Финансовая служба ОАО "Лента"

Источники приобретения имущества и средств	На начало года	На конец года	Изменение за год	Темп роста,
	сумма, тыс. руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	сумма, тыс. руб	Уд. вес, пункт
1. Собственный капитал (раздел 3 пассива), в т.ч.:	2799028	74,4	8307425	76, 4	5508397	2	297
1.1. Уставный фонд (капитал)	16772	0,4	1660600	15,3	1643828	14, 9	990
1.2. Резервный фонд, в т. ч.: - резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством; - резервные фонды, образованные в соответствии с учредительными документами.	21376 21376	0, 6 0,6	65671 65671	0, 6 0, 6	44295 44295	0 0	307 307
1.3. Фонды накопления	331068	8, 8	1192891	10, 9	861823	2,1	360
1.4. Прочие фонды специального назначения	2422705	64,4	5381156	49,5	2958451	-14, 9	222
1.5. Целевые финансирование и поступления	7107	0,2	7107	0,1	0	0,1	100
1.6. Нераспределенная прибыль (убытки) прошлых лет
1.7. Нераспределенная прибыль (убытки) учетного года
2. Заемные	960766	25,6	2563547	23,6	1602781	-2	267
2.1. Долгосрочные обязательства (раздел IV пассива)	332384	8,9	477728	4,4	145344	-4,5	144
2.2. Краткосроч	628382	16,7	2085819	19,2	1457437	2,5	332
ные обязательства
(раздел V пасси
ва)
2.2.1. Заемные	253305	6,7	650000	6, 0	396695	-0,7	257
средства:
- кредиты банков,
- прочие займы
2.2.2. Кредиторска	375077	-10,0	1435819	13,2	1060742	3,2	383
я задолженность
и прочие
краткосрочные
пассивы
3. Всего ис	3759794	100	10870972	100	7111178	-	289
точников
приобретения
имущества и
средств пред-

Данные таблицы показывают, что общий прирост источников финансовых средств составил 7111178 тыс. руб. или 189%. Этот прирост получен за счет увеличения собственных финансовых средств на 5508397 тыс. руб. и роста заемных средств на 1602781 тыс. руб. Следует отметить, что удельный вес собственных средств увеличился на 2%. В отчетном году был увеличен уставный фонд предприятия, о чем свидетельствует резкий рост уставного фонда на 1643828 тыс. руб. или на 990% В структуре заемных средств также произошли изменения: доля долгосрочных обязательств снизилась на 4,5 процентных пункта, а доля краткосрочных обязательств выросла на 2,5 процентных пункта.

Для глубокого понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения пассивов необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ финансовых источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия открывает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгосрочные кредиты банка, займы, собственные источники. Причем здесь наблюдается принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками.

Таблица 2.3. Анализ источников формирования внеоборотных активов, тыс. руб.

1. Внеоборотные активы	2706944	7606244	4899300	1. Долгосрочные обязательства	332384	477728	145344
итог раздела				(итог раздела IV пассива)
1 актива
баланса), в
т.ч.:
Основные				2. Собственный
средства	1372121	3370028	1997907	капитал итог раздела III пассива)	2799028	8307425	5508397
Нематериаль-	723	1920	1197	2.1. Ис-	2374560	7128516	4753956
ные активы				пользуемые на покрытие внеоборотных активов
				3. Краткосрочные обязательства итог раздела V пассива)	628382	2085819	1457437
				3.1. Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов	-	-	-
				4. Итого:	2706944	7606244	4899300
				(стр. 1 + стр. 2.1 + стр. 3)
				5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов	424468	1178909	754441

Данные таблицы 2.3 показывают, на начало года долгосрочные и нематериальные активы покрывались собственным капиталом на 84,8%, а на конец года - на 85,8%. В отчетном году не было дополнительного привлечения долгосрочных кредитов. Рост долгосрочных финансовых обязательств объясняется переоценкой долга, т.к. кредит полученный предприятием - валютный.

Анализ источников финансирования текущих активов представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Анализ источников формирования оборотных активов, тыс. руб.

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Изменение	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	На конец года	Изменение
1. Оборотные активы	1052850	3264728	221187,8	1. Собственный капитал итог	2799028	8307425	5508397
				III раздела
(итог разде-				пассива)
ла II акти-
ва)
				1.1. Исполь	2374560	7128516	4753956
				зованный на покрытие внеоборотн ых активов (табл. 2.3.)
				1.2. Использованный на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.)	424468	1178909	754441
				2. Краткосрочные обязательства (итог раздела V пассива)	628382	2085819	1457437
				2.1. Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов (табл. 2.3)	-	-	-
				2.2. Краткосрочные обязательств а, использованные на формирование оборотных активов	628382	2085819	1457437
				3. Всего:	1052850	3264728	2211878
				(стр. 1.2+ стр. 2.2)

Как видно из таблицы, на начало года оборотные активы покрывались собственными средствами на 40%, а на конец года - на 36%, т.е. собственных средств для покрытия оборотных активов не хватает, поэтому предприятие вынуждено привлекать дополнительно краткосрочные кредиты.

Важной экономической категорией, характеризующей финансовое состояние предприятия, является ликвидность. В экономической литературе ликвидность рассматривается с позиций двух концепций.

По одной из них под ликвидностью понимается способность хозяйствующего субъекта оплатить свои краткосрочные обязательства. То есть можно говорить о том, что в соответствии с этой концепцией понятие ликвидности практически идентично понятию платежеспособности.

По другой концепции ликвидность - это готовность и скорость, с которой оборотные активы могут быть превращены в денежные средства. При этом учитывается и степень обесценивания оборотных активов в результате быстрой их реализации.

Серьезным последствием низкой ликвидности может являться неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству.

Анализ показателей ликвидности представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Анализ показателей ликвидности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
1. Оборотные активы - оборотные средства (итог раздела II актива баланса), тыс. руб.	1052850	3264728	2211878
1.1. Запасы (стр. 210 актива баланса)	985673	3038738	2053065
1.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260)	26332	86930	6 0 5 9 8
1.3. Расходы будущих периодов (стр. 217)		11328	11328
1.4. Дебиторская задолженность	40845	64622	23777
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	628382	2085819	1457437
2.1. Доходы будущих периодов	-	-	-
2.2. Фонды потребления	34652	131832	97180
2.3. Резервы предстоящих расходов	-	-	-
3. Коэффициент соотношения оборотных средств и краткосрочных обязательств (стр. 1: стр. 2)	1, 68	1,57	-0, 11
4. Коэффициент соотношения материальных оборотных средств и краткосрочных обязательств (стр. 1.1: стр. 2)	1,57	1,46	-0,11
5. Показатели ликвидности
5.1. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 1 - стр. 1.3.): (стр. 2 - стр. 2.1.-стр. 2.2.-стр. 2.3.)	1, 77	1, 67	-0, 10
5.2. Коэффициент «критической ликвидности» (стр. 1.1. + стр. 1.4.): (стр. 2 - стр. 2.1.-стр. 2.2.-стр. 2.3.)	1, 84	1, 70	-0, 14
5.3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1.2.: (стр. 2 - стр. 2. 1.-стр. 2.2.-стр. 2.3.)	0, 044	0, 044	0
5.4. Доля денежных средств, краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах (стр. 1.2: стр. 1)	0,025	0, 027	0, 002

Как видно из таблицы, почти по всем показателям ликвидности и коэффициентам наблюдается незначительное снижение. Это говорит о том, что предприятие становится менее платежеспособным и такая тенденция является опасной. Коэффициент абсолютной ликвидности - ниже нормы (норма 0,2 - 0,25). Это говорит о том, что денежные средства, которыми располагает предприятие значительно ниже краткосрочных обязательств предприятия. С другой стороны, в условиях сильной инфляции не выгодно держать свои ресурсы в денежной форме из-за быстрого обесценивания денег. Поэтому, такую политику предприятия можно признать правильной. Следует также отметить, что предприятие не имеет просроченных кредитов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами и коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется как отношение оборотных активов (за минусом расходов будущих периодов) к краткосрочным финансовым обязательствам за вычетом данных строки 540 пассива баланса (доходы будущих периодов), строки 550 (фонд потребления) и строки 560 (резервы предстоящих расходов и платежей):

К1 = Пр. А - стр. 217

________________

Vр.П - стр. 540 - стр. 550 - стр. 560

где: II р. А - итог по разделу II актива баланса; Vр. П - итог по разделу V пассива баланса. Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года: 1052850-0

К1 = 628382-0-34652-0 =1,77

Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года.

3264728-11328

К 1=_____________________= 1,6 7

2085819-0-131832-0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается делением собственного оборотного капитала на общую сумму оборотных активов:

Шр.П + стр. 550 + стр. 560 - 1 р.Л

______________________________________

Пр.А

где: III р.П. - итог по разделу III пассива баланса;

I р. А - итог по разделу I баланса;

П р. А - итог по разделу II актива баланса.

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года.

2799028 + 34652-2706944

К2 =________________________= 0,12

1052850

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года.

8307425 + 131832-7606244

К2 =________________________= 0,26

3264728

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, если в течение последних четырех кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

Для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активам (КЗ) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85);

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия (К4) на конец отчетного периода имеет значение выше норма активного (для всех отраслей не более 0,5).

Первый показатель характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации всех активов. Исчисляется он следующим образом:

IVр.П + Ур.П - стр. 550 - стр. 560

КЗ = __________________________________

Общая валюта баланса (стр. 299)

где: IV р.П - итог по разделу IV пассива баланса;

V р.П - итог по разделу V пассива баланса.

Определим коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец прошлого года.

332384 + 628382-34652

КЗ =_________________________= 0,26

3759794

Определим коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец прошлого года.

477728 + 2085819-131832

КЗ= __________________________= 0,22

10870972

Второй коэффициент характеризует способность предприятий рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам после реализации всех активов. Его величина определяется отношением суммы просроченных краткосрочных и долгосрочных долгов предприятия к общей валюте баланса:

К4 = КФОпр.+ДФОпр.

_______________________________

Общая валюта баланса (стр. 299)

где: КФОпр - просроченная сумма краткосрочных финансовых обязательств (по данным формы №5, сумма стр. 131, 151, 231);

ДФОпр - просроченная сумма долгосрочных финансовых обязательств (по данным формы №5, сумма стр. 111, 121, 241).

Определим коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия на конец прошлого года.

К4 = 68557

____________=0,018

3759794

Определим коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия на конёц прошлого года.

К4= 145223

______________ =0,013

10870972

Если величина данных коэффициентов не достигает или превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой

предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже реализовав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Значения рассчитанных коэффициентов занесем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
	Фактическое значение	Норматив	Отклонение от норматива	Фактическое значение	Норматив	Отклонение от норматива
Коэффициент	1,77	1,7	+0,07	1,67	1,7	-0, 03
текущей
ликвидности
(К1)
Коэффициент	0,12	0,3	-0,18	0,26	0,3	-0,04
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(К2)
Коэффициент	0,26	0,85	-0,59	0,22	0,85	-0, 63
обеспеченности
финансовых
обязательств
активами (КЗ)
Коэффициент
обеспеченности
просроченных	0, 018	0,5	-0,48	0,013	0, 5	- 0,49
финансовых
обязательств
активами
предприятия
(К4)

Как видно из таблицы коэффициент текущей ликвидности за год снизился на 0,1, и его величина на конец года стала ниже норматива на 0,03 пункта. Однако такое снижение коэффициента ликвидности не является опасным. Если мы посмотрим на коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами и на коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия, то увидим, что значения этих коэффициентов значительно ниже верхнего нормативного предела. Положительной тенденцией является то, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос за год почти в два раза, и теперь его величина составляет 0,26, что только на 0,04 ниже норматива. Таким образом, ликвидность анализируемого баланса можно оценить как недостаточно стабильную.

Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платежеспособности предприятий в целях выявления неплатежеспособных субъектов хозяйствования и потенциальных банкротов отражаются еще и следующие показатели:

а) коэффициент финансовой независимости (К ф_Н):

Собственный капитал (Шр.А)

Кфн =_________________________________

Общая валюта баланса (стр. 299)

Определим коэффициент финансовой независимости на конец прошлого года:

2799028

Кфн =____________= 0,74

3759794

Определим коэффициент финансовой независимости на конец отчетного года:

8307425

Кфн =-______________= 0,76

10870972

б) общая рентабельность производственного капитала (Ро6щ)

Робщ. = Прибыль(убыток) от основной деятельности

___________________________________________

Среднегодовая сумма основных производственных средств и оборотных производственных запасов

Данный показатель характеризует эффективность использования капитала, обслуживающего процесс снабжения, производства и реализации продукции,

Определим общую рентабельность производственного капитала в предыдущем году:

668224

Робгц =____________= 0,43

1549672.

Определим общую рентабельность производственного капитала в отчетном году:

1551360

Робщ =_________= 0,35

4383281

в) отдача основных производственных средств (О_тд):

О_{тд =} Выручка от реализации продукции (услуг)

_______________________________________________________

Среднаяя стоимость основных производственных средств

Определим отдачу основных производственных средств в предыдущем году:

3572280

Отд = ________ = 3,84

929399

Определим отдачу основных производственных средств в отчетном году:

8966275

Отд= ________=3,78

2371075

г) коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов (Коз):

 Выручка от реализации продукции (услуг)

Коз= ______________________________________________________

Средняя стоимость оборотных производственных запасов

Определим коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов в предыдущем году:

3572280

Коз= _____________

620273

Определим коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов в отчетном году:

8966275

Коз = _{____________} = 4,46

2012206

д) коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (К_оа):

Выручка от реализации продукции (услуг)

Коа = _____________________________________

Средняя стоимость оборотных активов

Определим коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов в предыдущем году:

3572280

Коа =________= 5,35

667508

Определим коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов в отчетном году:

8966275

Коа =________= 4,15

2158789

Рассчитанные коэффициенты и показатели занесем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7. Показатели, характеризующие платежеспособность и устойчивость финансового состояния предприятия

Показатели	Расчет	Предыдущий год	Отчётный год	Отклонение (+, -)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Шр.П.+ стр. 55 0 + стр. 5 60 - Iр.А)/ IIр. А	0,12	0,25	+ 0,13
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	(Ivp.n +Vр.II - стр. 550 - стр. 560)/стр. 299	0,25	0,22	-0,03
Коэффициент финансовой независимости	Шр.П. / стр. 2 99	0,74	0,76	+ 0,02
Общая рентабельность производственного капитала	Прибыль от осн. деят. / Средне-год. сумма ОПФ и оборот. произ. запасов	0,43	0,35	-0, 08
Отдача основных производственных средств	Выручка от реализ. / Средняя стоимость ОПФ	3,84	2,78	-0, 06
Коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов	Выручка от реализ. / Средняя стоимость оборотных произв. запасов	5,76	4,46	-1,3
Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов	Выручка от реализ. / Средняя стоимость оборотных активов	5,35	4,15	-1,2

Как видно из таблицы, доля собственных средств предприятия в общей сумме средств, которыми располагает предприятие увеличилась, о чем свидетельствует рост коэффициента финансовой независимости на 0,02 пункта. Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов выросла более, чем в два раза (рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,13 пункта). Это свидетельствует о том, что финансовое положение предприятие стало более устойчивым.

Общая рентабельность производственного капитала упала на 8%, отдача основных производственных средств снизилась на 0,06 рублей с 1 рубля стоимости ОПФ, отмечено также снижение коэффициента оборачиваемости оборотных производственных запасов на 1,3 пункта и коэффициента оборачиваемости всех оборотных активов на 1,2 пункта. Это свидетельствует о замедлении деловой активности предприятия и, как следствие, падению платежеспособности предприятия.

Для анализа деловой активности предприятия составляется аналитическая таблица 2.8.

Таблица 2.8. Анализ показателей деловой активности

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение (+,-)
1. Объем реализации, тыс. руб. (ф. №2)	3572280	8966275	+5393 995
2. Затраты на производство и сбыт реализованной продукции, тыс. руб. (ф. №2)	2845016	7286848	+441832
3. Среднегодовая стоимость активов (имущества), тыс. руб. (ф. №1)	2330236	7315383	+4985147
4. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов и затрат), тыс. руб. (ф. №1)	620273	2012206	+1391933
5. Среднегодовая стоимость денежных средств, расчетов и прочих активов, тыс. руб. (ф. №1)	14783	56631	+41848
6. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. (ф. №1)	929399	2371075	+1441676
7. Прибыль от реализации продукции (товаров, работ и услуг), тыс. руб. (ф. №2)	668224	1551360	+883136
8. Продолжительность оборота имущества, дн. (стр. 3 х К*: стр. 1)	235	294	+ 59
9. Продолжительность одного оборота в сфере производства, дн. (стр. 4 х К*: стр. 2)	78	99	+ 21
10. Продолжительность одного оборота денежных средств в сфере обращения, дн. (стр. 5 х К*: стр. 2)	2	3	+ 1
1.1. Продолжительность одного оборота основных средств, дн. (стр. 6 х К: стр. 1)	94	95	+ 1

К* - количество дней в анализируемом периоде (год =360 дн.)

Данные таблицы свидетельствуют о замедлении скорости оборота всех активов предприятия, что является показателем замедления деловой активности. Рост объемов реализации и прибыли от реализации продукции обеспечен за счет роста цен.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия составим аналитическую таблицу 2.9.

Таблица 2.9 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Собственные источники предприятия, тыс. руб.	2799028	8307425	+5508397
2. Заемные источники предприятия, тыс. руб.	585689	1127728	+542039
3. Из них долгосрочные финансовые обязательства, тыс. руб.	332384	477728	+145344
4. Внеоборотные (долгосрочные) активы, тыс. руб.	2706944	7606244	+4899300
5. Сумма источников предприятия (итог баланса), тыс. руб.	3759794	10870972	+7111178
6. Коэффициент собственности (стр. 1: стр. 5)	0,74	0,76	+0,02
7. Коэффициент заемных источников, (стр. 2: стр. 5 х 100), %	15,6	10,4	-5,2
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников (стр. 2: стр. 1)	0,21	0,14	-0,07
9. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными источниками (стр. 4: стр. 1)	0,97	0, 92	-0,05
10. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов перманентным капиталом (стр. 4: (стр. 1 + стр. 3)	0, 86	0,87	+0,01

Как видно из таблицы, доля собственных источников в общей сумме источников предприятия выросла с 0,74 до 0,76. Доля заемных источников снизилась на 5,2%. Это говорит о том, что финансовое положение предприятия стало более устойчивым. Рост коэффициента обеспеченности внеоборотных активов перманентным капиталом на 0,01 и снижение коэффициента соотношения заемных и собственных источников на 0,07 также свидетельствуют об усилении финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, финансовое положение предприятия можно оценить как устойчивое, так как доля заемных источников в общей сумме источников невелика.

Кроме того, одним из наиболее важных анализов является анализ финансовых результатов, который позволяет оценить положение фирмы в данный период, выявить резервы, улучшения финансового состояния фирмы, дать оценку работы фирмы за период, прогнозировать положение фирмы в будущем.

К финансовым результатам деятельности предприятия относятся:

- выручка от реализации работ, услуг, продукции;

- результат от реализации (прибыль или убыток); результат (прибыль, убыток) от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций; балансовая прибыль или убыток;

- чистая прибыль;

- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Основным показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, является прибыль. Это можно объяснить тем, что она, с одной стороны, зависит от качества работы предприятия, является мотивационным фактором наиболее эффективного использования ресурсов, то есть является основным источником производственного и социального развития, с другой стороны, является одним из источников государственного бюджета. Таким образом, получается, что прибыль является не только основной целью деятельности предприятия, но и имеет важное значение для общества в целом.

Балансовая прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от реализации продукции, иных материальных ценностей, включая основные фонды и доходы от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Ее анализ позволяет оценить в целом финансовый результат от всех видов деятельности предприятия.

Для того чтобы оценить выполнения плана и проанализировать динамику балансовой прибыли, составляется аналитическая таблица 3.1, в которой отражаются данные за прошлый, отчетный периоды и по плану, а также их структура в прошлом и отчетном год.

Как видно из таблицы 2.10., по сравнению с предыдущим периодом балансовая прибыль увеличилась на 1074837 тысяч рублей или на 288%. При этом на 883136б тысяч рублей она увеличилась за счет роста прибыли от реализации и на 98287 тысяч за счет прочих операционных доходов. Следует также отметить, что в отчетном году предприятие имеет положительное сальдо по прочим операционным доходам и расходам, а также уменьшение величины отрицательного сальдо по внереализационным доходам и расходам в отчетном году по сравнению с прошлым.

Таблица 2.10. Анализ состава, выполнения плана и динамики балансовой прибыли

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста,
	Сумма, тыс. руб	Структура, %	план, тыс. руб.	фактически	выпол. плана, %	от плана	от пред. года
1. Прибыль (убыток) от реализации	668224	116,5	1235000	1551360	94	126	316360	853136	232
2.1 Проценты к получению	939			2870				1931	306
2.2 Проценты к уплате
2.3 Прибыль от полученных процентов	939	0,2		2870	0,2			1931	306
3. Доходы от участия в других организациях	3	0		80	0			77	267
4.1 Прочие операционные доходы				334496				334496
4.2. Прочие операционные расходы	5838			236209				230371	405
4.3 Прибыль от операционных доходов	-5838	1,0		98287	6, 0			104125
5.1Внреал изацион-	16194			3941	-	-	-	12253	24
ные до-
ходы
5.2Внреал	106045	-	-	6224	-	-	-	-99821	6
изацион-
ные рас-
ходы
5.3 Убы-	-89851	-15,7	-	-2283	-	-	-	87568	-3 94
ток от					0, 2
внереали-
зационных
расходов
6. Итого	573477	100	-	1650314	100	-	-	107483	28 8
прибыль (убыток)								7
отчетного
периода

На балансовую прибыль предприятия оказывают влияние ряд факторов. При этом количественно можно измерить факторы первого, второго и третьего порядка. Величина их влияния на балансовую прибыль различна, поскольку они имеют разный удельный вес и степень влияния.

К факторам первого порядка относятся изменения:

прибыли от реализации услуг;

прибыли от прочей реализации;

- внереализационных результатов. Факторами второго порядка являются изменения

- объема реализованной продукции;

- структуры реализованной продукции;

- полной себестоимости реализованной продукции; цен на реализованную продукцию;

- доходов по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях, штрафов, пени, неустоек, полученных за вычетом уплаченных;

прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году;

- поступлений долгов и дебиторской задолженности.

Для анализа воспользуемся данными формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Данные анализа заносим в таблицу 2.12.

Таблица 2.12 Исходные данные, тыс. руб.

Наименование показателей	Код строки	За прошлый год	За Отчетный год
1. Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	3572280	8966275
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	2845016	7286848
3. Коммерческие расходы	030	50310	128067
4. Управленческие расходы	040	8730
5. Прибыль (убыток) от реализации (стр. 0 10-040)	050	668224	1551360
6. Индекс свободных отпускных цен предприятия на продукцию		1	2,04
7. Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) в сопоставимых ценах (стр. 1: стр. 6)		3572280	4395232

Согласно алгоритму расчетов таблицы 2.13, проведен анализ факторов изменения балансовой прибыли и занесем их в данную таблицу:

Таблица 2.13. Анализ факторов изменения балансовой прибыли

Факторы изменения балансовой прибыли	Алгоритм расчета	Сумма влияния на прибыль, тыс. руб.
Изменение балансовой прибыли Пбаз в том числе за счет:	Пбал.=Пбал.отч. - П бал. баз.	1076837
1. Прибыль от реализации продукции (работ, товаров, услуг) Пр	Пр=Пр.отч. - Пр. баз	883136
1.1. Изменение цен на реализованную продукцию - Прц	Прц = графа4 строка 7 - графаЗ строка 7	822952
1.2. Объем реализованной продукции - Пр об	Пр об = гр4стр7 (________________ _)) Пр баз грЗстр7	153940
1.3. Уровень затрат на один рубль реализованной продукции - Прз	Пр з (грЗ ? стр2,3,4 __________________ - грЗстр1 гР4 ? стр3,4,5) _________________ ггр4стр1 гр4стр1	-179326
2. Прибыли (убытков) от прочей реализации ппр°ч	ппр°ч=ппр°чотч_ппр°чбаз	104125
3. Доходы от полученных процентов		1931
4. Доходы и расходы от внереализационных операций - Пв	Пв = Пв отч - Пв баз	87568
5. Доходы по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях - п(ЦБ)	п(ЦБ)= п(ЦБ)отч - п(ЦБ)баз	77

Обозначения в таблице 2.13.:

Пбал отч - балансовая прибыль предприятия по отчету;

Пбалбаз - балансовая прибыль предприятия в базовом периоде (обычно предыдущий период);

Пр отч и Пр баз - соответственно отчетная и базовая прибыль от реализации продукции, работ и услуг;

Пр об - изменение прибыли от реализации продукции, работ и услуг за счет изменения объема реализованной продукции;

П^{р з}. - изменение прибыли от реализации за счет изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции;

П^р_ц - изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен на реализованную продукцию;

Ппроч отч и Ппроч баз - соответственно отчетная и базовая прибыль от прочей реализации;

П^проц_ОТЧ и П^{проц баз} - соответственно отчетная и базовая прибыль от полученных процентов;

П в отч и Пв баз - соответственно отчетные и базовые внереализационные результаты;

Пцб отч и Пцб баз - соответственно отчетные и базовые значения доходов и расходов по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях.

Определим изменение балансовой прибыли:

П ^бал = 1650314 - 573477 = 1076837 тыс. руб.

Определим изменение прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг):

П^р= 1551360-668224 = 883136 тыс. руб.

Определим изменение прибыли за счет изменения цен на реализованную продукцию:

П^р_ц= 4395232 - 3572280 = 822952 тыс. руб.

Определим изменение прибыли за счет изменения объема реализованной продукции:

4395232

П^р_об= (_________ -1) 668224 = 153940 тыс. руб.

3572280

Определим изменение прибыли за счет изменения затрат на рубль реализованной продукции:

2845016 + 50310 + 8730 7286848 +128067

Прз= (___________________________________)*8966275 =-179326

3572280 8966275 тыс. руб.

Определим влияние прибыли от прочей реализации на изменение балансовой прибыли.

_{П проч= 98287 -} (- 5838) =104125 тыс. руб.

Определим влияние доходов от полученных процентов на изменение балансовой прибыли:

П проц = 2870 - 939 = 1931 тыс. руб.

Определим влияние доходов и расходов от внереализационых операций на изменение балансовой прибыли:

Пв = - 2283 - (- 89851) = 87568 тыс. руб.

Определим влияние доходов по ценным бумагам на изменение балансо - вой прибыли.

П^ЦБ = 80 - 3 = 77 тыс. руб.

Таким образом, в отчетном году балансовая прибыль увеличилась на 1076837 тыс. руб., в том числе за счет увеличения прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг) - на 883136 тыс. руб., за счет увеличения прибыли от прочей реализации - на 104125 тыс. руб., за счет уменьшения расходов от внереализационных операций - на 87568 тыс. руб., за счет увеличения доходов от полученных процентов - на 1931 тыс. руб., за счет увеличения доходов по ценным бумагам - на 77 тыс. руб.

Налогооблагаемая прибыль формируется от балансовой, которая направляется на удовлетворение потребностей общества (в виде налогов) и предприятия.

Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо из балансовой прибыли вычесть сумму, облагаемую по ставкам налога на доход (по ценным бумагам и от долевого участи в совместных предприятиях), налога на недвижимость, местных налогов и сборов, а также затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль.

Анализ налогооблагаемой прибыли представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14. Анализ налогооблагаемой прибыли, тыс. руб

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение
1. Балансовая прибыль	573477	1650314	1076837
2. Прибыль, облагаемая по ставкам на доход	-	98954	98954
3. Налог на недвижимость	16707	11865	-4842
4. Прибыль, полученная сверх предельного уровня рентабельности	-	-	-
5. Прибыль, подлежащая налогообложению (стр. 1 - стр. 4)	573477	1650314	1076837
6. Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль (льготируемая прибыль)	190337	502916	312579
7. Налогооблагаемая прибыль (стр. 5-стр. б)	383140	1048444	665304
8. Ставка налога на прибыль, %	30	25	-
9. Сумма налога на прибыль по действующей ставке, тыс. руб.	114942	262111	147169

Налогооблагаемая прибыль увеличилась на 665304 тысяч рублей, что обусловлено ростом балансовой прибыли на 1076827 тысяч рублей и снижением суммы налога на недвижимость на 4842 тысяч рублей. При этом налог на прибыль в абсолютных показателях увеличился на 147169 тысяч рублей. Следует также отметить, что сумма налога на прибыль выросла меньшими темпами, чем налогооблагаемая прибыль. Это объясняется снижением ставки налога на прибыль в отчетном году до 25%.

Распределение прибыли производится в соответствии с Законом о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивными и методическими указаниями Министерства финансов, уставом предприятия. Предприятия должны обеспечивать выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками и потребителями вышестоящими и другими организациями, финансирование затрат на развитие науки и техники, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих производств: социальное развитие и материальное стимулирование за счет заработанных средств.

Создание правильных соотношений при распределении прибыли между основными направлениями обеспечивается эффективностью и реальностью основной пропорции - потребление и накопление, так как это является основной гарантией усиления материальной заинтересованности и ответственности предприятий в повышении эффективности производства.

В таблице 2.15. показан обобщающий анализ распределения прибыли

Таблица 2.15 Обобщающий анализ распределения прибыли

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Изменение
	сумма, тыс. руб	уд. вес %	сумма, тыс. руб.	Уд. вес %	сумма, тыс. руб	УД-вес, проц. пункт
1. Балансовая прибыль	573477	100	1650314	100	1076837	-
2. Платежи из прибыли, внесенные в бюджет	151318	26, 4	342793	20,8	191475	-5, 6
2.1. Налог на недвижимость	16707	2,9	11865	0,7	-4842	-2,2
2. 2. Налог на прибыль поустановленной ставке	114942	20,0	262111	15, 9	14 716 9	4,1
3. Чистая прибыль	422159	100	1307521	100	885362	-
3.1. Резервный фонд (в% к чистой прибыли)	21108	5	65376	5	44268	0
3.2. Фонд накопления (в% к чистой прибыли)	318677	75,5	988817	75, 6	670140	0,1
3.3. Фонд потребления (в% к чистой прибыли)	42216	10	130752	10	88536	0
3.4. Прочие цели	40158	9,5	122576	9,4	82418	-0,1

Как видно из таблицы, в отчетном году распределению подлежало 1650314 тысяч рублей балансовой прибыли. Структура платежей из прибыли в бюджет изменилась следующим образом: на 2,2 процентных пункта снизился удельный вес налога на недвижимость и на 4,1 процентных пунктов снизился удельный вес налога на прибыль В то же время структура распределения чистой прибыли осталась без изменения.

2.2 Управление финансовой работой ОАО «Лента»

В системе инструментов управления финансовыми отношениями и финансовыми потоками ОАО «Лента»» основными являются финансовое планирование, финансовый анализ и финансовый контроль.

Посредством финансового планирования осуществляется планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется путем составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

В основном на предприятии используется краткосрочное планирование с плановым периодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры (например, с мая по август доходы от перевозки снижаются, а с сентября по апрель доходы возрастают). По времени годовой финансовый план делится на месячные и квартальные финансовые планы.

Общий финансовый план разрабатывается сквозным образом с необходимыми промежуточными согласованиями по службам и подразделениям предприятия. Процедура финансового планирования не сводится только к планированию финансовых показателей предприятия в целом, а включает также: планирование натуральных показателей и планирование по структурным подразделениям.

В процессе финансового планирования отслеживаются финансовые, а также натуральные показатели. В плановый отдел поступают итоговые показатели от каждого подразделения, которые при необходимости могут быть детализированы.

Основными задачами финансового планирования на ОАО «Лента» являются:

- обеспечение источниками финансирования основной деятельности предприятия;

- своевременное и в полном объеме выполнение обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами;

- обоснование эффективного вложения временно свободных денежных средств, поддержание остатка денежных средств на достаточном уровне;

- выявление резервов роста доходов предприятия;

- поддержание платежеспособности предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости.

Рассмотрим содержание отдельных финансовых планов. Ведущим финансовым планом является текущий (расчетный баланс доходов и расходов). Он составляется на год с поквартальной разбивкой.

Разработка финансового плана включает пять этапов:

- анализ финансовых показателей за отчетный период;

- разработка учетной политики на плановый год;

- составление расчетов и таблиц, обосновывающих плановые размеры доходов и расходов;

- доведение плановых заданий до подразделений и служб предприятия и конкретных исполнителей;

- разработка отчетов об исполнении финансовых планов.

Процесс текущего финансового планирования можно рассмотреть на примере составления годового плана движения денежных средств. Финансовый план представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. План финансирования отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе все направления расходования средств. В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции (работ, услуг), от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от внереализационных операций и другие доходы, которые предполагается получить в течение года или квартала. При необходимости привлекаются заемные средства. В расходной части финансового плана отражаются затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг), суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за банковский кредит.

В процессе финансового планирования производится конкретная увязка каждого вида вложений или отчислений и источника финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная) таблица к финансовому плану. В ней по вертикали приводятся направления использования финансовых ресурсов и приравненных к ним средств, а по горизонтали - источники финансирования, то есть финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Такая таблица позволяет выявить целевой характер использования финансовых ресурсов, сбалансировать доходы и расходы по статьям, определить резервы формирования фондов денежных средств.

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее.

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении используется объективная информация о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях технологии и организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование включает: составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения и таким образом, избежать финансовых затруднений.

Кроме платежного календаря на предприятии составляется кассовый план - план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу.

Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной аналитической записки. В ней дается характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов, расходов, взаимоотношений с бюджетом, коммерческими банками. Завершая аналитическую записку, даются выводы о плановой обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами и структуре источников их формирования.

Следующим направлением финансовой работы на ОАО «Лента» является финансовый анализ деятельности предприятия.

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа является оценка эффективности экономических процессов и финансовое состояние предприятия. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами. Основными объектами финансового анализа являются: расходы, доходы, имущество, источник финансирования, движение денежных средств, финансовое состояние. [30 c. 386]

Информационной базой для осуществления финансового анализа предприятия служат данные бухгалтерского учета и отчетности, которые характеризуют состояние имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень затрат, доходов. Основными источниками информации являются: «Бухгалтерский баланс» предприятия (форма 1 годовой и квартальной отчетности), «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2), «Отчет о движении денежных средств» (форма 4) и другие положения к балансу. Кроме этих источников используется информация о внешних условиях хозяйствования (уровень налогообложения, конъюнктура рынка).

Для проведения финансового анализа ОАО «Лента» будут использоваться следующие методы: сравнительный, многофакторный и метод коэффициентов.

Сравнительный метод, который основывается на сравнении фактических достижений конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого периода.

Существуют следующие разновидности этого метода: горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции четности с предыдущим периодом. Вертикального анализа - с его помощью оценивается финансовая отчетность с точки зрения рациональной структуры баланса и эффективности использования имущества и капитала предприятия.

Многофакторный метод заключается в установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который базируется на исключении воздействия всех факторов на величину анализируемого показателя, кроме одного (выбранного).

Метод коэффициентов предполагает расчет числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. [41 c. 95]

Оценку аналитических данных и презентацию результатов анализа осуществим в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их сопоставлении в определенном периоде времени.

Для оценки финансового состояния ОАО «Лента» будет применен многосторонний финансовый анализ следующих групп показателей:

1. Динамика структуры актива и пассива баланса предприятия.

2. Платежеспособность предприятия (финансовая устойчивость, независимость, ликвидность баланса).

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств - активов и источниками их формирования - пассивами. Эти данные представлены в балансе предприятия (форма №1). [52 c. 36]

Рассмотрев структуру баланса предприятия можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия является устойчивым, так как объем постоянных средств полностью покрывает стоимость основных фондов и часть оборотных средств.

В общем виде платежеспособность характеризуется способностью погашения текущих финансовых обязательств. Это обеспечивается наличием денежных средств на счетах в банке, возможностью превращения основных статей оборотных средств в денежные ресурсы.

Признаками платежеспособности являются отсутствие просроченных платежей и сбалансирование предстоящих расходов с денежными поступлениями в соответствующем отрезке времени.

При осуществлении анализа платежеспособности предприятия необходимо изучить степень ликвидности баланса, а именно возможности погашения финансовых обязательств. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ ликвидности баланса производится путем сравнения активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Для определения ликвидности баланса на ОАО «Лента» используются следующие коэффициенты:

- коэффициент общей (текущей) ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кл) или коэффициент покрытия долгов показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Он рассчитывается как частное от деления суммы оборотных средств на величину краткосрочных обязательств (кредиторской задолженности) в определенном периоде. Согласно общепринятым международным стандартам, этот коэффициент должен быть выше единицы, но не больше двух, а минимальный его уровень для промышленности 1,7.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл3), предполагает оценку предприятия по показателю денежных средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента считается равным 0,20 - 0,25. Чем выше величина данного коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, его платежеспособность, считается нормальной.

При изучении ликвидности предприятия следует обратить внимание на величину чистого оборотного капитала, которая находится как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами.

Необходимо так же при анализе платежеспособности предприятия обратить внимание на финансовую независимость, которая представляет собой соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовый контроль на предприятии сопровождает весь процесс движения денежных фондов и он всегда стоимостной.

Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денежных средств, а в некоторых случаях и без них, например бартерные сделки. При этом финансовый контроль выступает как контроль рублем и не имеет временных границ, он осуществляется постоянно. Материальной основой контроля являются факты, систематизированные в определенном порядке.

Осуществление внутрихозяйственного финансового контроля возложено на аппарат управления, в структуру которого входит финансовая служба. Финансовая служба включает в себя три отдела: планово-экономический отдел, отдел труда и заработной платы, отдел бухгалтерского учета и финансирования. Каждый отдел наделен определенными полномочиями по проведению финансового контроля в структурных подразделениях (службах, отделах).

Планово-экономический отдел осуществляет контроль в области выполнения плановых заданий, контроль за подготовкой проектов текущих и перспективных планов подразделениями предприятия по всем видам деятельности, осуществление проверки смет цеховых расходов по подразделениям ОАО «Лента»», осуществление комплексного анализа всех видов деятельности предприятия.

Отдел труда и заработной платы осуществляет контроль за правильностью применения действующих норм выработки, норм обслуживания, нормативов численности, изучение причин невыполнения норм и принятие мер к их выполнению, контроль за соблюдением штатной дисциплины в структурных подразделениях, за правильностью применения положений о премировании работников за результаты труда.

Отдел бухгалтерского учета и финансов осуществляет контроль за правильностью оформления бухгалтерских и других финансовых документов, контроль за расходованием и оприходованием материальных ценностей и денежных средств, контроль за учетом основных средств, расчетных операций, контроль за соблюдением действующего законодательства в области бухгалтерского учета.

Финансовая служба ОАО «Лента» осуществляет постоянный финансовый контроль за деятельностью структурных подразделений. Работники финансовой службы наделены широкими правами.

В ходе ревизии проверке подвергаются все структурные подразделения, включая и финансовую службу. Ежегодно ОАО «Лента» приглашает внешнюю аудиторскую организацию для проведения проверки финансовой деятельности предприятия.

Финансовую деятельность ОАО «Лента» проверяют и органы государственного финансового контроля. К ним относятся: финансовые, налоговые, таможенные, кредитные и другие специальные органы. В результате исследований, проведенных в аналитической главе дипломной работы нами изучены основные направления финансовой работы на ОАО «Лента»», детально рассмотрена технология их осуществления. В целом, следует признать, что финансовая работа на исследуемом предприятии поставлена на достаточно высоком уровне.

2.3 Пути активизации финансовой работы в ОАО «Лента»

В структуре ОАО «Лента» финансовая служба представлена отделом бухгалтерского учета и финансирования, планово-экономическим отделом и отделом труда и заработной платы.

Отдел бухгалтерского учета и финансирования подчиняется главному бухгалтеру, а бухгалтер непосредственно подчиняется руководителю предприятия. Подчиненность главного бухгалтера и его отдела непосредственно руководителю предприятия объясняется соответствием организационной структуры сущности плановой экономики, а также правом главного бухгалтера распоряжаться денежными средствами на расчетном счете исходя из требования второй подписи на платежных документах.