Финансовый анализ предприятия ООО "ОРС-САНА"
Понятие финансового состояния предприятия и его роль в повышении эффективности производства, система показателей и информационное обеспечение. Анализ и оценка платежеспособности баланса ООО "ОРС-САНА", направления улучшения его финансового состояния.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 19.03.2014 |
| Размер файла | 538,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.
Финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Финансовый анализ предприятия - один из основных финансовых инструментов для управления предприятием. Деньги - удобный критерий для анализа финансовых последствий принятых решений, выбранной стратегии и политики предприятия, его планов.
Будущее фирмы, ее успех зависят в первую очередь от эффективности управления финансовыми потоками.
Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Основным инструментом оценки финансового положения выступает финансовый анализ, позволяющий получить объективную информацию о платежеспособности и перспективности анализируемого объекта и принять на основе этого обоснованные решения.
Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.
Отсюда и вытекает актуальность данной темы дипломной работы.
Объектом исследования являются анализ финансового состояния предприятия.
Предметом исследования практика осуществления анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в городе Москве на примере ООО «ОРС-САНА».
ООО «ОРС-САНА» занимается розничной торговлей продовольственных и непродовольственных товаров.
Цель данной дипломной работы - проанализировать финансовое состояние предприятия и выявить резервы повышения финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «ОРС-САНА».
Поставленная в работе цель предопределила комплекс взаимосвязанных и взаимообусловленных задач:
- провести теоретическое обобщение финансового состояния предприятия и его роль в современных условиях;
- выявить систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий;
- проанализировать финансовое состояние предприятия, включая внесений рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия ООО «ОРС-САНА».
При написании дипломной работы использовалась совокупность специальных аналитических приемов.
Для качественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового состояния предприятия использовались методы ценных подстановок, скорректированных показателей, приёмы относительных и абсолютных разниц, методы сравнительного анализа, графического метода.
При написании дипломной работы изучены и использованы законодательные, нормативные и методические материалы, монографии и статьи российских авторов по исследуемой проблеме; статистические ежегодники, статистические и экономические обзоры, опубликованные в периодической печати. Исследование выполнялось на материалах ООО «ОРС-САНА».
1. Сущность и задачи финансово-экономического анализа предприятия
1.1 Понятие финансового состояния предприятия и его роль в повышении эффективности производства
финансовый платежеспособность баланс
Финансовое состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.
Финансовый анализ как исследовательско-оценочный процесс включает два основных блока: анализ финансового состояния и анализ финансовых результатов.
Рыночная экономика определяет конкретные требования к системе управления предприятиями. Необходимо более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации с целью поддержания устойчивого финансового состояния и постоянного совершенствования производства в соответствии с изменением коньюктуры рынка.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. [с. 38]
Оценивая макроэкономическую ситуацию по данным статистики и прессы (таблица 2.1.), финансовое состояние экономики в целом, и особенно промышленности, характеризовалось отрицательной динамикой основных финансовых показателей по сравнению с январем-ноябрем 2012 г. Сохраняется значительная дифференциация финансового состояния предприятий различных отраслей и подотраслей экономики. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности ряда организаций находится на низком уровне, возросли неплатежи. Имеет место большое количество нерентабельных и низкорентабельных организаций, а также организаций с низкой обеспеченностью собственными оборотными средствами.
Доля выручки, оплаченной денежными средствами, в общем объеме выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг уменьшилась с 91,2% в январе-ноябре 2011 г. до 89,21% за аналогичный период 2012 г. (рис. 1.1) [1 с. 12]
Рис. 1.1 - Удельный вес выручки, оплаченной денежными средствами, в выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2011-2012 гг.
Доля запасов к 1 декабря 2012 г. достигла 75,7% среднемесячного объема промышленного производства против 61,1% на 1 января 2012 г. и 63,5% на 1 декабря 2011 г. (рис. 1.2) [1 с. 16].
Рис. 1.2 - Соотношение запасов готовой продукции и среднемесячного объема промышленного производства в 2009-2012 гг.
Рентабельность реализованной продукции, работ, услуг за январь-ноябрь 2012 г. составила 10,5% против 14,9% за январь-ноябрь 2011 г., рентабельность продаж соответственно - 6,2 и 8,3% (рис. 1.3) [1 с. 28]. За январь - октябрь 2012 г. рентабельность реализованной продукции, работ, услуг составила 10,6%, за ноябрь - 9,4% (за октябрь - 10,4%).
Рис. 1.3 - Рентабельность реализованной продукции и рентабельность продаж в 2011-2012 гг.
Анализ определяющих макроэкономических показателей - динамика убыточных организаций и динамика рентабельности - подтверждает, что в целом по основным отраслям отмечается системный кризис. Особенно сильный кризис прослеживается в отрасли промышленности и сельского хозяйства.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решить задачи:
1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. [с. 63]
Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:
- имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
- условия работы предприятия в отчетном периоде;
- результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
- перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Имущественное положение предприятия на начало, и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и другие обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. [с. 12]
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ - проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Цель анализа - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. [с. 17]
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость, в значительной степени завися от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.
Сведения о размещении капитала предприятия, имеющиеся в его распоряжении, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошло в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел 1 баланса), и оборотные активы (раздел 2 баланса).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах.
В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки. [с. 22]
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности предприятия и повышения ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находиться в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается его финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно не рационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. [с. 47]
В условиях инфляции очень трудно привести статьи в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.
Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т акт), объема продаж (Твп) и прибыли (Т п).
100%<Такт<Твп<Тп, (1.1)
где Такт - совокупность активов, рублей;
Твп - объем продаж, рублей;
Тп - прибыль предприятия, рублей.
Первое неравенство (100%<Такт) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.
Второе неравенство (Такт<Твп) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство (Твп<Тп) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции совокупного капитала вследствие положительного эффекта операционного рычага. [с. 16]
Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.
Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
При этом необходимо решить задачи:
1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
1.2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [с. 27]
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.
Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. [с. 39]
Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. [с. 28]
Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.
Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. [с. 68]
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. []
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств), а также уравновешенности активов и пассивов предприятия. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.
С этой целью рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) - это удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
2) коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;
3) коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного капитала и долгосрочного к общей валюте баланса;
5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;
6) коэффициент финансового левериджи (коэффициент финансового риска) - отношение заемного капитала к собственному.
Чем выше уровень показателей 1,4 и 5 коэффициентов и ниже 2,3 и 6 тем устойчивее финансовое положение предприятия. [с. 75]
Согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, в целях оценки финансового состояния предусмотрено использовать следующие показатели платежеспособности:
1. Коэффициент текущей ликвидности (К1). Данный коэффициент характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации, за исключением резервов предстоящих расходов. [14]
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2). Этот коэффициент характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.
3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3). Он характеризует способность организации рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. [14 с. 8]
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов).
Источником информации для анализа платежеспособности является бухгалтерский баланс (форма №1).
Представим алгоритмы расчета показателей платежеспособности в виде таблицы.
Таблица 1.1. Алгоритм расчета показателей платежеспособности
|
Показатели |
Алгоритм расчета |
|
|
баланс по постановлению №19 |
||
|
Коэффициент текущей ликвидности К1 |
К1=стр. 290/(стр. 690 - стр. 640) |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 |
К2=(стр. 490 + стр. 640 - стр. 190)/ стр. 290 |
|
|
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 |
К2=((стр. 590+(стр. 640 - стр. 190))/ стр. 300 |
Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.
Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации.
При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива - строка 300 либо пассива - строка 700) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины). [14 с. 22]
При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности.
Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, ниже отраслевого;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости также от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение ниже отраслевого.
В случае если общий коэффициент ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше 0,3 (норматив), но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) за период, равным 6-ти месяцам, где Клик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; К лик(норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 - период восстановление платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.
Клик1+ 6 / Т (Клик1 - К лик0)
Кв.п. = ---------------------------------------------- (1.2)
Клик (норм)
где Клик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начала отчетного периода;
Клик(норм) - нормативное значение общего коэффициент ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.;
Т - отчетный период, мес.
Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв.п.<1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие время.
В том случае, если фактический уровень Клик и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) за период, равным 3 мес.:
Клик1 - З / Т (Клик1 - Клик0)
Ку.п.= ----------------------------------------------- (1.3)
Клик(норм)
Если Ку.п. > 1 - предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес., и, наоборот.
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:
- проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;
- проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.
При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты. [с. 55]
Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальных доходов предприятия. [15 с. 43]
Деление затрат на постоянные и переменные и использования показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыль при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю. Рассчитывается порог рентабельности - отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.
Постоянные затраты
в себестоимости реализованной продукции
Порог рентабельности = ------------------------------------------------- (1.4)
Доля маржинального дохода в выручке
Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости - ЗФУ.
Выручка - Порог рентабельности
ЗФУ= -------------------------------------------------- * 100 (1.5)
Выручка
Активы предприятия и их структура изучается как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:
- о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средства предприятия;
- об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации оборотного капитала из производственного процесса;
- о свертывании производственной базы;
- о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции.
При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящиеся в портфеле предприятия. Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействия фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборота. [с. 19]
При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:
- наращивания производственной мощности предприятия;
- стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;
- нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которого значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой.
При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами. Поэтому основой задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. [с. 36]
Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о уменьшение капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонды потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также изучить возможность предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий - конкурентов. [с. 47]
По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйственной деятельности.
1.3 Информационное обеспечение для проведения анализа финансового состояния предприятия
Информационной базой проведения финансового анализа является текущая, квартальная и годовая отчетность предприятия, включающая:
- бухгалтерский баланс (форма №1);
- отчет о прибылях и убытках (форма №2);
- отчет о движении фондов и других средств (форма №3);
- отчет о движении денежных средств (форма №4);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
- другие дополнительные источники.
В практике анализа финансового положения применяются разнообразные приемы. Основными из них являются «чтение» баланса и изучение абсолютных величин. Ознакомление с содержанием баланса позволяет определить основные источники средств, направления их вложения, состав имущества, источники финансирования и др.
Анализ платежеспособности предприятий осуществляется в основном по данным бухгалтерского баланса.
Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения. Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива. [с. 56]
Принятая группировка статей баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для «чтения баланса», под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием.
При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов, статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т.п.
Исследовать структуру и динамику анализа финансового состояния можно при помощи сравнительного аналитического баланса (САБ). Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.
Сравнительно аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет каждый аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного аналитического баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия. Сравнительно аналитический баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния предприятия очень важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. [с. 33]
Обычно сравнение аналитического баланса включает следующие показатели:
- С1 - на начало периода, в абсолютном выражении;
- С2 - удельный вес на начало периода;
- С2 =С2=С1 - итог баланса на начало периода;
- С3 - на конец периода, в абсолютном выражении;
- С4 - удельный вес на конец периода;
- С4 = С3 - итог баланса на начало периода;
- С5 - абсолютные отклонения, С5 = С3 - С1;
- С6 - относительные изменения, С6 = (С3 / С1)100%;
- С7 - изменения удельного веса, С7 = С4 - С2.
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности предприятия
Горизонтальный анализ основывается на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе анализа определяются темпы роста (прироста) показателей финансовой отчетности за ряд периодов и выявляются общие тенденции их изменения.
Вертикальный анализ - анализ структуры финансовой отчетности, в результате которого определяется удельный вес отдельных структурных составляющих финансовой отчетности. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов или пассивов баланса и выручку отчета о прибылях и убытках принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от ста процентов.
Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса за анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода. [20 с. 27]
Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение - отрицательно.
На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. [с. 17]
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство
Пятая группа (А5) - неликвидные активы (безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).
Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства предприятия: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 - долгосрочные кредиты банка и займы; П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия; П5 - доходы будущих периодов, которые предполагается по лучить в перспективе.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4; А5 ? П5.
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. [с. 56]
Широко используемым приемом является также изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными показателями отчетности. Преимуществами коэффициентного анализа выступает простота расчета, оперативность, элиминирование искажающего влияния за отчетный период стоимостных показателей, в том числе инфляции.
Расчетные значения коэффициентов сопоставляются в динамике с эталонными, нормативными, среднеотраслевыми.
В методиках проведения анализа финансового состояния предприятия для изучения оценки показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. В рамках горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения показателей по сравнению с началом отчетного периода или аналогичным интервалом прошлого года. Вертикальный анализ позволяет изучить структуру средств и источников их образования путем расчета удельного веса отдельных статей в итоговых результатах. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.
Специальный инструментарий финансового анализа включает экономико-математические, экономико-логические, балансовые методы, приёмы детализации, сравнения, группировки, средних величин, цепных подстановок. [с. 57]
Последний из перечисленных методов позволяет оценить влияние факторов на изменение результативного показателя путем последовательной замены (базисной) величины отдельных факторов, входящих в модель факторной системы, на фактическую. В результате такой замены рассчитывается один или несколько условных результативных показателей (подстановок). Сравнение данного условного показателя с плановым (базисным) или другим условным результативным показателем показывает величину влияния изменённого фактора.
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Подтверждение достоверности бухгалтерской отчетности дается в аудиторском заключении, если она в соответствии с законами подлежит обязательному аудиту.
Подобные документы
Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.
курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
курсовая работа [95,5 K], добавлен 06.05.2011Цели, задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния. Анализ финансового состояния деятельности предприятия ОАО "Экран". Рекомендации и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия ОАО "Экран".
дипломная работа [573,8 K], добавлен 23.03.2012Роль, задачи, функции финансового менеджмента. Методика измерения и оценки финансового состояния организации. Общая характеристика организации и перспективы ее развития. Анализ эффективности производства продукции. Пути улучшения финансового состояния.
курсовая работа [87,8 K], добавлен 07.04.2015Оценка финансового состояния АО "Касимовхолод" на основе бухгалтерского баланса. Анализ эффективности использования капитала, источников формирования запасов. Анализ платежеспособности и ликвидности. Меры по укреплению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [87,2 K], добавлен 03.04.2011Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015Направления анализа финансового состояния. Организационно-экономическая характеристика предприятия, структурный анализ активов и пассивов. Оценка безубыточности производства, платежеспособности и ликвидности баланса предприятия, его деловой активности.
курсовая работа [35,0 K], добавлен 16.06.2011Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
