Анализ имущества предприятия и комплексная оценка его финансового состояния

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Анализ имущества предприятия

1.1 Построение аналитического баланса предприятия

1.2 Анализ недвижимого имущества (внеоборотных активов)

1.3 Динамика и структура внеоборотных активов

1.4 Динамика и структура оборотных активов

1.5 Анализ состояния запасов

1.6 Анализ дебиторской задолженности

2. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

2.1 Анализ собственного капитала

2.2 Анализ заемного капитала

2.3 Анализ кредиторской задолженности

3.Анализ финансового положения предприятия

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1 Анализ финансовых результатов

4.2 Анализ рентабельности предприятия

4.3 Анализ деловой активности

4.4 Комплексная оценка финансового состояния

Заключение



Введение

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Знание методов и владение приемами экономического анализа в современных условиях рыночной экономики приобретают особую актуальность, особенно для предпринимательских организаций, которые, осуществляя предпринимательскую деятельность, стремятся при ограниченности используемых ресурсов максимизировать получение прибыли. Поэтому в долгосрочном и, особенно, в краткосрочном периодах перед предпринимателями и менеджерами стоит проблема поиска и реализации альтернативных решений. Касается ли это проблем выпуска новых товаров на рынок, способов их производства, приобретения средств и предметов труда и др. На практике принятие решения, направленного на достижение поставленной цели, - это сравнительная оценка конкурирующих, альтернативных курсов действий и выбор варианта, который в наибольшей степени отвечает целям организации, а это невозможно осуществить, не владея приемами и методами экономического анализа деятельности организации.

Источниками информации являются бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет об изменениях капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату, а также финансовые результаты его деятельности за отчетный период.



1. Анализ имущества предприятия

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. В бухгалтерском балансе оно представлено внеоборотными и оборотными активами.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает:

-горизонтальный анализ статей актива баланса на основе изучения динамики показателей и определения их абсолютных и относительных изменений;

-вертикальный анализ статей актива, изучающий структуру имущества и причины ее изменения.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений используем аналитический баланс, построенный по данным годового бухгалтерского баланса предприятия.

1.1 Построение аналитического баланса предприятия

Бухгалтерский баланс - это способ отражения в денежной форме имущества предприятия и источников его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат.

Собственный капитал, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы - направления использования этих средств. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме пассива.

Сравнительно-аналитический баланс структуры имущества предприятия и источников его финансирования составляется на основе группировок актива и пассива. Сравнительно-аналитический баланс, содержащий в себе элементы горизонтального, вертикального и трендового анализа, включает в себя показатели, которые условно могут быть разделены на 4 группы:

1. абсолютные показатели на начало и конец отчетного периода (тыс. руб.);

2. показатели структуры (удельные веса) на начало и конец отчетного периода;

3. показатели абсолютной динамики (тыс. руб., %) к началу отчетного периода;

4. показатели структурной динамики.

При анализе структуры баланса оценивается удельный вес каждой группы актива и пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами по их функциональному предназначению. Наличие связи между группами актива и пассива баланса обуславливает необходимость рассматривать вопросы финансирования следующим образом: краткосрочные заемные источники предназначены для пополнения мобильных активов, а долгосрочные - для приобретения недвижимого имущества и капитальных вложений.

Сравнительно-аналитический баланс представлен в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительно аналитический баланс

Статья	Абсолютные величины, тыс. р.	Относительные величины, %
	на начало периода	на конец периода	изменение, +, -	на начало периода	на конец периода	изменение, +, -	в % к величине на начало периода	в % к изменению итога баланса
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	564	0	-564	0,06	0,00	-0,062	-100,00	2,36
Основные средства, всего	90000	81008	-8992	9,94	9,19	-0,751	-9,99	37,62
В том числе:
-здания, машины и оборудование	90000	81008	-8992	9,94	9,19	-0,751	-9,99	37,62
Незавершенное строительство
Отложенные налоговые активы
Итого по разд. I	90564	81008	-9556	10,00	9,19	-0,813	-10,55	39,98
II. Оборотные активы
Запасы, всего	800704	783078	-17626	88,44	88,83	0,398	-2,20	73,75
В том числе:
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
-затраты в незавершенном производстве	800704	783078	-17626	88,44	88,83	0,398	-2,20	73,75
-готовая продукция и товары для перепродажи
-товары отгруженные
-расходы будущих периодов
-прочие запасы и затраты
НДС по приобретенным ценностям	2107	3150	1043	0,23	0,36	0,125	49,50	-4,36
Дебиторская задолженность (долгосрочная)
Дебиторская задолженность (краткосрочная), всего	717	840	123	0,08	0,10	0,016	17,15	-0,51
В том числе:
-покупатели и заказчики	717	840	123	0,08	0,10	0,016	17,15	-0,51
-авансы выданные
-прочие дебиторы
Краткосрочные финансовые вложения, всего
В том числе:
-собственные акции, выкупленные у акционеров
Денежные средства, всего	11308	13424	2116	1,25	1,52	0,274	18,71	-8,85
В том числе:
-касса	1124	6989	5865	0,12	0,79	0,669	521,80	-24,54
-расчетные счета	10184	6435	-3749	1,12	0,73	-0,395	-36,81	15,69
-валютные счета
-прочие денежные средства
Итого по разд. II	814836	800492	-14344	90,00	90,81	0,813	-1,76	60,02
Баланс	905400	881500	-23900	100,00	100,00	0,000	-2,64	97,64
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	8400	8400	0	0,93	0,95	0,025	0,00	0,00
Добавочный капитал
Резервный капитал, всего
Фонд социальной сферы
Нераспределенная прибыль прошлых лет	733122	733122	0	80,97	83,17	2,195	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль отчетного года		83729	83729	0,00	9,50	9,498		-350,33
Итого по разд. III	741522	825251	83729	81,90	93,62	11,719	11,29	-350,33
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Итого по разд. IV
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	91727	0	-91727	10,13	0,00	-10,131	-100,00	383,79
Кредиторская задолженность, всего	72151	56249	-15902	7,97	6,38	-1,588	-22,04	66,54
В том числе:
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками	15407	21683	6276	1,70	2,46	0,758	40,73	-26,26
-задолженность перед персоналом организации	9132	8380	-752	1,01	0,95	-0,058	-8,23	3,15
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами	14052	0	-14052	1,55	0,00	-1,552	-100,00	58,79
-задолженность перед бюджетом	21957	18085	-3872	2,43	2,05	-0,373	-17,63	16,20
-авансы полученные
-прочие кредиторы	11603	8101	-3502	1,28	0,92	-0,363	-30,18	14,65
Итого по разд. V	163878	56249	-107629	18,10	6,38	-11,719	-65,68	450,33
Баланс	905400	881500	-23900	100,00	100,00	0,000	-2,64	-283,79

Анализируя полученные данные отметим следующее: итог баланса изменился с 905 400 тыс. р. до 881 500 тыс. р., т.е. уменьшился на 23 900 тыс. р. или 2,64%.

В составе актива наибольшее уменьшение произошло по оборотным активам: на 14 344 тыс. р. или 1,76 %.

Внеоборотные активы уменьшились на 9 556 тыс. р. или 10,55 %.

В составе оборотных активов наибольшее увеличение наблюдается по денежным средствам: на 2 116 тыс. р. или 27,4 % и по дебиторской задолженности - 123 тыс. р. или 17,15 %.

В составе пассива изменения произошли и по собственному капиталу ( увеличение на 83 729 тыс. р. или 11,29 %), так и по заемному ( уменьшение на 107 629 тыс. р. или 65,68 %).

Вертикальный анализ показал, что в составе актива чуть больше половины занимают оборотные активы (60,02 %) и изменение удельного веса их в течение годы было незначительным (0,81%).

Оборотные активы в составе актива баланса составляют 39,98 % и их изменение было с 10 % до 9,19%.

В составе внеоборотных активов преобладают основные средства ( 9,94 и 9,19 %), в оборотных активах - запасы (88,44 и 88,83 %).

В собственном капитале преобладает нераспределенная прибыль прошлых лет (80,97 и 83,17 %).

В составе заемного капитала наибольшую величину и в абсолютном выражении и по удельному весу составляет кредиторская задолженность (7,97 и 6,38 %). Изменение величины баланса на 23 900 тыс. р. в составе актива обеспечено в большей степени изменением оборотных активов (60,02 %), а в пассиве - изменением краткосрочных обязательств (450,33 %).

Величину собственных оборотных средств можно определить по формуле:



СОС = СК - ВА , где (1)

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (п. I пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (п. I актива баланса).

На конец периода величина собственных оборотных средств составляет:

СОСк =825 251 - 81 008 = 744 243 тыс. руб.

Обеспеченность собственными оборотными средствами 90,2 %, то есть лишь десятая часть оборотных средств фирмы покрывается собственными источниками финансирования.

Для наглядного изображения структуры и динамики финансового состояния построим круговые диаграммы за отчетный и предшествующий периоды (рисунок 1).

Рисунок 1. Диаграмма данных сравнительно аналитического баланса



1.2 Анализ недвижимого имущества (внеоборотных активов)

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить динамику его структуры. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Прирост (уменьшение) актива (имущества) свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и продаж продукции и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

В российской практике учёт инфляционных процессов ведется лишь при формировании стоимости основных средств. Корректировка их первоначальной стоимости производится с учетом переоценки, в результате которой эти активы отражаются в учете по восстановительной стоимости. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в российской учетно-аналитической практике не производится, поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлечения финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока. Анализ состава и структуры имущества предприятия представлен в таблице 2.

Таблица 2. Состав и структура имущества предприятия

Виды имущества	Значение	Изменение за период
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	% на начало периода
1. Внеоборотные активы	90564	10,003	81008	9,190	-9556	-10,552
1.1. Нематериальные активы	564	0,062	0	0,000	-564	-100,000
1.2. Основные средства	90000	9,940	81008	9,190	-8992	-9,991
1.3. Незавершенное строительство
1.4. Долгосрочные финансовые вложения
1.5 Отложенные налоговые активы
2. Оборотные активы	814836	89,997	800492	90,810	-14344	-1,760
2.1. Запасы	800704	88,436	783078	88,835	-17626	-2,201
2.2. НДС по приобретенным ценностям	2107	0,233	3150	0,357	1043	49,502
2.3. Дебиторская задолженность (долгосрочная)
2.4. Дебиторская задолженность (краткосрочная)	717	0,079	840	0,095	123	17,155
2.5. Краткосрочные финансовые вложения
2.6. Денежные средства	11308	1,249	13424	1,523	2116	18,712
Баланс	905400	100,000	881500	100,000	-23900	-2,640



Согласно данным таблицы 2, общая стоимость имущества предприятия незначительно упала - на 2,64 % и составила на конец отчетного периода 881 500 тыс. руб. Статьи оборотных активов практически не были подвержены изменениям: их суммарное падение составило 1,76 %. В то же время темп прироста (отрицательный) внеоборотных активов составил 10,55 % и на конец периода величина оборотных активов составила 81 008 тыс. руб. Наибольшее влияние на это было внесено изменением нематериальных активов: за отчетный период их величина снизилась на 100 %. Другие статьи оборотных активов не проявили большой динамики роста, за исключением НДС по приобретенным ценностям (49,5 %).

Произошедшие изменения кардинально не изменили структуру актива баланса предприятия. Если на начало периода доля внеоборотных активов составляла 10%, а оборотных соответственно - 90%, то на конец периода соотношение стало 9,2 % к 90,8 %. То есть, прирост мобильных средств оказался незначительно выше прироста иммобилизованных средств. Это должно положительно сказаться на ликвидности, платежеспособности и финансовой стабильности предприятия. С другой стороны, предприятие не должно стремиться к чрезмерному накоплению денежных средств, не вкладывая их в развитие производства и не используя их с инвестиционными целями.

Для более детального анализа необходимо рассчитать еще несколько показателей - темп прироста реальных активов (формула 2) и коэффициент имущества производственного назначения (формула 3). К реальным активам относятся основные средства, запасы, а также денежные средства и прочие оборотные активы. Эти элементы, являясь по существу средствами производства, создают необходимые условия для осуществления основной деятельности. Удельный вес реального имущества устанавливается отношением его стоимости к валюте баланса. Данный коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно отличаться. Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю основных средств, запасов и незавершенного строительства в сумме активов.

Тра = Тпр.А = ((Ск + Зк + Дк)к :(Сн + Зн + Дн)н - 1) * 100% (2)

Кпр.наз. = (ОС + Запасы + НЗП)/ВБ (3)

Тра = -2,716

Кпр.наз. _н = (90000 + 0 + 0)/905400 = 0,099

Кпр.наз. _к = (81008 + 0 + 0)/ 881500 = 0,092

Темп прироста реальных активов составил -2,7%, то есть наблюдается незначительное уменьшение.

Коэффициент имущества производственного назначения составил 0,902, что говорит о рациональной структуре активов, выражающейся в сбалансированном количестве денежных средств, не задействованных в основной (производственной) деятельности предприятия.

Также нами были рассчитаны следующие коэффициенты и показатели:

· Коэффициент оборачиваемости запасов на начало и конец периода:

Кк = 2,887

Кн = 2,412

· Период оборачиваемости запасов:

Дк = 126,4

Дн = 151,3

· Коэффициент оборачиваемости активов:

Кк = 3,02

Кн = 2,54

· Период оборачиваемости активов:

Дк = 120,7

Дн = 143,5

Наглядно структура активов представлена на круговой диаграмме на рисунке 2 (на начало и конец периода).

Рисунок 2. Структура имущества предприятия

1.3 Динамика и структура внеоборотных активов

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

Внеоборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

а) они практически не подвержены потерям от инфляции, а следовательно лучше защищены от нее;

б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммерческим сделкам;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка;

г) они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема операционной деятельности в период подъема конъюнктуры товарного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не переключается на выпуск других видов продукции;

в) в подавляющей части они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.

В системе формирования и реализации политики управления внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления, финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области.

Анализ структуры и динамики внеоборотных активов представлен в таблице 3.

Таблица 3. Анализ структуры и динамики внеоборотных активов

Статья активов	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Нематериальные активы	564	0,62	0	0
Основные средства	90000	99,38	81008	100,000	-8992	0,623
Итого	90564	100,000	81008	100,000	-9556	0,000

За год стоимость совокупных внеоборотных активов упала на 10,55% (9 556 тыс. руб.), при этом их структура практически не подверглась изменению. Большая часть внеоборотных активов представлена основными средствами (100 % на конец года), что говорит о том, что предприятие концентрирует свои усилия на основной деятельности. Прироста стоимости нематериальных активов за год не наблюдалось, при этом их удельный вес не превышает 0,62% - то есть предприятие не стремится вкладывать денежные средства в инновации.

На рисунке 3 представлена структура внеоборотных активов на начало периода.



Рисунок 3. Структура внеоборотных активов на начало периода

1.4 Динамика и структура оборотных активов

Для осуществления процесса производства и реализации продукции наряду с обеспечением предприятия трудовыми ресурсами, основными фондами необходимо и обеспечение материальными ресурсами, как формирующих саму продукцию, так и участвующих в ее создании, т.е. наличие оборотных фондов.

Оборотные фонды - это предметы труда, которые обладает стоимостью и переносят ее сразу в течение одного операционного цикла на готовую продукцию, одновременно меняя свою натуральную форму. Оборотные фонды, вкладываемые в производство и реализацию продукции, потребляются полностью и возмещаются сразу по окончании операционного цикла через цену товара.

Участвуя в производстве и реализации товара, оборотные фонды непосредственно влияют на формирование затрат на производство и реализацию этого товара, на его качественные характеристики, а в конечном счете и на размер прибыли от продаж. Поэтому основными задачами анализа оборотных фондов являются:

· анализ состава и структуры оборотных фондов (таблица 4) с целью выявления основных элементов, которые оказывают существенную роль в формировании оборотных фондов, и факторов, влияющих на их величину;

· оценка состояния норм расхода материальных ресурсов;

· выявление степени обеспеченности предприятия материальными ресурсами;

· определение уровня использования оборотных фондов;

· определение влияния факторов на изменение показателей использования оборотных фондов и выявление резервов повышения их отдачи.

Анализ структуры и динамики оборотных активов представлен в таблице 4.

Таблица 4. Анализ структуры и динамики оборотных активов

Статья активов	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Запасы, всего	800704	98,266	783078	97,825	-17626	-2,201
В том числе:
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности
-животные на выращивании и откорме
-затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	800704	98,266	783078	97,825	-17626	-2,201
-готовая продукция и товары для перепродажи
-товары отгруженные
-расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям	2107	0,259	3150	0,394	1043	49,502
Дебиторская задолженность (долгосрочная)
Дебиторская задолженность (краткосрочная), всего	717	0,088	840	0,105	123	17,155
В том числе:
-покупатели и заказчики	717	0,088	840	0,105	123	17,155
-авансы выданные	0	0,000	0	0,000	0	0,000
-прочие дебиторы	0	0,000	0	0,000	0	0,000
Краткосрочные финансовые вложения			0	0,000	0	0,000
Денежные средства, всего	11308	1,388	13424	1,677	2116	18,712
В том числе:
-касса	1124	0,138	6989	0,873	5865	521,797
-расчетные счета	10184	1,250	6435	0,804	-3749	-36,813
-валютные счета
-прочие денежные средства
Итого	814836	100,000	800492	100,000	-14344	-1,760

Данные таблицы 4 говорят в первую очередь о незначительном изменении общей суммы оборотных активов - снижении на 14 344 тыс. руб., что в процентном соотношении составило -1,76%. Снижение величины оборотных активов сопровождался также и изменением структуры. 17 626 тыс. руб. из 800 492 тыс. руб. общего уменьшения составило изменении величины запасов, их величина за период уменьшилась на 2,2 %.

И если в начале периода в структуре оборотных активов наибольший удельный вес приходился на запасы (98,266 %), в частности затраты в незавершенном производстве, то на конец периода удельный вес совокупных запасов уменьшился лишь на 2,2 %.

1.5 Анализ состояния запасов

Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными.

Анализ структуры и динамики оборотных активов представлен в таблице 5.

На рисунках 4 и 5 представлена структура запасов на начало и конец периода.

Таблица 5. Анализ состояния запасов

Статья активов	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Запасы, всего	800704	100,000	783078	100,000	-17626	-2,201

1.6 Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении оборотных средств из оборота предприятия.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Рост дебиторской задолженности также может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины её возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм №1 и 5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность по видам. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью (активами) и расчетными операциями.

Дебиторская задолженность подразделяется на оправданную и неоправданную. К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее 1 месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, не будет возвращена определенная часть средств. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями.

Анализ дебиторской задолженности требует:

1. контролировать состояние расчетов с покупателями;

2. по возможности ориентировать предприятие на большее число покупателей с целью снижения риска неуплаты;

3. следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

4. по возможности использовать предоставления скидок при досрочной оплате.

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности представлен в таблице 5.

Таблица 5. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Статья активов	Значение	Отклонение остатков, тыс. р.	Тр остатков, %
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Дебиторская задолженность, всего	717	100,000	840	100,000	123	117,155
В том числе:
-покупатели и заказчики	717	100,000	840	100,000	123	117,155
-авансы выданные
-прочие дебиторы

Дебиторская задолженность за рассматриваемой период увеличилась в абсолютном выражении на 123 тыс. р. или на 17,15 %. Это говорит о том, что предприятие, возможно, предоставляет товарные ссуды своим покупателям. Тот факт, что абсолютная величина дебиторской задолженности за период практически не изменилась, следует рассматривать как положительный, так как он говорит об эффективности выбранной предприятием политики управления дебиторской задолженностью.

Кроме того, при увеличении общей суммы имущества предприятия удельный вес дебиторской задолженности в ней также увеличился - это ведет к увеличению зависимости предприятия от финансового состояния своих партнеров.

Кроме проведения анализа состава и структуры для оценки состояния дебиторской задолженности следует рассчитать ряд показателей, формулы для расчета которых приведены ниже.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:



(4)

где В - сумма выручки;

- среднегодовая сумма дебиторской задолженности.

Период погашения дебиторской задолженности в днях:

(5)

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

(6)

Данные расчетов приведенных выше формул рассмотрены в таблице 6.

Таблица 6. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	Аналогичный период предыдущего года	Отчетный период	Изменение, +, -
Оборачиваемость ДЗ в оборотах	2639,454	3136,475	497,021
Оборачиваемость ДЗ в днях	0,138	0,116	-0,022
Доля ДЗ в общем объеме текущих активов	0,088	0,105	0,017

Полученные результаты говорят об удовлетворительности показателей оборачиваемости дебиторской задолженности - дебиторская задолженность совершает примерно 3136 оборотов за год, период погашения дебиторской задолженности составляет около 0,12 дня. Это значит, что в среднем должники предприятия (а это почти на 70% покупатели и заказчики) возвращают долги по прошествии 0,12 дня с момента возникновения задолженности. Такой срок, безусловно, является удовлетворительным. Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов несущественен - 0,95%, в структуре самой дебиторской задолженности большую часть составляет задолженность покупателей и заказчиков (0,95%).

В целом можно отметить, что предприятие не использует в политике управления денежными средствами механизмы кредитования покупателей и заказчиков.



2. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются в ходе изучения изменений в составе источников финансирования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Источниками собственных средств предприятия являются уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного периода. В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия. Доходы будущих периодов, отражаемые в строке 640 формы №1, по сути, также относятся к источникам собственного капитала. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. При этом необходимо иметь в виду, что если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия:

· различные величины процентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок по дивидендам, то долю заемного капитала следует повышать. Долю собственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка по дивидендам ниже процентных ставок за кредит;

· сокращение или расширение деятельности предприятия влияет на потребность в привлечении заемного капитала для образования необходимых товарно-материальных запасов;

· накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров, отвлечение средств в просроченную дебиторскую задолженность также приводит к привлечению заемного капитала;

· использование факторинговых операций.

При анализе капитала предприятия используют бухгалтерский баланс, отчет об изменениях капитала (форма № 3), приложение к балансу (форма № 5).

ликвидность платежеспособность финансовый задолженность

2.1 Анализ собственного капитала

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Собственный капитал - это основа независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, она может превысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации

Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника собственного капитала в общей величине собственного капитала (капитал и резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по цельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Особое внимание при оценке источников собственного капитала необходимо обратить на более устойчивую часть собственного капитала - уставный капитал (принципы формирования, изменения и т.д.). Его величина может быть изменена в течении года при условии сохранения формы собственности путем выпуска (или выкупа) акций либо повышения (или снижения) номинальной стоимости акций. Непременным условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы.

При анализе собственных источников финансирования деятельности предприятия рассчитывается величина реального собственного капитала. Оценим собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия, данные представлены в таблице 7.

Таблица 7. Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия

Статья пассивов	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Источники средств предприятия, всего	905400	100,000	881500	100,000	-23900	0,000
В том числе:
-собственные средства (капитал и резервы), всего	741522	81,900	825251	93,619	83729	11,719
Из них:
--уставный капитал	8400	0,928	8400	0,953	0	0,025
--добавочный капитал
--резервный капитал
--фонд социальной сферы
--нераспределенная прибыль	733122	80,972	816851	92,666	83729	11,694
-заемные средства, всего	163878	18,100	56249	6,381	-107629	-11,719
Из них:
--долгосрочные
--краткосрочные	91727	10,131	0	0,000	-91727	-10,131
--кредиторская задолженность	72151	7,969	56249	6,381	-15902	-1,588
--прочие краткосрочные обязательства
Коэффициент соотношения заемных и собственных источников		22,100		6,816		-15,284



Соотношение собственных и заемных средств на конец периода составляет, соответственно, 93,6 % и 6,4 %. При чем видна динамика увеличения доли собственных средств (на 83 723 тыс. р. или 11,7 %) и уменьшения доли заемных - на 11,7 % или на 107 629 тыс. р., что говорит об уходе данного соотношения от более стабильного.

Наибольший спад внутри заемных источников показали краткосрочные заемные средства - они упали почти в 10 раз или на 91 727 тыс. р.

Коэффициент соотношения заемных и собственных источников на конец периода составил 6,8 %, что говорит о большом разрыве между собственными и заемными средствами, что может плохо сказываться на развитии деятельности предприятия.

Расчет суммы собственных оборотных средств предприятия представлен в таблице 8.

Таблица 8. Расчет наличия собственных оборотных средств

Показатель	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Источники собственных средств (капитал и резервы)	741522	100,000	825251	100,000	83729	0,000
Внеоборотные активы	90564	12,213	81008	9,816	-9556	-2,397
Собственные оборотные средства (СОС)	650958	87,787	744243	90,184	93285	2,397

Величину собственных оборотных средств можно определить по формуле:

СОС = СК - ВА , где (7)

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (п. I пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (п. I актива баланса).

На конец периода величина собственных оборотных средств составляет:

СОСк =825 251 - 81 008 = 744 243 тыс. руб.

Обеспеченность собственными оборотными средствами 90,2 %, то есть практически вся часть оборотных средств фирмы покрывается собственными источниками финансирования.

В процессе дальнейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы собственных оборотных средств за отчетный период (таблица 9).

Таблица 9. Анализ изменения собственных оборотных средств

Показатель	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	тыс. р.	тыс. р.	%
Источники собственных средств (капитал и резервы), всего	741522	825251	83729	111,292
В том числе:
-уставный капитал	8400	8400	0	100,000
-добавочный капитал
-резервный капитал
-фонд социальной сферы
-нераспределенная прибыль	733122	816851	83729	111,421
Внеоборотные активы, всего	90564	81008	-9556	89,448
В том числе:
-нематериальные активы	564	0	-564	0,000
-основные средства	90000	81008	-8992	90,009
-незавершенное строительство
-отложенные налоговые активы
Собственные оборотные средства	650958	744243	93285	114,330

Проведенный анализ показал, что источники собственных средств изменились незначительно - возросли на 11,3 % или на 83 729 тыс.р. Это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, удельный вес которой в структуре собственных средств составляет 83,17 %.

Внеоборотные активы изменились незначительно - упали на 10,55 % или на 9 556 тыс. р. Наибольшее влияние на это изменение оказали основные средства, которые упали почти на 10 %. Это говорит о отрицательной динамике развития предприятия и о нежелании руководства вкладывать средства в развитие основной деятельности.

Нельзя не отметить, что величина собственных оборотных средств увеличилась на 20 151 тыс. р. или на 44,7 %. Данная тенденция может быть связана с политикой развития технологии производства (вложение средств в покупку нового оборудования, большие кредиты).

При анализе собственных источников финансирования деятельности предприятия рассчитывается величина реального собственного капитала. На основе анализа структуры реального собственного капитала можно определить стратегию предприятия в отношении накопления собственных средств.

Расчет величины реального собственного капитала представлен в таблице 10.

Таблица 10. Определение величины реального собственного капитала

Показатель	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	тыс. р.	тыс. р.
Источники собственных средств (капитал и резервы)	741522	825251	83729
Доходы будущих периодов
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Реальный собственный капитал	741522	825251	83729

Величина реального собственного капитала выросла за период на 83 729 тыс. руб.

Также важным показателем при анализе собственного капитала является коэффициент накопления собственного капитала, который показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.

(8)

где Кн(СК) - коэффициент накопления реального собственного капитала;

РК - величина резервного капитала;

РСК - величина реального собственного капитала;

НерП - нераспределенная прибыль.

На конец рассматриваемого периода коэффициент накопления составляет:

Величина этого коэффициента говорит о величине источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.

2.2 Анализ заемного капитала

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, с целью технического совершенствования и улучшения организации производства, перевооружения, механизации и внедрения новой техники, прироста оборотных средств, выкупа имущества и обеспечения других целевых программ. Такие ссуды должны окупаться за счет дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Заемные средства обычно классифицируются в зависимости от степени срочности и степени обеспеченности.

Для анализа заемных средств важно изучение динамики по нетоварным обязательствам (задолженность по оплате труда, перед бюджетом и по социальному страхованию). Наличие таких обязательств говорит о проблемах с платежеспособностью у предприятия.

Таблица 11. Динамика и структура заемного капитала

Источник капитала	Значение	Изменение, +, -
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Долгосрочные обязательства, всего	0	0,000	0	0,000	0	0,000
В том числе:
-займы и кредиты
-отложенные налоговые обязательства
-прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства, всего	163878	100,000	56249	100,000	-107629	-65,676
В том числе:
-займы и кредиты	91727	55,973	0	0,000	-91727	-100,000
-кредиторская задолженность, всего	72151	44,027	56249	100,000	-15902	55,973
в том числе:
--задолженность перед поставщиками и подрядчиками	15407	9,402	21683	38,548	6276	40,735
--задолженность перед персоналом организации	9132	5,572	8380	14,898	-752	-8,235
--задолженность перед государственными внебюджетными фондами	14052	8,575	0	0,000	-14052	-100,000
--задолженность перед бюджетом	21957	13,398	18085	32,152	-3872	-17,634
--авансы полученные
--прочие кредиторы	11603	7,080	8101	14,402	-3502	-30,182
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Заемный капитал	163878	100,000	56249	100,000	-107629	-65,676

В балансе предприятия долгосрочные обязательства по-прежнему равны нулю, что говорит либо о том, что предприятия в состоянии осуществлять целевые программы за счет собственных средств, либо об отсутствии наличия кредита доверия для получения долгосрочных кредитов, либо об отсутствии необходимости предприятия в заемных источниках средств. Более точно на этот вопрос можно ответить, проведя анализ и оценку источников долгосрочных и нематериальных активов.

Величина краткосрочных обязательств за период претерпела значительные изменения. Так, их величина в абсолютном выражении упала на 107 629 тыс.р. или на 65,7 %. Была полностью погашена такая статья, как «займы и кредиты» (91 727 тыс. р.) и «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» (14 052 тыс. р.), а задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась - на 40,73 % или на 6 276 тыс. р.

В составе кредиторской задолженности наибольшую долю занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 6 276 тыс.руб., 40,73 % от общей величины заемного капитала, причем за рассматриваемый период данная величина возросла почти в 2 раза. Наличие большой суммы кредиторской задолженности по товарным, и особенно по нетоварным обязательствам говорит о возможных проблемах на предприятии, однако наличие большой суммы свободных денежных средств, превышающей больше чем в полтора раза величину обязательств, говорит об отсутствии на предприятии кризиса платежеспособности.

2.3 Анализ кредиторской задолженности

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Заемные источники финансирования деятельности предприятия, в основном, представлены кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения (таблица 12).

Таблица 12. Анализ кредиторской задолженности

Вид кредиторской задолженности	Значение	Отклонение остатков, тыс. р.	Тр остатков, %
	на начало периода	на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Кредиторская задолженность, всего	72151	100,000	56249	100,000	-15902	77,960
В том числе:
-задолженность перед поставщиками и подрядчиками	15407	21,354	21683	38,548	6276	140,735
-задолженность перед персоналом организации	9132	12,657	8380	14,898	-752	91,765
-задолженность перед государственными внебюджетными фондами	14052	19,476	0	0,000	-14052	0,000
-задолженность перед бюджетом	21957	30,432	18085	32,152	-3872	82,366
-авансы полученные
-прочие кредиторы	11603	16,082	8101	14,402	-3502	69,818

Мы видим, что предприятию удалось снизить кредиторскую задолженность на 15 902 тыс. р. или 77,96 %. Наибольший удельный вес по задолженности на конец периода составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками и задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 38,5 % и 32,2% соответственно. Из приведенных данных можно рассчитать, что средний период предоставления кредита на начало периода составил 11, на конец - 10 дней. Финансовое равновесие предприятия зависит от соответствия предоставленных и полученных объемов кредитования. Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, определения темпов их роста используют данные бухгалтерского баланса.



Таблица 13. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей на конец периода

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	дебиторской	кредиторской
С покупателями или поставщиками	717	840	15407	21683	123	6276
По займам и кредитам			91727	0		-91727
По авансам						0
С бюджетом			21957	18085		-3872
По оплате труда			9132	8380		-752
С государственными внебюджетными фондами			14052	0		-14052
С прочими			11603	8101		-3502
Итого	717	840	163878	56249	123	-107629

По всем статьям наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, причем значительное. Это говорит о более высокой платежной дисциплине контрагентов предприятия по сравнению с платежной дисциплиной самого предприятия. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как возможную проблему неплатежеспособности ввиду наличия у предприятия большого количества свободных денежных средств. Скорее это можно рассматривать с положительной точки зрения, так как кредиторская задолженность - это самый дешевый источник привлечения заемных средств.

Сравнение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей говорит о том, что период погашения дебиторской задолженности меньше, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выше, чем по кредиторской задолженности. Это является положительным результатом, так как такое соотношение не должно вести к росту дефицита средств и возникновению возможного кризиса неплатежеспособности.

Для более наглядного представления данных приведем на рисунке 6 столбиковую диаграмму.

Рисунок 6. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей на конец периода



3. Анализ финансового положения предприятия

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Важнейшим показателем финансового состояния является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.