Оцінка фінансового стану машинобудівного підприємства на прикладі ДП ХМЗ "ФЕД"

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Власний капітал і прирівняний до нього, усього

59775

100

67859

100

8084

1,1

13,52

70996

100

3137

1,04

4,6

73415

100

2419

1,03

3,4

Таблиця 2.6 - Аналіз складу, структури й динаміки позикового капіталу ДП ХМЗ «ФЕД»

Таким чином, за досліджуваний період з 2004 р. по 2006 р. власний капітал і прирівняний до нього знизився на 1,65% (з 50364 тис. грн до 49293 тис. грн). Нерозподілений прибуток знизився на 4,2%; Статутний капітал зменшився на 5%.

Аналіз структури власного капіталу показує, що кредиторська заборгованість за товари становить на початок звітного періоду 8,2%, а на кінець - 7,6%.

Виконаємо аналіз позикового капіталу в таблиці 2.6.

За досліджуваний період з 2004 р. по 2006 р. позиковий капітал збільшився на 18,7% (з 17494 тис. грн до 24175 тис. грн). Кредиторська заборгованість зросла за звітний період на 2,1%(з 3118 тис. грн. до 8033 тис. грн.).

Довгострокові зобов'язання в структурі позикового капіталу становлять 25,3% на початок і 42% на кінець періоду.

Структуру пасиву можна охарактеризувати за допомогою коефіцієнтів.

1) Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), показує частку власних коштів у загальній сумі джерел фінансування:

, (2.12)

У загальній сумі фінансових ресурсів частка власного капіталу не повинна бути менше 50%. В нашому випадку величина коефіцієнта перебуває в межах норми, але має тенденцію до зниження.

2) Коефіцієнт фінансової залежності, показує, скільки сукупних джерел коштів доводиться на одиницю власних коштів:

, (2.13)

Коефіцієнт фінансового ризику, показує, скільки позикових коштів доводиться на одиницю власних джерел фінансування:

, (2.14)

Коефіцієнт фінансової стабільності, показує, скільки власних коштів доводиться на одиницю позикових джерел фінансування:

, (2.15)

Значення коефіцієнтів структури пасиву балансу зведені до табл. 2.7.

Таблиця 2.7 - Аналіз структури пасивів ДП ХМЗ «ФЕД» за допомогою фінансових коефіцієнтів

• 2.4 Аналіз фінансових результатів діяльності ДП ХМЗ "ФЕД"
• Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються сумою отриманого прибутку (понесеного збитку) і рівнем рентабельності. чим більше величина прибутку й вище рівень рентабельності, тим ефективніше функціонує підприємство й стійкіше його фінансове становище.
• Метою складання Звіту про фінансові результати є надання користувачам правдивої, повної й неупередженої інформації про доходи, видатки, прибутки й збитках за звітний період. На відміну від балансу Звіт про фінансові результати надає інформацію не на конкретну дату, а за певний період. Цей звіт уважається найбільш інформативним документом звітності, тому що містить інформацію про динаміку прибутку підприємства.
• Аналіз складу й динаміки прибутку.
• Прибуток є найважливішим узагальнюючим показником, що характеризує кінцевий результат діяльності підприємства. Від розміру прибутку, отриманої підприємством, залежить формування оборотних коштів, виконання зобов'язань перед бюджетом, платоспроможність підприємства й т.п.
• Показники діяльності підприємства у Формі №2 групуються в розрізі видів діяльності (Рис. 2.2).
• Звичайна діяльність - це яка-небудь основна діяльність підприємства, а також операції, її що забезпечують або виникають у результаті її проведення.
• Надзвичайна подія - подія або операція, які відрізняються від звичайної діяльності підприємства, і не очікується, що вони будуть повторюватися періодично або в кожному майбутньому звітному періоді.
• Операційна діяльність - це основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, що не є інвестиційною або фінансовою діяльністю.
• Інвестиційна діяльність - придбання або реалізація таких необоротних активів, а також фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів коштів.
• Фінансова діяльність - діяльність, що приводить до змін розміру й складу власного й позикового капіталу підприємства.
• 
• Рис. 2.2 - Види діяльності підприємства
• Таким чином, на формування чистого прибутку підприємства впливають фінансові результати, отримані після здійснення операційної, інвестиційної й фінансової діяльності, і фінансові результати, отримані в результаті надзвичайних подій.
• Виторг (чистий дохід) від реалізації продукції (Форма №2, с. 035) - один з найважливіших показників для оцінювання виробничої й фінансової діяльності підприємства, тому що показує ступінь його активності й фінансового благополуччя, а також ефективність керування.
• Валовий прибуток (збиток) (Форма №2, с. 050, с. 055) являє собою різниця між чистим виторгом і прямими виробничими витратами по реалізованій продукції.
• Прибуток від реалізації продукції - це різниця між сумою валового прибутку й постійних видатків звітного періоду.
• Найважливішим показником є чистий прибуток - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати всіх податків і інших виплат. Чистий прибуток є одним з основних джерел збільшення капіталу підприємства.
• На формування чистого прибутку впливають такі показники: дохід від реалізації продукції, розмір до обсягів і структури виробництва по видах продукції й кожного виду продукції; сукупні витрати на збут продукції, які містять у собі собівартість реалізованої продукції, адміністративні витрати й витрати на збут, а також величину амортизаційних відрахувань. Постійне збільшення чистого прибутку - це стабільне джерело фінансування розвитку виробництва (реінвестування прибутку), виплати дивідендів, створення резервних фондів, задоволення соціальних і матеріальних потреб працівників підприємства й т.д. Послідовність формування чистого прибутку (збитку) ДП ХМЗ «ФЕД» за три роки показана в таблиці 2.8.
• Таблиця 2.8 - Формування чистого прибутку ДП ХМЗ «ФЕД»
• На Рис. 2.3. показані зміни у формування чистого прибутку за три досліджувані роки.
• Рис. 2.3 - Формування чистого прибутку ДП ХМЗ «ФЕД»
• Першочерговими завданнями аналізу прибутку підприємства як фінансового результату господарської діяльності є оцінювання формування прибутку підприємства, темпів зростання прибутку в цілому й окремо по кожному, виявлення факторів, що впливають на розмір прибутку, визначення рівня їхнього впливу, виявлення резервів збільшення прибутку, аналіз використання прибутку підприємства. Розрізняють такі напрямки аналізу:
• - оцінка зміни показників за розглянутий період (горизонтальний аналіз);
• - оцінка структури показників і їхньої зміни (вертикальний) аналіз.
• Розрахуємо показники фінансових результатів ДП ХМЗ «ФЕД» у таблиці 2.9.
• На підставі таблиці 2.9. можна зробити висновок, що за звітний період зміни показників фінансових результатів носять як позитивний, так і негативний характер. Чистий виторг від реалізації за три роки зменшився на 1,06% у порівнянні з попереднім (з 60137 тис. грн до 55070 тис. грн). Поряд зі зменшенням чистого виторгу збільшилася собівартість реалізованої продукції на 1,5%. Таким чином, валовий прибуток від реалізації за три роки збільшився незначно, лише 0,99%. Адміністративні видатки збільшилися на 1%, інші операційні видатки також зросли на 1%. Прибуток від операційної діяльності за три роки склала 2863 тис. грн
• У звітному періоді прибуток від звичайної діяльності знизився в порівнянні з попереднім на 1,5% (з 773 тис. грн до 285 тис. грн.). Податок на прибуток зріс на 1,5%. ДП ХМЗ «ФЕД» за звітний період дістало чистий прибуток у розмірі 214 тис. грн, що на 1,5% менше, ніж за попередній.
• Розглянемо аналіз структури прибутку від звичайної діяльності підприємства ДП ХМЗ «ФЕД» у таблиці 2.10.
• Таблиця 2.9 - Аналіз фінансових результатів ДП ХМЗ «ФЕД»

№ п/п	Показник	Сума за період, тис. грн.	Зміни показника за звітний період	Сума за період, тис. грн.	Зміни показника за звітний період	Сума за період, тис. грн.	Зміни показника за звітний період
		2004	2003	Абсолют., тис. грн.	Темпи росту, %	2005	2004	Абсолют., тис. грн.	Темпи росту, %	2006	2005	Абсолют., тис. грн.	Темпи росту,%
1.	Чистий дохід (виторг) від реалізації продукції	60137	59752	385	+0,99	58708	60137	-1429	-1,02	55070	58708	-3638	-1,06
2.	Собівартість реалізованої продукції	-38271	-36758	-1513	-0,95	-38632	-38271	-361	-0,99	-34806	-38632	3826	+1,1
3.	Валовий прибуток від реалізації	21866	22994	-1128	-1,05	20076	21866	-1790	-1,09	20264	20076	188	+0,99
4.	Адміністративні видатки	-9481	-9203	-278	-0,97	-8909	-9481	-572	-1,06	-8168	-8909	741	+1,09
5.	Витрати на збут	-3112	-3945	833	+1,26	-1435	-3112	-1677	-2,16	-2196	-1435	-761	-0,65
6.	Інші операційні витрати	-9366	-9032	-334	-0,96	-9512	-9366	-146	-0,98	-8295	-9512	1217	+1,14
7.	Собівартість реалізованої продукції з урахуванням адміністративних видатків і видатків на збут	-60230	-58938	-1292	-0,97	-58488	-60230	1742	+1,03	-37129	-58488	21359	1,5
8.	Прибуток від реалізації	120367	118690	1677	+0,98	117196	120367	-3171	-1,02	92199	117196	-24997	-1,2
9.	Інші операційні доходи	-2404	-1842	-562	-0,76	2643	-2404	5047	-0,9	2643	1719	924	+0,65
10.	Прибуток від операційної діяльності	2311	2656	-345	-1,15	2863	2311	552	+0,8	3324	2863	461	+0,8
11.	Прибуток від участі в капіталі	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
12.	Інші фінансові доходи	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
13.	Інші доходи	60	43	17	+0,7	85	60	25	+0,7	345	85	260	0,25
14.	Фінансові витрати	-978	-302	-676	-0,3	-1769	-978	-791	-0,55	-2619	-1769	-850	-0,6
15.	Інші витрати	-620	-343	-277	-0,55	-755	-620	-135	-0,8	-765	-755	-10	-0,98
16.	Прибуток від звичайної діяльн.	773	2054	-1281	-2,65	424	773	-349	-1,8	285	424	-139	-1,5
17.	Податок на прибуток	-232	-616	384	+2,65	-106	-232	126	+2,1	-71	-106	35	+1,5
18.	Чистий прибуток	541	1438	-897	-2,65	318	541	-223	-1,7	214	318	-104	-1,5
19.	Чистий грошовий потік	478	1392	-914	-2,9	-87	478	-565	-5,5	-191	-87	-104	-0,45

• Таблиця 2.10 - Структура прибутку від звичайної діяльності ДП ХМЗ «ФЕД»

н/п	Показник	Сума за період, тис. грн	Питома вага, %	Зміни в структурі	Сума за період, тис. грн	Питома вага, %	Зміни в структурі	Сума за період, тис. грн	Питома вага, %	Зміни в структурі
		2004	2003	2004	2003		2005	2004	2005	2004		2006	2005	2006	2005
1	Прибуток від операційної діяльності	2311	2656	299	129,3	-169,7	2863	2311	514	299	215	3324	2863	1166	514	652
2	Прибуток від участі в капіталі	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3	Інші фінансові доходи	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4	Інші доходи	60	43	7,7	2,1	5,6	85	60	20	7,7	12,3	345	85	121	20	101
5	Фінансові видатки	-978	-302	-126,5	-14,7	-111,8	-1769	-978	-417,2	-126,5	-290,7	-2619	-1769	-919	-417,2	-501,8
6	Інші витрати	-620	-343	-80,2	-16,7	-63,5	-755	-620	-17,7	-80,2	62,5	-765	-755	-268,4	-17,7	-250,7
7	Прибуток від звич. діяльності	773	2054	100	100	0	424	773	100	100	0	285	424	100	100	0

• 2.5 Аналіз фінансової стабільності ДП ХМЗ «ФЕД»
• Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стабільність, що характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання.
• Стабільність багато в чому залежить від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів), структури активів підприємства, і в першу чергу - від співвідношення основних і оборотних коштів, а також від урівноваженості активів і пасивів підприємства.
• Фінансова стабільність - це такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи коштами, здатне шляхом ефективного їхнього використання забезпечити безперервний процес виробничо-торговельної діяльності, а також зробити витрати на його розширення й відновлення.
• Недостатня фінансова стабільність може привести до неплатоспроможності підприємства й відсутності в нього коштів на розвиток виробництва й для здійснення діяльності господарюючого суб'єкта в цілому.
• Надмірна фінансова стабільність також негативно впливає на виробничо-торговельну діяльність, оскільки гальмує її розвиток, збільшуючи видатки підприємства надмірними запасами й резервами.
• Ступінь фінансової незалежності підприємства можна оцінювати за різними показниками:
• рівню забезпеченості матеріальних оборотних коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;
• платоспроможності підприємства, тобто його потенційної можливості покрити термінові зобов'язання мобільними активами;
• частини власних стабільних джерел у сукупних джерелах фінансування діяльності підприємства.
• Основними абсолютними показниками фінансової стабільності є сума власних оборотних коштів (ВОК) або власного оборотного капіталу (ВОК). Сума власних оборотних коштів (чистий оборотний капітал) визначається як різниця між власним капіталом (ВК) і вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої, насамперед, направляється власний капітал:
• ВОК = ВК - НА, (2.16)
• Наявність власних оборотних коштів, тобто позитивне значення ВОК, - мінімальна умова фінансової стабільності.
• Для ДП ХМЗ «ФЕД» чистий оборотний капітал на початок і кінець звітного періоду становить:
• ВОК₂₀₀₃ = 49894 - 32035 = 17859 грн;
• ВОК₂₀₀₄ = 50364 - 32317 = 18047 грн;
• ВОК₂₀₀₅ = 50628 - 31246 = 19382 грн;
• ВОК₂₀₀₆ = 49239 - 28144 = 21149 грн;
• Ще одним показником фінансової стабільності є робочий капітал (функціонуючий капітал), що визначається як різниця між оборотними (поточними) активами підприємства і його короткостроковими зобов'язаннями (поточними пасивами):
• ВОК = ПА - ПП, (2.17)
• Використовуючи балансове рівняння, одержимо формулу для другого способу визначення цього показника.
• ВОК = ВК + ДЗ - НА, (2.18)
• У нашім випадку робочий (функціонуючий) капітал на початок і кінець звітного періоду становить:
• ВОК₂₀₀₃ = 49894 +2500 - 32035 = 20359 грн;
• ВОК₂₀₀₄ = 50364 +6450 - 32317 = 24497 грн;
• ВОК₂₀₀₅ = 50628 +7000 - 32035 = 25593 грн;
• ВОК₂₀₀₆ = 49239 +10200 - 28144 = 31295 грн;
• Наступний крок - аналіз забезпеченості запасів джерелами їхнього фінансування, що складається в послідовному порівнянні вартості запасів (3) з переліком таких джерел фінансування: власні оборотні кошти (ВОК); власні оборотні кошти й довгострокові кредити й позики (ВОК + ДЗ); власні оборотні кошти, довго- і короткострокові кредити й позики (ВОК + ДЗ + ДЗ).
• Для визначення типу фінансової стабільності розмір власних оборотних коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами, при цьому часто до величини власного капіталу (1 розділ пасиву) додають вартість прирівняного до нього капіталу (2 розділ пасиву).
• Залежно від забезпеченості запасів джерелами фінансування розрізняють чотири типи фінансової стабільності підприємства:
• 1. Абсолютна фінансова стабільність - для забезпечення запасів (3) досить власних оборотних коштів; платоспроможність підприємства гарантована:
• 3<ВОК.
• 2. Нормальна фінансова стабільність - для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів залучаються довгострокові кредити й позики; платоспроможність гарантована:
• 3< ВОК + К.
• 3. Нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів і довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити й позики; платоспроможність порушена, але її можливо відновити:
• 3< ВОК + ДЗ + К.
• 4. Кризовий фінансовий стан - для забезпечення запасів не вистачає "нормальних" джерел їхнього формування; підприємству загрожує банкрутство
• З ВОК + ДЗ + К.
• Для визначення типу фінансової стабільності ДП ХМЗ «ФЕД» за даними балансу складемо агрегований баланс, позиції активу й пасиву якого по ступені агрегації відповідають меті аналізу (табл. 2.11).
• У таблиці 2.12 зроблений аналіз фінансової стабільності ДП ХМЗ «ФЕД» по даним агрегованого балансу.
• Проведені розрахунки чітко показують, що підприємство за три досліджувані роки знаходиться у постійному фінансовому стані - нестійкий. Такий стан, є найбільш нестабільним, тобто підприємство балансує між банкрутством та стабільністю. Тому необхідно як найшвидше приймати якісні рішення щодо реорганізації фінансової діяльності на ДП ХМЗ «ФЕД».
• Таблиця 2.11 - Агрегований баланс підприємства ДП ХМЗ «ФЕД»

Актив	Сума, тис. грн	Пасив	Сума, тис. грн	Актив	Сума, тис. грн		Сума, тис. грн		Сума, тис. грн		Сума, тис. грн
	2003	2004		2003	2004		2004	2005	Пасив	2004	2005	Актив	2005	2006	Пасив	2005	2006
Необоротні активи (НА)	32035	32317	Власний капітал (СК)	49894	50364	Необоротні активи (НА)	32317	31246	Власний капітал (СК)	50364	50628	Необоротні активи (НА)	31246	28144	Власний капітал (СК)	50628	49239
Запаси (3)	22514	28542	Довгострокові зобов'язання (ДО)	2500	6450	Запаси (3)	28542	29755	Довгострокові зобов'язання (ДЗ)	6450	7000	Запаси (3)	29755	34023	Довгострокові зобов'язання (ДО)	7000	10200
Кошти, розрахунки й інші активи (К)	5226	7000	Короткострокові зобов'язання, у т.ч. короткострокові кредити й позики	7381	11045	Кошти, розрахунки й інші активи (ДО)	7000	9995	Короткострокові зобов'язання, у т.ч. короткострокові кредити й позики	11045	13368	Кошти, розрахунки й інші активи (ДО)	9995	11248	Короткострокові зобов'язання, у т.ч. короткострокові кредити й позики	13368	13976
Баланс	59775	67859	Баланс	59775	67859	Баланс	67859	70996	Баланс	67859	70996	Баланс	70996	73415	Баланс	70996	73415

• Таблиця 2.12 - Аналіз фінансової стабільності підприємства ДП ХМЗ «ФЕД»

№ п/п	Показник	Сума, тис. грн
		2003	2004	2005	2006
1	Власний капітал	49894	50364	50628	49239
2	Необоротні активи	32035	32317	31246	28144
3	Власні оборотні кошти	17859	18047	19382	21149
4	Довгострокові зобов'язання	2500	6450	7000	10200
5	Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів	20359	24497	26382	31349
6	Короткострокові кредити й позики	7381	11045	13368	13976
7	Загальний розмір основних джерел покриття запасів	27740	35542	39750	45325
8	Запаси	22514	28542	29753	34023
9	Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів	-4655	-10495	-10371	-12874
10	Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань	-2155	-4045	-3371	-2674
11	Надлишок (+) або недолік (-) основних джерел покриття запасів	+5226	+7000	+9997	+11302
12	Тип фінансової стабільності	Нестійка	Нестійка	Нестійка	Нестійка
13	Надлишок (+) або недолік (-) коштів на 1 грн. запасів	+0,2	+0,2	+0,33	+0,33

• Размещено на Allbest.ru