Выбор источников финансирования компании ПАО "Лукойл"

В 2016 году по сравнению с 2015 годом собственный капитал незначительно увеличился на 23 593 243 тыс. руб.

Таблица 9 - Структура капитала ПАО «Лукойл» в 2015-2016 гг. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

* Расчёты произведены автором ВКР

Показатель	В стоимостных единицах	Структура*	Изменения*
	2016 г.	2015 г.	2016 г.	2015 г.	в тыс. руб.	В структуре, %
3. Капитал и резервы	1 324 839 090	1 301 245 847	68,05	64,3	23 593 243	3,75
Уставный капитал	21 264	21 264	0,002	0,002	0	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоб. активов	175	179	0,00001	0,00001	-4	0
Добавочный капитал	12 642 929	12 624 929	0,95	0,98	0	-0,03
Резервный капитал	3 191	3 191	0,0002	0,0002	0	0
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	1 312 189 531	1 288 596 284	99,04	99,02	23 593 247	0,02
4. Долгосрочные обязательства	159 576 484	309 603 543	8,2	15,3	-150 027 059	-7,1
5. Краткосрочные обязательства	462 363 354	412 331 982	23,7	20,4	50 031 372	3,3
Итого	1 946 778 928	2 023 181 372	100	100	-76 402 444	0

Доля собственного капитала значительно увеличилась на 3,75%. Этот рост произошел в связи с уменьшением долгосрочных обязательств на 150 027 059 тыс.руб. (7,1%). Краткосрочные обязательства выросли на 50 031 372 тыс. руб. (3,3%). Таким образом, здесь прослеживается стремление руководства компании привлекать краткосрочные кредиты для обеспечения ими оборотных активов.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот компании долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

В таблицах 10 и 11 анализируемого периода с 2015 по 2016 годы показаны 4 и 5 разделы пассива баланса для соотношения заемных средств.

Таблица 10 - Долгосрочные обязательства (раздел 4) в структуре пассива ПАО «Лукойл» за 2015-2016 гг. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

* Расчёты произведены автором ВКР

Наименование показателя	В стоимостных единицах, тыс.руб.	Структура*, %	Изменение в*
	2016г.	2015г.	2016г.	2015.	тыс.руб.	структуре, %
Заемные средства	159 056 475	309 182 175	99,7	99,9	-150 125 700	-0,2
Отложенные налоговые обязательства	497 484	421 368	0,3	0,1	76 116	0,2
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	22 525	-	0,01	-	-	-
Итого по разделу 4	159 576 484	309 603 543	100	100	-150 027 059	0

Как видно из таблицы 10, за последние два года, большую часть долгосрочных обязательств Лукойла представляют заемные средства. В целом долгосрочные обязательства 2016г. уменьшились на 150 027 059 тыс. руб. Снижение произошло из-за уменьшения заемных средств на 150 125 700 тыс. руб. (0,2%).

Рассмотрим краткосрочные обязательства компании.

По таблице 11 видно, что заемный капитал занимает значительную часть обязательств компании. В 2016 г. заемные средства увеличились на 11 281 626 тыс. руб. Кредиторская задолженность повысилась на 38 323 545 тыс. руб.(4,2%). Наибольшее значение имеет кредиторская задолженность перед прочими кредиторами как в 2015, так и в 2016 году, на ее долю приходится более 50% - 60% и 64,6% соответственно. Так же можно выделить кредиторскую задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, которая составляет в структуре баланса 35,6% в 2015 году и 33,05% в 2016 году

Таблица 11 - Краткосрочные обязательства в структуре баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2015-2016 гг. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

Краткосрочные обязательства	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура*, %	Изменение*
	2016г.	2015г.	2016г	2015г.	в тыс.руб.	структуре, %
заемные средства	265 653 313	254 371 687	57,4	61,7	11 281 626	-4,3
кредиторская задолженность в том числе:	193 939 283	155 615 738	41,9	37,7	38 323 545	4,2
поставщики и подрядчики	3 855 754	2 440 035	1,99	1,6	1 415 719	0,39
перед персоналом организации	176 378	178 405	0,09	0,1	-2 027	-0,01
перед гос. внебюдж. Фондами	3 493	89 589	0,001	0,06	-86 096	-0,059
по налогам и сборам	333 037	4 332 960	0,17	2,8	-3 999 923	-2,63
прочие кредиторы	125 355 834	92 927 510	64,6	60	32 428 324	4,6
авансы полученные	107 358	91 920	0,05	0,06	15 438	-0,01
векселя к уплате	-	-	-	-	-	-
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	64 107 419	55 555 319	33,05	35,6	8 552 100	-2,55
доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
оценочные обязательства	2 570 758	2 344 557	0,55	0,6	226 201	-0,05
прочие обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 5	462 363 354	412 331 982	100	100	50 031 372	0

Наименьшую долю в краткосрочных обязательствах имеет задолженность перед государственными внебюджетными фондами, особенно в 2016 году (0,001%) и задолженность по полученным авансам (0,05% в 2016 году и 0,06% в 2015 году).

2.3 Анализ финансовой устойчивости ПАО «Лукойл»

Финансовая устойчивость компании - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Анализ финансового состояния организации с одной стороны, ключевое понятие, которое характеризует результаты деятельности организации и свидетельствует о ее достижениях, а с другой стороны, определяет предпосылки развития организации на перспективу.

В таблице 12 выделены основные показатели финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ».

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

В 2016 г. коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого, хотя в 2015 значение этого показателя попадает в норму. Это говорит о незначительном спаде оборотных активов. В целом, можно говорить о нестабильности текущей ликвидности Лукойла, так как в 2014 году коэффициент был также ниже рекомендуемого и составлял 1,51 По расчётам, произведённым автором ВКР.

Коэффициент платежеспособности выше рекомендуемого. В 2015-2016 гг. компания не превышала рекомендуемую долю краткосрочных источников финансирования активов.

Динамика коэффициента автономии в рассматриваемом периоде стабильна, и его значение соответствует рекомендованному, находясь в диапазоне 0,6-0,7, что говорит о слабой зависимости компании от внешних источников финансирования и показывает стабильную способность погасить обязательства полностью.

Таблица 12 - Анализ динамики финансового состояния ПАО «Лукойл» за 2015-2016 гг. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

Расчёты произведены авторов ВКР

Название показателя	Формула расчета	2016 год	2015 год	Нома
		Данные	Результат*	Данные	Результат*
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/ Кратко-срочные обязательства	794 864 626/462 363 354	1,71	863 678 809/ 412 331 982	2,1	? 2
Коэффициент платежеспособности	Активы/Краткосрочные обязательства	1 946 778 928/462 363 354	4,2	2 023 181 372/ 4 123 319 82	4,9	?3
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Валюта баланса	1 324 839 090/1 946 778 928	0,68	1 301 245 847/ 2 023 181 372	0,64	>0,5
Коэффициент финансового рычага	Краткосрочные обязательства +Долгосрочные обязательства / Собственные оборотные средства	462 363 354+ 159 576 484/1 324 839 090	0,47	412 331 982 + 309 603 543/ 1 301 245 847	0,55	<1
Коэффициент покрытия внеоборотных активов	Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства / Оборотные активы	1 324 839 090 + 159 576 484/794 864 626	1,86	309 603 543 + 13 01 245 847/1 159 502 563	1,37	>1

Коэффициент финансового рычага за весь рассматриваемый период соответствует рекомендованному значению и не превышает единицу, его динамика стабильна.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов показывает степень покрытия долгосрочных источников финансирования внеоборотными активами компании. По сравнению с 2015 годом в 2016 году можно заметить увеличение данного показателя. В целом показатель превышает норму, это значит, что компания способна вовремя рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Эффективность финансовой деятельности любой компании характеризуется относительными показателями рентабельности. Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал.

Рассчитаем показатель рентабельности собственного капитала компании (ROE), по формуле Энциклопедия экономиста «Grandars». Раздел «Анализ показателей рентабельности» Электронный ресурс: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/rentabelnost-predpriyatiya.html:

(11)



Таблица 13 - Расчёт показателя рентабельности собственного капитала ПАО «Лукойл» за 2015-2016 гг. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

* Расчёты произведены авторов ВКР

Показатель	2016 г.	2015 г.	Изменение*
Чистая прибыль, млн. руб.	182 566 224	302 294 681	-119 728 457
Капитал и резервы, млн. руб.	1 324 839 090	1 301 245 847	23 593 243
Рентабельность собственного капитала (ROE)*,%	13,78	23,23	-9,45

Как видно из таблицы 13, рентабельность собственного капитала компании в 2016 году снизилась на 9,45 по сравнению с 2015 годом. На колебание уровня рентабельности повлияло как уменьшение чистой прибыли, так и увеличение капитала и резервов компании.

Рассчитаем показатель рентабельности активов компании (ROA), по формуле:

( 12)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов.

Таблица 14 - Расчёт показателя экономической рентабельности активов ПАО «Лукойл» за 2015-2016 гг.

Показатель	2016 г.	2015 г.	Изменение*
Прибыль (убыток) до налогообложения, млн руб.	182 734 237	325 097 817	-142 363 580
Активы, млн руб.	1 946 778 928	2 023 181 372	-76 402 444
Рентабельность активов (ROA)*, %	9,38	16,07	-6,69

Динамика рентабельности активов нестабильна. В 2016 г. рентабельность активов снизилась в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 6,69%.

Таким образом, инвестиционная привлекательность компании ? важное условие не только успешного существования на рынке, но и дальнейшего развития, покорения новых рынков сбыта. Каждая крупная компания занимается систематической оценкой своей инвестиционной привлекательности, которая в значительной степени определяется финансовым состоянием в целом.

Результатом проведенного исследования стал вывод о достаточно высоком уровне инвестиционной привлекательности компании. ПАО «ЛУКОЙЛ» находится на достаточно высоком уровне финансовой устойчивости, независим от внешних кредиторов и имеет сбалансированное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

Судя по положительной динамике большинства показателей в период 2015-2016 гг., можно говорить о том, что компания ПАО «Лукойл» является достаточно привлекательной для инвесторов. У компании наблюдается тенденция положительная за период 2015-2016 годов. Предприятию следует сохранить концепцию развития, для дальнейшего положительного развития своей деятельности.

В ходе исследования одной из крупнейших компаний Российской Федерации можно увидеть, что ПАО «ЛУКОЙЛ» демонстрирует классический пример деятельности крупной компании. Деятельность в пределах вычисленных мной показателей обеспечивает независимость, стабильность и малую долю риска в процессе функционирования, однако, не позволяет полностью реализовать весь потенциал компании. Коэффициент автономии и коэффициент соотношения собственного и заемного капитала превышают допустимый уровень, что говорит о возможности компании отвечать по своим обязательствам. Показатели чистой прибыли и собственного капитала в 2016 году не привели к увеличению рентабельности компании, поэтому собственникам нужно уделить внимание контролю над компанией или рассмотреть альтернативные способы размещения средств. Рассмотрим рекомендации по поводу увеличения рентабельности ПАО «Лукойл», которые я изложила в третьей главе данной ВКР.

Глава 3. Методы повышения эффективности финансовой деятельности ПАО «Лукойл»

3.1 Формирование оптимальной структуры источников финансирования

В процессе своей деятельности у компании часто возникают потребности в финансовых ресурсах. Привлекая достаточный объём финансирования, компания может эффективно функционировать и расширять свою деятельность.

В экономической литературе множество работ посвящены преимуществам и недостаткам использования тех или иных источников финансирования и методам по оптимизации структуры финансирования, но информации, которая описывает процессы формирования оптимальной структуры финансирования, практически отсутствует.

В связи с этим, в данной главе рассматривается поэтапная методика формирования оптимальной структуры источников финансирования компании.

Данная методика состоит из нескольких ключевых этапов: планирования, реализации с корректировкой и анализа результатов.

Сформировывать оптимальную структуру источников финансирования компании - значит принимать решения, касающихся нахождения эффективного соотношения собственных и заёмных средств с помощью наиболее подходящих в данный период времени источников финансирования компании.

Структура источников финансирования компании является соотношением собственных и заёмных финансовых источников, которые делятся на постоянные и вновь привлечённые Щукина Т.В. Структура источников финансирования коммерческих предприятий: анализ и методика оптимизации - М.: ООО РИА «ВивидАрт», 2015. - с. 127 .

К постоянным источникам финансирования компании относятся источники, привлечённые и используемые как в предыдущем, так и в текущем периоде и составляющие постоянную часть всей совокупности финансовых источников.

Переменную часть этой совокупности составляют привлечённые только в текущем периоде источники, которые также могут стать постоянными, если остаются в структуре финансирования на следующий период (например, за счёт дополнительной эмиссии акций идёт увеличение уставного капитала) или могут полностью вернуться кредитору (например, при полном погашении краткосрочных обязательств). Следовательно, именно переменные источники финансирования являются объектом управления при построении структуры источников финансирования, так как постоянная часть источников, как правило, неизменна.

Структура источников финансирования компании в рассматриваемом периоде состоит из постоянных источников финансирования компании и вновь привлекаемых в рассматриваемом периоде источников финансирования.

В начале рассматриваемого периода у компании имеются в распоряжении источники финансирования, которые участвовали в процессе финансирования предыдущего периода (постоянная часть совокупности финансовых источников). Если в течение рассматриваемого периода компания привлекает новые источники финансирования (например, получает/погашает кредиты и займы или выпускает ценные бумаги), то в рассматриваемом периоде они отнесутся в переменную часть совокупности источников финансирования. По итогу рассматриваемого периода структура источников финансирования компании является совокупностью как постоянной, так и переменной части финансирования источников.

Таким образом, переменная часть является изменяемой и, следовательно, управляемой. Получается, управляя лишь переменной частью структуры источников финансирования компании, можно управлять и самой структурой. Это означает, что при оптимизации структуры источников финансирования следует управлять вновь привлеченными источниками финансирования компании.

Формирование оптимальной структуры источников включает в себя несколько этапов, которые изображены ниже на рисунке 6 .

Рисунок 5. Метод формирования оптимальной структуры источников финансирования

Первый и ключевой такой этап - планирование - является неотъемлемой частью реализации стратегии компании. При планировании деятельности компании определяются основные показатели доходов и расходов бюджета, рассматривается движение денежных средств и прогнозируется требуемый объём финансирования. Только после того, как показатели деятельности и активов компании спланированы, составляется оптимальная структура источников финансирования, на основе которой в дальнейшем разрабатывается политика привлечения заёмных источников финансирования, а также дивидендная политика.

Стоит отметить, что дивидендные выплаты являются одним из основных инструментов для корректировки соотношения заемных и собственных источников финансирования, так как нераспределённая прибыль за период для некоторых компаний является вновь привлеченным источником финансирования.

При планировании структуры источников финансирования для расчетов наиболее разумным считается брать плановый период, равный одному календарному году, то есть отчетный период для годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности. Периоды промежуточной бухгалтерской отчетности (кварталы) нужны для оценки и корректировки уже запланированной структуры источников финансирования. В результате таких корректировок и расчетов выстраиваются границы привлечения элементов структуры источников финансирования - краткосрочных и долгосрочных заемных источников или собственных источников Щукина Т.В. Структура источников финансирования коммерческих предприятий: анализ и методика оптимизации - М.: ООО РИА «ВивидАрт», 2015. - с. 127.

Учитывая то, что постоянные источники финансирования компании известны, можно рассчитать источники, которые требуется привлечь для формирования оптимальной структуры финансирования.

Таким образом, планирование оптимальной структуры источников финансирования - является важной частью процесса общего финансового планирования компании. На этом этапе рассчитывается требуемый объем вновь привлеченных источников финансирования, устанавливаются лимиты на привлечение определенных финансовых источников. Кроме того, эти данные являются основой разработки дивидендной политики и политики привлечения заемных источников финансирования.

Следующий этап формирования структуры источников финансирования - корректировка и реализация разработанных планов по формированию оптимальной структуры источников финансирования.

Однако нужно понимать, что даже идеально спланированная стратегия в условиях рыночной экономики не гарантирует запланированных результатов. В деятельности компании каждый показатель зависит от огромного количества как внутренних, так и внешних факторов. И система формирования структуры источников финансирования сюда тоже относится. Календарный год (плановый период) - довольно длительный промежуток времени, в течение которого происходят большие перемены как в самой компании, так и во внешних секторах (банковском, например). Потому, необходимо постоянно наблюдать за факторами, влияющими на формирование структуры источников финансирования в текущем периоде, что позволит своевременно выявлять возможные проблемы. Благодаря такому мониторингу, бюджет расходов и доходов изменяется, вносятся поправки в использование заёмных источников, что в конечном итоге меняет параметры структуры источников финансирования и позволяет на конечном этапе определить её оптимальность, строить прогнозы.

Заключительным этапом формирования структуры источников финансирования является анализ результатов, целью которого является оценка оптимальности структуры источников финансирования и распознавание проблем привлечения различных источников финансирования.

В целом, можно назвать основное преимущество данной методики - простота и универсальность применения. Такое достоинство предоставляет возможность разработки чётких рекомендаций для компании с учётом особенности её деятельности.

Подводя итог, можно выделить то, что процесс построения структуры источников финансирования базируется на делении источников финансирования на две группы - постоянные и вновь привлеченные. Первая группа представляет собой постоянную часть совокупности источников финансирования, величина которой известна по данным прошлого отчетного периода. Вторая группа, включающая в себя источники, привлекаемые в плановом периоде, представляет собой переменную часть совокупности источников финансирования, управление которой является способом регулирования и достижения оптимальности структуры источников финансирования. Методика формирования оптимальной структуры источников финансирования включает в себя несколько этапов:

1) Этап планирования - определяются основные параметры оптимальной структуры, рассчитывается требуемый объем вновь привлеченных источников финансирования, устанавливаются лимиты на привлечение определенных финансовых фондов.

2) Реализация и корректировка разработанных планов по формированию оптимальной структуры источников финансирования - постоянный мониторинг факторов, которые могут повлиять на формирование структуры источников финансирования в текущем периоде, регулярные внесения изменений в расчеты формирования структуры финансовых фондов, построение более точных прогнозов привлечения переменной части финансирования.

3) Анализ результатов - проведение исследования сформированной за отчетный период структуры источников финансирования.

Таким образом, данная методика по построению оптимальной структуры источников финансирования комплексно решает проблему построения структуры финансовых источников с помощью поэтапного выделения ключевых моментов и предложения чётких рекомендаций.

3.2 Рекомендуемые мероприятия по увеличению прибыли и рентабельности ПАО «Лукойл» и оценка их эффективности

По данным расчетов, сделанных в главе 2, в 2016 году рентабельность компании ПАО "Лукойл" снизилась, в связи с этим рассмотрим рекомендации по её увеличению.

В период низких цен на нефть для компании актуальным вопросом становится себестоимость нефтепродуктов, которая формируется под воздействием нескольких условий: многообразия ассортимента вырабатываемых нефтепродуктов, химизации процессов переработки, непрерывности процесса производства и применения технологически взаимосвязанным процессов.

Факторы, которые влияют на уровень себестоимости продукции, можно классифицировать по виду работ:

геолого-разведочные работы;

Основные факторы, которые оказывают большое влияние на себестоимость геолого-разведочных работ,- это применение буровых установок в соответствии с геологическими условиями, улучшенная технология бурения скважин, обновление и ведение производственных фондов, а также улучшение проведения геолого-разведочных работ.

В проектах должны использоваться наиболее экономичные, но в то же время эффективные варианты, благодаря которым геологические задания выполняются с наименьшими материальными и трудовыми затратами.

бурение;

Главные пути снижения себестоимости - это не только улучшение организации производства и труда, но и совершенствование буровой техники и технологии.

В связи с тем, что бурение газовых и нефтяных скважин - материалоёмкая отрасль, - её главным направлением является совершенствование производства и экономия материальных затрат в виде облегчения и упрощения конструкций скважин, рационального применения бурения и внедрения улучшенных методов сооружения буровых установок.

добыча нефти и газа;

Главные пути снижения себестоимости добычи газа и нефти - это технический прогресс, улучшение организации труда и производства в целом, высокая надежность геологоразведки, долговечность используемого оборудования.

Одно из направлений снижения себестоимости добычи газа и нефти - сокращение затрат на материалы, энергию и топливо, что достигается модернизацией и расширением искусственного воздействия на нефтяные пласты для получения их повышенной нефтеотдачи.

Экономия энергетических затрат имеет важные условия, такие как: нормирование, контроль и учёт энергопотребления.

Увеличение нефтеотдачи, равнозначных приросту новых газовых и нефтяных ресурсов, а также повышение эффективности геолого-разведочных работ в результате ведёт к снижению отчислений на геолого-разведочные работы и уменьшению себестоимости добычи нефти и газа.

нефтепереработка;

Снижение себестоимости продукции зависит от технического прогресса. При строительстве мощных установок капитальные затраты значительно снижаются, а также себестоимость продукции по статьям: ремонт, амортизация и др. Повышая стабильность работы установок, обеспечивается рост выработки продукции, сокращаются нормы расхода энергии и материально-технических средств, а далее - снижается себестоимость продукции.

Можно снизить себестоимость продукции можно также сокращая затраты на обслуживание и управление производством.

транспорт и хранение нефти и газа;

Выбирая оптимальные режимы работы магистральных нефтегазопроводов и компрессоров, можно снизить издержки транспорта и хранения нефти. Улучшив обслуживание магистральных нефтегазопроводов от утечек нефти и газа, за счёт сокращения потерь газа и нефти себестоимость можно снизить.

При автоматизации и механизации производственных процессов значительно сокращается численность обслуживающего и управляющего персонала, что обеспечивает экономию заработной платы и рост производительности труда.

Показатели затрат играют важную роль в коммерческой и производственной деятельности компании. Они оценивают рентабельность компании, результаты её деятельности и перспективы дальнейшего развития.

Один из наиболее эффективных способов снижения затрат - автоматизация и механизация процессов и внедрение достижений научно-технического прогресса в производство.

Внедрение новейших технологий и техники - важнейшие направления снидения затрат и повышения прибыльности, эффективности и доходности нефтяного бизнеса. Большой проблемой добычи нефти является отложение парафина в трубах и связанные с этим крупные затраты на ремонт этих труб Центр управления финансами «Center-YF». Электронный ресурс: http://center-yf.ru/.

Однако существует силикатно-эмалевое покрытие толщиной 200-500 микрон, которое отличается высокой термической, химической и абразивной стойкостью, не допускает отложения парафинов и солей на стенках труб, надёжно работает при температурах от -60°С до +350°С.

Применение этого покрытия:

увеличивает срок службы трубопроводов до 50 лет;

увеличивает пропускную способность почти в 1,5 раза;

обеспечивает высокую чистоту транспортируемого продукта;

предотвращает износ и отложения на стенках труб;

повышает надежность трубопроводов в эксплуатации, особенно в коррозионно-активных воздействующих средах.

В процессе эксплуатации насосно-компрессорных труб (НКТ) на их стенках накапливаются парафинистые асфальто-смолистые отложения, которые содержатся в добываемой нефти. Это приводит к сужению внутреннего проходного диаметра труб, вплоть до возникновения аварийной ситуации - «глухой» парафиновой пробки.

Надежным решением с отложениями и коррозией на металлической поверхности труб является силикатно-эмалевое покрытие. Электростатическое нанесение покрытия толщиной в 0,4-0,5 мм дает возможность транспортирования агрессивных жидкостей при температуре от -60°С до +350°С.

Данный вид продукции окупается за 3 года и имеет высокую экономическую эффективность, что доказано многолетней практикой. В результате его безаварийной работы практически исключается вероятность возникновения непредвиденных затрат на ликвидацию последствий аварий и выплат штрафов за нанесение экологического ущерба.

На месторождениях ООО «Роснефть» в связи с отложениями парафина в трубах были внедрены НКТ с силикатно-эмалевым покрытием. Это позволило сократить затраты на текущий ремонт по очистке труб от парафина.

«Роснефть» провело оценку коммерческой эффективности внедрения НКТ с силикатно-эмалевым покрытием на скважинах. В результате проведенных мероприятий среднегодовое снижение себестоимости добычи нефти составило 3,5%. В связи с этим предлагается внедрение НКТ с силикатно-эмалевым покрытием на объектах ПАО «Лукойл», которые также характеризуются высоким отложением парафина в трубах.

Таким образом, для улучшения управления прибылью и рентабельностью в компании предложены рекомендации по сокращению себестоимости, а именно внедрению в производство НКТ с силикатно-эмалевым покрытием.



Заключение

В ходе проделанной работы, было выявлено, что тема выбор источника финансирования является крайне актуальной. Выбор источников финансирования компании в процессе её деятельности очень важен, так как он влияет не только на дальнейшее развитие этой компании, но и в целом на её стабильность на рынке.

В данной выпускной квалификационной работе был решен ряд поставленных нами задач.

Если в результате привлечения источников финансирования эффективность деятельности компании повышается, то с полной уверенностью можно сказать, что такие вложения были сделаны целесообразно. При этом важно знать, за счет каких источников произошел прирост - заёмных или собственных. Если основной упор был сделан на заемные средства, то это свидетельствуют об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков.

Теоретические основы источников финансирования компании были рассмотрены в первой части данной ВКР.

Для обеспечения своего развития компания может использовать финансовые ресурсы, которые были привлечены из разных источников. Источники финансирования компании бывают собственные (уставный капитал, чистая прибыль, амортизационные отчисления, добавочный капитал, резервный фонд, фонд накопления), привлечённые (средства от эмиссии ценных бумаг, доп. взносы в уставный капитал, целевое финансирование) и заёмные (кредиты, займы, факторинг, лизинг).

Анализируя источники финансирования. используются такие основные подходы, как: агрегирование баланса, выбор сроков привлечения заёмных ресурсов, выделение 3-х основных источников увеличения собственного капитала, расчёт коэффициента выбытия собственного капитала.

Во второй части данной ВКР был произведён анализ источников финансирования одной из крупнейших нефтегазовых компаний в мире - ПАО «Лукойл», миссией которой является обращение энергии природных ресурсов во благо человека.

В 2016 году компания повысила свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала к концу 2016 года по сравнению с 2015 поднялся на 4 процентных пункта с 64 до 68 %, большая часть имущества компании формируется из собственных источников. Одновременно практически на ту же величину снизился удельный вес заемного капитала. Отношение заёмного капитала компании к собственному также сократилось, что означает снижение предпринимательского риска в компании.

Краткосрочные обязательства выросли на 50 031 372 тыс. руб. (3,3%). Таким образом, здесь прослеживается стремление руководства компании привлекать краткосрочные кредиты для обеспечения ими оборотных активов.

За последние два года, большую часть долгосрочных обязательств Лукойла представляют заемные средства.

Динамика коэффициента автономии в рассматриваемом периоде стабильна, и его значение соответствует рекомендованному, находясь в диапазоне 0,6-0,7, что говорит о слабой зависимости компании от внешних источников финансирования и показывает стабильную способность погасить обязательства полностью.

Результатом проведенного исследования стал вывод о достаточно высоком уровне инвестиционной привлекательности компании. ПАО «ЛУКОЙЛ» находится на достаточно высоком уровне финансовой устойчивости, независим от внешних кредиторов и имеет сбалансированное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

Судя по положительной динамике большинства показателей в период 2015-2016 гг., можно говорить о том, что компания ПАО «Лукойл» является достаточно привлекательной для инвесторов. У компании наблюдается тенденция положительная за период 2015-2016 годов. Предприятию следует сохранить концепцию развития, для дальнейшего положительного развития своей деятельности.

Показатели чистой прибыли и собственного капитала в 2016 году не привели к увеличению рентабельности компании, поэтому я пришла к выводу о том, что собственникам нужно уделить внимание контролю над компанией или рассмотреть альтернативные способы размещения средств. Рекомендации по поводу увеличения рентабельности ПАО «Лукойл», я изложила в третьей части данной ВКР. Также в третьей части я рассмотрела методику формирования оптимальной структуры финансирования компании, которая включает в себя 3 этапа: планирование, реализация и корректировка, анализ результатов.

Для улучшения управления прибылью и рентабельностью в компании предложены рекомендации по сокращению себестоимости, а именно внедрению в производство НКТ с силикатно-эмалевым покрытием.



Список использованных источников

1. Татарников Е.А.. Экономика компании: учеб. пособие - Litres, 2017 - с. 5, 94.

2. Шевчук Д.А. Финансы компании: учеб. пособие - Litres, 2017 - с.80

3. Ковалёв В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.пособие - М: Проспект, 2013 - с. 12

4. Кобринский Г.Е. и др. Финансы и финансовый рынок: учеб. пособие - под общей редакцией Г.Е. Кобринского и М.К. Фисенко-2-е изд., испр. - Минск: Вышэйшая школа, 2017 - с.348

5. Каманина Р.В. Экономика компании (фирмы): учеб. пособие - М: Научная библиотека, 2015 - с.82

6. Кондраков Н.П., Кондраков И.Н. Бухгалтерский учёт в схемах и таблицах: учеб. пособие - М: Проспект, 2014 - с. 27

7. Янковский К.П. и др. Инвестиции: учеб. пособие - Спб: Питер, 2014 - с. 54

8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2010 - с. 328.

9. Щукина Т.В. Структура источников финансирования коммерческих предприятий: анализ и методика оптимизации - М.: ООО РИА «ВивидАрт», 2015. - с. 127

10. Булетова Н.Е., Карабинцева С.А., Копылов С.И. и др. Экономика фирмы: учеб.пособие/ Волгоградский филиал ФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова».- Волгоград: Сфера, 2016 - с.201-202

11. ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации». Утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н

12. ПБУ 13/2000 «Учет государственной помощи». Утверждено приказом Минфина РФ от 16.10.2000 № 92н

13. Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств. Письмо Минфина России от 17.09.2012 № 07-02-06/223)

14. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»

15. Колмыкова Т.С. Взаймы или своими силами: анализ цены собственных и заемных источников инвестиций. Электронный ресурс: http://joinfo.ua

16. Обзор ПАО «Лукойл» «Основные тенденции развития глобальных рынков нефти и газа до 2025 года». Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/115712.pdf

17. Данные бухгалтерской отчетности ПАО «Лукойл» по РБСУ за 2016 г. (Приложение 1). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/111064.pdf

18. Консолидированная финансовая отчетность по МСФО ПАО «Лукойл» за первый квартал 2017 года (Приложение 2). Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/api/presscenter/exportpressrelease?id=121101

19.. Годовой отчёт ПАО «Лукойл» за 2016 год. Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/FileSystem/PressCenter/121348.pdf

20. Официальный сайт ПАО «Лукойл». Электронный ресурс: http://www.lukoil.ru/

21. Официальный сайт Российской академии франчайзинга Электронный ресурс: https://www.rusfranch.ru/

22. Деловое информационное пространство «РБК». Электронный ресурс: http://www.rbc.ru/

23. Научная электронная библиотека «Киберленинка» - Электронный ресурс: https://cyberleninka.ru/

24. Энциклопедия экономиста «Grandars». Электронный ресурс: http://www.grandars.ru/

25. Центр управления финансами «Center-YF». Электронный ресурс: http://center-yf.ru/

26. Корпоративный менеджмент. Библиотека управления. Электронный ресурс: http://www.cfin.ru/

27. Финансовый анализ по данным отчетности «Audit-it». Электронный ресурс: http://www.audit-it.ru/

28. Информационный бизнес портал Market-pages. Электронный ресурс: http://www.market-pages.ru/ocenkanedvij/26.html

29. Национальный отраслевой журнал «Нефтегазовая вертикаль». Электронный ресурс: http://www.ngv.ru/

30. Производственно-технический нефтегазовый журнал «Инженерная практика». Электронный ресурс: http://glavteh.ru

31. Сетевой журнал joinfo. Режим доступа: http://joinfo.ua

32. Новая система дистанционного образования Элитариум. Электронный ресурс: http://www.elitarium.ru/



Приложение 1

Бухгалтерский баланс ПАО «Лукойл» за 2016 г.



Приложение 2

Консолидированный отчёт о прибылях и убытках ПАО «Лукойл» за первый квартал 2017

Размещено на Allbest.ru