Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Экономический анализ

Тема: Анализ эффективности и интенсивности использования капитала организации ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"

Оглавление

• Введение
• 1. Теоретические аспекты анализа эффективности и интенсивности использования капитала
• 1.1 Сущность капитала и значение повышения эффективности и интенсивности его использования
• 1.2 Показатели эффективности и интенсивности использования капитала организации
• 2. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"
• 2.1 Организационная структура и правовой статус
• 2.2 Экономическая характеристика организации
• 2.3 Оценка финансового состояния
• 3. Анализ формирования и использования капитала ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"
• 3.1 Оценка состава и структуры источников имущества организации
• 3.2 Анализ оборачиваемости капитала
• 3.3 Анализ влияния основных факторов на изменение показателей использования собственного капитала
• 3.4 Факторная оценка устойчивого роста капитала организации. Эффект финансового рычага
• 3.5 Разработка рекомендаций по оптимизации использования капитала организации
• Заключение
• Библиографический список

Введение

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала является одним из главных элементов при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Все вышесказанное обуславливает актуальность темы курсовой работы "Анализ эффективности и интенсивности использования капитала организации".

Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по оптимизации использования капитала организации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты анализа эффективности и интенсивности использования капитала;

2. Произвести анализ капитала в ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш";

3. Разработать пути совершенствования оптимизации использования капитала организации.

Для решения задач была использована информация о фактических технико-экономических и финансовых показателей ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш". При написании курсовой работы использовались данные бухгалтерского учета и отчетности за 2011 - 2013 гг. ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш", а так же устав предприятия.

При написании работы были использованы следующие методы: расчетный, сравнительный, монографический и др.

1. Теоретические аспекты анализа эффективности и интенсивности использования капитала

1.1 Сущность капитала и значение повышения эффективности и интенсивности его использования

Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов (или факторов производства) - элементов, используемых для производства экономических благ. Обычно в экономической литературе все, что предприятие имеет и использует в производственной деятельности, называется имуществом предприятия.

Состав применяемых предприятием экономических ресурсов различен. Особое значение для успеха производственной деятельности имеет наличие определенного запаса ресурсов длительного пользования, или капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное, и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

Е.П. Алексеева в своей работе пишет капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса [2].

М.К. Аристархова и Т.В. Наконечная считают, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия [3].

И.А. Бланк указывает, что в российской практике капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения И.А. Бланк считает, что это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала [8].

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Структура заемного капитала представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 Структура заемного капитала

Используется заемный капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1.2). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Рисунок 1.2 Формы функционирования собственного капитала предприятия

Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Акционерный капитал - это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние (рис.1.3).



Рисунок 1.3 Источники формирования собственного капитала

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической [7].

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал (рис. 1.4).

К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный - полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Рисунок 1.4 Размещение капитала предприятия

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными средствами (фондами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных средств (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции - денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение.

1.2 Показатели эффективности и интенсивности использования капитала организации

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

А.Б. Ельмурзаева указывает, для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала) [12].

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

(1.1)

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

(1.2)

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. О.В. Ефимова считает, рентабельность капитала позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли [13].

Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.

Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А. Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования [7].

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, по мнению В.В. Ковалева в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств [14].

Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (Коб);

- продолжительностью одного оборота (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

(1.3)

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Kе):

(1.4)

Продолжительность оборота капитала:

(1.5)

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

(1.6)

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

(1.7)

где ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

ЭФР состоит из двух компонентов:

- разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты [ROA(1 - Кн) - СП],

- плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA(1 - Кн) - СП > 0. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15 %, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10 %. Разность между стоимостью заемного и всего капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA(1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР (эффект "дубинки"), в результате чего происходит "проедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами - аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

Таким образом, рассматривая проблему формирования рациональной структуры капитала, целесообразно сделать вывод о том, что подходя к решению этого вопроса с учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимый уровень финансовой устойчивости, обеспечить высокую степень развития, снизить факторы риска, повысить цену предприятия и вывести производство на более эффективный уровень. Соотношение же между собственными и заемными источниками средств, служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

2. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"

2.1 Организационная структура и правовой статус

ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш" был основан в 1969 году под названием "Туймазинский завод химического машиностроения". С первых дней своего становления завод видел свое главное предназначение в выпуске оборудования для нефтегазодобывающей, нефтеперерабатывающей, нефтехимической, металлургической, пищевой и других отраслей промышленности.

Это производство колонных аппаратов и контактных устройств к ним (тарелки, кольца Палля и Рашига); теплообменного и емкостного оборудования; сепараторов типа ГС, НГС, НГСВ; воздухосборников, ресиверов; отстойников воды и нефти; печей для подогрева нефти, сушильных установок типа РЦ; факельных установок; фильтров СДЖ и ФГ; линзовых и сальниковых компенсаторов; сосудов для хранения пропана и бутана; аппаратов воздушного охлаждения; оборудования для очистных сооружений (илососы, илоскребы); оборудования для металлургической промышленности (холодильники для первичного охлаждения коксового газа, осветители, сатураторы, решоферы, испарители, газоподогреватели); оборудования по индивидуальным проектам заказчика.

Основными видами деятельности общества являются:

- проектирование, изготовление, монтаж, ремонт, реконструкция и реализация оборудования и запасных частей к нему для топливно-энергетического комплекса, химических нефтехимических, нефтеперерабатывающих, газоперерабатывающих, нефтегазодобывающих и других производств и объектов, в том числе подведомственных Госгортехнадзору РФ, связанных с обращением или хранением взрывопожароопасных и токсичных веществ и смесей:

- проектирование, изготовление, монтаж, ремонт и реализация оборудования объектов газового хозяйства;

- эксплуатация объектов газового хозяйства;

- проведение экспертизы промышленной безопасности (техническое диагностирование и проведение контроля неразрушающими методами) подъемных сооружений:

- проектирование, изготовление, эксплуатация, ремонт, обследование, диагностирование и зарядка (заправка) объектов Госпожнадзора (средств пожаротушения), обучение и проверка знаний у обслуживающего персонала;

Областью деятельности ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш" является машиностроение (нефтехимическое машиностроение). Потребителями продукции нефтехимического машиностроения являются множество отраслей.

ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш" в настоящее время осуществляет свою деятельность на двух рынках, которые значительно отличаются друг от друга, это рынок металлургических предприятий и рынок нефтехимпереработки и нефтегазодобычи.

Заказчиками продукции предприятия являются такие известные российские компании, как ОАО "Нижнекамскнефтехим", ОАО "Северсталь", Казанское ОАО "Органический синтез", ОАО "Салаватнефтеоргсинтез", ОАО "Сибур Холдинг", ОАО "Московский НПЗ", ОАО "Сибнефть-Омский НПЗ", ОАО "Челябинский металлургический комбинат", ОАО "Уфаоргсинтез"; предприятия Казахстана ЗАО СП "СазанКурак", СП ТОО "КазГерМунай"; Белоруссии - ОАО "Мозырский НПЗ", ОАО "Нафтан", РУП "ПО "Беларуснефть".

В цехах ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш", занимающих производственные площади 50 тыс. мІ, на сегодняшний день трудятся 1600 человек. Структура управления представлена на рисунке 2.1

Рисунок 2.1 Структура управления ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"

Высокий уровень профессионализма сотрудников, система автоматизированного проектирования, жесткие требования по контролю качества позволяют предприятию с уверенностью смотреть в будущее и гарантировать Заказчикам неизменное качество изготавливаемой продукции.

2.2 Экономическая характеристика организации

капитал имущество расходы налог

Важную роль в обеспечении повышения эффективности производства играет экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия, являющийся составной частью экономических методов управления.

Метод анализа хозяйственной деятельности представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности функционирования организации.

На основании данных бухгалтерской и статистической отчетности и оперативного учета за период 2011-2013 гг., рассмотрены показатели экономической деятельности ОАО "УТС-Туймазыхиммаш". Для наиболее полного представления о предприятии рассмотрим табл. 2.1

Таблица 2.1 Анализ показателей деятельности ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. к 2011 г., (+,-)	2013 г. в % к 2011 г.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	1466594	1772226	1896245	429651	129,3
Себестоимость продаж, тыс. руб.	1363605	1629926	1698038	334433	124,5
Валовая прибыль, тыс. руб.	102989	142300	198207	95218	192,5
Коммерческие расходы, тыс. руб.	27047	38900	36192	9145	133,8
Прибыль от продаж, тыс. руб.	75942	103400	162015	86073	213,3
Чистая прибыль, тыс. руб.	17816	6516	38856	21040	218,1
Стоимость активов, тыс. руб.	1715686	1822081	1518832	-196854	88,5
Рентабельность продаж, %	5,18	5,83	8,54	3,37	165,0
Рентабельность активов по чистой прибыли, %	1,04	0,36	2,56	1,52	246,4

Анализируя табл. 2.1 можно сделать вывод, что в рассматриваемый период заметно менялись показатели прибыльности и рентабельности предприятия.

Темпы роста себестоимости продаж в 2013 г. составили 129,1% по отношению к 2011 г. Темпы роста объема продаж превысили темпы роста себестоимости продаж и составили 129,3%, что привело к росту валовой прибыли 192,5% и прибыли от продаж в 2 раза.

Динамика показателя чистой прибыли аналогична динамике прибыли: в 2013 г. чистая прибыль увеличилась по отношению к 2011 г. в 2 раза на 21040 тыс. руб., составив 38 856 тыс. руб. Причина роста основных показателей прибыльности в 2013 г. - сокращение расходов на реализацию.

Как следствие роста прибыли от продаж, рентабельность продаж в 2013 г. по сравнению с 2011 г. увеличилась на 3,37%, составив 8,54%.

В 2011 г. рентабельность активов по чистой прибыли составила 1,04%, т.е. на 1 тыс. руб. активов предприятия было получено 1040 тыс. руб. чистой прибыли, в 2013 г. рентабельность активов по чистой прибыли - 2,56%, т.е. на 1 тыс. руб. активов предприятия было получено 2560 тыс. руб. чистой прибыли.

Можно сделать вывод о том, в период 2011-2013 гг. ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" работало эффективно: оставалось прибыльным и рентабельным.

Рассмотрим эффективность использования основных фондов. Основные фонды играют немаловажную роль в обеспечении эффективной работы производства. Экономическая сущность основных производственных фондов состоит в том, что они утрачивают свои свойства не сразу, а постепенно, поэтому полностью возмещают свою натуральную форму через ряд производственных циклов. Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондовооруженности, фондоемкости, фондоотдачи.

Данные для расчета этих показателей представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Анализ эффективности использования основных средств ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. к 2011 г., (+,-)	2013 г. в % к 2011 г.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	1466594	1772226	1896245	429651	129,3
Стоимость ОПФ, тыс. руб.	354107	320428	612485	258378	173,0
Прибыль от продаж, тыс. руб.	75942	103400	162015	86073	213,3
Численность работников, чел.	1584	1528	1603	19	101,2
Фондоотдача ОПФ, руб.	4,14	5,53	3,10	-1,04	74,8
Фондоёмкость ОПФ, руб.	0,24	0,18	0,32	0,08	133,8
Фондорентабельность, %	21,45	32,27	26,45	5,01	123,3
Фондовооруженность, тыс. руб./ чел.	224	210	382	159	170,9
Производительность труда, тыс. руб.	925,88	1159,83	1182,94	257,06	127,8

В рассматриваемый период фондовооруженность труда, то есть сумма среднегодовой стоимости фондов в расчете на одного работника, увеличилась: в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на 159 тыс. руб. (70,9%). Это объясняется тем, что рост стоимости основных производственных фондов (73%) в 2013 г. опережал рост численности персонала (1,2%).

Главные показатели эффективности использования основных производственных средств ? фондоотдача и фондоемкость продукции - изменялись в худшую сторону. Фондоотдача, которая характеризует отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных производственных средств, в 2011 г. составила 4,14 руб. на 1 руб. среднегодовой стоимости фондов, в 2013 г. составила 3,10 руб. на 1 руб., что меньше аналогичного показателя в 2013 г. на 25,2% (100% - 74,8%).

Рентабельность фондов по прибыли от продаж в 2013 г. составляет 26,45 руб. на 1 рубль фондов, что на 5,01 руб. больше чем в 2011 г.

В целом можно отметить отрицательную динамику по показателям эффективности использования основных средств, несмотря на увеличение фондорентабельности и фондовооруженности, основной показатель - фондоотдача снизился.

Важной задачей анализа оборотных средств является анализ эффективности их использования. Эффективность использования оборотных средств характеризуется в первую очередь их оборачиваемостью.

Для определения оборачиваемости рассчитаем следующие показатели:

- продолжительность одного оборота;

- коэффициент оборачиваемости средств, который характеризует размер объёма выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств;

- коэффициент загрузки средств, характеризующий сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции.

Таблица 2.3 Анализ оборотных активов ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. к 2011 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Выручка, тыс. руб.	1466594	1772226	1896245	429651	129,3
Анализируемый период, дни	365	365	365	0	100,0
Остаток оборотных средств, руб.	1185251	1297008	745016	-440235	62,9
Коэффициент оборачиваемости средств, обороты	1,24	1,37	2,55	1,31	205,7
Продолжительность одного оборота, дни	295	267	143	-152	48,6
Коэффициент загрузки средств в обороте, руб.	0,81	0,73	0,39	-0,42	48,6

На основе данных таблицы можем сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств за последний год на предприятии снизилась на 152 дн. - с 295 до 143 дн. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 1,31 оборота - с 1,24 до 2,55 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,42 руб.

Изменение скорости оборота оборотных средств было следствием увеличения выручки на 429 651 тыс. руб., и уменьшения остатка оборотных средств на 440 235 тыс. руб. Величину экономического эффекта, полученного вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить с помощью коэффициента загрузки средств. Так как этот показатель снизился на 0,42 руб., то общая сумма экономии оборотных средств от всего объёма выручки составит: 1896245*(- 0,42) = - 796 433 тыс. руб.

Можно сделать вывод о том, в период 2011-2013 гг. ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" работало эффективно: оставалось прибыльным и рентабельным. Оборотные активы используются эффективно, продолжительность оборота сократилась на 152 дн., общая сумма экономии оборотных средств от всего объёма выручки составила -796 433 тыс. руб.

А по основным средствам выявлена отрицательная динамика по показателям эффективности использования основных средств, несмотря на увеличение фондорентабельности и фондовооруженности, основной показатель - фондоотдача снизился.

2.3 Оценка финансового состояния

Однородные по составу элементы бухгалтерского баланса объединяются в аналитических разделах и составляется укрупненный аналитический баланс и выполняется вертикальный и горизонтальный анализ баланса (табл. 2.4 и 2.5). Горизонтальный анализ - это временной анализ, вертикальный - это анализ структуры. Эти оба вида анализа дополняют друг друга и позволяют сравнивать деятельность предприятий, отличающихся размерами и видами деятельности.

Таблица 2.4 Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Статьи актива	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+,-)	2013 г. в % к 2011 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы:
Основные средства	354107	20,6	320428	17,6	612485	40,3	258378	172,97
Финансовые вложения	132872	7,7	132307	7,3	57302	3,8	-75570	43,13
Прочие внеоборотные активы	43456	2,5	72338	4,0	104029	6,8	60573	239,39
Итого внеоборотных активов	530435	30,9	525073	28,8	773816	50,9	243381	145,88
Оборотные активы:
Запасы	584092	34,0	785331	43,1	277017	18,2	-307075	47,43
НДС	200	0,0		0,0	201	0,0	1	100,50
Дебиторская задолженность	578099	33,7	495457	27,2	436920	28,8	-141179	75,58
Краткосрочные финансовые вложения	15757	0,9	14157	0,8	13307	0,9	-2450	84,45
Денежные средства	7103	0,4	2063	0,1	17571	1,2	10468	247,37
Итого оборотных активов	1185251	69,1	1297008	71,2	745016	49,1	-440235	62,86
Всего имущества	1715686	100	1822081	100	1518832	100,0	-196854	88,53

Изменение балансовой стоимости основных средств говорит о покупке (увеличение стоимости), о продаже или ликвидации (уменьшение стоимости) фондов.

Сумма имущества снизилась в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на 196 854 тыс. руб. и составила 1 518 832 тыс. руб. Этому послужило значительное увеличение внеоборотных активов на 45,88% и снижение оборотных активов на 37,14%.

Рассмотрим более подробно изменение оборотных активов. В составе оборотных активов предприятия в 2013 г. по сравнению с 2011 г произошло увеличение денежных средств на 10 468 тыс. руб. (147,37%) и снижение:

- запасов на 307 075 тыс. руб. (52,57%);

- дебиторской задолженности на 141179 тыс. руб. (24,42%);

- краткосрочных финансовых вложений на 2450 тыс. руб. (15,55%).

Рисунок 2.2 Структура актива баланса ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

В структуре активов в 2011 г. наибольшую часть занимали оборотные активы 69%, а в 2013 г. их доля снизилась до 49%.

Рисунок 2.3 Структура оборотных активов ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

В структуре оборотных активов в 2011 г. по 50% занимали запасы и дебиторская задолженность. А в 2013 г. несколько изменилась запасы снизились до 37%, удельный вес дебиторской задолженности увеличился до 59%. Остальные виды оборотных средств занимают незначительную долю в структуре активов.

Таблица 2.5 Горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Статьи пассива	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+,-)	2013 г. в % к 2011 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Собственный капитал	357377	20,8	336884	18,5	347094	22,9	-10283	97,12
Заемный капитал, в т. ч.	1358309	79,2	1485197	81,5	1171738	77,1	-186571	86,26
Долгосрочные обязательства	187359	10,9	155559	8,5	423259	27,9	235900	225,91
Краткосрочные обязательства	1170950	68,2	1329638	73,0	748479	49,3	-422471	63,92
Краткосрочные кредиты и займы	499000	29,1	585080	32,1	206068	13,6	-292932	41,30
Кредиторская задолженность	671950	39,2	744558	40,9	542411	35,7	-129539	80,72
Всего источников финансирования	1715686	100	1822081	100	1518832	100	-196854	88,53

Сумма источников финансирования снизилась в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на 196 854 тыс. руб. и составила 1 518 832 тыс. руб. Этому послужило уменьшение как собственного капитала на 2,88%, так и заемного капитала 13,74%. Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Долгосрочные кредиты возросли в в 2,25 раза, в связи с приобретением внеоборотных активов. А краткосрочными кредиты и займы значительно сократились на 58,7%, также сократилась и краткосрочная кредиторская задолженность на 19,28%. В структуре источников финансирования удельный вес краткосрочных обязательств сократился с 68,2% в 2011 г. до 49,3% в 2013 г. Удельный вес собственного капитала остался на прежнем уровне 20,8% - 22,9%. А доля долгосрочных обязательств возросла с 10,9% до 27,9% в связи с сокращением краткосрочных обязательств.

Таким образом, основными источниками финансовых ресурсов ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" являются заемные средства.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные.

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы; А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов); А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок; П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства; П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Таблица 2.6 Группировка активов и обязательств ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Актив	2012 г.	2013 г.	Пассив	2012 г.	2013 г.	Платежный излишек или недостаток
						2012 г.	2013 г.
А1	Наиболее ликвидные активы	16220	30878	П1	Наиболее срочные обязательства	744558	542411	-728338	-511533
А2	Быстрореализуемые активы	495457	436920	П2	Краткосрочные пассивы	585080	206068	-89623	230852
А3	Медленно реализуемые активы	785331	277218	П 3	Долгосрочные пассивы	155559	423259	629772	-146041
А4	Трудно реализуемые активы	525073	773816	П4	Постоянные пассивы	336884	347094	-188189	-426722
Баланс	1822081	1518832	Баланс	1822081	1518832	-376378	-853444

2012 г. А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

2013 г. А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Из полученных данных видно, что баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива не отвечает требованиям, только по одному он абсолютно ликвидный в 2012 г. по 3 требованию, в 2013 г. по 2 требованию. Это говорит о том, что предприятие является не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Таблица 2.7 Анализ платежеспособности ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Показатель	2012 г.	2013 г.	2013 г. к 2012 г., (+,-)	2013 г. в % к 2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (свыше 0,2)	0,012	0,041	0,029	338,2
Коэффициент быстрой ликвидности (от 0,8 до 1)	0,385	0,625	0,240	162,4
Коэффициент текущей ликвидности, (свыше 1)	0,873	0,636	-0,237	72,8

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является не платежеспособным по всем параметрам, но в дальнейшем намечается повышение данного показателя, за исключением коэффициента текущей ликвидности.

Для углубленного анализа финансовой устойчивости следует вычислить значения ряда коэффициентов, сравнить их с оптимальными значениями, что позволит выявить изменения. К наиболее значимым коэффициентам относятся: коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности собственными средствами, маневренности. Рассмотрим данные коэффициенты.

Таблица 2.8 Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Коэффициент	Рекомендуемое значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+,-)
Автономии	более 0,5	0,208	0,185	0,228	0,020
Концентрации заемного капитала	менее 0,5	0,792	0,815	0,772	-0,020
Соотношения заемного и собственного капитала	менее 1,0	3,801	4,409	3,384	-0,416
Финансовой зависимости	менее 2,0	4,801	5,409	4,384	-0,416

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости показывает улучшение финансового состояния предприятия. За анализируемый период ни один из показателей не соответствует рекомендуемым значениям. Значения всех показателей: автономии, концентрации заемного капитала, коэффициента соотношения заемного и собственного капитала в динамике свидетельствует о низкой финансовой устойчивости, об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таким образом, анализ финансового состояния показал, что ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" является неплатежеспособным предприятием, находящимся в неустойчивом финансовом положении, свидетельствующем о зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. Об этом свидетельствует снижение валюты баланса и преобладание заемных средств в структуре источников финансирования.

3. Анализ формирования и использования капитала ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"

3.1 Оценка состава и структуры источников имущества организации

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

Собственный капитал ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш" представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны - это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала имеет важное значение для инвесторов.

Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 3.1 и на рисунке 3.1.

Таблица 3.1 Динамика источников имущества и их структура ОАО "Уралтехнострой-Туймазыхиммаш"

Виды источников финансирования	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста,%
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%
Собственный капитал	357377	20,8	336884	18,5	347094	22,8	-10283	97,1
Долгосрочнные обязательства	187359	10,9	155559	8,5	423259	27,8	235900	225,9
Кредиты и займы	499000	29,1	585080	32,1	206068	13,5	-292932	41,3
Привлеченные источники (кредит.задолжен.)	671950	39,2	744558	40,9	545411	35,8	-126539	81,2
Итого:	1715686	100	1822081	100	1521832	100	-193854	88,7

Источники финансирования ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" состоят из собственных и заемных средств.

В 2013 г. по сравнению с 2011 г. собственный капитал ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" снизился на 2,9% или на 10 283 тыс. руб.

Рисунок 3.1 Динамика изменения источников имущества ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Заемные средства представлены как долгосрочными обязательствами, так и краткосрочными - в виде кредитов и кредиторской задолженности.

Долгосрочные обязательства ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" в 2013 г. по сравнению с 2011 г. возросли в 2 раза с 187 359 тыс. руб. до 423 259 тыс. руб. А краткосрочные обязательства сократились: кредиты и займы на 58,7% или на 292 932 тыс. руб., кредиторская задолженность на 18,8% или на 126 539 тыс. руб.

Рисунок 3.2 Структура источников финансирования ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

В структуре источников финансирования доля собственного капитала в 2013 г. увеличилась по сравнению с 2011 г. с 21% до 23%, что является положительным моментом. Это произошло в результате значительного сокращения суммы краткосрочных обязательств, как кредитов с 29% до 13% и кредиторской задолженности с 39% до 36%. Также увеличилась доля долгосрочных обязательств с 11% до 28%.

Анализ структуры собственного капитала преследует цель - выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 3.2.

Таблица 3.2 Динамика структуры собственного капитала ОАО "УТС-Туймазыхиммаш"

Источники капитала	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное откл.	Темп роста,%
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%
Уставный капитал	1827	0,51	1827	0,54	1827	0,53	0	100
Добавочный капитал	75130	21,02	75130	22,30	75130	21,65	0	100
Резервный капитал	275	0,08	275	0,08	275	0,08	0	100
Нераспределенная прибыль	280145	78,39	259652	77,07	269862	77,75	-10283	96,33
Итого собственный капитал	357377	100	336884	100	347094	100	-10283	97,12

Как видно из таблицы 3.2 за анализируемый период произошли не значительные изменения в структуре собственного капитала.

Собственный капитал ОАО "УТС-Туймазыхиммаш" в 2013 г. по сравнению с 2012 г. снизился на 10 283 тыс. руб. (2,88%), за счет уменьшения остатка нераспределенной прибыли.

Размер уставного капитала, добавочного и резервного капиталов за анализируемый период не изменились и остались равным 1827 тыс. руб., 75130 тыс. руб. и 275 тыс. руб. соответственно.