Финансовое состояние предприятия, его оценка и пути укрепления в современных условиях

отслеживание поступления выручки;

утверждение контрактов на продажу;

определение политики продаж в кредит;

утверждение заказов на покупку ресурсов;

управление поступлениями и расходованиями денежных средств;

управление дебиторской и кредиторской задолженностью в ежедневном режиме;

анализ соответствия имеющихся средств финансовым обязательствам;

поиск новых источников финансирования;

определение потребности в оборотных средствах;

переговоры с банками о краткосрочных кредитах;

кэш-менеджмент (оперативное управление денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями);

анализ эффективности инвестиционных проектов;

решения по дивестированию (продаже активов);

финансовое планирование, прогнозирование;

участие в составлении финансовых бюджетов в рамках общего бюджета компании и пр. [22, с.103]

Отличными от финансовых функций являются задачи начальника планового отдела. Акцент в его деятельности поставлен на общеэкономических аспектах: это анализ доходности по типам продукции, по подразделениям и предприятию в целом, анализ объема и динамики затрат, их факторов, отклонений от плановых затрат и нормативов, расчет сметных издержек и нормативов потребления ресурсов, в т.ч. для определения трансфертных цен, по которым продукция поставляется внутри предприятия, разработка методов снижения затрат, подготовка конкретных решений по ценообразованию, оценка незавершенного производства и запасов, разработка на этой базе производственных планов и бюджетов, подготовка статистической отчетности.

Вместе с руководством компании именно планово-экономические службы являются ответственными за ключевые факторы формирования прибыли как результата определенного соотношения продаж и расходов. Отсюда их внимание к физическим и стоимостным объемам производства и реализации, к ценам, к детальному анализу производственных, коммерческих и управленческих расходов.

Многие из этих разнообразных по содержанию функций плановый отдел объективно не может выполнять автономно; при планировании, подготовке отчетности неизбежна кооперация с производственным отделом, маркетинговой и инженерно-технической службами, отделом сбыта.

В сложных производственных объединениях службы по экономике и финансам, зачастую именуемые департаментами, могут включать в себя дополнительно замкнутые на Генерального директора департамента структуры -- финансово-расчетные центры, или казначейства, а также управления и/или отделы по управлению имущественными активами. На крупных предприятиях с большим числом занятых возможно вычленение из планово-экономического управления самостоятельного управления организации труда и заработной платы.

Еще более сложные связи существуют на предприятиях холдингового типа, в финансово-промышленных группах, концернах. Например, при общей принципиально свободной организации финансового блока ФПГ в нем существуют обязательные структурообразующие элементы -- банк как финансовое ядро группы, инвестиционная компания с управляющей компанией или портфельной службой, страховые и пенсионные кэптивные компании, венчурные, депозитарно-клиринговые структуры и пр.

Для сложно структурированных предприятий, осуществляющих широкодиверсифицированную деятельность, разумным является формирование центров прибыли и распределение центров затрат и доходов между ними. Таким образом в структуре управления появляются центры финансового учета (ответственности) -- ЦФУ и ЦФО. Центрами расходов, или затрат, являются малорентабельные или нерентабельные структуры хозяйствующего субъекта -- цеха, вспомогательные (ремонтные, обслуживающие, транспортные, снабженческие), конструкторско-технологические, административно-управленческие подразделения. По этим центрам производится детальный контроль за использованием средств; затем они привязываются к центрам прибыли. [28, с.156]

К центрам дохода, или центрам прибыли, могут относиться только подразделения, которые непосредственно получают доход. На предприятии может быть единый центр прибыли но чаще всего выделяется несколько центров прибыли в зависимости от разных принципов их выделения -- по отдельным продуктам, по организационному или географическому положению (филиалы, дочерние компании, реализующие одинаковые или различные бизнес-направления, прочие бизнес-единицы), по видам деятельности и бизнес-линиям (производство, торговля, услуги)

Часто формируются сложные пирамидальные иерархические структуры центров прибыли. Выделение большего числа центров прибыли дает лучшее представление о структуре формирования прибыли и вкладе различных подразделений в ее создание. По существу, речь идет о внутреннем хозрасчете. При этом возможны разные модели экономического управления результатами отдельных хозяйствующих бизнес-единиц -- по финансовым результатам и по маржинальному доходу и затратам. В первом случае прибыль рассчитывается не только по компании в целом, но и по отдельным ЦФУ. Вторая, альтернативная, модель расчета финансово-экономических результатов ориентируется на расчет прибыли по всей фирме в целом; по каждому ЦФУ считают только маржинальный доход (разницу между валовым доходом и прямыми производственными затратами), не разнося общефирменные расходы по ЦФУ.

Многое в выборе той или иной модели внутреннего хозрасчета зависит от учетной политики предприятия, от управления производственной технологической цепочкой, в т.ч. от степени внутрифирменной кооперации, влекущей за собой проблему трансфертных цен и пр.

Для эффективного функционирования системы оперативного управления финансами на предприятии необходимо его нормативно-организационное обеспечение -- наличие положений о финансовой службе, о финансовой структуре, регламенты, стандарты и схемы документооборота. В частности, важны требования к системе отчетности (оперативной, аналитической, бухгалтерской, налоговой) с точки зрения уровня детализации показателей, периодичности составления, адресности информации. Не менее важным является функциональный аспект управления, подкрепленный должностными инструкциями для всех звеньев оперативного управления.

Наконец, фактором успеха является кадровое обеспечение финансового менеджмента исполнителями должной квалификации, подтверждающих свой уровень регулярной аттестацией. Ориентиров оптимальной численности финансовых служб не существует; число сотрудников сильно разнится в предприятиях разных отраслей и видов деятельности, с разными объемами продаж и различной ассортиментной диверсификации. Подбор кадров является в значительной части интуитивной и творческой деятельностью.

Организационная структура любого коммерческого предприятия не может оставаться абсолютно неизменной во времени в силу непрерывного изменения условий внутренней и внешней среды. Создание новой структуры управления финансами, в частности, необходимо в случаях, когда старая структура не вписывается в общую оргструктуру предприятия, иерархия в ней недостаточна либо, напротив, чрезмерно многоуровневая, что приводит к сильной загруженности одних звеньев или распылению функций других. Главным же является невозможность исполнения, учета и контроля управленческих решений на высоком уровне в требуемые сроки и качественно. Тогда и встает вопрос о модификации сложившейся структуры управления либо о создании принципиально новой структуры управления.

Примером модернизации структуры может служить дополнение ее звеньями, отражающими новые тенденции в развитии фирмы: выход на внешние рынки заставляет создать в составе департамента экономики и финансов отдел анализа эффективности экспортно-импортных операций, переход к бюджетированию вызывает необходимость создания планово-бюджетного управления вместо планового и одновременно комитета по бюджету, рост и диверсификация источников финансирования, улучшение конъюнктуры фондового рынка может сделать актуальной организацию департамента управления финансовыми инвестициями (портфельную службу) и пр.

Изменение общей оргструктуры, к примеру переход от линейно-функциональной к дивизиональной структуре, изменит и оргструктуру финансовой службы, когда финансовое управление, анализ, учет, планирование как изначально штабные функции будут приданы производственным звеньям.

Предприятие находится по адресу: 050026 г.Алматы, Муканова 227, уг.ул Карасай батыра.

Организационно-правовая форма предприятия - Товарищество с ограниченной ответственностью. ТОО «3Tech» основано в 2007 году. ТОО является субъектом среднего бизнеса, занимающегося предпринимательской деятельностью.

Основной целью деятельности Товарищества является извлечение чистого дохода посредством удовлетворения потребностей юридических лиц и населения в услугах, работах и товарах.

Для достижения указанных целей предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

- продажа оргтехники, компьютеров и их комплектующих

- ремонт оргтехники и компьютеров.

Управление персоналом в ТОО «3Tech» базируется на том, что человек считается одним из главных ресурсов предприятия, так как именно от квалифицированной работы персонала, от профессионализма работников и, безусловно, от грамотного управления зависит прибыльность фирмы.

Общие решения стратегического характера принимаются владельцами фирмы или генеральным директором. Генеральный директор является, по сути, посредником между владельцами фирмы и управленческим персоналом, с одной стороны, и гостями фирмы, с другой. Эта функция может быть охарактеризована как функция перевода общих задач в общие управленческие решения. Кроме того, на генеральном директоре лежит решение задач, связанных с общим направлениями деятельности предприятия, в том числе: проведение финансовой политики, к которой можно отнести определение лимитов расходов на содержание персонала, предельных ассигнований на административные и хозяйственные нужды; вопросы закупочной политики и т.д. Руководство высшего звена также принимает решение о том, какую систему расчетов с клиентами использовать на предприятии. В бухгалтерии работает:

финансовый директор

главный бухгалтер

2 старших бухгалтера

бухгалтер - кассир

главный контролёр цен

Финансовый директор устанавливает служебные обязанности для подчинённых ему работников. Назначения, увольнение и перемещение материально - ответственных лиц производятся по согласованию с главным бухгалтером.

Договоры и соглашения, заключаемые фирмой на получение или отпуск ТМЦ и на выполнение работ и услуг, а также приказы и распоряжения об установлении работникам должностных окладов, надбавок к заработной плате и о премировании предварительно рассматриваются и визируются главным бухгалтером. Всю полноту ответственности за незаконность совершённых операций несёт руководитель фирмы.

Главному бухгалтеру предоставляется право подписи документов, служащих основанием для приёмки и выдачи ТМЦ и денежных средств, а также расчётных, кредитных и денежных обязательств.

Старшие бухгалтера осуществляют учёт затрат по содержанию товарищества, учёт расчётов с подотчётными лицами, учёт основных средств, начисление амортизации, учёт расчётов с рабочими и служащими (начисление з/п ), учёт расчётов с внебюджетными фондами, составление по ним отчётов и сдача их, учёт расчётов с прочими организациями, учёт расчётов с поставщиками.

Бухгалтер - кассир - получение и выдача денег, обеспечение сохранности денежных средств, составление кассовых отчётов, осуществление операций по приёму, учёту, хранению и выдаче денег, получение выписок с приложениями в банке, оформление платёжных поручений, своевременная доставка поручений в банк и др.

Контролёр цен осуществляет учёт движения материальных ценностей.

Старшие бухгалтера, бухгалтер - кассир и контролёр цен непосредственно подчиняются главному бухгалтеру.

Отдел безопасности, оснащенный самыми современными средствами безопасности, обеспечивает сохранность всего имущества предприятия и спокойную работу всех его отделов.

В организации управления персоналом в ТОО «3Tech» придерживаются того, что в современных условиях система управления должна быть простой и гибкой, чтобы быть конкурентоспособной. Она должна иметь такие характеристики, как: небольшое число уровней управления; небольшие подразделения, укомплектованные квалифицированными специалистами; производство услуг и организацию работы, ориентированные на потребителей.

В 2012 году в ТОО «3Tech» работало 12 сотрудников и рабочих, включая высшее руководство фирмы. Основные цели управления персоналом в ТОО «3Tech» следующие: подбор и расстановка кадров; обучение и развитие текущего профессионального уровня сотрудников предприятия; оценка персонала в организации; компенсация за выполненную работу в соответствии с Трудовым Кодексом Республики Казахстан; создание условий на рабочем месте; организация коммуникации.

Финансовая отчетность ТОО «3Tech» представляет собой совокупность информаций о средствах предприятия, источниках этих средств и их движении (Финансовая отчетность предприятия представлена в приложении).

Основная цель финансовой отчетности - предоставление заинтересованным пользователям информации о финансовых возможностях предприятия, прибыльности (убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития.

В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имевшим силу Закона, от 26.12.95 г. № 2732 «О бухгалтерском учете» финансовую отчетность предприятие составляло, руководствуясь Национальными стандартами бухгалтерского учета (НСБУ).

Финансовая отчетность, начиная с 1998 г., включала в себя:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности;

- отчет о движении денежных средств.

Обязательной составной частью финансовой отчетности являлись примечания и пояснения, раскрывающие методы учета, применяемые стандарты учета (национальные или международные), суть и причины изменений применяемых методов учета.

С 2008 года компания начала переход на МСФО, с связи с чем, согласно Закону Республики Казахстан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» и Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) № 1, финансовая отчетность ТОО «3Tech» включает в себя:

бухгалтерский баланс;

отчет о доходах и расходах;

отчет о движении денег;

отчет об изменениях в собственном капитале;

информацию об учетной политике и пояснительную записку.

Финансовая отчетность также может дополняться другими материалами, которые основаны на финансовых отчетах или получены из них и будут прочитаны вместе с ними. В пояснительной записке должны представляться сведения о том, какой политике учета и отчетности следует данный субъект, другая важная информация в соответствии с потребностями пользователей финансовой отчетности. Например, она может включать разъяснения о риске и неопределенностях, влияющих на субъект, о любых ресурсах и обязательствах, не нашедших отражения в финансовой отчетности. Информация о географических сегментах рынка, отраслевых особенностях, видах деятельности, разъяснении и влиянии изменения цен и другая будет рассматриваться как дополнительная.

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО «3tech»

Размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов дают возможность установить показатели динамики состава и структуры активов баланса. В связи с этим в таблице 3 представлена структура активов и пассивов бухгалтерского баланса ТОО «3Tech» за 2010 - 2012 годы, из которой видно, что в структуре баланса за 2010 год наибольшую долю активов составляют запасы 75,35%. Долгосрочной дебиторской задолженности по итогам 2010 года нет. Наименьшую долю в активах баланса составляют основные средства 0,28 %.

В структуре пассивов 121,49 % составляют долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочная задолженность 0,42% и отрицательное значение имеет собственный капитал (22,38%). [Приложение 9]

В структуре баланса за 2011 год наблюдается изменение в сторону увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности до 37,20%, уменьшилась доля основных средств с 3,03% до 2,00%, доля запасов снизилась с 75,35% до 44,61%. В тоже время в 2011 году увеличилась доля денежных средств с 3,82% до 13,50% и появились нематериальные активы, составившие 0,26%. В структуре пассивов наблюдается уменьшение доли собственного капитала до (31,93)%, краткосрочных обязательств с 0,42% до 0,18%. Доля долгосрочных обязательств снизилась с 121,49% до 107,11%.

Положительно то, что по окончании 2012 года сохраняется доля краткосрочных активов предприятия по сравнению с показателем 2011 года, доля денежных средств составила 6,02% против 13,50% 2011 года, доля краткосрочной дебиторской задолженности 17,14% против 37,20% 2011 года и 8,47% 2010 года, доля запасов 72,21% против 44,61 2011 года и 75,35% 2010 года.

А также то, что в 2012 году в структуре баланса наблюдается повышение доли собственного капитала с (31,74)% до (6,07)% и уменьшение долгосрочных финансовых обязательств с 121,49% 2010 года до 66,93%. [Приложение 1]

В приложении 10 представлена динамика изменений суммы активов и пассивов предприятия за 2010-2012 годы.

Из таблицы 4 видно, что за 2012 и 2010 годы сумма краткосрочных активов увеличилась с 50496,87 тыс. тенге до 94668,657 тыс. тенге, на 11788,02 тыс.тенге за 2011 год и еще на 32383,76 тыс.тенге за 2012 год. Из них краткосрочная дебиторская задолженность с 2011 года по 2012 год уменьшилась на 7279,73 тыс. тенге, данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов.

Но само наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2012 по прежнему свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции, работ и услуг (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. С финансовой точки зрения структура оборотных средств 2012 года улучшилась по сравнению с предыдущими годами, т. к. сумма наиболее ликвидных средств (денежные средства) увеличилась с 2198,657 тыс. тенге 2010 году до 5981,217 тыс. тенге в 2012 году.

Отрицательно характеризует деятельность предприятия тенденция увеличения краткосрочных заёмных средств, в 2012 году они увеличились по сравнению с 2011 годом на 220,878 тыс. тенге, а также отрицательный показатель собственного каптала предприятия -12893,7 тыс. тенге в 2010 году, -20739,076 тыс. тенге в 2011 году и -6032,417 тыс. тенге в 2012 году. Это свидетельствует о том, что даже при условии продажи части принадлежащих предприятию активов оно не сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам. В целом, по проведенному обзорному анализу структуры бухгалтерского баланса ТОО «3Tech» можно отметить, что предприятие в 2010-2012 годах работало с риском неплатежеспособности.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь -- от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

В таблице 3 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия. В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками -- это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность -- это внешнее проявление финансовой устойчивости.

Проведем сравнительный анализ финансовой устойчивости ТОО «3Tech» за 2010-2012 годы, используя показатели коэффициентов устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Таким образом, можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом. (Таблица 4).

1. Коэффициент независимости на предприятии за три года имеет отрицательное значение, на конец 2010 года составил (22,38)%, а на конец 2012 года составил (6,07)%, т.е. предприятие не имеет собственных средств и это говорит о его финансовой зависимости.

2. Удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время (коэффициент финансовой устойчивости) составил в 2010 году 99,58%, в 2011 году 99,82% и в 2012 году 99,66%, такая картина образовалась за счет долгосрочных заемных средств.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2010 году 18,34%, в 2011 году 24,12% и в 2012 году 5,74% деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.

4. Коэффициент инвестирования собственных источников формирующих инвестиции предприятия имеет отрицательное значение за все три анализируемых года.

5. Согласно коэффициента абсолютной ликвидности видно, что в 2010 - 2012 годах текущая задолженность на дату составления баланса могла быть погашена лишь за счет долгосрочной финансовой задолженности предприятия.

6 Текущие обязательства могли быть погашены в 2010 году на 9,11%, в 2011 году на 76,92% и в 2012 году на 17,82%. За счет ожидаемых поступлений 29,36% в 2010 году, 288,89% в 2011 году и 68,57% в 2012 году.

7. Нужно отметить, что показатель общего коэффициента ликвидности в 2010-2012 годах высокий.

8. Краткосрочные активы превышали краткосрочные обязательства в 2010 году на 50 496, 87 тыс. тенге, в 2011 году на 62 284, 89 и в 2012 году 94668,657,10 тыс.тенге, наблюдается положительная тенденция увеличения показателя. (Приложение 10)

Так как ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной работы предприятия, то можно сделать вывод, что в ТОО «3Tech» данные коэффициенты к 2012 году по сравнению с 2010 годом повысились.

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Таблица 3 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства
Примечание - Составлено автором на основе источника 25, с.68

Произведем расчет финансового рычага предприятия. Финансовый рычаг -- это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств. Эффект финансового рычага (ЭФР) характеризует степень финансового риска, т.е. вероятность потери прибыли и снижения рентабельности в связи с чрезмерными объемами заемного капитала. Метод расчета эффекта финансового рычага (ЭФР) связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем рентабельности собственного капитала:

ЭФР = (1 - СНП) х (ЭР - СРСП) х (ЗК/СК) (17)

где СНП -- ставка налога на прибыль;

ЭР -- экономическая рентабельность (рентабельность краткосрочных активов);

ЗК -- заемный капитал;

СК-- собственный капитал;

СРСП -- средняя расчетная ставка процента (включает не только процент, но и все финансовые издержки, а именно: затраты по страхованию заемных средств, штрафные проценты и т.п., отнесенные к сумме заемных средств). Этот показатель отражает возможное изменение (увеличение/уменьшение) рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств, с учетом платности последних.

По данным финансовой отчетности ТОО «3Tech» финансовый рычаг на конец 2012 года составляет:

2/3 х (95,28%-14%) х (105047,135 /(-6032,417)) = -943,47%,

где 2/3 - ставка налога на прибыль;

29,65% - рентабельность краткосрочных активов;

14% - процентная ставка по кредитам;

105047,135 тыс. тенге - сумма краткосрочных и долгосрочных займов;

-6032,417 тыс. тенге - сумма собственного капитала

Результаты проведенного анализа показали, что все значения, характеризующие платежеспособность ТОО «3Tech» на конец 2010 года, находятся на уровне ниже нормы

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ТОО «3Tech»

за 2010-2012 годы,%

Показатель	Назначение	Расчетная формула и источники информации	Данные ТОО «3Tech»
			2010.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент независимости	Характеризует долю собственных источников в общем объеме источнико	Источники собственных средств х 100 / Валюта баланса-нетто	(22,38)	(31,74)	(6,07)
2. Коэффициент финансовой устойчивости	Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время	(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства) х 100 / Валюта баланса-нетто	99,58	99,82	99,66
3. Коэффициент финансирования	Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств	Собственные источники х 100 / заемные источники	(18,34)	(24,12)	(5,74)
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников)	Показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции	Источники собственных средств х 100 / Основные средства и прочие вложения	(181,17)	(841,46)	(139,28)
5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов)	Указывает, насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия	(Источники собственных средств + долгосрочные кредиты) х 100 / Основные средства и прочие вложения	802,42	1998,6	1366,6
6. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)	Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую дату	Денежные средства + быстро реализуемые ценные бумаги / краткосрочные обязательства	9,11	76,92	17,82
7.Уточненный коэффициент ликвидности	Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся средств, но и ожидаемых поступлений	Денежные средства + быстро реализуемые ценные бумаги + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства	29,36	288,89	68,57
8.Общий коэффициент ликвидности	Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства	Текущие активы х 100 / Краткосрочные обязательства	20944	54313	28212
9. Оборотный капитал	Свидетельствует о превышении текущих активов над краткосрочными обязательствами (об общей ликвидности предприятия)	Текущие активы - краткосрочные обязательства	50255,73	62170,21	94333,10
10. Коэффициент маневренности	Показывает, какая часть собственных источников вложена в наиболее мобильные активы	Оборотный капитал х 100 / источники собственных средств	-391	-300	-1569
Примечание: Составлено по данным финансовой отчетности ТОО «3Tech» за 2010-2012 годы.

у предприятия значительной суммы долгосрочной финансовой задолженности и резким уменьшением собственных средств. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью и ее погашение происходило слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации предприятие четко структурировало все долги по срокам выплаты и старалось выплачивать их в порядке очередности о чем характеризуют положительные результаты 2012 года. Так, долгосрочная финансовая задолженность предприятия снизилась с 70 000 тыс. тенге до 66 500 тыс. тенге, собственные средства повысились с (-20739,076) тыс. тенге 2011 года до (-6162,417) тыс. тенге в 2012 году. Предприятие по итогам 2011-2012 года можно охарактеризовать как финансово неустойчивое.

2.3 Анализ деловой активности и рентабельности ТОО «3tech»

Динамичность рыночных отношений обуславливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат - прибыль - сопоставляется с затратами или использованными ресурсами [32, с 12].

Прибыль - это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия. Только после продажи продукции, работ и услуг чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (без косвенных налогов) и полной себестоимостью реализованной продукции, работ и услуг. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, работ и услуг, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции, работ и услуг.

Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Важнейшим показателем здесь является рентабельность активов (иначе -- рентабельность имущества). Этот показатель может быть определен по следующей формуле: Рентабельность активов -- это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножаем на 100%.

Рентабельность активов = ( чистая прибыль / среднегодовая величина активов ) *100%

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.

В аналитических целях кроме показателей рентабельности всей совокупности активов, определяются также показатели рентабельности основных средств (фондов) и рентабельности оборотных средств (активов).

Показатель рентабельности основных производственных фондов (называемый иначе показателем фондорентабельности) представим в виде следующей формулы:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю стоимость основных производственных фондов.

Рентабельность оборотных активов (иначе -- текущих или мобильных активов) может быть выражена при помощи следующей формулы: Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю величину оборотных активов.

Показатель рентабельности инвестированного капитала (рентабельности инвестиций) выражает эффективность использования средств, вложенных в развитие данной организации. Рентабельность инвестиций выражается следующей формулой: Прибыль (до уплаты налога на прибыль) 100% деленная на валюта (итог) баланса минус сумма краткосрочных обязательств (итог пятого раздела пассива баланса).

Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% деленная на величину собственного капитала (итог третьего раздела баланса).

Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.

Отдача собственного капитала повышается, если удельный вес заемных источников в общей сумме источников формирования активов возрастает.

Разницу между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью общей величины капитала принято называть эффектом финансового рычага. Следовательно, эффект финансового рычага представляет собой приращение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие использования кредита.

Для того, чтобы получить приращение прибыли за счет использования кредита, необходимо, чтобы рентабельность активов за вычетом процентов за пользование кредитом была больше нуля. В данной ситуации экономический эффект, полученный в результате использования кредита, будет превышать расходы по привлечению заемных источников средств, то есть проценты за пользование кредитом.

Существует также такое понятие, как плечо финансового рычага, представляющее собой удельный вес (долю) заемных источников средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества организации.

Соотношение источников формирования активов организации будет являться оптимальным, если оно обеспечивает максимальное приращение рентабельности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.

В ряде случаев предприятию целесообразно получать кредиты и в условиях, когда имеет место достаточная величина собственного капитала, поскольку рентабельность собственного капитала увеличивается вследствие того, что эффект от вложения дополнительных средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за пользование кредитом.

Кредиторы данного предприятия так же, как и ее собственники (акционеры) рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности (цены) заемных средств будет выражаться следующей формулой:

Плата за пользование заемными средствами (это прибыль для кредиторов) умноженная на 100% деленная на величину долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Обобщающим показателем, выражающим эффективность использования общей величины капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, является рентабельность совокупных вложений капитала.

Этот показатель можно определить по формуле: Расходы, связанные с привлечением заемных источников средств плюс прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия умножить на 100% делить на величину совокупного используемого капитала (валюта баланса).

Рентабельность продукции (рентабельность производственной деятельности) может быть выражена формулой: Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% деленная на полную себестоимость реализованной продукции.

В числителе этой формулы может быть также использован показатель прибыли от реализации продукции. Данная формула показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный показатель рентабельности может быть определен как в целом по данной организации, так и по отдельным ее подразделениям, а также по отдельным видам продукции.

В ряде случаев рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (прибыли от реализации продукции) к сумме выручки от реализации продукции.

Рентабельность продукции, рассчитанная в целом по данной организации, зависит от трех факторов:

от изменения структуры реализованной продукции. Увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общей сумме продукции способствует повышению уровня рентабельности продукции;

изменение себестоимости продукции оказывает обратное влияние на уровень рентабельности продукции;

изменение среднего уровня реализационных цен. Этот фактор оказывает прямое влияние на уровень рентабельности продукции.

Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж. Этот показатель определяется по такой формуле: Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) умножить на 100% делить на выручку от реализации продукции (работ, услуг).

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.

Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продукцию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности продаж.

Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Анализируя эффективность деятельности ТОО «3Tech» (таблица 5), мы видим, что производство и реализация продукции, работ и услуг стала прибыльной лишь в 2012 году.

Так в 2012 году от реализации продукции, работ и услуг получена прибыль 14 406,659 тысяч тенге, тогда как себестоимость реализации работ и услуг в 2010 году превышала доход от реализации на 13 023,677 тыс. тенге, а в 2011 на 7 845,399 тыс. тенге.. Такому результату способствовало увеличение рыночной цены выпускаемой продукции, работ и услуг (из-за инфляции цен на рынке).

Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращиванию вложенного капитала, т.к. активы предприятия финансируются за счет собственного и заемного капитала, значение прибыли, которое должно оцениваться по отношению к величине активов, должно включать как прирост заемного капитала (процентные начисления), как и прирост собственного капитала (прибыль после платежей по процентам).

Ключевой индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), называется уровнем общей рентабельности.

Робщ=П % / А* 100% , где

Робщ - уровень общей рентабельности;

П% - прибыль до начисления процентов

А - активы.

На основе годовых отчетов ТОО «3Tech» за 2010-2012 годы и данным приведенным в таблице 7, уровень общей рентабельности предприятия рассчитывается следующим образом.

2010 год = -13023,677 : 57613,57 х 100% = -22,60%

2011 год = -7845,399: 65349,545 х 100% = -12,00%

2012 год = 14706,659 : 99350,27 х 100% = 14,80%

Рентабельность ТОО «3Tech» в 2011 году повысилась по сравнению с 2010 годом на 10,6 пунктов и составила -12,00%. В 2012 году уровень общей рентабельности изменился и составил 14,80 %.



Таблица 5 - Показатели экономической эффективности производства продукции, работ и услуг ТОО «3Tech»

Показатели	2010	2011	2012	2012, % к:
				2010	2011
Выручено от реализации, тыс. тенге	6287,605	231265,676	607138,019	9656,1	262,5
Полная себестоимость реализованной продукции, работ и услуг, тыс. тенге	19385,565	239111,074	592431,360	3056	247,7
Финансовый результат (+ прибыль, - убыток), тыс.тенге	-13023,677	-7845,399	14706,659	112,9	187,4
Примечание - Составлено автором на основе отчета о доходах и расходах ТОО «3Tech» за 2010-2012 годы.

Рентабельность оборота (продаж) характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом и рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке. Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

2010 год = -13023,677 : 6 287,605 х 100% = -207,13%

2011 год = -7845,399 : 231265,676 х 100% = - 3,39%

2012 год = 14706,659 : 607138,019 х 100% = 2,42%

Рентабельность продаж, которая за отчетный год составила 2,42% можно назвать низкой и подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость).



3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

В качестве мероприятий по улучшению финансового состояния ТОО «3Tech» предлагаем вести комплекс локальных мероприятий, который включает в себя мероприятия по повышению эффективности управления и обеспечение устойчивой реализации, и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Целью осуществления локальных мероприятий финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия, которое проявляется в стабильности поступления выручки от реализации, повышении рентабельности продукции. Данный комплекс мероприятий отражает суть антикризисного менеджмента на предприятии.

В первый блок мероприятий включаются следующие мероприятия:

1. По снижению себестоимости, которая включается в себя:

- уменьшение накладных расходов за счет упрощения структуры управления и приведения численности управленческого персонала в соответствии с объективной производственной необходимостью;

- улучшение работы снабженческой службы предприятия, максимально возможное сокращение посреднических структур, что позволит удешевить потребляемое сырье и материалы и поставлять на предприятие более технологически и экономически эффективные его виды;

- усиление контроля за качеством оказываемых услуг, устранения их повторного оказания;

- сокращение расходов на обслуживание оборудования и уменьшение налога на имущество;

- в качестве источника сокращения затрат, а также получения дополнительного дохода может использоваться сдача в аренду неиспользуемых площадей и основных средств. Особенно актуальным данное мероприятие может стать для предприятий оптовой и розничной торговли;

- введение персональной ответственности за использование материальных ресурсов, а также заданий по снижению затрат для всех отделений и служб предприятия;

- оптимизация налогообложения;

- выбор учетной политики предприятия;

- минимизация затрат по коммунальным платежам.

2. По повышению эффективности управления персоналом через:

- приведение в соответствие профессионально-качественного уровня персонала инновационным процессам предприятия;

- управление производительностью труда;

- планирование и маркетинг персонала, управление наймом и учетом персонала;

- управление трудовыми отношениями, развитием персонала, обеспечение нормальных условий труда;

- управление мотивацией поведения персонала.

3. По реорганизации управленческих структур через структурную перестройку в целях обеспечения эффективного распределения использования всех ресурсов предприятия, заключающаяся в создании комплекса бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения к предприятию других предприятий и др.

Второй блок мероприятий направлен на обеспечение устойчивой реализации и ускорения оборачиваемости оборотных средств включает следующие мероприятия:

1. Поиск новых видов продукции или повышении конкурентоспособности уже выпускаемой. Проведение комплекса маркетинговых мероприятий с целью продвижения или поиска перспективной рыночной ниши. Сюда входят следующие управленческие действия:

- развитие службы маркетинга на предприятии;

- определение своих преимуществ и недостатков, также преимуществ и недостатков у конкурентов;

- выявление намечающихся изменений на рынке, поиск путей реагирования на влияние внешних факторов;

- анализ внутренней информации о заказах и продажах, актуальности продукции, возврате продукции, емкости рынка;

- изучение покупателей с точки зрения потребностей населения, работа с внешними источниками информации;

- разработка рекомендаций по установлению «вилки цен» на продукцию, участие в разработке и осуществлении гибкой ценовой политики отдела сбыта.

Данные управленческие мероприятия позволяют выявить те виды продукции, которые пользуются спросом на рынке, своевременно заметить снижение цен или увеличение спроса на данную продукцию, и на основании этой информации скорректировать свою производственную программу, выяснив причины изменения спроса, произвести соответствующие изменения в выпускаемой продукции, перейти в случае необходимости на выпуск новой продукции. Проведение подобных мероприятий также позволит постоянно следить за деятельностью конкурентов и, в случае необходимости, принимать необходимые меры для повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, улучшения ее сбыта, что позволит всегда быть на один шаг впереди конкурентов.

Это неизбежно приводит к снижению запасов готовой продукции на складе, ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия и вместе с увеличением выручки от реализации к улучшению его финансового состояния.

2. Взыскание дебиторской задолженности предполагает следующие управленческие действия:

- увеличение доли предоплаты за реализуемую продукцию

- активизировать работу юридической службы по взысканию просроченной части задолженности.

Проведение подобных мероприятий позволит предприятию повысить долю денежных средств, ускорить оборачиваемость оборотных средств предприятия, что непременно скажется на его финансовом состоянии.

3. Смена изношенного оборудования или замена активов под новую продукцию, включает в себя мероприятия по приобретению более универсального оборудования, которое позволит предприятию при необходимости диверсифицироваться

4. Выбор правильной сбытовой политики.

- использование в процессе реализации продукции информации о наиболее благоприятных для реализации регионах, полученной в отделе маркетинга в результате проводимых исследований;

- налаживание прямых связей с потребителями продукции и максимальное сокращение посреднических услуг;

- открытие собственных магазинов.

Проведение подобных мероприятий позволит значительно снизить цены на выпускаемую продукцию, так как будут отсутствовать многократные наценки, производимые посредническими организациями, такое снижение цен не может не сказаться на конкурентоспособности выпускаемой продукции. Реализация же продукции в регионах, которые отмечены как имеющие повышенный спрос, также позволит увеличить реализацию.



3.2 Прогнозные показатели развития при реализации намеченных программ ТОО «3tech».

Приведем прогнозные показатели улучшения финансового состояния ТОО «3Tech» за счет программы снижения дебиторской задолженности предприятий-должников.

Проведенный анализ финансового состояния предприятия показал, что объем краткосрочной дебиторской задолженности ТОО «3Tech» в 2012 году он составила 17 028,254 тыс. тенге, что больше показателя 2010 года на 12146,303 тыс. тенге. В таблице 6 представлен список предприятий должников ТОО «3Tech» на конец 2012 года.

Из этих предприятий только Джей - Лан Лимитед и Астанагорстрой являются состоятельными. Это объясняется сроками погашения дебиторской задолженности.

Это означает, что четыре предприятия, долг которых составляет 13632,19 тыс. тенге являются неплатежеспособными, а может даже и банкротами.

В связи с этим считаем необходимым ТОО «3Tech обратиться к двум вариантам решения создавшейся проблемы.

1. Если ТОО «3Tech» подаст в суд на эти предприятия, и суд на основании статьи 49 Гражданского кодекса Республики Казахстан определит их неплатежеспособными, то начнется проводится санация.

Таблица 6 - Список предприятий должников ТОО «3Tech» за 2012 год

тыс. тенге

Предприятие	Сумма дебиторской задолженности
1	2
ТОО Джей - лан лимитед	1596
ТОО Сункар	1800,06
ТОО Продсервис	9320,02
ТОО ВАРС - ИМ ЕХ	1841
Горкомхоз	1129,1
СПМК - 10	1342,07
Итого	17 028,254
Примечание - Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО «3Tech» за 2012 год

Ниже приведенная таблица 7 показывает, на сколько просрочена дебиторская задолженность предприятий - должников.

Таблица 7 - Просроченность дебиторской задолженности

Предприятие	Срок дебиторской задолженности
1	2
ТОО Джей - лан лимитед	Менее года
ТОО Сункар	Менее года
ТОО Продсервис	Более года
ТОО ВАРС - ИМ ЕХ	Более 2-х лет
Горкомхоз	Более 2-х лет
СПМК - 10	Более 2-х лет
Примечание: Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО «3Tech» за 2012 год

Санация - это ликвидация предприятия - должника, то есть реорганизаторская процедура предприятия, в ходе осуществления которой предприятию должнику оказывается финансовая помощь кредитором. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия для продолжения его хозяйственной деятельности. В случае удовлетворения ходатайства о санации, суд объявляет конкурс желающих принять в ней участие, к которому допускаются юридические, физические лица, а также члены трудового коллектива предприятий - должника. Участники санации несут солидарную ответственность за выполнение обязательств перед кредиторами, если соглашением не предусмотрено иное.