маркетинговой политики.

Кроме установления или снижения различных скидок в зависимости от форм и сроков расчетов за продукцию в целях уменьшения рисков возникновения просроченных и безнадежных долгов целесообразно рассчитать для своих контрагентов максимально допустимые кредитные лимиты, которые организация готова им предоставлять. Кредитные лимиты для контрагентов можно исчислить с помощью следующего алгоритма:

- на первом этапе определяется максимально допустимый размер дебиторской задолженности в целом по организации, который можно взять из прогнозного баланса на год. Если организация не составляет прогнозные бюджеты (это свойственно малым и, очевидно, большей части средних организаций), то этот показатель можно определить, используя данные балансов о среднем размере дебиторской задолженности за предыдущие периоды, скорректированные на ожидаемое снижение продаж;

- второй этап можно выполнять для каждого контрагента в отдельности, что более предпочтительно, но,

во - первых, трудозатратно,

во - вторых, не всегда в организации ведется соответствующий аналитический учет.

- на третьем этапе определяется кредитный лимит покупателя или группы покупателей.

- на четвертом этапе сумма полученных кредитных лимитов по всем контрагентам или их группам сравнивается с максимально допустимым уровнем дебиторской задолженности, определенном на первом этапе. Если итоговая сумма кредитных лимитов окажется больше максимально допустимого уровня дебиторской задолженности, то необходимо пересмотреть полученные кредитные лимиты в сторону уменьшения. Снижать размеры кредитных лимитов необходимо с учетом сложившихся взаимоотношений с контрагентами, их доходности и показателей оборачиваемости дебиторской задолженности по ним. В первую очередь, конечно, целесообразно снижать лимиты по наименее доходным контрагентам с наименьшей оборачиваемостью задолженности.

В целях снижения рисков неплатежей в условиях кризисных ситуаций целесообразно также не пренебрегать внешними источниками информации о своих контрагентах:

1. Интернетом,

2. прессой,

3. информацией от третьих лиц.

2) Работа с «проблемными» долгами.

Во - первых, процесс взыскания долгов - это трудная, рутинная работа, которая требует таких значительных финансовых и материальных ресурсов, как:

- наличие собственной службы безопасности и юридической службы, при этом действительно опытных и способных специалистов очень мало, и расходы на заработную плату весьма высоки;

- обеспечение сотрудников рабочими местами и оргтехникой;

- обучение сотрудников;

- командировочные расходы;

- расходы на розыск должников;

- прочие расходы, связанные со взысканием долгов.

Во - вторых, немалое значение для организации имеет и срок возврата задолженности. В условиях значительной инфляции, нестабильности курса рубля и высокой стоимости кредитных ресурсов промедление со взысканием долгов оборачивается реальными убытками, превышающими в итоге комиссию коллекторского агентства.

В - третьих, при взыскании задолженности у организации могут возникнуть репутационные, имиджевые риски. Кроме того, иногда просроченные долги возникают между организациями или физическими лицами, которые долгое время безупречно исполняли свои обязательства и тесно между собой взаимодействовали. В этом случае появление независимой организации, которая урегулирует вопросы задолженности, снимает данные риски и устраняет соответствующие этические проблемы.

В - четвертых, необходимо отметить, что в рамках досудебного разбирательства клиенты, как правило, не несут никаких финансовых затрат, и вознаграждение агентства получают по факту взыскания задолженности.

3) Управление запасами.

Необходимо понимать, что запасы организации - это не только сырье для производства готовой продукции, но и:

- замороженные средства организации;

- расходы на хранение этих запасов;

- риски старения и порчи запасов;

- риски обесценивания запасов.

Вместе с тем нехватка запасов означает:

- упущенную прибыль от нехватки готовой продукции;

- штрафы от невыполнения договорных обязательств;

- снижение доли рынка;

- развитие конкурентов.

Для рационального управления запасами в организации необходимо внедрять специализированную систему управления ими, задача которой - обеспечить бесперебойное производство продукции в нужном объеме и в установленные сроки при минимальных расходах на содержание запасов. Для организации закупок сырья и материалов используют:

- систему точечных заказов, которая предполагает определение объема и некий сигнальный уровень запасов на плановый период. Интервалы времени между заказами в этой системе остаются переменными;

- систему ритмических запасов, которая характеризуется одинаковыми периодами между заказами. При этом определяется максимальный уровень запасов, чтобы он надежно обеспечивал покрытие потребностей в них в интервале времени между заказами. Колебания запасов выравниваются путем изменения объема заказа, который должен быть равным величине запасов, выданных со склада за период.

В обеих системах используется понятие сигнально уровня запасов - это такой уровень складских запасов, при достижении которого необходимо сделать дальнейшие заказы, чтобы избежать затрат из-за нехватки запасов. Для обеспечения бесперебойного процесса производства организация должна располагать резервом складских запасов, который называют неприкосновенным или минимальным запасом. Он представляет собой такой уровень запасов, снижение которого в нормальных экономических условиях нельзя допускать. Поэтому сигнальный уровень запасов должен быть по объему таким, чтобы пополнение запасов происходило без использования неприкосновенного запаса. Сигнальный уровень запаса соответствует потребности организации в них на период осуществления закупок и, как следствие, на величину этой потребности превышает неприкосновенный запас.

Чаще всего в качестве системы управления запасами применяют ABC метод контроля ТМЗ, суть которого заключается в разной степени контроля за различными запасами исходя из их значимости для организации. Все запасы организации условно делятся на три группы по степени важности отдельных видов в зависимости от их удельной стоимости:

Категория А:

- в данную категорию включается ограниченное количество наиболее ценных видов запасов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля, для этих запасов обязателен расчет оптимального размера заказа;

Категория В:

- эта категория составлена из трех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для организации, которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации, для них можно также использовать методику определения оптимального размера запасов;

Категория С:

- категория включает в себя широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве.

В зависимости от сферы деятельности и особенностей производства, как правило, запасы распределяются между тремя категориями в следующей пропорции:

а) категория А содержит запасы, удельный вес которых в общей себестоимости запасов составляет до 60%,

б) категория В - до 30%,

в) категория С - до 10%.

4) Ускорение оборачиваемости активов.

Рассчитав коэффициент оборачиваемости активов для ООО «Тульчинка.RU» на 2012 год на основании приложений 5 и 6, можно сделать некоторые выводы и предложить пути для ускорения оборачиваемости активов.

АТ= Объем продаж / Средние суммарные активы

АТ12 =1061020 / 340443 = 3,12

Полученные результаты говорят о том, что полный цикл производства и обращения совершается

Уменьшив вышеперечисленное к примеру на 20%, оборачиваемость активов значительно ускорится:

Сумма уменьшения активов в данном случае составит

Из этого следует, что средние суммарные активы будут составлять

В таком случае коэффициент оборачиваемости активов составит:

АТ12 = 2,5

Это значительно улучшит ситуацию ликвидности и платежеспособности на предприятии ООО «Тульчинка.RU» в условиях выхода из кризиса.

Кругооборот денежных средств в организации так же называют ее операционным циклом. Наглядно она представлена на рис.6.

Авансы Хранение Производство Хранение Погашение

поставщикам запасов продукции готовой дебиторской

продукции задолженности

операционный цикл

Рис.6 Кругооборот денежных средств в организации (операционный цикл)

Изменение скорости оборота средств приводит к тому, что при прочих равных условиях (масштабы деятельности, структура активов и расходов) изменяется величина оборотных активов организации. Следствием замедления оборачиваемости активов становится рост их остатков, ускорения оборачиваемости - их сокращение. В этих условиях у организации либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота [Чистякова, А.А. Анализ хозяйственной деятельности коммерческой организации: Учебное пособие для студентов специальности «Логистика» / А.А. Чистякова. - СПб.: Изд-воСПбГУЭФ, 2009.- 59 с.].

Подводя итог необходимо отметить, что изучив два основных метода оценки ликвидности и платежеспособности, был выявлен наиболее подробный и точный вариант, который необходимо использовать для анализа предприятия ООО «Тульчинка.RU». Классический метод имеет ряд недостатков и неточностей, которые могут стать решающими при анализе деятельности предприятия с точки зрения ликвидности и платежеспособности, что может повлечь за собой трудности. Методика управленческого подхода к анализу ликвидности и платежеспособности учитывает все недостатки предыдущего метода и является более эффективным в использовании.

В данной главе был представлен ряд путей улучшения ликвидности и платежеспособности ООО «Тульчинка.RU», которые необходимо учитывать для наилучшего финансового положения организации в отрасли.

Использование в деятельности организации проведенных исследований и предложений будет способствовать устойчивой и уверенно развивающейся деятельности ООО «Тульчинка.RU».

Список использованных источников

1. Постановление Правительства РФ от 21.12.05 г. № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности»

2. Российская Федерация. Государственная Дума. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст]: Части первая, вторая и третья: по состоянию на 1 фев. 2011г: офиц. Текст/ М-вю юстиции Рос. Федерации.- М.: Юрайт,2011г.-480с.

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [Текст] от 26.11.2002 № 127-ФЗ в редакции Федерального закона от 03.12.2011.

4. Абрютина, М. С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие [Текст] / М. С. Абрютина - М: Издательство «Дело и Сервис », 2010. - 272 с.

5. Агафонова, М. Н. Анализ рентабельности предприятия [Текст] / М. Н. Агафонова - М: «Бератор - Пресс», 2009. - 464 с.

6. Алексеева, М.М. Планирование инвестиционной деятельности фирмы [Текст] / М.М. Алексеева. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 247 с.

7. Алябьева, М. В. Экономический анализ. Издержки - Объем - Прибыль в системе «Директ-костинг» [Текст]: учеб. пособие / М.В. Алябъева - М: Дело, 2010. - 250 с.

8. Ансофф, И. Стратегическое управление в период введения инноваций [Текст] / И. Ансофф. - М.: Экономика, 2005. - 647с.

9. Асаул, В.В. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учеб. пособие под ред. В.В. Асаул./ В.В. Асаул, А.В. Дементьев, Д.К. Молчанов; - СПбГАСУ. - СПб., 2010. - 322 с. ].

10. Бабо, А. Прибыль [Текст] / А. Бабо - М.: АО Издательская группа «Прогресс», 2010. - 117 с.

11. Баканов, М. И. Теория экономического анализа [Текст] / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет - М: Финансы и статистика, 2009. - 200с.

12. Балабанов, И. Т. Финансовый менеджмент [Текст] / И. Т. Балабанов - М: Финансы и статистика, 2009. - 310 с.

13. Басовский, Л.Е. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений [Текст] / Л.Е. Басовский, А.М. Лунёва, А.Л. Басовский // Экономический анализ / Л.Е. Басовский, А.М. Лунёва, А.Л. Басовский. - «Инфра-М», 2008. - 222 с.

14. Бердикова, Т.Б. Анализ и диагностика финансового - хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие для вузов / Т.Б. Бердикова. - М.: ИНФРА, 2010 г. - 215 с.

15. Бреславцева, Н.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / Н.А. Бреславцева - М.: ИНФРА, 2010 г. - 275с.

16. Валевич, Р. П. Экономика предприятия, повышение прибыльности и рентабельности [Текст] / Р. П. Валевич - Минск: Высшая школа, 2006. - 415 с.

17. Воронин, Г. Как управлять конкурентоспособностью организации [Текст]: учеб. пособие для вузов / Г. Воронин - М.: 2005. - № 10.- С. 72-73.

18. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие / А.Н.Гаврилова, А.А. Попов. -- 4?е изд., стер. -- М. : КНОРУС, 2010. -- 606 с.

19. Гапоненко, А.Л. Стратегическое управление [Текст]: учебник / А.Л. Гапоненко, А.П. Панкрухин; под общ. ред. А.Л. Гапоненко - М.: ИКФ Омега-Л, 2010 г. - 472 с.

20. Герасимова, В.Е. Учет доходов и расходов. Требования уточненных стандартов [Текст] / В.Е. Герасимова // Бухгалтерский учет и налоги. - 2007. - № 3 - С. 28-30.

21. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие / О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112 с.

22. Грузинов, В. П. Экономика предприятия [Текст] / В. П. Грузинов, В. Д. Грибов - М.: Финансы и статистика, 2009.-350 с.

23. Дашков, Л. П. Организация, технология предприятий: влияние на рентабельность [Текст] / Л. П. Дашков - М.: - Маркетинг, 2011. - 520 с.

24. Джагарян, Л.С. Совершенствование механизмов государственно-частного партнерства как фактор повышения энергоэффективности экономики России [Текст]: автореф. дис. ... канд. экон. наук / Л.С. Джагарян. - М., 2010. - 20 с.

25. Ефимова, О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия [Текст] / О. В. Ефимова - М.: Экономист, 2007.- 320 с.

26. Игнатова, Е. А. Анализ финансового результата деятельности предприятия [Текст] / Е. А. Игнатова, Г. М. Пушкарев - М.: Финансы и статистика, 2006. - 329 с.

27. Исаенко, Е. В. Основы экономики [Текст] / Е. В. Исаенко, Р. А. Тедеева - Белгород: Издательство БУПК, 2006. - 145 с.

28. Калянов, Г.Н. Теория и практика реорганизации бизнес-процессов. [Текст] / М.: СИНТЕГ, 2000, с.212

29. Кейлер, В. А. Экономика предприятия: Курс лекций [Текст] / В. А. Кейлер - М.: ИНФРА, 2006. - 300 с.

30. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия [Текст] / А. И. Ковалев - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. - 210 с.

31. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 424 с

32. Ковалев, В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент [Текст]: Учеб.-метод. пособие / В.В. Ковалев, Вит.В.Ковалев . - М.: Финансы и статистика, 2006, -- 688 с.,

33. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент [Текст]: теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ПРОСПЕКТ, 2007. - 1024 с. : рис., табл. - Библиогр.: с. 1011 - 1024.

34. Кондраков, Н. А. Основы финансового анализа [Текст] / Н. А. Кондаков - М.: Главбух, 2008. - 300 с.

35. Кричевский, Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятия [Текст] / Н. А. Кондаков - М: Бухгалтерский учет , 2006. - 189 с.

36. Кузнецов, А.Л. Инвестиционная привлекательность предприятия: понятие и классификация [Текст] / А.Л. Кузнецов, А.С. Севрюгин, Ю.В.Севрюгин // Реальный сектор экономики: теория и практика управления. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ. 2011. №1. С.56-58. - 0,3 п.л. 26

37. Лапыгин, Ю.Н. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. пособие / Ю.Н. Лапыгин. - М.: ИНФРА-М, 2011, стр.236.

38. Лупей, Н.А. Финансы и налогообложение торговых организаций [Текст]: Учебное пособие / Н.А. Лупей, Г.А. Горина.- 2008,230с.

39. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: Учеб. пособие для вузов / Н. П. Любушина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 200с.

40. Максимова, А.И. М Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / А.И. Максимова, М.И. Мохина, О.Г. Наумкова.- Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2010. - 130 с.

41. Медведев, А. В. Пути финансовой стабилизации [Текст] / А. В. Медведев - М.:Дело, 2006 - №7.- С. 12-17.

42. Павлова, Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия [Текст] / Л. Н. Павлова - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. - 320 с.

43. Пласкова, Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Полный курс MBA [Текст] / Н.С. Пласкова. - Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2010.,640 с.

44. Прыкин, Б. В. Экономический анализ предприятия [Текст] / Б.В. Прыкин - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 210 с.

45. Радионова, В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции [Текст] / В. М. Родионова - М.: Издательство «Перспектива», 2008. -310 с.

46. Раицкий, К. А. Экономика предприятия [Текст] / К. А. Раицкий - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2007. - 218 с.

47. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь [Текст] / Б. А. Райзберг - М.: ИНФРА-М, 2007. - 128 с.

48. Риски в управлении персоналом [Текст]: учеб. пособие / А.Л. Слободской / Под редакцией заслуженного деятеля науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.К. Потемкина. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ,2011. - 155 с.

49. Ронова, Г.Н., Финансовый анализ [Текст]: Учебно-практическое пособие / Г.Н. Ронова, С.Е. Попова, В.Л. Слепунин - М.: Московский государст-венный университет экономики, статистики и информатики, 2007. - 211 с.

50. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г. В. Савицкая - М.:ИНФРА-М, 2006. - 281 с.

51. Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст] / Г. В. Савицкая - М.:ИНФРА-М, 2005. - 125 с.

52. Сергеев, М. В. Экономика предприятия [Текст] / М. В. Сергеев - М.: Финансы и статистика, 2007. - 245 с.

53. Словарь терминов по курсу «Финансы, деньги и кредит» [Текст] / сост. В. В. Блекус. - Электроизолятор: ГГХПИ, 2011. - 52 с.

54. Соболев, Ю.В. Стратегия предприятия и стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. пособие / Ю.В. Соболев, В.Л. Дикань, А.Г. Денейка, Л.А. Позднякова. - Х.: Олант, 2002. - 415 с.

55. Тумусов, Ф. С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика [Текст] / Ф. С. Тумусов. - Издательство: «Экономика». - 1999. -272с.

56. Туровский, Р. Ф. Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономика регионов [Текст] / Р. Ф. Туровский, О. В. Кузнецова, А. В. Кузнецов, А.С. Четверикова. - Издательство: «ЛКИ», -2007. -440с.

57. Филиппов, Д.В. Финансово-экономический анализ комплексной оценки инвестиционной деятельности предприятия [Текст] / Д.В.Филиппов // Сборник научных трудов по материалам Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд». - Саратов, 2011. - С. 226-129.

58. Финансы [Текст]: учеб.- 2-е изд. / под ред. В. В.Ковалева. - М.: Велби, Проспект, 2007. - 640 с.

59. Хаупшева, О.С. Бухгалтерская отчетность и развитие методического обеспечения анализа и оценки финансового состояния торговых организаций [Текст]: автореферат дис. кандидата экономических наук: 080012 / О. С.Хаупшева; Ростов-на-Дону, 2012

60. Царев, В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций [Текст] / В.В. Царев. - Издательство: «Питер». - 2004. - 464 с.

61. Чапек, В Инвестиционный анализ [Текст] / В.Чапек, В.А. Чернов. -Издательство: Юнити. -2008. - 159 с.

62. Шебеда, И.В. Методика анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли [Текст]: автореф. дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: специальность 08.00.12 Бухгалт. учет, статистика / И.В. Шебеда; Рос. ун-т кооп.. - Москва: 2007. - 23 с.: ил.

63. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст] / А. Д. Шеремет - М: Инфра - М, 2006 г.- 210 с.

64. Экономический анализ [Текст]: учебник / Любушин Н.П. - Издательство: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 575 с.

65. Информационно-методический ресурс по вопросам экономики, финансов, менеджмента и маркетинга на предприятии [Электронный ресурс]: Административно-управленческий портал. - Режим доступа: http://www.aup.ru

66. Федеральная служба государственной статистики: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gks.ru

Размещено на Allbest.ru