Прогнозування фінансового стану підприємства на основі аналізу фінансових коефіцієнтів

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

«ХАРКІВСЬКИЙ ПОЛІТЕХНІЧНИЙ ІНСТИТУТ»

Кафедра фінансів, контролінгу та ЗЕД

КУРСОВА РОБОТА

на тему: «Прогнозування фінансового стану підприємства на основі аналізу фінансових коефіцієнтів»

з дисципліни «Фінансовий аналіз»

Виконала студентка групи БФ 37а

Глєбова М.В.

Керівник Петренко

Марина Вікторівна

Харків 2010

ЗМІСТ

Вступ

1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Розрахунок та оцінка фінансових коефіцієнтів для прогнозування фінансового стану підприємства

1.2 Розрахунок й оцінка за даними балансу фінансових коефіцієнтів ліквідності, коефіцієнтів ділової активності та показників рентабельності

1.3 Проблеми прогнозування фінансового стану підприємства в Україні

2. ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ НА ПРИКЛАДІ ВАТ ЛЬВІВСЬКОЇ ФІРМИ « СВІТОЧ »

2.1 Аналіз майнового стану підприємства

2.2 Розрахунок та оцінка показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства

2.3 Види й оцінка рентабельності

3. ПРОПОЗИЦІЇ ТА РЕКОМЕНДАЦІЇ ВІДНОСНО ПОКРАЩЕННЯ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ ЛЬВІВСЬКОЇ ФІРМИ «СВІТОЧ»

3.1 Зарубіжний досвід управління підприємства в кондитерській галузі на прикладі компанії «Nuts»

3.2 Пропозиції й рекомендації щодо поліпшення фінансової діяльності ВАТ Львівської фірми «Світоч

3.3 Прогнозування змін в балансі

ВИСНОВКИ

СПИСОК ДЖЕРЕЛ ІНФОРМАЦІЇ

ДОДАТКИ

Додаток 1. Баланс

Додаток 2. Звіт про фінансові результати

Додаток 3. Звіт про рух грошових коштів

ВСТУП

При умовах переходу економіки України в ринкові відносини, значно зросла роль своєчасного і якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, , фінансовій стійкості й пошуку шляхів підвищення й зміцнення фінансової стабільності, оздоровлення підприємств і виходу їх із кризового стану. Істотна роль у рішенні цих питань належить фінансовому аналізу. Сьогодні, коли підприємство самостійно обирає собі постачальників і покупців, має право надавати борг іншим підприємствам, вкладати свої засоби в їхні статутні капітали, підсилюється значення фінансового аналізу. У традиційному розумінні сутність фінансового аналізу складається в оцінці й прогнозуванні фінансового стану підприємства за даними бухгалтерської звітності й обліку.

Фінансовий аналіз у ринковій економіці є однієї з найважливіших функцій управління. Сьогодні будь-яке підприємство тією чи іншою мірою має потребу в додаткових джерелах фінансування. Для забезпечення ефективної діяльності в сучасних умовах керівництву підприємства необхідно вміти реально оцінити фінансове становище свого підприємства. Комплексне вивчення формування фінансових ресурсів, їхнього розміщення й ефективності використання, здійснюється за допомогою фінансового аналізу.

Необхідність оцінки та прогнозування фінансового стану викликана збитковістю та неплатоспроможністю значної кількості підприємств, незадовільною структурою їх капіталу. Реальне відображення фінансового стану підприємства ускладнюється недосконалими методичними підходами до його оцінки. Ці проблеми є актуальними для підприємств України,тому прогнозування фінансового стану підприємства є інструментом усунення невизначеності, яка виникає внаслідок прийняття управлінських рішень щодо мобілізації та розміщення фінансових ресурсів; дозволяє обґрунтувати доцільність фінансування та підвищити рівень ефективності управління активами підприємства; дає змогу виявити здатність підприємства до сталого функціонування у майбутньому періоді. Отже, вирішення питань, пов'язаних з удосконаленням існуючих та розробкою нових методичних підходів до аналізу і прогнозування фінансового стану підприємства, набуває особливого значення.

У зв'язку із цим дослідження питань оцінки фінансового стану й виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики здобуває особливе значення, що визначає актуальність обраної теми й доцільність проведення досліджень обраної теми для розвитку цього питання.

Об'єктом дослідження є прогнозування фінансового стану підприємства.

Предметом дослідження є методи, завдяки яким можна надати прогноз фінансового стану підприємства.

Метою даної роботи є проведення аналізу фінансового стану підприємства. Для здійснення мети фінансового аналізу повинні вирішуватися такі основні завдання:

- об'єктивна оцінка стану ліквідності,

- оцінка фінансовій стійкості підприємства;

- аналіз ділової активності підприємства.

Для досягнення поставленої в роботі мети використалися наступні методи дослідження -аналіз із використанням коефіцієнтів Систематичний аналіз фінансового стану підприємства, його платоспроможності, ліквідності й фінансовій стійкості необхідний ще й тому, що прибутковість будь-якого підприємства, розмір його прибутку багато в чому залежать від його платоспроможності. Впровадження пропозицій та рекомендацій, наданих в роботі, дозволить покращити і розширити діяльність підприємств в кондитерській галузі , на прикладі ВАТ Львівської фірми « Світоч» .

1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Розрахунок та оцінка фінансових коефіцієнтів для прогнозування фінансового стану підприємства

Фінансово-економічний стан - найважливіший критерій ділової активності й надійності підприємства, що визначає його конкурентноздатність і потенціал в ефективній реалізації економічних інтересів всіх учасників господарської діяльності.

Ефективність фінансової діяльності підприємств у першу чергу залежить від розробленої стратегії управління. Створення, визначення й реалізація стратегії управління належить до досить складних і трудомістких завдань.

Для забезпечення ефективної діяльності в сучасних умовах керівництву необхідно вміти не тільки оцінювати поточний фінансово-економічний стан свого підприємства, але й прогнозувати майбутній з урахуванням стану ділової активності партнерів і конкурентів. Пропонується механізм прогнозування фінансового стану підприємства, заснований на таких групах показників: майновий стан підприємства; фінансова стійкість підприємства; ліквідність підприємства; ділова активність підприємства; рентабельність підприємства

Характеристика майнового стану підприємства

Аналіз по балансу - досить трудомістка й найчастіше малоефективна процедура, тому що занадто велика кількість розрахункових показників не дозволяє виділити головні тенденції в зміні фінансового стану підприємства.

У більшості випадків дослідження структури й динаміки фінансового стану підприємства виробляється за допомогою порівняльного аналітичного балансу.

Горизонтальний аналіз. Це найпростіший із прийомів аналізу, але, незважаючи на це, з його допомогою можна одержати досить коштовну інформацію про фінансовий стан підприємства. Він припускає порівняння показників одного року з показниками іншого. Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їхніх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. У його основі лежить вирахування базисних темпів росту балансових статей і статей звіту про фінансові результати.[1. c.18]

Вертикальний аналіз балансу показує структуру засобів підприємства і їхніх джерел, коли суми по окремих статтях або розділам беруться у відсотках до валюти балансу. Можна виділити дві основні причини, що спричиняються необхідність і доцільність проведення вертикального аналізу:

-перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння результатів діяльності підприємств, що розрізняються по величині використовуваних ресурсів й інших об'ємних показників;

-відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності й тим самим утрудняти їхнє зіставлення в динаміку.

Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного, а деякі показники можна віднести як до інструментів горизонтального, так і до інструментів вертикального аналізу

Характеристика показників фінансової стійкості підприємства

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства являється стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана перш за все з загальною фінансовою структурою підприємства, ступінню його залежності від кредиторів та інвесторів.

Єдиного загальновизнаного підходу рішенню задачі кількісного визначення фінансової стійкості та побудови відповідних алгоритмів оцінки немає. У відношенні методів рішення цієї задачі існує два основних підхода :

1) для оцінки фінансового стану підприємства необхідно орієнтуватись виключно на данні про джерела фінансування, тобто капітал. В такому випадку оцінка фінансової стійкості підприємства проводиться тільки на основі даних пасиву балансу;

2)для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно аналізувати взаємозв'язок між активом та пасивом балансу, тобто простежувати направлення використання коштів.

Безумовно, коефіцієнти, розраховані по даним пасиву балансу, являються основними в цьому блоці аналізу. Але характеристика фінансової стійкості за допомогою цих показників навряд буде повною, адже важливо не лише те, звідки залучені кошти, але і куди вони вкладені, яка структура вкладень. Тому другий підхід являється найбільш повним та з економічної точки зору більше виправданим . Тому оцінку фінансової стійкості підприємства проводять з використанням як коефіцієнтів, розрахованих по пасиву балансу, так і коефіцієнтів, відображаючих взаємозв'язок між джерелами формування засобів підприємства і структурою вкладень:

Коефіцієнти капіталізації, що характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел засобів;

Коефіцієнти покриття, що характеризують фінансову стійкість із позицій витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел притягнутих засобів.

Серед коефіцієнтів капіталізації:

Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності). Коефіцієнт характеризує частку власних засобів підприємства (власного капіталу) у загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості виробляється по формулі:



=(Власний капітал)/(Усього джерел засобів) (1.1)

Чим вище значення даного коефіцієнта, тим фінансово стійкіше, стабильнее й більш незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Критичне значення коефіцієнта автономії - 0,5.

Коефіцієнтом, зворотним коефіцієнту фінансової автономії є коефіцієнт фінансової залежності. Добуток цих коефіцієнтів дорівнює 1. Коефіцієнт фінансової залежності розраховується по формулі:

=(Усього джерел засобів)/(Власний капітал) (1.2)

Критичне значення коефіцієнта фінансової залежності - 2.

Ріст цього показника в динаміку означає збільшення частки позикових засобів у фінансуванні підприємства, а отже, і втрату фінансової незалежності. Якщо його значення знижується до одиниці, то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Коефіцієнт фінансового ризику. Цей коефіцієнт показує співвідношення притягнутих засобів і власного капіталу. Розрахунок цього показника виробляється по формулі:

=(Притягнуті засоби)/(Власний капітал) (1.3)

Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він має досить просту інтерпретацію: показує, скільки одиниць притягнутих засобів доводиться на кожну одиницю власних. Ріст показника в динаміку свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Оптимальне значення даного коефіцієнта 0,5. Критичне значення - 1.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Цей показник показує, яка частина власного оборотного капіталу в обороті. Розраховується по формулі:

=(Власні оборотні кошти)/(Власний капітал) (1.4)

Нормальної вважається ситуація, при якій коефіцієнт маневреності в динаміку незначно збільшується. Різкий ріст даного коефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. У зв'язку із цим різке збільшення даного показника автоматично викличе зменшення інших показників, наприклад коефіцієнта фінансової автономії , що приведе в посиленню залежності підприємства від кредиторів.

1.2 Розрахунок й оцінка за даними балансу фінансових коефіцієнтів ліквідності, коефіцієнтів ділової активності, та показників рентабельності

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі оцінюється показниками ліквідності й платоспроможності, що характеризують можливість своєчасного й повного здійснення розрахунків по короткострокових зобов'язаннях перед контрагентами.

Аналіз ліквідності й платоспроможності важливий не тільки для підприємства, але й для зовнішніх інвесторів.

Поняття ліквідності більше ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан активів, але й перспективне.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, строк перетворення яких у гроші відповідає строку погашення зобов'язань.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів по активі, згрупованих по ступені їхньої ліквідності й розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиві, згрупованими по строках їхнього погашення й розташованими в порядку зростання таких строків.[1. c.44] Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості придбання в кошти , активи підприємства розділяються на наступні групи.

Л1. Найбільш ліквідні активи. До них ставляться всі статті коштів підприємства й поточних фінансових інвестицій. Дана група розраховується в такий спосіб:

Л1 = ряд.220 ф. 1 + ряд. 230 ф. 1 + ряд.240 ф. 1.

Л2. Швидко реалізовані активи. До цієї групи активів ставляться активи, для обігу яких у грошову форму потрібно більше тривалий час: готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, векселі отримані. Ця група розраховується так:

Л2 = ряд.130 ф. 1 + ряд. 140 ф. 1 + ряд.150 ф. 1 + ряд.160 ф. 1 + ряд. 170 ф. 1 + ряд.180 ф. 1+ ряд.190 ф. 1 + ряд. 200 ф. 1 + ряд.210 ф. 1.

Л3. Повільно реалізовані активи. До цієї групи ставляться витрати майбутніх періодів, а також оборотні активи, що не ввійшли в перші дві групи. Розрахунок цього показника виробляється в такий спосіб:

Л3 = ряд .100 ф. 1 + ряд. 120 ф. 1 + .130 ф. 1 + ряд.250 ф. 1 + ряд. 270ф.1

Л4. Важко реалізовані активи. До цієї групи ставляться необоротні активи підприємства, вартість яких відбивається в першому розділі пасиву балансу:

Л4 = ряд.080 ф. 1

Пасиви балансу групуються по ступені настання строку їхньої оплати.

П1. Найбільш термінові зобов'язання. До них прийнято відносити кредиторську заборгованість по придбаних товарах, роботам, послугам:



П1 = ряд. ф. 1.

П2. Короткострокові пасиви. До цієї групи відносять короткострокові позикові засоби, що течуть зобов'язання по з та інші поточні зобов'язання:

П2 = ряд. 620 ф. 1 - ряд. 530 ф. 1 + ряд. 430 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1.

П3. Довгострокові пасиви. Ця група пасивів представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, відбитими в третьому розділі пасиву балансу, а також статтям другого й п'ятого розділів пасиву балансу, не віднесеними до другої групи:

П3 = ряд. 480 ф. 1 + ряд. 430 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1.

П4. Постійні (стійкі) пасиви - це статті першого розділу пасиву балансу:

П4 = ряд. 380 ф. 1.

Аналіз, проведений за запропонованою схемою, є наближеним. Більше детальним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів. Крім того, такий підхід до аналізу ліквідності на практиці використається набагато частіше.

Коефіцієнт загальної ліквідності розраховується(Від 1до 2):

= (Л1+0,5 Л2+0,3 Л3)/(П1+0,5 П2+0,3 П3). (1.5)

Коефіцієнт проміжної (термінової ) ліквідності(Бажано, щоб цей коефіцієнт був близько 1,5, але можна й 0,7-0,8):

=(Л1+Л2)/(П1+П2). (1.6)

Коефіцієнт абсолютної ліквідності(0,2-0,35):

= Л1/(П1+П2). (1.7)

Розрахунок й оцінка по даним балансу показників, які характеризують ділову активність підприємства

Аналіз ділової активності проводиться в інтересах як внутрішніх, так і зовнішніх споживачів інформації. У зв'язку із цим його розділяють внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз ділової активності проводиться управлінським персоналом підприємства всіх рівнів по даним оперативного, фінансового й бухгалтерського обліку. Основною його метою є забезпечення підвищення ефективності використання виробничих і фінансових ресурсів і на цій основі - збільшення прибутку й зниження собівартості. Зовнішній аналіз ділової активності підприємства здійснюється зовнішніми щодо підприємства споживачами інформації.

Ділова активність підприємства проявляється в динамічності її розвитку, досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту.[1.c.75]

Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового становища компанії, оскільки швидкість обороту засобів безпосередньо впливає на платоспроможність фірми. Крім того, збільшення швидкості обороту засобів, за інших рівних умов, відбиває підвищення виробничо-технічного потенціалу фірми.

На практиці найбільше часто використаються наступні показники ділової активності.

Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації).

За допомогою даного коефіцієнта оцінюється ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів не залежно від джерел їхнього залучення. Розрахунок цього коефіцієнта виробляється по формулі:



= ряд.035 ф.2/0,5(гр.. 3 ряд.280 ф. 1 + гр. 4 ряд. 280 ф.2),(1.8)

Показує скільки раз за звітний період відбувається повний цикл виробництва та обороту, який приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

= ряд.035 ф. 2/0,5(гр.. 3 ряд. 160 ф. 1 + гр.. 4 ряд. 160 ф. 1) (1.9)

Показує скільки разів в середньому на протязі одного періоду дебіторська заборгованість перетворюється в грошові кошти, тобто погашається.

Для аналізу дебіторської заборгованості використовують показник тривалості обороту дебіторської заборгованості:

= кількість днів в періоді/ (1.10)

Цей показник дає розрахункову кількість днів для погашення кредиту, взятого дебіторами.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

= ряд. 040 ф. 2/0,5(гр.. 3 ряд. 530 ф. 1 + гр.. 4 ряд. 530 ф. 1) (1.11)

Показує скільки оборотів необхідно компанії для оплати присутньої заборгованості .

Для аналізу оборотності кредиторської заборгованості використовують показник періоду обороту кредиторської заборгованості:

= кількість днів/ (1.12)

Цей показник дає розрахункову кількість днів для погашення кредиту, отриманого від постачальників компанії.

Коефіцієнт оборотності запасів:

= ряд .040 ф. 2/ 0,5(гр. 3 ряд. 100 - 140 ф. 1 + гр. 4 ряд. 100 - 140 ф.1) (1.13)

Показує скільки оборотів за рік здійснили запаси, тобто скільки разів вони перенесли на свою вартість на готову продукцію.

Показник тривалості обороту запасів:

= кількість днів/ (1.14)

Характеризує період часу, на протязі якого запаси перетворюються в реалізовані товари.

Тривалість операційного циклу:

= + (1.15)

Показує скільки днів в середньому необхідно для виробництва, продажу та оплати продукції підприємства. У більшості випадків підприємству необхідно досягати зменшення даного показника, тобто скорочення тривалості операційного циклу.

Тривалість обороту оборотного капіталу:

= + - (1.16)



Якщо значення даного показника позитивне, то підприємство потребує необхідність в грошових коштах. Негативне значення - підприємство має в безплатному користуванні чужі гроші.

Коефіцієнт оборотності основних засобів(фондовіддача):

= ряд. 040 ф. 2/0,5 (гр.. 3 ряд. 030 ф. 1 + гр. 4 ряд. 030 ф. 1) (1.17)

Зростання фондовіддачі, може бути досягнуто за рахунок відносно невеликої долі основних засобів, так і за рахунок більш високого технологічного рівня. Якщо більше фондовіддача, тим нижчі витрати. Низький рівень фондовіддачі свідчить про недостатній рівень реалізації, або занадто великий рівень вкладу в ці активи.

Характеристика показників рентабельності

Існує безліч коефіцієнтів рентабельності, використання кожного з яких залежить від характеру оцінки ефективності фінансово - господарської діяльності підприємства.

Рентабельність сукупного капіталу (ROА):

= (Прибуток до оподатковування )/(Усього джерел засобів) (1.18)

Становить інтерес, насамперед для інвесторів.

Рентабельність власного капіталу (ROE):

= (Чистий прибуток)/(Власний капітал) (1.19)

Становить інтерес для наявних і потенційних власників й акціонерів. Рентабельність власного капіталу показує, яку прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця.

Валова рентабельність реалізованої продукції:

= (Валовий прибуток)/(Виторг від реалізації) (1.20)

Показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.

Операційна рентабельність реалізованої продукції:

=(Операційний прибуток)/(Виторг від реалізації) (1.21)

Показує здатність керівництва підприємства діставати прибуток від діяльності до відрахування витрат, які не ставляться до операційної ефективності.

Чиста рентабельність продукції :

=(Чистий прибуток)/(Виторг від реалізації) (1.22)

Цей коефіцієнт показує повний вплив структури капіталу й фінансування компанії на її рентабельність.

Валова рентабельність виробництва:

= (Валовий прибуток)/(Собівартість продукції) (1.23)

Показує, скільки гривень валового прибутку доводиться на гривню витрат, що формують собівартість реалізованої продукції.

Чиста рентабельність виробництва:

= (Чистий прибуток)/(Собівартість продукції) (1.24)

Показує, скільки гривень чистого прибутку доводиться на гривню реалізованої продукції.



1.3 Проблеми прогнозування фінансового стану підприємства в Україні

Необхідність оцінки та прогнозування фінансового стану підприємств в Україні викликана збитковістю та неплатоспроможністю значної кількості підприємств, незадовільною структурою їх капіталу.

Реальне відображення фінансового стану підприємств ускладнюється недосконалими методичними підходами до його оцінки. Ці проблеми є актуальними для підприємств України незалежно від їх організаційно-правових форм та форм власності.

Хотілось би зазначити, що особливості кризового фінансового стану і неплатоспроможності укаїнських підприємств у порівнянні з практикою західних країн полягають у тому, що вони:

організаційно й психологічно не підготовлені до ринокових відносин внаслідок зручної залежності від бюджетного фінансування різних рівнів;

не володіють практикою маркетингу і не ведуть маркетингових досліджень;

не здатні швидко перебудуватись на випуск нових видів продукції чи послуг;

їх адміністрація і, насамперед, директорський корпус слабо володіють економічним мисленням, без якого не можливо досягти успіху у ринковому господарюванні.

Серед фінансових проблем підприємств, мабуть, немає іншої, яка б так часто розглядалась науковцями й практиками та здавалась їм такою простою, як аналіз і оцінка фінансового стану підприємств.

Сьогодні головною проблемою ефективного функціонування підприємств є відсутність комплексної системи оцінки фінансової стійкості, яка б справді допомагала керівництву підприємств виявляти больові точки та ухвалювати правильні управлінські рішення.

Відхід суспільства від системи планової економіки і вступ у ринкові відносини дуже сильно змінили умови функціонування підприємств Підприємства, для того щоб вижити, повинні проявити ініциативу, підприємливість і бережливість з тим, щоб підвищити ефективність виробництва. В іншому випадку вони можуть опинитися на межі банкрутства

фінансова оцінка ліквідність рентабельність

2. ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ НА ПРИКЛАДІ ЛЬВІВСЬКОЇ ФІРМИ « СВІТОЧ »

2.1 Аналіз майнового стану підприємства

Актив балансу підприємства має відомості про розміщення капіталу, який присутній в розпорядженні ВАТ «Світоч». Після зіставлення порівняльного аналітичного балансу та проведенні необхідних розрахунків можна отримати рід важливих характеристик, які описують фінансово - майновий стан підприємства.

Стан майна підприємства ВАТ «Світоч» (2006)

Склад майна підприємства	На початок року	На кінець року	Відхилення
	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%
Усе майно підприємства	336141.4	100	240838.8	100	-95302.6	-39.6
1.Необоротні активи	193409.8	57.5	153245.5	63.6	-40164.5	-16.7
2.Оборотні активи	142702.8	42.5	87519	36.3	-55183.8	-22.9
2.1Матеріальні оборотні активи	64701.3	19.2	32907.9	13.7	-31793.4	-13.2
2.2Кошти і короткострокові цінні папери	2303.7	0.7	218.8	0.09	-2084.9	-0.9
2.3Дебіторська заборгованість	75697.8	22.5	54392.3	22.6	-23105.5	-8.9
3.Витрати майбутніх періодів	28.8	0.009	74.5	0.3	45.7	0.2

Майно підприємства знизилося на 39,3% за рахунок зниження оборотних активів- це означає, що не йде розширення виробництва; 22,6% становить дебіторська заборгованість- найбільшая частина в оборотних активах і низькій частці коштів 0,09% свідчить про проблеми пов'язаних з маркетинговою політикою підприємства. У структурі необоротних активів 63,6%( "важка" структура активів, тому що> 40%) це свідчить про значні накладні витрати і високу чутливість до зміни виторгу, погіршується оборотність.

Коефіцієнт зношування= (гр.4 ряд 32 ф.1)/(гр.4 ряд 31ф.1) (1.25) Коефіцієнт зношування = 82146,4/232520,9 =0,35<50% позитивне значення- характеризує стан і ступінь зношування основних засобів.

Коефіцієнт відновлення = (ряд 0,31 ф 1.(к))/( ряд 0,31 ф 1(н)) (1.26) Коефіцієнт відновлення = 0,9% (погіршується, у порівнянні з 2007 роком). Коефіцієнт відновлення показує яку частину від наявних на кінець звітного періоду становить нові основні засоби.

Коефіцієнт придатності = 1- Кзн (1.27) Коефіцієнт придатності = 0,65* 100% = 65%> 50% позитивне значення. Коефіцієнт придатності використається для характеристики стану основних засобів.

Стан майна підприємства ВАТ «Світоч» (2007)

Склад майна підприємства	На початок року	На кінець року	Відхилення
	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%
Усе майно підприємства	240838.8	100	263892.3	100	23053.5	8.7
1.Необоротні активи	153245.5	63.6	171299.2	65	18053.9	6.85
2.Оборотні активи	87519	36.3	92519.3	35.06	5000.3	1.9
2.1Матеріальні оборотні активи	32907.9	13.7	34436.8	13.05	1528.8	0.6
2.2Кошти і короткострокові цінні папери	218.8	0.09	101.4	0.04	-117.4	-0.05
2.3Дебіторська заборгованість	54392.3	22.6	57981.1	22	3588.8	1.4
3.Витрати майбутніх періодів	74.5	0.3	73.8	0.03	-0.7	-0.0003

Майно підприємства збільшилося на 8,7% за рахунок оборотних активів- це означає, що йде розширення виробництва; 22 % становить дебіторська заборгованість- найбольшая частина в оборотних активах і низькій частці коштів 0,04% свідчить про проблеми пов'язаних з маркетинговою політикою підприємства. У структурі необоротних активів 65%( "важка" структура активів, тому що> 40%) це свідчить про значні накладні витрати і високу чутливість до зміни виторгу, погіршується (ускорюється) оборотність.

Коефіцієнт зношування= (гр.4 ряд. 32 ф.1)/(гр.4 ряд 31ф.1) = 37% <50% позитивне значення- характеризує стан і ступінь зношування основних засобів.(Але він збільшується з кожним роком, що показує рівень морального зношування основних фондів).

Коефіцієнт відновлення = (ряд 0,31 ф 1.(к))/( ряд 0,31 ф 1(н))= 1,16 % (поліпшується , у порівнянні з 2006 роком).Збільшується за умовою вимикання інфляційного фактора. Коефіцієнт відновлення показує яку частину від наявних на кінець звітного періоду становить нові основні засоби.

Коефіцієнт придатності = 1- Кзн= 0,63* 100% = 63%> 50% позитивне значення. Коефіцієнт придатності використається для характеристики стану основних засобів.

Стан майна підприємства ВАТ «Світоч» (2008)

Склад майна підприємства	На початок року	На кінець року	Відхилення
	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%	Сума тис.грн	Пит.вага,%
1	2	3	4	5	6	7
Усе майно підприємства	263892.3	100	252656	100	-11236.3	-4.5
1.Необоротні активи	171299.2	65	151010	59.8	-20289.2	-8.03
2.Оборотні активи	92519.3	35.06	101622	40.2	9102.7	3.6
2.1Матеріальні оборотні активи	34436.8	13.05	34083	13.5	-353.8	-0.1
2.2Кошти і короткострокові ЦП	101.4	0.04	5040	2	4938.6	2
2.3Дебіторська заборгованість	57981.1	22	62364	24.7	4382.9	1.7
3.Витрати майбутніх періодів	73.8	0.03	24	0.009	-49.8	-0.02

Майно підприємства знизилося на 4,5%

24,7% становить дебіторська заборгованість- найбольшая частина в оборотних активах і низькій частці коштів 2% свідчить про проблеми пов'язаних з маркетинговою політикою підприємства. У структурі необоротних активів 59,8%( "важка" структура активів, тому що> 40%) це свідчить про значних накладних витрат і високу чутливість до зміни виторгу, погіршується (ускорачиваетсся) оборотність.

Коефіцієнт зношування= (гр.4 ряд 32 ф.1)/(гр.4 ряд 31ф.1) = =41%<50% позитивне значення- характеризує стан і ступінь зношування основних засобів.

Коефіцієнт відновлення = (ряд 0,31 ф 1.(к))/( ряд 0,31 ф 1(н))= 0,93% (погіршується, у порівнянні з 2007 роком). Коефіцієнт відновлення показує яку частину від наявних на кінець звітного періоду становить нові основні засоби.

Коефіцієнт придатності = 1- Кзн= 0,59* 100% = 59%> 50% ?позитивне значення. Коефіцієнт придатності використається для характеристики стану основних засобів.

2.2 Розрахунок та оцінка показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства

Оцінка фінансової стійкості підприємства проводитися з використанням як коефіцієнтів, розрахованих по пасиві балансу, так і коефіцієнтів, що відбивають взаємозв'язок між джерелами формування засобів підприємства й структурою вкладень.

Перший крок у цьому блоці фінансового стану підприємства - оцінка оптимальності співвідношення власного й позикового капіталу підприємства. Дані показники можна розділити на два блоки:

Коефіцієнти капіталізації, що характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел засобів;

Коефіцієнти покриття, що характеризують фінансову стійкість із позицій витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел притягнутих засобів.

Серед коефіцієнтів капіталізації:

Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності)

=(Власний капітал)/(Усього джерел засобів)= =п(173344,4/336141,4=0,516);к(191157,2/240838,8=0,79)(2006р.)

п(191157,2/240838,8=0,79);к(206953,8/263892,3=0,8)(2007 р.)

п(206953,8/263892,3=0,8); к(233670/252656=0,92)(2008 р.)

Чим вище значення даного коефіцієнта, тим фінансово стійкіше, стабільніше й більш незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Критичне значення коефіцієнта автономії - 0,5.(показує, що підприємство досить таки фінансово стійке )

Коефіцієнт фінансової залежності

=(Усього джерел засобів)/(Власний капітал)= п(1/0,516=1,94);к(1/0,79=1,26)(2006 р.)

п(1/0,79=1,26);к (1/0,8=1,2)(2007 р.)

п(1/0,8=1,2); к(1/0,92=1,08)(2008 р.)

Критичне значення коефіцієнта фінансової залежності - 2.

Якщо його значення знижується до одиниці, то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Коефіцієнт фінансового ризику

=(Притягнуті засоби)/(Власний капітал)=п(162797/173344,4=0);к(49681,6/240838,8=0)(2006 р.)

п(49681,6/240838,8=0) ;к(56938,5/206953,8=0,28)(2007 р.)

п(56938,5/206953,8=0,28); к(18986/233670=0,08)(2008 р.) Ріст показника в динаміку свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки. Оптимальне значення даного коефіцієнта 0,5. Критичне значення - 1.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу

=(Власні оборотні кошти)/(Власний капітал)=п((173344,4-193409,8)/173344,4=0,12); к((19157,2-153245,3)/240838,8=0,2)(2006 р.)

п((19157,2-153245,3)/240838,8=0,2);к ((206953,8-171299,2)/206953,8=0,17)(2007р)

п((19157,2-153245,3)/240838,8=0,2);к((233670-151010)/233670=0,35)(2008)

Нормальною вважається ситуація на ВАТ «Світоч», при якій коефіцієнт маневреності в динаміку незначно збільшується,адже різкий ріст даного коефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. У зв'язку із цим різке збільшення даного показника автоматично викличе зменшення інших показників, наприклад коефіцієнта фінансової автономії , що приведе в посиленню залежності підприємства від кредиторів.



Розрахунок коефіцієнтів капіталізації (2006)

Показники	Рівень показника
	На початок року(1)	На кінець року(2)	Зміна(2-1)
1.Коефіцієнт фінансової автономії	0.516	0.79	0.274
2. Коефіцієнт фінансової залежності	1.94	1.26	-0.68
3. Коефіцієнт фінансового ризику	0	0	0
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0.12	0.2	0.08

Як видно, у нашому випадку коефіцієнт фінансової автономії збільшився на 0,274 і показує, що підприємство стає фінансово стійким, стабільне й більш незалежно від зовнішніх кредитів.

Коефіцієнт фінансової залежності знижується на 0,68, а це означає, що підприємство повертає собі фінансову незалежність.

Коефіцієнт фінансового ризику показує, що на кожну гривню власних засобів підприємства на початок і на кінець періоду доводилося 0 грн.притягнутих засобів. Це ще раз підтверджує досить високий рівень фінансової стійкості підприємства.

У той же час дане підприємство відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу. Обумовлено це високою часткою власних засобів у структурі пасивів підприємства. Позитивним моментом є збільшення значення даного коефіцієнта в динаміці.

Розрахунок коефіцієнтів капіталізації (2007)

Показники	Рівень показника
	На початок року(1)	На кінець року(2)	Зміна(2-1)
1.Коефіцієнт фінансової автономії	0.79	0.8	0.01
2. Коефіцієнт фінансової залежності	1.26	1.2	-0.06
3. Коефіцієнт фінансового ризику	0	0.28	0.28
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0.2	0.17	-0.03



Як видно, у цьому випадку коефіцієнт фінансової автономії збільшився на 0,01 і показує, що підприємство стає фінансово стійким, стабільне й більш незалежно від зовнішніх кредитів.

Коефіцієнт фінансової залежності знижується на 0,06, а це означає, що підприємство повертає собі фінансову незалежність.

Коефіцієнт фінансового ризику показує, що на кожну гривню власних засобів підприємства на початок звітного періоду доводилося 0 грн. притягнутих засобів, на кінець періоду доводилося - 0,28 грн. Це ще раз підтверджує досить високий рівень фінансової стійкості підприємства.

У той же час дане підприємство відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу. Обумовлено це високою часткою власних засобів у структурі пасивів підприємства. Позитивним моментом є збільшення значення даного коефіцієнта в динаміці.

Розрахунок коефіцієнтів капіталізації (2008)

Показники	Рівень показника
	На початок року(1)	На кінець року(2)	Зміна(2-1)
1.Коефіцієнт фінансової автономії	0.8	0.92	0.12
2. Коефіцієнт фінансової залежності	1.2	1.08	-0.12
3. Коефіцієнт фінансового ризику	0.28	0.08	-0.2
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0.17	0.35	0.18

Як видно, у цьому випадку коефіцієнт фінансової автономії збільшився на 0,12 і показує, що підприємство стає фінансово стійким, стабільне й більш незалежно від зовнішніх кредитів.

Коефіцієнт фінансової залежності знижується на 0.12, а це означає, що підприємство повертає собі фінансову незалежність.

Коефіцієнт фінансового ризику показує, що на кожну гривню власних засобів підприємства на початок звітного періоду доводилося 0.28 грн. притягнутих засобів, на кінець періоду доводилося - 0,08 грн. Це ще раз підтверджує досить високий рівень фінансової стійкості підприємства.

У той же час дане підприємство відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу. Обумовлено це високою часткою власних засобів у структурі пасивів підприємства. Позитивним моментом є збільшення значення даного коефіцієнта в динаміці.

Зведена таблиця показників по типах фінансової стійкості

Показники	Тип фінансової стійкості
	Абсолютна стійкість	Нормальна стійкість	Нестійкий стан	Кризовий стан
- З	? 0	< 0	< 0	< 0
=- З	? 0	? 0	< 0	< 0
= - З	? 0	? 0	? 0	< 0

1.Абсолютна фінансова стійкість S = {1,1,1} ;2. Нормальна фінансова стійкість S = {0,1,1}; 3. Нестійке фінансове становище S = {0,0,1}; 4. Кризовий фінансовий стан S = {0,0,0}.

Класифікація типу фінансового стану підприємства (2006)

Показники	На початок року	На кінець року
1.Загальна величина запасів (З)	64701.3	32907.9
2.Наявність власних оборотних коштів (Кв.об)	-20065.4	37911.9
3.Величина функціонуючого капіталу (Кс.дз)	-20065.4	37911.9
4.Загальна величина джерел (Ко)	48327.1	44977.2
5.- З	-84766.7	5004
6.=- З	-84766.7	5004
1	2	3
7. = - З	-16374.2	12069.3
8.Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S = ,, S]	(0.0.0)	(1.1.1)



Загальна величина запасів

(З)= ряд.100 ф.1+ряд.110 ф.1 +ряд.120 ф.1 +ряд.130 ф.1+ряд.140ф.1=

=п(64701.3);к(32907.9);

Наявність власних оборотних коштів (Кв.об)=ряд.380 ф.1- ряд.080 ф.1=п(-20065.4);к(37911.9);

Величина функціонуючого капіталу

(Кс.дз)=( ряд.380 ф.1- ряд.080 ф.1)+ряд.480ф.1=п(-20065.4);к(37911.9);

- З=п(-84766.7);к(5004);

=- З= п(-84766.7);к(5004);

= - З=п(-16374.2);к(12069.3)

У цьому випадку на початок року підприємство перебувало в кризовому фінансовому стан. Підприємство мало кредити й позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську й дебіторську заборгованість і підприємство перебувало на грані банкрутства, але на кінець року спостерігається абсолютна фінансова стійкість. Всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Підприємству необхідно використати у своїй господарській діяльності більше позикових засобів довгострокового фінансування, що підвищить рентабельність власного капіталу. Сума засобів, що може притягнута підприємством без втрати фінансової стійкості (фінансова стійкість буде характеризуватися як нормальна ) на кінець року, складе 5004тис грн. Більше того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає або не має можливості використати зовнішні джерела засобів для основної діяльності.

Класифікація типу фінансового стану підприємства (2007)

Показники	На початок року	На кінець року
1.Загальна величина запасів (З)	32907.9	34436.8
2.Наявність власних оборотних коштів (Кв.об)	37911.9	35654.6
3.Величина функціонуючого капіталу (Кс.дз)	37911.9	35654.6
4.Загальна величина джерел (Ко)	44977.2	46563.7
5.- З	5004	1217.8
6.=- З	5004	1217.8
7. = - З	12069.3	12126.9
8.Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S = ,, S]	(1.1.1)	(1.1.1)

У цьому випадку на початок року й на кінець спостерігається абсолютна фінансова стійкість, при якій всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Підприємству необхідно використати у своїй господарській діяльності більше позикових засобів довгострокового фінансування, що з рентабельність власного капіталу. Сума засобів, що може притягнута підприємством без втрати фінансової стійкості (фінансова стійкість із характеризуватися як нормальна ) на початок року - 5004тис.грн., а на кінець року, складе 1217,8тис.грн. Більше того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає або не має можливості використати зовнішні джерела засобів для основної діяльності.

Класифікація типу фінансового стану підприємства (2008)

Показники	На початок року	На кінець року
1.Загальна величина запасів (З)	34436.8	34083
2.Наявність власних оборотних коштів (Кв.об)	35654.6	82660
3.Величина функціонуючого капіталу (Кс.дз)	35654.6	82660
4.Загальна величина джерел (Ко)	46563.7	82660
5.- З	1217.8	48577
6.=- З	1217.8	48577
7. = - З	12126.9	48577
8.Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S = ,, S]	(1.1.1)	(1.1.1)

Також й у цьому випадку на початок року й на кінець спостерігається абсолютна фінансова з, при якій всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Підприємству необхідно використати у своїй господарській діяльності більше позикових засобів довгострокового фінансування, що з із власного капіталу. Сума засобів, що може притягнута підприємством без втрати фінансової стійкості (фінансова стійкість із із як нормальна ) на початок року -1217,8тис.грн., а на кінець року, складе 48577 тис.грн. Більше того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що з компанії не вміє, не бажає або не має можливості використати зовнішні джерела засобів для основної діяльності.

Аналіз ліквідності

Для розширення обраної теми й більше детального розгляду цього підприємства можна зробити розрахунок за даними балансу фінансових коефіцієнтів ліквідності.

Аналіз ліквідності балансу (2006)

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок(+)або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1.Найбільш ліквідні активи (Л1)	2303.7	218.8	1.Найбільш термінові зобов'язання (П1)	90023.1	42430.6	-87719.4	-42211.8
2.Швидко реалізовані активи (Л2)	105331.8	54399.9	2.Короткострокові пасиви (П2)	72773.9	7251	32557.9	47148.9
3.Повільно реалізовані активи (Л3)	35096.1	32974.8	3.Довгострокові пасиви (П3)	0	0	35096.1	32974.8
4.Важко реалізовані активи (Л4)	193409.8	153245.3	4.Постійні пасиви (П4)	173344.4	191157.2	20065.4	-37911.9
БАЛАНС	336141.4	24083.8	БАЛАНС	336141.4	24083.8	0	0

Результати розрахунків по аналізованому підприємству показують, що в цій організації зіставлення підсумків груп по активу й пасиву має такий вигляд:

На початок року -(Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4>П4);

На кінець року -(Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4<П4).

Як бачимо, на початок року спостерігається недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. Недолік становить 87719,4тис.грн, така ситуація є загрозливої, але на кінець аналізованого періоду вже становить 42211,8тис. грн. Підприємства необхідно контролювати ситуацію , щоб подібні негативні явища не повторювалися в майбутньому. На даний момент таке положення не спричиняє погіршення фінансового стану підприємства, однак, якщо тенденція буде зберігатися, у перспективі це може викликати недолік засобів для погашення термінової заборгованості.

На початок аналізованого періоду зріс надлишок повільно реалізованих активів 35096,1 тис. грн., а на кінець 32974,8 тис. грн. Спостерігається великий надлишок швидко реалізованих активів.



Аналіз ліквідності балансу (2007)

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок(+)або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1.Найбільш ліквідні активи (Л1)	218.8	101.4	1.Найбільш термінові зобов'язання (П1)	42430.6	42925.2	-42211.8	-42823.8
2.Швидко реалізовані активи (Л2)	54399.9	57988.7	2.Короткострокові пасиви (П2)	7251	14013.3	47148.9	43975.4
3.Повільно реалізовані активи (Л3)	32974.8	34503	3.Довгострокові пасиви (П3)	0	0	32974.8	34503
4.Важко реалізовані активи (Л4)	153245.3	171299.2	4.Постійні пасиви (П4)	191157.2	206953.8	-37911.9	-35654.6
БАЛАНС	24083.8	263892.3	БАЛАНС	24083.8	263892.3	0	0

Результати розрахунків по аналізованому підприємству показують, що в цій організації зіставлення підсумків груп по активі й пасиву має такий вигляд:

На початок року -(Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4<П4);

На кінець року -(Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4<П4).

Як бачимо, на початок року спостерігається недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. Недолік становить 42211,8тис.грн, така ситуація є загрозливої, і на кінець аналізованого періоду вже становить 42823,8тис. грн. Підприємства необхідно контролювати ситуацію , щоб подібні негативні явища не повторювалися в майбутньому. На даний момент таке положення не спричиняє погіршення фінансового стану підприємства, однак, якщо тенденція буде зберігатися, у перспективі це може викликати недолік засобів для погашення термінової заборгованості.

На початок аналізованого періоду зріс надлишок повільно реалізованих активів 32974,8 тис. грн., а на кінець 34503 тис. грн. Спостерігається великий надлишок швидко реалізованих активів.

Аналіз ліквідності балансу (2008)

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок(+)або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1.Найбільш ліквідні активи (Л1)	101.4	4884	1.Найбільш термінові зобов'язання (П1)	42925.2	17668	-42329.2	-12784
2.Швидко реалізовані активи (Л2)	57988.7	62537	2.Короткострокові пасиви (П2)	14013.3	1318	50737.7	61219
3.Повільно реалізовані активи (Л3)	34503	34225	3.Довгострокові пасиви (П3)	0	0	34503	34225
4.Важко реалізовані активи (Л4)	171299.2	151010	4.Постійні пасиви (П4)	206953.8	233670	-19858	-82660
БАЛАНС	263892.3	252656	БАЛАНС	263892.3	252656	0	0

Результати розрахунків по аналізованому підприємству показують, що в цій організації зіставлення підсумків груп по активі й пасиву має такий вигляд:

На початок року -(Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4<П4);

На кінець року -(Л1>П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4?П4).



Як бачимо, на початок року спостерігається недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. Недолік становить 42329,2тис.грн, така ситуація є загрозливої, і на кінець аналізованого періоду вже становить 12784тис. грн. Підприємству необхідно контролювати ситуацію , щоб подібні негативні явища не повторювалися в майбутньому. На даний момент таке положення не спричиняє погіршення фінансового стану підприємства, однак, якщо тенденція буде зберігатися, у перспективі це може викликати недолік засобів для погашення термінової заборгованості.

На початок аналізованого періоду зріс надлишок повільно реалізованих активів 34503 тис. грн., а на кінець 34225 тис. грн. Спостерігається великий надлишок швидко реалізованих активів.

Аналіз, проведений за запропонованою схемою, є наближеним. Більше детальним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів. Крім того, такий підхід до аналізу ліквідності на практиці використається набагато частіше. Коефіцієнт загальної ліквідності розраховується(Від 1до 2):

Кзаг= (Л1+0,5 Л2+0,3 Л3)/(П1+0,5 П2+0,3 П3).

Коефіцієнт проміжної (термінової ) ліквідності(Бажано, щоб цей коефіцієнт був близько 1,5, але можна й 0,7-0,8):

Ктерм)=(Л1+Л2)/(П1+П2).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності(0,2-0,35):

Каб= Л1/(П1+П2).



Розрахунок коефіцієнтів ліквідності(2006)

Показник	На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності	0.88	1.76	0.88
Коефіцієнт проміжної (термінової) ліквідності	0.66	1.099	0.439
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0.014	0.004	-0.01

Як видно з наведеного розрахунку, коефіцієнти поточної ліквідності на початок року - 0,88 нижче норми, це свідчить про те, що компанія виявиться під погрозою банкрутства, але протягом року ліквідність балансу підприємства збільшилася на половину, а коефіцієнт термінової ліквідності нижче норми - 0,66, а на кінець періоду збільшився до 1,099, що свідчить про більше раціональне використання засобів й оптимізації структури балансу. Коефіцієнт абсолютної ліквідності нижче норми на початок року - 0,014 і на кінець року - 0,004,що свідчить про нераціональність використання коштів .

Розрахунок коефіцієнтів ліквідності (2007)

Показник	На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності	1.76	1.63	-0.13
Коефіцієнт проміжної (термінової) ліквідності	1.099	1.07	-0.029
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0.004	0.002	-0.002

Коефіцієнти поточної й термінової ліквідності на початок року склали 1,76 й 1,099 відповідно й на кінець періоду 1,63 й 1,07, ліквідність балансу підприємства трохи знизилася. Це, по-перше, у короткостроковій перспективі не повинне спричинити погіршення фінансового стану підприємства, а в- других, свідчить про більше раціональне використання засобів й оптимізації структури балансу. Коефіцієнт абсолютної ліквідності нижче норми на початок року - 0,004 і на кінець року - 0,002,що свідчить про нераціональність використання коштів .

Розрахунок коефіцієнтів ліквідності (2008)

Показник	На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності	1.63	5.35	3.72
Коефіцієнт проміжної (термінової) ліквідності	1.07	3.55	2.48
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0.002	0.26	0.258

Як видно з наведеного розрахунку, коефіцієнти поточної й термінової ліквідності на кінець періоду вище норми, 5,35 й 3,55 відповідно. Це свідчить про більше раціональне використання засобів й оптимізації структури балансу. Коефіцієнт абсолютної ліквідності нижче норми на початок року - 0,002 і на кінець року - 0,26,що свідчить про нераціональність використання коштів .

Оцінка ділової активності підприємства

Стабільність фінансового стану підприємства в умовах ринкової економіки замовлена значною мірою його діловою активністю.

Господарська діяльність підприємства характеризується різними показниками, головними з яких є обсяг реалізації продукції, прибуток, величина активів підприємства.

Зведена таблиця коефіцієнтів ділової активності(2006)

Найменування показника	значення
Коефіцієнт оборотності активів	1.01
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	6.68
Період оборотності дебіторської заборгованості за рік	53.89
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	(-6.9)
Період оборотності кредиторської заборгованості	(-52.17)
Коефіцієнт оборотності запасів	(-9.05)
Тривалість операційного циклу	93.67
Тривалість оборотності оборотного капіталу за рік	86.77

= ряд.035 ф.2/0,5(гр.. 3 ряд.280 ф. 1 + гр. 4 ряд. 280 ф.2)

= ряд.035 ф. 2/0,5(гр.. 3 ряд. 160 ф. 1 + гр.. 4 ряд. 160 ф.1)

= кількість днів в періоді/

= ряд. 040 ф. 2/0,5(гр.. 3 ряд. 530 ф. 1 + гр.. 4 ряд. 530 ф. 1)

= кількість днів/

= ряд .040 ф. 2/ 0,5(гр. 3 ряд. 100 - 140 ф. 1 + гр. 4 ряд. 100 - 140 ф.1)

= кількість днів/

= +

= + -

= ряд. 040 ф. 2/0,5 (гр.. 3 ряд. 030 ф. 1 + гр. 4 ряд. 030 ф. 1)

Зведена таблиця коефіцієнтів ділової активності(2007)

Найменування показника	значення
Коефіцієнт оборотності активів	1.84
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	11.48
Період оборотності дебіторської заборгованості за рік	31.36
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	(-17.8)
Період оборотності кредиторської заборгованості	(-20.22)
Коефіцієнт оборотності запасів	(-13.65)
Тривалість операційного циклу	57.73
Тривалість оборотності оборотного капіталу за рік	37.51

Зведена таблиця коефіцієнтів ділової активності(2008)

Найменування показника	значення
Коефіцієнт оборотності активів	1.11
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	6.04
Період оборотності дебіторської заборгованості за рік	59.60
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	(-9.36)
Період оборотності кредиторської заборгованості	(-38.46)
Коефіцієнт оборотності запасів	(-8.57)
Тривалість операційного циклу	101.6
Тривалість оборотності оборотного капіталу за рік	92.24



Як ми бачимо, з розрахунків, умови на яких підприємство отримує постачання значно гірші , ніж умови , представлені підприємством покупцям своєї продукції.

Це призводить до того, що приток грошових коштів від дебіторів менші, ніж від кредиторів. Збереження такої тенденції може привести до дефіциту грошових коштів на рахунках підприємства. Крім цього, звертає на себе увагу те, що у підприємства існують проблеми з реалізацією продукції. Про це свідчить значне перебільшення періоду оборотності дебіторської заборгованості над періодом оборотності запасів. Позитивне значення показника тривалості оборотності оборотних засобів свідчать про нестачу у підприємства грошових коштів.

Низьке значення коефіцієнтів оборотності активів об'ясняється «важкою» структурою активів.

2.3 Види й оцінка рентабельності