Основной смысл расчета показателей ликвидности можно представить в виде следующего набора действий:

- разделить текущие (оборотные) активы предприятия с позиции мобильности на 3 группы (группы располагаются в порядке убывания ликвидности, т.е. А₁ - наиболее ликвидные активы; А₂ - быстро реализуемые активы; А₃ - медленно реализуемые активы) и определить значения числителей каждого из показателей ликвидности;

- определить величину краткосрочных обязательств предприятия;

- рассчитать значения показателей ликвидности, используя для этого уже известные показатели числителя и знаменателя. Схему расчета можно представить в виде таблице 2.7

Таблица 2.7. Общая схема формирования показателей платежеспособности и ликвидности

Числитель Знаменатель	Оборотные активы предприятия (А1 + А2 + А3)	Оборотные активы за вычетом запасов (А1 + А2)	Денежные средства (А1)
Сумма краткосрочных обязательств предприятия	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент критической ликвидности	Коэффициент абсолютной ликвидности

При анализе коэффициентов ликвидности следует иметь в виду, что:

Значение коэффициентов ликвидности может варьировать по отраслям и видам деятельности, а их разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

2) Нормативное ограничение для коэффициента текущей ликвидности ? 2, для коэффициента критической ликвидности ? 1, для коэффициента абсолютной ликвидности ? 0,2.

Сгруппировав активы ОАО «Камышлинский молочный завод» по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты (табл. 2.8) и сопоставив полученные данные с показателями абсолютно ликвидного баланса, можно отметить, что:

имеет место значительная нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг) против большего объема наиболее срочных обязательств (недостаток в 2005 году составлял 13251 тыс. р., в 2006 году - 11027 тыс. р.). Эти показатели свидетельствуют о том, что только 2,4% срочных обязательств предприятия (на конец отчетного 2006 года) покрывались наиболее ликвидными активами, т.е. даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения кредиторской и прочих видов задолженности;

к концу отчетного 2006 года, ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банка на 7345 тыс. р., хотя еще в 2004 году этот недостаток составлял 3569 тыс. р., а в 2003 году наблюдался платежный излишек в 4084 тыс. р. Причиной появления платежного недостатка в 2006 году являются задержки поступлений от дебиторов. Только 27,3% краткосрочных и наиболее срочных обязательств покрывались легко- и быстрореализуемыми активами;

сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показало, что платежный излишек в 2005 году составлял 4755 тыс. р., в 2006 году - уже 7593 тыс. р. Но этот излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств;

у предприятия недостаточно средств для покрытия труднореализуемых активов. Значительное вложение капитала в труднореализуемые активы может вызвать проблемы с платежеспособностью.

Анализ ликвидности подтвердил сделанный ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств. Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов медленнореализуемыми в реальной финансово-хозяйственной ситуации не удается. Поэтому бухгалтерский баланс ОАО «Камышлинский молочный завод» является недостаточно ликвидным, что подтверждает сделанное ранее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Для проведения более полного аналитического исследования рассчитаем показатели ликвидности активов ОАО «Камышлинский молочный завод» (табл. 2.9). Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин.

В отчетном году соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,013: 1 на начало года и 0,011: 1 на конец года. Это свидетельствует о том, что еще в начале анализируемого года предприятие не являлось достаточно платежеспособным. Рост краткосрочных кредитов и займов стал причиной того, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет.

Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течении отчетного года составляли незначительную долю от обязательств предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.

Соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило на начало 2006 года 0,22: 1 и на конец года 0,27: 1. Это свидетельствует о том, что прогнозируемые платежные возможности

Таблица 2.8. Анализ ликвидности баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004-2006 годы, тыс. р.

Актив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Пассив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Платежный излишек или недостаток
								2004 г.	2005 г.	2006 г.
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	256	280	274	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	20057	13531	11301	-19801	-13251	-11027
2. Быстро реализуемые активы (А2)	9916	4431	6617	2. Краткосрочные пассивы (П2)	5832	8000	13962	4084	-3569	-7345
3. Медленно реализуемые активы (А3)	3423	4873	7799	3. Долгосрочные пассивы (П3)	108	118	206	3315	4755	7593
4. Трудно реализуемые активы (А4)	25318	25204	25176	4. Постоянные пассивы (П4)	12916	13139	14397	12402	12065	10779

Таблица 2.9. Анализ ликвидности активов баланса ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004-2006 гг.

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Норм. огр.	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1. Краткосрочные обязательства		25889	21531	25263
2. Оборотные активы		13595	9584	14690
2.1 Запасы и затраты		3423	4873	7799
2.2 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги		256	280	274
2.3 Дебиторская задолженность и прочие активы		9916	4431	6617
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 2.2:стр. 1)	>0,2-0,5	0,0099	0,013	0,011
4. Коэффициент критической ликвидности ((стр. 2.2+стр. 2.3):стр. 1)	>1	0,39	0,22	0,27
5. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 2 : стр. 1)	>2	0,53	0,45	0,58

ОАО «Камышлинский молочный завод» невелики. В случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие сможет погасить лишь 27% краткосрочных обязательств (за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги).

Соотношение всех текущих активов и краткосрочных обязательств на начало отчетного 2006 года составляет 0,45:1, на конец года - 0,58:1. Снижение коэффициента покрытия текущей ликвидности обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств (+17,33%) выше темпов роста оборотных средств (+1,53%). Следовательно, финансовое положение предприятия неблагополучное и для потенциальных партнеров (покупателей и держателей акций и облигаций) финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.

Таким образом:

бухгалтерский баланс предприятия недостаточно ликвиден;

коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин и, что говорит о недостаточной ликвидности активов ОАО «Камышлинский молочный завод».

В результате проведения анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод: на предприятии наблюдается катастрофическая нехватка наличных денежных средства и краткосрочных финансовых вложений. Сформировавшаяся структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия (большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (основные средства и прочие внеоборотные активы)). Следовательно, руководству ОАО «Камышлинский молочный завод» надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами могут быть:

- инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов и т.п.);

- совершенствование организации расчетов с покупателями;

- сокращение чрезмерных запасов товарно - материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств;

- сокращение дебиторской задолженности путем начисления пени или

оговаривания суммы штрафов за несвоевременную оплату покупателям продукции ОАО «Камышлинский молочный завод»;

- разработка руководством предприятия более эффективных методов реализации и более полное изучение ими рыночного спроса и конъюнктуры;

- сокращение величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (по причине чрезвычайно высоких процентов по ним).

2.3 Анализ финансовых результатов ОАО «Камышлинский молочный завод»

Проведем анализ прибыли ОАО «Камышлинский молочный завод». Результаты анализа сведем в таблицу 2.10. Проведенный анализ показал, что прибыль от продажи продукции (работ, услуг) за 2005 год увеличилась на 5,7% и составила 6404 тыс. р., что свидетельствует об отсутствии трудностей с реализацией продукции, о хорошо налаженных связях с потребителями, о достаточном изучении рыночного спроса и конъюнктуры. Операционные расходы превысили операционные доходы на 581 тыс. р., что в 3,2 раза меньше, чем в предшествующем году. Это говорит о том, что предприятие терпит убытки, связанные с курсовыми разницами ценных бумаг и переоценкой активов. Расходы от внереализационных операций превысили доходы на 1745 тыс. р., что в 3,35 раза больше, чем в 2005 году. Данная динамика напрямую связана с оплатой процентов за пользование кредитами. Чистая прибыль 2006 г. снизилась на 630 тыс. р. (на 33,99%) за счет уменьшения балансовой прибыли (и, как следствие, уменьшения налога на прибыль) и роста выплаченных пени.

В связи с выявленной динамикой руководству предприятия можно порекомендовать уделить особое внимание работе с ценными бумагами, реализовать излишние активы, продолжить деятельность по налаживанию связей с потребителями, более детально изучать рыночный спрос и конъюнктуру.

Таким образом, проведенный анализ показал, прибыль от продажи продукции (работ, услуг) за отчетный 2006 год возросла, что связано с влиянием различных факторов производства и реализации.

Динамика основных показателей прибыли приведена на рис. 2.9

Таблица 2.10. Анализ прибыли (убытков) ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004-2006 гг.

№ п/п	Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	Отклонение от 2005 года, тыс. р.	Темпы роста к 2005 го-ду, %
		тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
1.	Балансовая прибыль	4235	100	3260	100	2453	100	-807	75,2
1.1	Прибыль от продажи продукции, работ, услуг	5982	141,25	6056	185,8	6404	261,1	+348	105,7
1.2	Операционные доходы (+), расходы (-)	-618	-14,6	-1847	-56,7	-581	-23,7	+ 1266	31,5
1.3	Доходы (+), расходы (-) от внереализационных операций	-916	-21,6	-521	-15,9	-1745	-71,1	-1224	334,9
1.4	Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-	-
1.5	Проценты к уплате	-213	-5,05	-428	-13,2	-1625	-66,3	-1197	379,7
2.	Налог на прибыль	(1565)	X	(1204)	X	(960)	X	-244	79,7
3.	Отложенные налоговые обязательства	132	X	118	X	88	X	-30	74,6
4.	Пени	(413)	X	(400)	X	(410)	X	+10	102,5
5.	Чистая прибыль	2385	X	1774	X	1171	X	-630	66,01

Рис. 2.9. Динамика показателей прибыли в 2004-2006 гг.

2.4 Анализ эффективности деятельности предприятия ОАО «Камышлинский молочный завод»

Эффективность деятельности предприятия - это его способность прибыльно функционировать в условиях нестабильной внешней среды при постоянном совершенствовании механизма управления в целях достижения основных стратегических задач предприятия.

Основными показателями эффективности деятельности предприятия традиционно считаются показатели рентабельности и деловой активности.

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно. Трактовка этого термина может быть различной: в широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия (в этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «business activity»).

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий, поэтому главными качественными критериями деловой активности являются:

- широта рынков сбыта продукции (включая наличие поставок на экспорт);

- репутация предприятия (выражающуюся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия).

Количественные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотных и финансовых ресурсов предприятия и позволяют провести анализ оборачиваемости этих ресурсов по следующим направлениям:

1) эффективность использования имущества предприятия в целом и по отдельным составляющим (оборачиваемость внеоборотных и оборотных средств, собственного капитала и кредиторской задолженности);

2) эффективность использования отдельных составляющих оборотных средств - запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности, свободных денежных средств и ценных бумаг.

При этом следует иметь в виду, что оборачиваемость средств предприятия можно оценивать двумя способами:

а) скоростью оборота - т.е. сколько оборотов делает капитал предприятия (или его составляющие) за анализируемый период;

б) средним сроком оборота (периодом оборота) - т.е. сколько дней требуется для возвращения в хозяйственную деятельность предприятия денежных средств, вложенных в производственно-коммерческие организации.

Оба этих способа дают практически равнозначную информацию, т. к. между ними существует следующая взаимосвязь:

Средний срок оборота = (2.16)

Показатели деловой активности аналитики зачастую объединяют с показателями рентабельности в одну группу, называя их при этом показателями оценки результатов хозяйственной деятельности. Однако опыт показывает, что на практике для экономической оценки конечных результатов деятельности отечественных производственных предприятий особое внимание уделяется показателям рентабельности, т. к. они служат важнейшими показателями не только эффективности деятельности предприятия, но и его конкурентоспособности и доходности производства товаров и оказания услуг.

В широком смысле слова понятие рентабельность означает прибыльность, доходность и характеризует прибыль, полученную с 1 р. средств, вложенных в финансовые либо другие операции предприятия. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения), и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Известно множество показателей рентабельности в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах. Не случайно в мировой учетно-аналитической практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности не существует.

В качестве показателя прибыли могут быть взяты:

прибыль от продаж;

прибыль до налогообложения (балансовая прибыль);

чистая прибыль.

Сторонних пользователей информации (инвесторов, кредиторов) при проведении оценки текущей деятельности предприятия, прежде всего, интересует вопрос инвестиционной привлекательности данного предприятия, поэтому в качестве эффекта чаще всего используется показатель чистой прибыли.

Существует два подхода к оценке экономической эффективности - ресурсный и затратный. В общем виде показатель экономической эффективности (EFF) выражается формулой:

EFF = (2.17)

где EF - величина экономического эффекта;

RC - величина ресурсов (стоимостная оценка капитала, материальных ресурсов в различной классификации и др.), или затрат (показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам)).

Расчет коэффициентов деловой активности выполняется по следующим зависимостям:

- коэффициент общей оборачиваемости капитала (К_1а):

К_1а = М/В_ср, (2.18)

где М - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

В_ср - средний за период итог баланса.

- коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К_2а):

К_2а = М/R_а.ср, (2.19)

где R_а.ср - средняя за период величина оборотных активов по балансу.

- коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (К_3а):

К_3а = М/Z_ср, (4.5)

где Z_ср - средняя стоимость запасов.

- коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К_4а);

К_4а = М/Z^гп_ср, (2.20)

где Z^гп_ср - средняя за период величина готовой продукции.

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_5а):

К_5а = М/rа_ср, (4.7)

где rа_ср - средняя за период дебиторская задолженность.

- средний срок оборота дебиторской задолженности (К_6а):

К_6а = 365/К_5а. (2.21)

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_7а):

К_7а = М/rп_ср, (2.22)

где rп_ср - средняя за период кредиторская задолженность.

- средний срок оборота кредиторской задолженности (К_8а):

К_8а = 365/К_7а. (2.23)

- фондоотдача внеоборотных активов (К_9а):

К_9а = М/F_cр, (2.24)

где F_ср - средняя за период величина внеоборотных активов по балансу.

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_10а):

К_10а = М/ИС_СР, (2.25)

где ИС_СР - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики различных показателей рентабельности, являющихся относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чистая рентабельность продаж (Р_пр) определяется по формуле:

Р_пр = П_Ч/ М_р, (2.26)

где П_Ч - чистая прибыль;

М_р - выручка от продажи (без НДС).

Расчет коэффициента рентабельности активов (имущества) выполняется с использованием следующих зависимостей.

Р_а = П _ч / В, (2.27)

где Р_а - коэффициент рентабельности активов (имущества);

П_ч - чистая прибыль;

В-валюта баланса (средняя величина активов - рассчитывается по данным баланса или учетных регистров).

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях определяется рентабельность как по всей совокупности активов, так и текущих оборотных активов:

Р _та = П_ч /Ф _та, (2.28)

где Р _та - рентабельность текущих активов;

Ф _та - средняя величина текущих активов (рассчитывается по данным баланса или учетных регистров).

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестированного (перманентного) капитала, рассчитываемый по формуле:

Р_И (2.29)

где Р_И - рентабельность инвестиций;

(В - Кt) - перманентный капитал (средняя величина активов за вычетом краткосрочных обязательств).

В иерархии показателей рентабельности одно из самых важных мест принадлежит показателю рентабельности отдачи акционерного капитала.

Существует два подхода к исчислению коэффициентов в зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей совокупности собственников или нет. Если такого обособления не делается - в случае, когда число владельцев привилегированных акций невелико или их вообще нет, - то рассчитывается показатель рентабельности собственного капитала. Расчет производится по формуле:

Р_ск = П_ч / И_С, (2.30)

где Р_ск - рентабельность собственного впитала;

И_С - источники собственных средств.

Исследуем уровни и динамику некоторых финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия (табл. 2.11)

Из табл. 2.11 видно, что ОАО «Камышлинский молочный завод» - предприятие рентабельное. Однако, эффективность работы предприятия за отчетный 2006 год снизилась. В расчете на тысячу рублей своего имущества предприятием было получено 9 р. и 6 р. балансовой прибыли и 5,1 р. и 3 р. нераспределенной (чистой) прибыли в 2005 году и отчетном 2006 году, соответственно.

Имущество ОАО «Камышлинский молочный завод» за отчетный год также стало использоваться менее эффективно. Так, в расчете на каждую тысячу рублей собственного капитала в отчетном году было получено 81 р. прибыли, а в предшествующем году - на 5,5 р. больше. Эффективное использование основных средств и прочих внеоборотных активов привело к прибыльной деятельности завода, однако в отчетном году рентабельность производственных фондов составляет 9,7%, в предшествующем году - на 4,7% больше.

На каждую тысячу рублей, вырученных от продажи продукции, в 2005 году было получено 4,4 р. прибыли, однако уже в отчетном году прибыль составила 3,4 р. Производимая продукция в отчетном году становится менее рентабельной.

Перманентный капитал использовался достаточно эффективно, хотя показатели рентабельности снизились с 25 до 17%.

Таким образом, анализ рентабельности показал, что результаты от продажи продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства и образуют сумму прибыли на каждый рубль вложенного капитала, достаточную для нормального функционирования предприятия. Однако, экономическая целесообразность функционирования ОАО «Камышлинский молочный завод» незначительно, но снизилась.

Таблица 2.11. Оценка рентабельности ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004-2006 гг.

№	Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1	Балансовая прибыль (убыток)	4235	3260	2453
2	Средняя валюта баланса	38913	34788	39866
3	Нераспределенная прибыль (убыток)	2385	1774	1171
4	Средняя величина собственного капитала	12916	13139	14397
5	Средняя стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов	25318	25204	25176
6	Выручка от продажи продукции	176944	136207	187735
7	Средняя величина долгосрочных кредитов и займов	108	118	206
8	Прибыль (убыток) от продажи продукции	5982	6056	6404
9	Общая рентабельность предприятия (с. 1 / с. 2)	0,11	0,09	0,06
10	Чистая рентабельность предприятия (с. 3 / с. 2)	0,06	0,051	0,03
11	Чистая рентабельность собственного капитала (с. 3 / с. 4)	0,18	0,135	0,08
12	Фондорентабельность (с. 1 / с. 5)	0,17	0,13	0,097
13	Рентабельность продаж (с. 8 / с. 6)	0,034	0,044	0,034
14	Рентабельность перманентного капитала (с. 1/(с. 4 + с. 7))	0,33	0,25	0,17

Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия в табл. 2.12 рассчитаны различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

Проанализировав рассчитанные в таблице 2.12 показатели, можно сделать вывод, что ОАО «Камышлинский молочный завод» обладает недостаточно высокой степенью деловой активности.

Проведем подробный анализ деловой активности (по коэффициентам) для того, чтобы охарактеризовать эффективность использования ресурсов предприятия:

коэффициент общей оборачиваемости капитала за отчетный год увеличился на 0,81 пункта и составил к концу отчетного года значение 4,71; тенденция в сторону роста этого показателя свидетельствует о незначительном повышении эффективности использования экономического потенциала;

основные фонды стали использоваться более эффективно, так как если в предшествующем году на каждую 1000 р. основных средств и прочих внеоборотных активов было получено 540 р. денежных средств, то в отчетном году - уже 746 р.;

анализ коэффициента оборачиваемости мобильных средств показал, что если в предшествующем году оборотный капитал совершал 14,2 оборота (т.е. длительность 1 оборота составила 25,4 дня), то в отчетном году оборачиваемость снизилась на 1,4 оборота в год. Следовательно, наблюдается

незначительное ухудшение финансового состояния предприятия, снижается платежеспособность;

анализ показателей товарно-материальных ценностей показал, что:

- оборачиваемость производственных запасов снизилась на 3,46 оборота, что свидетельствует о понижении эффективности работы предприятия в области заготовки запасов (увеличиваются затраты на содержание и перемещение запасов);

- оборачиваемость готовой продукции снизилась в 4,5 раза, при этом если в предшествующем году длительность 1 оборота составляла 0,02 дня, то в отчетном году - уже 0,7 дня. Эти данные свидетельствуют о недостаточно налаженных каналах сбыта продукции;

Таблица 2.12. Оценка деловой активности ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004-2006 гг.

№	Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1	Выручка от продажи продукции	176944	136207	187735
2	Себестоимость продажи продукции	170962	130151	181331
3	Средний за период итог баланса	38913	34788	39866
4	Средняя стоимость оборотных активов	13595	9584	14690
5	Средняя величина запасов и затрат	3423	4873	7799
6	Средняя величина готовой продукции	164	60	373
7	Средняя величина дебиторской задолженности	7927	2037	5290
8	Средняя величина кредиторской задолженности	20057	13531	11301
9	Средняя величина свободных ден. ср-в и цен. бумаг	256	280	274
10	Средняя величина собственного капитала	12916	13139	14397
11	Средняя величина ос. ср-в и прочих внеоб-х активов	25318	25204	25176
12	Коэффициент общей оборачиваемости капитала (с. 1 / с. 3)	4,55	3,9	4,71
13	Коэффициент оборачиваемости моб-х ср-в (с. 1 / с. 4)	13,02	14,2	12,8
14	Оборачиваемость запасов (с. 2 / с. 5)	49,95	26,71	23,25
15	Оборачиваемость готовой продукции (с. 1 / с. 6)	1078,9	2270,1	503,3
15	Оборачиваемость готовой продукции (с. 1 / с. 6)	1078,9	2270,1	503,3
16	Оборачиваемость дебиторской задолженности (с. 1 / с. 7)	22,32	66,87	35,49
17	Средний срок оборота дебитор. задолж-ти (360 дн./с. 16)	16,13	5,4	10,14
18	Оборачиваемость кредиторской задолж-ти (с. 1 / с. 8)	8,82	10,07	16,6
19	Средний срок оборотов кредиторской задолж-ти (360 дн. /с. 18)	40,8	35,75	21,69
20	Оборачиваемость банковских активов (с. 1 / с. 9)	691,19	486,45	685,16
21	Оборачиваемость собственного капитала (с. 1 / с. 10)	13,7	10,37	13,04
22	Фондоотдача осн. ср-в и пр. внеоб-х активов (с. 1 / с. 11)	6,99	5,4	7,46

анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 31,38 оборота. Если в предшествующем году продолжительность 1 оборота была 5,38 дня, то уже в отчетном году она составила 10,14 дня. Это существенное снижение свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита (рост дебиторской задолженности обусловлен неплатежеспособностью потребителей). Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 5,4 дня, что повышает риск ее непогашения. Руководству предприятия следует расширить круг потребителей, большее внимание уделять контролю за состоянием расчетов с покупателями, использовать способ предоставления скидок при долгосрочной оплате, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 6,53 оборота, при этом если в предшествующем году 1 оборот длился 35,75 дня, в отчетном году он сократился до 21,69 дня. Эти данные свидетельствуют об уменьшении кредиторской задолженности, что ослабляет зависимость предприятия от средств кредиторов (увеличение финансовой независимости);

банковские активы (свободные денежные средства и ценные бумаги) в отчетном году совершали 685,16 оборота, что на 198,71 оборота больше, чем в предыдущем году. Столь высокий показатель коэффициента оборачиваемости в предыдущем году свидетельствует об их серьезном дефиците, однако снижение величины денежных средств в отчетном году приводит к увеличению данного коэффициента, а следовательно к росту потребности в денежных средствах. Это оказывает негативное влияние на финансовое состояние предприятия;

анализ оборачиваемости собственных средств показал, что если в предшествующем году на каждый рубль собственного капитала получено 10,37 р., то уже в отчетном году - на 2,67 р. больше. Это свидетельствует о том, что собственный капитал стал использоваться более эффективно.

Итак, можно сказать, что уровень деловой активности на ОАО «Камышлинский молочный завод» недостаточно высок. Это связано с недальновидной политикой руководства в вопросах формирования запасов, предоставления кредитов своим покупателям, непродуманной ценовой политикой, неблагоприятной экономической ситуацией в стране и связанных с ней условий хозяйствования предприятия.

Анализируемое предприятие является коммерческой организацией, преследующей в качестве основной цели своей предпринимательской деятельности извлечение прибыли.

Предметом деятельности ОАО «Камышлинский молочный завод» являются: прием от производителя и населения молока, его переработка и реализация, изготовление и реализация молочных и кисломолочных продуктов (молоко, сливки, сметана, масло, творог и др.); торговая деятельность; снабженческо-сбытовая деятельность.

Органами управления Общества являются:

- общее собрание акционеров;

- Совет директоров общества;

- директор - единоличный исполнительный орган.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1) ОАО «Камышлинский молочный завод» находится в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала направлялась на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Оставшихся средств не хватает для того, чтобы полностью покрыть стоимость запасов и затрат, поэтому для формирования запасов и покрытия затрат требуется привлечение краткосрочных и долгосрочных заемных средств, но и их не хватает.

2) Анализ ликвидности подтвердил сделанный ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств. Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов медленнореализуемыми в реальной платежной ситуации не удается. Поэтому бухгалтерский баланс ОАО «Камышлинский молочный завод» является недостаточно ликвидным, что подтверждает сделанное ранее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

3) Анализ балансовой прибыли ОАО «Камышлинский молочный завод» показал, что прибыль от продажи продукции (работ, услуг) за 2006 год увеличилась. Однако чистая прибыль за отчетный 2005 г. снизилась на за счет уменьшения балансовой прибыли и роста выплаченных пени.

4) Анализ рентабельности ОАО «Камышлинский молочный завод» показал, что результаты от продажи продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства и образуют сумму прибыли на каждый рубль вложенного капитала, достаточную для нормального функционирования предприятия, однако, экономическая целесообразность его функционирования незначительно, но снизилась.

5) Анализ показателей деловой активности показал, что ОАО «Камышлинский молочный завод» обладает недостаточно высокой степенью деловой активности. Это связано с недальновидной политикой руководства в вопросах формирования запасов, предоставления кредитов своим покупателям, непродуманной ценовой политикой, неблагоприятной экономической ситуацией в стране и связанных с ней условий хозяйствования предприятия.

3. Внедрение на предприятии автоматизированного рабочего места (АРМ) финансиста-аналитика как инструмента повышения роли финансового анализа в управлении предприятием

В предыдущих разделах нами была рассмотрена методология проведения финансового анализа предприятия. Необходимость его проведения очевидна - адекватная оценка финансового состояния предприятия - один из основных факторов повышения его устойчивости, платежеспособности и эффективности функционирования.

Руководству предприятия необходимо добиться улучшения организации финансового анализа, направлений для достижения данной цели предостаточно.

В данном разделе хотелось бы рассмотреть путь унификации этой работы, и внедрение на предприятии при проведении анализа финансового состояния принципа комплексной автоматизации.

При создании и внедрении на предприятии АРМ важным вопросом является расчет эффективности такого внедрения.

Большинство современных руководителей понимают стратегическое значение информационных технологий (ИТ) и систем (ИС), вероятно, некоторые из них в прошлом сыграли роль в осуществлении проектов с ИТ-основой. Однако они отвечают за распределение финансовых и человеческих ресурсов целой корпорации между всеми направлениями бизнеса. Как и все рационально мыслящие люди, руководители хотят вкладывать капитал в предложения с наибольшей вероятностью отдачи.

Остальные направления соперничают с ИТ за часть бюджета. Так как бюджетные ресурсы ограничены, представители каждого отдела излагают свои доводы в пользу финансирования своего подразделения. Трудно убедить финансового эксперта одной только привлекательной стоимостью. Более того, приносящие доход отделы в большинстве организаций имеют более весомый голос, чем вспомогательные (такие как ИТ) /6/.

Руководство производственных организаций должно решить, вкладывать ли капитал в высокоточное оборудование или в систему для координации контактов между поставщиком и потребителем.

Решая вопрос о том, какие направления для капиталовложений выбрать, высшее руководство учитывает продолжительность отдачи, то есть то время, через которое станет очевидной прибыль от рентабельности, снижении риска и технологиях для реального бизнеса. Следовательно, будет труднее оправдать инвестиции в информационные технологии, которые характеризуются большей продолжительностью отдачи, например развитие инфраструктуры.

Таким образом, в данном разделе дипломной работы предпримем попытку оценить насколько эффективным будет являться внедрение на предприятии автоматизированного рабочего места финансиста-аналитика, приоритетным направлением в работе АРМ будет отводиться оценке финансового состояния предприятия.

Анализ эффективности внедрения АРМ сводится к анализу внедрения информационных технологий финансового анализа деятельности предприятия, т. к. техническая, методическая и информационная база уже имеются. Методика анализа, его информационная база рассмотрены в разделах первом и втором дипломной работы

Определение экономической эффективности программного обеспечения основано на принципах определения экономической эффективности производства и использования в деятельности предприятия новой техники. Основными определяющими показателями экономической эффективности от разработки и использования программного обеспечения являются:

годовой экономический эффект от использования программных средств,

расчётный коэффициент сравнительной эффективности применения нового программного средства,

расчётный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений в новое программное средство /9/.

Расчёт затрат, связанных с разработкой, производством и использованием программного средства

При определении потенциального и гарантированного экономического эффекта от разработки и использования программного средства затраты учитываются следующим образом.

Разработка

Кр = ЗПр +Зэвм +Срн (руб.) (3.1)

Цнт = Кр * (1 + R/100) (руб.) (3.2)

Изготовление

Ст = ЗПоп + Зэвм + Зм + Снт + Свнт + Кпр.нт руб.) (3.3)

Использование

Ки = Цт + Зосв (руб.) (3.4)

С = Зпоп + Зэвм + Зпроч (руб.) (3.5)

Цт = Ст * (1 + R/100) (руб.) (3.6)

где Кр - капитальные затраты на разработку программного средства,

ЗПр - затраты на заработную плату разработчиков программного средства,

Зэвм - затраты, связанные с использованием ЭВМ,

Снр - накладные расходы при разработке программного средства,

Зпоп - затраты на заработную плату операторов,

Ст - себестоимость тиражирования программного средства,

Зм - затраты на материалы,

Снт - накладные расходы на тиражирование программного средства,

Свн.т - внепроизводственные расходы при тиражировании программного средства,

R - плановая рентабельность, %,

Ки - капитальные затраты, возникающие при использовании программного средства,

Цнт, Цт - оптимальная цена программного средства,

Кпр.нт - приведённые затраты на приобретение программных средств для тиражирования,

Зосв - затраты, связанные с освоением программных средств,

Зпроч - прочие затраты (они равны примерно 5% от Зпоп),

Если программное средство разрабатывается и используется внутри организации, тогда:

Ки = Кр + Зосв (руб.) (3.7)

Расчёт составляющих затрат

Затраты на заработную плату разработчикам программного средства рассчитываются в соответствии с выражением:

ЗПр = tр * Зчас (1 + Нд) (1 + Нс) (руб.) (3.8)

где tр - трудоёмкость разработки программы, час,

Зчас - среднечасовая заработная плата программиста,

Нд - коэффициент, указывающий дополнительную заработную плату (0,1),

Нс - норма отчислений на социальное страхование.

Трудоёмкость решения задачи на ЭВМ с помощью программного средства:

t_реш = t_и + t_п + t_эвм + t _др + t_до (часы) (3.9)

где t_и - затраты времени на изучение задачи, часы,

t_п - затраты времени на подготовку исходных данных, часы,

t_эвм - затраты времени на решение задачи на ЭВМ, часы,

t _др - затраты времени на подготовку документации, часы,

t_до - затраты времени на печать и редактирование отчёта, часы.

Затраты, связанные с использованием ЭВМ на этапах разработки и использования программного средства:

Зэвм = Цчм * tм (руб.) (3.10)

Цчм - цена одного часа времени работы на ЭВМ, руб.

tм - время работы ЭВМ для решения задачи при отладке, часы.

Затраты на освоение программного средства:

Зосв = Зу + ЗПоп + Зэвм (руб.) (3.11)

где Зу - затраты на оплату услуг, руб.

Зэвм - затраты, связанные с использованием ЭВМ, руб.

ЗПоп - затраты на заработную плату операторов, руб.

ЗПоп = Зчас * t_обуч (1+Нд) (1+Нс) (руб.) (3.12)

Зу = Цу

Зэвм = Цчм * t_обуч (руб.) (3.13)

где t_обуч - машинное время, затраченное на обучение, час

Цу - цена услуг поставщика программного обеспечения, руб.

Расчёт затрат, связанных с базовым вариантом

Базовым вариантом, использовавшимся в организации до внедрения разработанного программного средства, может быть как использование другого, менее совершенного программного средства, так и ручной (безмашинный) вариант расчётов или решения задач.

Затраты на решение задачи, производимое вручную:

Зруч = ЗПоп + Зпр (руб.) (3.14)

Зпр - прочие расходы, составляют 5-10% от ЗПоп.

Заработная плата операторов определяется в соответствии с выражением:

Зпоп = Зчас * tр (1 + Нд) (1 + Нс) (руб.) (3.15)

tр - трудоёмкость затрат для решения задачи, час

tр = t_и + t_п + t_реш + t _др + t_до (3.16)

t_и - затраты времени на изучение задачи, час.

t_п - затраты времени на подготовку исходных данных, час.

t_реш - затраты времени на решение задачи, час.

t _др - затраты времени на подготовку документации, час.

t_до - затраты времени на печать и редактирование отчёта, час.

Цель внедрения программных средств: создание автоматизированного рабочего места финансиста-аналитика, ускорение решения задач, избавление от сверхурочных, уменьшение затрат на заработную плату.

Базовый вариант: безмашинное решение задач (то есть ручной вариант).

Единица измерения работ: время в часах.

Планируемые источники экономии: уменьшение количества операторов, сокращение времени на проведение расчетов, сокращение затрат на заработную плату (в частности, за счёт избавления от сверхурочных).

Расчёт затрат на разработку программных средств

В данном случае для реализации работ выбран следующий календарный график (см. таблицу 16).

В себестоимость разработки программных средств включаются затраты:

основная заработная плата,

дополнительная заработная плата,

единый социальный налог,

стоимость материалов, покупных изделий и полуфабрикатов,

прочие расходы,

- накладные расходы.

Таблица 3.1. Календарный график выполнения работ по разработке ЭИС финансового анализа

№ n/n	Этапы	Виды работ	Исполнитель	Длительность работы, дни
				Январь	Февраль	Март
				17 раб. дн.	21 раб. дн.	22 раб. дн.
1	Разработка технико-экономического задания	Изучение объекта автоматизации, выделение функций, которые необходимо автоматизировать	Экономист-аналитик	5
2	Ознакомительный	Проработка литературы, ознакомление с правилами формирования бухгалтерских отчетностей	Экономист-аналитик	5
3	Подготовительный	Составление основных баз данных, алгоритма программы	Экономист-аналитик	7
4	Машинное моделирование	Разработка, отладка и тестирование программы	Программист		21	15
5	Расчетный	Проведение расчетов по фактическим данным	Экономист-аналитик		10	10
6	Заключительный	Формирование отчетностей по итогам проводимых работ	Экономист-аналитик			10

Основная и дополнительная заработная плата.

Размер дополнительной заработной платы сотрудников определяется в процентах от основной. Обычно дополнительная заработная плата составляет 10-12% от основной заработной платы. Расчет расходов на оплату труда исполнителей проекта представлен в таблице 3.2.

Единый социальный налог

На эту статью относятся отчисления на оплату перерывов в работе по временной нетрудоспособности. Единый социальный налог составляет 26,4% от величины основной заработной платы.

Зсн = Зосн * 0,264 = 5932,66 руб.

Таблица 3.3. Определение затрат на материалы, покупные изделия и полуфабрикаты.

Транспортные расходы учитываются здесь же и составляют 5% итоговой суммы, т.е. 1758,5 руб.

Затраты на материалы и покупные изделия равны:

З_м = 35300 +1765 = 37065 руб.

Накладные расходы

Нормативные накладные расходы равны 40% от суммы основной и дополнительной заработной платы:

Зн = (Зосн + Здоп) * 0,4 = 18228,84* 0,4 = 7291,54 руб.

Прочие расходы

Сумма прочих расходов рассчитывается следующим образом:

Прочие расходы = время для разработки и отладки программного средства на ЭВМ * себестоимость 1 часа машинного времени + потребляемая мощность * стоимость 1 КВт-час электроэнергии * время для разработки и отладки программного средства на ЭВМ

Время для разработки и отладки программного средства на ЭВМ = Количество дней работы * Продолжительность рабочего дня

Новое программное обеспечение не приобреталось. Затраты на освоение программного средства также нулевые.

Прочие расходы = 36*8*5 + 0,25*1,15*36*8 = 1522,8 (руб.)

Таблица 3.4. Итоговая таблица сметы затрат

Цена программного продукта

Рассчитаем цену программного продукта с учетом плановой рентабельности 25%:

Ц = 70040,84 * (1 + 25 / 100) = 87551,05 руб.

Расчет себестоимости

Трудоёмкость автоматизированного решения задачи:

Ввод данных на ЭВМ (0,05 часа)

Подготовка дополнительных данных (0,2 часа)

Ввод дополнительных данных (0,09 часа)

Время на получение решения (0)

Оформление отчётов (0,6 часа).

t_реш = 0,94 чел.-час

Расчёт себестоимости использования программного средства представлен в таблицах 3.5 и 3.6

Таблица 3.5. Оплата труда пользователей программных средств

Должность	Количество	Заработная плата в месяц, руб.	Часовая ставка, руб.
бухгалтер	1	4000	25,00
финансист	1	4200	26,25
Итоги:	2	8200
Средняя часовая ставка (ЗПчс)		25,63

Таблица 3.6. Себестоимость автоматизированных расчетов

Наименование статьи расходов	Способ расчета		Сумма, руб.
Основная заработная плата	tреш * Колич.работников * ЗПчс	48,18
Дополнительная заработная плата	0,1 * ЗПосн.		4,82
Единый социальный налог	26,4% * ЗПосн.		17,25
Прочие расходы (tм = 1 ч)	tм * Мощность * Стоимость 1 кВт-час	0,29
Общая сумма затрат (Са)			70,53

Трудоёмкость решения задачи безмашинным способом (вручную):

Ознакомление с исходными данными (0,3 часа)

Обработка дополнительных данных (2 час)

Время на получение решения и оформление отчётов (4 часа).

t = 6,3 чел.-час

Время на проверку результатов: 1 час.

Общая трудоёмкость: t_реш = 7,3 чел.-час.

Расчет себестоимости при неавтоматизированном учете представлен в таблицах 3.7 и 3.8.

Таблица 3.7. Оплата труда при ручной работе

Должность	Количество	Заработная плата в месяц, руб.	Часовая ставка, руб.
бухгалтер	2	4000	25,00
Экономист	2	4200	26,25
Итоги:	4	8200
Средняя часовая ставка (ЗПчс)		25,63

Таблица 3.8. Себестоимость неавтоматизированных расчетов

Наименование статьи расходов	Способ расчета		Сумма, руб.
Основная заработная плата	tреш * Колич.работников * ЗПчс	748,25
Дополнительная заработная плата	0,1 * ЗПосн.		74,83
Единый социальный налог	26,4% * ЗПосн.		267,87
Общая сумма затрат (Са)			1090,95

Экономия текущих затрат на один расчет:

С = Сн.а. - Са = 1090,95 - 70,53 = 1020,42 (руб.)

Экономия текущих затрат при пятидесяти двух расчетах:

С = (Сн.а. - Са)*28 = (1090,95 - 70,53)*52 = 53061,84 (руб.)

Расчет прибыли и убытков приведен в таблице 3.9

Таблица 3.9. Расчет прибыли и убытков

Наименование	2007 год
Условная экономия затрат, тыс. руб.	28571,76
Налог на прибыль (24%), ыс. руб.	6857,222
Условная чистая прибыль, тыс. руб.	21714,54

В таблице 3.10 представлено движение денежных средств. Величина коэффициента дисконтирования берется в районе учетной ставки. Учетная ставка, в свою очередь, это ставка Центрального банка Российской Федерации, под которую он дает кредиты коммерческим банкам. Коэффициент дисконтирования включат безрисковую составляющую, уровень инфляции и премию за риск.

Мы не начисляем амортизацию на вычислительную машину, так как ее приобретение было учтено в статье материалов. Следовательно, она была тут же списана.

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

бt=1/(1+Е)^t,

где Е - постоянная норма дисконта (Е=20%);

t - номер шага расчета, t=(0, T), Т - горизонт расчета.

Вывод: анализ показывает реализуемость и эффективность внедрения разрабатываемой информационной системы анализа финансово-экономических показателей деятельности предприятия. Суммарное значение чистого дисконтированного дохода к 2011 году составит 46,173 тысяч рублей.

Таблица 3.10. Движение денежных средств

Наименование	Годы	Всего
	2006	2007	2008	2009	20010	2011	2012
Единовременные затраты, руб.	87551							87551
Операционная деятельность: Условная экономия затрат Налог на прибыль		40327 53061 12734	40327 53061 12734	40327 53061 12734	40327 53061 12734	4032 7 53061 12734	40327 53061 12734	241962 318371 76409
Финансовая деятельность: - Капитальные затраты	87551
Сальдо поступлений и расходов	0	40327	40327	40327	40327	40327	40327	241962
Чистый доход	-87551	40327	40327	40327	40327	40327	40327	154410
Коэффициент дисконтирования (i=20%)	1	0,833	0,69	0,578	0,48	0,4	0,335
Чистый дисконтированный доход	-87551	33592	27825	23309	19356	16130	13509	46173
Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом	-87551	-53958	-26133	-2824	16532	32663	46173

Таким образом, необходимость применения современных компьютерных технологий при проведении финансового анализа и организации АРМ финансового аналитика не вызывает сомнения.

Улучшение организации финансового анализа достигается путем унификации этой работы. Здесь имеется в виду создание таких методик, которые предвидели бы заполнения ограниченного числа специально разработанных таблиц. Все показатели таблиц должны быть пригодными для сравнения, оценки и обобщения. Это создает направление для строго очерченного распределения обязанностей по проведению финансового анализа предприятия, уменьшает затраты времени на анализ и в итоге способствует повышению его эффективности.

В данном разделе был рассмотрен путь унификации этой работы, и внедрение на предприятии при проведении анализа финансового состояния принципа комплексной автоматизации.

При создании и внедрении на предприятии АРМ важным вопросом является расчет эффективности такого внедрения.

Анализ эффективности внедрения АРМ сводится к анализу внедрения информационных технологий финансового анализа деятельности предприятия, т. к. техническая, методическая и информационная база уже имеются.

Определение экономической эффективности программного обеспечения основано на принципах определения экономической эффективности производства и использования в деятельности предприятия новой техники.

Проведенные расчеты по внедрению специализированного программного продукта показывает реализуемость и эффективность внедрения разрабатываемой информационной системы анализа финансово-экономических показателей деятельности предприятия. Суммарное значение чистого дисконтированного дохода к 2012 году составит 46,173 тысяч рублей.

Следовательно, необходимость применения современных компьютерных технологий при проведении финансового анализа и организации АРМ финансового аналитика не вызывает сомнения.

4. Безопасность и экологичность проекта

Внедрение вычислительной техники на производстве даёт положительный социально-экономический эффект, который выражается в росте производительности, снижении доли рутинного, монотонного труда, повышения скорости расчётов, скорости обмена информацией.

Отрицательное воздействие на человека вычислительной техники менее выражено, сглажено многими положительными моментами. Однако у людей, длительно использующих ПЭВМ, могут быть отмечены такие реакции, как нарушение функций зрения, быстрое общее утомление, неврозы. Для того чтобы избежать вредного воздействия при работе с вычислительной техникой, необходимо соблюдать соответствующие меры безопасности, правильно планировать рабочее место и режим работы.

Меры безопасности при работе ПЭВМ:

освещённость рабочего места должна быть порядка 210-540 лк;