Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Хлеб" г. Чебоксары

Содержание

Введение

1. Сущность, цель, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Нормативно-правовые и законодательные акты, регулирующие анализ финансовой устойчивости предприятий

1.2 Цель и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

1.3 Методика определения класса финансовой устойчивости

1.4 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

2. Оценка финансового состояния и устойчивости на примере ОАО «Хлеб»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО «Хлеб» за 2003-2005 гг.

2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Хлеб»

2.4 Анализ финансовой устойчивости

2.5 Инвестиционная деятельность ОАО «Хлеб»

2.6 Программно-целевой продукт, используемый при оценке деятельности ОАО «Хлеб»

3. Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия

3.1 Разработка мероприятий направленных на повышение финансовой устойчивости ОАО «Хлеб»

3.2 Расчет эффективности мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

3.3 Применение экономико-математического моделирования при прогнозе выручки ОАО «Хлеб»

3.4 Экономическая и финансовая безопасность

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Оценка финансовой устойчивости предприятий является важным элементом на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами и финансово-кредитной системой. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.

Рассмотрение вопросов финансовой устойчивости актуальна. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как основная деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Одним из важнейших условий успешного функционирования предприятий является периодическая оценка его финансовой устойчивости. Она дает возможность ответить на вопросы: насколько изменились показатели финансового состояния, какие факторы повлияли на это изменение, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего, как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т.д. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Для оценки платежеспособности предприятия необходим анализ его финансовой устойчивости.

Тема дипломной работы является актуальной, т.к. финансовая устойчивость - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Она определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Все пользователи финансовой отчетности ставят себе задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Всем этим объясняется актуальность выбранной темы исследования.

Источниками анализа финансовой устойчивости предприятия являются все формы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1), форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 - приложение к бухгалтерскому балансу.

Цель исследования выпускной квалификационной работы является разработка направлений повышения финансовой устойчивости предприятия.

Задачами исследования являются:

- рассмотрение целей и задач оценки финансовой устойчивости ОАО «Хлеб»;

- характеристика ОАО «Хлеб» и краткий анализ основных технико-экономических показателей за 2003-2005 гг.

- пути улучшения финансового состояния ОАО «Хлеб».

- разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ОАО «Хлеб».

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обосновывается актуальность изучаемых вопросов и выбор темы, цель и задачи работы.

В первой главе выпускной работы раскрываются задачи оценки финансовой устойчивости, система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия. Во второй главе проводится оценка финансовой устойчивости предприятия. В третьей главе оценивается вероятность наступления банкротства предприятия, и даются рекомендации по укреплению финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

В заключении указываются обобщенные выводы, сделанные в результате изучения данной темы, перечислены недостатки, выявленные в работе анализируемого предприятия, формируются предложения по устранению недостатков и укреплению финансовой устойчивости ОАО «Хлеб».

При написании выпускной квалификационной работы использованы формы финансовой и бухгалтерской отчетности предприятия за 2003-2005гг., законодательно - нормативные акты, учебные пособия, монографии, журнальные и газетные статьи.

Исходной базой для написания выпускной квалификационной работы являются методические рекомендации, а также труды таких ученых в области финансов и финансового анализа, как Савицкая Г. В. [45, с. 457], Ковалев П.И.[26, с. 78], Бердникова Т.Б. [18, с. 144], Львов Ю.А. [32, с. 136]

Объектом исследования является деятельность ОАО «Хлеб» в 2003-2005 гг.

Использована статистическая модель математического моделирования

1. Сущность, цель, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Нормативно-правовые и законодательные акты, регулирующие анализ финансовой устойчивости предприятий

В РФ функционируют сотни тысяч предприятий различных форм собственности, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с действующим в стране законодательством. Они работают на принципах самостоятельности, материальной заинтересованности и материальной ответственности за финансовые результаты. При этом деятельность предприятий не может осуществляться бесконтрольно, без соответствующего анализа, так как в работе предприятий могут иметь место различные недостатки, ошибки, неиспользуемые резервы, снижающие эффективность производства.

В России становление и развитие механизма хозяйствования, акционирование и приватизация государственной собственности и, как следствие, рост числа предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования, углубление контактов с иностранными партнерами (создание совместных предприятий, предоставление инвестиций и т.п.) требует:

новой системы организации финансового учета и отчетности, тесно интегрированной с международной системой;

новой оценки аналитических возможностей и достоинств информации, содержащейся в финансовой отчетности;

максимального использования этой информации внешними и внутренними пользователями в своих коммерческих интересах для обоснования и принятия оптимальных, управленческих решений.

Анализ финансовой устойчивости предприятия - это комплексное изучение его работы, позволяющее дать ей объективную оценку, выявить закономерности и тенденции развития, определить стоящие перед ним задачи, вскрыть резервы производства и недостатки в его работе, наметить пути улучшения всех сторон его деятельности. В достижении этих целей и проявляется роль и значение аналитической работы на предприятии. Каждый аналитик должен знать, что в выявлении резервов в работе предприятия предела не существует.

Таблица 1

Нормативно-правовые и законодательные акты, регулирующие анализ финансовой устойчивости предприятий

№ п/п	Нормативные акты	Дата принятия	Достоинства и недостатки
1	2	3	4
	ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ (с изменениями от 31 декабря 2004 г.)	В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации Федеральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.	Регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства)
2	Распоряжение ФСФО РФ "Об утверждении Типовой программы подготовки специалистов по антикризисному управлению" от 19 ноября 2001 г. N 355-р	1. Утвердить прилагаемую Типовую программу подготовки специалистов по антикризисному управлению. 2. Ввести указанную программу в действие с 19 ноября 2001 года. 3. Разрешить обучающим организациям, проводящим семинары по указанным программам, увеличивать количество часов по отдельным темам суммарно в пределах не более 10% от общего объема программы.	Подготовка специалистов по антикризисному управлению
3	Распоряжение Минимущества РФ от 10 июля 2000 г. N 183-р "Об утверждении Методических рекомендаций по организации и проведению анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности" от 10 июля 2000 г. № 183 - р	Утвердить Методические рекомендации по организации и проведению анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности. Рекомендовать федеральным органам исполнительной власти, на которые возложены координация и регулирование деятельности в соответствующих отраслях (сферах управления), руководствоваться при организации и проведении анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности, прилагаемыми Методическими рекомендациями.	Рекомендации по организации и проведению анализа эффективности деятельности предприятия
4	Распоряжение ФСДН РФ "О Правилах подготовки заключений о возможности реструктуризации задолженности организаций" от 22 сентября 1999 г. N 30-р	В целях реализации процедур реструктуризации задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом, предусмотренных Постановлением Правительства Российской Федерации от 03.09.99 N 1002 "О порядке и сроках проведения в 1999 году реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом": Утвердить Правила подготовки заключений о возможности реструктуризации задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет и Типовую форму заключения. Уполномочить территориальные органы ФСДН России давать заключения о возможности реструктуризации задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет. Территориальным органам ФСДН России ежемесячно, до 15-го числа месяца, следующего за отчетным, представлять в ФСДН России информацию о выданных заключениях в соответствии с установленной формой.	Регулирование возможности реструктуризации задолженности организаций
5	Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 сентября 1994 г. N 56-р	В целях обеспечения единого методического подхода при проведении Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и его территориальными агентствами углубленного анализа финансового состояния предприятия, имеющих неудовлетворительную структуру баланса и признанных неплатежеспособными: 1. Утвердить Временные методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки несостоятельности. 2. Отраслевому и территориальному управлениям Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России, территориальным агентствам Федерального управления при проведении работ по оценке финансового состояния предприятий, осуществляемых в порядке учета неплатежеспособных предприятий в соответствии с распоряжением 15-р от 30.06.1994 г., выработке решений по предприятиям, признанным в установленном порядке неплатежеспособными и имеющими неудовлетворительную структуру баланса, а также при подготовке заключений в арбитражный суд руководствоваться Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными распоряжением 31-р от 12.08.1994 г., и использовать Временные методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки несостоятельности, утвержденные настоящим распоряжением.	Даются своевременные рекомендации по оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки несостоятельности
6	Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р (с изменениями от 12 сентября 1994 г.)	В целях обеспечения единого методического подхода при проведении Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и его территориальными агентствами анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также принятии на основе результатов данного анализа решений, определенных постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" и Указом Президента Российской Федерации от 2 июня 1994 года N 1114 "О продаже государственных предприятий-должников": 1. Утвердить Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Источники информации: форма N 1 "Баланс предприятия"; форма N 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании"; справка к форме N 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании".	Контроль за управлением по делам о несостоятельности (банкротстве)
7	Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) "Об учете неплатежеспособных предприятий" от 30 июня 1994 г. N 15-р	В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 02.06.94 N 1114 "О продаже государственных предприятий-должников" и Постановлением Правительства Российской Федерации от 20.05.94 N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", а также в целях координации деятельности подразделений Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России (далее - Федерального управления) и его территориальных агентств при осуществлении учета неплатежеспособных предприятий	Бухгалтерская нормативная поддержка неплатежеспособных предприятий
8	Письмо ЦБР "О Методических рекомендациях по анализу финансовой отчетности, составленной кредитными организациями в соответствии с МСФО" от 28 февраля 2005 г. N 35-Т	Банк России в целях реализации решения Совета директоров Банка России (протокол заседания Совета директоров Банка России от 30 мая 2003 года N 12), определившего необходимость анализа консолидированной и неконсолидированной отчетности, составленной кредитными организациями в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (далее в зависимости от контекста - МСФО, МСФО-отчетность) за период, начинающийся с 1 января 2004 года и заканчивающийся 30 сентября 2004 года и 31 декабря 2004 года, рекомендует территориальным учреждениям Банка России при проведении указанного анализа исходить из следующего. Анализ проводится методом сравнения показателей и сведений о деятельности кредитных организаций по МСФО-отчетности (включая Примечания к ней) и отчетности, составленной в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета (далее - РПБУ-отчетность).	Даются рекомендации по анализу финансовой отчетности
9	Письмо ЦБР "О работе территориальных учреждений Банка России по оценке финансового состояния кредитных организаций" от 15 июня 2000 г. N 120-T	Банк России на основе анализа отчетности кредитных организаций, представляемой в рамках надзора, другой имеющейся в его распоряжении информации о финансовом состоянии кредитных организаций, а также оценки адекватности применяемых территориальными учреждениями Банка России к кредитным организациям мер воздействия отмечает следующие недостатки в работе территориальных учреждений по определению финансового состояния кредитных организаций. 1. В ряде случаев искусственно "улучшаются" классификационные группы кредитным организациям при том, что наличие проблем в их деятельности не вызывает сомнений. 2. He всегда уделяется достаточное внимание анализу финансового состояния кредитных организаций, не рассматриваются перспективы их деятельности, что приводит в отдельных случаях к излишне формализованным оценкам ситуации в банках. 3.Территориальными учреждениями при классификации кредитных организаций не всегда адекватно учитываются допущенные ими нарушения отдельных пруденциальных норм деятельности исходя из того, что эти нарушения, по мнению территориального учреждения, являются несущественными. 4. При оценке финансового состояния недостаточно используется информация о нарушениях в деятельности кредитных организаций, выявленная в ходе инспекционных и аудиторских проверок. 5. Практически не используются при классификации кредитных организаций и сведения о недостоверности отчетности, выявляемые в ходе осуществления документарного надзора. 6. He всегда дается должная оценка фактам выявленных нарушений в деятельности кредитных организаций и соответствующим образом учитывается степень выполнения ими требований территориальных учреждений Банка России (по выполнению введенных запретов и ограничений на осуществление отдельных видов операций, мероприятий по финансовому оздоровлению, устранению выявленных фактов нарушений Правил ведения бухгалтерского учета, составления отчетности).	Законом контролируется работа территориальных учреждений Банка России по оценке финансового состояния кредитных организаций

1.2 Цель и задачи анализа финансовой устойчивости предприятий

Финансовая устойчивость - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют соотношение различных групп аналитической отчетности. Рассмотрим более подробно некоторые из них.

Соотношение текущих активов и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может привести к банкротству предприятия.

Обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом показывает долю внеоборотных активов предприятия финансируемых за счёт собственного капитала. Продолжительное снижение коэффициента является негативным признаком.

Коэффициент покрытия собственного капитала денежными средствами, Коэффициент покрытия чистых текущих активов денежными средствами, Доля чистых текущих активов, Доля чистых текущих активов в текущих активах используются при анализе запаса платежеспособности предприятия.

Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких коэффициентов как Доля постоянного капитала, Доля собственного капитала, Доля заемного капитала, Соотношение собственного и заемного капитала, Соотношение заемного и собственного капитала, Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, Обеспеченность процентов к уплате, Соотношение запасов и чистых текущих активов.

Коэффициенты ликвидности.

Общая ликвидность: характеризует способность предприятия покрыть все обязательства и продолжить свою деятельность. Данный коэффициент рассчитывается как отношение всех активов организации к ее обязательствам. Удовлетворительным состоянием считается, когда активы организации в два раза превышают ее обязательства.

Текущая ликвидность: нормальным считается состояние, при котором данный коэффициент более единицы.

Срочная ликвидность: показывает способность предприятия мгновенно расплатиться по всем текущим обязательствам и рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (денег) к краткосрочным обязательствам.

Ликвидность при мобилизации средств является одним из наиболее интересных с точки зрения анализа, поскольку позволяет учесть мгновенную стоимость всех активов организации при ситуации, когда ей нужно расплатиться по всем обязательствам.

Ликвидность при мобилизации запасов: характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Кроме того, при оценке активов учитывается доля ликвидных и неликвидных активов предприятия.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала,

коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала),

плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и: реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Важным для анализа финансового состояния является состояние дебиторской задолженности. Необходимо определить долю просроченной задолженности в общей ее сумме.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

1.3 Методика определения класса финансовой устойчивости

Основной принцип методики оценки надежности предприятия - сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по российскому рынку и выявление факторов, как позитивно, так и негативно влияющих на платежеспособность. Такой подход позволяет отходить от "идеальных" характеристик и выявлять наиболее надежные компании в существующих политических и экономических условиях.

Основное отличие методики "Эксперт РА" от международных аналогов заключается в том, что шкала оценок ориентирована на Россию. В качестве факторов рассматриваются финансово-экономические показатели деятельности компании, определяющие текущую платежеспособность, и слабо формализуемые характеристики внутреннего риска предприятия, определяющие ее финансовую устойчивость.

Методика предполагает вычисление значения рейтингового функционала исходя из значения рейтинговых факторов и присвоенных им весовых коэффициентов. Рейтинговым классом однозначно определяется финансовое состояние предприятия и качество управления им страховыми и инвестиционными рисками.

При этом основное ранжирование предприятий осуществляется исходя из значений показателя платежеспособности. Под платежеспособностью предприятий понимается ее способность выполнить существующие обязательства перед клиентами исходя из имеющихся у нее активов, с использованием дополнительных средств при расчетах по рискам. В качестве базовой характеристики при определении уровня платежеспособности используется коэффициент текущей ликвидности.

В отличии от ликвидности платежеспособность означает наличие у предприятий денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Основные показатели платежеспособности представлены в таблице 1.1

Таблица 1.1

Нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Общий показатель платежеспособности - L1	А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3 (2.15)	L1>=1
Коэффициент абсолютной ликвидности - L2	А1 П1+П2 (2.16)	L2>0.1-0.7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент «критической оценки» - L3	А1+А2 П1+П2 (2.17)	Допустимо 0,7-0,8; желательно L>1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
Коэффициент текущей ликвидности - L4	А1+А2+А3 П1+П2 (2.18)	Необходимое значение 1; оптимальное - L4>1.5-2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала - L5	А3 [А1+А2+А3]- --[П1+П2] (2.19)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.

Финансовая устойчивость предприятия определяется на основе построения модели для следующих слабо формализуемых интегральных факторов:

размер компании, внешние факторы устойчивости, сбалансированность страхового портфеля, развитость и устойчивость клиентской базы, перестраховочная политика компании, сбалансированность финансовых потоков, инвестиционная политика и стратегия, состояние филиальной сети, срок работы компании на рынке и ее деловой потенциал, достаточность собственных средств. Основной принцип методики определения финансовой устойчивости предприятия в существующих условиях внешней среды - сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по списку предприятия.

Предлагаемая схема имеет несколько уровней, то есть в рамках анализа каждого интегрального фактора рассматривается несколько показателей. На основе анализа деятельности предприятия каждому фактору присваивается индекс, который может принимать одно из трех значений : -1, 0, 1.

В случае, когда из-за неполноты предоставленных данных невозможно достоверно оценить влияние фактора, соответствующий ему индекс полагается равным -1.

Класс А

Класс A++: Высокий уровень надежности с позитивными перспективами. В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

Класс A+: Высокий уровень надежности со стабильными перспективами.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе деятельности. В среднесрочной перспективе высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам возможна в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей. Для определения рейтинга предприятия используется модель зависимости рейтингового функционала от факторов, характеризующих различные аспекты деятельности компании. В качестве факторов рассматриваются финансово-экономические показатели деятельности компании, определяющие текущую платежеспособность, и слабоформализуемые характеристики внутреннего риска компании, определяющие ее финансовую устойчивость.

Методика предполагает вычисление значения рейтингового функционала исходя из значения рейтинговых факторов и присвоенных им весовых коэффициентов. Рейтинговым классом однозначно определяется финансовое состояние предприятия и качество управления им страховыми и инвестиционными рисками.

При этом основное ранжирование предприятия осуществляется исходя из значений показателя платежеспособности. Под платежеспособностью предприятия понимается ее способность выполнить существующие страховые обязательства перед клиентами исходя из имеющихся у нее активов, с использованием дополнительных средств при расчетах по рискам. В качестве базовой характеристики при определении уровня платежеспособности используется коэффициент текущей ликвидности.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.

Финансовая устойчивость предприятия определяется на основе построения модели для следующих слабоформализуемых интегральных факторов:

размер компании, внешние факторы устойчивости, сбалансированность страхового портфеля, развитость и устойчивость клиентской базы, перестраховочная политика предприятия, сбалансированность финансовых потоков, инвестиционная политика и стратегия, состояние филиальной сети, срок работы предприятия на рынке и ее деловой потенциал, достаточность собственных средств. Основной принцип методики определения финансовой устойчивости предприятия в существующих условиях внешней среды - сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по списку предприятия.

Предлагаемая схема имеет несколько уровней, то есть в рамках анализа каждого интегрального фактора рассматривается несколько показателей. На основе анализа деятельности предприятия каждому фактору присваивается индекс, который может принимать одно из трех значений : -1, 0, 1.

В случае, когда из-за неполноты предоставленных данных невозможно достоверно оценить влияние фактора, соответствующий ему индекс полагается равным -1.

Класс B

Класс В++: Приемлемый уровень надежности с позитивными перспективами. В краткосрочной перспективе предприятия с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе предприятия деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных страховых выплат. В среднесрочной перспективе предприятия имеет потенциал для повышения вероятности исполнения обязательств по договорам даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

Класс В+: Приемлемый уровень надежности со стабильными перспективами.

В краткосрочной перспективе предприятия с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных страховых выплат. В среднесрочной перспективе компания имеет потенциал для повышения вероятности исполнения обязательств по страховым договорам при условии стабильности макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.

Класс В: Приемлемый уровень надежности.

В краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений при текущем состоянии финансовых потоков в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств по договорам в значительной мере зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс C

Компания обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств. Существует достаточно высокая вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе деятельности финансовых обязательств. В среднесрочной перспективе при стабильности макроэкономических и рыночных показателей компания имеет потенциал для повышения вероятности исполнения своих обязательств по договорам.

Класс С+: Низкий уровень надежности со стабильными перспективами.

Компания обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств. Существует достаточно высокая вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе страховой деятельности финансовых обязательств. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств по договорам зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Класс С: Низкий уровень надежности.

Предприятие обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств. Существует достаточно высокая вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе деятельности финансовых обязательств.

Класс D

Класс D: Неудовлетворительный уровень надежности (банкротство). Компания не обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств, либо существует очень высокая вероятность невыполнения компанией возникающих в ходе страховой деятельности финансовых обязательств.

1.4 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость - целеполагающее средство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей “Запасы” II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств, как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов

3. Излишек (+) или недостаток (--) общей величины основных источников формирования запасов

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости

Первый -- абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики Украины крайне редко, задается условием

Второй -- нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию.

Третий -- неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый -- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не; покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа -- показатели, определяющие состояние оборотных средств:

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа -- показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К долгосрочно привлеченных заемных средств, К износа, К реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости К автономии, К соотношения заемных и собственных средств), где К -- коэффициент.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

Оптимальное значение 0.5.

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

Индекс постоянного актива.

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. ( Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то -- использование целесообразно.)

6. Коэффициент износа.

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

7. Коэффициент реальной стоимости имущества

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

2. Оценка финансового состояния и устойчивости на примере ОАО «Хлеб»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО «Хлеб» за 2003-2005 гг.

Открытое акционерное общество «Хлеб» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 г. №721 и в своей деятельности руководствуется Федеральным Законом «Об акционерных обществах», Гражданским Кодексом РФ, Законом «О защите прав потребителей», уставом предприятия и другими действующими законодательными актами Российской Федерации и Чувашской Республики.

Местонахождение ОАО «Хлеб»: Чувашская Республика, г.Чебоксары, ул.Энтузиастов, 40.

Учредителем ОАО «Хлеб» является Государственный комитет Чувашской Республики по управлению государственным имуществом, учредивший общество на основе преобразования Чебоксарского хлебозавода №1 в соответствии с планом приватизации.

Основными видами деятельности общества являются:

-производство и реализация хлебобулочных и кондитерских изделий, других продовольственных и непродовольственных товаров и продукции;

-осуществление торгово-закупочной деятельности при купле-продаже товаров народного потребления, продукции сельского хозяйства, производственно-технического назначения, ценных бумаг, маркетинговые исследования;

-оказание услуг по доставке хлебобулочных, бараночных и кондитерских изделий;

-оказание рекламы товаров и услуг;

-оптовая и розничная торговля промышленными и продовольственными товарами, сельхозпродукцией;

-осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством;

-другие виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации и Чувашской Республики.

В настоящее время предприятие является производителем широкого ассортимента хлебобулочных и кондитерских изделий. Его производственные мощности позволяют вырабатывать до 250 тонн хлеба и до 30 тонн кондитерских изделий в сутки. На данный момент комбинат выпускает около 100 тонн хлебобулочных и около 20 тонн кондитерских изделий ежедневно - следовательно, потенциал предприятия огромен и дает прекрасные перспективы для дальнейшего развития.

Сегодня на предприятии также производятся заготовки тестовые замороженные хлебобулочных мелкоштучных изделий. В ОАО «Хлеб» освоен современный комплекс импортного оборудования "Рондо-Лайн" с низкотемпературными камерами шоковой заморозки. Он обеспечивает изготовление и длительное хранение полуфабрикатов тестовых дрожжевых и бездрожжевых изделий с наполнителями и без массой от 50 до 120 грамм. Основными покупателями этой продукции являются малые пекарни г. Чебоксары и г. Новочебоксарск, магазины розничной торговли, а также фирмы. Кроме того, эти полуфабрикаты используются для выпечки в домашних условиях.

В табл.2 рассмотрим изменение доли ОАО «Хлеб» в производстве хлебобулочной продукции Чувашии за 2003-2005 гг.

Таблица 2

Производство хлебобулочных изделий в Чувашии за 2003-2005 гг.

Показатели	Годы	Темп изменения, %
	2003	2004	2005	2004 к 2003	2005 к 2004
1	2	3	4	5	6
1.Производство хлебобулочной продукции а) ОАО «Хлеб», тонн б) в целом по республике, тонн 2.Удельный вес производства ОАО «Хлеб», %	16113 52315 30,8	17592 52050 33,8	18185 54285 33,5	104,14 99,49 109,74	103,37 104,29 99,11

По данным табл.2 можно отметить, что доля ОАО «Хлеб» в общем объеме производства хлебобулочных изделий пищевой промышленности в 2005 г. составляла 33,5%, уменьшившись по сравнению с 2004 гг. на 0,89%, тогда как рост доли ОАО «Хлеб» в 2004 г. по сравнению с 2003 г. составил 9,74%. Снижение доли предприятия за 2005 г. обусловлено появлением на рынке новых изготовителей хлебопекарной продукции.

Организационная структура управления определяет соотношение между функциями, выполняемыми сотрудниками организации. Она проявляется в таких формах как разделение труда, создание специализированных подразделений, иерархия должностей, внутриорганизационные процедуры и является необходимым элементом эффективной организации, поскольку придает ей внутреннюю стабильность и позволяет добиться определенного порядка в использовании ресурсов.

Организационная структура ОАО «Хлеб» состоит из функциональных блоков (Приложение 1).

В ОАО «Хлеб» структура управления построена на линейно-функциональной схеме, предполагающей наличие нескольких уровней управления и групп работников, различающихся как по квалификации, так и по уровню дифференциации заработной платы.

На 2006 г. сокращение работников завода не планируется. Но нехватка средств (в основном денежных) предусматривает некоторые проблемы по сбыту продукции, по оплате труда рабочим.

Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой ее характеристику, полученную в результате комплексного исследования, т. е. одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, и содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности производственного объекта на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плана, нормативов, предшествующих периодов, достижений на других аналогичных объектах, других возможных вариантов развития).

Основные показатели деятельности ОАО «Хлеб» представим в табл. 3.

Таблица 3

Основные показатели деятельности ОАО «Хлеб» за 2003 - 2005 гг.

Показатели	Годы	Изменение, ( +,-)	Темп изменения, %
		2004 / 2003	2005/ 2004	2004 / 2003	2005/ 2004
	2003	2004	2005
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Поступило сырья и материала - всего; в т.ч.	75898	54264	91330	-21634	+ 37066	71,50	168,31
по договорам, тыс.руб.	54778	37995	78979	-16783	+40984	69,36	в 2,1 р.
2. Переработано сырья материала, тыс.руб.	63466	66522	68069	+3056	+1547	104,82	102,33
3. Объем производимой продукции, тыс. руб.	132557	204027	213820	+71470	+9793	153,92	104,80
4. Выручка от продажи товаров (без НДС), тыс. руб.	138789	192780	229351	+53991	+36571	138,90	118,97
5. Затраты по производству и реализации, тыс. руб.	117143	166359	203927	+49216	+37568	142,01	122,6
6. Затраты на 1 рубль реализованной продукции, руб.

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия. Экономико-организационная характеристика предприятия, анализ финансовой устойчивости и финансовых результатов деятельности организации. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [424,2 K], добавлен 14.01.2014
  

• Анализ и оценка финансовой устойчивости организации

  Анализ финансового состояния предприятия. Экономическая сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Нормативно-правовая и информационная база анализа финансовой устойчивости. Внедрение методики оперативного контроллинга.
  
  курсовая работа [215,2 K], добавлен 19.07.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере предприятия ЗАО "Кула-Крым")

  Сущность, цели и задачи финансового анализа организации. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия. Организационно-правовая система предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ЗАО "Кула-Крым".
  
  курсовая работа [44,3 K], добавлен 26.02.2008
  

• Оценка финансового состояния предприятия и методы повышения его финансовой устойчивости

  Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012
  

• Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия на примере "СибАвтоТорг"

  Понятие финансового состояния предприятия. Сущность финансовой устойчивости предприятия. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, и определение его типа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "СибАвтоТорг".
  
  курсовая работа [54,5 K], добавлен 23.12.2008
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Гранд"

  Методологические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Гранд". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Осуществление факторного анализа.
  
  курсовая работа [61,1 K], добавлен 26.04.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости ЗАО СПП "Коелгинское"

  Основные задачи анализа финансового состояния предприятия. Определение наличия собственных оборотных средств, их баланс, выявление заемных источников. Оценка платежеспособности предприятия по основным коэффициентам, тип его финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [55,0 K], добавлен 09.09.2009
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [53,5 K], добавлен 11.03.2012
  

• Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "Приморский комбинат"

  Анализ показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере ООО "Приморский комбинат". Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО "Приморский комбинат" с использованием экономико-математического моделирования.
  
  дипломная работа [115,4 K], добавлен 05.12.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам