Управление активами организации (на примере ООО ПКФ "Союз")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление активами организации (на примере ООО ПКФ «Союз»)

Введение

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции повышается значимость и актуальность управления активами. От грамотной организации управления коренным образом зависит благополучие организации. В развитых странах система управления активами выступает одним из важнейших инструментов регулирования экономической деятельности.

Российские организации имеют большой опыт разработки различных технико-экономических обоснований, систем управления активами, который не следует игнорировать. Однако использование в современных условиях теорий, утративших экономическую актуальность, неизбежно приводит к кризису менеджмента многих отечественных предприятий. Очевидно, что изменения условий хозяйствования обусловливают необходимость формирования системы управления на основе синтеза российской практики и достижений мировой экономической мысли. При этом особое внимание следует уделить организационному и методологическому аспектам управления активами. К сожалению, в настоящее время в большинстве организаций отсутствует система управления активами, охватывающая все аспекты, а принимаемые руководством решения не обосновываются соответствующими расчетами и носят интуитивный характер.

Состояние и использование активов один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса - главного фактора повышения эффективности любого производства.

Управление внеоборотными активами заключается, главным образом, в своевременной и оптимальной политике их обновления, которое, в свою очередь, может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора варианта обновления - приобретение активов в собственность или аренда (лизинг).

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние активов напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

Целью данной работы является разработка рекомендаций по совершенствованию управления активами организации на основе их оценки.

В рамках поставленной цели требуется решить следующие задачи:

- исследовать теоретические основы управления активами;

- изучить систему показателей, позволяющих оценить структуру и объем активов;

- дать краткую характеристику организации;

- исследовать структуру активов ООО ПКФ «Союз»;

- оценить уровень управления и эффективность использования активов;

- разработать рекомендации по увеличению стоимости чистых активов;

- выбрать наиболее эффективную амортизационную политику;

- проанализировать методы обновления основных средств;

- разработать рекомендации по управлению активами организации.

Предметом исследования является изучение управления активами организации.

Объектом исследования выступает предприятие ООО ПКФ «Союз».

Анализ активов ООО ПКФ «Союз» будет проводиться по данным бухгалтерской отчетности за три года: 2008, 2009, 2010.

В ходе подготовки данной работы изучены исторические, теоретические разработки, статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

Информационную базу составляют законы Российской Федерации, постановления Правительства, материалы, опубликованные в периодической и специальной литературе, внутренние документы предприятия.

В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза, группировки и сравнения.

Сделанные в ходе исследования выводы могут быть использованы при выработке научно обоснованных решений относительно политики финансирования активов предприятия.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оно содержит разработки рекомендаций по управлению финансированием активов, имеющим огромное значение для деятельности предприятия.

1. Теоретические основы управления и оценки активов

1.1 Понятие и классификация активов предприятия

Процесс управления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта.

Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а так же позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей их улучшения.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.

Понятие активов в экономической литературе часто отождествляется с такими категориями как собственность, недвижимость, имущество, имущественный комплекс, экономические ресурсы, имущественные права, капитал, а также имущественный потенциал предприятия [20, с. 209].

Организации используют свои активы для производства товаров и услуг, способных удовлетворить желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак активов - способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем - присутствует лишь на уровне частного определения основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п.3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или их эквивалентов в организацию.

Таким образом, активы - это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды в будущем17, с.112.

Используемые предприятием активы характеризуются многими видами. В экономической теории и хозяйственной практике, связанной с использованием активов, применяется более ста терминов, характеризующих отдельные их виды. В связи с этим, в целях обеспечения эффективного и целенаправленного управления формированием и использованием активов предприятия необходимо в первую очередь систематизировать терминологию, связанную с этим процессом 9, с. 45.

Рассмотрим стандартную классификацию активов предприятия.

По формам функционирования делятся на:

· материальные активы;

· нематериальные активы;

· финансовые активы.

По характеру участия в хозяйственном процессе с позиций особенностей оборота:

· оборотные активы;

· внеоборотные активы.

По характеру участия в различных видах деятельности:

· операционные активы;

· инвестиционные активы.

По характеру финансовых участников формирования:

· валовые активы;

· чистые активы.

По характеру владения:

· собственные активы;

· арендуемые активы;

· безвозмездно используемые активы.

По степени агрегированности как объекта управления:

· индивидуальный актив;

· группа комплексно управляемых активов;

· совокупный комплекс активов предприятия.

По степени ликвидности:

· активы в абсолютно ликвидной форме;

· высоколиквидные активы;

· среднеликвидные активы;

· низколиквидные активы;

· неликвидные активы.

По характеру использования в текущей хозяйственной деятельности:

· используемые активы;

· неиспользуемые активы.

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию:

· внутренние активы;

· внешние активы [24, с. 337].

Рассмотрим более подробно отдельные виды активов предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам.

По форме функционирования выделяют три основных вида активов - материальные, нематериальные и финансовые.

Материальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещную форму. К составу материальных активов относятся:

· основные средства;

· незавершенное производство;

· производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

· запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

· объем незавершенного производства;

· запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

· прочие виды материальных активов.

Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль. К этому виду активов предприятия относятся:

· приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами;

· патентные права на использование изобретений;

· «ноу-хау» - совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих, и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;

· права на промышленные образцы и модели;

· товарный знак - эмблема, рисунок или символ, зарегистрированный в установленном порядке, служащий для отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

· торговая марка - право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица;

· права на использование компьютерных программных продуктов;

· «гудвилл» - разница между рыночной стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым ее уровнем) за счет использования более эффективной системы управления, доминирующей позиции на торговом рынке, применения новых технологий и т.п.;

· другие аналогичные виды имущественных ценностей предприятия.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К основным финансовым активам предприятия относятся:

· денежные средства в национальной валюте;

· денежные средства в иностранной валюте;

· эквиваленты денежных средств;

· дебиторская задолженность во всех ее формах;

· текущие финансовые инвестиции;

· долгосрочные финансовые инвестиции [32, с. 401].

По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота выделяют два основных вида - оборотные и внеоборотные.

Оборотные (текущие) активы, характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видом со сроком использования до одного года.

В составе оборотных (текущих) активов предприятия выделяют следующие их элементы:

· производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

· запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

· объем незавершенного производства;

· запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

· текущая дебиторская задолженность;

· денежные средства в национальной валюте;

· денежные средства в иностранной валюте;

· эквиваленты денежных средств;

· текущие финансовые инвестиции [26, с. 302]

Внеоборотные активы, характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видом со сроком использования более одного года. В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:

· основные средства;

· нематериальные активы;

· незавершенное строительство;

· долгосрочные финансовые инвестиции;

· другие виды внеоборотных активов.

По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия активы подразделяются на два вида - операционные и инвестиционные.

Оперативные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли. В состав операционных активов предприятия включаются:

· производственные основные средства;

· нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс;

· оборотные активы (вся их совокупность за минусом краткосрочных финансовых инвестиций).

Инвестиционные активы характеризуют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности. В состав инвестиционных активов предприятия включаются:

· незавершенное строительство;

· долгосрочные финансовые инвестиции;

· краткосрочные финансовые инвестиции.

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие виды - валовые и чистые.

Валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного капитала [37, с. 45].

По характеру владения активами предприятия они подразделяются на - собственные, арендуемые и безвозмездно используемые.

Собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. В практике учета к этой группе относятся также активы, приобретенные на правах финансового лизинга (находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса).

Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.

По степени агрегированности активов как объекта управления активы подразделяются на - индивидуальные, отдельные группы и совокупный комплекс.

Индивидуальный актив характеризует вид (или разновидность) имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления (например: денежные средства в кассе; отдельная акция, приобретенная предприятием и т.д.)[43, с. 13].

Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике (например: дебиторская задолженность предприятия; портфель ценных бумаг; основные средства и т.д.). Степень агрегированности таких групп активов - объект функционального управления - предприятие определяет самостоятельно.

Совокупный комплексный актив предприятия характеризует общий их состав, используемый предприятием. Такая совокупность активов характеризуется термином «целостный имущественный комплекс», который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на активы в абсолютно ликвидной форме, высоколиквидные активы, среднеликвидные активы, низколиквидные активы, неликвидные активы [36, с. 33].

Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа:

· денежные средства в национальной валюте;

· денежные средства в иностранной валюте;

Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам:

· денежные эквиваленты;

· краткосрочные финансовые вложения;

· краткосрочная дебиторская задолженность.

Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые быстро может быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок до шести месяцев:

· все формы текущей дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной;

· запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше):

· запасы сырья и полуфабрикатов;

· запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

· активы в форме незавершенного производства;

· основные средства;

· незавершенное строительство;

· нематериальные активы;

· долгосрочные финансовые инвестиции;

· долгосрочная дебиторская задолженность.

Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса):

· безнадежная дебиторская задолженность;

· расходы будущих периодов;

· прочие аналогичные виды реализуемых активов [42, с. 12].

По характеру использования сформированных активов в текущей хозяйственной деятельности предприятия активы подразделяются на-используемые и неиспользуемые активы.

Используемые активы, характеризуют ту часть имущественных ценностей предприятия, которая принимает непосредственное участие в операционном или инвестиционном процессе предприятия, обеспечивая формирование его дохода.

Неиспользуемые активы, характеризуют ту часть имущественных ценностей, которые, будучи сформированы на предшествующих этапах хозяйственной деятельности, не принимают в ней участие в настоящее время в силу различных объективных и субъективных причин.

К ним относятся:

· неиспользуемые предприятием здания и сооружения;

· неиспользуемые машины, механизмы и оборудование, потерявшие функциональные свойства;

· излишне приобретенные неустановленные машины, механизмы и оборудование, использование которых в операционном и инвестиционном процессе нецелесообразно в связи с сократившимися объемами хозяйственной деятельности;

· производственные запасы сырья и материалов, предназначавшиеся для выпуска продукции, впоследствии снятой с производства;

· запасы готовой продукции, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею необходимых потребительских качеств т.п.

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют - внутренние и внешние активы.

Внутренние активы, характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории:

· здания, помещения и сооружения, входящие в состав имущественного комплекса предприятия, размещенного на отведенной ему территории;

· машины, механизмы и оборудование, доставленные на предприятие, находящиеся в процессе хранения или непосредственного использования;

· сырье, материалы, полуфабрикаты, доставленные на предприятие, находящиеся в процессе хранения или в форме незавершенного производства;

· запасы готовой продукции, предназначенные к отгрузки покупателям;

· финансовые инструменты инвестирования, хранимые непосредственно на предприятии (акции, облигации, депозитные сертификаты и т.д.)

· денежные средства в кассе.

Внешние активы, характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении:

· все виды имущественных ценностей, принадлежащих предприятию, находящиеся в пути;

· все формы внешней дебиторской задолженности предприятия;

· все виды имущественных ценностей предприятия, находящиеся на хранении или в процессе временного пользования у других хозяйствующих субъектов.

Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он, тем не менее, не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента [38, с. 47].

1.2 Управление и оценка внеоборотных активов

Внеоборотные активы определяются как активы хозяйствующего субъекта, не являющиеся оборотными. Внеоборотные активы, принимающие участие в производственно-коммерческой деятельности, являются амортизируемыми, то есть перенос расходов, связанных с их приобретением, на себестоимость готовой продукции осуществляется в течение длительного времени путем применения той или иной системы производства амортизационных отчислений [6, с. 335].

Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в разделе «Внеоборотные активы» рекомендуется выделять пять основных подразделов:

1) нематериальные активы;

2) основные средства;

3) доходные вложения в материальные ценности;

4) долгосрочные финансовые вложения;

5) отложенные налоговые активы [8, с. 32].

Основные средства - это часть имущества предприятия со сроком полезного использования, превышающим 12 месяцев, используемого в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнении работ, оказании услуг) или для управления организацией. Основные средства играют существенную роль в повышении эффективности производства на предприятии, так как определяют технический уровень производства и труда, а следовательно являются важнейшим фактором роста объема производства и реализации продукции [10, с.12].

К положительным особенностям внеоборотных активов можно отнести следующее:

- они практически не подвержены потерям от инфляции; в бухгалтерском учете в этих целях имеется возможность ежегодной их переоценки;

- внеоборотным активам присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности;

- эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка.

Вместе с тем внеоборотные активы в процессе их операционного использования имеют ряд недостатков:

- они подвержены моральному износу, поэтому, будучи временно выведенными из эксплуатации, теряют свою стоимость;

- эти активы слабо поддаются оперативному управлению, т.к. слабо изменчивы в структуре в коротком периоде;

- в большинстве своем они относятся к группе слаболиквидных. активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия [13, с. 201].

Управление внеоборотными активами связано с особенностями их кругооборота, который включает три основные стадии:

- на первой стадии внеоборотные активы, используемые в операционной деятельности, амортизируются, то есть переносят часть своей стоимости на себестоимость готовой продукции;

- на второй стадии в процессе реализации продукции осуществляется накопление начисленной амортизации;

- на третьей стадии накопленная амортизация как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляется на реинвестирование, то есть обновление операционных активов.

По завершению третьей стадии процесс повторяется [17, с.67].

В финансовом плане управление внеоборотными активами заключается, главным образом, в своевременной и оптимальной политике их обновления, которое, в свою очередь, может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора варианта обновления - приобретение активов в собственность или аренда (лизинг) [23, с. 96].

В настоящее время, как правило, преобладающую долю внеоборотных активов составляют основные средства, поэтому принципиальное значение имеет формирование политики управления основными средствами, в частности амортизационной политики.

Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами: их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства, и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным [15, с. 34].

Физический износ происходит неравномерно даже по одинаковым элементам основных средств. Различают полный и частичный износ основных фондов. При полном износе действующие фонды ликвидируются или заменяются новыми (капитальное строительство или текущая замена изношенных основных фондов). Частичный износ возмещается путем ремонта. В современных условиях все большее значение приобретает учет морального износа. Появление новых, более совершенных видов оборудования с повышенной производительностью, лучшими условиями обслуживания и эксплуатации часто делает экономически целесообразным замену старых основных фондов еще до их полного физического износа. Несвоевременная замена морально устаревшей техники приводит к тому, что на ней производится более дорогая и худшего качества продукция по сравнению с производимой на более совершенных машинах и оборудовании [18, с. 219].

Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначальных функциональных свойств под воздействием физического и морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.

Амортизационная политика - совокупность принципов, планов, действий правительства, осуществляемых в части образования, распределения и использования амортизационных отчислений. Амортизационная политика включает в себя централизованное регулирование нормативных сроков службы (норм амортизации); разрешение (запрет) применения ускоренной амортизации; установление правил использования амортизационных отчислений [14, с. 23].

Математически разработано множество способов списания стоимости основных фондов, однако, экономически целесообразно выделить следующие методы амортизации, представленные в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Методы амортизации

Критерии классификации методов амортизации	По сроку амортизации
	стандартный	ускоренный	замедленный
По равномерности списания стоимости	Линейный	Бухгалтерские методы	С применением повышающих коэффициентов	С применением понижающих коэффициентов
	Нелинейные методы		Дегрессивный (Уменьшающегося остатка и Суммы номеров лет), Нерегулярные методы	Нерегулярные методы

Каждому из этих математических методов можно поставить в соответствие ту или иную экономическую ситуацию, для которой именно этот метод будет наиболее адекватным. Например, необходимость увеличить прибыль путем снижения себестоимости заставляет применять замедленную амортизацию - метод, позволяющий отклониться от средних параметров воспроизводства основных средств путем уменьшения величины амортизационных отчислений и адекватного увеличения сроков службы, что означает замедление процесса их обновления. Практически замедленная амортизация реализуется путем применения понижающих коэффициентов к нормам амортизации. Если руководитель не боится снижения рентабельности и заинтересован в ускоренном обновлении основных средств, что часто имеет место в сфере высоких технологий, он выбирает ускоренную амортизацию, которая начисляется исходя из условия, что в начале срока службы объекта размер его амортизации больше, чем этот же показатель в конце срока службы.

Ускоренная амортизация применяется только для активной части основных средств и на практике реализуется через два принципиально разных алгоритма:

- применением повышающих коэффициентов к линейным нормам амортизации и

- использованием нелинейных способов амортизации [21, с. 117].

При использовании линейного метода амортизация начисляется по каждому объекту отдельно. Ежемесячная сумма амортизации определяется путем умножения первоначальной стоимости объекта основных средств на норму амортизации, определенную специально для этого объекта. Норма амортизации определяется исходя из срока полезного использования основных средств, устанавливаемого налогоплательщиком самостоятельно в соответствии с Классификацией основных средств [26, с. 16].

Разница между двумя видами линейной амортизации состоит в следующем:

- стандартная: применяются обычные нормы амортизации, установленные нормативными государственными актами;

- ускоренная: применяются повышающие коэффициенты для норм амортизации. В отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, налогоплательщик вправе установить к основной норме амортизации повышающий коэффициент не выше 2. Указанный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой - третьей амортизационным группам, в случае использования нелинейного метода амортизации.

В отношении собственных амортизируемых основных средств вправе применять специальный коэффициент не выше 2 следующие категории налогоплательщиков:

- сельскохозяйственные организации промышленного типа (птицефабрики, животноводческие комплексы, зверосовхозы, тепличные комбинаты);

- организации, имеющие статус резидента промышленно-производственной или туристско-рекреационной особой экономической зоны [5, с. 120].

Согласно пп. 1 п. 2 ст. 259.3 НК РФ специальный коэффициент, но не выше 3, организации вправе применять в отношении амортизируемых основных средств - предметов лизинга. Причем этот коэффициент применяется теми налогоплательщиками, у которых основные средства учитываются в соответствии с условиями договора лизинга, и только в отношении основных средств, относящихся к четвертой - десятой амортизационным группам, то есть в отношении основных средств со сроком полезного использования свыше пяти лет. При этом совершенно не имеет значения, какой метод начисления амортизации применяется - линейный или нелинейный [26, с. 309].

Таким образом, при ускоренной линейной амортизации стоимость амортизируемого имущества списывается также равными долями, но быстрее, чем при стандартной. И наоборот, при замедленной линейной амортизации стоимость амортизируемого имущества списывается поровну, но медленнее.

При дегрессивной амортизации величина отчислений в первые периоды эксплуатации выше, чем в последние. Это позволяет:

- учитывать инфляцию, т.е. формировать фонды для обновления внеоборотных активов быстрее, чем обесцениваются денежные средства, эквивалентные их стоимости;

- учитывать не только физический, но и моральный износ основных фондов, т.е. закупать более производительное оборудование - обычно дороже, либо за ту же цену приобретать оборудование более производительное.

Под нерегулярными методами амортизации следует понимать такие схемы списания, где размер амортизационных отчислений зависит не от календарного срока службы, а от объема выпущенной продукции, отработанных машино-часов и т.п. [5, с. 117]

Методы начисления амортизации в бухгалтерском учете основаны на трех общепринятых концептуальных взглядах, реализуемых в праве организации на выбор способа начисления амортизации:

1) равномерное списание стоимости (линейный способ);

2) возмещение большей части стоимости в первые годы использования с последовательным уменьшением годовой суммы амортизационных отчислений (способ уменьшаемого остатка, способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования);

3) зависимость списания стоимости от интенсивности использования актива (способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)) [11, с. 38].

Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки. Так как способ списания стоимости объектов основных средств пропорционально объему продукции представляет собой особый вид линейного метода и учитывает неравномерность функционирования отдельных видов объектов основных средств, т.е. является функцией от объема сбыта, ограничимся рассмотрением методов амортизации первыми тремя способами (таблица 1.2).

Таблица 1.2 Сравнительный анализ способов начисления амортизации основных средств

Способ начисления амортизации	Достоинства	Недостатки
Линейный способ	Равномерность формирования амортизационного фонда. Стабильность и пропорциональность включения в себестоимость производимой продукции. Простота и высокая точность расчетов. Традиционный для отечественной практики метод учета	Медленное пополнение объема оборотных средств. Отсутствие концентрации ресурсов, необходимой для быстрой замены оборудования, подверженного активному влиянию морального износа. Относительно большой размер налога на имущество организаций. Отсутствие зависимости от объема производства, режима эксплуатации, напряженности производственной программы на амортизируемом объекте
Способ уменьшаемого остатка	Самое быстрое восстановление амортизационного фонда. Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций	Большие отклонения балансовой стоимости основных средств от рыночной. Законодательное ограничение применения метода в налоговом учете. Возникновение "недоамортизации"
Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования	Динамика списания объекта более равномерна по сравнению со способом уменьшаемого остатка. Возможность списать всю стоимость объекта без остатка. Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций	Большие отклонения балансовой стоимости основных средств от рыночной. Отсутствие анналов в законодательстве по налогу на прибыль

Одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение активов в собственность или их аренда. Аренда определяется как имущественный наем и представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование имуществом или имущественным комплексом. Долгосрочная аренда и вытекающий из нее комплекс имущественных отношений называют лизингом.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные средства. Но если при товарном кредитовании получатель вступает в право собственности товара одновременно с его получением, то при лизинге право собственности остается за лизингодателем вплоть до полной оплаты предмета лизинга. В современных условиях лизинговые операции могут осуществляться в форме оперативного, финансового и возвратного лизинга [39, с. 206].

Оперативный лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендодателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.

Финансовый лизинг (аренда) предполагает приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатору на срок, не превышающий периода их полной амортизации, с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, числятся в составе основных средств арендатора [9, с. 107].

Возвратный лизинг (аренда) предусматривает продажу основных средств финансовому институту с одновременным обратным получением в оперативный или финансовый лизинг. В результате этой операции предприятие получает финансовые средства, которые может использовать на другие цели [13, с. 37].

1.3 Особенности управления оборотными активами

Под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства).

Основными характеристиками оборотных средств являются их ликвидность, объем и структура. Ликвидность текущих активов - главный фактор, определяющий степень риска вложения капитала в оборотные средства. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска. Наиболее ликвидная часть оборотных активов предприятия - это краткосрочные ценные бумаги и денежные средства, а наименее ликвидная - расходы будущих периодов [9, с. 15].

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, животных на выращивании и откорме, готовую продукцию и прочие запасы.

Дебиторская задолженность -- важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями [41, с. 198].

Денежные средства -- наиболее ликвидная часть текущих активов -- также являются составляющей оборотных активов. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

- высокой степенью структурной трансформации, в результате чего могут легко преобразоваться из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

- способностью легко изменяться в процессе диверсификации деятельности;

- высокой ликвидностью и легкостью управления.

Вместе с тем оборотным активам присущи недостатки:

- часть оборотных активов подвержена потере стоимости вследствие инфляции, запасы товарно-материальных активов постоянно подвержены потерям вследствие естественной убыли;

- временно свободные активы (кроме денежных) практически не генерируют прибыли, более того, вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;

- значительная часть оборотных активов (например, дебиторская задолженность, денежные активы в банках и кассе) подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров, а иногда и персонала [5, с. 16].

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала и краткосрочных обязательств.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения значений отдельных факторов его изменения. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть и исключения, например ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера. С позиции факторного анализа принято выделять такие факторные компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные пассивы [16, с. 201].

Целевой установкой политики управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия [8, с. 67].

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью [25, с. 56].

Управление оборотными активами включает решение следующих главных задач:

1) расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств;

2) выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбора методов амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов, списание товарно-материальных ценностей, определение выручки от реализации и т.д.;

3) ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Фактические запасы оборотных активов могут не совпадать с расчетными нормативами. В случае превышения создаются так называемые сверхнормативные запасы, которые отвлекают денежные средства из оборота, что свидетельствует об их неэффективном использовании, а также возникают дополнительные затраты, связанные с обслуживанием большего, чем необходимо объема производственных запасов (складские площади, обслуживающий персонал, транспортные расходы и т.д.). Следствием недостатка оборотных средств являются простои производства, невыполнение планов по реализации продукции, потери потребителей из-за отсутствия необходимого объема готовой продукции, штрафные санкции за срыв сроков поставок и т.д. Таким образом, нормирование оборотных средств - необходимое условие определения минимально достаточного объема средств, обеспечивающих эффективную работу предприятия в целом [22, с. 14].

Нормирование оборотных средств предполагает: определение норм запаса оборотных средств в днях; определение нормативов всех оборотных средств в денежном выражении, в том числе по каждому элементу.

Норма оборотных средств в производственных запасах включает следующие элементы:

- время нахождения материалов в пути (транспортный запас);

- время на приемку, разгрузку, сортировку, складирование и подготовку к производству (текущий запас);

- время нахождения на складе в виде гарантийного запаса (страховой запас) [17, с. 140].

Еще одним элементом нормы оборотных средств является резервный и страховой запас, который должен нейтрализовать влияние случайных факторов на оборот средств. Он предназначен для того, чтобы при нарушении сроков поставок, установленного объема поставок или при поступлении некомплектных материалов, не соответствующих нормативным документам, гарантировать бесперебойную работу предприятия. Норма оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливается в пределах до 50% нормы текущего запаса, если данный материал поступает от иногородних поставщиков. Если осуществляются одногородние поставки, то страховой запас не предусматривается или образуется по отдельным позициям в размере до 30% нормы текущего запаса [28, с. 203 ].

К незавершенному производству относится продукция, находящаяся на различных стадиях обработки, - от запуска сырья, материалов и комплектующих изделий в производство до принятия отделом технического контроля готовой продукции. Незавершенное производство определяется величиной авансированных денежных средств, вложенных в затраты на сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, электроэнергию, амортизационные отчисления и прочие расходы. Все эти затраты по каждому изделию нарастают по мере движения по цепочке технологического процесса [33, с. 150].

Последним элементом нормы оборотных средств является норма оборотных средств на готовую продукцию, к которой относятся изделия, для которых производственный цикл закончился, они приняты отделом технического контроля и сданы на склад готовой продукции. Норма оборотных средств на готовую продукцию определяется временем с момента приемки продукции на склад до ее оплаты заказчиком. [19, с 205].

Управление дебиторской задолженность включает следующие этапы:

- контроль за образованием и состояние дебиторской задолженности;

- определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции (кредитной политики);

- анализ и ранжирование клиентов (на основе кредитных историй);

- контроль расчетов с дебиторами по отсроченным и просроченным задолженностям;

- прогноз поступлений денежных средств от дебиторов;

- определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов [7, с. 170].

К методам сокращения дебиторской задолженности относятся:

- политика инкассации - методы, которым следует компания для взимания дебиторской задолженности;

- заключение договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты (предоплата, частичная предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счета, банковская гарантия, гибкое ценообразование);

- продажа дебиторской задолженности - факторинг [29, с. 104].

Факторинг - вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками или фактор-компаниями мелким и средним фирмам-клиентам. Суть услуги состоит в том, что фактор-фирма, имеющая статус кредитного учреждения, приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, т.е. возвращает долги в размере, как правило, от 70-90% долга до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения должником всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, осуществить платежи и выплачивает фактор-фирме определенный процент. Про осуществлении факторинга клиент передает свое право получения долга от должника фактор-фирме [30, с. 89].

К управлению дебиторской задолженностью относится и формирование резерва по сомнительным долгам. Создание резерва должно быть предусмотрено учетной политикой предприятия. Отчисления в резерв по сомнительным долгам относятся к прочим расходам и уменьшают облагаемую налогом прибыль. Расходы на формирование резервов по сомнительным долгам регламентируются ст. 269 НК РФ. Сумма резерва определяется по результатам инвентаризации дебиторской задолженности на последний день отчетного периода в следующем порядке (таблица 1.3):

Таблица 1.3 Резерв по сомнительным долгам

Срок возникновения задолженности, дней	Размер создаваемого резерва (в % от суммы долга)
Свыше 90	100
От 45 до 90	50
До 45	- (резерв не создается)

Как видно из таблицы 1.3, резерв создается по каждому сомнительному долгу, не погашаемому в течение 45 дней, если он не обеспечен залогом, поручительством или банковской гарантией [27, с. 118].

При этом общая сумма создаваемого резерва не может превышать 10% выручки от реализации последнего отчетного периода.

Резерв используется на покрытие убытков от списания безнадежных, нереальных к взысканию долгов в связи с истечением срока исковой давности (банкротством или ликвидацией организации-должника). Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не устраняет их. Поэтому предприятиям необходима взвешенная политика финансовых взаимоотношений с заказчиками:

- предоставлять отсрочку или рассрочку платежа только при наличии уверенности в надежности заказчика;

- вести картотеку заказчиков и следить за динамикой их финансового состояния; при отсутствии информации от заказчика требовать предоплаты или поручительства [31, с. 208].

Управление денежными средствами - одно из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно предполагает анализ и планирование движения денежных средств, моделирование чистых денежных потоков, планирование краткосрочного финансирования, определение оптимального уровня остатков денежных средств на расчетном счете [ 35, с. 17].

Одна из задач финансового менеджера - определение потребности в денежных средствах в краткосрочном периоде. Для этого планируются будущие наличные поступления и выплаты предприятия. При составлении денежных потоков особое внимание обращается на правильность отражения точного времени появления поступлений и платежей и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Такая координация во времени необходима для определения уровня достаточности денежных ресурсов предприятия, оценки возможности компании выполнять свои обязательства по мере наступления сроков их погашения, определения потребности в финансировании, оценки способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем [34, с. 118].

2. Современное состояние управления активами ООО ПКФ «Союз»

2.1 Общая характеристика и оценка финансового состояния ООО ПКФ «Союз»

Полное фирменное наименование общества - Общество с ограниченной ответственностью ПКФ «Союз». Сокращенное фирменное наименование - ООО ПКФ «Союз». Место нахождения общества: Российская федерация, Пензенская область, город Заречный, улица Индустриальная, дом № 61.

Основными видами деятельности общества в соответствии с Уставом являются строительно-монтажные работы и услуги автотранспорта.

Общество с ограниченной ответственностью ПКФ «Союз» было образовано в 2004 году. Зарегистрировано в Администрации города Заречного, доли государства в уставном капитале нет. Основным видом деятельности является производство строительно-монтажных работ, а также услуги автотранспорта.

Безусловным лидером на строительном рынке города Заречного за последние пять лет можно считать ООО ПКФ «Союз». 40% от общего объема строительно-монтажных работ в городе Заречном выполняется силами предприятия. По итогам производственной деятельности, которые ежегодно подводит администрация города Заречного в рамках городского конкурса среди предприятий разных форм собственности, в номинации «Строительная отрасль» ООО ПКФ «Союз» уже три года подряд отмечается, как лучшее.

Главный профиль работ коллектива - капитальное строительство. Участие в федеральной целевой программе «Жилище», региональной и муниципальной программе «Жилье для молодой семьи».

Среднесписочная численность работников организации за 2010 год составила 80 человек. Уставный капитал не изменялся и составляет 10 тыс.рублей, резервный капитал не начисляется.