Разработка инвестиционной стратегии предприятия металлургической промышленности (на примере ОАО "ТулаЧермет")

Правило 3. Сильные и слабые стороны могут считаться таковыми лишь в том случае, если так их воспринимают покупатели. Нужно включать в анализ только наиболее относящиеся к делу преимущества и слабости. Помните, что они должны определяться в свете предложений конкурентов. Сильная сторона будет сильной только тогда, когда таковой ее видит рынок. Например, качество продукта будет силой, только если он работает лучше, чем продукты конкурентов. И наконец, таких сильных и слабых сторон может набраться очень много, так что и не поймешь, какие из них главные. Во избежание этого преимущества и слабости должны быть проранжированы в соответствии с их важностью в глазах покупателей.

Правило 4. Необходимо быть объективным и использовать разностороннюю входную информацию. Конечно, не всегда удается проводить анализ по результатам обширных маркетинговых исследований, но, с другой стороны, нельзя поручать его одному человеку, поскольку он не будет столь точен и глубок, как анализ, проведенный в виде групповой дискуссии и обмена идеями. Важно понимать, что SWOT-анализ -- это не просто перечисление подозрений менеджеров. Он должен в как можно большей степени основываться на объективных фактах и данных исследований.

Правило 5. Следует избегайть пространных и двусмысленных заявлений. Слишком часто SWOT-анализ ослабляется именно из-за того, что в него включают подобные утверждения, которые, скорее всего, ничего не значат для большинства покупателей. Чем точнее формулировки, тем полезнее будет анализ. Подтверждением тому служит рис. A3.2. К примечасть покупателей воспримет как плохо определенное, лишенное смысла заявление. Этот элемент нужно разбить на несколько более значимых с точки зрения покупателя составляющих: современное оборудование.

В таблице 5 приводятся категории, наиболее часто включаемые в SWOT-анализ. Каждый SWOT уникален и может включать одну или две из них, а то и все сразу. Каждый элемент в зависимости от восприятия покупателей может оказаться как силой, так и слабостью (при анализе внутренней составляющей), а также, соответственно, как возможностью, так и угрозой (при анализе внешней составляющей).

Таблица 9. Показатели, необходимые для проведения SWOT-анализа.

Показатели внешней среды	Показатели	Показатели
	непосредственного	внутренней среды
	окружения	компании
Экономические факторы - величины ВНП,	Покупатели -	Кадры фирмы, их
темпов инфляции, уровня безработицы,	географическое	потенциал,
процентной ставки, производительности труда,	положение.	квалификация,
норм налогообложения, платежного баланса,	демографические	интересы
норм накопления и т.п.	характеристики.	Организация
Политические факторы - ясное представление о	социально-	управления
намерении органов государственной власти в	психологические	Производство,
отношении развития общества и о средствах, с	характеристики,	включая
помощью которых государство намерено	отношение	организационные,
проводить в жизнь свою политику	покупателей к	операционные и
Рыночные факторы - многочисленные факторы.	продукту	технико-
которые могут оказать непосредственное	Поставщики -	технологические
воздействие на успехи и провалы организации	стоимость	характеристики и
Технологические факторы - возможности.	поставляемого	научные
которые наука открывает для производства	товара, гарантия	исследования и
новой продукции	качества.	разработки
Международные факторы - угрозы и	временной график	Финансы фирмы
возможности могут возникнуть в результате	поставок,	Маркетинг
легкости доступа к сырьевым материалам,	пунктуальность и	Организационная
деятельности иностранных картелей (например,	обязательность	культура
ОПЕК), изменений валютного курса и	выполнения
политических решений в странах, выступающих	условий
в роли инвестиционных объектов или рынков	поставщиком
Правовые факторы - изучение законов и других	Конкуренты -
нормативных актов, действенность правовой	выявление слабых
системы	и сильных сторон
Социальные факторы - отношение людей к	Рынок рабочей
работе и качеству жизни, обычаи и верования.	силы
демографическая структура, разделение
ценностей, рост населения, уровень образования
и т.д.		|

Для каждого из рассматриваемых рынков или сегментов нужно перечислить наиболее важные (имеющие наибольшее отношение/влияющие на бизнес) элементы по всем четырем категориям:

силы, слабости, возможности и угрозы. В каждой из них формулировки должны быть упорядочены по значимости: сначала идет угроза номер один и так далее. SWOT должен быть как можно более сфокусированным: например, если нужно, то для каждого нового рынка или группы покупателей строится отдельная таблица. Нет смысла перечислять все возможное и невозможное.

На практике SWOT-анализ часто составляется для каждого ведущего конкурента и для отдельных рынков. Это раскрывает относительные силы и слабости компании, ее способности по борьбе с угрозами и использованию возможностей.

В настоящее время можно выделить следующие основные направления развития SWOT-анализа:

отображение в модели динамических изменений фирмы и ее конкурентной среды.

учет результатов анализа фирмы и ее конкурентной среды с использованием классический моделей стратегического планирования.

разработка SWOT моделей с учетом различных сценариев развития ситуаций на рынке.

SWOT-анализ применяется для:

анализа факторов конкурентного окружения. В настоящее время в рамках технологий стратегического планирования SWOT анализ рассматривается как отдельный этап оценки и структурирования информации, собранной в соответствии с классическими моделями PEST, моделями Портера, и т.д.

планирования реализации стратегий. Для планирования реализации стратегий, разработанных на основе SWOT моделей проф. Weihrich, используют матрицы balanced scorecard. Этот инструмент позволяет определить наиболее важные направления стратегического развития и наиболее важных исполнителей стратегий.

конкурентной разведки. По данным обзора (Survey of SCIP membership conducted by The Pine Ridge Group, Inc. and the T.W. Powell Company, 1998.) SWOT-анализ широко используется в конкрурентной разведке. В 55,2% случаев выполнения конкурентной разведки был использован SWOT анализ для изучения разведывательной информации о конкурентах.

Концепция Анти SWOT

Все уже привыкли к методике SWOT-анализа. Многие компании, в том числе и консультационные фирмы, активно применяют этот инструмент для проектирования мер, которые позволяют реализовать стратегию.

Согласно методике SWOT-анализа укрупнено последовательность шагов выглядит следующим образом:

Формулирование списка сильных и слабых сторон, возможностей и угроз

Формулирование мероприятий, которые вытекают из пересечения по парам: сильные стороны - возможности, сильные стороны - угрозы, слабые стороны - возможности

Наверняка многие сталкивались с вопросом, а что писать в оставшемся квадранте: слабые стороны - угрозы. С точки зрения методики SWOT-анализа этот квадрант выглядит абсурдно, т.к. используя угрозы можно лишь усилить слабые стороны... Но что-то всё- таки не так...

Любая концепция управления предостерегает от использования только оптимистических планов и мероприятий. Использование методики SWOT-анализа ведёт к появлению приятной картины лёгкости реализации стратегии, мол всё замечательно сложится (как в мультике "Винни Пух": Входит и выходит!) и стратегия будет реализована. Но, в реальности все далеко не так...

Задавали ли Вы себе вопрос, используя SWOT-анализ:

А что будет, если возможности не выполнят ожидания?

А что будет, если угрозы, наступят самым неподходящим образом?

А что будет, если конкуренты ослабят сильные стороны?

А что будет, если слабые стороны станут ещё более слабыми?

Эти вопросы задают те, кто принимает решения, отвечают за результат и персонал. Где же в этой модели риски? Все эти вопросы и мысли навели на идею о том, что кроме SWOT-анализа в его традиционной форме необходимо проводить и Анти SWOT-анализ. Суть данного анализа состоит в следующем: Сами шаги и технология остаются прежними... Но меняются вопросы, которые необходимо задать при формулировании мероприятий на пересечении сильных и слабых сторон с возможностями и угрозами.

Квадрант "сильные стороны - возможности":

Как не реализовать сильные стороны, используя возможности?

Как завышенные ожидания не позволят использовать сильные стороны?

Квадрант "сильные стороны - угрозы":

Как и когда (при каких обстоятельствах) сильные стороны не позволят нивелировать угрозу?

Как усиление угроз снизит сильную сторону?

Квадрант "слабые стороны - возможности":

Как и при каких условиях, изменение слабых сторон не позволяет воспользоваться возможностями?

Как и при каких условиях, завышенные ожидания возможностей позволят нивелировать слабые стороны?

Квадрант "слабые стороны - угрозы":

Как и при каких условиях угрозы усилят слабые стороны?

В целом получается список мер, которые не позволяют реализовать стратегию (антимеры).

При проведении Анти SWOT-анализа получились следующие результаты:

Квадрант "сильные стороны - возможности": Низкая эффективность новых каналов сбыта не позволит воспользоваться высоким потенциалом персонала; Низкий экономический рост не позволит использовать современные мощности и технологии производства;

Квадрант "сильные стороны - угрозы": Усиление конкурентов позволит им переманить персонал и ослабить потенциал персонала; Обвальное снижение платёжеспособности не позволит использовать наработки для привлечения инвесторов;

Квадрант "слабые стороны - возможности": Мы не сможем наладить работу по анализу рынка и не увидим экономического роста в России; Нам не удастся использовать новые каналы сбыта из их низкой эффективности для построения работы по анализу рынка;

Квадрант "слабые стороны - угрозы": Низкая платёжеспособность потребителей будет нами не замечена вследствие отсутствия работы по анализу рынка

Этот гипотетический свод антимероприятий по реализации стратегии кажется немного смешным, но в реальности многое именно так и получается.

Говоря об экономическом росте России в качестве возможности мы должны учитывать, что необходимо определить, а какой экономический рост является для нас возможностью, а какой нет... и т.д. Образно говоря: ниже определённого (нормативного) значения мы получаем угрозу, а выше возможность.

Поэтому, проводя SWOT-анализ, необходимо использовать и следующие мысли:

Кроме стандартного SWOT-анализа необходимо проводить и АНТИ SWOT-анализ, который помогает определить действия, при которых стратегия не будет реализована.

Стандартный SWOT-анализ необходимо дорабатывать в 2-х направлениях: Определить при каких значениях возможности и угрозы являются возможностями и угрозами; определить насколько сильные и слабые стороны сильны и слабы соответственно.

SWOT -.анализ - простая, удобная техника систематизации информации для выработки стратегии

Strengths (сильные стороны компании)	S	О	Opportunities (благоприятные возможности во внешней среде)
Weakness (слабые стороны компании)	W	т	Treats (угрозы во внешней среде)

Базовая идея: нужно правильно и эффективно систематизировать информацию

В таблице 10 представлен SWOT - анализ рынка агломерата.

Сильные	S	Слабые	W
сторона		стороны
*	Успешная кредитная историям	* Слабая корпоративная
	устойчивые финансовые показатели	информационная система
*	Устойчивая сырьвая база	* Отсутствует система устойчивого
*	Высокая степень соблюдения	взаимодействия бизнесов
	договорных обязательств, как в	* Сильная зависимость от
	отношении субподрядчиков, так и в отношении конечных потребителей	поставщиков * Недостаточная квалификация и
*	Социальные приоритеты	текучесть кадров
*	Экологические программы	* Недостаточный уровень транспортного обеспечения
*	Успешный выход на европейский	* Высокий уровень загрязнения
	рынок отражает положительную	окружающей среды
	динамику развития Организации	* Ограниченность использования
*	Использование НИОКР	ресурсов
Возможности О	Угрозы	т
	*	Усиление конкуренции на рынке
* Наличие перспектив развития * Возможность расширения ассортимента товаров и услуг	* *	Уменьшение рентабельности производимой продукции Выход на рынок иностранных компаний
* Выгодное географическое положение	*	Высокие затраты на создание
* Возможность развития рынков сбыта Укрепление позиций на уже завоеванных рынках, путем увеличения выпуска продукции	*	передового технологического уровня Выход на рынок конкурентов с продукцией, имеющей более низкую себестоимость
* Освоение новых рынков с помощью выпуска новой продукции	*	Финансовый кризис
* Расширение рынка экспорта и импорта	*	Нестабильная экономическая ситуация в мире
* Партнерство с банком или финансовой организацией для реализации инвестиционных и	*	Угрозы со стороны контролирующих органов и Администрации
финансовых проектов	*	Нестабильность политической и экономической ситуации в стране

2.3.2 Количественный анализ

Для проведения подобного анализа можно построить матрицы вероятностей и воздействий, в одной из которых необходимо позиционировать выявленные факторы внешней среды, оказывающие положительное влияние на отрасль (возможности), в другой -- факторы внешней среды, оказывающие на неё негативное воздействие (угрозы).

Такие матрицы приведены в виде таблиц 2.1.3 и 2.1.4. Они позволяют получить три оценки степени значимости факторов для отрасли: высокое, среднее, низкое.

Таблица 1 - Анализ вероятности воздействия для позиционирования возможностей внешне среды на рынке черной металлургии

Вероятность/воздействие	Высокая	Средняя	Низкая
	Изменение цен на	Наличие сильной	Структурные
Сильное	ресурсы.	конкуренции	сдвиги в
	изменение		налоговом
	экономической		законодательстве,
	ситуации в стране		снижение квот на экспорт и импорт продукции
	Комплексная	Охват возможно	Относительно
	автоматизация	большего числа	высокие цены на
Умеренное	предприятия	клиентов	большинство импортируемого товара
	Смена	Промышленный	Организация по
	поставщиков	шпионаж со	территориальному
Слабое	сырья	стороны конкурентов и утечка информации	признаку

Исходя из представленных в таблице данных следует, что на предприятия отрасли черной металлургии оказывает влияние множество факторов.

2.3.3 PEST- анализ

PEST - Анализ - это инструмент, предназначенный для выявления политических (Policy), экономических (Economy), социальных (Society) и технологических (Technology) аспектов внешней среды которые могут повлиять на стратегию компании.

Политика изучается потому, что она регулирует власть, которая в свою очередь определяет среду компании и получение ключевых ресурсов для её деятельности. Основная причина изучения экономики это создание картины распределения ресурсов на уровне государства, которая является важнейшим условием деятельности предприятия. Не менее важные потребительские предпочтения определяются с помощью социальной компоненты PEST -Анализа. Последним фактором является технологическая компонента. Целью её исследования принято считать выявление тенденций в технологическом развитии, которые зачастую являются причинами изменении и потерь рынка, а также появления новых продуктов.

Приведем примеры факторов, которые, как правило, рассматриваются в ходе анализа.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ	ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИКИ
Текущее законодательство на рынке	Экономическая ситуация и тенденции
Будущие изменения в законодательстве	Динамика ставки рефинансирования
Европейское/международное законодательство	Уровень инфляции
Регулирующие органы и нормы	Инвестиционный климат в отрасли
Правительственная политика, изменение	Заграничные экономические системы и
	тенденции
Государственное регулирование конкуренции
	Общие проблемы налогообложения
Торговая политика
	Налогообложение, определенное для продукта
Ужесточение госконтроля за деятельностью	/ услуг
бизнес-субъектов и штрафные санкции
	Сезонность / влияние погоды
Выборы на всех уровнях власти
	Рынок и торговые циклы
Финансирование, гранты и инициативы
	Платежеспособный спрос
Группы лоббирования/давления рынка
	Специфика производства
Международные группы давления
	Товаропроводящие цепи и дистрибуция
Экологические проблемы
	Потребности конечного пользователя
Прочее влияние государства в отрасли
	Обменные курсы валют
	Основные внешние издержки
	Энергоносители
	Транспорт
	Сырье и комплектующие
	Коммуникации
СОЦИОКУЛЬТУРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ	ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ
Демография	Развитие конкурентных технологий
Изменения законодательства, затрагивающие	Финансирование исследований
социальные факторы
	Связанные / зависимые технологии
Структура доходов и расходов
	Замещающие технологии/решения
Базовые ценности
	Зрелость технологий
Тенденции образа жизни
	Изменение и адаптация новых технологий
Бренд, репутация компании, имидж используемой
технологии	Производственная емкость, уровень
Модели поведения покупателей	Информация и коммуникации, влияние сети Интернет
Мода и образцы для подражания
	Потребители, покупающие технологии
Главные события и факторы влияния
	Законодательство по технологиям
Мнения и отношение потребителей
	Потенциал инноваций
Потребительские предпочтения	Доступ к технологиям, лицензирование,
Представления СМИ Точки контакта покупателей	патенты Проблемы интеллектуальной собственности
Этнические / религиозные факторы
Реклама и связи с общественностью

Отличие SWOT-анализа от PEST-анализа:

изучает рынок; SWOT-анализ изучает единицы на рынке, концепцию продукции или идею

Таблица 11 - PEST - анализ ОАО «Тулачермет»

ПОЛИТИКА | F	ЭКОНОМИКА | Е
* Андрей Дементьев, заместитель Министра	* Компания "Северсталь" вышла из
промышленности и торговли Российской	аукциона по продаже эстонской
Федерации. на международной	металлургической компании
промышленной выставке «Металл-Экспо	Galvex, говорится в заявлении
2008» отметил, что металлургия во	"Северстали". "Решение вызвано
многом определяет индустриальный	появлением в ходе торгов
облик России, а также является второй	параметров сделки, которые
бюджетообразующей отраслью в стране.	привели к ее неэффективности
Он также подчеркнул, что «сегодняшнюю	для "Северстали", - сообщает
ситуацию в экономике следует	компания. "Тем не менее,
рассматривать не только через призму	"Северсталь" не намерена
проблем, но и как окно возможностей». В	отказываться от стратегии
условиях изменившейся мировой	увеличения производства
конъюнктуры, для российских компаний	оцинкованного проката и
возникает перспектива существенно	рассматривает альтернативные
реструктурировать собственные активы.	варианты ее реализации. В
сделать свой бизнес более технологичным	частности, возможен вариант
и адаптивным к рыночным колебаниям.	увеличения мощностей
* Государство будет стимулировать внутренний спрос, такие инвестиционные и инфраструктурные программы, как проекты Транснефти, РЖД, развитие	существующей линии оцинкования (АГН1Д) в производстве холоднокатаного листа". - подчеркнули на "Северстали".
дорожного строительства, судостроения.
Если вспомнить приоритеты стратегии	* В свете финансового кризиса
развития металлургии, то под номером	Министерство промышленности
один там значится удовлетворение	и энергетики РФ уверено в
потребностей внутреннего рынка.	благоприятных перспективах
	развития металлургической
	отрасли страны. В ближайшей
	перспективе российский
	металлургический комплекс
	проблем иметь не будет, - заявил
	директор департамента
	промышленности Минпроммет
	Андрей Дейнеко.
	Металлургический комплекс
		России является одной из
	базовых отраслей российской
	экономики. Доля металлургии в
	промышленном производстве
	России составляет 16,4%, в
	экспорте России - 16,2% и в
	налоговых платежах в бюджеты
	всех уровней - 12,1%. Дейнеко
	отметил, что в металлургическом
	комплексе отмечается
	существенное улучшение
	производственно-финансовых
	показателей, в частности, по
	сальдированному финансовому
	результату металлургический
	комплекс России сравнялся с
	ТЭК. Россия занимает четвертое
	место в мире по производству
	стали и второе место - по
	экспорту черных металлов.
	* Приобретение зарубежных
	активов облегчает доступ
	продукции на те рынки, где
	приобретены эти активы. Также
	положительным является приход
	зарубежных иностранных
	инвесторов в различные отрасли
	экономики России. Одним из
	ярких примеров является приход
	иностранцев в автомобильную
	промышленность страны. По
	данным «Российской газеты»
	некоторые российские банки, в
	последние месяцы активно
	выступают инвесторами или
	кредиторами металлургических
	предприятий на приемлемых
	условиях. на долгосрочный
	период, хотя, иностранные банки
	предоставляют более выгодные
	условия.
СОЦИАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ	S	ТЕХНОЛОГИЯ	Т
* Разработка системы мотивации по целям	* На Северском трубном заводе (СТЗ), входящем в Трубную
* Недостаточная квалификация и текучесть	Металлургическую Компанию
кадров	(ТМК), введена в эксплуатацию
* Создание кадрового резерва и системы аттестации	современная дуговая сталеплавильная печь (ДСП) немецкой фирмы SMS Demag.
* Взаимодействие с обучающими центрами	Ввод электропечи завершает
* На предприятии ОАО «Тулачермет» создаются условия для повышения квалификации кадров, создаются новые рабочие места в связи с расширением производства и освоения выпуска новой продукции.	основной этап стратегической инвестиционной программы ТМК, связанный с обеспечением бесшовного производства собственным сырьем, расширением мощностей по выпуску продукции для
* Укрепление экономического потенциала	нефтегазового комплекса и
предприятия и социального статуса персонала	выходом на качественно новый
	уровень трубопрокатного и
	трубосварочного производства.
	* Установка ДСП стала
	заключительным шагом в
	создании современного
	сталеплавильного комплекса на
	СТЗ. где ранее были введены в
	эксплуатацию установка "печь-
	ковш" и машина непрерывного
	литья заготовки. В результате
	перехода от мартеновского к
	высокотехнологичному
	электросталеплавильному
	производству, СТЗ увеличивает
	годовую мощность на 25% до 1
	млн тонн жидкой стали или 950
	тыс. тонн высококачественной
	непрерывнолитой заготовки для
	бесшовных труб Северского и
	Синарского трубных заводов.
	Выход ДСП на проектную
	мощность запланирован на II
	квартал 2009 года.
	* Генеральный директор ФГУП
	ЦНИИ Чермет им. «И. П.
	Бардина» Евгений Шахпазов
	отметил на форуме "Металл-
	Экспо", что сейчас в научно-
	исследовательских институтах
	разработаны новейшие
	материалы - сплавы любого
	уровня сложности, однако на них
	отсутствует спрос.
	Автопредприятия не спешат
	применять из-за цены на эти
	материалы, многочисленные
	предприятия по сборке
	автомобилей используют
	исключительно свои разработки.
	Но, тем не менее. Е. Шахпазов
	убежден, что сегодняшняя
	кризисная ситуация - во многом
	удобное время для того, чтобы
	попытаться ввести на
	собственном производстве новые
	технологии для выпуска
	новейшей продукции, которые
	будут обязательно востребованы.
	* На предприятии активно
	используются достижения
	ниокр!
	* При освоении новой продукции
	приобретаются новые станки.
	* Модернизация и замена
	оборудования
	* Использование технологии
	нитрификации и
	денитрификации аэробного
	очищения сточной воды.
	* Приобретение патентов на
	производство новых продуктов
	сплава ванадия.

В таблице 11 был рассмотрен PEST - анализ предприятия ОАО «Тулачермет». По данным анализа можно сделать вывод о положительных тенденциях в деятельности предприятия. В частности, данные тенденции направлены на совершенствование процесса производства продуктов сплава ванадия, а также большое значение имеет внимание предприятия к экологической ситуации в регионе.

2.4 Анализ внутренней среды

2.4.1 SNW- анализ

SNW-анализ -- это анализ слабых и сильных сторон организации, оценивается внутренняя среда по трем значениям: Strength (сильная сторона), Neutral (нейтральная сторона) и Weakness (слабая сторона). Как показала практика, в ситуации стратегического анализа внутренней среды организации в качестве нейтральной позиции лучше всего фиксировать среднерыночное состояние для данной конкретной ситуации.

Обычно SNW-анализ применяют для более глубокого изучения внутренней среды организации после проведения SWOT-анализа.

В отличие от SWOT, SNW - АНАЛИЗ предлагает также среднерыночное состояние (N). Основная причина добавления нейтральной стороны является, то, что зачастую для победы в конкурентной борьбе может оказаться достаточным состояние, когда данная конкретная организация относительно всех своих конкурентов по всем кроме одной ключевым позициям находится в состоянии N, и только по одному в состоянии S.

Техника проведения группового SNW-анализа по продукту на предприятии почти полностью соответствует технике осуществления SWOT-анализа. Отличие лишь в том, что вместо определенных форматов SWOT - анализа используются конкретные форматы SNW-анализа.

Индивидуальный SNW-анализ по продукту обычно проводят специалисты, давно занятые в разработке продуктово - маркетинговой стратегии.

Анализ ОАО «Тулачермет» представлен в таблице 6.

Представленные данные демонстрируют технику snw-анализа при работе с продуктовым профилем организации.

Таблица 12 - SNW-анализ ОАО «Тулачермет»

№ п/п	Наименование стратегической позиции	Качественная оценка позиций
		Сильная сторона (S)	Нейтральная сторона (N)	Слабая сторона (W)
1	2	3	4	5
1	Миссия предприятия	+
2	Стратегия организации	+
3	Организационная структура		+
4	Использование НИОКР	+
5	Использование финансов:
5.1	Заемные средства		+
5.2	инвестиции		+
5.3	Общее финансовое положение	+
6	Социальные факторы		+
7	Экологическая ситуация			+
8	Выплаты дивидендов		+
9	Качество обслуживания потребителей	+
10	Возможность продавать некоторые позиции товара	+
	по наименьшей цене в регионе
11	Организация по территориальному признаку			+
12	Выбор поставщиков сырья		+
13	Охват возможно большего числа клиентов	+
14	Отсутствие планирования			+
15	Определение рынков сбыта готовой продукции			+
16	Увеличение масштабов производства наиболее востребованного товара			+
17	Расширение рынка сбыта продукции		+
18	Репутация на рынке	+
19	Анализ внутренней среды отрасли в целом		+
20	Анализ внешней среды отрасли в целом	+

Из представленных данных следует, что на предприятии уделяется достаточно большое внимание репутации компании на рынке, финансовому состоянию, рынкам сбыта продукции, но позиция предприятия по увеличению объемов производства наиболее востребованной продукции достаточно слаба.

2.4.2 Анализ финансового состояния предприятия

Сведения о предприятии

Открытое акционерное общество «Тулачермет», в дальнейшем именуемое «общество», является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество создано путем приватизации научно-производственного объединения «Тулачермет» и является его правопреемником.

Фирменное наименование общества

Полное:

на русском языке: Открытое акционерное общество «Тулачермет»

на английском языке: JOINT STOCK COMPANY TULACHERMET»

Сокращенное:

на русском языке: ОАО «Тулачермет»

на английском языке: JSC «TULACHERMET»

Место нахождения общества: Россия, 300016, г. Тула, ул. Пржевальского, 2.

Почтовый адрес общества: Россия, 300016, г. Тула, ул. Пржевальского, 2.

Целью создания и деятельности общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законодательством Российской Федерации.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

производство и реализация продукции черной и цветной металлургии;

производство и реализация товаров народного потребления;

производство и переработка сельскохозяйственной продукции,

- производственное, жилищное и коммунальное строительство, строительные услуги;

оказание платных услуг предприятиям, организациям, учреждениям и населению;

выполнение роли вкладчика, заказчика, кредитора, получателя, также функций любого другого участника инвестиционной деятельности;

торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая; издание многотиражной газеты «Новотульский Металлург»;

- монтаж и эксплуатация сети кабельного и эфирного телевидения, трансляция видео- и аудиопрограмм по существующим и создаваемым вновь, арендным,

собственным и другим каналам, создание, тиражирование, реализация теле-видеоаудио программ;

- транспортировка грузов и пассажиров автомобильным транспортом, в том числе и в международном сообщении;

экспортно -- импортные операции и все виды иной внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством;

- буро-взрывная деятельность по разделке отходов доменного производства;

санаторно-курортная и оздоровительная деятельность трудящихся и членов их семей;

учебно-спортивная и физкультурно-оздоровительная деятельность;

воспитательно-образовательная деятельность;

образовательная деятельность:

- начальная профессиональная подготовка(переподготовка) рабочих кадров, повышение квалификации рабочих кадров, повышение квалификации руководителей и специалистов, разработка учебных программ и методических пособий.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе. Общество владеет, пользуется и распоряжается находящимся в его собственности имуществом в соответствии с целью своей деятельности и назначением имущества. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляется по ценам и тарифам, установленным обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности. Общество может участвовать и создавать на территории Российской Федерации и за ее пределами коммерческие организации.

Общество может на добровольных началах обьединяться в союзы, ассоциации, а также быть членом других некоммерческих организаций, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной регистрации общества.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Если несостоятельность (банкротство) общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия.

2.2 Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса и финансовых коэффициентов

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной таблице 2.

Таблица 12

	Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)	, тыс. руб.
Актив	2006	2007	Пассив	2006	2007
Имущество - всего	586810	607890	Источники имущества - всего	586810	607890
1 .Иммобилизованные активы	429036	424024	1.Собственный капитал	446313	446343
2.Мобильные активы, убытки	157774	183866	2.Заемный капитал	140497	161547
2.1 .Запасы и затраты	148570	154849	2.1 .Долгосрочные обязательства	-	-
2.2. Дебиторская задолженность	7579	26395	2.2.Краткосрочные кредиты и займы	1874	-
2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1625	2622	2.3 .Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	138623	161547

Таблица 13 Актив сравнительного аналитического баланса-нетто за 2005-2006 годы

Актив	2006	2007	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%к итогу
					2006-2007	2006-2007
Имущество - всего	586810	100,00	607890	100,00	21080	103,59
1 .Иммобилизованные активы, убытки	429036	73,11	424024	69,75	-5012	98,83
2.Мобильные активы	157774	26,89	183866	30,25	26092	116,54
2.1 .Запасы и затраты	148570	25,32	154849	25,47	6279	104,23
2.2.Дебиторская задолженность	7579	1,29	26395	4,35	18816	348,26
2.3.Денежные средства	1625	0,28	2622	0,43	997	161,35

Таблица 14 Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто за 2005-2006 годы

Пассив	2006	2007	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
					2006-2007	2006-2007
Источники имущества - всего	586810	100,00	607890	100,00	21080	103,59
1.Собственный капитал	446313	76,06	446343	73,42	30	100,01
2.Заемный капитал	140497	23,94	161547	26,58	21050	114,98
2.1.Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-
2.2.Краткосрочные кредиты и займы	1874	0,32	-	-	-1874	-
2.3.Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	138623	23,62	161547	26,58	22924	116,54

Таблица 15 Оценка динамики и структуры внеоборотных активов за 2005-2006 годы

Актив	2006	2007	Абсолютноелонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	% к итогу
					2006-2007	2006-2007
Внеоборотные активы - всего	429036	100,00	424024	100,00	-5012	98,83
1.Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
2.Основные средства	371653	86,62	368244	86,85	-3409	99,08
3.Незавершенное строительство	57312	13,36	55709	13,14	-1603	97,20
4.Долгосрочные финансовые вложения	71	0,02	71	0,01	-	100,00
5.Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-

Таблица 16 Анализ динамики и структуры оборотных активов за 2005-2006 годы

Оборотные активы	2006	2007	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
					2006-2007	2006-2007
Оборотные активы	152224	100,00	160724	100,00	8500	105,58
1. Запасы	138103	90,72	125044	77,80	-13059	90,54
1.1 .сырье, материалы	40514	26,61	35683	Г 22,20	-4831	88,08
1.2.животные	1031	0,68	1216	0,76	185	117,94
1.3. мбп	2747	1,80	3028	1,88	281	110,23
1.4.затраты в незавершенном производстве	30394	19,97	30017	18,68	-377	98,76
1.5.готовая продукция	46810	30,75	40753	25,36	-6057	87,06
1.6.товары отгруженные	16607	10,91	14317	8,90	-2290	86,21
1.7.расходы будущих периодов	-	-	30	0,02	30	-
1.8.Прочие запасы	-	-	-	-	-	-
2.НДС	4917	3,23	6663	4,15	1746	135,51
3.Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	7579	4,98	26395	16,42	18816	348,26
4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
5.Денежные средства	1625	1,07	2622	1,63	997	161,35
6.Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-

Таблица 17 Анализ динамики и стоуктубы капитала и пезеювов за 2005-2006 годы

Капитал и резервы	2006	2007	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
					2006-2007	2006-2007
Капитал и резервы - всего	446313	100,00	446343	100,00	30	100,01
1 .Уставный капитал	122	0,03	122	0,03	-	100,00
2.Добавочный капитал	254612	57,04	254612	57,04	-	100,00
3.Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
4.Фонды накопления	-	-	-	-	-	-
5.Фонд социальной сферы	191556	42,92	191556	42,92	-	100,00
6.Целевые финансирование и поступления	23	0,01	53	0,01	30	230,43
7.Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	-	-	-	-
8.Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	-	-	-	-

Анализ динамики и структуры краткосрочных пассивов за 2005-2006 годы

Краткосрочные пассивы	2006	2007	Абсолютное отклонение, тыс. руб. 2006-2007
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Краткосрочные пассивы - всего	140497	100,00	161547	100,00	21050
1 .Заемные средства	1874	1,33	-	-	-1874
2.Кредиторская задолженность	138623	98,67	161547	100,00	22924
3.Расчеты по дивидендам	-	-	-	-	-
4.Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-
5.Фонды потребления	-	-	-	-	-
6.Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	-	-	-
7.Прочие краткосрочные пассивы	-	-	-	-	-

Проведенная оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса ОАО "Тулачермет" дает общее представление о финансовом состоянии. Из данных таблиц видно, что на протяжении рассматриваемого периода активы анализируемого предприятия возросли с 570081 тыс. руб. до 607890 тыс. руб. (на 6,63%). Это изменение произошло за счет увеличения объема мобильных активов.

Следует отметить, что в целом структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли внеоборотных (иммобилизованных) активов, которая составляет 69,75% по состоянию на 01.01.2008 г.

Анализ структуры пассивов, то есть источников собственных и заемных средств, проведенный наряду с анализом структуры активов, выявил следующие тенденции. Пассив баланса за анализируемый период возрос на 37809 тыс. руб. и характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств.

На сокращение величины собственных источников средств повлияло уменьшение величины фонда социальной сферы, резервного капитала, фонда накопления, нераспределенной прибыли прошлых лет.

Наблюдается увеличение кредиторской задолженности, основную часть которой составляют задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, перед прочими кредиторами. В 2007 году произошло резкое снижение задолженности по оплате труда по сравнению с прошлыми годами. Увеличение статьи "Авансы Iюлyчeнныe,, связано с увеличением договоров с частичной предоплатой. Необходимо отметить, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается тенденция превышения кредиторской задолженности над дебиторской. Это свидетельствует о неустойчивости финансового состояния ОАО "Тулачермет".

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие активы.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенная на величину вложений в уставные фонды других предприятий) из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

При этом, так как из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье "Долгосрочные финансовые вложения", в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Ш. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также кредиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела IV пассива баланса "Капитал и резервы". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II и увеличивается на величину статей "Расчеты по дивидендам ", "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей" раздела VI пассива.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 19.

Таблица 19

		Анализ ликвидности баланса за 2005-2006 годы (тыс	руб.)
Актив	2006 г.	2007 г.	Пассив	2006 г.	2007 г.	Платежный излишек
						2005 г.	2006 г.
А1	1625	2622	П1	138623	161547	-136998	-158925
А2	7579	26395	П2	1874	-	5705	26395
A3	143091	131778	ПЗ	-	-	143091	131778
А4	428965	423953	П4	440763	423201	-11798	752
Баланс	581260	584748	Баланс	581260	584748	*

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для сопоставления итогов групп по активу и пассиву составляются следующие соотношения (тыс. руб.):

¦ 2006 г.	2007 г.
1625<138623	2622<161547
7579>1874	26395>0
143091>0	131778>0
428965<440763	423953>423201

Таким образом, баланс ОАО "Тулачермет" не является абсолютно ликвидным. Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами и быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность. Положение ОАО "Тулачермет" на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

Анализ финансовых коэффициентов удобнее производить с помощью таблицы (табл.10).

Таблица 20 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Услов. Обоз- нач.	Огра-ниче-ния	2006 г.	2007 г.
					Изм.
Коэффициент автономии	Кд		0,7606	0,7342	-0,0264
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			0,0042	-	-0,0042
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств			0,3548	0,3790	0,0242
Коэффициент маневренности			0,0387	0,0500	0,0113
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат			0,1208	0,1695	0,0487
Коэффициент имущества производственного назначения			0,8518	0,8055	-0,0463
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств			-	-	-
Коэффициент краткосрочной задолженности			0,0133	-	-0,0133
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат			0,9021	1,0000	0,0979
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов			0,9867	1,0000	0,0133
Общий показатель ликвидности			0,3464	0,3426	-0,0038
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,0116	0,0162	0,0046
Критический коэффициент ликвидности			0,0655	0,1796	0,1141
Коэффициент текущей ликвидности			1,0835	0,9949	-0,0886

Коэффициент автономии является важным показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия. На ОАО "Тулачермет" величины коэффициента автономии полностью удовлетворяют нормальному ограничению, то есть все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами и оно достаточно независимо от заемного капитала. Однако наблюдается тенденция снижения коэффициента автономии, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия и об увеличении риска финансовых затруднений в будущем. Снижению данного показателя на протяжении анализируемого периода способствовал рост кредиторской задолженности на фоне сокращения величины источников собственных средств предприятия.

Следует отметить, что ни в одном анализируемом периоде Кз/с не превысил максимально допустимого уровня. С другой стороны, данный коэффициент должен быть ограничен сверху уровнем соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Таким образом, в сопоставлении коэффициентов соотношения заемных и собственных средств и соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия не обнаружено несоответствия структуры актива и пассива баланса.

Устоявшихся в практике нормальных значений коэффициента маневренности не существует, но чем больше его величина, тем лучше финансовое состояние. На ОАО "Тулачермет" коэффициент маневренности имеет очень низкие значения на протяжении всего анализируемого периода. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на протяжении всех рассматриваемых периодов равен нулю, то есть предприятие не располагает долгосрочными кредитами и заемными средствами и не зависит от внешних инвесторов.

Значение коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов, как и предыдущего показателя, уменьшилось к концу анализируемого периода, что говорит о снижении доли кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств ОАО "Тулачермет".

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности, показывающим, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Его расчет основан на том, что оперативнее всего для выполнения своих обязательств предприятие будет использовать средства в кассе, на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения. Критический коэффициент ликвидности помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его кризисного положения, когда не будет возможности продать запасы. Промежуточный коэффициент покрытия намного меньше установленного ограничения (-1). Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, будет вынужден расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.

Что касается коэффициента покрытия, то его значения также далеки от нормативного ограничения, причем коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию падения. Это говорит о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам, а снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

Таким образом, приведенные финансовые коэффициенты характеризуют платежеспособность ОАО "Тулачермет" как неудовлетворительную. Предприятие может покрыть лишь краткосрочные задолженности, а прогнозируемые платежные способности ограничены, причем наблюдается тенденция ухудшения финансового положения предприятия.

Глава 3. Разработка стратегии металлургического предприятия. Оценка эффективности реализации стратегии по повышению объемов производства конкурентоспособной металлургической продукции (на примере повышения производства агломерата на ОАО «Тулачермет»)

3.1 Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности . На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации , подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия .

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации , определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации , следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий.

Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.

Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этап жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.

Еще одним существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.