Экономические основы деятельности инвестиционной компании на рынке финансовых услуг

Этап 1. Для того, чтобы начать работу на рынке ценных бумаг, клиент выбирает брокерско-дилерскую компанию, предоставляющую наиболее полно соответствующий его потребностям набор услуг. Клиентами могут быть индивидуальные, корпоративные и институциональные инвесторы. Заключение договора на брокерское обслуживание сопровождается открытием счета клиента в брокерской фирме, посредством которого брокерская фирма ведет раздельный учет активов и пассивов денежных средств и ценных бумаг клиента и собственных ценностей. При заключении договора оформляется анкета клиента - основной документ, содержащий общие сведения о клиенте. Также клиент обычно предоставляет брокеру учредительные документы; свидетельство о государственной регистрации; банковскую карточку с образцами подписей уполномоченных лиц клиента; информацию о счетах в кредитных организациях; протокол об избрании (назначении) единоличного исполнительного органа; бухгалтерскую отчетность на последнюю отчетную дату, а также иные документы, по требованию брокерско-дилерской компании. При заключении договора с физическим лицом обычно ограничиваются анкетой клиента и информацией о счетах в кредитных организациях. Как правило, вместе с договором клиент подписывает доверенность на выполнение брокером функций попечителя счета в вышестоящих депозитариях и реестре акционеров. Если брокерско-дилерская компания имеет еще и депозитарную лицензию, - то договор счета депо и связанные с ним документы. Содержание договора на брокерское обслуживание зависит от типа счета, открываемого клиенту. Практически все сделки купли-продажи ценных бумаг совершаются брокерами по одному из двух типов клиентских счетов: наличному (кассовому) или маржинальному счету.

Наличный счет отражает операции с ценными бумагами, осуществляемые брокером по поручению клиента, на условиях оплаты наличными средствами, т.е. без предоставления кредита. Сделки купли-продажи ценных бумаг проводятся по наличному счету, если договор на брокерское обслуживание устанавливает, что при покупке ценные бумаги оплачиваются наличными средствами, а при продаже предметом сделки являются ценные бумаги, депонированные на счете клиента. В случае если клиент не смог обеспечить фактическую оплату в предусмотренные договором сроки, договор может предусматривать право брокера ликвидировать незакрытую позицию путем продажи неоплаченных клиентом ценных бумаг. Договор в этом случае может содержать и более жесткие условия, например, ответственность клиента за убытки, понесенные брокером при продаже не оплаченных клиентом ценных бумаг в результате ухудшения рыночной конъюнктуры, а также право брокера использовать любые наличные средства на счете клиента для оплаты купленных по поручению клиента ценных бумаг и/или продать другие ценные бумаги, находящиеся на счете клиента, для покрытия обязательств по сделке.

Маржинальный счет - это счет, открываемый клиенту в брокерской компании, позволяющий клиенту использовать кредиты под залог ценных бумаг, покупаемых в том числе за счет кредита. При открытии маржинального счета клиент депонирует на счете денежные средства в размере, установленном в качестве первоначальной маржи, составляющей, как правило, не менее 50 % рыночной стоимости предполагаемых для покупки ценных бумаг, остальную часть клиент может привлечь в качестве заемных средств под залог купленных ценных бумаг. Заемные средства, предоставленные брокером клиенту при проведении операции на марже в свою очередь представляют собой краткосрочные ссуды, которые брокер предоставляет из собственных средств или берет в банке под залог купленных для клиента ценных бумаг в качестве обеспечения кредита. Поэтому обязательным является письменное согласие клиента на залог его ценных бумаг, оформленного в виде самостоятельного документы или включенного в текст договора на брокерское обслуживание. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и / или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам. Осуществляя сделки «на марже» и привлекая заемные средства («плечо»), клиент использует эффект «финансового рычага» для того, чтобы увеличить прибыль на вложенный капитал. Если первоначальная маржа составляет 50%, то клиент, совершающий сделку «на марже», сможет на данную сумму купить в два раза больше ценных бумаг, чем при совершении сделки по наличному счету. Очевидно, что и прибыль, если клиент правильно угадал тенденцию к повышению рыночной стоимости ценных бумаг, будет в два раза больше. Это же можно сказать и об убытках. Таким образом, сделки по маржинальному счету связаны с большей степенью риска для инвесторов, чем сделки по наличному счету, поэтому требуют более строгих правил регулирования. На основании открытия счета клиенту присваивается номер в системе счетов внутреннего учета в брокерской компании и формируется система внутреннего учета.

Клиент, являющийся инициатором сделки, передает брокеру - члену РТС поручение на заключение сделки с ценными бумагами. Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что имеющийся спрос оформляется и регистрируется согласно правилам работы биржи заявкой на покупку (1), а предложение - заявкой на продажу (1а). Все возможные поручения клиентов можно разделить на следующие основные группы: в зависимости от цены исполнения; в зависимости от сроков исполнения приказов. Независимо от формы полученного приказа, он является строго формализованным документом, в котором оговорены все условия сделки. Стандартный приказ должен содержать следующие обязательные параметры: обозначение или наименование ценных бумаг; вид сделки; количество ценных бумаг; тип счета; регистрация (или на имя клиента, или на имя номинального держателя). В зависимости от цены исполнения, различают три вида приказов: рыночные заявки, лимитные заявки и стоп-заявки. Одним из важнейших параметров приказов является срок исполнения. В зависимости от указанных условий исполнения приказов по срокам различают следующие их виды [36, С. 94-98]. Для того чтобы заявка была исполнена в зависимости от типа договора клиент-продавец одновременно с заявкой на продажу должен направить брокеру сами ценные бумаги, предназначенные для продажи или документы, заменяющие их (сохранную расписку, сертификаты, свидетельства и т.д.), а клиент - покупатель должен предоставить гарантии оплаты приобретаемых ценных бумаг (либо перечислить на свой клиентский счет необходимую сумму денежных средств для обеспечения планируемых сделок, либо перечислить на счет брокера сумму в определенном проценте от суммы сделки, которая является залогом, либо открыть брокеру текущий счет с правом распоряжения на сумму, составляющую определенный процент от суммы сделок, поручаемых последнему, например в течение полугодия, либо предоставить брокеру аккредитив на полную сумму сделки, либо простой вексель на полную сумму, либо страховой полис, либо банковскую гарантию).

Этап 2. Согласно требованиям российских регулирующих органов, сразу после получения поручения от клиента брокер должен заполнить соответствующую форму поручения на сделку, состоящую из клиентской и брокерской частей. Клиентская часть заполняется после получения поручения от клиента, а брокерская часть - после совершения сделки (исполнения поручения). Клиентская часть поручения на сделку должна содержать: информацию, позволяющую идентифицировать клиента; номер и дату договора на оказание брокерских услуг; вид сделки (покупка/продажа); наименование эмитента ценной бумаги; вид, категорию (тип) и количество ценных бумаг; цену одной ценной бумаги или условия ее определения; срок исполнения поручения клиента; дату и время получения профессиональным участником поручения от клиента. Оформив поручение на сделку должным образом, оно передается трейдеру брокерско-дилерской компании, отвечающему за исполнение клиентских поручений, который выставляет требуемые условия (котировку) в торговую систему, если работает в РТС в режиме торгов, или ищет встречную заявку среди уже имеющихся в системе (2, 2а).

Этап 3. Исполнение приказа, заключение сделки.

Биржевая сделка - это взаимное соглашение участников торгов, направленное на установление, прекращение или изменение прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которое достигается участниками в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре. При совпадении условий, удовлетворяющих двух участников (покупателя и продавца), заключение сделки (достижение договоренности по всем существенным условиям) происходит по телефону. Правилами РТС предусмотрено заключение сделок членами Партнерства в устной форме с последующим составлением договора на бумаге. Подписание договора может осуществляться как традиционным способом, так и с использованием системы электронного документооборота (ЭДО). Заключенные сделки подлежат немедленной регистрации в торговой системе. В том случае, если по тем или иным обстоятельствам сделка не была заключена (например, изменение реквизитов в заявке, неблагоприятная рыночная конъюнктура на данную торговую сессию), то брокер либо повторно вводит заявку на участие в торгах, либо выводит с рынка неисполненные заявки (3б). В процедуре взаимодействия брокера и клиента при осуществлении торговли ценными бумагами сверка торговой сделки клиринговой организацией является актом сведения баланса исполненных сделок и сделок, заключенных в торговом зале. Биржевой клиринг - это клиринг (зачет взаимных требований и обязательств) между участниками биржевой торговли, основанный на установлении того, кто, кому и в какие сроки должен уплатить денежные средства и поставить ценные бумаги. Процесс клиринга очень важен для развития биржевой деятельности, т.к. он обеспечивает помимо расчетов между участниками сделки гарантии выполнения обязательств сторон. Этап клиринга включает в себя:

а) анализ итоговых сверочных документов на их подлинность и правильность оформления;

б) вычисление денежных сумм и качества ценных бумаг, которые подлежат поставке по итогам сверки;

в) оформление расчетных документов, которые направляют на исполнение в денежную расчетную систему.

Затем определяется расчетный день, который обычно фиксируется при заключении договора купли-продажи.

Этап 4. После заключения сделки заполняется брокерская часть поручения на сделку, представляющая собой своеобразный отчет клиенту и содержащая: наименование организатора торговли на РЦБ, через которого была совершена сделка; вид, категорию (тип) и количество ценных бумаг; цену одной ценной бумаги; дату совершения сделки; время совершения сделки. После этого распорядительная записка (документ, свидетельствующий о факте совершения сделки, заполняется сразу после совершения сделки), поручение на сделку передаются в бэк-офис брокерско-дилерской компании, где готовится и подписывается договор купли-продажи ценных бумаг, а также оформляются поручения в банк на оплату и депозитарию или регистратору на перевод ценных бумаг со счета продавца на счет покупателя или счет номинального держателя. Договор купли-продажи, подписанный контрагентом, высылается клиенту для последующей проверки на отсутствие ошибок или неточностей, а также для осуществления клиентом расчетов по сделке. В день исполнения сделки брокер-продавец передает в Расчетную палату биржи (или клиринговую организацию) ценные бумаги и получает за них из нее соответствующие денежные средства (4а). В то же время брокер-покупатель передает в Расчетную палату денежные средства за купленные ценные бумаги, но сможет получить эти бумаги, зарегистрированные на нового владельца, (4б) лишь через несколько дней, необходимых для процесса их перерегистрации в депозитарии (включение (корректировка) в реестр нового покупателя (владельца) и исключение (корректировка) из реестра продавца ценных бумаг).

Этапы 5 и 6. Передача брокерами денежных средств и ценных бумаг их новым владельцам, предоставление отчета клиентам. Брокеры-дилеры по результатам сделок с ценными бумагами, совершенных в интересах клиентов, обязаны регулярно предоставлять своим клиентам отчетность. Отчет клиенту должен включать в себя следующую информацию: движение денежных средств и ц/б, включая сделки с ц/б, по счету расчетов с клиентом с момента представления предыдущего отчета данному клиенту; количество ценных бумаг клиента, учтенных на счете расчетов с клиентом по состоянию на дату отчета; количество денежных средств, учтенных на счете расчетов с клиентом по состоянию на дату отчета. Отчет должен представляться каждому клиенту при условии ненулевого сальдо на счете расчетов с данным клиентом: не реже одного раза в три месяца в случае, если по счету расчетов с данным клиентом в течение этого срока не произошло движения денежных средств или ценных бумаг; не реже одного раза в месяц в случае, если в течение предыдущего месяца по счету расчетов с данным клиентом произошло движение денежных средств или ценных бумаг.

Такова типовая схема исполнения поручения клиента, организация операций брокеров-дилеров в нем достаточно сложна даже при том, что она приведена в наиболее общих чертах. Возможны разнообразные ответвления от основной схемы и ее вариации, в частности для биржи также характерна схема связи брокеров и дилеров, т.е. система двойного посредничества. При данной схеме брокер заключает с дилером договор об обслуживании на той или иной торговой площадке. В нем обговариваются режимы исполнения поручений самого брокера и его клиентов, вопросы расчетов, взаимной отчетности. Брокер принимает поручение от клиента, перевыставляет его дилеру. Дилер выставляет поручение на торги (дилеру не запрещается выставлять полученные от брокера поручения как свои дилерские, а не клиентские). По исполнении поручения дилер отчитывается перед брокером (устно по телефону, по факсу, по электронной почте и др. способом). В конце дня он присылает официальный отчет, который должен быть регламентирован договором между брокером и дилером.

Таким образом, процесс специализации профессиональных посредников требует четкой организации и отражения операций с ценными бумагами, что позволяет повысить конкурентоспособность брокерско-дилерской компании и обеспечить доверие со стороны клиентов. Исходя из функций и спектра предоставляемых услуг, условий осуществления деятельности и специфики работы типовая структура российской брокерско-дилерской компании, как правило, включает такие подразделения, как фронт-офис, бэк-офис, аналитический отдел, службу внутреннего контроля и бухгалтерию, непосредственно связанные с процессом обслуживания клиентов, исполнения и учета сделок. На биржевом и внебиржевом рынках сделки с участием профессиональных посредников могут иметь достаточно сложные схемы. Типичной схемой порядка заключения сделок, организации операций брокеров и их клиентов является выше рассмотренная схема биржевого процесса, где продавец и покупатель взаимосвязаны через двух брокеров.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ КАК ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ (НА ПРИМЕРЕ ИК «БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС»)

Инвестиционная компания «Брокеркредитсервис» -- один из крупнейших российских брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам. Основана в 1995 г. Входит в категорию «АА+» (очень высокая надежность -- первый уровень) в рейтинге НАУФОР. Является лауреатом национальной премии в области бизнеса «Компания года - 2006» в номинации «Инвестиционные компании». В состав группы компаний БКС входят: инвестиционная компания «Брокеркредитсервис», УК «Брокеркредитсервис», УК «БКС - Фонды недвижимости», «БКС Консалтинг», BrokerCreditService (Cyprus) Limited, ООО «МСД», НПФ «Российский пенсионный фонд», ОАО «Первое российское страховое общество», «БКС-АйТи», НОУ «Учебный центр БКС», ОАО «БКС Банк».

Компания «Брокеркредитсервис» -- лауреат престижных деловых премий России: национальной премии в области бизнеса «Компания года - 2006» в номинации «Инвестиционная компания года»; Национального конкурса «Элита фондового рынка - 2006» в номинации «Компания услуг для индивидуальных инвесторов»; национальной премии «Финансовый Олимп 2006» в номинации «Крупнейшая инвестиционная компания по обороту»; премии «Финансовая элита России - 2007» в номинации «Лучшая инвестиционная компания на фондовом рынке». Аудитором компании является ЗАО «Делойт и Туш СНГ». Совокупный оборот компании за 2006 год составил 12,6 трлн. руб. Доля БКС на ММВБ в 2006 году -- 13%. Число клиентов -- 33000. Собственный капитал по состоянию конец 2006 года -- 449,6 млн. руб. Региональная сеть БКС: 30 офисов и 34 агентских пункта на территории России. Количество пользователей QUIK -- 12000 [65].

Компания «Брокеркредитсервис» является:

- членом Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР);

- участником Российской Торговой Системы.

Компания «Брокеркредитсервис» аккредитована:

- на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ЗАО «ММВБ», ЗАО «ФБ ММВБ»);

- на Фондовой бирже РТС;

- на Фондовой Бирже «Санкт-Петербург»;

- на Сибирской Межбанковской Валютной Бирже;

- на Санкт-Петербургской Валютной Бирже.

Компания является акционером следующих российских бирж: ОАО «Фондовая биржа РТС»; ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

В группу компаний «Брокеркредитсервис» входят:

1) ООО «Компания Брокеркредитсервис». Деятельность: брокерское обслуживание, операции с различными видами российских и зарубежных финансовых инструментов, интернет-трейдинг, управление активами, информационно-аналитическое сопровождение и финансовое консультирование.

2) ЗАО «Управляющая компания БКС». Деятельность: управление активами ПИФов, НПФов, пенсионными накоплениями российских граждан.

3) УК «БКС - Фонды недвижимости». Деятельность: управление активами закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости. Компания создана для работы с широким спектром объектов недвижимости.

4) ООО «БКС Консалтинг». Деятельность: оказание услуг финансового консультирования, в первую очередь -- в сфере привлечения инвестиций в развитие российских предприятий, а также финансового управления, в области слияний и поглощений, налогового планирования и развития бизнеса.

5) BrokerCreditService (Cyprus) Limited -- лицензированный в Евросоюзе брокер. Деятельность: компания оказывает широкий спектр услуг на территории Евросоюза, включающий в себя операции с различными видами финансовых инструментов - брокерское обслуживание, депозитарное хранение ценных бумаг и кастодиальные услуги, предоставление займов для операций с ценными бумагами, консалтинг.

6) Специализированный депозитарий ООО «МСД». Деятельность: учет и хранение имущества, а также прав на ценные бумаги паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, депозитарное обслуживание, ведение реестров пайщиков ПИФов.

7) НПФ «Российский пенсионный фонд». Деятельность: управление накопительной частью пенсии граждан РФ, добровольное пенсионное страхование граждан РФ.

8) ОАО «БКС Банк». Деятельность: банк предоставляет услуги как физическим, так и юридическим лицам, включающие в себя РКО, вклады и депозиты для физических и юридических лиц, представление различных форм кредитов, факторинговые операции, операции с векселями и ценными бумагами.

9) ОАО «Первое российское страховое общество». Деятельность: 35 видов страхования, широкий спектр услуг на страховом рынке России.

10) НОУ «Учебный центр БКС». Деятельность: обучающие программы более чем в 50 городах страны, дистанционное обучение основам биржевой торговли.

11) «БКС-АйТи». Деятельность: широкий спектр услуг по проектированию, разработке и поддержке программных продуктов и информационных систем.

Основными конкурентами в Уральском регионе являются: Екатеринбургский филиал «Тройка-Диалог», Уральский филиал ООО «Аккорд-Инвест», ИК «Уником Партнер», Уральский банк реконструкции и развития, Инвестиционно-финансовая компания «Еврогрин», Екатеринбургский филиал «Синара-Инвест», «УРВБ-Финансы», Представительство в Екатеринбурге «Вика-Брокер» и др.

Операции, осуществляемые Екатеринбургским филиалом «БКС» затрагивают все сегменты рынка ценных бумаг, для чего подавляющее большинство сотрудников аттестованы Федеральной службой по финансовым рынкам РФ (ФСФР России) (Приложение Б), а сама компания имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг:

1) брокерской деятельности -- № 154-04434-100000, выдана 10.01.2001;

2) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг -- № 154-04449-010000, выдана 10.01.2001;

3) деятельности по управлению ценными бумагами -- № 154-04462-001000, выдана 10.01.2001;

4) на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00071, выдана 25.06.2002 г. ФКЦБ РФ, срок действия -- бессрочный;

5) депозитарной деятельности -- № 054-09298-000100, выдана 26.07.2006;

6) биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории Российской Федерации -- № 658, выдана 23.12.2004;

7) На осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 054-09803-001000, выдана 26.12.2006 г. ФСФР РФ, срок действия -- до 26.12.2009 г [63].

ФСФР России 04.12.2007 г. принято решение о выдаче ООО «Компания Брокеркредитсервис» лицензии биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории Российской Федерации сроком на три года.

Клиент может самостоятельно совершать сделки, определять стратегию и тактику своего поведения, а компания обеспечивает его всем необходимым для этого. Сегодня с ростом спроса на услуги брокеров расширяются требования, которые инвесторы предъявляют к инвестиционным компаниям. От современного брокера требуется на только предоставить клиенты доступ на биржу, но и обеспечить ему высококачественный сервис на всех стадиях обслуживания, а именно:

1) Гибкую тарифную политику.

ИК «Брокеркредитсервис» предлагает несколько тарифных планов на выбор с самыми конкурентными ставками (Приложение В).

В компании установлены следующие размеры комиссий тарифов при заключении брокером договора с клиентом:

- тарифный план «Единый» - комиссия от 0,045% до 0,020%;

- тарифный план «Единый Дэйли» комиссия от 0,045% до 0,015%;

- тарифный план «БКС - Эксперт Стандарт» - комиссия от 0,09% до 0,0175%;

- тарифный план «БКС - Эксперт Элит» - комиссия от 0,095% до 0,021%;

- тарифный план «Финансовый советник» - комиссия от 0,2% до 0,1%;

- БКС VIP - вознаграждение 0,2%

Автором анализируется тарифная политика инвестиционных компаний, представленная на рисунке 5, из которого видно, что московские компании находятся на более выгодных позициях по предоставлению услуг. Преимущество крупных федеральных компаний в тарифной политике очевидны. Их тарифная политика заставляет региональные компании снижать тарифы до сопоставимого уровня. Однако одним из главных преимуществ региональных компаний над московскими является более высокая мобильность. Она позволяет им быстрее приспосабливаться к изменениям условий на рынке и в том числе вырабатывать оптимальную тарифную политику для сохранения конкурентоспособности.



Рисунок 5 - Сравнительная характеристика стоимости покупки и продажи ценных бумаг для тарифных планов, рассчитанных на среднего инвестора, в различных инвестиционных компаниях города Екатеринбурга в 2007 году

Существуют различные типы инвесторов с точки зрения различных инвестиционных компаний (таблица 1).

Таблица 1 - Типы инвесторов

Компания	Мелкий, руб.	Средний, руб.	Крупный, руб.
Брокеркредитсервис Алор Уником Партнер Аккорд Инвест	до 100000 до 100000 до 250000 до 3000000	от 100000 до 15000000 от 100000 до 10000000 от 250000 до 20000000 от 3000000 до 10000000	свыше 15000000 свыше 10000000 свыше 20000000 свыше 10000000

Из таблицы 1, составленной автором, видно, что компании «Брокеркредитсервис» и «Алор» дают возможность мелкому инвестору с меньшими возможностями вкладывать денежные средства на фондовый рынок. Входящий порог составляет до 100000 рублей. Например, у компании «Уником Партнер» - до 250000 рублей, «Аккорд Инвест» - 3000000 рублей, так как тарифы на некоторые услуги неодинаковы для мелких и крупных инвесторов.

2) Брокерское обслуживание на российском и зарубежных рынках ценных бумаг.

Брокерское обслуживание - это способ самостоятельной работы на рынке ценных бумаг посредством подачи брокеру поручений на совершение операций с ценными бумагами. В приложении Г представлены обороты по брокерскому обслуживанию за I полугодие 2007 года по основным компаниям работающим на фондовом рынке Свердловской области. Брокерское обслуживание на российском рынке ценных бумаг - одно из приоритетных направлений деятельности "Брокеркредитсервиса". Центр брокерских операций предлагает своим клиентам:

- индивидуальные рабочие места с доступом в Интернет;

- демонстрацию торгов на ММВБ в специально оборудованном клиентском зале;

- новости информационных агентств;

- средства технического анализа;

- консультации аналитиков и трейдеров.

Клиенты компании могут подать поручение на совершение операций с ценными бумагами как классическими способами (по телефону, факсу, лично в клиентском зале), так и посредством Интернет-трейдинга. По количеству клиентов по брокерскому обслуживанию в Свердловской области на 01.07.07 компания «Брокеркредитсервис» занимает 2 место. По доле клиентов физических лиц компания находится на 2 месте (Приложение Д). Первые клиенты по брокерскому обслуживанию появились в компании в начале 1996 года. В настоящее время общее число клиентов инвестиционных компаний увеличивается. Например, ИК Брокеркредитсервис, является единоличным лидером рынка как по количеству клиентов (таблица 2, рисунок 6 составлены автором), так и по величине брокерских оборотов по ценным бумагам.



Рисунок 6 - Сравнительная характеристика клиентской базы ИК «БКС» за период с 2005г. по 2007г.

Таблица 2 - Клиентская база ИК «БКС» [57]

Участники рейтинга	Общее число клиентов (тыс. чел)	Юридические лица (тыс.чел)
	31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007	31.12.2005	31.12.2006	31.12.2007
БКС	16326 -	28810,00 176,47	31035,00 107,73	1443 -	4602,00 318,92	н/д -
В % к преды-дущему году

На рисунке 6 видно, что с каждым годом увеличивается число клиентов, так как компания предлагает клиентам не только разнообразные направления инвестирования, но и различную степень участия в управлении собственным капиталом.

Крупнейшие брокеры России по итогам 2006-2007 гг. в большей степени предпочитали такие торговые площадки, как ММВБ и РТС (Приложение Е). ООО "Компания Брокеркредитсервис" аккредитована на всех действующих российских торговых площадках (биржевых и внебиржевых) и предлагает своим клиентам брокерское обслуживание по следующим инструментам (Приложение Ж). В таблицах 3, 4, 5 раскрыта структура торгового оборота.

Таблица 3 - Торговый оборот ИК «БКС» за 2005-2006гг [57]

Участник рейтинга	Оборот по ценным бумагам	Биржевой рынок	Внебиржевой рынок
	2005г.	2006г.	Темп роста, %	2005г.	2006г.	Темп роста, %	2005г.	2006г.	Темп роста, %
БКС	3219,2	12625,9	392,2	1399,9	6014,2	429,6	1819,6	6611,8	363,4

На таблицы 3 видно, что торговый оборот по ценным бумагам в 2006 году вырос на 392,2 % по сравнению с 2005 годом. «БКС» работает как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. Биржевой рынок в 2006 году по сравнению с 2005 годом вырос на 429,6 % и внебиржевой рынок в 2006 году по сравнению с 2005 годом вырос на 363,4 %.

По таблице 4 видно, что суммарный оборот в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличился на 26 363,15 млн. долл. или на 1,25%. Оборот на ФБ ММВБ увеличился в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 26 091,96 млн. долл., РТС также показал наилучший результат по сравнению с 2006 годом.

Таблица 4 - Крупнейшие инвестиционных компании по биржевому обороту на ФБ ММВБ, РТС [57]

Участник рейтинга	Суммарный оборот, (млн.долл)	Оборот на ФБ ММВБ, (млн.долл)	Оборот на РТС, (млн.долл)
	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.
БКС	103680,73	130043,88	103659,60	129751,56	21,13	292,32

Таблица 5 - Крупнейшие инвестиционные компании по объему торгов за 2006г. [53]

Ком-пания	Совокуп-ный объем торгов за 2006 год (тыс. руб.)	Объем торгов по акциям (тыс. руб.)	Объем торгов по облигациям (тыс. руб.)	Объем торгов по вексе-лям (тыс. руб.)	Объем торгов по паям ПИФов (тыс. руб.)	Объем торгов по фьючерс-ным контрактам (тыс. руб.)	Объем торгов по опцио-нам (тыс. руб.)
БКС Тройка Диалог Атон Алор Финам	12625932,8 7155929,4 3827409,0 2634429,6 2601,9	10343220,0 4932783,3 2229940,0 1835928,1 2173460,1	6060,0 1785650,0 71242,0 42907,6 1430,5	3160,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 1456227,0 364,1 274,3	22701852,0 404056,2 70000,0 754885,4 423632,8	3307,6 33440,0 0,0 344,3 389,4

Из данных таблицы 5 видно, что компания «Брокеркредитсервис» стоит на первом месте по совокупному объему торгов за 2006 год. На рисунке 7, показано распределение операций по объему торгов с основными видами ценных бумаг инвестиционных компаний, критерием отбора которых для автора послужило их принадлежность к уровню федеральных компаний.

Рисунок 7 - Сравнительная характеристика по объемам торгов крупнейших инвестиционных компаний за 2006 год

Так как основным инструментом российского фондового рынка являются акции. По оценкам экспертов на них приходится около 70% общего оборота с ценными бумагами. Остальные 30% выпадают на долю корпоративных, федеральных и субфедеральных облигаций и векселей. Для частного инвестора акции являются самым универсальным средством для вложения инвестиций.

Наличие в компании собственного депозитария позволяет проводить сделки (в том числе и внебиржевые) в максимально короткие сроки с минимальными издержками. Обладая разветвленной региональной сетью, инвестиционная компания "Брокеркредитсервис" проводит брокерские операции с акциями региональных эмитентов, не обращающимися на торговых площадках. ИК «БКС» занимает лидирующие позиции на российском фондовом рынке в области брокерских услуг и торговли акциями.

Важное место среди брокерских услуг занимает маржинальная торговля, или «торговля с плечом». Такая услуга заключается в покупке клиентом ценных бумаг на средства, взятые взаймы у брокера, или продаже клиентом ценных бумаг, взятых взаймы у брокера.

Брокер кредитует клиента за некоторую процентную ставку под залог денежных средств/ценных бумаг, находящихся на брокерском счете инвестора. При этом инвестор может продолжать проводить операции с ценными бумагами и денежными средствами, которые находятся в залоге.

По результатам рейтингов, проводимых НАУФОР, ГК «Брокеркредитсервис» находится среди крупнейших брокерско-дилерских компаний России (среди 200 крупнейших компаний) по обороту брокерских и дилерских операций (таблица 6).

Таблица 6 - Крупнейшие инвестиционные компании по брокерским операциям за 2006 год [53]

Компания	Совокупные брокерские обороты за 2006 год (тыс. руб.)	Брокерские обороты по эмиссионным ЦБ (тыс. руб.)	Брокерские обороты по неэмиссионным ЦБ (тыс. руб.)
ИК БКС Ист Кэпитал Атон	10351990000,00 2454984989,00 2301182000,00	10348830000,00 2415726314,00 2301182000,00	3160000,00 39258675,00 0,00

Анализируя таблицу 6, можно сказать, что лидирует по совокупным брокерским оборотам за 2006 год ИК «Брокеркредитсервис», на втором месте «Ист Кэпитал». Кроме того у инвестиционной компании «БКС» большие брокерские обороты по эмиссионным ценным бумагам, а по брокерским оборотам по неэмиссионным ценным бумагам лидирует компания «Ист Кэпитал», ИФК «Брокеркредитсервис» на втором месте.

На региональном уровне по результатам рейтингов, проводимых НАУФОР, в таблице 7 видно, что оборот по брокерским и дилерским операциям в Свердловской области за 1 полугодие 2007 года лидирует среди инвестиционных компаний «Брокеркредитсервис». На втором месте «Уником Партнер».

Таблица 7 - Совокупный оборот по брокерским и дилерским операциям в Свердловской области за 1 полугодие 2007 года, млн. рублей [41, С. 20]

Название	Статус компании	Кол-во сотрудников в Сверд. обл. на 01.07.07	Год основа-ния/филиала	Оборот по брокерским и дилерским операциям
УБРиР ИК «БКС» «Уником Партнер» «УРВБ-Финанс» ИФК «Еврогрин» «Аккорд-Инвест»	Региональная Федеральная Екатерингбургская Екатерингбургская Региональная Федеральная	29 15 50 35 34 25	1990 2001 1997 1997 2004 2001	148185 141699 62261 52717 9592 6741

3) Доверительное управление - это один из способов работы на фондовом рынке. Как правило, доверительное управление выбирают люди, которые не имеют возможности или желания оторваться от основного бизнеса и глубоко вникать в новое для себя дело. Любые инвестиции - это акт доверия. Индивидуальное доверительное управление - это акт особого доверия не только рынку в целом, но и своему управляющему. Отличие доверительного управления от брокерского обслуживания в том, что в доверительном управлении все инвестиционные решения принимает управляющий. При этом клиент всегда может обсудить с управляющим и скорректировать стратегию управления, исходя из своих ожиданий и предпочтений, а также получить исчерпывающий отчет о своих средствах. Компания «Брокеркредитсервис» предлагает один из способов инвестирования доверительного характера. Управление активами (Доверительное управление) - универсальная услуга ООО "Компания Брокеркредитсервис". Она предназначена для инвесторов, которые не имеют времени и желания самостоятельно размещать денежные средства на рынке ценных бумаг, и хотели бы воспользоваться возможностью передать активы в управление профессионалам компании. Из таблицы 8 видно, что акцент на доверительное управление делает почти каждая инвестиционная компания. В большей степени по количеству клиентов привлекаемых в доверительное управление, лидирует ИФК «Еврогрин», «Уником партнер», а ИК «БКС» занимает 6 место.

Таблица 8 - Доверительное управление в Свердловской области за 1 полугодие 2007 года [41, С. 20-22]

Название	Совокупный оборот, млн. руб	Объем средств в доверительном управлении, млн. руб	Клиенты по договорам доверительного управления
УБРиР ИФК «Еврогрин» «УРВБ-Финансы» «Уником Партнер» «Аккорд-Инвест» «Брокеркредитсервис»	15398 7285 382199 3738 н/д 20	515 227 120 108 76 24	1885 261 66 147 34 6

Существуют следующие виды доверительного управления в ИК «БКС»:

а) агрессивная стратегия «Агрессивный рост»;

б) умеренно-агрессивная стратегия «Долгосрочный рост»;

в) умеренная стратегия «Доход и рост»;

г) умеренно-консервативная стратегия «Текущий доход».

Рассмотрим более подробно из всех перечисленных видов доверительного управления ИК «БКС» агрессивную стратегию.

Агрессивная стратегия «Агрессивный рост»- это стратегия предполагает высокую устойчивость инвестора к инвестиционному риску и негативным отклонениям в стоимости активов инвестиционного портфеля (таблица 9, рисунок 5). Эта категория инвесторов в большинстве случаев может себе позволить и/или желает в силу субъективных факторов принять существенный риск в краткосрочном периоде для достижения максимального прироста активов инвестиционного портфеля в долгосрочной перспективе.

Таблица 9 - Агрессивная стратегия «Агрессивный рост» [64]

Период	Доходность стратегии за период, %	Доходность индекса для сравнения, %	Стандартное отклонении доходностей портфелей, %	Активы на конец периода, тыс. руб.	Доля от величины активов ДУ под управлением, %
1 кв. 2006 г 2 кв. 2006 г 3 кв. 2006 г. 4 кв. 2006 г.	- - 12,3 13,3	- - 3,3 17,8	- - - -	0 0 31325 36208	0 0 32 29
2006 г. (в годовых %)	54,4	43,4		36208	29
1 кв. 2007 г. 2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г.	6,0 -1,4 2,1 8,3	-0,3 -1,9 4,6 7,4	1,5 2,1 1,3 2,1	49210 72522 82224 60768	16 16 15 13
2007 год (в годовых %)	15,64	9,93		60768	13

Инвесторы этой стратегии понимают и принимают факт существования вероятности столкнуться со снижением стоимости активов по итогам того или иного отчетного периода ради достижения своих долгосрочных инвестиционных целей, они также не нуждаются в текущем доходе.

По таблице 9 и рисунку 8 видно, что по итогам года стратегия показала результат 15,6% годовых, значительно определив индекс для сравнения с доходностью 9,9% за тот же период, имея лучшую диверсификацию и более низкий уровень риска, чем индекс для сравнения. Во многом отдавала себя идея инвестирования в акции второго эшелона, который в среднем показал лучшую доходность по итогам года. Во втором эшелоне следует отметить наиболее удавшиеся истории в Северсталь-Авто и Вимм-Билль_Данне, которые внесли наибольший вклад в результат стратегии за 2007 год, подорожав на 61% и 51% соответственно. В 4-м квартале безусловно лидером роста в портфелях стратегии оказались акции Акрона, подорожавшие на 94%.

Рисунок 8 - Накопленная доходность стратегии и индекса для сравнения в 2006-2007 году [64]

Основная причина - рост цен на азотные и комплексные удобрения, составивший около 30% за квартал и 50% за год на международном рынке, при этом компания поставляет на экспорт большую часть своей продукции. Помимо этого, Акрон объявил о проведении IPO в 2008 году и предоставил стратегию развития, отражающую дальнейший рост производства до 2012 года.

Умеренно-агрессивная стратегия «Долгосрочный рост» - это стратегия предполагает сравнительно высокую устойчивость инвестора к инвестиционному риску и негативным отклонениям в стоимости активов инвестиционного портфеля. Стратегия идеально подходит для инвесторов, понимающих инвестиционную привлекательность методологии «купить» или «держать» для акций компаний с существенным потенциалом роста и/или значительно недооцененных рынком по тем или иным причинам, возможно, носящим временный и нефундаментальный характер. Стратегия подразумевает готовность инвестора к значительным краткосрочным колебаниям цен на акции, составляющие доминирующую часть инвестиционного портфеля.

Умеренная стратегия «Доход роста» - это стратегия предполагает сравнительно высокую чувствительность инвестора к негативным отклонениям в стоимости активов инвестиционного портфеля. Инвесторы этой категории в большинстве случаев не могут себе позволить или не желают в силу субъективных факторов сталкиваться со снижением стоимости активов по итогам отчетного периода (инвестиционного горизонта). В то же время инвесторы, предпочитающие данную стратегию, допускают некоторые колебания в стоимости активов внутри отчетного периода и стремятся помимо устойчивого текущего дохода достичь гармоничного роста стоимости активов на протяжении инвестиционного горизонта.

Умеренно-консервативная стратегия «Текущий доход» - это стратегия предполагает сравнительно высокую чувствительность инвестора к негативным отклонениям в стоимости активов инвестиционного портфеля. Инвесторы этой категории в большинстве случаев не могут себе позволить или не желают в силу объективных факторов сталкиваться со снижением стоимости активов по итогам отчетного периода (финансового года). Стратегия предполагает высокую степень ликвидности инвестиционного портфеля и накладывает существенные ограничения на использование активов/фондов, предполагающих «закрытие» средств на срок более одного месяца.

4) Управление пенсионными накоплениями граждан.

УК "БрокерКредитСервис" участвует в пенсионной реформе, осуществляя управление пенсионными накоплениями граждан (Таблица 10). В управляющей компании большой выбор инструментов для инвестирования - это государственные, субфедеральные, муниципальные и корпоративные облигации, а также акции российских предприятий (российские акции - мировые лидеры последних лет по величине роста).

Таблица 10 - Накопительная часть пенсии [65]

	мужчины	женщины
Накопительная часть пенсии формируется в размере 4% от ФОТ до 2008 года и 6% с 2008 года (за 2002-2003гг. - до 3%)	1967 года рождения и младше	1967 года рождения и младше
Накопительная часть пенсии уже сформирована за 2002-2004 гг. в размере 2% от ФОТ	1953-1966 года рождения включительно	1957-1966 года рождения включительно
Накопительная часть пенсии не формируется	1952 года рождения и младше	1956 года рождения и младше

Так, доходность портфелей «Доходный» и «Сбалансированный» в управлении «Брокеркредитсервис» за 2005 год составила +29,84% и +22,03% годовых соответственно, а в 2006 году портфель «Доходный» +12,33% и портфелей «Сбалансированный» +13,34% годовых.

5) Объем российского рынка коллективных инвестиций неуклонно возрастает, растут и запросы населения, предпочитающего инвестировать свои средства в паевые инвестиционные фонды.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это сложенные вместе денежные средства вкладчиков (пайщиков), на которые управляющая компания приобретает акции и облигации, чтобы получить доход. Пайщики являются собственниками всего имущества ПИФа. У каждого есть своя доля - пай. При этом необходимо обратить внимание на то, что вкладчик получает прибыль не процентами на вклад, как в банке. Доход образуется в результате изменения стоимости пая. Чтобы получить деньги на руки, надо продать свой пай, разница между ценой продажи и покупки составит доход.

В январе 2006 года ИК «Брокеркредитсервис» вновь установила рекорд по месячным оборотам на рынке акций. Оборот компании на ММВБ вырос на 8,4 млрд. рублей. Паевые инвестиционные фонды Управляющей компании БКС: ОПИФА «БКС - Фонд Голубых фишек» и ОИПИФ «БКС - Фонд Индекс ММВБ» вошли в пятерку самых доходных фондов в своих категориях по итогам 2006 года согласно рейтингу Investfunds.ru.

Согласно исследованию журнала $mart Money, открытому паевому инвестиционному фонду смешанных инвестиций УК БКС «БКС - Фонд Оптимальный» присвоена самая высокая категория среди смешанных фондов по соотношению риск/доходность в период с 1 июля 2006 года по 1 июля 2007 года.

Сегодня управляющим компаниям, чтобы успешно работать на рынке, необходимо соблюдать целый ряд условий, таких как:

- Максимальный полный список фондов, обеспечивающих инвесторам возможность выбрать оптимальное для них соотношение риск/доходность.

- Результаты деятельности паевых инвестиционных фондов, в частности доверительное управление, брокерское обслуживание.

В настоящее время в управлении находятся активы одиннадцати паевых инвестиционных фондов:

1) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Перспективных Акций» -- размещение активов на рынке высокодоходных акций первого и второго эшелонов.

2) Открытый ПИФ смешанных инвестиций «БКС -- Фонд Оптимальный» -- размещение активов в акции и облигации.

3) Открытый ПИФ облигаций «БКС -- Фонд Национальных Облигаций» -- размещение активов в корпоративные, федеральные и субфедеральные облигации наиболее надежных эмитентов.

4) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Голубых Фишек» -- инвестирование в наиболее ликвидные акции российского фондового рынка.

5) Открытый индексный ПИФ «БКС -- Фонд Индекс ММВБ» -- инвестирование согласно индексу ММВБ.

6) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Банковских Акций» -- размещение активов в акции банковского сектора.

7) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Потребительского Сектора» -- размещение активов в акции потребительского и смежных с ним секторов.

8) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Нефти и Нефтехимии» -- размещение активов в акции нефтегазового, химического и нефтехимического секторов.

9) Открытый ПИФ акций «БКС -- Фонд Металлургии» -- размещение активов в акции компаний металлургического комплекса, а также компаний из смежных отраслей: угольная промышленность, производство автомобилей и тяжелое машиностроение.

10) Открытый ПИФ акций «БКС - Фонд Халяль» - инвестирование средств в соответствии с нормами мусульманского права.

11) Закрытый ПИФ недвижимости «БКС -- Этажи новой жизни» -- инвестирование в строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости.

2.2 ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛУГИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ, ИХ КОЛИЧЕСТВЕННАЯ И КАЧЕСТВЕННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

Заметную роль в становлении фондового рынка России играет ООО «Компания «Брокеркредитсервис». Компания постоянно занимает высокие места в рейтингах как по надежности работы с клиентами, так и по объему сделок. Одной из главных задач ИК «Брокеркредитсервис» является предоставление качественных брокерских услуг, их доступность широкому кругу клиентов. Для решения этой задачи необходимо максимально снизить цену и увеличить скорость обслуживания, поставлять клиенту в режиме реального времени полную биржевую информацию.

Инвестиционная компания, желающая получить разрешение на предоставление дополнительных услуг или осуществление дополнительной инвестиционной деятельности, включая услуги, которые не предусматривались на момент получения первоначального разрешения, подает запрос на увеличение объема разрешения [67].

Предоставление инвестиционных услуг и осуществление инвестиционной деятельности, а также дополнительных услуг.

Дополнительные услуги могут предоставляться только в совокупности с инвестиционными услугами и/или в ходе осуществления инвестиционной деятельности.

1. Хранение и администрирование финансовых инструментов на счетах клиентов, включая услуги депозитария и сопутствующие услуги, такие как управление денежными средствами/обеспечением.

2. Предоставление кредитов и займов инвестору для проведения сделки с одним или несколькими финансовыми инструментами, в случае если компания, предоставляющая кредит или заем, является участником сделки.

3. Консультирование институтов по вопросам структуры капитала, отраслевой стратегии и иным сопутствующим вопросам, а также предоставление консультаций и услуг по слияниям и приобретениям активов.

4. Оказание конверсионных (forex) услуг, если они связаны с предоставлением инвестиционных услуг.

5. Предоставление инвестиционных, аналитических и финансовых отчетов или общих рекомендаций в иных формах, связанных со сделками с финансовыми инструментами.

6. Оказание услуг андеррайтинга [67].

Компания «Брокеркредитсервис» предоставляет следующие дополнительные услуги:

1) Обучающие семинары и курсы.

Количество инвесторов, желающих приступить к работе на фондовом рынке и получать высокие доходы от своей деятельности, неуклонно растет. Однако немногие из них обладают необходимой информацией в области самостоятельного управления портфелем ценных бумаг, создания торговых планов, моделей риска. Решение в этом случае может быть два: купить необходимую литературу и изучить все самостоятельно или пройти образовательные курсы под руководством опытных специалистов.

Для начинающих инвесторов ИК «Брокеркредитсервис» проводит обучающие семинары и курсы. Обучающие программы компании действуют во всех городах, где есть офисы или агенты БКС, а это около пятидесяти регионов. Преподаватели Учебного центра БКС и специалисты компании, владеющие не только большой теоретической базой, но и имеющие значимый опыт практического трейдинга, подробно рассказывают о принципах и правилах успешной работы на фондовом рынке. Занятия включают интенсивную практическую часть.

В августе 2006 года «Учебный центр БКС» (УЦ БКС) получил лицензию Департамента образования Правительства Москвы на осуществление образовательной деятельности и статус Негосударственного образовательного учреждения. Учредителем НОУ «Учебный центр БКС» является ООО «Брокеркредитсервис Консалтинг». Лицензия дает право на проведение двухнедельного курса «Основы биржевого дела» объемом от 84 академических часов. Курс делится на теоретические занятия и практикум - работу в дилинговом зале. По итогам обучения желающие могут получить сертификат о прохождении подготовки по программе «Основы биржевого дела».

В 2006 году обучение на двухнедельных курсах в Москве прошли 900 человек, что вдвое превышает показатели 2005 года. Бесплатные семинары по фондовому рынку за 2007 год посетили более 600 человек. Порядка 60% слушателей по итогам обучения стали клиентами компании на брокерском обслуживании или вложили свои средства в ПИФы УК БКС. Всего с 1999 года на курсах и семинарах БКС в целом по России прошли обучение более 50 тысяч инвесторов, в Москве - более 2000 человек. В 2007 году расширен преподавательский состав Учебного центра, а также реализован уникальный проект обучения в сети интернет - «Трейдерская курилка». Дистанционные практические семинары на реальных торгах проводятся 2 раза в неделю преподавателями учебного центра БКС и приглашенными лекторами на базе биржевых данных, поступающих в режиме реального времени. Бесплатный сервис объединяет в себе следующие системы: онлайн-графики, теханализ, онлайн-семинары на реальных данных, новости и комментарии аналитиков, а также общение в дружественной среде трейдеров и аналитиков.

2) Услуги «Интернет-трейдинга Quik».

В настоящее время уже свыше 120 профессиональных брокеров активно предлагают на фондовом рынке услуги Интернет-трейдинга, и конкуренция между ними усиливается. Это требует совершенствования технических и технологических параметров предлагаемых систем удаленного доступа, расширения их функциональных возможностей. На сегодняшний день существуют более 20 систем Интернет-трейдинга для проведения операций на российском фондовом рынке, не считая разработок для торговли на западных рынках. Описания возможностей таких систем представлены на сайте www.e-finance.ru, некоторые из них находятся в процессе доработки или тестирования. Наиболее распространенной системой он-лайновой торговли на фондовом рынке среди тех, что предлагаются к продаже разработчиками сегодня, безусловно, является продукт ООО "СМВБ-Информационные технологии" - система QUIK.

Высокая гибкость и технологичность, а также внедрение передовых информационных технологий и системный подход к построению бизнеса позволили инвестиционной компании «Брокеркредитсервис» развиваться высокими темпами и достичь высших позиций в рейтингах профессиональных участников. При этом компания не только опережает конкурентов по количеству клиентов, но и пользуется репутацией одной из самых технологичных компаний, используя самые передовые технологии на всех стадиях обслуживания клиентов.

В БКС при открытии счета клиенты могут получить доступ как на российские, так и международные биржи в одном торговом терминале QUIK. Кроме того, им доступен широкий спектр дополнительных услуг: торговля на всех доступных площадках с Единого брокерского счета, информация с лент информагентств и обзоры команды аналитиков БКС. Подписчики дополнительных продуктов «Финансовый советник» или «БКС-Эксперт» могут в реальном времени получать дополнительные рекомендации по формированию портфелей или конкретным сделкам на фондовом рынке. Рекомендации вырабатываются командой специалистов -- аналитиков и трейдеров БКС, исходя из текущей ситуации на рынке и тут же отправляются подписчикам любым удобным для них способом -- в виде SMS на мобильный телефон, письмом на электронную почту, на экран торгового терминала QUIK или в личный кабинет на сайте expert.bcs.ru.

Торговать на бирже через БКС можно двумя способами. Для активных инвесторов подойдет интернет-трейдинг, позволяющий при помощи специальной программы через сеть управлять своим капиталом. Если у клиента нет времени или возможности торговать через Интернет-терминал, то вполне можно совершать сделки бирже по телефону. Но для того чтобы совершать на фондовом рынке более успешные операции, опытные трейдеры рекомендуют начинающим инвесторам освоить для начала азы биржевой торговли.