Управление оборотным капиталом на предприятии

Таблица 2.1 Расчет показателей финансовой независимости и устойчивости

№	Показатели	Рекомендуемое значение	2007	2008	Изменение
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1	Собственный капитал (в уточненной оценке) (+стр.640 + стр.940 баланса)	Ч	154662	74244	-80418
2	Заемный капитал (в уточненной оценке) (стр.770+стр.970-стр.940 баланса)	Ч	437693	504669	66976
	Заемные источники формирования запасов:		154550	130570	-23980
	а) займы и кредиты (стр.790 баланса)	Ч
	б) задолженность по торговым счетам	Ч	201160	272937	71777
	в) полученные авансы (стр. 850 баланса)	Ч	1700	0	-1700
3	Итого: (а)+(б)+(в)		357410	403507	46097
РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ
4	Коэффициент автономии (общей финансовой независимости), %	? 50 %	26,11	12,82	-13,28
	(стр.1 табл./стр.980 баланса Ч100)
5	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, %	? 100 %	283	679,74	396,74
	(стр.2 табл./стр.1 табл. Ч100)
6	Источники собственных средств в обороте (собственный оборотный капитал), лей (стр.650 - стр.180 баланса)	Ч	-106804	-159840	-53036
№	Показатели	Рекомендуемое значение	2007	2008	Изменение
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %	? 10 %	-32,28	-46,35	-14,08
	(стр.6 табл./стр.460 баланса Ч 100)
8	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, %	? 50 %	-245,08	-374,61	-129,53
	(стр.6 табл./стр.250 баланса Ч 100)
9	Коэффициент обеспеченности запасов всеми нормальными источниками их формирования, %	? 100 %	587,34	559,14	-28,20
	(стр. 3 + стр.6 табл.) / стр.250 баланса Ч 100
10	Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала, %	? 30 %	-69,06	-215,29	-146,23
	(стр.6 табл./стр.650 баланса Ч 100)
11	Коэффициент иммобилизации, %	? 70 %	169,06	315,29	146,23
	(стр.180 баланса /стр.650баланса Ч 100)

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: Рассчитав показатели финансовой независимости и устойчивости можно сделать выводы о том, что предприятие следует признать финансово зависимым от внешних кредиторов, так как наблюдается устойчивое преобладание заемного капитала над собственным, около 20% собственного и 80% заемного. Заемный капитал в расчете на 1 рубль собственных средств составляет 283 лея за 2007 и 679,74 коп. за 2008, при норме меньше 100, что свидетельствует о потере финансовой устойчивости.

Источники собственных средств в обороте, также показывают нам об отсутствии собственного оборотного капитала, а если рассматривать в тенденции показатель снизился на 53036 леев за 2008 год по сравнению с 2007 годом. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для формирования оборотных активов. Аналогичная ситуация с обеспеченностью запасов собственными оборотными средствами, за 2007 год -245,08, за 2008 год -374,61 при норме ? 50 %. Таким образом из-за малой доли собственных средств по сравнению с заемными, показатели обеспеченности оборотными активами и запасов собственными средствами очень малы и не соответствуют нормам.

С учетом заемных источников (краткосрочные кредиты, задолженность перед поставщиками и полученные авансы от покупателей) предприятие имеет достаточно средств для формирования запасов, за 2007 год 587,34% за 2008 год 559,14% , при норме более 100%, Однако доля собственного капитала в общей величине источников формирования запасов чрезвычайно низкая. Низкие значения выше рассмотренных коэффициентов финансовой устойчивости связаны с тем, что в оборот не вкладываются собственные средства: -69,06 за 2007 год и -215,29 за 2008 год. В связи с тем, что в отчетном периоде организация осуществляла вложения в строительство основных фондов, большая часть собственных средств (169,06 за 2007 и 315,29 за 2008 год) была иммобилизована.

Таким образом, для повышения финансовой независимости и устойчивости организации необходимо увеличивать размер собственного капитала в обороте.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности, расчет основных показателей приведен в «Таблице 2.2».

Таблица 2

№	Показатели	Рекомендуемое значение	2007	2008	Изменение
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1.	Денежные средства	Ч	895	538	-357
	(стр.440 баланса)
2.	Краткосрочные финансовые вложения	Ч	0	0	0
№	Показатели	Рекомендуемое значение	2007	2008	Изменение
3.	Краткосрочная дебиторская задолженность (стр.350-310 баланса)	Ч	277552	298293	20741
4.	Оборотные активы	Ч	330890	344829	13939
	(стр.460 баланса)
5.	Краткосрочные обязательства (стр.970 - стр.940 баланса)	Ч	437693	503463	65770
РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ
6.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1+стр.2) / стр.5 табл.	0,2	0,002	0,001	-0,01
7.	Коэффициент промежуточной ликвидности	1	0,64	0,59	0,31
	(стр.1+стр.2+стр.3) / стр.5 табл.
8.	Коэффициент текущей ликвидности (стр.4 / стр.5 табл.)	2	0,76	0,68	0,21

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Если посмотреть на динамику коэффициентов, то все коэффициенты в конце года по сравнению с началом года снизились и они не соответствуют нормам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие может погасить все свои долги за счет денежной наличности на конец 2007 года на 0,2%, а на конец 2008 на 0,1 % его платежеспособность считается средней.

Коэффициент промежуточной ликвидности к концу года снизился на 0,31 в 2008 по сравнению 2007 годом и составил 0,59. Но его основную часть составляет дебиторская задолженность, часть которой своевременно трудно взыскать, поэтому коэффициент ликвидности нельзя назвать нормальным.

Коэффициент текущей ликвидности за 2008 год меньше на 0,21, по сравнению с 2007 годом, что показывает падение текущей ликвидности. Текущая ликвидность (финансовая устойчивость) предприятия будет расти, если увеличение остатков внеоборотных активов, долгосрочной дебиторской задолженности и запасов будет осуществляться предприятием в пределах суммы чистой прибыли, полученной в текущем периоде, и прироста долгосрочных обязательств.

Нужно стремиться уменьшить краткосрочные кредиты, поскольку необходимо как можно раньше создать платежеспособное предприятие, которое было бы финансово устойчивым. Пока что таковым его назвать нельзя, т.к. краткосрочные заемные средства все еще превышают собственный капитал. Предприятию необходимо придерживаться курса увеличения собственного капитала.

Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.

§ 2.2 Анализ товарно-материальных запасов предприятия

Товарно-материальные запасы - это термин, используемый для обозначения материалов или товаров, находящихся в собственности предприятия или предназначенных, в конечном счете, для продажи потребителям или использования в процессе производства. Под коммерческими товарными запасами понимаются товары, находящиеся у оптовых и розничных торговых фирм и предназначенные для реализации. Товары, предназначенные для последующей продажи предприятиями производственной сферы, называются готовой продукцией. На этих предприятиях также может иметь место незавершенное производство, в состав которого входят материалы, частично подвергнутые обработке, но не прошедшие весь цикл до конца, а также могут существовать запасы полуфабрикатов, которые впоследствии станут частями производимых товаров. К наиболее распространенным методам оценки товарно-материальных запасов относятся следующие:

1. Метод поштучной оценки. Индивидуально описывается и оценивается каждая единица товарно-материальных запасов, а учет ведется по ее фактической себестоимости. Осуществляется наблюдение и точное отображение фактического товарного потока. Каждая единица конечного продукта может быть идентифицирована и оценена.

2. Первый в запас - первый в производство (ФИФО). Этот метод основывается на предположении, что товарно-материальные, дольше всего находящиеся в составе товарно-материальных запасов, продаются или используются самыми первыми. Товарно-материальные запасы по состоянию на конец периода считаются приобретенными в ходе самой последней закупки.

3. Последний в запас - первый в производство (ЛИФО). При этом методе оценка основывается на предположении, что товарно-материальные ценности, закупленные последними, продаются или используются первыми. Остаток на конец отчетного периода оценивается по самой ранней закупке.

4. Метод средней стоимости. При его применении для оценки потока товаров исходят из предположения, что вся готовая к реализации продукция перемешивается в случайном порядке и при ее продаже берется из товарного запаса наугад. Средневзвешенная стоимость товарно-материальных запасов определяется в соответствии со следующей формулой:5. Метод скользящей средней. При его использовании предполагается, что товарный поток случайным образом перемешивается при каждом добавлении новой партии товарно-материальных запасов, а их изъятие для производства или продажи производится также случайно и из общей массы в этот же момент. В соответствии с этим методом средняя стоимость единицы товарно-материальных запасов рассчитывается после каждой закупки в соответствии со следующей формулой: Для сокращения издержек, связанных с ведением учета по методу ЛИФО по отдельным видам товарно-материальных ценностей рассчитывается после каждой закупки в соответствии со следующей формулой:

Общая стоимость имеющихся в наличии запасов товарно материальных ценностей после каждой закупки.

Средняя стоимость единицы = Общее количество имеющихся запасов в наличии товарно-материальных запасов после каждой закупки

Для сокращения издержек, связанных с ведением учета по методу ЛИФО по отдельным видам товарно-материальных ценностей был разработан групповой метод ЛИФО. При стоимостной оценке запасов методом ЛИФО их периодическое количественное увеличение формирует товарно-материальные группы. Эти группы измеряются в стоимостном выражении, а не в натуральных величинах. Товарно-материальные запасы часто отражаются по наименьшей стоимости исходя из их себестоимости и рыночной стоимости (рыночная стоимость - это стоимость их замены или воспроизводства). Рыночная стоимость не может быть выше чистой стоимости реализации (предполагаемой продажной цены за вычетом затрат на доработку и реализацию) и ниже чистой стоимости реализации за вычетом обычной чистой прибыли. Снижение оценочной стоимости запасов по сравнению с фактическими издержками вполне допустимо и оправдано с позиций концепции консерватизма (оно связано с частичной потерей будущей полезности, которая должна быть выявлена за данный период.

Метод валовой прибыли представляет собой метод оценки имеющихся в наличии товарно-материальных запасов исходя из доли валовой прибыли в общем объеме продаж. Не допускается использование метода валовой прибыли при составлении годовой фин. отчетности. При применении метода розничной оценки стоимость товарно-материальных запасов, выраженная на конец периода в розничных ценах, определяется по наименьшей исходя из соотношения себестоимости и рыночной стоимости. Традиционный метод розничной оценки требует включения чистых торговых скидок при расчете этого соотношения. Метод розничной оценки вполне может быть использован при оценке товарно-материальных запасов по методу ЛИФО. Преимуществами метода ЛИФО является большее соответствие текущей стоимости товарно-материальных запасов и текущих денежных поступлений от реализации, отсутствие необходимости резкого увеличения сумм налоговых платежей при росте цен, оптимизация потока наличности, стабилизация уровня доходности за счет снижения влияния на результаты деятельности фирмы возможного падения цен.

К недостаткам ЛИФО относится падение доходности в период роста цен, занижение стоимости товарно-материальных запасов, трудности в оценке физических объемов пополнения и расходования товарно-материальных запасов (хотя далеко не все бухгалтеры с этим согласны), а также резкое увеличение налоговых платежей и сокращение потоков наличности при использовании основного массива товарно-материальных запасов, т. к. это искажает величину чистого дохода. Метод ФИФО представляется более привлекательным с точки зрения отражения в балансе стоимости товарно-материальных запасов, т. к. он в большей степени привязан к текущим ценам. При использовании метода ФИФО возникает тенденция роста доходности, т. к. ранее закупленные товарно-материальные ценности отражаются по действующим ценам (что не отражает реального соотношения издержек по предшествующим закупкам и текущей выручки).

Таблица 2.3

Анализ структуры и динамики оборотного капитала предприятия

Статьи баланса	2007	2008	Изменения
	лей	% к итогу	лей	% к итогу	абс., лей	темп прироста, %	структуры, %
					(гр.4-гр.2)	(гр.6/гр.2Ч100)	(гр.5-гр.3)
II. Краткосрочные активы
Товарно-материальные запасы	43579	7,36	42668	7,37	-911	-2,09	0,01
- НДС	338	0,06	3199	0,55	2861	846,45	0,50
краткосрочная дебиторская задолженность	277214	46,80	298293	51,53	21079	7,60	4,73
- краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
- денежные средства	895	0,15	538	0,09	-357	-39,89	-0,06
прочие краткосрочные активы	8864	1,50	131	0,02	-8733	-98,52	-1,47
ИТОГО по разделу II	330890	55,86	344829	59,56	13939	4,21	3,70

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: За анализируемый период оборотные активы увеличились на 13939 лей и на 4,21%, главным образом за счет прироста краткосрочной дебиторской задолженности на 21 079 лей.

Снижение стоимости оборотных активов произошло за счет незначительного снижения товарно-материальных запасов, денежных средств и, главным образом, за счет снижения прочих краткосрочных активов на 8733 лея. Увеличение стоимости произошло по таким статьям оборотных активов как дебиторская задолженность и НДС.

Анализ структуры товарно-материальных запасов приведен в «Таблице 2.4».

Таблица 2.4 Анализ структуры товарно-материальных запасов

Статьи баланса	2007	2008	Изменения
	лей	% к итогу	лей	% к итогу	абс., лей	темп прироста, %	структуры, %
					(гр.4-гр.2)	(гр.6/гр.2Ч100)	(гр.5-гр.3)
ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ
Материалы, в т.ч.
-сырье и основные материалы	-	-	-	-	-	-	-
-Топливо	1142	2,62	1142	2,68	0	0	0,06
-Запасные части	272	0,62	272	0,64	0	0	0,01
-Прочие материалы	-	-	26	0,06	26	-	0,06
-Строительные материалы	35538	81,55	35538	83,29	0	0	1,74
Итого по материалам	36952	84,79	36978	86,66	26	0,07	1,87
Товары	6627	15,21	5690	13,34	-937	-14,14	-1,87
ИТОГО	43579	100	42668	100	-911	-2,09	0,00

Расчеты произведены на основании оборотно-сальдовой ведомости SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: В структуре товарно-материальных запасов в 2007 и 2008 годах преобладают строительные материалы (80% от всей стоимости ТМЦ).

Доля товаров в общей стоимости товарно-материальных запасов составляет 15% или 6627 лей в 2007 и снижается в 2008 на 937 лей. Доля топлива составляет 3% или 1142 лея в 2007 году и остается неизменной в 2008.

Незначительную часть составляют запасные части (меньше 1 %).

В общем итоге стоимость товарно-материальных запасов в 2008 году снизилась на 911 лей по сравнению с 2007 годом.

Поскольку в структуре оборотных активов предприятия преобладает дебиторская задолженность (что видно из таблицы 2.3), в то время как доля товарно-материальных запасов значительно ниже, можно сделать вывод, что фирме необходимо наращивать долю ТМЦ для поддержания финансовой устойчивости и платежеспособности.

§ 2.3 Анализ денежных средств предприятия

Анализ движения денежных средств является важным направлением анализа финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающим поддержание его платежеспособности в кратко- и долгосрочном периоде.

Информационной базой анализа движения денежных средств является бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

В процессе анализа выявляют источники и направления использования денежных средств, изменения состава капитала предприятия, активов и обязательств, а также причины, вызвавшие эти изменения.

Отчет о движении денежных средств (ф. № 4) характеризует наличие и движение денежных средств организации в кассе и на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за отчетный год и аналогичный период предыдущего года.

Информация о движении денежных средств приводится в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Текущая деятельность - деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.

Инвестиционная деятельность - деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.)

Финансовая деятельность - деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставление другим организациям займов, погашение заемных средств и т.п.).

По каждому виду деятельности в отчете о движении денежных предусмотрено представлять информацию с выделением конкретных путей поступления и направлений использования денежных средств.

В частности, по текущей деятельности самостоятельными статьями выделяются денежные средства, полученные от покупателей, заказчиков и т.п.; денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на оплату труда, на выплату дивидендов, процентов, на расчеты по налогам и сборам и т.п.

При инвестиционной деятельности самостоятельными статьями выделяются выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов, выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, полученные дивиденды, полученные проценты, возвращенные займы, ранее предоставленные другим организациям и т.п., а также суммы денежных средств, направленные на приобретение дочерних организаций, на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы, на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, предоставленные другим организациям в виде займов и т.п.

По финансовой деятельности самостоятельными статьями выделяются поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг, поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям, а также суммы, направленные на погашение займов и кредитов, на погашение обязательств по финансовой аренде и т.п.

Такая информация позволяет провести анализ структуры и динамики поступления и расходования денежных средств по каждому направлению деятельности.

По каждому виду деятельности в ф.№4 определяются чистые денежные средства как разность сумм поступивших и выплаченных денежных средств.

Анализ денежных средств осуществляется двумя методами - прямым и косвенным. Прямой метод расчета показателей денежного потока состоит в анализе данных учета, отражающих движение денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (табл. 2.5).

Таблица 2.5 Анализ движения денежных средств (прямой метод)

№	Наименование показателей	Предыдущий год, лей	Отчетный год, лей
	Текущая деятельность
1.	Поступление денежных средств
2.	Расходование денежных средств
3.	Чистые денежные средства от текущей деятельности
	Инвестиционная деятельность
4.	Поступление денежных средств
5.	Расходование денежных средств
6.	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
	Финансовая деятельность
7.	Поступление денежных средств
8.	Расходование денежных средств
9.	Чистые денежные средства от финансовой деятельности
10.	Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств за анализируемый период (стр.3 + стр.6 + стр.9)

Анализ структуры поступления и расходования денежных средств в разрезе видов деятельности позволяет установить, какой вид деятельности вызвал приток или отток денежных средств.

Главным недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи размера финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет установить взаимосвязь между размером чистой прибыли и изменением остатка денежных средств, т.е. как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств и сумме чистой прибыли (табл. 15).

В процессе анализа денежных средств на основе косвенного метода используется балансовое равенство:

(ВА - А) + 3 + ДЗ + КФВ + ДС + ПА = СК + К + КЗ + ПП

где ВА - внеоборотные активы (по первоначальной стоимости);

А - амортизация внеоборотных активов;

3 - запасы (в том числе не принятый к возмещению НДС по приобретенным ценностям);

ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДС - денежные средства;

ПА - прочие активы;

СК - собственный капитал;

К - кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность;

ПП - прочие пассивы.

Преобразуем это равенство таким образом, чтобы в его левой части остались только денежные средства:

ДС = СК + К + КЗ + ПП - [(ВА - А) + 3 + ДЗ + КФВ + ПА]

На основе этого балансового равенства изменение остатка денежных средств за отчетный период может быть выражено в виде следующей формулы:

?ДС = [?СК + ?К + ?КЗ + ?ПП+?А] - [?ВА + ?З + ?ДЗ + ?КФВ + ?ПА]

Изменение собственного капитала можно представить в виде суммы чистой (нераспределенной) прибыли отчетного периода и изменений собственного капитала за счет прочих источников, т.е. ?СК = ЧЛ + ?СКпроч,

где ЧП - чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода;

?СКпроч - изменение собственного капитала в отчетном периоде за счет прочих источников.

Изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с размером чистой прибыли и влиянием изменений активов и пассивов рассчитывается по формуле:

?ДС = ЧП + (?СКпроч + ?К + ?КЗ + ?ПП + ?А) - (?ВА + ?З + ?ДЗ + ?КФВ + ?ПА)

Из формулы следует общее правило: для расчета изменения остатка денежных средств за период к чистой прибыли необходимо:

1) прибавить изменение:

- собственного капитала за счет прочих источников;

- кредитов и займов;

- кредиторской задолженности;

- прочих пассивов;

амортизации внеоборотных активов.

2) вычесть изменение:

- внеоборотных активов (по первоначальной или восстановительной стоимости);

- запасов с учетом не принятого к возмещению НДС;

- дебиторской задолженности;

- краткосрочных финансовых вложений;

- прочих активов.

Следует иметь в виду, что изменения могут быть как положительными, так и отрицательными.

Таблица 2.6 Анализ движения денежных средств (косвенный метод)

№	Наименование показателей	Предыдущий год, лей	Отчетный год, лей
1.	Чистая прибыль
2.	Изменение капитала и резервов за счет прочих источников
3.	Изменение суммы кредитов и займов
4.	Изменение кредиторской задолженности
5.	Изменение прочих пассивов
6.	Изменение суммы амортизации имущества
7.	ИТОГО положительных факторов изменения остатка денежных средств (сумма строк с 1 по 6)
8.	Изменение внеоборотных активов по первоначальной стоимости
9.	Изменение запасов (с НДС)
10.	Изменение дебиторской задолженности
11.	Изменение краткосрочных финансовых вложений
12.	Изменение прочих активов
13.	ИТОГО отрицательных факторов изменения остатка денежных средств (сумма строк с 8 по 12)
14.	ИЗМЕНЕНИЕ ОСТАТКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (стр.7 - стр.13)

Анализ движения денежных средств за 2007 и 2008 гг. приведен в таблицах 2.7 и 2.8. (прямой метод) и в таблице 2.9. (косвенный метод)

Таблица 2.7Анализ движения денежных средств (прямой метод) 2007г

№	Наименование показателей	Сумма, лей.
Операционная деятельность
1.	Поступление денежных средств	300237
2.	Расходование денежных средств	350935
3.	Чистые денежные средства от основной деятельности	-50698
Инвестиционная деятельность
№	Наименование показателей	Сумма, лей.
4.	Поступление денежных средств	-
5.	Расходование денежных средств	-
6.	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-
Финансовая деятельность
7.	Поступление денежных средств	135990
8.	Расходование денежных средств	84940
9.	Чистые денежные средства от финансовой деятельности	51050
10.	Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств за отчетный период (стр.3 + стр.6 + стр.9)	352
11.	Денежные средства на начало периода	543
12.	Денежные средства на конец периода (стр.11 + стр.10)	895

Расчеты произведены на основании отчета о финансовых результатах SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: в течение 2007 года денежные потоки организации были связаны с операционной и финансовой деятельностью.

Операционная деятельность привела к оттоку денежных средств на 50698 лей (ЧДС в данном случае имеет отрицательное значение).

По финансовой деятельности положительное сальдо поступлений и выплат составил 51050 лей.

Таким образом, в целом за отчетный период увеличение денежных средств составило лишь 352 лея.

Данные формы №4 позволяет оценить структуру и динамику денежных поступлений и выплат.

Можно сделать вывод, что в структуре денежных средств по операционной деятельности сумма выплат превышает сумму поступлений.

В целом, можно отметить, что текущая деятельность составляет 69% всех поступлений денежных средств.

Таблица 2.8

Анализ движения денежных средств (прямой метод) 2008 г

№	Наименование показателей	Сумма, лей.
Текущая деятельность
1.	Поступление денежных средств	244557
2.	Расходование денежных средств	220934
3.	Чистые денежные средства от основной деятельности	23623
№	Наименование показателей	Сумма, лей.
Инвестиционная деятельность
4.	Поступление денежных средств	-
5.	Расходование денежных средств	-
6.	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-
Финансовая деятельность
7.	Поступление денежных средств	23977
8.	Расходование денежных средств	47957
9.	Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-23980
10.	Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств за отчетный период (стр.3 + стр.6 + стр.9)	-357
11.	Денежные средства на начало периода	895
12.	Денежные средства на конец периода (стр.11 + стр.10)	538

Расчеты произведены на основании отчета о финансовых результатах SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: в течение 2008 года, также как и 2007 денежные потоки организации были связаны с операционной и финансовой деятельностью.

По операционной деятельности положительное сальдо поступлений и выплат составил 23623 лей.

Финансовая деятельность привела к оттоку денежных средств на 23980 лей (ЧДС в данном случае имеет отрицательное значение).

Таким образом, в целом за отчетный период наблюдается уменьшение денежных средств, и оно составило 357 лей.

Можно сделать вывод, что в структуре денежных средств по финансовой деятельности сумма выплат превышает сумму поступлений.

В целом операционная деятельность составляет 91% всех поступлений денежных средств.

Таблица 2.9

Анализ движения денежных средств (косвенный метод) 2008 г

№	Наименование показателей	Сумма, лей
1.	Чистая прибыль	-80418
2.	Изменение капитала и резервов за счет прочих источников	0
3.	Изменение суммы кредитов и займов	-23980
4.	Изменение кредиторской задолженности	80427
5.	Изменение прочих пассивов	10503
6.	Изменение суммы амортизации имущества	25
7.	ИТОГО положительных факторов изменения остатка денежных средств (сумма строк с 1 по 6)	-13443
8.	Изменение внеоборотных активов по первоначальной стоимости	-27382
9.	Изменение запасов (с НДС)	1950
10.	Изменение дебиторской задолженности	21079
11.	Изменение краткосрочных финансовых вложений	-
12.	Изменение прочих активов	-8733
13.	ИТОГО отрицательных факторов изменения остатка денежных средств (сумма строк с 8 по 12)	-13086
14.	ИЗМЕНЕНИЕ ОСТАТКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (стр.7 - стр.13)	-357

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2008 г.

ВЫВОД: Остаток денежных средств уменьшился за отчетный год на 357 лей.

Это произошло в связи с убытком в 80418 лей и уменьшением суммы кредитов и займов на 23980 лей.

Общее влияние положительных факторов изменения остатка денежных средств составило -13433 лея.

На изменение дебиторской задолженности было направлено 21079лей, а на изменение запасов всего 1950 лей, что говорит о том, что в увеличение активов предприятия вкладывается крайне мало средств.

§ 2.4 Анализ дебиторской задолженности предприятия

Задачи анализа дебиторской задолженности находятся в тесной взаимосвязи с экономическим содержанием понятий дебиторской задолженности.

Под дебиторской задолженностью мы понимаем задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами. Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности коммерческих организаций приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию (первые три вида дебиторской задолженности). Поэтому управление дебиторской задолженностью в коммерческой организации связано в первую очередь с определением оптимальной величины и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию (работы, услуги).

Таким образом, дебиторская задолженность фактически представляет собой компоненту собственных средств предприятия.

Известно, что за счет собственных и заемных источников происходит формирование оборотных средств предприятия. В свою очередь, стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла - иными словами, от степени платежеспособности предприятия.

Задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов.

Если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным неденежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

В этой связи анализ дебиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем.

Анализ дебиторской задолженности подразумевает вычисление суммы требований, предъявленным покупателям, и определение, в какой степени эти долги будут погашены в планируемом периоде.

В число основных задач бухгалтерского учета входит предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Важную роль в решении этой задачи играет правильный и своевременный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

К непосредственным задачам анализа дебиторской задолженности относятся следующие:

точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и операций по их движению;

контроль над соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;

определение структуры дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;

определение состава и структуры просроченной дебиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;

выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным в расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;

выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

определение правильности использования банковских ссуд;

выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;

определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или неденежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

Основными источниками информации для анализа дебиторской задолженности служат бухгалтерский баланс, приложение к балансу «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (Форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу «Форма №5» (включающая разделы о движении заемных средств и данные о дебиторской и кредиторской задолженности), оборотные ведомости, карточки аналитического учета, данные инвентаризации, первичные документы, журналы-ордера и ведомости синтетического учета, в которых отражается движение соответствующих платежей, расчетные ведомости по начислению заработной платы работникам, действующие нормативные документы, определяющие ставки и льготы при производстве расчетов по направлениям платежей, другие отчетные формы.

Структура дебиторской и кредиторской задолженности: анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности приведен в «Таблице 2.10».

Таблица 2.10 Анализ структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности SRL «ULIS-GRUP»

Статьи	2007	2008	Изменения
	лей	% к итогу	лей	% к итогу	абс.,	темп прироста, % (гр.6/ гр.2Ч100)	структуры, %
					лей		(гр.5-гр.3)
					(гр.4-гр.2)
1. Дебиторская задолженность, всего (стр.130+стр.350-стр.310 баланса)	277214	100	298293	100	21079	7,60	Ч
1.1. Долгосрочная (стр.130 баланса)	-	-	-	-	-	-	-
1.2. Краткосрочная (стр.350-310 баланса),	277214	-	298293	-	21079	7,60
в том числе:
а) покупатели и заказчики	78737	28,40	29791	9,99	-48946	-62,16	-18,42
б) авансы выданные	1428	0,52	1232	0,41	-196	-13,73	-0,10
в) прочие дебиторы	1019	0,37	1816	0,61	797	78,21	0,24
г) задолженность по расчетам с бюджетом	12173	4,39	10973	3,68	-1200	-9,86	-0,71
д) задолженность по начисленным доходам	183856	66,32	254481	85,31	70625	38,41	18,99
1.3. Просроченная задолженность	-	-	-	-	-	-	-
2. Задолженность перед кредиторами, всего	204725	100	285128	100	80403	39,27	Ч

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

ВЫВОД: Дебиторская задолженность увеличивается по сравнению с 2007 годом на 21079 лей, является основной составляющей оборотных активов, что не позволяет предприятию работать, не прибегая к использованию заемных средств, на это должно обратить внимание руководство. Очевидно, что основная часть дебиторской задолженности формируется за счет задолженности покупателей и заказчиков (около 80%).

Кредиторская задолженность повышается на 40%

Все это свидетельствующая об отсутствии средств на погашение долгосрочного кредита, не могут быть расценены как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, фирмы.

Повышение кредиторской задолженности свидетельствует о не выполнении договорных обязательств. Путями ее сокращения является устранение причин, которые привели к невыполнению договорных обязательств.

Организация, фирма может создавать резервы сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и физическими лицами за отгруженную продукцию с отнесением сумм резервов на финансовые результаты своей деятельности

ГЛАВА III. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ

§ 3.1 Резервы расширения источников формирования оборотного капитала предприятия

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств.

Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Собственные ресурсы в момент учреждения предприятия представлены уставным капиталом. В процессе функционирования предприятия источником воспроизводства оборотного капитала выступает та часть выручки, которая составляет фонд возмещения потребленных в процессе производства оборотных активов.

Заемные ресурсы могут быть представлены кредитами коммерческих банков, займами других предприятий, товарными кредитами.

Средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т.е. остатков фондов и резервов самой фирмы, временно неиспользуемых по целевому назначению.

Характерно, что в современных экономических условиях кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотного капитала. На ее долю приходится, более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам примерно-10 %.

Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам.

Оборотными активами являются те активы, которые создают возможность получения экономической выгоды за один воспроизводственный цикл, то есть за один оборот. К ним относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и другие авансированные затраты, а также денежные средства.

В оценке деятельности предприятия зачастую используют понятие текущие активы и текущие пассивы. Их не следует путать с оборотными активами и оборотным капиталом.

Под текущими активами понимаются активы, которые обеспечивают получение экономических выгод предприятию в течении года, соответственно и характеристика текущих пассивов предопределена их функционированием в течении года. Поэтому в зависимости от технологических особенностей и длительности производственного цикла не всегда оборотный капитал формирует текущие активы.

Вместе с тем для большинства предприятий, производственный цикл которых завершается в течение одного года, структура текущих активов и пассивов тождественна структуре оборотных активов и оборотного капитала и соответственно имеет свой вид, представленный в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Состав текущих активов и пассивов SRL «ULIS-GRUP» на 1 января 2008 г.

Текущие активы, лей	Текущие пассивы, лей
Денежные средства	895	Краткосрочные кредиты и займы	154550
Краткосрочные финансовые вложения	0	Кредиторская задолженность	204725
Текущие активы, лей	Текущие пассивы, лей
Дебиторская задолженность	277214	Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	1865
		Авансы полученные	1700
Запасы	43579	Итого	362 840
Авансы выданные	1428
Итого	323 116

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

Необходимо выделить из состава текущих активов и пассивов чистые текущие активы и пассивы.

Таблица 3.2

Состав чистых текущих активов и пассивов SRL «ULIS-GRUP» на 1 января 2008г

Чистые текущие активы. лей	Чистые текущие пассивы, лей
Дебиторская задолженность	277214	Кредиторская задолженность	204725
Запасы	43579	Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	1865
Авансы выданные	1428	Авансы полученные	1700
Итого	322 221	Итого	208 290

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

Таблица 3.3 Состав текущих активов и пассивов SRL «ULIS-GRUP»на 1 января 2009г

Текущие активы, лей	Текущие пассивы, лей
Денежные средства	538	Краткосрочные кредиты и займы	130 570
Краткосрочные финансовые вложения	0	Кредиторская задолженность	285128
Запасы	42668	Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	378
Дебиторская зад-ть	298293	Авансы полученные	0
Авансы выданные	1232	Итого	416076
Итого	342 731

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

Таблица 3.4 Состав чистых текущих активов и пассивов SRL «ULIS-GRUP» на 1 января 2009г

Чистые текущие активы. лей	Чистые текущие пассивы, лей
Дебиторская задолженность	298293	Кредиторская задолженность	285128
Запасы	42668	Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	378
Авансы выданные	1232	Авансы полученные	0
Итого	342193	Итого	285506

Расчеты произведены на основании бухгалтерского баланса SRL «ULIS-GRUP» за 2007 и 2008 гг.

Приведенная структура важна тем, что, выделив из состава текущих активов и пассивов чистые активы и чистые пассивы, можно определить объем потребности в текущем финансировании Общества, или выявить недостаток ресурсов при мнимом благополучии и наоборот.

Эта возможность возникает потому, что объем чистых активов отражает необходимый объем потребности в ресурсах для финансирования текущей деятельности, а объем чистых пассивов показывает ту часть текущих активов, которая может быть профинансирована за счет источников, спонтанно возникающих в процессе хозяйственной деятельности. На эту величину уменьшается объем потребности в оборотном капитале.

Соответственно разница между чистыми текущими активами и чистыми текущими пассивами отражает непокрытый источниками, сформированными в процессе хозяйственной деятельности, объем текущей потребности в финансировании, либо недостаток ресурсов для финансирования текущий деятельности.

Таким образом, на данном предприятии наблюдается недостаток ресурсов для финансирования текущей деятельности предприятия, как в 2007,так и 2008 годах (322 221-208 290=113 931лей и 342 193- 285 506=56 687 лей соответственно), несмотря на значительное снижение в 2008 г.

Поэтому необходимо оптимизировать структуру текущих пассивов и текущих активов с целью минимизации недостатка ресурсов для финансирования текущей деятельности предприятия.

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Именно такую ситуацию мы и наблюдаем на данном предприятии, убыток за 2007 год составил 80 418 лей, а в 2008 году прибыль была нулевая.

Кроме того, на предприятии существует проблема преобладания заемного капитала над собственным. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для формирования оборотных активов и оно финансово зависимо от внешних кредиторов. Хотя, заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Но необходимо постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования, с целью недопущения ситуации, когда предприятие не может погасить свои долги.

Таким образом, в данной ситуации необходимо стремиться уменьшить краткосрочные кредиты, поскольку необходимо как можно раньше создать платежеспособное предприятие, которое было бы финансово устойчивым. Пока что таковым его назвать нельзя, т.к. краткосрочные заемные средства все еще превышают собственный капитал. Предприятию необходимо придерживаться курса увеличения собственного капитала.

Наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит.

§ 3.2 Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом

Оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение его объема и структуры, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) -- отношением сумм балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы: нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. Все перечисленные факторы являются объективными и, безусловно, влияют на использование оборотного капитала предприятия.

Вместе с тем, предприятие имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств. К мероприятиям по изысканию таких резервов относятся:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается различными путями.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

- Внедрение экономически обоснованных норм запаса;

- Приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

- Широкое использование прямых длительных связей;

- Расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

- Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

- Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

- Развитие стандартизации, унификации, типизации;

- Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

- Совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

- Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

- Приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

- Совершенствование системы расчетов;

- Увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов;

- Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов, которая выражается в следующем:

- Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.