Пути улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия (на примере ООО "ТЛТ Пресс")

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Состояние предприятия, когда оно не способно отвечать по своим обязательства, называется банкротством.

Одной из самых простых и понятных моделей прогнозирования банкротства предприятия является двухфакторная модель Альтмана, которая рассчитывается по формуле:

Z= -0.3877-1.0736*х₁+0.579*х₂, (1.6)

где:

х₁ - коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства;

х₂ - финансовой независимости = Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства/Капиталы и резервы.

В России эту модель подробно исследовала М.А. Федотова, которая советует добавить к этой модели показатель рентабельности активов. Достоинство этой модели простота и малый объем необходимой информации. Недостаток - невысокая точность прогнозирования банкротства.

Пятифакторная модель Альтмана (Z-score) - наиболее популярная модель прогнозирования банкротства предприятия, которая была опубликована в 1968 году профессором Эдвардом Альтманом с помощью «методологического сдвига» - разработка модели строилась на основе множественного дискриминантного анализа благодаря которому высчитывались веса при коэффициентах в модели. При построении своей модели Альтман изучил 66 американских фирм, из которых 33 обанкротились с 1946-1965 годов, а также 22 финансово-хозяйственных коэффициента, определяющих банкротство предприятия. Из этой выборки он выбрал пять ключевых финансовых коэффициента, на основе которых построил многофакторное регрессионное уравнение с помощью MDA-анализа. Все последующие авторы моделей использовали этот инструментарий и логику вычисления для построения своих моделей. Z-score Альтмана рассчитывается по следующей формуле:

Z= 1.2*х₁+1.4*х₂+3.3*х₃+0.6* х₄+0.99* х₅, (1.7)

где:

х₁ - оборотный капитал/ сумму активов

х₂ - не распределенная прибыль/ сумма активов;

х₃- операционная прибыль/ сумма активов;

х₄ - рыночная стоимость акций/ заемные пассивы;

х₅ - выручка/ сумма активов;

Критическое значение показателя Z =2,675, сравнение этого критического показателя со значениями для каждой конкретной фирмы позволит судить о возможном банкротстве за 2-3 года до его наступления (если Z<2,675). Если показатель предприятия Z>2,675, то это говорит о ее финансовой устойчивости. Для того что бы определить вероятность риска банкротства можно использовать следующую таблицу:

Таблица 1.2 - Определения вероятности банкротства.

Значения Z	Переменная банкротства	Вероятность банкротства, %
1,8 и меньше	Очень высокая	80-100
От 1,81 до 2,7	Высокая	35-50
От 2,8 до 2,9	Возможная	15-20
3,0 и выше	Очень низкая	0

Точность модели составляет 95% для прогнозирования банкротства за 1 год и 83% для прогнозирования за 2 года, которая снижается с увеличением горизонта прогнозирования.

Пятифакторная модель Альтмана обладает одним недостатком: ее можно применять только для предприятий, котирующих свои акции на фондовом рынке, так как только для них можно получить рыночную стоимость собственного капитала, что бы решить эту проблему Альтман предложил модифицированную модель

Применение моделей Альтмана для российской переходной экономики затруднено. Это вызвано, прежде всего:

1. Различием статистической выборки предприятий при формировании модели

2. Различие в учете отдельных показателей, в США используется система бухгалтерской отчетности по стандартам GAAP

3. В модели не учитывается влияние инфляции на показатели

4. Различие в балансовой и рыночной стоимости активов

Тем не менее, экономисты из множества стран, проверяющие на практике его модель, соглашаются с ее универсальностью и надежностью. Адаптировав веса при коэффициентах в модели для своих государств и отраслей множество экономистов сходится в ее высокой работоспособности и статистической надежностью. Таким образом, для успешного применения модели Альтмана в России необходима корректировка весов при коэффициентах с учетом специфики переходной рыночной экономики

1.3 Информационная база для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Основной целью анализа ликвидности предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными задачами анализа ликвидности являются:

- Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

- Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;

- Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

- Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Пользователей информации может интересовать как текущая ликвидность предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

Основным информационным источником для анализа ликвидности является бухгалтерский баланс. Внешне он представляет собой таблицу двухсторонней формы, в левой стороне которой представлены хозяйственные средства (актив), а в правой - источники их формирования (пассив).

Средства в активе баланса сгруппированы в порядке ускорения оборота или повышения уровня ликвидности - от основных средств к материальным запасам и денежным средствам. Поэтому первым разделом актива баланса выступают так называемые внеоборотные активы, а вторым - оборотные.

Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

- краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

- долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

- краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

- долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

- кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

- задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

- долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

- задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

- задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Построение баланса дает возможность создать отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

Экономисты отмечают также недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике.

Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.

В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12% в год, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

- недостаточно объективно оценивается ликвидность предприятия;

- не представляется возможным составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

Таким образом, при анализе ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс, актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ТЛТ Пресс»

2.1 Технико-экономический анализ ООО «ТЛТ Пресс»

Место нахождения общества: Самарская область, г. Тольятти, ул. Свердлова 1б, оф.202

Организация существует с даты его государственной регистрации - 03.08.1994г.

Предприятие было создано для следующих целей:

- Техническое обслуживание систем отопления, горячего и холодного водоснабжения, электроосвещения;

- Текущий ремонт систем отопления, горячего и холодного водоснабжения, внутренних систем электроснабжения и канализационных коммуникаций;

- Оказание ремонтно-строительных работ и услуг населению, предприятиям и учреждениям;

- Реализация товаров народного потребления.

ООО «ТЛТ Пресс» является одним из предприятий по осуществлению техническому обслуживанию систем отопления, горячего и холодного водоснабжения, электроосвещения.

Уставный фонд ООО «ТЛТ Пресс» на 31 декабря 2012г. составляет 739,4 тыс. руб.

Среднесписочная численность работников предприятия составляет 55 человек. Организационная структура представлена на рисунке 1 в приложениях.

Основные принципы организационной структуры на ООО «ТЛТ Пресс» : все функции управления сосредоточены у руководителя предприятия, прямое подчинение персонала руководителю с диапазоном контроля до 5 человек (в зависимости от отдела), иерархия и единоначалие. Во главе предприятия стоит директор в лице Казарова В.М. На прямую в подчинении директора стоит его секретарь и заместитель директора. В свою очередь заместителю директора подчиняются его секретарь, бухгалтерия, отдел продаж, отдел развития и главный инженер.

Бухгалтерия представлена главным бухгалтером в лице Степановой Г.В. и его подчиненными: бухгалтером и работником кадров.

Отдел развития представлен начальником отдела и его подчиненными: двумя менеджерами по развитию и инженером-програмистом. Отдел продаж представлен начальником отдела продаж и тремя менеджерами по продажам, находящимися в его подчинении.

В подчинении главного инженера находятся прораб отделочных работ, инженер-сантехник, инженер-электрик. Каждому из этих лиц подчиняются по две бригады отделочников, сантехников или электриков соответственно из пяти человек во главе с мастером.

2.2 Анализ финансовых показателей деятельности ООО «ТЛТ Пресс»

Для оценки основных показателей хозяйственной деятельности предприятия рассмотрим годовой баланс ООО «ТЛТ Пресс» за 2012 год. Бухгалтерский баланс ООО «ТЛТ Пресс» представлен в приложениях.

Рассмотрим динамику ключевых показателей деятельности предприятия в период 2011-2012 гг.

Таблица 2.1 - Основные показатели финансовой отчетности ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	Изменение (+/-)	Темп прироста, %
Коэффициент текущей ликвидности	6,4	6,17	-0,23	-3,59
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,05	0,09	0,04	80,00
Коэффициент автономии	0,24	0,26	0,02	8,33
Коэффициент финансовой независимости	0,08	0,09	0,01	12,50
Рентабельность продаж	1,94	1,08	-0,86	-44,33
Рентабельность активов	6,61	2,17	-4,44	-67,17
Рентабельность собственного капитала	21,92	8,39	-13,53	-61,72

Расчет показывает, что значение коэффициента текущей ликвидности предприятия выше нормативного значения (нормальным считается значение коэффициента равное 2). В сравнении с 2011 г. коэффициент текущей ликвидности снизил свое значение на 3,95%. Значение коэффициента автономии ниже нормативного значения (нормативное значение составляет 0,5-0,7). Однако наблюдается положительная динамика изменения значения коэффициента: в 2012г. он вырос на 8,33%. Так же наблюдается положительный рост коэффициента финансовой независимости: он вырос на 12,5% по сравнению с 2011г.

Расчеты показывают отрицательную динамику показателей рентабельности. Рентабельность продаж сократилась на 44,33%, рентабельность активов на 67,17%, рентабельность собственного капитала на 61,72%. В 2012 г. значение показателя рентабельности собственного капитала упал ниже рекомендуемого уровня рентабельности (нормативное значение составляет 12-15% для российского рынка).

Важными показателями деятельности предприятия выступают показатели оборачиваемости. Они отражают эффективность использования ресурсов предприятия. В таблице 2.2 приведены показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, а так же цикл оборотного капитала в виде коэффициентов и в днях.

Таблица 2.2 - Основные показатели оборачиваемости ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012 гг, тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год	Изменение (+/-)	Темп прироста, %
Коэффициент оборачиваемости запасов	38,75	26,43	-12,32	-31.79
Коэффициент оборачиваемости запасов (в днях)	9,42	13,81	4,39	46,60
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	30,76	21,38	-9,38	-30,49
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях)	11,87	17,07	5,2	43,81
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,85	8,45	-3,4	-28,69
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях)	30,8	43,2	12,4	40,26
Цикл оборотного капитала (в днях)	28,35	39,94	11,59	40,88

Для показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но в любом случае, чем выше коэффициент, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью.

Однако показатели оборачиваемости в днях повышают свое значение в 2012г. по сравнению с 2011 г., что может отрицательно сказаться на работе предприятия.

Следующая группа показателей характеризует эффективность использования основных фондов. показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска продукции за год (на уровне предприятия) к среднегодовой полной стоимости основных фондов. Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Фондовооруженность оказывает огромное влияние на величины фондоотдачи и фондоемкости. Фондовооруженность применяется для характеристики степень оснащенности труда работающих.

Таблица 2.3 - Анализ показателей эффективности использования основных фондов ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012гг.

Показатель	2011 год	2012 год	Изменение (+/-)	Темп прироста, %
Фондоотдача	13,79	10,87	-2,91	-21,14
Фондоемкость	0,07	0,09	0,02	26,74
Фондовооруженность	11,04	9,58	-1,45	-13,18

Наиболее наглядно динамику изменения показателей характеризует диаграмма представленная на рис. 2.1.

Рисунок 2.1 - Динамика показателей эффективности использования основных фондов ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012гг.

Показатели фондоотдачи и фондовооруженности в 2012 г. снижаются по отношению к значениям 2011 года. А так же время наблюдается небольшой рост показателя фондоёмкости.

Анализ активов и пассивов баланса является частью анализа имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного состояния предприятия. При анализе активов и пассивов прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и изменения статей баланса показывает:

- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они финансируются;

- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

- какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность;

- насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

- каково распределение заемных средств по срочности;

- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

В таблице 2.4 приведен анализ активов предприятия за 2010-2012 гг. Из расчетов видно, что в 2012г. уменьшился размер оборотных и внеоборотных фондов на 13,18% и 4,78% соответственно. Резкий рост виден по статье расчеты с поставщиками и подрядчиками - прирост составляет 247.06%. По статье прочие внеоборотные активы наблюдается значительное снижение темпа прироста. Он составляет -96,88%. Абсолютное отклонение валюты баланса составляет -117, темп прироста на 2012г. отрицательный, составляет -6,45%.

Таблица 2.4 - Анализ активов ООО «ТЛТ Пресс» за 2010-2012гг., тыс. руб.

	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение 2011 к 2010 гг.	Абсолютное отклонение 2012 к 2011 гг.	Темп прироста 2011 к 2010 гг., %	Темп прироста 2012 к 2011 гг., %
I Внеоборотные активы
Основные средства	692	607	527	-85	-80	-12,28	-13,18
Итого по разделу I	692	607	527	-85	-80	-12,28	-13,18
II Оборотный активы
Запасы, в т.ч.	257	209	211	-48	2	-18,68	0,96
Материалы	257	209	211	-48	2	-18,68	0,96
Дебиторская задолженность, в т.ч.	984	706	678	-278	-28	-28,25	-3,97
расчеты с поставщиками и подрядчиками	3	17	59	14	42	466,67	247,06
расчеты с покупателями и заказчиками	866	585	547	-281	-38	-32,45	-6,50
расчеты по налогам и сборам	68	68	57	0	-11	0,00	-16,18
расчеты по социальному страхованию и обеспечению	-	22	-	-	-	-	-
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	46	14	14	-32	0	-69,57	0,00
Денежные средства и эквиваленты, в т.ч.	1021	1502	1442	481	-60	47,11	-3,99
расчетные счета	1021	1502	1442	481	-60	47,11	-3,99
Прочие оборотные активы, в т.ч.	41	32	1	-9	-31	-21,95	-96,88
НДС по авансам и переплатам	-	1	1	-	0	-	0,00
Расходы будущих периодов	41	31	-	-10	-	-24,39	-
Итого по разделу II	2303	2449	2332	146	-117	6,34	-4,78
Баланс	2995	3056	2859	61	-197	2,04	-6,45

Далее рассмотрим структуру активов баланса. Структура активов представлена в таблице 2.5. На протяжении рассматриваемого периода наибольшую долю представляет статья денежные средства и их эквиваленты: в 2012г. - 50,44% в валюте баланса, в 2010г. - 34,10%. Так же большая доля от общей суммы в рассматриваемом периоде наблюдается по статьям дебиторская задолженность (23,71% в 2012г.) и основные средства (23,11% в 2010г., 18,43% в 2012г.). Наименьшую массовую долю имеет статься «НДС по авансам и переплатам» - 0,03% в общей сумме. Статьи «расчеты по социальному страхованию и обеспечению» и «расходы будущих периодов» в 2012г. в структуре баланса отсутствуют.

Таблица 2.5 - Структура активов в валюте баланса за 2010-2012гг., тыс. руб.

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	Доля в валюте баланса, %
				2010 год	2011 год	2010 год
Основные средства	692	607	527	23,11	19,86	18,43
Запасы, в т.ч.	257	209	211	8,58	6,84	7,38
Материалы	257	209	211	8,58	6,84	7,38
Дебиторская задолженность, в т.ч.	984	706	678	32,87	23,10	23,71
расчеты с поставщиками и подрядчиками	3	17	59	0,10	0,56	2,06
расчеты с покупателями и заказчиками	866	585	547	28,92	19,14	19,13
расчеты по налогам и сборам	68	68	57	2,27	2,23	1,99
расчеты по социальному страхованию и обеспечению	-	22	-	-	0,72	-
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	46	14	14	1,54	0,46	0,49
Денежные средства и эквиваленты, в т.ч.	1021	1502	1442	34,10	49,15	50,44
расчетные счета	1021	1502	1442	34,10	49,15	50,44
Прочие обротные активы, в т.ч.	41	32	1	1,37	1,05	0,03
НДС по авансам и переплатам	-	1	1	-	0,03	0,03
Расходы будующих периодов	41	31	-	1,37	1,01	-
Баланс	2994	3056	2859	100,00	100,00	100,00

Наиболее наглядно структуру активов по данным баланса на 2012г. можно представить в виде круговой диаграммы.

Рисунок 2.2- Структура активов ООО «ТЛТ Пресс» на 2012г.

Далее в таблице 2.6 представлен анализ пассивов баланса предприятия за период 2010-2012 гг.

Таблица 2.6 - Анализ пассивов ООО «ТЛТ Пресс» за 2010-2012гг., тыс. руб.

	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение 2011 к 2010 гг.	Абсолютное отклонение 2012 к 2011 гг.	Темп прироста 2011 к 2010 гг., %	Темп прироста 2012 к 2011 гг., %
III Капитал и резервы
Уставный капитал	739	739	739	0	0	0,00	0,00
Резервный капитал	104	111	111	7	0	6,73	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1779	1934	1741	155	-193	8,71	-9,98
Итого по разделу III	2622	2784	2591	162	-193	6,18	-6,93
IV Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	-	-	-	-	-	-	-
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженость, в т.ч.	372	272	268	-100	-4	-26,88	-1,47
расчеты с поставщиками и подрядчиками	-	34	20	-	-14	-	-41,18
расчеты с покупателями и заказчиками	-	5	7	-	2	-	40,00
расчеты по налогам и сборам	353	182	190	-171	8	-48,44	4,40
расчеты с разными кредиторами и дебиторами	19	51	51	32	0	168,42	0,00
Итого по разделу V	372	272	268	-100	-4	-26,88	-1,47
Баланс	2994	3056	2859	62	-197	2,07	-6,45

Анализ статей пассива предприятия показывает сокращение нераспределенной прибыли в 2012г. на 9,98% по сравнению с 2011г. Размер уставного капитала остается неизменным на протяжении рассматриваемого периода. Общий итог по III разделу пассива баланса показывает совращение размера статей на 6,93% в 2012г.

Резкое снижение видно по статье расчеты с поставщиками и подрядчиками, оно составляет 41,18%. На 40% вырос итог по статье расчеты с покупателями и заказчиками. Долгосрочных обязательств в 2010-2012 гг. предприятие не имеет.

Ниже в таблице 2.7 представлена структура пассивов предприятия к валюте баланса за 2010-2012гг. Наибольшую долю в структуре пассивов представляет нераспределенная прибыль: в 2010г. - 59,42%, в 2011г. - 63,29%, в 2012г. - 60,90%. Далее по величине стоит уставный капитал. В 2012г. его доля составила 25,85%. Наименьшую долю представляет статья расчеты с покупателями и заказчиками - в 2010г. эта статья не представлена совсем, в 2012г. - 0,24%. Статья «долгосрочные обязательства» в структуре баланса на рассматриваемом периоде не представлена.

Таблица 2.7 - Структура пассивов в валюте баланса за 2010-2012гг, тыс. руб.

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	Доля в валюте баланса, %
				2010 год	2011 год	2012 год
Уставный капитал	739	739	739	24,68	24,18	25,85
Резервный капитал	104	111	111	3,47	3,63	3,88
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1779	1934	1741	59,42	63,29	60,90
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженость, в т.ч.	372	272	268	12,42	8,90	9,37
расчеты с поставщиками и подрядчиками	-	34	20	-	1,11	0,70
расчеты с покупателями и заказчиками	-	5	7	-	0,16	0,24
расчеты по налогам и сборам	353	182	190	11,79	5,96	6,65
расчеты с разными кредиторами и дебиторами	19	51	51	0,63	1,67	1,78
Баланс	2994	3056	2859	100,00	100,00	100,00

Так же как и структуру активов, структуру пассивов баланса за 2012г. представим в форме круговой диаграммы.

Рисунок 2.3 - Структура пассивов ООО «ТЛТ Пресс» на 2012г.

Следующим этапом следует рассмотреть состав, структуру и динамику денежных потоков ООО «ТЛТ Пресс».

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ТЛТ Пресс»

Для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть состав, структуру и динамику денежных потоков предприятия.

Оценка динамики, структуры и состава денежных потоков сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность:

- текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

- финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

На основе отчета о движении денежных средств проведем анализ динамики денежных потоков от текущих операций за 2011-2012гг. ООО «ТЛТ Пресс».

Таблице 2.8 - Анализ динамики денежных потоков от текущих операций за 2011-2012гг., тыс. руб.

Денежные потоки от текущих операций	2012 г.	2011 г	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп прироста, %
Поступления - всего	8655	5780	2875	49,74
в том числе:
от продажи продукции, товаров, работ и услуг	8425	5612	2813	50,12
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	228	151	77	50,99
косвенные налоги (НДС по расчету)	-	15	-	-
прочие поступления	2	2	0	0,00
Платежи - всего	-8174	-5840	-2334	39,97
в том числе:
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	-1267	-1622	355	-21,89
в связи с оплатой труда работников	-5417	-3107	-2310	74,35
налога на прибыль	-40	-	-	-
иные налоги	-32	-39	7	-17,95
Взносы в гос.внебюдж.фонды	-1261	-1028	-233	22,67
НДС по расчету	-122	-	-	-
прочие платежи	-35	-44	9	-20,45
Сальдо денежных потоков за отчетный период	481	-60	541	-901,67
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	1021	1502	-481	-32,02
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	1502	1442	60	4,16

Итоги таблицы наглядно отражает гистограмма на рисунке 2.

Рисунок 2.4 - Темп прироста денежных потоков от текущих операций ООО «ТЛТ Пресс».

Анализ денежных потоков показывает следующую динамику: на 49,74% увеличился общий показатель поступлений, на 50% увеличилась выручка от продаж и арендные платежи. Так же рост наблюдается по следующим позициям:

- платежи всего - 39,97%;

- отплата труда сотрудникам - 74,35%;

- взносы в государственные внебюджетные средства - 22,67%.

Отрицательный темп прироста наблюдается по статьям пяти статьям. Платежи поставщикам и подрядчикам сократились на 21,89% в сравнении с 2011г., иные налоги на 17,95%, прочие платежи 20,45%; остаток денежных эквивалентов на начало отчетного периода сократилось на 32,02%.

Резко сократилось сальдо денежного потока за отчетный период - на 541 тыс. руб. в 2012г. по сравнению с 2011г., что составляет 901,67%.

Так же необходимо отметить, что в 2012г. не было поступлений по косвенным налогам, но были платежи по налогу на прибыль в размере 40 тыс.руб., а так же НДС по расчету в размере 122 тыс. руб.

Следующим этапом проанализируем ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.

Цель любого предприятия -- извлечение максимально возможной величины прибыли в процессе осуществления им производственной деятельности. Таким образом, всякая деятельность хозяйства направлена на финансовый результат. Проанализируем основные показатели формирования финансовых результатов ООО «ТЛТ Пресс».

Таблица 2.9 - Показатели формирования финансовых результатов ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Показатели	2011 год	2012 год	Изменения (+/-) тыс. руб.	Удельный вес в объеме чистой прибыли, %	Темп прироста, %
				Базисный период	Отчетный период
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	8368	5729	-2639	5165,43	9240,32	-31,54
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	8099	5578	-2521	4999,38	8996,77	-31,13
Валовая прибыль	269	151	-118	166,05	243,55	-43,87
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-
Операционные доходы и расходы	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	269	152	-117	166,05	245,16	-43,49
Внереализационные доходы и расходы	66	73	7	40,74	117,74	10,61
Прибыль до налогообложения	203	78	-125	125,31	125,81	-61,58
Налог на прибыль и другие обязательные платежи	41	16	-25	25,31	25,81	-60,98
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	162	62	-100	100	100	-61,73

Из данных таблицы 2.6 видно, что по всем статьям наблюдается снижение на 31% и более. Единственной статьей, по которой наблюдается рост, является статья «Внереализационные доходы и расходы». Ее рост составил 10,61% по сравнению с базисным периодом.

Оборотные средства на предприятии представлены производственными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и прочими оборотными активами. Их эффективное использование влияет на конечное финансовое состояние хозяйства. Ниже представлена таблица 2.7 характеризующая размер и структуру имущества организации на конец 2012г.

Таблица 2.10 - Размер и структура имущества ООО «ТЛТ Пресс» на 2012 год, тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год	Удельный вес в общем объеме имущества, %	Абсолютное отклонение, (+/-)	Темп прироста, %
			2011г.	2012г.
Имущество всего	3056	2859	100,00	100,00	-197	-6,45
Внеоборотные активы, в т.ч.	607	527	19,86	18,43	-80	-13,18
основные средства	607	527	19,86	18,43	-80	-13,18
Оборотный активы, в т.ч.	2449	2332	80,14	81,57	-117	-4,78
запасы (материалы)	209	211	6,84	7,38	2	0,96
дебиторская задолженость	706	678	23,10	23,71	-28	-3,97
денежные средства	1502	1442	49,15	50,44	-60	-3,99
прочие оборотные активы	32	1	1,05	0,03	-31	-96,88

Исходя из данных таблицы 2.7 видно, что общее количество имущества ООО «ТЛТ Пресс» на 2012 год составило 22859 тыс. руб., что на 6,45% меньше чем в 2011году. Так же сократилось количество внеоборотных активов, представленных основными средствами, на 13,18% по отношению к сумме 2011 года.

В целом по данным таблицы 2.7 видно, что хотя наблюдается сокращение источников имущества, ООО «ТЛТ Пресс» располагает достаточными ресурсами для осуществления эффективной деятельности.

Далее проведем анализ размеры и структуры источников формирования имущества предприятия.

Таблица 2.11 - Анализ размеры и структуры источников формирования имущества ООО «ТЛТ Пресс» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год	Удельный вес в общем объеме имущества, %	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп прироста, %
			2011 год	2012 год
Капитал, всего	3056	2859	100	100	-197	-6,45
Собственный капитал в.т.ч.	2784	2591	91,10	90,63	-193,00	-6,93
резервный капитал	111	111	3,63	3,88	0,00	0,00
нераспределенная прибыль	1934	1741	63,29	60,90	-193,00	-9,98
Заемный и привлеченный капитал, в т.ч.	272	268	8,90	9,37	-4,00	-1,47
расчеты поставщиками и подрядчиками	34	20	1,11	0,70	-14,00	-41,18
расчеты с покупателями и заказчиками	5	7	0,16	0,24	2,00	40,00
расчеты по налогам и сборам	182	190	5,96	6,65	8,00	4,40
расчеты с различными дебиторами и кредиторами	51	51	1,67	1,78	0,00	0,00

Сумма источников формирования капитала сократилась на 6,45% в 2012 г. по сравнению с 2011г. причиной этому послужило снижение суммы нераспределенной прибыли в 2012г., а так же снижение таких статей как расчеты с поставщиками и подрядчиками на 41,18%. Рост наблюдается по статьям расчеты с покупателями и заказчиками на 40%, расчеты по налогам и сборам на 4,4%.

Кроме того следует отметить, что доля собственного капитала в структуре всех источников велика, однако она с каждым годом снижается. В 2012г. снижение составило 6,93%.

Для оценки кредитоспособности организации необходимо проанализировать ликвидность баланса. Показатели оценки ликвидности баланса представлены в таблице 2.9, представленной ниже.

Таблица 2.12 - Показатели оценки ликвидности баланса ООО «ТЛТ Пресс»

Группы активов по степени ликвидности	2011 год	2012 год	Группы пассивов по срокам погашения	2011 год	2012 год	Платежный излишек (+/-)
						2011	2012
Наиболее ликвидные активы (А1)	1502	1442	Наиболее срочные обязательства (П1)	272	268	1230	1174
Быстрореализуемые активы (А2)	706	678	Краткосрочные обязательства (П2)	0	0	706	678
Медленнореализуемые активы(А3)	241	212	Долгосрочные обязательства (П3)	0	0	241	212
Труднореализуемые активы (А4)	607	527	Постоянные пассивы (П4)	2784	2591	-2177	-2064
Баланс	3056	2859	Баланс	3056	2859	-	-

Сопоставив итоги можно сказать, что у предприятия достаточно активов, чтобы покрыть свои текущие и краткосрочные обязательства. В 2011 и 2012 гг. наблюдается следующие соотношения: А1>П1; A2>П2;А3>П3; А4<П4. Таким образом, баланс предприятия в период 2011-2012 гг. абсолютно ликвидный. В случае возникновения обязательств в краткосрочном периоде предприятие способно погасить их собственными средствами.

Далее рассмотрим структуру и динамику изменения групп активов и пассивов по степени ликвидности. Они представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.13 - Структура и динамика групп активов и пассивов по степени ликвидности за 2011-2012гг., тыс. руб.

Группы активов по степени ликвидности	2011 год	2012 год	Доля в балансе, %	Абсолютное отклонение, (+/-)	Темп прироста, %
			2011 год	2012 год
Наиболее ликвидные активы А1	1502	1442	49,15	50,44	-60	-3,99
Быстрореализуемые активы А2	706	678	23,10	23,71	-28	-3,97
Медленнореализуемые активы А3	241	212	7,89	7,42	-29	-12,03
Труднореализуемые активы А4	607	527	19,86	18,43	-80	-13,18
Наиболее срочные обязательства П1	272	268	8,90	9,37	-4	-1,47
Краткосрочные обязательства П2	0	0	0,00	0,00	0	0
Долгосрочные обязательства П3	0	0	0,00	0,00	0	0
Постоянные пассивы П4	2784	2591	91,10	90,63	-193	-6,93
Баланс	3056	2859	100,00	100,00	-197	-6,45

Расчеты, представленные в таблице 2.11, указывают на то, что в 2012г. происходит сокращение всех групп активов и наиболее труднореализуемых обязательств.

Активы группы А1 в 2012г. сокращаются на 3,99%, группа А2 - на 3,97%, А3 - на 12,03%, А4 - на 13,18%. Это связано с сокращением размеров выручки от продаж в 2012 г. на 2639 тыс. руб., а так же с уменьшением прочих оборотных активов на 31 тыс. руб., денежных средств на 60 тыс. руб., дебиторской задолженности на 28 тыс. руб., основных средств на 80 тыс. руб.

Пассивы группы П1 так же снижаются в 2012г. на 1.47%. это связано с уменьшением статьи «кредиторская задолженность» на 4 тыс. руб.

Структура активов и пассивов в валюте баланса за 2012 год отражена на рисунке 3. На рисунке видно, что наибольшая доля принадлежит постоянным пассивам группы П4 - 90,63% в общей сумме. Далее активы группы А1 - 50,44%, затем быстрореализуемые активы группы А2 составляют 23,71% в валюте баланса, 18,43% составляют труднореализуемые активы группы А4. Группа П1 составляет 9,37%, А3 - 7,42%. Пассивы группы П2 и П3 отсутствуют в структуре баланса.



Рисунок 2.5 - Структура активов и пассивовпо группам ликвидности на 2012 год

Особое значение для деятельности предприятия имеет уровень его платежеспособности и ликвидности. Как правило, платежеспособность хозяйства характеризуется способностью погашать свои платежные обязательства наличными деньгами. Ликвидность является фактором платежеспособности и характеризует возможность кооператива обращать активы в наличность и погашать платежные обязательств. Рассмотри таблицу 2.10.

Таблица 2.14 - Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «ТЛТ Пресс»

Показатели	Нормативное значение	2011 год	2012 год	Абсолютное отклонение (+/-)
К текущей ликвидности	от1 до 2	9,00	8,70	-0,30
К задолженности	<0,38	0	0	0,00
К критической ликвидности	?1	8,12	7,91	-0,21
К абсолютной ликвидности	?0,5	5,52	5,38	-0,14
К "цены" ликвидности	?1	11,24	10,67	-0,57
Общий К ликвидности баланса	?1	9,48	9,02	-0,46
К перспективной платежеспособности	-	-	-	-
К общей платежеспособности	-	-	-	-
Сосбственные оборотные средства	-	2177	2064	-113,00
Собственные оборотные активы	-	2177	2064	-113,00
К обеспеченности СОС	?1	0,89	0,89	0,00
К маневренности СОС	?0.4-0.6	0,69	0,70	0,01
К покрытие запасов за счет СОС	?1	10,42	9,78	-0,63

По результатам расчетов, представленных в таблице 2.10, можно сделать следующие выводы:

1. не смотря на то, что коэффициент текущей ликвидности в 2012 г. снижает свое значение, этот показатель остается выше рекомендуемого значения, что говорит о достаточности оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств;

2. так как предприятие не имеет пассивов группы П3, соответственно оно не имеет долгосрочных кредитов и обязательств, требующих погашения;

3. показатель критической ликвидности значительно выше в рассмотренных периодах, что говорит о высоких платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

4. коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент «цены» ликвидации и общий коэффициент ликвидности баланса так же значительно превышают рекомендуемое значение, не смотря на снижение значений показателей в 2012г. по сравнению с 2011г.;

5. коэффициенты перспективной платежеспособности и общей платежеспособности нет необходимости вычислять, так как предприятие не имеет долгосрочных и краткосрочных обязательств;

6. коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных средств предприятия. В данном случае показатель на 0,11ниже нормативного значения. Коэффициент остается неизменным на протяжении рассматриваемого периода;

7. коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует часть собственных средств имеющих абсолютную ликвидность. В данном случае в 2012г. наблюдается рост этого показателя. Значение выше рекомендуемого.

8. коэффициент покрытия запасов за счет собственных средств значительно выше рекомендуемого значение, что говорит о способности предприятия покрыть всю совокупность запасов за счет собственных средств, не смотря на снижение показателя в 2012г. на 0,63.

В целом практически все показатели соответствуют нормативу либо выше нормативного значения. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в анализируемом периоде является ликвидным и платёжеспособным. Это подтверждается значением общего коэффициента ликвидности баланса, который на протяжении всего анализируемого периода остается значительно выше нормативного значения.

Так же необходимо рассчитать вероятность банкротства для предприятия по пятифакторной модели Альтмана используя формулу 1.7.

Данная модель представляет собой более тонкий и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Это связано с тем, что спектр факторов признаков, который включает ликвидность, финансовую независимость, рентабельность и деловую активность экономической организации, расширен.

Таблица 2.15 Расчет вероятности банкротства на 2011-2012 гг., тыс. руб.

Коэффициент	2011 год	2012 год	Отклонение (+/-)
х1	0.4813	0.4848	0.0034
х2	0.1986	0.1843	-0.0143
х3	0.0000	0.0000	0.0000
х4	10.2353	9.6679	-0.5674
х5	2.7382	2.0038	-0.7344
Z	9.7077	8.6244	-1.0833

Расчет показывает высокий уровень коэффициент Z. В 2011г. он составляет 9.07, в 2012г. - 8.62. В 2012г. коэффициент снижается на 1.08.

Сравнивая значения рассчитанных коэффициентов на 2011 и 2012 гг. и сопоставляя их с данными таблицы 1.2 можно сказать, что вероятность банкротства ООО «ТЛТ-Пресс» стремиться к нулю. Z-коэффициент выше 3,0, следовательно переменная банкротства очень низкая.

3. Возможные направления управления ликвидностью баланса ООО «ТЛТ Пресс»

3.1 Формирование оптимальной структуры текущих активов ООО «ТЛТ Пресс»

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО «ТЛТ Пресс» показал, что у предприятия высокая степень платежеспособности. ООО «ТЛТ Пресс» имеет достаточно оборотных активов для погашения своих обязательств. Предприятие не имеет долгосрочных кредитов и обязательств, требующих погашения. Коэффициент абсолютной ликвидности равен 5,38 при рекомендуемом значении ? 0,5. В 2012 году он снижается на 2.54% по сравнению с 2011годом.

Тем не менее исходя из проведенных расчетов вытекают следующее: происходит снижение активов группы А1 на 3,99%, А2 - на 3,97%, А3 - на 12,03%, А4 - на 13,18%.

Так же отрицательная динамика наблюдается по пассивам группы П1 на 1,47% в 2012г.

Не смотря на высокие показатели ликвидности и платежеспособности отраженные в таблице 2.14, нельзя считать, что ситуация на ООО «ТЛТ Пресс» складывается удачно для хозяйственной деятельности. Количество оборотных активов обеспеченных собственными оборотными средствами завышено, что может негативно сказаться при дальнейшем функционировании предприятия. Следовательно стоит обратить внимание на структуру активов предприятия.

Формирование оптимальной структуры текущих активов является индивидуальным для каждого конкретного предприятия. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

- размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

- отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);

- длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);

- времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

- сезонности работы предприятия;

- общей экономической конъюнктуры.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. В данном случае коэффициент текущей ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, следовательно, можно сделать вывод о том, что ООО «ТЛТ Пресс» располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных.

Со стороны кредиторов предприятия, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с точки зрения управления активами, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. В случае необходимости банковского кредита банк больше внимание уделит промежуточному коэффициенту ликвидности. Инвесторы и учредители предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

С целью формирования оптимальной структуры текущих активов необходимо рассчитать реальный уровень коэффициента общей ликвидности. Для его расчета нужна не балансовая стоимость дебиторской задолженности, расходов будущих периодов, и части НДС по приобретенным ценностям. Нужна оценка балансовых запасов по ценам возможной реализации. Может иметь место ситуация, когда запасы продаются по цене, превышающей балансовую стоимость.

Исходя из всех этих обстоятельствах стоимость оборотных активов должна быть уточнена с учетом конкретной рыночной ситуации. Уточнение, безусловно, должно проводиться с участием специалистов по снабжению и сбыту, складских работников, способных оценить качество балансовых активов, их соответствие технологиям и др. Так же необходимо оценить ликвидность дебиторской задолженности со сроком погашения менее 12 месяцев, входящей в состав текущих активов предприятия.

В ООО «ТЛТ Пресс» оценка запасов проводилась под руководством главного бухгалтера Степановой М.Г. с согласованием с директором ООО «ТЛТ Пресс» Казаровым В.М. Так же к оценке запасов и дебиторской задолжности на условиях договора подряда привлекались сотрудники аудиторской фирмы «Мониторинг».

Оценка привела к следующим результатам:

- числящиеся на балансе материалы имеют реальную оценку на 79 тыс. руб. ниже, чем балансовая стоимость. Итоговая стоимость материалов составляет 132тыс. руб.

- по оценкам специалистов, на предприятии из числящихся на балансе 678 тыс. руб. такой задолженности 57 тыс. руб. практически являются безнадежной, но пока еще не списанной задолженностью. Таким образом, ликвидная дебиторская задолженность составляет только 621 тыс. руб. к такой задолженности относятся задолженности по статье «расчеты с покупателями и заказчиками».

Таким образом, превращение всех балансовых запасов в денежные средства позволило бы получить следующую сумму:

527+132+621+1442+1=2723тыс. руб.

Это составляет 95,24% от балансовой стоимости активов на 31 декабря 2012г.

Таким образом, общая стоимость действительно ликвидных оборотных активов равна: 2723 тыс. руб.

Таблица 3.1 - Балансовая и рыночная структура текущих активов ООО «ТЛТ Пресс», тыс. руб.

Показатель	Балансовая стоимость	Доля в балансе, %	Рыночная стоимость	Доля в балансе, %	Отклонение (+/-)
Основные средства	527	18.43	527	19.35	0
Запасы (в т.ч. материалы)	211	7.38	132	4.85	-79
Дебиторская задолженность	678	23.71	621	22.81	-57
Денежные средства	1442	50.44	1442	52.96	0
Почие оборотные активы	1	0.03	1	0.04	0
Баланс	2859	100	2723	100	-136

Таким образом, можно сделать вывод, что реальная величина запасов предприятия меньше, чем балансовая. Так, если балансовая стоимость текущих активов составляет 2859 тыс. руб., то реальная только 2723 тыс. руб., что на 136 тыс. руб. меньше. При этом реальная стоимость запасов меньше на 79 тыс. руб., а реальная стоимость дебиторской задолженности на 57 тыс. руб.

Реальные коэффициент ликвидности в этих условиях оказывается ниже рассчитанного по балансовым данным.

Таблица 3.2 - Расчет реальных коэффициентов ликвидности, тыс. руб.

Показатели	Нормативное значение	2012 год	Реальные показатели	Темп прироста, %
К текущей ликвидности	от1 до 2	8.70	8.19	-5.83
К задолженности	<0,38	0	0	0
К критической ликвидности	?1	7.91	7.70	-2.69
К абсолютной ликвидности	?0,5	5.38	5.38	0
К "цены" ликвидности	?1	10.67	10.16	-4.76
Общий К ликвидности баланса	?1	9.02	8.03	-10.98
К перспективной платежеспособности	-	-	-	-
К общей платежеспособности	-	-	-	-

Из таблицы 3.2 видно, что реальные коэффициенты ниже коэффициентов за 2012 год. Коэффициент текущей ликвидности ниже на 5.58% по сравнению с коэффициентом на 2012г.

Реальная структура активов предприятия отражена в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Структура активов баланса ООО «ТЛТ Пресс» в условиях реальности, тыс. руб.

Показатель	Балансовое значение на 2012 год	Фактическое значение	Доля в балансе (фактическое значение), %
Основные средства	527	527	19.36
Запасы, в т.ч.	211	132	4.85
Материалы	211	132	4.85
Дебиторская задолженность, в т.ч.	678	621	22.81
расчеты с поставщиками и подрядчиками	59	59	2.17
расчеты с покупателями и заказчиками	547	490	18.00
расчеты по налогам и сборам	57	57	2.09
расчеты с разными дебиторами и кредиторами	14	14	0.51
Денежные средства и эквиваленты, в т.ч.	1442	1442	52.98
расчетные счета	1442	1442	52.98
Прочие обротные активы, в т.ч.	1	1	0.04
НДС по авансам и переплатам	1	1	0.04
Баланс	2859	2722	100

Таким образом, структура активов ООО «ТЛТ Пресс» выглядит следующим образом: 52,98% - денежные средства, 22,81% - дебиторская задолженность, 19,36% - основные средства, 0,04% - прочие оборотные активы.

Более наглядно ситуацию отражает круговая диаграмма представленная ниже на рисунке 6.

Рисунок 3.6 - Структура активов баланса ООО «ТЛТ Пресс» в условиях реальности

Наибольшая часть представлена наиболее ликвидными активами, т.е. денежными средствами и их эквивалентами. Примерно равными по объему стали основные средства предприятия и дебиторская задолженность.

При дальнейшем своевременном мониторинге дебиторской задолженности, сокращении размеров запасов показатели ликвидности предприятия будут стремиться к нормативному значению, которое является оптимальном при активной финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, были подробно рассмотрены важнейший показатель финансовой деятельности предприятия - платежеспособность, которые сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятия - дебиторов и др.