Финансовый менеджмент ЗАО "ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ"

0

3000

7800

7800

7800

7800

2

Денежный поток от инвестиционной деятельности, Фи(t)

-8800

-7200

0

0

0

0

3

Сальдо суммарного потока Ф(t) = Ф0(t) + Фи(t)

-8800

-4200

7800

7800

7800

7800

4

Сальдо накопленного потока (ЧД)

-8800

-13000

-5200

2600

10400

18200

5

Коэффициент дисконтирования

1

0,87

0,76

0,66

0,57

0,50

6

Дисконтированное сальдо суммарного потока (стр.3 * стр.5)

-8800

-3654

5928

5148

4446

3900

7

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (накопленный поток стр.6)

-8800

-12454

-6526

-1378

3068

6968

8

Дисконтированные инвестиции (стр.2 * стр.5)

-8800

-6264

0

0

0

0

Из таблицы 2.2.1 видно следующее: ЧД = 18200

ЧДД = 6968 - чистая текущая стоимость.

ЧДД > 0, следовательно, проект эффективен.

СОп=3+(5200/(5200+2600))=3+5200/7800=3,67 - простой.

СОд=3+(1378/(1378+3068))=3+1378/4446=3,31 - дисконтированный.

Внутренний срок окупаемости = 3 года.

Экономический смысл показателя рентабельности инвестиций заключается в том, что он отражает долю чистого приведенного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных к началу жизненного цикла проекта инвестиционных вложений.

Рентабельность инвестиций = 6968/16000=0,436.

Таким образом, последовательность действий, ведущая к целесообразности незавершенного строительства в кредит, может быть представлена следующим образом.

1. ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» решает возобновить незавершенное строительство основных средств на основе расчетов по смете капитальных вложений и их окупаемости.

2. После решения вопроса о приобретении основных фондов перед ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» возникает вопрос о финансировании этого приобретения. При этом возможно использовать кредиты банка, продажу акций или лизинг. Наиболее сопоставимы варианты кредита.

3. ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» осуществляет в конечном итоге прогноз затрат по приобретению основных средств за счет кредита.

2.3 Выводы по текущему финансовому положению предприятия и рекомендации по его улучшению

Подводя итоги деятельности предприятия в целом можно сказать, что ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» является предприятием с мощной материально-технической базой и большим экономическим потенциалом, у предприятия большие планы на будущее. Однако существуют основные причины оказывающие влияние на стабильную и прибыльную работу предприятия можно отнести:

1. Слабая инвестиционная привлекательность. Для стабильной работы предприятия необходимо осуществить комплекс мер, направленных на ликвидацию негативных факторов внешней среды и внутренних причин и недостатков в сфере управления персоналом, финансовыми и материальными ресурсами. При внедрении улучшений работы отдела экологии на любом предприятии должны учитываться ресурсные возможности компании. Важен комплексный подход к решению природоохранных задач. Отдел экологии дает возможность детального изучения природоохранной проблемы в конкретной области деятельности; эффективное управление по отдельным аспектам охраны окружающей среды (например, в сфере обращения с отходами).
Служба занимается решением комплексных проблем охраны окружающей среды и рациональному природопользованию, существует взаимозаменяемость сотрудников.

2. Коэффициенты финансовой устойчивости так же можно охарактеризовать с положительной стороны, особенно такие как, коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала, финансового левериджа (или отношения собственных и заемных средств).

Если при изменении выручки от реализации продукции (таблица 2.2.1) в таком же темпе изменяются затраты предприятия, то эффективность затрат не меняется. Иными словами, если предприятие в базовом году реализовало продукции на 403772 тыс. руб., затратив при этом 360678,00 тыс. руб., то при объеме реализации в расчетном году, увеличенном, например, на 1,25%: 403772*101,25 тыс. руб. (при той же эффективности работы) оно должно затратить 360678,00х101,25 = 365186,00 тыс. руб.

Если же при росте объема реализации на 20% затраты увеличились на 102,25 %, предприятие потеряло на этом (в сравнении с базовой эффективностью) 360678,00*102,25-403772*101,25 = 368793-365186=3607 тыс. руб. При этом абсолютный размер прибыли может возрастать за счет роста объемов реализации в условиях снижения эффективности использования ресурсов. Так, в нашем примере абсолютный размер прибыли возрос на (408819,00-368793,00) - (403772,00-360678,00) = 40026-43094=-3068 тыс. руб.

Таким образом, затраты эффективны, если темп их роста меньше, чем темпы роста выручки от реализации продукции, или же не эффективны, если темп их роста опережает увеличение реализации продукции.

По первому разделу можно сделать вывод, что повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

В целом состояние заемного капитала в анализируемом периоде с 2009 по 2011 год характеризуется снижением эффективности использования собственного капитала с каждым годом, и увеличением эффективности использования заемного капитала. При анализе с 2009 по 2011 годы коэффициентов эффективности использования заемных средств видно, прежде всего, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств снизился, подобная тенденция свидетельствует о снижении финансового риска, то есть риск потери платежеспособности не велик. Произошло увеличение коэффициента финансирования, чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. Произошло увеличение на 0,32 пункта, что является положительной тенденцией.

Поиск путей совершенствования управления привлечением заемных средств показал, что на различных этапах развития предприятия, в соответствии с потребностями в заемном капитале, управление его привлечением - это целенаправленный процесс, который должен строиться на:

- анализе привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

- определении целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

- определении предельного объема привлечения заемных средств;

- оценке стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

- определения соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко и долгосрочной основе;

- определения форм привлечения заемных средств;

- определения состава основных кредиторов;

- формированием эффективных условий привлечения кредитов;

- обеспечением эффективного использования кредитов;

- обеспечением своевременных расчетов по полученным кредитам.

Важно понимать, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. С финансовой точки зрения повышение уровня мобильности имущества благоприятно для предприятия. Но это вовсе не означает, что все средства должны направляться на рост оборотных активов. Каждое предприятие в зависимости от профиля деятельности, его специфических особенностей, технического уровня и социального развития имеет необходимость совершенствовать технику, осуществлять капитальное строительство, т.е. вкладывать средства во внеоборотные активы. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны.

Приложение 1

Система мотивацией и стимулированием труда ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ»

Материальные	Нематериальные
Денежные: Оплата труда работника: оклад; тариф; контрактная форма; Доплаты: за профессиональное мастерство; за тяжелые и вредные условия труда; за работу в праздничные и выходные дни; за работу в сверхурочное время; за руководство бригадой; премии; Зачисление в списки «золотого фонда рабочих»;	Социальные: Продвижение по профессиональной лестнице; Участие в управлении предприятием; Престижность труда; Возможность самосовершенствования, самореализации; Возможность для обучения; Выдвижение на общественную работу;
Неденежные: Путевки в санаторно-курортные учреждения; Страхование от несчастных случаев; Доставка к месту работы и домой; Компенсация проезда в общественном транспорте; Награждение ценным подарком; Профилактическое медицинское обслуживание; Страхование от несчастных случаев; Кратко/долговременная нетрудоспособность; Компенсация ритуальных услуг;	Моральные: Признание результатов труда; Присвоение почетного звания "заслуженный работник по профессии"; Занесение на аллею трудовой славы; Занесение в книгу Почета; Награждение Почетной грамотой; Награждение по результатам конкурсов.

Приложение 2

Обоснование обеспечения прогнозируемого объема

на 2011-2013 гг. ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ»

№ п/п	Показатели	Единица измер.	Отчет. период 2009 год (факт)	Утвержден ные показатели 2010 год	План на регулируемый период
					2011	2012	2013
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Поднято воды, в т.ч.	тыс.м3	78 204,6	77 771,5	72 330,8	67 993,7	64 596,4
1.1	из поверхностных водоисточников	тыс.м3
1.2	из подземных водоисточников	тыс.м3
2	Расход воды на коммунально-бытовые нужды	тыс.м3	8 157,1	8 582,2	7 984,7	7 508,4	7 135,4
3	Получено воды со стороны	тыс.м3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
4	Пропущено воды через водопроводные очистные сооружения	тыс.м3	78 158,1	77 725,0	72 284,2	67 947,2	64 549,8
5	Подано воды в водопроводную сеть	тыс.м3	70 047,5	69 189,3	64 346,0	60 485,3	57 461,0
6	Потери воды в водопроводных сетях	тыс.м3	10 132,2	9 644,4	8 969,3	8 431,1	8 009,5
	то же в % от воды, поданной в сеть	%
7	Отпущено воды, всего, в т.ч.	тыс.м3	59 915,3	59 544,9	55 376,8	52 054,2	49 451,5
7.1	Расход воды на нужды предприятия	тыс.м3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
7.2	Отпущено воды другим водопроводам	тыс.м3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
7.3	Товарной воды, в т.ч.	тыс.м3	59 915,3	59 544,9	55 376,8	52 054,2	49 451,5
7.3.1	Населению	тыс.м3	26 567,0	24 021,2	22 339,7	20 999,3	19 949,4
7.3.2	Бюджетным потребителям	тыс.м3	1 836,3	1 800,0	1 674,0	1 573,6	1 494,9
7.3.3	Прочим потребителям	тыс.м3	31 512,1	33 723,7	31 363,1	29 481,3	28 007,2
8	Товарная продукция с учетом инвестиционной надбавки (без НДС)	тыс.руб.	638 697,5	698 461,8	753 821,3	857 396,4	977 431,9
9	Расход электроэнергии	тыс. кВт.ч/ год	43 514,4	39 078,6	36 344,7	34 165,4	32 458,3
10	Удельная себестоимость	руб. за 1 м3
11	Среднеотпускной тариф с уч. инвест. надбавки (без НДС)	руб. за 1 м3	10,66	11,73	13,61	16,47	19,77

Размещено на Allbest.ru