Как отмечают А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай, коллектив авторов под редакцией Н.В. Колчиной, П.И. Вахрина и других, анализ имущественного положения следует рассматривать в качестве немаловажной составляющей диагностики финансового состояния коммерческой организации, поскольку от того, насколько рационально сформировано имущество, то есть активы, во многом зависит уровень ее деловой активности [13, 26, 29].

В ходе анализа изучаются изменения в объеме, составе и структуре имущества организации, а также его динамика. При этом важнейшим источником информации, позволяющим проанализировать имущественное положение организации в учетной оценке, является ее бухгалтерский баланс.

Диагностика имущественного положения организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости имущества фирмы.

В целях анализа используются приемы структурно-динамического анализа. Расчеты представлены в аналитической таблице 2.3.

Данные таблицы 2.3 показывают, что оборот хозяйственных средств (валюта баланса) увеличился к концу 2010 года по сравнению с началом - на 7158 тыс. руб. в большей степени за счет увеличения оборотных активов на 6676 тыс. руб. Внеоборотные активы возросли на 452 тыс. руб. Кроме того, увеличились в 2010 году и источники формирования имущества ООО. В частности произошло увеличение источников собственных средств (капитала и резервов) на 605 тыс. руб. при одновременном снижении краткосрочных обязательств на 1878 тыс. руб., что является положительным фактором для финансового положения организации.

Таблица 2.3 - Агрегированный баланс организации за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Разделы баланса	2010 г.	2011 г.	2012 г.
	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Актив
Внеоборотные активы	59573	60025	+452	60025	58594	-1431	58594	59269	+675
То же в % к итогу	63,6	59,5	-4,1	59,5	52,8	-6,7	52,8	46,5	-6,3
Оборотные активы	34148	40824	+6676	40824	52402	+11578	52402	68220	+15818
То же в % к итогу	36,4	40,5	+4,1	40,5	47,2	+6,7	47,2	53,5	+6,3
Баланс	93691	100849	+7158	100849	110996	+10147	110996	127489	+16493
Пассив
Капитал и резервы	65385	67263	+1878	67263	78353	+11090	78353	94215	+15862
То же в % к итогу	70,0	66,7	-3,3	66,7	70,6	+3,9	70,6	74,0	+3,4
Долгосрочные обязательства	14719	13637	1082	13637	15239	+1602	15239	17538	+2299
То же в % к итогу	15,7	13,5	-2,2	13,5	13,7	+0,2	13,7	13,7	-
Краткосрочные обязательства	13587	19949	+6362	19949	17404	2545	17404	15736	1668
То же в % к итогу	14,3	19,8	+5,5	19,8	15,7	-4,1	15,7	12,3	-3,4
Баланс	93691	100849	+7158	100849	110996	+10147	110996	127489	+16493

При рассмотрении структуры активов компании наблюдается ее незначительное изменение в сторону увеличения оборотных активов с 36,4 до 40,5 % и снижения соответственно доли внеоборотных активов в валюте баланса с 63,6 до 59,5 %. Это означает, что в течение года были изысканы возможности для пополнения активов Общества. На 3,3 % снизилась доля собственных средств ООО. Сдвиг в структуре источников произошел в сторону увеличения краткосрочных обязательств на 5,5 %. Таким образом, рост активов в 2010 году произошел за счет увеличения краткосрочных обязательств.

Следует отметить, что к концу 2011 года стоимость имущества компании увеличилась на 10147 тыс. руб. Это произошло, в основном, за счет роста оборотных активов на 11578 тыс. руб., внеоборотные активы уменьшились на 1431 тыс. руб. В источниках формирования имущества произошло увеличение капитала и резервов на 11090 тыс. руб. и долгосрочных обязательств на 1602 тыс. руб. В 2011 году в структуре активов наблюдаются значительные изменения. В частности снижение на 6,7 % внеоборотных активов и, соответственно, увеличение на эту же долю оборотных. Почти на 4,0 % возрос собственный капитал, незначительно увеличилась доля долгосрочных кредитов и займов, на 4,1 % увеличились краткосрочные заемные средства. То есть, в 2011 году предприятие для пополнения своих активов привлекало краткосрочные займы.

На конец 2012 года валюта баланса также возросла (на 16493 тыс. руб.). В активах увеличилась сумма внеоборотных активов - на 675 тыс. руб., при одновременном увеличении оборотных на 15818 тыс. руб.

Капитал и резервы на конец 2012 года повысились на 15862 тыс. руб., а краткосрочные обязательства уменьшились на 1668 тыс. руб. В структуре активов в 2012 году значительных изменений не произошло, на 6,3 % снизилась доля внеоборотных активов, а оборотные соответственно, на эту долю возросли. В структуре источников имущества ощутимых изменений также не наблюдалось. Собственный капитал увеличился на 3,4 %, а заемный - уменьшился. Таким образом, в пополнении своих активов ООО "Финансово-консультационный центр" в 2012 году обходилось собственными средствами.

Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий отмечают, что после общей оценки динамики, состава и структуры активов и пассивов организации следует углубить анализ подробным изучением отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявлением изменения к концу года недвижимости и оборотных активов, источников собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств) [15]. Расчеты производятся в аналитической таблице 2.4.

Как свидетельствуют данные таблицы 2.4, в 2011 году доля внеоборотных активов организации уменьшилась на 7 пунктов по сравнению с 2010 годом, а доля оборотных активов возросла. Это увеличение произошло в основном за счет увеличения запасов на 4,2 процентных пункта. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, значительно увеличилась в абсолютном выражении - на 2028 тыс. руб., однако ее доля уменьшилась с 0,9 % до 0,3 %. Сумма денежных средств в 2011 г. возросла на 0,3 %. В 2011 году не вызывает опасения изменение структуры источников собственных средств. Собственный капитал на конец 2011 года преобладает (70,6 %), он увеличился почти на 4 пункта.

Соответственно уменьшились заемные средства (краткосрочные обязательства), а в их составе на 8,7 процентных пункта снизилась кредиторская задолженность, но возникли отсутствующие в 2010 году краткосрочные займы и кредиты. Здесь, налицо, незначительное ухудшение финансового состояния. В 2012 году доля недвижимого имущества Общества с ограниченной ответственностью "Финансово-консультационный центр" уменьшилась на 6,3 %, а оборотные активы, соответственно, возросли. Повышение произошло в основном за счет увеличения запасов на 6,5 %. В структуре капитала к концу 2012 года проистекли положительные изменения. А в частности, возросла доля капитала и резервов на 3,4 пункта.

Таблица 2.4 - Структура имущества и источников его формирования в 2010-2012 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения
	тыс. руб.	в % к итогу баланса	тыс. руб.	в % к итогу баланса	тыс. руб.	в % к итогу баланса	2011 к 2010	2012 к 2011
							тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
Баланс	100849	100,0	110996	100,0	127489	100,0	+10147	-	+16493	-
Внеоборотные активы	60025	60,0	58594	52,8	59269	46,5	-1431	-7,2	+675	-6,3
Оборотные активы	40824	40,0	52402	47,2	68220	53,5	+11578	+7,2	+15818	+6,3
в том числе: Запасы	39616	39,3	48239	43,5	63786	50,0	+8623	+4,2	+15547	+6,5
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность	912	0,9	2940	0,3	1831	1,4	+2028	-0,6	-1109	+1,1
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	8	0,0	332	0,3	1072	0,8	+324	+0,3	+740	+0,5
Прочие оборотные активы	288	0,3	891	0,8	1531	1,2	+603	+0,5	+640	+0,4
Капитал и резервы	67263	66,7	78353	70,6	94215	74,0	+11090	+3,9	+15862	+3,4
Долгосрочные обязательства	13637	13,5	15239	13,7	17538	13,8	+1602	+0,2	+2299	+0,1
Краткосрочные обязательства	19949	19,8	17404	15,7	15736	12,3	-2545	-4,1	-1668	-3,4
в том числе: заемные средства			6000	5,4	8954	7,0	+6000	+5,4	+2954	+1,6
кредиторская задолженность - всего	18571	18,4	10757	9,7	6044	4,7	7814	8,7	4713	5,0
Доходы будущих периодов, оценочные обязательства и др.	1378	1,4	647	0,6	738	0,6	731	0,8	+91

Доля краткосрочных обязательств соответственно снизилась на 3,4 пункта. В целом, по сравнению с 2011 годом ситуация улучшилась.

Далее целесообразно оценить эффективность использования внеоборотных активов путем расчета ряда относительных показателей (коэффициентов), характеризующих результативность эксплуатации основной части недвижимого имущества - основных средств. Расчет производится в таблице 2.5.

По данным, приведенным в таблице 2.5, следует, что к концу 2012 года доля активной части основных средств увеличилась на 12,3 % и составила 80,0 %. Коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия на 1,8 %. Изношено 56,3 % основных средств Общества, причем, к концу 2012 года доля изношенных основных средств возросла по сравнению с 2011 годом на 0,6 %. Очевидно, это повлияло на достаточно высокое значение фондоотдачи, что свидетельствует об эффективном использовании основных средств. На 1 рубль, вложенный в них, производится продукции на 62 копейки. Названная выше зависимость производства и продажи продукции от эффективности использования основных средств позволяет определить влияние на изменение выручки факторов экстенсивного и интенсивного использования основных средств с целью выявления резервов ее роста.

Следует отметить, что новые формы отчетности, введенные Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций", предоставляют пользователям более обширную информацию для анализа ресурсов организации, в частности материальных, нематериальных, финансовых ресурсов. Информация о ресурсах компании представляется в балансе и пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах [3, 8].

Как уже отмечалось, главным материальным ресурсом любой компании являются основные средства. По сравнению с ранее действовавшей, новая отчетность дополнительно содержит следующую существенную информацию об основных средствах:

Таблица 2.5 - Оценка состояния и эффективности использования основных средств за 2012 г., тыс. руб.

Наименование показателя	Наличие и движение ОС	Фактически за 2012 г. (среднегодовая величина по балансу)	Коэффициент использования ОС за 2011 г.	Отклонение (+,-) (гр.5 - гр.6)
	Остаток на начало	поступило	выбыло	Остаток на конец
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Баланс	110996	Ч	Ч	127489	119243	Ч	Ч
2. Выручка	Ч	Ч	Ч	Ч	80589	Ч	Ч
3. Основные средства	129103	8180	5739	131544	130324	Ч	Ч
4. Активная часть ОС	87420	Ч	Ч	120696	104058	Ч	Ч
5. Амортизация ОС	72205	Ч	Ч	74494	73350	Ч	Ч
6. Доля активной части ОС, % (п.4: п.3)	67,7	Ч	Ч	91,8	80,0	67,7	+12,3
7. Коэффициент износа ОС, % (п.5: п.3)	56,0	Ч	Ч	56,6	56,3	56,0	+0,3
8. Коэффициент обновления ОС, % (п.3 гр.2: п.3 гр.4)	Ч	Ч	Ч	Ч	6,2	5,2	+1,0
9. Коэффициент выбытия ОС, % (п.3 гр.3: п.3 гр.1)	Ч	Ч	Ч	Ч	4,4	2,6	+1,8
10. Фондоотдача, руб. (п.2 гр.5: п.3 гр.5)	Ч	Ч	Ч	Ч	0,62	0,56	+0,06
11. Доля ОС в валюте баланса, % ([п.3-п.5]: п.1)	51,3	Ч	Ч	44,7	50,3	Ч	Ч

первоначальная и остаточная стоимость на начало предыдущего года, что дает возможность рассчитывать среднегодовую стоимость основных средств в предыдущем и отчетном годах, необходимую для оценки эффективности их использования;

накопленная амортизация и годовая амортизация в разрезе натурально-вещественной структуры основных средств, что позволяет более детально анализировать состояние основных средств;

накопленная амортизация по выбывающим основным средствам, что дает возможность оценить степень износа выбывающих активов.

Внесенные изменения существенно влияют на анализ как состояния, так и эффективности использования основных средств.

Существенным активом в составе имущества многих компаний являются финансовые вложения, содержание информации о которых также претерпело определенные изменения в новых формах отчетности, в частности дополнительно отражается следующая информация:

стоимость долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений на начало предыдущего года, что дает возможность рассчитать среднегодовую стоимость финансовых вложений в предыдущем и отчетном годах;

величина поступления и выбытия финансовых вложений в предыдущем и отчетном годах, что обеспечивает возможность расчета показателей движения финансовых вложений;

положительные и отрицательные курсовые разницы по видам финансовых вложений, что позволяет дать более точную оценку доходности финансовых вложений.

Алгоритм анализа основных средств и финансовых вложений включает следующие процедуры:

идентификацию инвестиционной стратегии компании;

анализ состояния и эффективности использования основных средств;

анализ показателей движения и рентабельности финансовых вложений.

В заключение анализа состава и источников формирования имущества ООО "Финансово-консультационный центр" следует отметить, что сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, которые будут рассчитаны далее.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

По мнению М.С. Абрютиной, А.Н. Азрилияна, М.И. Баканова, И.Г. Балабанова, А.Г. Грязновой, В.Г. Золотогорова, В.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, М.Н. Крейниной, А.Б. Крутика, Г.Б. Поляка, Б.А. Райзберга, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Г. Савицкой, В.К. Сенчагова, М.М. Хайкина, А.Д. Шеремета и других авторов, для оценки платежеспособности (ликвидности) необходимо рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Достаточно высокая ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса. К наиболее широко используемым показателям ликвидности относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности предприятия и др. [25, 26].

В качестве основных, как отмечают А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, названы три показателя ликвидности для оценки неудовлетворительной структуры баланса, финансовой несостоятельности и возможностей восстановления платежеспособности с указанием нормативных значений (НЗ):

1) коэффициент текущей ликвидности (НЗ - не менее 2);

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (НЗ - не менее 0,1);

3) коэффициент восстановления платежеспособности (НЗ - не менее 1,0) [50].

Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 2.6.

Как показывают данные таблицы 2.6, Общество с ограниченной ответственностью "Финансово-консультационный центр" располагает достаточным количеством денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, запасов и прочих оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть его обязательства перед кредиторами. Из всех показателей, характеризующих платежеспособность, в 2010-2012 гг. не все коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям. Так, значения коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности не удовлетворяют оптимальным значениям ни в одном году анализируемого периода. По результатам расчетов, у Общества отсутствует угроза неплатежеспособности в 2012 г. Значение коэффициента восстановления платежеспособности на конец 2012 г. свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Финансовое состояние хозяйствующих субъектов в рыночной экономике по мнению В.Г. Артеменко, М.В. Белендира, Н.А. Русака, В.И. Стражева, О.Ф. Мигун, И.А. Бланка, Г. Киперман и других экономистов, характеризуется не только уровнем платежеспособности, но и определенной системой показателей, раскрывающих их финансовую устойчивость [9, 10], порядок расчета которых представлен в таблице 2.7.

Наиболее распространенным и часто встречающимся видом анализа финансовой устойчивости компании является анализ уровня финансовой устойчивости с помощью относительных показателей. Для этого используют совокупность относительных показателей, значения которых зависят от влияния многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников покрытия имущества и т.п.

Таблица 2.6 - Показатели платежеспособности и ликвидности обязательств организации, тыс. руб.

Показатели	Оптимальные значения	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+; - )
					2011 к 2010 гр.3 - гр.2	2012 к 2011 гр.4 - гр.3
А	1	2	3	4	5	6
Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и финансовые вложения (часть разд.2 баланса)	Ч	8	332	1072	+324	+740
2. Денежные средства, финансовые вложения и дебиторская задолженность (часть разд.2)	Ч	920	3272	2903	+2352	-369
3. Общая величина оборотных активов (разд.2)	Ч	40824	52402	68220	+11578	+15818
4. Краткосрочные обязательства (разд.5 - стр.630 - стр.640 - стр.650)	Ч	18571	16757	14998	-1814	-1759
5. Собственные оборотные средства (разд.3 - разд.1)	Ч	7238	19759	34946	+12521	+15187
Оценка платежеспособности
6. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1: п.4)	>0, 20	0,00	0,02	0,07	+0,02	+0,05
7. Промежуточный коэффициент ликвидности (п.2: п.4)	>0,50	0,05	0, 20	0, 20	+0,15	-
8. Общий коэффициент текущей ликвидности (п.3: п.4)	2,00	2, 20	3,10	4,50	+0,90	+1,40
9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (п.5: п.3)	0,10	0, 20	0,40	0,50	+0, 20	+0,10
10. Коэффициент восстановления платежеспособности (п.8гр.3+6/12Ч (п.8гр.3 - п.8гр.2)) /2; (п.8гр.4+6/12Ч (п.8гр.4 - п.8гр.3)) /2.	1,00	Ч	1,80	2,60	Ч	+0,80

Таблица 2.7 - Показатели финансовой устойчивости организации, тыс. руб.

Показатели	Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+; - )
					2011 к 2010 гр.3 - гр.2	2012 к 2011 гр.4 - гр.3
А	1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы	190	60025	58594	59269	-1431	+675
2. Оборотные активы	290	40824	52402	68220	+11578	+15818
3. Валюта баланса	300	100849	110996	127489	+10147	+16493
4. Источники собственных средств (капитал и резервы)	490	67263	78353	94215	+11090	+15862
5. Долгосрочные обязательства	590	13637	15239	17538	+1602	+2299
6. Краткосрочные обязательства	690	19949	17404	15736	-2545	-1668
7. Собственный оборотный капитал	490-190	7238	19759	34946	+12521	+15187
8. Привлеченный (заемный) капитал	590+690	33586	32643	33274	-943	+631
9. Коэффициент финансовой зависимости (п.3: п.4)	?2	1,5	1,4	1,4	0,1
10. Коэффициент маневренности (п.7: п.4)	Ч	0,1	0,3	0,4	+0,2	+0,1
11. Коэффициент концентрации заемного капитала (п.8: п.3)	< 0,5	0,3	0,3	0,3
12. Коэффициент концентрации собственного капитала (п.4: п.3)	> 0,5	0,7	0,7	0,7
13. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (п.5: п.1)	Ч	0,2	0,3	0,3	+0,1
14. Коэффициент структуры привлеченного капитала (п.5: [п.4 + п.5])	Ч	0,2	0,2	0,2
15. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ([п.4-п.1]: п.2)	>0,5	0,2	0,4	0,5	+0,2	+0,1
16. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (п.8: п.4)	>0,5<1	0,5	0,4	0,4	0,1

Из данных таблицы 2.7 видно, что анализируемое предприятие за исследуемый период обладало достаточно высокой концентрацией собственного капитала - 70 % в 2010-2012 гг., что свидетельствует о финансовой независимости от внешних источников финансирования, а, следовательно, и финансовой устойчивости организации. Данный вывод подтверждают значения коэффициента концентрации заемного капитала - 30 % за весь анализируемый период.

Следует отметить, что значения коэффициента обеспеченности собственными средствами не удовлетворяют оптимальному, однако имеют тенденцию к росту в динамике рассматриваемого периода, и в 2012 г. достигает оптимального значения. Таким образом, наметилась тенденция улучшения финансового состояния организации в плане его финансовой независимости от внешних источников.

2.4 Анализ рентабельности

Рентабельность - относительный показатель, характеризующий доходность бизнеса. В английском языке принято использовать термин возврат, отдача (return). Рентабельность - это характеристика эффективности, доходности, прибыльности (отношение прибыли к затратам).

Оценка рентабельности заключается в сопоставлении величины полученной прибыли с величиной затрат, направленных на ее получение. Коэффициент рентабельности рассчитывается как соотношение прибыли (числитель) и декапитализированных расходов (знаменатель), благодаря которым эта прибыль была получена [15].

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.

Общая рентабельность - обобщающий показатель экономической эффективности предприятия, отрасли, хозяйства, равный отношению валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных и нормативной доли оборотных средств [17].

Данные по расчету показателей рентабельности приводится в аналитической таблице 2.8.

Анализ данных таблицы 2.8 свидетельствует о том, что в 2011 г. произошло увеличение валовой прибыли на 10728 тыс. руб. по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. валовая прибыль по сравнению с 2011 г. возросла еще на 1336 тыс. руб. Положительная динамика валовой прибыли связана с более высокими темпами роста выручки, чем себестоимости продаж. Это привело к росту рентабельности всего имущества, внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала, эффективности продаж и рентабельности продаж в 2011 г. по сравнению с 2010 г. В 2012 г., по всем этим показателям наблюдается еще большее увеличение, причем к ним добавляется резкое увеличение рентабельности инвестиций.

Общая рентабельность (Ро) определяется как отношение чистой прибыли (нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)) к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Показатель Ро рассчитывается по формуле (2.1):

Ро = [Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), / [Выручка]. (2.1)

Рентабельность собственного капитала - чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному капиталу.

Рентабельность собственного капитала (Рск) определяется как отношение чистой прибыли (нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)) к средней величине собственного капитала.

Таблица 2.8 - Показатели рентабельности различных направлений производственно-финансовой деятельности, тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+; - )
				2011 к 2010 гр.3 - гр.2	2012 к 2011 гр.4 - гр.3
А	2	3	4	5	6
1. Среднегодовая стоимость совокупных активов (валюты баланса)	97270	105923	119243	+8653	+13320
2. Среднегодовая стоимость собственного капитала	66324	72808	86284	+6484	+13476
3. Среднегодовые остатки краткосрочных обязательств	16768	18677	16570	+1909	-2107
4. Среднегодовая стоимость по балансу внеоборотных активов	59799	59310	58932	-489	-378
5. Среднегодовые остатки оборотных активов	37486	46613	60311	+9127	+13698
6. Выручка	47776	72151	80589	+24375	+8438
7. Себестоимость продаж	42752	56399	63501	+13647	+7102
8. Валовая прибыль	5024	15752	17088	+10728	+1336
9. Прибыль от продаж	5024	15752	17088	+10728	+1336
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	1878	11090	15862	+9212	+4772
11. Чистая прибыль (убыток)	1878	11090	15862	+9212	+4772
12. Рентабельность активов, % (п.8: п.1)	5,2	14,9	14,3	+9,7	-0,6
13. Рентабельность внеоборотных активов, % (п.8: п.4)	8,4	26,6	29,0	18,2	+2,4
14. Рентабельность оборотных активов, % (п.8: п.5)	13,4	33,8	28,3	+20,4	-5,5
15. Рентабельность инвестиций (заемных средств), % (п.8: [п.1 - п.2])	16,2	47,6	51,8	+31,4	+4,2
16. Рентабельность собственного капитала, % (п.8: п.2)	7,6	21,6	19,8	+14,0	-1,8
17. Эффективность продаж, % (п.8: п.6)	10,5	21,8	21,2	+11,3	-0,6
18. Рентабельность продаж, % (п.10: п.7)	4,4	19,7	25,0	+15,3	+5,3

Показатель Рск рассчитывается по формуле (2.2):

Рск = [Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)] / [ (Итого по разд. III "Капитал и резервы") - (Собственные акции, выкупленные у акционеров) - (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал].) (2.2)

Рентабельность активов (Ра) - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия, определяется как отношение чистой прибыли (нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)) к итогу среднего баланса - нетто.

Показатель Ра рассчитывается по формуле (2.3):

Ра = [Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)] / [ (Баланс) - (Собственные акции, выкупленные у акционеров) - (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Рентабельность инвестиций - показатель эффективности инвестиций; чистая прибыль, деленная на объем инвестиций. Иногда рентабельность инвестиций определяется как отношение чистой прибыли к сумме акционерного капитала и долгосрочного долга. Рентабельность инвестиций (Ри) определяется как отношение дохода от финансовых вложений к сумме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Показатель Ри рассчитывается по формуле (2.4):

Ри = [ (Проценты к получению) + (Доходы от участия в других организациях)] / [ (Долгосрочные финансовые вложения) + (Краткосрочные финансовые вложения) - (Собственные акции, выкупленные у акционеров).

2.5 Анализ финансовых результатов ООО

Задачей диагностики финансового положения организаций является получение достаточного количества основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную их характеристику.

Вопросам оценки финансовых результатов посвятили свои работы Н.П. Баранников, В.А. Баринов, В.В. Бочаров, С.В. Валдайцев, П.И. Вахрин, А.А. Володин, А.П. Градов, А.М. Ковалев, Б.И. Кузин, М.Г. Лапуста, Н.Ф. Самсонов, Л.Г. Скамай и другие отечественные экономисты. По их мнению, конечный финансовый результат деятельности коммерческой организации любой организационно-правовой формы хозяйствования выражается чистой прибылью (убытком) отчетного периода (стр.2400 Отчета о прибылях и убытках), которая слагается из валовой прибыли; уменьшается на коммерческие и управленческие расходы, корректируется на доходы от участия в других организациях, проценты к получению и к уплате, прочие доходы и расходы, после чего получается прибыль (убыток) до налогообложения. Из этой прибыли отнимается текущий налог на прибыль, отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства. Прибыль (убыток) от продаж определяется как разница между выручкой и себестоимостью продаж. К обязательным платежам относятся экспортные пошлины, а также процентные надбавки к розничным ценам [6, 11, 13, 14, 25].

За последние десять лет были изданы нормативные документы, коренным образом изменившие подход к методике расчета финансовых результатов для их отражения в бухгалтерской отчетности и для исчисления налогооблагаемой прибыли в зависимости от метода определения выручки. В Налоговом кодексе Российской Федерации указывается, что только для целей налогообложения выручка определяется либо методом начисления, то есть доходы признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они имели место, независимо от фактического поступления денежных средств, иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав, либо кассовым методом, при котором датой получения дохода признается день поступления средств на счета в банках и (или) в кассу, поступления иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав, а также погашение задолженности перед налогоплательщиком иным способом. Для составления бухгалтерской отчетности выручка устанавливается только методом начисления. Если по договору обусловлен момент перехода права владения, пользования и распоряжения отгруженной продукцией (заказчику) после момента поступления денежных средств в оплату отгруженной продукции в банках либо в кассу организации непосредственно, а также зачета взаимных требований по расчетам, то выручка от продажи такой продукции (товаров) включается в Отчет о прибылях и убытках на дату поступления денежных средств (зачета). Аналогичный порядок применяется в отношении выполненных работ и оказанных услуг.

Приступая к анализу финансовых результатов, необходимо, прежде всего, выявить, в соответствии ли с установленным порядком рассчитаны чистая прибыль (убыток) отчетного периода и все исходные составляющие для ее формирования, в частности такие, как выручка; себестоимость продаж; коммерческие и управленческие расходы; проценты к получению и уплате; доходы от участия в других организациях, прочие операционные и внереализационные доходы и расходы, отложенные налоговые активы и обязательства, текущий налог на прибыль, а также подтвердить достоверность представленных данных в "Отчете о прибылях и убытках".

Анализ финансовых результатов коммерческой организации (предприятия) является, безусловно, одной из важнейших составляющих диагностики ее финансового состояния, и основан в значительной степени на данных формы № 2 "Отчет о финансовых результатах" бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Анализ финансовых результатов по данным отчета о финансовых результатах проводится согласно принципу дедукции и позволяет исследовать их формирование. При этом результаты аналитических расчетов, как правило, оформляются в виде таблицы (таблица 2.9).

Как свидетельствует представленная в таблице 2.9 информация, валовая прибыль имеет тенденцию к росту в динамике 2010-2012 гг. В 2011 г. она значительно увеличилась - на 10728 тыс. руб. и составила 15752 тыс. руб. В 2012 г. валовая прибыль возросла на 1336 тыс. руб. (темп роста 108,5%).

Таблица 2.9 - Динамика и факторы изменения структуры формирования финансовых результатов, тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
	сумма	в % к итогу	сумма	в % к итогу	сумма	в % к итогу	2011 к 2010	2012 к 2011
							Отклонение (+,-) (гр.3 - гр.1)	Темп роста, %	Отклонение (+,-) (гр.5 - гр.3)	Темп роста, %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Выручка	47776	-	72151	-	80589	-	+24375	151,0	+8438	111,7
2. Себестоимость продаж	42752	-	56399	-	63501	-	+13647	132,0	+7102	112,6
3. Валовая прибыль (убыток) (п.1 - п.2)	5024	267,5	15752	142,0	17088	107,7	+10728	313,5	+1336	108,5
4. Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6. Прибыль (убыток) от продаж (п.1 - п.2 - п.4 - п.5)	5024	267,5	15752	142,0	17088	107,7	+10728	313,5	+1336	108,5
Прочие доходы и расходы 7. Проценты к получению
8. Проценты к уплате	753	-	837	-	1566	-	+84	111,1	+729	187,1
9. Доходы от участия в других организациях
10. Прочие доходы	2018	107,5	3773	34,0	2317	14,6	+1755	187,0	-1456	61,4
11. Прочие расходы	4411	234,9	7598	68,5	1977	12,5	+3187	172,3	-5621	26,0
12. Прибыль (убыток) до налогообложения (п.6 + п.7 - п.8 + п.9 + п.10 - п.11)	1878	100,0	11090	100,0	15862	100,0	+9212	590,5	+4772	143,0
13. Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
14. Отложенные налог. обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
15. Текущий налог на прибыль	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
16. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (п.14+п.15-п.16 - п.17)	1878	100,0	11090	100,0	15862	100,0	+9212	590,5	+4772	143,0

Это объясняется динамикой темпов роста выручки и себестоимости. Темп роста выручки от продаж в 2011 г. по отношению к 2010 г. составил 151%, а в 2012 г. - 111,7%. Темп роста себестоимости в 2011 г. - 132,0%, а в 2012 г. - 112,6%.

Прибыль от продаж, то есть с учетом коммерческих и управленческих расходов, также имеет положительную динамику. За весь анализируемый период организацией не производились ни коммерческие, ни управленческие расходы, поэтому прибыль от продаж равна валовой прибыли.

Необходимо отметить, что в анализируемом периоде на предприятии отсутствовали такие прочие доходы и расходы как: проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы. Поэтому они не повлияли на значение прибыли (убытка) до налогообложения. Однако, наличие процентов к уплате, прочих расходов и доходов повлияло на показатель прибыли (убытка) до налогообложения. Причем расходы по своим абсолютным значениям превышают доходы за весь анализируемый период, что снизило показатель прибыли до налогообложения. Динамика данного показателя стабильна. В 2011 г. прибыль до налогообложения увеличилась на 9212 тыс. руб. и составила 11090 тыс. руб. против 1878 тыс. руб. в 2010 г. В 2012 г. прибыль до налогообложения возросла на 4772 тыс. руб., темп роста 143,0%, и составила 15862 тыс. руб. против 11090 тыс. руб. в 2011 г.

Менеджерам следует обратить внимание на то, что в ООО "Финансово-консультационный центр" есть реальные возможности роста чистой прибыли в 1,5-2 раза за счет снижения прочих расходов, а также за счет снижения себестоимости.

По мнению Л.Т. Гиляровской и Д.А. Ендовицкого особое внимание в процессе анализа и оценки финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую статью их формирования - прибыль (убыток) от продаж как важнейшую составляющую чистой прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее. Так, данные таблицы 2.9 свидетельствуют о том, что если в 2010 г. прибыль от продаж составляла 267,5% в чистой прибыли, то в 2011 г. - уже 142,0%, а в 2012 - 107,7%. То есть, чистая прибыль в 2010-2011 гг. формируется преимущественно из прибыли от продаж и тех объективных и субъективных факторов, которые воздействуют на ее величину. В этих целях рекомендуется проводить многофакторный анализ изменения прибыли от продажи продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим под воздействием факторов, оказавших либо положительное, либо отрицательное влияние на ее изменение. В связи с возрастанием аналитических возможностей "Отчета о прибылях и убытках" предлагается проводить расчет влияния на прирост (снижение) прибыли от продажи следующих факторов:

объема выручки;

структуры продажи;

производственной себестоимости продажи;

коммерческих расходов;

управленческих расходов;

цен на продажу товаров, продукции, работ и услуг.

Используя данные "Отчета о финансовых результатах", можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, в частности, таких как:

маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли (МД), тыс. руб.;

точку критического объема продаж (г), тыс. руб.;

запас финансовой прочности (ЗФП), тыс. руб. Оптимальное значение этого показателя - свыше 60% от объема продаж.

Порядок исчисления названных показателей представлен в таблице 2.10.

Данные таблицы 2.10 свидетельствуют о том, что маржинальный доход в 2011 году по сравнению с предыдущим 2010 г. увеличился на 10728 тыс. руб. или в 3,1 раза, а объем продаж увеличился в 1,5 раза. В 2012 году маржинальный доход увеличился в 1,1 раза, объем продаж также увеличился в 1,1 раза. Критическую точку объема продаж или, как еще ее называют, точку безубыточности (порог рентабельности) определить не представляется возможным, так как организация не производила коммерческих и управленческих расходов. Иначе говоря, порог рентабельности совпадает с объемом продаж. Запас финансовой прочности также совпадает с объемом продаж.

Таблица 2.10 - Исходные данные для расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Изменение (+,-)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	(гр.3 - гр.2)	(гр.4 - гр.3)
А	2	3	4	5	6
1. Объем продаж N	47776	72151	80589	+24375	+8438
2. Себестоимость продаж	42752	56399	63501	+13647	+7102
3. Маржинальный доход МД (п.1 - п.2)	5024	15752	17088	+10728	+1336
4. Доля маржинального дохода в объеме продаж К (п.3: п.1)	0,11	0,22	0,21	+0,11	0,01
5. Постоянные затраты Sпост	-	-	-	-	-
6. Критическая точка объема продаж r (п.5: п.4)
7. Запас финансовой прочности ЗФП (п.1 - п.6)	47776	72151	80589	+24375	+8438
8. То же в % к объему продаж (п.7: п.1)	100,0	100,0	100,0	-	-
9. Прибыль (убыток) от продаж (п.1 - п.2 - п.5)	5024	15752	17088	+10728	+1336

Диагностика финансового состояния ООО "Финансово-консультационный центр" показала, что в целом предприятие финансово устойчиво и рентабельно. Однако, в динамике 2010-2012 гг. ситуация имела разные тенденции и к ухудшению финансового состояния в том числе. В этой связи необходимо вести постоянную работу по совершенствованию стратегии управления финансовыми ресурсами, укреплению финансового состояния, платежеспособности и повышению рентабельности деятельности.

В настоящее время финансово-хозяйственная деятельность российских коммерческих организаций подвержена влиянию разнообразных коммерческих рисков, которые возникают во взаимоотношениях с партнерами, инвесторами, контрагентами и т.д. Необходимым условием успешной деятельности, как отдельных экономических субъектов, так и экономики России в целом, является, прежде всего, поиск эффективных механизмов стабилизации внешних и внутренних условий деятельности коммерческих организаций путем создания действенной стратегии управления финансовыми ресурсами.

3. Пути улучшения финансового состояния организации

3.1 Внедрение алгоритма исполнения бюджета - условие укрепления финансового состояния организации

В современных экономических условиях активизируется роль финансов, усиливается значение финансовых показателей в оценке деятельности предприятий. Особую актуальность приобретает финансовое планирование, представляющее собой определение необходимого объема ресурсов из различных источников и рациональное распределение этих ресурсов во времени и по структурным подразделениям предприятия [16].

Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности организации, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. По мнению И.Л. Гуляева, сложившаяся в настоящее время система планирования имеет ряд недостатков. Указанное мнение подтверждается исследованиями Н.В. Колчиной, которая считает, что большинство российских предприятий еще не приобщилось к управлению финансами через механизм финансового планирования. Это вызвано рядом причин [16]:

отсутствием ясных целей и понимания миссии организации ее руководством;

трудностями многих хозяйствующих субъектов при определении реальной потребности в текущих ресурсах;

отсутствием на современных предприятиях отлаженной системы представления достоверной информации в нужные время и сроки.

Условия конкуренции и нестабильности предопределяют необходимость внедрения планирования и контроля за результатами через призму бюджетирования - основного инструмента управления, обеспечивающего руководство точной, полной и своевременной информацией. С помощью бюджета "должны осуществляться разработка стратегии эффективного развития предприятия, формирование, анализ работы предприятия и контроллинг".

Роль системы бюджетирования состоит в том, чтобы представить всю финансовую информацию в наиболее приемлемом для принятия эффективных управленческих решений виде. Как замечает В.Е. Хруцкий, для многих предприятий и фирм в России бюджетирование остается все еще экзотикой. Внедрение зарубежных достижений требует корректировки методологических основ формирования бюджета с учетом особенностей отечественных промышленных предприятий [47].

Практическое применение соответствующего инструментария должно быть направлено, как представляется, на создание интегрированных организационно-информационных структур, ориентированных на бизнес-процессы. Современная система управления денежными потоками требует координации принимаемых решений путем разработки и контроля за исполнением системы бюджетов промышленного предприятия. Система бюджетов позволяет установить жесткий текущий контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

Таким образом, существующие недостатки в системе управления денежными потоками отечественных организаций нивелируются, по мнению автора, постановкой на предприятии системы бюджетирования.

Подводя итог, заметим, что бюджетирование как один из наиболее эффективных инструментов управления денежными потоками ориентировано на достижение поставленной цели, объединяя в себе функции планирования, учета, контроля, анализа и регулирования, основой которого служит процесс формирования и исполнения бюджетов. При формировании бюджетов осуществляется планирование доходов и расходов, на этапе исполнения производятся учет увеличений и уменьшений экономических выгод, контроль за отклонениями фактических показателей от плановых, установление и анализ причин отклонений фактических показателей и определенные корректировки (регулирование) деятельности. Последовательность формирования плановых бюджетных показателей представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Формирование плановых бюджетных показателей

Фактические показатели - бухгалтерский факт, прогноз - предположения о будущих тенденциях развития (основными параметрами могут являться спрос на выпускаемую продукцию, объемы производства и продаж, динамика цен, стоимости заемного капитала и др.). Укрупненно цели бюджетирования в рамках рассматриваемого вопроса можно сформулировать так:

1) достижение запланированных результатов;

2) увязка составляющих развития с собственными и заемными ресурсами;

3) гарантированное исполнение имеющихся финансовых обязательств;

4) обеспечение топ-менеджмента оперативной и достоверной информацией о настоящем и ожидаемом финансовом положении предприятия, необходимой для принятия оперативных управленческих решений.

После составления проекта бюджета организации, его защиты и утверждения следует наиболее интересный с научной и практической точки зрения этап - исполнение бюджета. Регулирование на этапе исполнения бюджетов следует понимать как единство следующих составляющих:

корректировка бюджетов при изменении среды функционирования;

ориентирование сотрудников на достижение заявленных плановых показателей;

координация деятельности для достижения минимальных отклонений фактических данных от плановых.

Следует отметить, что на практике в ходе "план-факт"-анализа нередко происходит сравнение несопоставимых данных, поскольку рассматриваются данные, соответствующие разным объемам производства. Отечественные экономисты необходимость рассмотрения бюджетных данных с последующим анализом отклонений на корректированный объем выпуска и реализации практически не рассматривают. К примеру, В.Е. Хруцкий, Т.В. Сизова, В.В. Гамаюнов не рассматривают вопросы исполнения и анализа бюджетов, а К.В. Щиборщ, раскрывая методику "план-факт"-анализа, основывает ее лишь на сопоставлении плановых и фактических показателей [47, 51].

Зарубежные специалисты подчеркивают невозможность сравнения показателей, относящихся к разным объемам производства и реализации. Так, К. Друри указывает, что "при осуществлении контроля и регулирования затрат очень важно, чтобы сравнивались фактические и сметные затраты для одного и того же объема выпуска продукции. Такой подход называется составлением сметы с учетом изменений затрат, связанных с колебаниями объема производства или гибкой сметы" [18].

По мнению зарубежных ученых-экономистов относительно того, что именно гибкий бюджет является инструментом измерения эффективности функционирования как центров ответственности, так и организации в целом.

Обобщая основные моменты рассмотренных процедур, сформулируем следующие аспекты исполнения бюджетов (на основе гибких бюджетов):

1) фундаментальная основа - деление затрат на постоянные и переменные;

2) процедура контроля за исполнением бюджетов производится после корректировки бюджетов;

3) корректировка бюджетов осуществляется исходя из фактического объема производства и реализации за отчетный период;

4) расчет переменных затрат в скорректированном бюджете производится в соответствии с нормативными значениями издержек на единицу продукции;

5) в скорректированном бюджете общая сумма переменных расходов рассчитывается путем умножения нормативов по соответствующим статьям на фактический объем производства;

6) постоянные расходы вносятся в скорректированный бюджет из утвержденного без изменений.

Следующим шагом контроля и анализа расходов на этапе исполнения бюджета следует рассматривать разделение издержек на регулируемые и нерегулируемые, имеющееся в работах зарубежных специалистов и отсутствующее у отечественных. Как замечает К. Друри, "затраты и доходы, регистрируемые по центрам ответственности, классифицируются как регулируемые и не регулируемые на отдельном управленческом уровне". Регулируемыми затратами К. Друри считает такие, которые входят в компетенцию конкретного менеджера и, соответственно, являются предметом регулирования с его стороны. В конечном счете более детальному анализу подвергаются именно отклонения по регулируемым (контролируемым) расходам [18].

К регулируемым расходам, как представляется, стоит отнести:

материальные расходы (в том числе расходы на оплату работ, услуг, выполняемых сторонними предприятиями, и т.п.);

расходы на оплату труда производственных рабочих;

текущий и капитальный ремонт основных средств;

расходы на научно-исследовательские и конструкторские работы;

страхование имущества, ответственности и др.

К нерегулируемым расходам следует отнести:

амортизацию;

расходы на сертификацию, лицензирование деятельности и другие обязательные платежи;

курсовые разницы и др.

Заключительным этапом в рамках исполнения бюджетов является анализ причин отклонений, методика которого достаточно изучена как отечественными, так и зарубежными учеными.

Так, К.В. Щиборщ приводит методику анализа исполнения операционного, инвестиционного, финансового бюджетов на базе использования приемов вертикального и горизонтального факторного анализа, расчета конечного эффекта. Б.А. Аманжолова и И.А. Бланк предлагают использовать анализ по методу "дерева отклонений", основанному на многоуровневой схеме факторов чистого денежного потока. Дж.К. Шим и Дж.Г. Сигел анализируют отклонения по выручке, затратам на оплату труда, материалы, по накладным расходам, прибыли [5, 9, 51].

Регулирование, по мнению автора, стоит рассматривать как целенаправленное воздействие управленческого персонала для достижения определенных целей с учетом возникших отклонений. К примеру, с целью минимизации неблагоприятных отклонений по расходам на сырье, материалы, горюче-смазочные материалы, запчасти, комплектующие возможно применение следующих приемов:

реализация программ оптимизации и внедрение концепции "бережливого производства";

проведение тендеров и поиск новых поставщиков;

преобразование существующих и внедрение новых, инновационных технологий;

реинжиниринг существующих бизнес-процессов;

использование инструментов хеджирования с целью снижения негативного влияния волатильности цен на конечный финансовый результат и др.

Обобщая вышесказанное, можно сформулировать алгоритм регулирования, контроля за исполнением бюджета и анализа возникших отклонений (рисунок 3.2):

1) производится расчет нормативных значений переменных расходов по соответствующим статьям бюджета;

2) на основе данных о фактическом объеме производства и реализации за отчетный период составляется гибкий бюджет;

Рисунок 3.2 - Алгоритм регулирования, контроля за исполнением бюджета и анализа возникших отклонений

3) подготавливается расчет отклонений фактических данных от гибкого (приведенного к фактическому объему реализации) бюджета в процентах и абсолютном значении;

4) статьи расходов разбиваются на регулируемые и нерегулируемые;

5) по регулируемым издержкам устанавливаются лимиты отклонений;

6) выявляются статьи затрат, по которым отклонения превышают установленные лимиты;

7) посредством факторного анализа и пояснений руководителей соответствующих центров финансовой ответственности и (или) структурных подразделений организации выясняются причины отклонений;

8) подготавливается план мероприятий, позволяющих устранить (минимизировать влияние) причину (причины) возникших отклонений;

9) производится корректировка бюджетов на последующие периоды с учетом возникших отклонений и ожидаемой оценки эффективности разработанных воздействий по их устранению.

Данный алгоритм позволяет, по мнению автора, реализовать такие функции управления, как контроль, регулирование и анализ, причем разработанный алгоритм может быть реализован на любом предприятии. Реализация описанного алгоритма, как представляется, является одним из условий эффективного управления денежным оборотом промышленного предприятия. В связи с этим особую значимость и практическую необходимость приобретает внедрение системы контроля за исполнением бюджета движения денежных средств.

3.2 Выбор стратегии краткосрочного финансирования организаций

В процессе управления своими финансовыми ресурсами организации в целях сокращения расходов по краткосрочному финансированию текущей деятельности используют различные финансовые инструменты.

Среди наиболее часто используемых финансовых инструментов: возобновляемая кредитная линия (кредит), банковский овердрафт, выпуск векселей. Возобновляемая кредитная линия, как правило, позволяет привлекать кредиты в любой день в пределах установленных лимитов кредитования на период действия соглашения о возобновляемой кредитной линии [47, 48].

Такое соглашение четко определяет, на что предприятие может направить полученные кредитные ресурсы. При этом для привлечения кредита - перевода денежных средств с ссудного счета предприятия в банке на его расчетный счет необходимо представить в банк следующие документы, подтверждающие целевой характер использования привлекаемого кредита.

1) Документы, детально описывающие и подтверждающие все расходы, на финансирование которых будет направлен кредит.

2) Платежные поручения на перечисление денежных средств, сначала с ссудного счета в банке на расчетный счет предприятия и затем с расчетного счета предприятия на цели, указанные в п.1. Эти поручения на бумажном носителе (не допускается использование электронной системы платежей банк-клиент) передаются для последующей проверки кредитному инспектору банка.

После получения кредита все затраты предприятия будут сводиться только к выплате процентов по займу. Фирме не придется тратиться на услуги финансовых консультантов и платить налог на эмиссию ценных бумаг (как в случае выпуска акций или облигаций) (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Расчет затрат на использование возобновляемой кредитной линии со ставкой процентов за пользование кредитными ресурсами 14,5%

	А	B	C	D	E	F
1	Дата	Получение (-), погашение (+) кредита (тыс. руб.)	Ссудная задолженность на начало дня, тыс. руб.	Ссудная задолженность на конец дня, тыс. руб.	Срок использования кредита на дату, дни	Проценты, начисленные за срок использования кредита (тыс. руб.)

Подобные документы

• Финансы торговой организации и пути улучшения их использования на примере ООО "Торговая сеть Соседи"

  Анализ финансового состояния ООО "Торговая сеть Соседи", разработка мероприятий, направленных на повышение показателей финансовой и хозяйственной деятельности. Система показателей оценки финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [244,1 K], добавлен 24.11.2012
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйствееной деятельности компании (на примере ОАО "Боринское")

  Сущность, назначение и методы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Боринское"): оценка финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности ба
  
  курсовая работа [53,3 K], добавлен 30.03.2008
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности (на примере ОАО АКБ "Финпромбанк")

  Теоретические и методологические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Комплексный анализ финансово-хозяйственного положения банка, пути улучшения финансового состояния и повышения его финансовой устойчивости и эффективности.
  
  дипломная работа [813,0 K], добавлен 14.06.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.
  
  магистерская работа [87,3 K], добавлен 30.09.2010
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Мониторинг финансового состояния Филиала ООО "ОМА" и разработка направлений его улучшения

  Финансовое состояние и понятие финансовой устойчивости предприятия. Методические основы мониторинга финансового состояния организации, эффективности и интенсивности использования капитала организации, внеоборотных и оборотных активов организации.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 08.12.2013
  

• Оценка финансового состояния организации

  Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия. Оценка имущества предприятия, источников его формирования. Анализ платежеспособности, уровня финансовой устойчивости предприятия. Разработка путей улучшения его финансового состояния.
  
  курсовая работа [88,1 K], добавлен 05.06.2011
  

• Финансово-хозяйственный анализ в диагностике финансового состояния предприятия

  Роль и задачи финансово-хозяйственного анализа деятельности предприятия в рамках диагностики финансового состояния предприятия. Аналитические показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета на примере ЗАО "Пансионат Прибрежный".
  
  магистерская работа [609,0 K], добавлен 20.02.2011
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Роспечать")

  Сущность, значение и методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности.
  
  дипломная работа [632,1 K], добавлен 05.04.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Русполимет"

  Теоретические и методические основы изучения финансового состояния предприятия. Сущность анализа финансовой устойчивости, который проводится для выявления платежеспособности предприятия. Расчет основных показателей финансового состояния ОАО "Русполимет".
  
  курсовая работа [79,0 K], добавлен 02.10.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам