Анализ имущества предприятия и комплексная оценка его финансового состояния

Для оценки степени платежеспособности и ликвидности сравниваются показатели баланса предприятия по разным группам активов и пассивов. На основе этого сравнения определяют абсолютные и относительные аналитические показатели.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными долгами). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

По существу, ликвидность предприятия определяется ликвидностью его баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Она достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, которое необходимо для превращения активов в деньги, соответственно, чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В целом анализ ликвидности - это анализ способности активов трансформироваться в денежные средства. Анализ ликвидности баланса - это сравнение средств по активу, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть определены по бухгалтерскому балансу лишь в общих чертах в ходе внешнего анализа. Уточнение ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

Выделяют следующие группы активов в зависимости от степени их ликвидности:

· А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

· А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

· А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

· А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса формируются по степени срочности их оплаты:

· П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

· П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

· П3. Долгосрочные пассивы - статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

· П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:

В случае выполнения первых трех неравенств выполняется и четвертое неравенство. Практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет балансирующий характер, в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если оно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву ( табл. 14).

Таблица 14. Данные для анализа ликвидности баланса

Актив	Значение, тыс. р.
	на начало периода	на конец периода
Наиболее ликвидные активы (А1)	11308	13424
Быстрореализуемые активы (А2)	717	840
Медленно реализуемые активы (А3)	802811	786228
Труднореализуемые активы (А4)	90564	81008
Пассив	Значение, тыс. р.	Платежный излишек или недостаток, тыс. р.	% покрытия обязательств
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Наиболее срочные обязательства (П1)	72151	56249	-60843	-42825	15,673	23,865
Краткосрочные пассивы (П2)	91727	0	-91010	840	0,782
Долгосрочные пассивы (П3)			802811	786228
Постоянные пассивы (П4)	741522	825251	-650958	-744243	12,213	9,816

Данные таблицы показывают, что платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств, наблюдавшийся на начало периода, незначительно уменьшился, и на конец периода процент покрытия обязательств составлял уже 23,86 %. Пассивы второй группы на начало периода не покрываются активами второй группы, что говорит о превышении краткосрочных кредитов и займов над краткосрочной дебиторской задолженностью, но к концу периода предприятию удается выполнить это соотношение, превысив краткосрочные пассивы на 840 тыс. р. Третье неравенство выполняется, что говорит о правильной долгосрочной политики предприятия. И, наконец, последнее неравенство не выполняется, более того, ситуация несколько ухудшилась.

Таким образом, можно сделать вывод, что ликвидность баланса предприятия пусть и не является абсолютной, но удовлетворительной её можно назвать точно.

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, сведен в таблицу 15.

Таблица 15. Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность

Коэффициент платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Изменение, +, -	Рекомендуемое значение
1.Общий коэффициент платежеспособности (L1)	2,140	4,439	2,300	L1_1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,069	0,239	0,170	L2_0,1 - 0,7
3.Коэффициент срочной ликвидности (L3)	0,073	0,254	0,180	L3 = 0,7 - 0,8(1)
4.Коэффициент текущей ликвидности (L4)	4,972	14,231	9,259	L4min = 2,0 L4 = 2,5 - 3,0
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	1,233	1,056	-0,177	уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6.Доля оборотных средств в активах (L6)	0,900	0,908	0,008	L6_0,5
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,799	0,930	0,131	L7_0,1

Результаты расчетов говорят о том, что значения только четырех коэффициентов на конец периода вписываются в установленные нормативы, в то время как на конец периода к ним еще прибавляется коэффициент L2 - коэффициент «абсолютной ликвидности». Коэффициенты L3 и L4 ( «срочной ликвидности» и «текущей ликвидности») имели неудовлетворительные значения, более того их результаты являются крайне неудовлетворительными. То есть можно говорить о малой положительной динамике ликвидности предприятия. Значительно увеличился коэффициент текущей ликвидности, что еще больше удалило его результат из допустимых рамках.

Отрицательную динамику показал коэффициент маневренности функционирующего капитала, что может быть связано с ростом величины кредиторской задолженности. Однако эта отрицательная динамика, которая является положительным фактом, не приводит к восстановлению абсолютной платежеспособности и улучшению ликвидности баланса.

Полученные коэффициенты дополняют данные таблицы 15 и говорят, что на конец периода ликвидность баланса является неудовлетворительной.

Для наглядности динамика показателей представлена в виде гистограммы (рисунок 7).

Рисунок 7. Динамика изменения показателей платежеспособности

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Применительно к предприятию устойчивость может быть, в зависимости от факторов, влияющих на нее внутренней, внешней, финансовой.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе его достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Внешняя устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах страны, где действует предприятие.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производств аи реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На финансовую устойчивость влияет большое количество факторов, которые можно классифицировать следующим образом.

a. по месту возникновения - внешние и внутренние;

b. по важности результата - основные и второстепенные;

c. по структуре - простые и сложные;

d. по времени действия - постоянные и временные.

К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость предприятия относятся:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

3. размер оплаченного уставного капитала;

4. величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая резервы и запасы, их состав и структуру.

Влияние этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относят:

· влияние экономических условий хозяйствования;

· господствующую в обществе технику и технологию;

· платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

· налоговую и кредитную политику правительства РФ;

· законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность фирмы;

· внешнеэкономические связи.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Детализация анализа платежеспособности проводится с помощью финансовых коэффициентов, сгруппированных в таблице 16.

Таблица 16. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение, тыс. р.
	на начало периода	на конец периода
1.Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	800704	783078
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	650958	744243
3.Функционирующий капитал (ФК)	650958	744243
4.Общая величина источников (ВИ)	742685	744243
5.Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс = СОС - ЗЗ)	-149746	-38835
6.Излишек (+), недостаток (-) функционирующего капитала (Фт = ФК - ЗЗ)	-149746	-38835
7.Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников (Фо = ВИ - ЗЗ)	-58019	-38835

Данные таблицы 16 показывают, что предприятию удалось снизить недостаток величины источников на 33,1 %, но это, тем не менее, не позволило добиться абсолютной финансовой устойчивости.

Рассмотрим соотношение:

СОС ? ЗЗ ? СОС + ДП + КП, (8)

Или

744 243 ? 783 078 ? 744 243 + 0 + 56 249,

744 243 ? 783 078 ? 800 492

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

Т.е. предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости сведен в таблицу 17.

Таблица 17. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	На начало периода	На конец периода	Рекомендуемое значение
1.Коэффициент капитализации (U1)	0,221	0,068	не выше 1,5
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,799	0,930	нижняя граница - 0,1; оптимальное значение - _0,5
3.Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,819	0,936	_0,4 - 0,6
4.Коэффициент финансирования (U4)	4,525	14,671	_0,7; оптимальное значение - 1,5
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,819	0,936	_0,6

Данные таблицы 17 говорят о том, что на начало отчетного периода все показатели, кроме U2 и U5 не удовлетворяли нормативным значениям. За период коэффициент U1 показал изменение в лучшую сторону. Коэффициент финансовой независимости и финансирования не показали положительный сдвиг и не достигли за период допустимых норм. Они по-прежнему остаются крайне негативными и не отвечают требованиям финансовой устойчивости.

Предприятие не является финансово независимым, поскольку коэффициент U3 не лежит в интервале порогового уровня. Изменения значений остальных коэффициентов говорят об изменении соотношения заемного и собственного капитала в пользу заемного.

То есть рассчитанные коэффициенты говорят об ухудшении финансовой устойчивости предприятия, что несколько противоречит данным таблицы 17, которые говорят о положительной динамике.

Однако данные обеих таблиц подтверждают, что на конец отчетного периода предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью.

В случае возможного ухудшения положения и угрозы кризиса для восстановления финансовой устойчивости требуется экономическое и финансовое оздоровление.

Для наглядности значения коэффициентов на начало и конец периода представлены в виде гистограммы (рисунок 9).

Рисунок 9. Показатели финансовой устойчивости



4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1 Анализ финансовых результатов

Успешное функционирование предприятия на рынке того или иного товара определяется его способностью приносить достаточный доход для возмещения затрат и формирования прибыли. Прибыль и есть финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. Прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования предпринимательской деятельности, создавая финансовые предпосылки для ее расширения, и служит основой решения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Прибыль характеризует эффективность реализации ряда направленной деятельности субъекта хозяйствования: коммерческого, производственного, технического, финансового, инвестиционного. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство. Прибыль отражает положительный финансовый результат. Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, снижение затрат.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями. Она характеризует степень деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств в доходность вложений и активов.

Убытки по результатам деятельности высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования средств, ставят хозяйствующего субъекта в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности использования. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов являются:

· оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов;

· факторный анализ прибыли от реализации продукции

· анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности;

· выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности на основе оптимизации объемов производства и издержек производства и обращения;

· анализ и оценка использования чистой прибыли;

· анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

· разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Расчет показателей, необходимых для горизонтального и структурного анализа финансовых результатов, приведен в таблице 18.



Таблица 18. Горизонтальный анализ прибыли отчетного года, тыс. р.

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение, +, -
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2441746	2054815	386931
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-2286116	-1910507	-375609
Валовая прибыль	155630	144308	11322
Коммерческие расходы	0	-404	404
Управленческие расходы	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	155630	143904	11726
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	0	0	0
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы	0	427284	-427284
Прочие операционные расходы	-55065	-454135	399070
Внереализационные доходы	0	0	0
Внереализационные расходы	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	100565	117053	-16488
Отложенные налоговые активы	7299,6	19376,72
Отложенные налоговые обязательства	0	0
Текущий налог на прибыль	-24135,6	-28092,72	3957,12
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	83729	108337	-24608

Горизонтальный анализ финансовых результатов показал, что выручка от продажи продукции увеличилась на 386 931 тыс. р. или на 18,83 %.

При этом себестоимость проданной продукции увеличилась на 375 609 тыс. р. или на 19,66 %.

Сумма прибыли от продаж увеличилась на 11 322 тыс. р. или на 7,85 %. В составе операционных и внереализационных доходов и расходов превышали расходы, в тоже время доходы в отчетном периоде меньше доходов в предыдущем периоде.

Рост доходов был меньше роста расходов.

Прибыль до налогообложения уменьшилась на 16 488 тыс. р. или на 14,09 %.

Чистая прибыль уменьшилась на 24 608 тыс. р. или на 22,71 %.

Рассмотрим влияние факторов на изменение прибыли от продажи продукции. Такими факторами являются:

- выручка от продажи продукции; себестоимость продукции;

- величина коммерческих и управленческих расходов.

При проведении факторного анализа прибыли от продажи продукции составляется таблица 19 с соответствующими исходными данными.

Таблица 19. Факторный анализ прибыли от продажи продукции

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение, +, -
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2054815	2441746	386931
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-1910507	-2286116	-375609
Управленческие расходы	0	0	0
Коммерческие расходы	-404	0	404
Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	143904	155630	11726

Расчет факторного анализа прибыли проводился по формулам:

1. Изменение выручки от продажи продукции:

?Пв = По*Iв-По = По(Iв-1) = 143 904 (1,188-1) = 27 098 тыс. р.

Iв=

2. Изменение с/ст продукции:

?Пс/ст = Со*Iв-С1 = 1 910 507*1,188-2 286 116 = 15 852 тыс.р.

3. Изменение коммерческих расходов:



?Пкр = КРо*I-КР1 = 404*1,188-0 = 480 тыс.р.

4. Изменение управленческих расходов:

?Пур = УРо*I-УР1 = 0 тыс.р.

?П = 43 430 тыс. р.

Мы видим, что положительное влияние на изменение прибыли оказало увеличение выручки от продажи продукции и в меньшей степени увеличение ее себестоимости. Не оказали влияния на прибыль лишь управленческие расходы.

4.2 Анализ рентабельности предприятия

Анализа валовой и чистой прибыли обычно недостаточно, для того, чтобы объективно оценить результаты деятельности предприятия, так как необходимо знать, какой ценой получен тот или иной результат. Для этого используют показатели рентабельности, характеризующие относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества.

В практике анализа обычно применяют следующие группы показателей относительной доходности: товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов, всего имущества предприятия, вложений (инвестиций), собственного капитала и ценных бумаг.

Источниками информации для анализа рентабельности являются форма годового отчёта, плановые и фактические калькуляции единицы изделия, справки о реализации продукции по группам товаров.

Доходность товаров, продукции, работ, услуг характеризуется такими показателями, как рентабельность реализации (продаж) и отдельных изделий.

Результаты расчетов по рентабельности за отчетный и предшествующий период приводятся в таблице 20.

Таблица 20. Расчет показателей рентабельности

Показатель	Период	Изменение, %
	отчетный	предшествующий
1.Прибыль от продажи продукции, р.	155630,00	143904,00	8,15
2. Выручка от реализации продукции (без НДС), р.	2441746,00	2054815,00	18,83
3. Рентабельность продукции, %	6,37	7,00	-0,63
4. Прибыль до налогообложения, р.	100565,00	117053,00	-14,09
5. Среднегодовая величина активов, р.	893450,00
6. Рентабельность активов, %	11,26	13,10	-1,85
7. Прибыль после уплаты налогов, р.	83729,00	108337,00	-22,71
8. Среднегодовая стоимость собственного капитала, р.	783386,50
9. Рентабельность собственного капитала, %	10,69	13,83	-3,14

Рентабельность продукции в отчетном периоде снизилась по сравнению с предыдущем на 0,63 % и составила 6,37 %. Также упали и показатели рентабельности активов и рентабельности собственного капитала - на 1,85 и 3,14 % соответственно и составили, таким образом, 11,26 % и 10,69 %. При проведении факторного анализа рентабельности от продажи продукции составляется таблица 21 с соответствующими исходными данными.

Таблица 21. Факторный анализ рентабельности

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение, +, -
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2054815	2441746	386931
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-1910507	-2286116	-375609
Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	143904	155630	11726
Рентабельность продаж от прибыли от продаж	7,00	6,37	-0,63

Рентабельность продаж уменьшилась на 0,63. Для определения комплексного влияния факторов на конечный результат рассчитывается условный показатель рентабельности при отчетной выручке и балансовой с/с.

Расчет факторного анализа рентабельности осуществим по следующим формулам:

Rусл =

Влияние изменения объема продаж:

?Rв = Rусл-Rо = 21,76 - 7,00=14,76

Влияние изменения с/ст

?Rс/ст = R1-Rусл =6,37 - 21,76 = -15,39

?R = 14,76- 15,39= -0,63

Анализ показателя рентабельности продаж можно детализировать с помощью факторов, влияющих на изменение с/ст.

Ппр = Впр - с/стпр - КР - УР

Используя метод цепных подстановок последовательно заменяем значения предыдущего периода (базисного) на значения отчетного периода:

1. Влияние изменения выручки от продаж продукции:



?Rв = *100 - Rо =*100-7,00 = -21,74 - 7,00 = 14,74

2. Влияние изменения производственной себестоимости

?Rс/ст = *100 -Rо =*100-21,74 = 6,36 - 21,74 = -15,38

?R = 14,74-15,38 = -0,64

Произошло незначительное отрицательное изменение рентабельности продукции, которое прежде всего связано с негативным влиянием изменения производственной себестоимости на рассматриваемый показатель.

4.3 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражается натуральными и стоимостными показателями, а также показателями эффективности использования потенциала, расширением рынка сбыта своей продукции. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных компаний. Такими качественными критериями являются: степень охвата рынков сбыта своей продукции, включая поставки на экспорт; репутация предприятия; выполнение плана по основным показателям хозяйственной деятельности и заданным темпам их роста; уровень эффективности использования ресурсов (капитала); устойчивость экономического роста.

Объектом финансового анализа (в отличие от экономического анализа в целом) являются финансовые ресурсы. В соответствии с этим на основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом и по отдельным составляющим), которые характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы предприятия.

Оборачиваемость активов в целом зависит от их структуры и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода рассчитываются показатели оборачиваемости следующих видов активов:

- текущих активов (оборотных средств) в целом;

- запасов;

- дебиторской задолженности.

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Показатели, характеризующие оборачиваемость активов в целом и по их элементам, рассчитываются в динамике за анализируемый и предыдущий периоды (таблица 22).

Таблица 22. Показатели оборачиваемости активов

Показатель	Период	Темп роста, %
	отчетный	предшествующий
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обор.	2,733	2,300	118,830
Коэффициент оборачиваемости оборотных мобильных средств, обор.	3,023	2,544	118,830
Фондоотдача, обор.	28,557	24,032	118,830
Коэффициент отдачи собственного капитала, обор.	3,117	2,623	118,830

Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. На конец периода 2,7 рублей выручки приходится на 1 р. вложений в основные средства. Показатель улучшился по сравнению с предыдущим периодом.

Оборачиваемость активов в целом зависит от их структуры и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода рассчитаем показатели оборачиваемости следующих видов активов (таблица 23):

- текущих активов в целом;

- запасов;

- дебиторской задолженности.

Таблица 23. Расчет оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности

Показатель	Период	Среднегодовая величина
	отчетный	предшествующий
Коэффициент оборачиваемости материальных средств, дни	118,374	140,665	129,520
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, дни	1,849	2,197	2,023
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обор.	3136,475	2639,454	2887,965
Срок погашения дебиторской задолженности, дни	0,116	0,138	0,127
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обор.	38,033	32,006	35,020
Срок погашения кредиторской задолженности, дни	9,597	11,404	10,500

Коэффициент оборачиваемости материальных средств в отчетном периоде составил 118 дней, а в предыдущем 140, наблюдается снижение показателя. Период оборачиваемости по сравнению с предыдущим периодом увеличился на 22 дня.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в отчетном периоде составил 1,85, а в предыдущем 2,2, наблюдается снижение показателя.

Срок погашения дебиторской задолженности в отчетном периоде составил 0,116, а в предыдущем 0,138, наблюдается снижение показателя.

Срок погашения кредиторской задолженности в отчетном периоде составил 9,6 ,а в предыдущем 11,4, наблюдается снижение показателя.

4.4 Комплексная оценка финансового состояния

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Исходные данные и результаты комплексной оценки финансового состояния предприятия представлены в таблице 24.

Расчет комплексной оценки возможен по следующей формуле без стандартизации:

Оценка = v (Кфакт1 - К баз1) + ….+ (Кфакт 9 - Кбаз 9) (10)

После расчета комплексной оценки на начало и конец анализируемого периода, можно определить ухудшилось или улучшилось финансовое состояние предприятия на конец периода, исходя из того, что лучше состояние соответствует минимальному значению комплексной оценки.



Таблица 24. Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Показатель	Фактическое значение	Оптимальное значение (Кбаз)
	на начало периода	на конец периода
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,069	0,239	0,7
2.Коэффициент покрытия баланса	4,972	14,231	2,5
3.Коэффициент финансовой зависимости			0,6
4.Коэффициент быстрой ликвидности	0,073	0,254	0,8
5.Собственные оборотные средства	87,787	90,184
6.Коэффициент финансовой независимости	0,819	0,936	0,6
7.Рентабельность собственного капитала	13,829	10,688	15
8.Рентабельность продаж	7,003	6,374	15

Произведенный расчет показал, что на конец периода показатель комплексной оценки составил 15,21, в то время как на начало - 8,51. Это говорит об ухудшении финансового состояния предприятия, однако эту оценку можно подвергнуть сомнению. Причина тому - достаточная условность оптимальных значений показателей. По данным показателям можно указать желательное, минимально допустимое значение, однако в случае, если фактический показатель превышает это значение, это не обязательно должно рассматриваться негативным образом. Например, уровень рентабельности продаж в 15% считается вполне приемлемым для эффективной работы предприятия, однако предприятие только выиграет от того, если этот показатель будет в несколько раз больше. То же самое касается и других показателей.



Заключение

В данной курсовой работе были проведены анализ финансового состояния предприятия, в частности анализ имущества и источников его формирования, анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, оценка вероятности наступления банкротства, анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Размещено на Allbest.ru