Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства на прикладі ПАФ "Урожай"

- розмір будь-якого елементу оборотних активів повинен бути мінімальним для умов функціонування підприємства (умов постачання, збуту тощо) і в той же час достатнім, щоб не створювати перешкод виробничому процесу.

Основним завданням нормування є розробка на кожному підприємстві економічно обгрунтованих норм та нормативів власних оборотних активів, що забезпечують прискорення обігу та найбільш ефективне використання матеріальних і фінансових ресурсів.

Нормування - це один із основних методів оптимізації рівня оборотних активів, що усуває їх незбалансованість. Адже незбалансованість оборотних активів може викликати:

а) у випадку їх дефіциту:

- затримки в постачанні сировиною і матеріалами і, як наслідок, - збільшення тривалості виробничого циклу і зростання витрат;

- зниження обсягів продаж через недостатність запасів готової продукції;

- додаткові витрати на вирішення задач фінансування.

б) надлишок оборотних активів:

- фізичне або моральне старіння запасів;

- зростання витрат на зберігання надлишків запасів;

- банкрутство боржників;

- зменшення реальної вартості дебіторської заборгованості і грошових коштів з причини інфляції.

Нормування - це процес обчислення тієї частини оборотних активів (запасів та витрат), яка потрібна підприємству для забезпечення нормального, безперервного процесу виробництва, реалізації продукції та здійснення розрахунків. Нормування оборотних активів включає розробку та встановлення на кожному підприємстві спеціальних норм за окремими видами матеріальних цінностей, витрат виробництва і т.д. та розрахунок нормативу власних оборотних активів в грошовому виразі на кінець року, кварталу.

Оптимізуємо розмір оборотного капіталу, що обслуговує господарські потреби фірми.

Оскільки фінансові ресурси надаються на платній основі, ПАФ «Урожай» зацікавлена у скороченні потреб з метою мінімізації витрат на їх залучення та подальше використання. Це досягається шляхом: планування потреби товариства у формуванні оборотних активів, нормування обсягів окремих груп оборотних активів, контролю за виконанням планів і нормативів та організації роботи по виявленню можливостей скорочення потреби в оборотних активах.

У ході дослідження нами встановлено, що на ПАФ «Урожай» не здійснюється нормування його оборотних активів. На наш погляд це і є однією з причин погіршення використання оборотних активів, тому вважаємо, що для покращання якості управління оборотними активами доцільно запровадити систему нормування, яка передбачає визначення оптимальних обсягів оборотного капіталу на підприємстві.

Наведемо розрахунок нормування оборотних активів на прикладі ПАФ «Урожай» [20, с. 217-226].

1. Нормування оборотних активів, авансованих в сировину, основні матеріали і покупні напівфабрикати, визначається за формулою:

М = В х n , (4.1)

де, М - норматив оборотних активів в запасах сировини, основних матеріалів і покупних напівфабрикатів (грн.);

В - одноденні витрати сировини, матеріалів, напівфабрикатів (грн.);

n - норма оборотних активів (дні).

По даним відділу постачання ПАФ «Урожай»:

В = ( 1015 +451+648) : 360 = 5,87 (тис.грн);

n = 97 днів,( норма визначена підприємством)

М = 5,87 х 97 = 569,4 тис.грн.

2. Нормування дебіторської заборгованості.

Слід зазначити, що важливе значення також має визначення можливої суми фінансових коштів, які інвестуються в дебіторську заборгованість по товарному і споживчому кредиту. Ця сума обчислюється за наступною формулою:

(4.2),

де, Ндз - необхідна сума фінансових коштів, що інвестуються у дебіторську заборгованість;

ОРк - запланований обсяг реалізації продукції в кредит;

Кс/ц - коефіцієнт співвідношення собівартості та ціни продукції;

ППК - середній період надання кредиту покупцям, у днях;

ПР - середній період прострочки платежів по наданому кредиту, дні.

Обсяг інших видів дебіторської заборгованості (бюджету, позабюджетних фондів та підзвітних осіб), як правило, не планується. У разі збереження причин, що обумовили виникнення заборгованості у плановому періоді, потреба у формуванні цього виду заборгованості визначається, виходячи з планових темпів зростання обсягу діяльності підприємства.

Оцінка планового періоду погашення відповідних видів дебіторської заборгованості може здійснюватися на основі проведення аналізу або методом прямого розрахунку (як середньозважений період погашення, що буде мати місце). Останній варіант реалізується при незначних обсягах формування заборгованості та передбачає наявність інформації про термін погашення заборгованості кожним дебітором підприємства або групою дебіторів.

3. Нормування грошових коштів.

Особливе місце у плануванні оборотних коштів заводу займає визначання потреби в грошових коштах, адже вони повинні бути оптимально сплановані товариством, щоб в достатній мірі забезпечити його господарську діяльність, і не осідати на банківських рахунках. Для цього розрахуємо наступну табл. 4.1, за звітними даними у додатках К, Л.

Таблиця 4.1 Розрахунок мінімально необхідної суми грошових коштів ПАФ «Урожай» в 2009 рік

	Показник	Сума, тис. Грн.
	1	2
1	Операційні витрати	-
2	Обсяг реалізації продукції за мінусом ПДВ і АЗ	6167
3	Середній залишок грошових коштів та дебіторської заборгованості	955
4	Обертання грошових коштів, разів (ряд2: ряд3)	6,4
5	Мінімальна необхідна сума грошових коштів (ряд1: ряд4)	-

Отже, для успішної діяльності ПАФ «Урожай» у 2009 році не потрібно грошових коштів, так як підприємство ними забезпечене.

4. Потреба у формуванні запасів малоцінних та швидкозношуваних предметів (ШЗП) розраховується на основі інформації про кількість робочих місць, чисельність робітників підприємства, вартість ШЗП для оснащення одного робочого місця або робітника підприємства з урахуванням існуючого порядку бухгалтерського обліку та відображення обліку ШЗП (запаси ШЗП утворюються в розмірі 50% від вартості придбання необхідних матеріальних обігових активів, які в поточному періоді не списані на витрати обігу).

Загальний розмір потреби в оборотному капіталі для формування запасів ШЗП обчислюється так:

ОБА_ШЗП = 50% (КРМ N_РМ + ЧР N_Р), (4.3.)

де КРМ - кількість робочих місць;

ЧР - чисельність робітників;

N_РМ - норма ШЗП для оснащення одного робочого місця;

N_Р - норма ШЗП для забезпечення одного робітника підприємства.

При потребі норми ШЗП можуть диференціюватися за видами робочих місць чи категоріями робітників підприємства. В цьому разі попередньо обчислюється середньозважена норма, яка і використовується в наведеній формулі.

Практика багатьох українських підприємств свідчить про відсутність науково обгрунтованої політики щодо управління запасами. Можливі ситуації, коли матеріали і комплектуючи закуповують заздалегідь на кілька місяців, через побоювання керівництва щодо можливого їхнього подорожчання чи стабільності майбутніх поставок. Це призводить до вилучення коштів з обороту, неможливості вчасно розрахуватися за поточним зобов'язанням. З іншого боку, можлива ситуація, коли відсутність тих чи інших матеріалів змушує підприємство зупинитись, порушувати технології виробництва. В обох випадках це призводить до великих матеріальних і фінансових збитків.

З метою уникнення подібних ситуацій керівництво підприємства повинне застосовувати цілий заходів. Одним із них є оптимізація обсягів сировини і матеріалів, які закуповують. Також можна застосовувати спеціальні методичні прийоми і формули розрахунку оптимальної кількості закупленої партії матеріалів [7, с. 110 -121].

Планування потреби підприємства в формуванні оборотних активів здійснюється за їх видами:

- матеріальні оборотні активи;

- дебіторська заборгованість;

- грошові кошти.

На останьому етапі нашого дослідження ми виявимо шляхи вдосконалення використання оборотного капіталу в умовах ринку.

5. Шляхи вдосконалення ефективного використання оборотного капіталу в умовах ринку

Для досягнення максимально ефективного рівня використання оборотним капіталом ПАФ «Урожай» необхідно розробити комплексну цільову програму управління своїми оборотними активами. Цільовим напрямком політики управління оборотним капіталом є визначення обсягу та структури оборотних активів, джерел їх покриття і співвідношення між ними, достатнього для забезпечення довгострокової стабільної господарської та ефективної фінансової діяльності підприємства.

Сформульоване цільове завдання має стратегічний характер. Під стратегією управління оборотним капіталом розуміють цілеспрямований процес формування його обсягу та складу, що дозволить забезпечити досягнення стратегічних цілей та завдань управління.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:

- по - перше, тривалість обороту в днях або загальний час обороту;

- по - друге, швидкість обороту.

Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів ПАФ «Урожай» за 2007-2009 роки, наведено в додатку Р.

Розрахунки свідчать(додаток Р ), що тривалість обороту оборотних активів за 2008 рік порівняно з 2007 роком уповільнилось на 58,2 дня, в розрізі елементів оборотних активів спостерігається наступне: оборотність грошових коштів, коштів у розрахунках і оборотність матеріальних цінностей (запаси) уповільнилась відповідно на 0,05; 10,3 та 47,8 днів; що свідчить про погіршення ефективності використання оборотних активів сільського господарства, тобто кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 58,2 дні пізніше ніж у минулому році. Це призведе в свою чергу, до умовного залучення коштів в господарський оборот.

Тривалість обороту оборотних активів за 2009 рік склала 208 днів і в порівнянні з 2008 роком прискорився на 21,7 днів. В тому числі оборотність грошових коштів та коштів у розрахунках за рік прискорилась відповідно на 0,16 та 24,1 день, оборотність матеріальних цінностей уповільнились на 42,8 днів. Ці зміни свідчать про покращення ефективності використання оборотних активів підприємства, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 21,7 днів раніше в порівнянні з 2008 роком.

Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2009 році відбулися за рахунок того, що темпи росту середніх залишків оборотних активів і матеріальних цінностей вище темпів росту одноденної виручки. Середні залишки оборотних активів зросли на 9,8%, матеріальні цінності - на 58,5%, а одноденний товарооборот зріс на 21,2%.

Щодо числа оборотів оборотних активів, то їх число у 2008 році порівняно з 2007 роком скоротилось на 0,5 рази, грошових коштів, коштів у розрахунках та матеріальних цінностей відповідно на 74,3; 0,6 та 1,4 рази. А у 2009 році в порівнянні з 2008 роком число оборотів оборотних активів зросло на 0,1 раза.

У 2008 році в порівнянні з 2007 роком спостерігається зростання коефіцієнта завантаження оборотних активів на 0,16 грн, він показує скільки оборотних активів припадає на одну гривню чистої виручки. Так у 2008 році на одну гривню чистої виручки припадало 64 копійки оборотних активів. А у 2009 році проти 2008 року спостерігається зниження коефіцієнту завантаження оборотних активів на 0,06 грн, отже на одну гривню чистої виручки припадає 58 копійок.

Уповільнення оборотності оборотних активів, грошових коштів і матеріальних цінностей у 2008 році призвело до залучення в оборот оборотних активів у розмірі 686,7 тис.грн., в тому числі грошових коштів, коштів у розрахунку та матеріальних цінностей вивільнено відповідно 0,59тис.грн., 121,6тис.грн., 564,1 тис.грн.

Прискорення оборотності оборотних активів, грошових коштів, коштів у розрахунках 2009 році проти 2008 року призвело до вивільнення з оборот оборотних активів у розмірі 310,3 тис.грн., в тому числі кошти в розрахунках - 344,6 тис.грн., грошових коштів - 2,3 тис.грн.

Для оцінки ефективності використання оборотних активів доцільно розрахувати вплив зміни розміру різних факторів, які впливають на зміну вартості оборотних активів. Проведем розрахунок впливу факторів на рентабельність оборотних активів:

Роа = Пв д/з * Об д/з * Р вир. ( 5.1)

де Роа - рентабельність оборотних активів;

Пв д/з - питома вага дебіторської заборгованості;

Об д/з - оборотність дебіторської заборгованості;

Р вир. - рентабельність виручки.

Таблиця 5.1 Розрахунок впливу факторів на рентабельність оборотних активів

Показник	2008	2009	Скоригований показник	Відхилення (+,-)
				Всього	в тому числі
			I	II		ПВ д/з	Об д/з	Р вир.
Рентабельність оборотних активів	7,27	30,7	0,0624	0,0864	23,4	-7,2	0,024	30,6
Середньорічна вартість оборотних активів	2710	2975	х	х	265	х	х	х
Чистий прибуток	197	915	х	х	718	х	х	х
Дебіторська заборгованість	1067,5	950	х	х	-117,5	х	х	х
Чиста виручка	4232	5139	х	х	907	х	х	х
Питома вага дебіторської заборгованості (ПВ д/з)	0,39	0,32	х	х	-0,07	х	х	х
Оборотність дебіторської заборгованості(Об д/з)	3,9	5,4	х	х	1,5	х	х	х
Рентабельність виручки (Р вир.)	0,05	0,18	х	х	0,13	х	х	х

Отже, ми бачимо, що рентабельність оборотних активів у 2008 році порівняно з 2007 роком збільшилась на 23,4%, на зміну рентабельності оборотних активів вплинули наступні фактори:

1) питома вага дебіторської заборгованості, яка зменшилась на 7%, і призвело до зменшення рентабельності оборотних активів на 7,2%

2) оборотність дебіторської заборгованості, яка зросла 1,5 оборотів, і призвело до збільшення рентабельності оборотних активів на 0,024%;

3) рентабельність виручки за даний рік зросла на 13% і призвела до зростання рентабельності оборотних активів на 30,6%.

Отже, впливовим фактором на зростання рентабельності оборотних активів є рентабельність виручки.

Одним із основних факторів ведення будь-якого бізнесу с організація ефективного управління його оборотними активами. Економічна ефективність поліпшення використання й економія оборотних активів досить вагомі, оскільки впливають на всі сторони виробничо-господарської діяльності підприємства, особливо на фінансові результати.

Шляхи покращення використання оборотного капіталу полягають у наступному:

1. Потрібно прискорити швидкість кругообороту (або скорочення тривалості обороту) оборотного капіталу.

Потреба товариства у формуванні оборотних активів (ОА_необ) залежить від обсягів товарообороту (Т), тривалості кругообороту (ПООА) та тривалості періоду (Д). Кількісно ця залежність може бути представлена наступним чином [20, с.205 ]:

ОА_необ = Т х ПООА / Д (5.1)

Розрахуємо потребу ПАФ «Урожай» у формуванні оборотних активів на основі даних за 2009 рік:

Т - одсяг товарообороту = 5139,0 тис.грн.

ПООА - тривалість кругообороту = 5139,0 : 360 = 14,3(днів)

ОА_необ = 5139,0 х 14,3 / 360 = 204,1 тис. грн.

Таким чином, враховуючи розмір обсягу товарообороту у 2009 році та тривалість обороту оборотного капіталу, потреба підприємства в оборотному капіталі складає 204,1 тис. грн.

Зростання обсягів діяльності потребує адекватного збільшення потреби в оборотних активах, і відповідно - витрат на їх формування. Протидією цьому є підвищення швидкості кругообігу, що дозволяє скоротити потребу в них.

Можливе скорочення потреби підприємства за рахунок прискорення швидкості кругообороту (СОА) може бути обчислене так [11, с.206]:

СОА = (ПООА_ф - ПООА_норм) х Т / Д, (5.2)

де, ПООА_ф - фактичне значення періоду кругообороту активів, в днях;

ПООА_норм - оптимальна (нормативна) тривалість кругообороту, в днях.

Для ПАФ «Урожай» цей показник буде дорівнювати:

ПООА_ф = 2975 : 14,3 = 208 днів

ПООА_норм = 150 днів (норма визначена підприємством);

Т = 5139 тис.грн.

Д = 360 днів

СОА = (208 - 150) х 5139 / 360 = 827,95 тис. грн.

Тобто, за рахунок прискорення швидкості обороту оборотних активів підприємство може скоротити свої потреби в них на 827,95 тис. грн.

Прискорення оборотності оборотного капіталу досягається за рахунок кращої організації його кругообігу. Внаслідок цього зменшуються запаси планових оборотних засобів і збільшується частка власного оборотного капіталу у їх формуванні.

Прискорення оборотності оборотних активів призводить до вивільнення оборотних коштів з обороту, а уповільнення до додаткового залучення, а активне нарощування власного оборотного капіталу при одночасному прискоренні оборотності оборотних активів - реальний шлях зміцнення фінансового стану і забезпечення фінансової незалежності.

2. Необхідно забезпечити поточну платоспроможність та ліквідність активів ПАФ «Урожай».

Це одне із найвагоміших завдань управління оборотними активами. Управління ліквідністю та платоспроможністю відбувається шляхом дотримання певних пропорцій між обсягом формування матеріальних оборотних активів, дебіторською заборгованістю та грошовими коштами підприємства.

3. Потрібно також підвищити прибутковість використання оборотних активів.

Будь-яке підприємство зацікавлене у зростанні доходу (прибутку) за рахунок ефективного використання оборотного капіталу. Для вирішення цього завдання ПАФ «Урожай» необхідно:

- дослідити кожний етап кругообігу активів для визначення понаднормативних активів; тих, що не використовуються в господарському обігові, а також тих, що приносять збитки;

- розробити та реалізувати програму ліквідації виявлених активів та вивільнення грошових коштів;

- включення «мертвого капіталу» до роботи.

4. Необхідно забезпечити інфляційну захищеність оборотного капіталу.

Вагомим недоліком оборотного капіталу є його інфляційна незахищеність. Перш за все це стосується монетарних активів (грошових коштів, дебіторської заборгованості покупців тощо). Гроші, авансовані у формування немонетарних оборотних активів (товарних та інших матеріальних запасів, дебіторської заборгованості постачальників) також певною мірою страждають від інфляції, але рівень інфляційних втрат порівняно менший.

Забезпечення інфляційної захищеності потребує, з одного боку, додержання пропорцій між обсягом монетарних та немонетарних активів, з другого - розробки та впровадження спеціальних інструментів захисту оборотних активів від інфляції.

5. Також необхідно знизити вартість формування оборотного капіталу.

Формування оборотного капіталу ПАФ «Урожай» проводиться за рахунок різних джерел фінансування, що є в його розпорядженні. Оскільки кожне з них має свою вартість залучення, необхідно мінімізувати витрати за рахунок удосконалення управління структурою фінансування.

Це досягається за рахунок визначення джерел фінансування та підтримання певних пропорцій їх використання.

Особливе значення для фінансової стійкості та платоспроможності ПАФ «Урожай» має наявність власного оборотного капіталу, тобто оборотних активів, що формуються за рахунок власних джерел фінансування. Зростання частки власного оборотного капіталу досягається як за рахунок збільшення їх величини, так і за рахунок прискорення оборотності (зниження коефіцієнта завантаження обороту) і на цій основі зменшення загальної потреби в оборотних коштах.

Основними шляхами збільшення власного оборотного капіталу у обороті є:

- зростання прибутку в поточному періоді і скерування більшої його частки у плановому періоді на виробничий розвиток, поповнення власних обігових коштів;

- реалізація або надання в оперативну оренду майна, що не використовується, тощо.

Відтак, раціональне розміщення та ефективне використання оборотних активів в умовах ринкової економіки є одним з центральних завдань виробничих підприємств і, зокрема, ПАФ «Урожай». Успішне його виконання може бути досягнуто шляхом:

- збільшення обсягів діяльності і прибутку при одночасному прискоренні оборотності оборотного капіталу;

- абсолютного і відносного збільшення власного оборотного капіталу у формуванні оборотного капіталу;

- раціонального використання власного оборотного капіталу, недопущення його вилучення в необоротні активи, прострочену і нереальну до стягнення дебіторську заборгованість тощо.

Практичне впровадження запропонованих стратегічних завдань по оптимізації джерел формування оборотного капіталу ПАФ «Урожай» дозволить максимально ефективно використовувати власні ресурси для забезпечення стабільної фінансової діяльності.

Висновки та пропозиції

Проведене дослідження дає змогу зробити наступні висновки:

1. Оборотний капітал - це фінансові ресурси виробничого підприємства, авансовані ними на формування оборотних активів з метою отримання прибутку, що можуть бути перетворені в кошти протягом одного року або одного операційного циклу та знаходяться в постійному кругообігові і забезпечують безперервність процесу реалізації товарів. Тобто, оборотний капітал виступає як єдина сукупна маса вартості, яка охоплює як оборотні активи, так і оборотні інвестиції. Таке визначення оборотного капіталу розв'язує суперечності щодо його суті. Адже, у запропонованому визначенні стираються ознаки між матеріально-речовою і вартісною його формою, між теоретичним і прикладним аспектом сутності оборотного капіталу - важко заперечити, що оборотний капітал - це вартість, яка повинна приносити додаткову вартість, що, відповідно, вимагає її вкладення в предмети праці з метою отримання прибутку.

2. Проаналізувавши фінансово-господарську діяльність суб'єкта господарювання було визначено, що на підприємстві за досліджуваний період спостерігається зниження капіталу підприємства. Так, його розмір у 2009 році склав 4053,0, що на 146,0 тис. грн. нижче порівняно з 2008 роком.

Чисельність працівників зменшилась на 2 особи у порівнянні 2009 року з 2008 і становить у звітному році 30 осіб. Це явище можна пояснити тим, що на підприємстві впроваджуються нові менш трудомісткі технології. Керівництво підприємства в останні роки веде активну політику по автоматизації та механізації виробництва, що і призвело до скорочення кількості працівників на підприємстві.

3. Зниження оборотних активів у 2009 році порівняно з 2008 роком відбулося за рахунок зниження дебіторської заборгованості з товари, роботи та послуги на 548 тис.грн. Зменшення суми грошових коштів у 2009 році порівняно з 2008 роком на 2 тис.грн. свідчить про нестійку тенденцію погіршення показників платоспроможності підприємства. Отже, порівняно з 2008 роком у 2009 році структура оборотних активів з фінансового боку дещо погіршилась, так як збільшилась частка найбільш ліквідної її частини.

Основним джерелом формування оборотних активів підприємства є робочий капітал. Серед позикових коштів основну питому вагу займають поточні зобов'язання за розрахунками.

4. Вихідними умовами для нормування оборотних активів є: характер господарських зв'язків - стійкість, надійність; особливість відтворювальної структури оборотного капіталу; рівень виробничих затрат як основи визначення необхідності в оборотному капіталі і динаміки його вартості; розмір будь-якого елементу оборотних активів повинен бути мінімальним для умов функціонування підприємства (умов постачання, збуту тощо) і в той же час достатнім, щоб не створювати перешкод виробничому процесу.

Основним завданням нормування є розробка на кожному підприємстві економічно обгрунтованих норм та нормативів власних оборотних активів, що забезпечують прискорення обігу та найбільш ефективне використання матеріальних і фінансових ресурсів.

5. Шляхами вдосконалення ефективного використання оборотного капіталу на підприємстві є:

1). Прискорення швидкості кругообороту (або скорочення тривалості обороту) оборотного капіталу. Таким чином, враховуючи розмір обсягу товарообороту у 2009 році та тривалість обороту оборотного капіталу, потреба підприємства в оборотному капіталі складає 204,1 тис. грн.

Тобто, за рахунок прискорення швидкості обороту оборотних активів підприємство може скоротити свої потреби в них на 827,95 тис. грн.

2). Забезпечення поточної платоспроможності та ліквідності активів ПАФ «Урожай».

3). Підвищення прибутковості використання оборотних активів.

4). Забезпечення інфляційної захищеності оборотного капіталу.

5). Зниження вартості формування оборотного капіталу.

Основними шляхами збільшення власного оборотного капіталу у обороті є: зростання прибутку в поточному періоді і скерування більшої його частки у плановому періоді на виробничий розвиток, поповнення власних обігових коштів; реалізація або надання в оперативну оренду майна, що не використовується, тощо.

Успішне його виконання може бути досягнуто шляхом: збільшення обсягів діяльності і прибутку при одночасному прискоренні оборотності оборотного капіталу; абсолютного і відносного збільшення власного оборотного капіталу у формуванні оборотного капіталу; раціонального використання власного оборотного капіталу, недопущення його вилучення в необоротні активи, прострочену і нереальну до стягнення дебіторську заборгованість тощо.

Список використаної літератури

1. Конституція України. - К.: Українська правнича фундація, 1996. -с.43.

2. Господарський кодекс України: Офіційний текст. - К.: Вид-во Європейського університету, 2004. - 256 с.

3. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта - М.: Финансы и статистика - 2007 - 208 с.

4. Біла О.Г., Косаріна В.П., Мельник С.І., Мосціховська О.І. Фінанси підприємств і організацій споживчої кооперації/ За ред. О.Г. Білої/ Підручник для студентів кооперативних навчальних закладів. - К.: НМЦ "Укоопосвіта", 2006. - 520 с.

5. Брігхем Є.Ф. Основи фінансового менеджменту: Підручник: Пер. з англ. - К.: Молодь, 2007. - 1000 с.

6. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. - К.: “Ника-Центр”, 2008. - 480 c.

7. Васюренко О.В. Банківські операції: Навч. посіб.-К.: “Знання”, 2006.-324с.

8. Валевич Р.П., Давыдова Г.А. Экономика торгового предприятия. Минск, 2006. - 365 с.

9. Василик О.Д. Теорія фінансів: Підручник. - К.: НІОС. - 2007. - 416 с.

10. Воробйов Ю.М. Особливості формування фінансового капіталу підприємств // Фінанси України - 2008. - № 2 - с. 77-85.

11. Глущенко В.В., Гурьева Я.В. Совершенствование управления оборотным капиталом промышленного предприятия // Вісник Української академії банківської справи. - 2007. - № 1(6) - С. 3-6. (особисто автора 0,12 д. а.)

12. Душило А.А. Оптимізація структури оборотного капіталу підприємства // Регіональна економіка. - 2006. - №4.

13. Зятковський І.В. Фінанси підприємств: Навч. пос. - 2-ге вид., перероб. та доп. - К.: Кондор, 2008. - 364 с.

14. Коробов М. Я. Фінансово-економічний аналіз підприємства: Навчальний посібник - К.: Знання КОО - 2008. - 378 с.

15. Маршалл А. Принципы экономической науки: В 5 т, т. 3. - М.: Прогресс, 2005. - 351 с.

16. Маргасова В.Г. Комплексна оцінка впливу системи управління оборотним капіталом на фінансовий стан підприємств харчової промисловості // Актуальні проблеми економіки. -2006. - №6(60). - С. 47 - 52.

17. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. К.: КНЕУ - 2008. - 132с.

18. Основи економічної теорії: політекономічний аспект: Підручник/ За ред. Г.Н. Климка, В.П. Нестеренка. - К.: Вища шк.; Знання, 2007. - 743 с.

19. Опарін В.М. Фінанси. Загальна теорія: Навчальний посібник - К: КНЕУ, 2008. - 164с.

20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, переработанное и дополненное - Минск: Новое знание - 2008г. - 688с.

21. Семюельсон П.А., Нордгауз В.Д.Микроекономика: Пер. з англ. - К.: Основи, 2008. - 676 с.

22. Фінанси підприємств: Підручник/ За ред. проф. А.М. Поддєрьогіна. 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2006. - 460 с.

23. Пыжинский Я.И. Финансовый аспект управления обиговыми средствами предприятия. - Донецк: ИЭП НАН Украины, 2008. - 37 с.

24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 343 с.

25. Шумпетер Й. Теория экономического развития. - М.: Прогресс, 1982. - 528 с.

26. Фінанси підприємств: Навч. пос.: курс лекцій/ За ред. д-р екон. наук, проф. ГГ. Кірейцева. - К.: ЦУЛ, 2006. - 268 с.

27. Фесюк І.В. Методичні засади планування потреби в оборотному капіталі підприємства у ринкових умовах // Економіка і ринок: облік, аналіз, контроль. - 2005. - №13.

28. Экономическая энциклопедия/ Гл. ред. Л.И. Абалкин. - М.: Экономика, 2008. - 1055 с.