Використання платіжного календаря для підвищення ефективності управління грошовими потоками

питома вага,

%

сума,

тис.грн.

питома вага,

%

2007

роком

2008

роком

2007

роком

2008

роком

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Вибуло грошових коштів всього

42616,0

100,0

70328,2

100,0

57126,9

100,0

14510,9

-13201,3

134,1

81,2

в тому числі:

1. від операційної діяльності,

3892,0

9,13

3460,4

4,92

20920,7

36,62

17028,7

17460,3

537,5

604,6

з них:

1.1. Збиток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах, в тому числі:

659,6

1,55

9,1

0,01

964,0

1,69

304,4

954,9

0,0

0,0

збиток від звичайної діяльності до оподаткування

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,0

0,0

0,0

зменшення забезпечень

5,6

0,01

0,0

0,00

0,0

0,00

-5,6

0,0

0,0

-

прибуток від нереалізованих курсових різниць

1,7

0,00

9,1

0,01

0,0

0,00

-1,7

-9,1

0,0

0,0

прибуток від неопераційної діяльності

652,3

1,53

0,0

0,00

964,0

1,69

1,69

0,01

0,00

0,00

1.2. Зміни в чистих оборотних активах, в тому числі:

3232,4

7,58

3451,3

4,91

19956,7

34,93

34,93

0,24

0,00

0,00

збільшення: оборотних активів

2050,2

4,81

2741,5

3,90

13806,5

24,17

11756,3

11065,0

673,4

0,0

витрат майбутніх періодів

0,0

0,00

0,0

0,00

11,5

0,02

11,5

11,5

-

0,0

зменшення: поточних зобов'язань

664,5

1,56

0,0

0,00

3822,4

6,69

3157,9

3822,4

575,2

0,0

доходів майбутніх періодів

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,0

0,0

0,0

Сплачені:

відсотки

122,5

0,29

328,9

0,47

1737,5

3,04

1615,0

1408,6

1418,4

528,3

податки на прибуток

395,2

0,93

380,9

0,54

578,8

1,01

183,6

197,9

146,5

152,0

2. від інвестиційної діяльності,

2827,4

6,63

5088,2

7,23

32333,6

56,60

29506,2

27245,4

1143,6

635,5

з них:

придбання: фінансових інвестицій

0,0

0,00

0,0

0,00

29115,6

50,97

29115,6

29115,6

-

-

необоротних активів

2822,4

6,62

5008,4

7,12

3218,0

5,63

395,6

-1790,4

114,0

64,3

майнових комплексів

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,0

0,0

0,0

Інші платежі

5,0

0,01

79,8

0,11

0,0

0,00

-5,0

-79,8

0,0

0,0

3. від фінансової діяльності,

35896,6

84,23

61779,6

87,84

3872,6

6,78

-32024,0

-57907,0

10,8

6,3

з них:

погашення позик

35684,2

83,73

61699,2

87,73

3820,0

6,69

-31864,2

-57879,2

10,7

6,2

сплачені дивіденди

212,4

0,50

80,4

0,11

52,6

0,09

-159,8

-27,8

0,0

0,0

інші платежі

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,00

0,0

0,0

-

0,0

За 2008 рік підприємством було витрачено 70328,2 тис. грн., що на 34,1% більше, ніж за попередній рік. Грошові кошти спрямовувалися, головним чином, на погашення позик. За цим напрямком було витрачено 61699,2 тис. грн., що становило близько 87,73% вихідного грошового потоку.

В 2009 році важливу роль в діяльності підприємства набули фінансові інвестиції. Їх обсяги за рік склали 29115,6 тис. грн. Частка інвестиційних витрат за цією статтею становила майже 51,0% грошових видатків товариства.

Близько 20920,7 тис. грн. (36,62% грошових виплат) підприємством витрачено на забезпечення операційної діяльності, зокрема збільшення оборотних активів (13806,5 тис.грн.), погашення поточних зобов'язань (3822,4 тис.грн.), сплату відсотків за банківськими позиками (1737,5 тис.грн.).

З викладеного видно, що основними напрямками використання грошових коштів підприємства було забезпечення фінансової та інвестиційної діяльності, а саме - придбання фінансових інвестицій та погашення банківських позик. З цієї точки зору, на наш погляд, структуру вихідних грошових потоків підприємства не можна оцінити позитивно. Звертає на себе увагу той факт, що в 2007-2008 роках більш, ніж половину інвестиційних та операційних витрат було профінансовано за рахунок позикових коштів.

Таким чином, структурний аналіз грошових потоків ВАТ "ПААЗ" показав, що у 2007-2008 роках надходження коштів від фінансової та операційної діяльності спрямовувалися на фінансування, головним чином, витрат від фінансової діяльності. Іншими словами, джерелом погашення раніше отриманих банківських позик та витрат операційної діяльності були нові банківські позики. В 2009 році структура вхідних та вихідних грошових потоків підприємства, на наш погляд, покращилася, адже надходження від операційної та фінансової діяльності у значній частині були спрямовані на здійснення інвестиційної діяльності.

Міру збалансованості вхідних та вихідних грошових потоків підприємства характеризують дані про співвідношення надходжень і витрат та чистий рух грошових коштів за видами діяльності та в цілому по підприємству, обчислені шляхом зіставлення показників за відповідними статтями.

Для оцінки збалансованості фінансових потоків важливим є зіставлення обсягів припливу та відтоку фінансових потоків від конкретного виду діяльності в загальному потоці за звітний період. Для цього доцільно розрахувати коефіцієнт направленості фінансових потоків, який характеризує відношення обсягу надходження до суми видатку відповідного виду фінансового потоку за звітний період. Динаміка зазначених співвідношень для ВАТ "ПААЗ", представлена на графіку (рис. 3.1), дозволяє зробити висновок про те, що грошові потоки акціонерного товариства за різними видами діяльності були різнонаправленими.

Рис. 3.1. Динаміка коефіцієнта направленості фінансових потоків за видами діяльності ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки

Це доводить, що за одними видами діяльності (коефіцієнти направленості фінансового потоку для них більше 1,0) відбувалося утворення грошових коштів, а за іншими (з коефіцієнтом направленості фінансового потоку менше 1,0) - їх витрачання.

В ході дослідження показників чистого руху грошових коштів (табл. 3.3) виявлено, що їх динаміка мала нестабільний характер. Дефіцит грошових коштів у 2008 році збільшився порівняно з 2007 роком на 10,1% і становив 283,6 тис. грн. В наступному році грошові потоки підприємства були більш збалансованими, що дозволило забезпечити формування грошового надлишку в розмірі 193,9 тис. грн. В результаті розмір

Таблиця 3.3. Рух грошових коштів ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки

№ п/п	Показник	2007 рік	2008 рік	2009 рік	Зміни в 2008 році порівняно з 2007 роком	Зміни в 2009 році порівняно з 2008 роком
					в сумі, тис. грн.	в %	в сумі, тис. грн.	в %
1.	Залишки грошових коштів на початок року, тис. грн.	284,5	329,4	54,9	44,9	15,78	-274,5	-83,33
2.	Чистий рух коштів, тис. грн.	-257,8	-283,6	193,9	-25,8	10,01	477,5	-168,37
	в тому числі:
2.1.	чистий рух коштів від операційної діяльності, тис. грн.	1555,2	3790,4	-10381,6	2235,2	143,72	-14172,0	-373,89
2.2.	чистий рух коштів від інвестиційної діяльності, тис. грн.	-2746,3	-4782,3	-21360,1	-2036,0	74,14	-16577,8	346,65
2.3.	чистий рух коштів від фінансової діяльності, тис. грн.	933,3	708,3	31935,6	-225,0	-24,11	31227,3	4408,77
3.	Залишки грошових коштів на кінець року, тис. грн.	28,4	54,9	146,7	26,5	93,31	91,8	167,21
4.	Незалежний грошовий потік, тис. грн.	-1191,1	-991,9	-31741,7	199,2	-16,72	-30749,8	3100,09

чистого грошового потоку підприємства змінювався в широкому діапазоні (рис. 3.2). Від'ємне значення чистого грошового потоку акціонерного товариства зумовлювало зменшення кінцевого залишку грошових коштів підприємства та негативно позначалося на його абсолютній ліквідності.

Надлишок грошових коштів, який сформувався внаслідок перевищення надходжень над виплатами за операційною та фінансовою діяльністю товариства в 2007-2008 роках, спрямовувався на фінансування грошового дефіциту за інвестиційною діяльністю. Останній в 2009 році порівняно з 2008 збільшився в 3,47 рази і сягнув 21360,1 тис. грн. Крім того, в 2009 році виник дефіцит коштів і за операційною діяльністю. Його розмір склав 10381,6 тис. грн. Всі ці зміни вимагали щорічного збільшення зовнішнього фінансування, аби забезпечити постійно зростаючі фінансові потреби підприємства. В результаті виникла тенденція до зростання чистого руху коштів від фінансової діяльності, величина якого в 2009 році зросла в десятки разів і сягнула 31935,6 тис. грн.

Рис.3.2. Динаміка чистого руху коштів ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки

Здатність підприємства забезпечити операційну діяльність та заплановані інвестиції за рахунок внутрішніх фінансових джерел характеризує величина незалежного грошового потоку [59], який обчислюється як сума грошових потоків від операційної та інвестиційної діяльності. Величина згаданого показника, розрахована для автоагрегатного заводу, у 2007-2009 роках була негативною і постійно збільшувалася (табл. 3.3). Якщо в 2007 році потреба в зовнішньому фінансуванні для здійснення запланованих видатків становила 1191,1 тис. грн., то в 2009 - вона досягла 31741,7 тис. грн. Зазначена потреба утворилася в результаті дефіциту внутрішніх джерел фінансування. Її наявність свідчить про серйозні недоліки в управлінні фінансовими потоками і є ознакою формування негативної тенденції розвитку підприємства.

В цілому, результати аналізу чистого руху коштів ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки дають підстави говорити про розбалансованість грошових потоків підприємства. Серед головних її ознак - надлишок або дефіцит грошових коштів по кожному виду діяльності та по підприємству в цілому. Це негативно позначається на показниках фінансового стану і з часом може призвести до обмеження можливостей подальшого розвитку підприємства.

Таким чином, формування чистого грошового потоку автоагрегатного заводу відбувалося, головним чином, за рахунок фінансового притоку від переоцінки основних виробничих фондів та надходжень кредитних ресурсів. Склад та направленість грошових потоків підприємства значною мірою залежить від ефективності управління ними і впливає на загальний фінансовий стан підприємства. Цей факт доводить необхідність більш глибоко вивчення якісних показників управління рухом фінансових ресурсів господарюючого суб'єкта.

4. Використання інструментарію фінансового планування для розробки планів надходжень і видатків підприємства

Як було досліджено в попередніх розділах роботи, аналітичний інструментарій фінансового планування можна умовно розподілити за рівнями управління - стратегічним та операційним.

Інструментарій стратегічного планування спрямований на вирішення завдань довгострокового управління фінансами, вартістю та ризиками. Головною метою оперативного фінансового планування є організація системи управління досягненням поточних (короткострокових) фінансових цілей діяльності підприємства. Такі цілі можуть знаходити свій вираз у показниках виручки від реалізації, прибутку, постійних і змінних витрат, рентабельності капіталу, тощо. Саме тому базовими складовими оперативного планування є система річних бюджетів і бюджетний контроль.

Взагалі під бюджетом розуміється короткостроковий план, в якому відображається розподіл ресурсів. Згідно із трактуваннями сучасних економістів [36], бюджет - це сума коштів, що є в розпорядженні для виконання визначених функцій та проведення певних заходів у рамках загальнофірмового планування. Він складається у формі заданих показників, яких підприємство має дотримуватися у плановому періоді.

У літературі з фінансового контролінгу, можна зустріти різні підходи до визначення функцій бюджетування. Німецькі експерти в галузі контролінгу А. Цюнд та П. Хорвач [39] розглядають їх у наступній комбінації:

- функція визначення потреби у фінансових ресурсах, необхідних для досягнення поставлених цілей окремими підрозділами підприємства;

- функція прогнозування (в бюджетах знаходять свій фінансовий вираз майбутні операції підприємства);

- функція координації (наявні та мобілізовані фінансові ресурси повинні спрямовуватися на досягнення цілей, визначених у стратегії розвитку підприємства);

- функція мотивації (виконання бюджетних показників є критерієм діяльності окремих осіб, структурних підрозділів тощо).

Необхідною передумовою і складовою бюджетування є планування, яке, власне, й конкретизується в бюджетах. І хоча досить часто в літературних джерелах поняття "бюджетування" та "планування" вживаються як синоніми, їх слід розрізняти: бюджетування зорієнтоване в основному на фіксацію та координацію показників у короткостроковому періоді, а планування - на прогнозування шляхів і засобів досягнення поставлених цілей як у коротко-, так і довгостроковій перспективі. Фінансовий план при цьому виконує два основні завдання:

- по-перше, він є фінансовим прогнозом, який надає випереджаючу інформацію про розвиток грошових надходжень та видатків у майбутньому;

- по-друге, його можна розглядати як фінансовий бюджет, в якому відображаються задані показники.

Згідно з термінами виконання заходів бюджетування плановим відділом підприємства розроблено планові фінансово-економічні показники діяльності товариства на плановий (2010) рік. Зокрема, було підготовлено проект бюджетної резолюції на 2010 рік, в якому окреслені основні орієнтири діяльності підприємства в бюджетному році (таблиця 4.1).

Таблиця 4.1. Прогноз основних фінансово-економічних показників ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

Показник	Разом
Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	62936,9
Залишок готової продукції на складі на початок періоду, тис. грн.	2540,6
Обсяг виробництва, тис. грн.	57915,9
Собівартість виготовленої продукції, тис. грн.	61174,7
Залишок готової продукції на складі на кінець періоду, тис. грн.	5472,8
Змінні витрати, тис. грн.	49216,7
Валова маржа, тис. грн.	13720,2
Валова маржа, у % до чистої виручки	21,7
Постійні витрати, тис. грн.	8811,2
Фінансовий результат від операційної діяльності:
сума, тис. грн.	7636,3
% до чистої виручки	12,1
Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування:
сума, тис. грн.	3536,3
% до чистої виручки	5,6
Чистий прибуток (збиток):
сума, тис. грн.	2608,4
% до чистої виручки	4,1
Залишок грошових коштів на початок періоду, тис. грн.	146,7
Залишок грошових коштів на кінець періоду, тис. грн.	3981,3

Головним напрямом бюджетування є розробка бюджету прибутків і збитків підприємства, які очікуються в плановому періоді. Його показники становлять основу для планування показників балансу та звіту про рух грошових коштів.

Початковим етапом розробки переважної більшості бюджетів є складання базового бюджету, в ролі якого зазвичай виступає бюджет реалізації продукції.

В ході планування обсягів реалізації продукції заводу нами було враховано цільовий обсяг реалізації, рекомендований в бюджетній резолюції, а також розподіл виробництва основних видів продукції по місяцях за 2009 рік (таблиця 4.2).

Таблиця 4.2. Виробництво основної продукції ВАТ "ПААЗ" за 2009 рік

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Обсяг реалізації, тис.грн.	13955,6	13955,6	13572,5	13244,1	54727,7
% до підсумку	25,5	25,5	24,8	24,2	100,0

Бюджет реалізації продукції підприємства на 2007 рік (таблиці 4.3) містить дані щодо прогнозних обсягів продажів, а також виручки від реалізації продукції.

Таблиця 4.3. Бюджет реалізації продукції ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Чиста виручка від реалізації, тис.грн.	16048,9	16048,9	15608,4	15230,7	62936,9

Виходячи з бюджету продаж, можна скласти план виробництва продукції, але при цьому слід врахувати, що для забезпечення безперебійного процесу реалізації продукції підприємство планує залишки готової продукції на складі на кінець кожного місяця в розмірі 15% обсягу реалізації поточного місяця (таблиця 4.4).

Таблиця 4.4. Бюджет виробництва продукції ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Чиста виручка від реалізації, тис.грн.	16048,9	16048,9	15608,4	15230,7	62936,9
Залишок готової продукції на складі на початок періоду, тис.грн.	2540,6	2407,3	2407,3	2341,3	2284,6
Необхідний обсяг виробництва	15915,6	16048,9	15542,3	15174,1	57915,9
Залишок готової продукції на складі на кінець періоду, тис.грн.	2407,3	2407,3	2341,3	2284,6	5472,8

На підставі плану виробництва та калькуляції собівартості переробки 1 тони сировини нами розрахований бюджет витрат на виробництво (таблиця 4.5).

Таблиця 4.5. Бюджет витрат на виробництво продукції ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Чиста виручка від реалізації, тис.грн.	16048,9	16048,9	15608,4	15230,7	62936,9
Змінні витрати, тис. грн.	12550,2	12550,2	12205,7	11910,4	49216,7
в тому числі:
основні матеріали	4814,7	4814,7	4682,5	4569,2	18881,1
допоміжні матеріали	1604,9	1604,9	1560,8	1523,1	6293,7
водо- та теплопостачання	642,0	642,0	624,3	609,2	2517,5
електроенергія	321,0	321,0	312,2	304,6	1258,7
основна заробітна плата	3691,2	3691,2	3589,9	3503,1	14475,5
нарахування на заробітну плату	1476,5	1476,5	1436,0	1401,2	5790,2
Загальновиробничі витрати	481,5	481,5	468,3	456,9	1888,1
Амортизація	321,0	321,0	312,2	304,6	1258,7
Виробнича собівартість	13352,7	13352,7	12986,1	12672,0	52363,5
Адміністративні витрати	445,8	445,8	445,8	445,8	5349,6
Витрати на збут	183,6	183,6	183,6	183,6	2202,8
Інші операційні витрати	104,9	104,9	104,9	104,9	1258,7
Постійні витрати	734,3	734,3	734,3	734,3	8811,2
Загальні витрати	14087,0	14087,0	13720,4	13406,2	61174,7

Під час розрахунків нами передбачено, що для уникнення перебоїв з постачанням сировини та матеріалів підприємству необхідно мати запас сировини на кінець кожного місяця в розмірі 10% від потреби в сировині та матеріалах на наступний розрахунковий період. Інформацію щодо нормативів витрат і вартості одиниці сировини і матеріалів нам отримати не вдалося, тому основу розрахунків за цим бюджетом склали дані про планові обсяги прямих матеріальних витрат на виробництво продукції на 2007 рік. У плановому відділі підприємства нам повідомили, що за домовленістю з постачальниками розрахунки за сировину та матеріали здійснюються на 50% по факту поставки, решта - з 30-денною відстрочкою платежу. Станом на початок планового періоду кредиторська заборгованість підприємства за товари, роботи, послуги становила 1506,9 тис. грн. Таким чином, графік розрахунків з постачальниками за сировину та матеріали матиме наступний вигляд (таблиця 4.6).

Таблиця 4.6. Бюджет кредиторської заборгованості за сировину та матеріали ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

Показник	І квартал	ІІ квартал	ІІІ квартал	ІV квартал	Разом
Вартість придбання сировини та матеріалів	7382,5	7382,5	7179,8	7006,1	28951,0
План грошових виплат
Залишок кредиторської заборгованості на початок періоду	1506,9	4643,1	4085,1	3795,8	Х
Погашення заборгованості попереднього року	555,0	558,0	188,0	205,9	1506,9
Грошові виплати за сировину та матеріали
І квартал	3691,2				3691,2
ІІ квартал		7382,5			7382,5
ІІІ квартал			7281,2		7281,2
ІV квартал				7093,0	7093,0
Разом	4246,2	7940,5	7469,2	7298,9	26954,8
Залишок кредиторської заборгованості на кінець періоду	4643,1	4085,1	3795,8	3503,1	Х

Аналогічним способом здійснюється розробка плану надходжень за відвантажену продукцію. В розрахунках за реалізовану готову продукцію ВАТ "ПААЗ" надає покупцям відстрочку платежів на строк 3-6 місяців. Коефіцієнт інкасації дебіторської заборгованості відповідно становить 80 і 17%. За сумнівними дебіторськими рахунками резервується 3%. Отже, надходження підприємства від операційної діяльності подані в таблиці 4.7.

Головним напрямом бюджетування є планування прибутків та збитків, очікуваних у плановому періоді. Прогнозні показники бюджету прибутків та збитків розраховуються, виходячи з результатів усіх проведених до цього моменту розрахунків. Необхідність складання цього бюджету, не маючи обґрунтування джерел фінансування фінансово-господарської діяльності підприємства, пояснюється потребою перевірки системи бюджетів з точки зору прибутковості діяльності. Крім того, за звітом про прибутки та збитки є можливість оцінити величину податку на прибуток, що, в свою чергу, знайде відображення в бюджеті руху грошових коштів

Таблиця 4.7. Бюджет дебіторської заборгованості за сировину та матеріали ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	16048,9	16048,9	15608,4	15230,7	62936,9
Дебіторська заборгованість за продукцію на початок року	4802,6
Оплата продукції по факту поставки (70%)	11234,2	11234,2	10925,8	10661,5	44055,8
Дебіторська заборгованість (30%):	4670,2	4670,2	4542,0	4432,1	18314,6
в тому числі:
погашається протягом 3 місяців (80%)	3736,2	3736,2	3633,6	3545,7	14651,7
погашається протягом 6 місців (17%)	793,9	793,9	772,1	753,5	3113,5
резерв сумнівних боргів (3%)	140,1	140,1	136,3	133,0	549,4
І квартал	3842,1	4552,6	793,9		9188,6
ІІ квартал			3736,2	793,9	4530,1
ІІІ квартал				3633,6	3633,6
ІV квартал					0,0
Разом	15076,3	15786,9	15456,0	15089,1	Х

.

План прибутків та збитків узагальнює дані часткових бюджетів (таблиця 4.8). В нашому випадку для розрахунку оподатковуваного та чистого прибутку величина процентів за кредит не враховувалася, оскільки в процесі бюджетування питання кредитування підприємства не розглядалися. Потреба в зовнішньому фінансуванні має виникнути під час складання звіту про грошові потоки. З огляду на цю обставину, план прибутків і збитків, представлений в таблиці 4.9, носить попередній характер, оскільки не враховує необхідності залучення підприємством банківських кредитів. Потреба в залученні зовнішніх джерел фінансування виникне у тому разі, якщо за прогнозними показниками буде виявлено дефіцит грошових коштів для забезпечення видатків на здійснення фінансово-господарської діяльності

Таблиця 4.8. План прибутків та збитків ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	16048,9	16048,9	15608,4	15230,7	62936,9
Змінні витрати, тис. грн.	12550,2	12550,2	12205,7	11910,4	49216,7
Постійні витрати	734,3	734,3	734,3	734,3	8811,2
Фінансовий результат від операційної діяльності: прибуток(+), збиток (-)	1962,0	1962,0	1887,9	1824,5	7636,3
Фінансовий результат від фінансової та інвестиційної діяльності: прибуток(+), збиток (-)	200,0	-500,0	-1800,0	-2000,0	-4100,0
Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток(+), збиток (-)	2162,0	1462,0	87,9	-175,5	3536,3
Податок на прибуток	540,5	365,5	22,0	0,0	928,0
Чистий прибуток (збиток):	1621,5	1096,5	66,0	-175,5	2608,4

Підсумковим та найбільш важливим в системі бюджетування є бюджет грошових коштів. У ньому узагальнюються всі підсумкові фінансові показники часткових проектів. Прогноз грошових потоків підприємства доцільно складати за формою, передбаченою для відповідного звіту, але при необхідності склад окремих позицій плану може різнитися залежно від галузевої належності підприємства та рівня деталізації прогнозних показників. У будь-якому разі основною складовою грошових надходжень підприємства є виручка від реалізації продукції, а грошових витрат - оплата кредиторських рахунків за сировину і матеріали, оплата праці та нарахувань на неї.

Бюджет грошових коштів, складений для ВАТ "ПААЗ" на 2007 рік, базується на розрахунку планового обсягу грошового потоку від усіх видів діяльності, що очікується в плановому періоді, та прогнозі основних напрямів використання грошових коштів підприємства.

На нашу думку, збільшення обсягів діяльності підприємства за умови діючої структури витрат є ефективним заходом щодо збільшення грошових надходжень на підприємство, а також удосконалення управління грошовими коштами товариства. Цей висновок підтверджують результати розрахунків, представлені в таблиці 4.9.

Таблиця 4.9. Бюджет руху грошових коштів ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

(тис. грн. )

Показник	Квартал	Разом
	І	ІІ	ІІІ	ІV
Залишок грошових коштів на початок періоду	146,7	4452,8	5700,2	4836,6	Х
Грошові надходження від реалізації продукції	15076,3	15786,9	15456,0	15089,1	61408,2
Інші фінансові доходи	600,0	900,0	300,0	100,0	1900,0
Грошові кошти в розпорядженні підприємства	15676,3	16686,9	15756,0	15189,1	63308,2
Грошові виплати
Витрати грошових коштів на закупівлю сировини і матеріалів	4246,2	7940,5	7469,2	7298,9	26954,8
Заробітна плата та нарахування	5167,7	5167,7	5025,9	4904,3	20265,7
Загальновиробничі та інші операційні витрати	586,4	586,4	573,1	561,8	2307,7
Адміністративні витрати	445,8	445,8	445,8	445,8	1783,2
Витрати на збут	183,6	183,6	183,6	183,6	734,3
Витрати на придбання необоротних активів	0,0	500,0	2100,0	2450,0	5050,0
Погашення банківських позичок, тис. грн.	200,0	250,0	800,0	200,0	1450,0
Податки в бюджет	540,5	365,5	22,0	0,0	928,0
Всього грошових виплат	11370,2	15439,5	16619,6	16044,4	59473,6
Надлишок (дефіцит) грошових коштів на кінець періоду	4306,1	1247,4	-863,6	-855,3	3834,6
Залишок грошових коштів на кінець періоду	4452,8	5700,2	4836,6	3981,3	Х

Наведені фінансові потоки відображають переважну частину надходжень і видатків підприємства. Очевидно, що в даному варіанті їх передбачення підприємство не матиме дефіциту грошових коштів, залишки грошових коштів на його рахунках будуть достатніми для забезпечення платоспроможності.

Для оцінки якості розроблених фінансових планів необхідно встановити, чи відповідають планові показники вимогам до оптимального використання фінансових потоків, чи сприяють вони досягненню раціональної структури їх розподілу. Оцінку якості фінансового плану ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік нами здійснено шляхом порівняння фактичних показників фінансово-господарської діяльності підприємства з плановими (табл. 4.10).

Таблиця 4.10. Основні показники розподілу фінансових потоків ВАТ "ПААЗ" на 2010 рік

Показник	2009 рік	2007 рік (прогноз)	Темп змін, %
Обсяг виробленої продукції, робіт, послуг у діючих цінах (без ПДВ, акцизу), тис.грн.	54727,7	57915,9	105,8
Обсяг реалізованої продукції, робіт, послуг у діючих цінах (без ПДВ, акцизів), тис.грн	54583,8	62936,9	115,3
Прибуток (збиток) від операційної діяльності, тис.грн.	6714,8	7636,3	113,7
Обсяг прибутку (збитку), який припадає на 1 грн. товарної продукції, грн.	0,12	0,13	107,5
Середньооблікова чисельність працівників, осіб	1452	1452	100,0
Фонд оплати праці, тис. грн.	14288,5	14475,5	101,3
Продуктивність праці, тис. грн./чол.	37691,3	39887,0	105,8
Відношення дебіторської заборгованості до кредиторської*	3,27	2,67	81,5
Середньорічна вартість запасів готової продукції, тис. грн.	2448,9	2412,6	98,5
Питома вага запасів продукції у загальному обсязі виробництва, %	4,47	4,17	93,1
Питома вага витрат на оплату праці штатних працівників у загальному обсязі виробництва, %	31,10	24,99	80,4

За даними розрахунків, виконання планових бюджетів на 2007 рік забезпечить підприємству можливість підвищити результати господарювання, а саме: збільшити обсяги виробництва та реалізації продукції відповідно на 5,8 та 15,3%; отримати фінансовий результат від операційної діяльності в розмірі 7636,6 тис. грн., на 13,7% більше порівняно з попереднім роком. Це дозволить покращити показники фінансово-господарської діяльності, зокрема, збільшити прибутковість виробництва на 7,5% в розрахунку на 1 грн. товарної продукції; підвищити продуктивність праці 5,8%. Позитивна динаміка параметрів фінансово-господарської діяльності сприятиме покращенню фінансового стану підприємства, наприклад: зменшиться співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованістю до 2,67 рази, або на 18,5%; зменшиться питома вага запасів готової продукції майже на 7%, витрати на оплату праці у загальному обсязі виробничих витрат зростуть на 1,3%.

Таким чином, організація оперативного планування ВАТ "ПААЗ" сприятиме більш ефективному управлінню фінансами. Запровадження на підприємстві бюджетування підвищить ефективність фінансового планування грошових надходжень і видатків. Однак йому притаманні методичні та організаційні недоліки, що обмежують можливості його застосування. Серед них ускладнення, зумовлені відсутністю відповідної системи інформаційного забезпечення та недостатньою професійною підготовленістю працівників до виконання практичних завдань в процесі планування, певною неузгодженістю дій різних структурних підрозділів.

5. Напрямки удосконалення фінансового планування надходжень і видатків господарюючого суб'єкта

Науково-обґрунтований прогноз і детально розроблений план дають змогу досягти бажаних результатів, забезпечити достатність фінансових ресурсів для розширеного відтворення за умови впровадження системи контролю, яка дає можливість реагувати на зміни в обігу фінансових потоків та своєчасно вносити корективи в планові розрахунки для досягнення бажаного рівня прибутковості та збереження припустимого рівня платоспроможності.

Щомісячний аналіз відхилень фактичних фінансових показників діяльності структурних підрозділів від планових є інформаційною базою для розроблення заходів, спрямованих на зміну способу виконання фінансового плану та перевірку обґрунтованості вихідних положень. Однак його використання недостатньо для запобігання розвитку негативних факторів протягом місяця. Тому погоджуємося з думкою фахівців [41], які обґрунтовують необхідність проводити оперативний контроль результатів операційної діяльність підприємства щотижня, а у випадку багатономенклатурного виробництва та наявності значної кількості видів економічної діяльності - подекадно.

Система контролю за рухом фінансових потоків має поєднувати такі елементи:

1) функції організаційних підрозділів;

2) центри відповідальності за виконанням планових показників;

3) схеми руху інформаційних потоків про зміни фінансових потоків для прийняття управлінських рішень щодо корегування планових показників;

4) фактори, що впливають на обсяг, швидкість і термін руху фінансових потоків.

Оперативність системи контролю забезпечується завдяки реалізації організаційних засад, які відповідають процесу розробки планових показників. Головним критерієм ефективності запропонованої системи контролю є розмір заощаджених фінансових ресурсів у результаті виникнення негативних відхилень.

Основними задачами системи контролю є:

1) виявлення і класифікація факторів, які впливають на зміну планових показників;

2) встановлення причинно-наслідкових зв'язків впливу факторів на планові показники підприємства;

3) закріплення факторів за центрами відповідальності;

4) визначення джерела і характеру представлення інформації про зміни планових показників.

Об'єктами контролю виступають планові показники обсягів вхідних та вихідних фінансових потоків підприємства. При здійсненні процесу контролю застосовуються такі основні принципи:

1) вірогідність оцінки і повнота відображення вхідних та вихідних фінансових потоків фінансово-господарських операцій;

2) оптимальність планування технологічного маршруту і собівартості випуску продукції;

3) єдність контрольної та планової документації (відповідність контрольних показників статтям фінансового плану);

4) збалансованість коректування дохідної і видаткової частин фінансового плану підприємства.

Аналіз відхилень фактичних показників діяльності структурного підрозділу від запланованого рівня та з'ясування причин цих відхилень - постійний і трудомісткий процес, тривалість якого може бути значно довшою за контрольний період. У зв'язку з цим, для спрощення та оптимізації цього процесу факторів впливу на динаміку фінансових потоків необхідно класифікувати за періодом їх виникнення, видами фінансових потоків та за сферою утворення, що дає можливість у разі необхідності сконцентрувати увагу керівництва на русі окремих фінансових потоків (табл. 5.1).

Згідно наведеною у таблиці 5.1 класифікацією, до оперативних факторів, контроль яких необхідно здійснювати щотижнево, відносяться такі:

1) зміна обсягу замовлень готової продукції, від якої залежить розмір багатьох вхідних і вихідних фінансових потоків. Відмова від продукції з особливими техніко-технологічними якостями, окрім зниження обсягу відвантаженої продукції, призведе до утворення неліквідних складських запасів, реалізація яких в подальшому вимагатиме тривалого терміну. Навіть за умови використання авансових розрахунків несвоєчасне реагування на виникнення зазначеного фактора вплине на здійснення невиправданих витрат

Таблиця 5.1. Класифікація факторів, які впливають на заплановані показники обсягу, швидкості й терміну руху фінансових потоків

Фактор	Класифікаційна ознака
	Період виникнення	За впливом на фінансові потоки	За сферою утворення
	оперативні	місячні	квартальні	Вхідні	вихідні	внутрішні	зовнішні
					змінні	постійні
Зміна обсягу замовлень готової продукції	+			+	+			+
Зміна цін на готову продукцію, сировину, матеріали та інші матеріальні витрати	+			+	+			+
Порушення термінів повернення дебіторської заборгованості	+			+			+
Зміна технологічного маршруту	+			+	+	+	+
Перенесення термінів ремонтних і будівельно-монтажних робіт		+				+	+
Зміна тарифних ставок, плинність кадрів		+			+			+
Зміна процентних ставок по кредитах і умовах страхування		+				+		+
Зміна тарифів на енергоносії			+		+			+
Зміна умов та обсягу оренди			+	+		+	+
Зміна законодавства щодо обов'язкових платежів			+		+	+		+

на оплату праці, за енергоносії та інші змінні витрати. Дотримання вимог кредиторів не залежить від системи управління підприємством, тому належить до факторів зовнішнього утворення;

2) зміна цін на готову продукцію, сировину, матеріали та інші матеріальні витрати пов'язана із ринковою кон'юнктурою і не піддається управлінню з боку підприємства. При цьому непропорційне зростання цін на матеріальні витрати й готові вироби призводить до зниження рентабельності виробництва, а в окремих випадках до зриву договірних контрактів.

Вартість закупівлі сировини, матеріалів і комплектуючих виробів повинна враховуватися при формуванні ціни випуску виробу та відображатися в рамках укладання контракту із споживачем. Однак постійний моніторинг цін необхідний для калькулювання витрат підприємства та попередження замовників про зміну відпускної ціни;

3) термін повернення дебіторської заборгованості залежить від ділової активності підприємства, порушення якого призводить до дефіциту фінансових потоків. В свою чергу, недостатність фінансових ресурсів веде до неритмічності закупівлі матеріалів і здійснення власних зобов'язань, що призводить до виникнення невиробничих витрат;

4) від дотримання технологічного маршруту залежить як своєчасне виконання договірних умов, так і собівартість виготовлення та обробки готової продукції. Порушення технологічного маршруту виробництва призводить до нерівномірного завантаження основних виробничих фондів, а зниження запланованого рівня рентабельності впливає на недоотримання частини прибутку. Даний фактор залежить від управління товарними потоками підприємства та впливає на розмір вхідних і вихідних фінансових потоків.

Фактори, що потребують місячного та квартального контролю також відіграють значну роль в обігу фінансових потоків. Однак наслідки їх впливу припустимі для перегляду місячних і квартальних фінансових планів. Так, зміна тарифних ставок оплати праці залежить від мотиваційних заходів підприємства і їх перегляд слід здійснювати по закінченні місячного періоду. До зовнішніх факторів належить зміна відсоткових ставок за банківські кредити та умов страхування. Перегляд зазначених показників фінансові інститути, як правило, здійснюють по закінченні місяця. Набрання чинності законодавчими актами щодо обов'язкових платежів має більш тривалий термін.

Приведені класифікаційні ознаки дають підставу для коригування відповідних статей фінансових планів. Так, облік факторів, які пов'язані із напрямком руху фінансових потоків, дозволяють балансувати розміром надходжень і видатків підприємства. Деталізація їх за видами витрат дозволяє визначити ступінь зміни порогу рентабельності та фінансові потоки, які можуть бути скоректовані без негативного впливу на розмір обсягу виробництва продукції. Внутрішні фактори, на відміну від зовнішніх, залежать від ефективності існуючої системи управління фінансовими потоками підприємства. Їх негативних наслідків можна уникнути завдяки впровадженню мотиваційних заходів у процесі виконання планових показників.

Для реалізації функції оперативного контролю на підприємстві наказом по заводу з планового відділу призначаються контролери, відповідальні за формування та доведення планових показників відповідним цехам (ділянкам). По завершенні контрольного періоду фахівцем цеху (ділянки) заповнюється фактичні показники і відсотки виконання плану за окремим видом продукції.

Допустимим відхиленням фактичних показників є ±5ч10% від запланованого рівня. Перевищення нормативного діапазону характеризує неефективне планування, неритмічність виконання замовлення. Порушення технологічного маршруту обробки продукції створює умови для нераціонального використання потужностей, що веде до невиробничих втрат, подорожчання продукції і, як наслідок, зниження чистого прибутку. Виконання запланованого обсягу виробництва у вартісному та кількісному вираженні повинно бути приблизно однаковим. В іншому випадку це свідчитиме про збільшення собівартості робіт, що впливає на зниження рівня рентабельності.

Вищевикладені концептуальні засади системи контролю за обігом фінансових потоків дозволяють оперативно накопичувати інформацію про доходи і витрати підприємства, здійснювати аналіз їх відхилень від запланованого рівня та впливати на загальні результати діяльності. Щотижневий контроль ключових показників дозволяє скоординувати зусилля всіх служб, підрозділів на виконання встановлених завдань, своєчасно реагувати на вплив зовнішніх і внутрішніх факторів та запобігати утворенню непередбачених відтоків капіталу. Комплексна реалізація заходів щодо здійснення управління надходженнями і видатками підприємства дозволить оптимізувати рух і збалансувати розподіл фінансових ресурсів для отримання максимального прибутку та збереження сприятливого рівня платоспроможності.

Висновки і пропозиції

За результатами дослідження питань пов'язаних з розробкою та обгрунтуванням фінансових планів доходів і витрат господарюючих суб'єктів нами зроблено наступні висновки:

1. Фінансове планування господарської діяльності на сучасному етапі розвитку економіки є важливим напрямком управління діяльністю підприємства. За своїм змістом фінансове планування є особливою сферою економічної діяльності господарюючих суб'єктів з обґрунтування ефективності управлінських рішень у питаннях господарської діяльності щодо їх фінансового забезпечення, оптимізації передбачуваних витрат і отриманих високих фінансових результатів.

2. Фінансове планування - складний методично-організаційний процес, що зумовлює всі фінансові потоки, процеси і відносини на підприємстві. Зазвичай, він відбувається в декілька етапів і завершується аналізом і контролем виконання фінансових планів.

3. Усі підсистеми фінансового планування взаємопов'язані і взаємообумовлені, планування здійснюється у певній послідовності. Важливим етапом планування є визначення завдань і параметрів поточного фінансового планування, а також розробка оперативних фінансових планів.

4. Методологія фінансового планування постійно збагачується і вдосконалюється. В ринковій економіці планова діяльність орієнтована на задоволення вимог споживачів, урахування високого ступеня невизначеності ринкового середовища, системності, безперервності та спадкоємності планів, на взаємопов'язування за рівнями управління, на виділення пріоритетів розвитку; на використання методів планування, що адекватні сутності підприємства як соціально-економічної системи. В умовах постійного зростання нестабільності зовнішнього середовища господарювання найбільшого значення для підвищення стабільності роботи підприємства набувають сучасні методи й методики фінансового планування.

5. Можливості та доцільність планування надходжень і видатків підприємства в процесі фінансово-господарської діяльності були розглянуті на прикладі ВАТ «Полтавський автоагрегатний завод». Експрес-аналіз фінансового стану ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки, здійснений методом коефіцієнтів, показав, що збільшення об'ємних показників діяльності 2008 році порівняно з 2007 роком позитивно вплинуло на динаміку всіх груп фінансових показників підприємства, що знайшло відображення у підвищенні прибутковості, платоспроможності, ділової активності та фінансової стійкості товариства, зумовило покращення структури його балансу. Разом з тим, розрахунки також показали, що подальше нарощення обсягів виробництва і реалізації у 2009 році такого ефекту вже не мало. Навпаки, фінансові показники за всіма групами застосованої методики погіршилися і засвідчили зниження якісних параметрів управління фінансовою діяльністю підприємства, і в тому числі, його фінансовими ресурсами. Однією з основних причин такого становища було неефективне управління фінансами підприємства.

6. Напрями удосконалення управління фінансами підприємства пов'язані, на наш погляд, з запровадженням на підприємстві сучасних методів фінансового планування. Одним із таких методів є запровадження на підприємстві бюджетування.

7. Ефективним інструментом, який дозволяє створювати ефективну систему управління, визначати прибутковість (збитковість) окремих видів продукції і структурних підрозділів, скорочувати й контролювати витрати, позбуватися надлишкових запасів, активів і дебіторської заборгованості, збільшувати й контролювати грошові потоки є фінансовий контроль.

Функції контролю за формуванням та використанням фінансових ресурсів підприємства спрямовані на виявлення помилок, зловживань в управлінні фінансовими ресурсами, порушень бюджетного і фінансово-господарського законодавства, хиб в організації системи управління фінансово-господарською діяльністю. Основна мета фінансового контролю - забезпечення принципів законності, доцільності, ефективності, оптимальності управлінських дій, починаючи з планування, формування, розподілу і закінчуючи використанням фінансових ресурсів підприємства.

Список використаних джерел

1. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы / под ред. М.П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 1998. - 324 с.

2. Біла О.Г., Косаріна В.П., Мельник С.І. Фінансипідприємств і організаційспоживчоїкооперації. - К.: Укоопосвіта, 1999. - 506 с.

3. Біла О.Г. Фінансове планування і прогнозування: Навч. посіб. - Львів: Компакт-ЛВ, 2008. - 312 с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Т. 2. - К.:, 1999. - 448 с.

5. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 512 с.

6. БрігхемЄвхен. Основи фінансового менеджменту: Пер. з англ. - К.: Молодь, 1997. - 1000с.

7. Грідчіна М.В. Корпоративні фінанси (зарубіжний досвід і вітчизняна практика): Навч. посіб. - 2-ге вид., стереотип. - К.: МАУП, 2002. - 232с.

8. Данилюк М.О., Савич В.І. Фінансовий менеджмент: Навчальнийпосібник. - К.: ЦУЛ, 2007. - 204 с.

9. Джей К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования/ Пер. с англ. - СПб.: Азбука, 2001. - 496 с.

10. Економічнийаналіз: Навч. посібник / М.А. Болюх, В.З. Бурчевький, М.І. Горбаток; За ред. акад. НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. - К.: КНЕУ, 2001. - 540 с.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: “Бухгалтерский учет”, 1998. - 289 с.

12. Жовновач Р.І. Плануваннядіяльностіпідприємства // ФінансиУкраїни. - 2007. - №1. - С.21-27.

13. Ізмайлова К.В. Фінансовийаналіз. Навчальнийпосібник - К.: МАУП, 2000. - 202с.

14. Ізмайлова К.В. Сучаснітехнологіїфінансовогоаналізу: Навч. Посіб. - К.: МАУП, 2003. - 148 с.

15. Ковалев В.В. Финансовый аналіз: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.

16. Коробов М.Я. Фінансово-економічнийаналіздіяльностіпідприємства: Навч. посіб. - 2-ге вид., стер. - К.: Т-во “Знання”, КОО, 2001. - 378 с.

17. Крамаренко Г.О., ЧорнаО.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. - К.: Центр навчальноїлітератури, 2009. - 520 с.

18. Кузьмін О.Є., Олексів І.Б., Фещур Р.В. Планування фінансово-економічних показників діяльності підприємства // Фінанси України. - 2008. - №11. - С.93-102.

19. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання: Монографія.- К.: КНЕУ, 2001.- 245с.

20. Орлов О.О. Плануваннядіяльностіпромисловогопідприємства. Підручник. - К.: Скарби, 2002. - 336 с.

21. Павлюк К.В. Прогнозуванняпоказників балансу фінансовихресурсів // ФінансиУкраїни. - 2003. - №4. - С. 60-70.

22. Пащенко І.Л. Прогнозуванняфінансовоїдіяльностіпідприємства // ФінансиУкраїни. - 2001. - №4. - С.45-50.

23. Поліщук Н.В. Плануваннярезультативностідіяльностіпідприємства // ФінансиУкраїни. - 2001. - №4. - С.39-44.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - Мн.: Новое знание, 2001. - 704 с.

25. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 288 с.

26. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. - К.: Издательский дом «Максимум», 2001. - 600с.

27. Терещенко О.О. Фінансовадіяльністьсуб'єктівгосподарювання: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2003. - 554 с.

28. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. / за ред. проф. Г.Г. Кірейцева. - К.: ЦУЛ, 2002. - 496 с.

29. Фінанси підприємств: Підручник / за ред. проф. А.М. Поддєрьогіна. 3-є вид., перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 465 с.

30. ХмільФ.І. Менеджмент: Підручник. - К.: Вища школа, 1995. - 351 с.

31. Цал-Цалко Ю.С. Фінансовазвітністьпідприємства та їїаналіз: Навч. посібник. - 2-ге вид., перероб. І доп. - К.: ЦУЛ, 2002. - 360 с.

32. ШвайкаЛ.А. Плануваннядіяльностіпідприємства: Навчальнийпосібник. - Львів: Новийсвіт - 2000, 2008. - 268 с.

33. ШереметА.Д., Сайфулин Р.С., Ненашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.

Размещено на Allbest