Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (6)

Коэффициенты платежеспособности сведены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Коэффициенты платежеспособности Бардымского райпо

№ п/п	Коэффициенты	Нормальное значение	На 01.01.08	На 01.01.10	Отклонение (+,-) - (гр.5 - гр.4)
1	2	3	4	5	6
	Коэффициент текущей ликвидности	Ктл > 2	0,8	1,2	+0,4
	Коэффициент "критической оценки"	0,8<Кбл< 1,0	0,1	0,08	-0,02
	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал > 0,2	0,002	0,01	+0,008
	Общий показатель ликвидности	Кол > 1,0	0,3	0,4	+0,1

Значение коэффициента текущей ликвидности для Бардымского райпо на 01.01.2008 г. и на 01.01.2010 г. не соответствует нормативному ограничению, но наблюдается положительная динамика (повышение коэффициента на +0,4). Тем не менее, можно сделать вывод, что Бардымское райпо располагает не достаточным объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

При сравнении значений коэффициента быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности на 01.01.2008 г. и на 01.01.2010 г. также наблюдается несоответствие по нормативу.

Общий показатель ликвидности баланса должно быть больше или равно 1, что в данной ситуации не соответствует нормативному. Это свидетельствует о не ликвидности баланса Бардымского райпо. Хотя наблюдается положительная динамика коэффициентов, к 01.01.2010 г. показатель увеличился на 0,1.

2.4 Анализ финансовой устойчивости Бардымского райпо

Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния, ее независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости, который определяется как отношение собственного капитала к величине всего имущества предприятия.

стр.490

К₁ = (8) стр.700

б) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам.

(9)

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

стр. (490 +590) - 190

К₃ = (10)

стр.290

Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

стр. (490 +590) - 190

К₄ = (11)

стр.210 + 220

Нормативное значение данного показателя финансовой устойчивости предприятия должно быть не менее 0,5.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации общей величине источников собственных средств:

стр. (490 +590) - 190

К₅ = (12)

стр.490

Результаты расчетов для большей наглядности сведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели финансового состояния Бардымского райпо

Наименование показателя	Коэфф.	Норма	2008	2009	2010	Отклонение 2008 от 2010
			на конец года	на конец года	на конец года
1. Коэффициент (автономии) финансовой независимости.	К1	0,5	0,40	0,52	0,62	+0,22
2. Коэффициент (финансового риска или задолженности) соотношения заемных и собственных средств	К2	1	1,30	0,91	0,59	-0,71
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	К3	0,1	-0,10	0,17	0,41	+0,51
4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	К4	0,5	-0,11	0,16	0,40	+0,51
5. Коэффициент маневренности собственных средств.	К5	0,5	-0,12	0, 20	0,42	+0,54

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о финансовой напряженности Райпо. Коэффициент автономии на конец 2010 года составил 0,62, что меньше рекомендуемой нормы, следовательно Бардымское райпо имеет собственных средств меньше, чем заемных и что говорит о его финансовой зависимости. Нужно отметить увеличение данного коэффициента по сравнению с 2008, 2009 годами на 0,2.

Об увеличении финансовой устойчивости Бардымского райпо, свидетельствует также уменьшение коэффициента задолженности в 2010 году, с 1,3 до 0,5 этот показатель снизился за счет погашение займа, это говорит о том, что в Бардымском райпо зависимость внешних источников, сократилась на 0,71.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования также не соответствует нормативному ограничению как на 2008 г., так и на 2010 г., это свидетельствует о его не платежеспособности, что также указывает на неустойчивое финансовое состояние

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, не соответствует нормативному значению, т.е. меньше 1.

Коэффициент маневренности на конец 2010 возрос с - 0,12 до 0,42 значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, и не соответствует рекомендуемой величины 0,5 что указывает на неустойчивое финансовое положение Бардымского райпо.

Таким образом, анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о неустойчивом (предкризисном) финансовом состоянии Бардымского райпо, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот райпо, кредитов банка и заемных средств от населения на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

Финансовая устойчивость Бардымского райпо может быть повышена путем: а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива); в) пополнение собственного оборота капитала за счет внутренних и внешних источников.

3. Факторинг как инструмент платежеспособности предприятия

3.1 Сущность и понятие факторинга

Факторинг - это комплекс услуг по обслуживанию факторинговой компанией (фактором) поставок клиента с отсрочкой платежа под уступку дебиторской задолженности. Факторинг включает в себя финансирование товарных кредитов, страхование кредитных рисков, управление дебиторской задолженностью и информационное обслуживание.

Суть договора факторинга состоит в том, что кредитор, имея дебиторскую задолженность по договору поставки товаров (работ, услуг) уступает право требования задолженности к должнику своему финансовому агенту. То есть организация, осуществившая поставку товаров (работ, услуг) заключает с кредитной организацией договор, по которому последняя, фактически осуществляет финансирование под уступку денежного требования.

Особенность данного договора состоит в том, что, несмотря на то, что он является двусторонним (заключается между клиентом и финансовым агентом), но взаимоотношения, возникающие по такому договору, связывают три стороны, а именно:

клиента - хозяйствующего субъекта, осуществляющего поставку товаров (работ, услуг);

должника - хозяйствующего субъекта, которому осуществлена поставка товаров (работ, услуг);

финансового агента - кредитную организацию.

Таким образом, факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, которая включает в себя инкассирование дебиторской задолженности, кредитование оборотного капитала, гарантии кредитных и валютных рисков, а также информационное, страховое, бухгалтерское, консалтинговое и юридическое сопровождение поставщика.

В случае предварительной оплаты факторинговый отдел банка покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т.е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.п.

Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж.

Преимущества факторинга следующие:

возможность пополнения оборотных средств;

ускорение оборачиваемости оборотных средств;

расширение ассортимента, что повлечет приток новых покупателей;

предоставление более льготных условий оплаты для покупателей;

рост объема продаж, а значит рост прибыли;

улучшение структуры баланса - появляется возможность взять кредит, например для расширения производственных мощностей или начала работы с новой группой товаров.

Рынок факторинга в данный момент динамично развивается. В то же время при сравнении рынка факторинга РФ с рынками зарубежных стран отмечается пока еще серьезное отставание отечественного рынка. Так в 2008 г. объем рынка факторинга в России составил 0,5% годового ВВП, тогда как в Польше, Венгрии и Чехии - от 2% до 8% ВВП, а в Великобритании, Франции и Италии - более 10% годового ВВП. Это говорит о наличии проблем, замедляющих развитие рынка факторинга в нашей стране, основными из которых являются противоречивость законодательства и слабая научная разработанность проблем применения факторинга.

Россия все сильнее ощущает на себе влияние мирового финансового кризиса. Ни один из участников торгового оборота теперь не может с уверенностью сказать, выполнят ли партнеры свои обязательства по оплате, и когда будет проведена соответствующая банковская операция. Факторинг позволяет существенно снизить риски для поставщиков. Рост популярности данной банковской услуги привел к тому, что отечественный рынок факторинга на сегодняшний день является весьма насыщенным. Финансирование под уступку денежного требования предлагают многие банки. Сейчас факторинг - это комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Поэтому при выборе фактора необходимо учитывать опыт его работы на данном рынке, объем оборота капитала, клиентскую базу.

В данный момент наиболее перспективным сегментом является предоставление услуг факторинга молодым предприятиям малого и среднего бизнеса, остро нуждающимся в оборотном капитале. Большинство из них не имеют возможности получить традиционное финансирование в банке в виду "непрозрачности" бухгалтерии, отсутствия залогового обеспечения, молодости предприятия. Финансы малого предприятия обладают большей маневренностью, чем финансы крупной промышленной компании. Финансовый цикл таких предприятий, как правило, достаточно короткий, поэтому оценить эффективность финансирования можно в течение отчётного года. Для оценки применения факторинга на предприятии целесообразно использовать опыт именно малого предприятия ввиду объективной ограниченности его возможностей в использовании иных инструментов финансирования и управления дебиторской задолженностью.

На данный момент предоставлением факторинговых услуг на территории Российской Федерации занимаются в основном кредитные учреждения. Это связано с тем, что гл.43 ГК РФ ст.825 устанавливает: "В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида".

3.2 Возможность применения факторинга в Бардымском райпо

Рассмотрим некоторые компании, предоставляющие факторинговые услуги: Национальная Факторинговая Компания (НФК), ЗАО ЮниКредит Банк, а также банк "Петрокоммерц".

Национальная Факторинговая Компания (НФК) - крупнейший поставщик факторинговых услуг на российском рынке. Факторинговые услуги позволяют качественно влиять на взаимоотношения поставщика и дебитора (покупателя). Команда НФК работает на рынке факторинга с 1999 года.

Прибегая к услугам факторинга, как поставщик, так и дебитор (покупатель) остаются в плюсе:

1. поставщик при факторинговых операциях получает сразу денежные средства за отгруженный товар. Риск по задержке платежей или неоплате ложится на факторинговую компанию. Факторинговая компания осуществляет в этом случае управление дебиторской задолженностью;

2. дебитор (покупатель) по упрощенной схеме факторинговых операций получает товарный кредит с возможностью отсрочки платежа на 3 месяца, при этом у дебитора (покупателя) в результате факторинговых операций появляется еще возможность увеличить объем закупок, ускорить оборот средств и уменьшить риск получения некачественных товаров.

Также можно проводить факторинговые операции по управлению дебиторской задолженностью с помощью НФК. Поставщик (предприятие-продавец), не желающий брать риски неуплаты по задолженностям на себя, обращается за услугами факторинга в НФК. Управление дебиторской задолженностью в данном случае позволяет предпринять целый ряд мероприятий, для своевременного погашения дебиторской задолженности со стороны дебитора (покупателя). Управление дебиторской задолженностью предполагает учет состояния данной задолженности, регулярное представление документов / отчетов клиенту, контроль своевременности оплаты, прямую работу с дебиторами. НФК занимается управлением дебиторской задолженностью уже довольно продолжительное время.

Общие затраты на факторинг складываются из комиссионных факторинговой компании и процентов, если фирма использует средства до того, как инкассирована задолженность.

Таблица 3.1 Сравнение тарифов факторинговых компаний.

Факторинговые компании	Факторинговые услуги
	финансирование	управление дебиторской задолженностью	обработка документов
Национальная Факторинговая Компания	0,061%	0,5%	50 руб.
ЗАО ЮниКредит Банк	0,055%	0,4%	65 руб.
Банк "Петрокоммерц"	0,048%	0,7%	60 руб.

Сравнив тарифы факторинговых компаний, можно сделать вывод: комиссия за факторинговое финансирование меньше в банке "Петрокоммерц", комиссия за управление дебиторской задолженностью - в ЗАО ЮниКредит Банке, а комиссия за обработку документов - в Национальной Факторинговой Компании.

Рассчитаем и сравним затраты при работе с различными факторинговыми компаниями. Допустим, Бардымское Райпо отгружает товар на сумму 500000 руб. в месяц, отсрочка составляет 90 дней (3 месяца). Следовательно, общий лимит для финансирования будет равен 1500 тыс. руб.

Размер финансирования составляет 90% от суммы переданного денежного требования. Расчет представим в виде таблицы 3.2.

Таблица 3.2 Сравнение затрат на факторинговые услуги для Бардымского Райпо

Факторинговые компании	Факторинговые компании
	Национальная Факторинговая Компания	ЗАО ЮниКредит Банк	Банк "Петрокоммерц"
Комиссия за факторинговое обслуживание	7500	6000	10500
Комиссия за факторинговое финансирование	74115	66825	58320
Обработка документов	50	65	60
Итого затраты на факторинг	81665	72890	68880

Таким образом, наименьшие затраты на факторинговые услуги будут при работе с банком "Петрокоммерц".

Факторинг является универсальным коммерческим продуктом, который может быть использован самыми разными компаниями для решения именно тех задач, которые объективно возникают перед ними в процессе их деятельности, в зависимости от масштабов бизнеса, отраслевой принадлежности, обеспеченности собственными ресурсами, а также существующего потенциала увеличения продаж. Возможность комбинации услуг обеспечивает гибкость факторинга, его способность к быстрому реагированию на возникающие запросы различных типов клиентов.

3.3 Экономический эффект от внедрения факторинга в Бардымском Райпо

Дополнительные доходы и выгоды поставщика связанные с факторинговым обслуживанием:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства;

2. Получение дополнительной прибыли от увеличения оборота вследствие уменьшения цены на отпускаемую продукцию и увеличение срока товарного кредитования, т.е. дополнительных конкурентных преимуществ;

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;

Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар. Особенно при применении двухступенчатого факторинга;

Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников;

Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Дополнительный доход при использовании факторинга, а также при получении дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, будет равен:

ДД = Рп*СП + ДФ*СП*Квп/с - З (10)

где Рп - рентабельность продаж;

СП - сумма поставки;

ДФ - размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с - коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.

З - затраты на факторинг (комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской задолженностью) +комиссия за факторинговое финансирование (использование денежных средств) +комиссия за обработку документов)

В данной формуле целесообразно применить именно этот коэффициент, а не рентабельность продаж. Т.к. поступление аванса по факторингу ещё не является нашим доходом, а станет таковым, после того как мы закупим новую партию товара поставим её клиенту;

Так как сумма поставок за 90 дней равна 1500 тыс. руб., то дополнительный доход за 3 месяца будет равен:

ДД = 30,3%*1500 тыс. руб. +90%*1500 тыс. руб. * (13124 тыс. руб. /285371 тыс. руб.) - 68880 руб. = 448 тыс. руб.

Следовательно, дополнительный доход при использовании факторинга за год будет равен:

ДД = 448 тыс. руб. *4 = 1792 тыс. руб.

Расходы на факторинг, как было рассчитано ранее, составят 68880 руб. = 69 тыс. руб. Следовательно, доходы в сумме 1792 тыс. руб. превышают расходы 69 тыс. руб. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Посредством планирования общей рентабельности устанавливается необходимый уровень эффективности производства на предстоящий период и контролируется фактическое использование средств. В целом же по промышленности уровень общей рентабельности определяется, исходя не только из суммы полученной прибыли, но и из всей величины чистого дохода, т.е. общей суммы денежных накоплений (прибыль, налог с оборота, прочие денежные накопления).

Показатель рентабельности используется для оценки хозяйственно-финансовой деятельности предприятий (объединений) и является одним из элементов единой системы экономического стимулирования.

Сравнение показателей рентабельности до и после внедрения факторинга данные представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Сравнение показателей до и после внедрения факторинга.

Показатели	До внедрения факторинга	После внедрения факторинга
Рентабельность общая	0,0355	0,0438
Рентабельность чистой прибыли	0,0159	0,0298
Рентабельность производственных фондов	0,0494	0,0611

Как видно из таблицы 3.3., все показатели после внедрения факторинга возросли: общая рентабельность увеличилась на 0,0083, рентабельность чистой прибыли - на 0,0139, рентабельность производственных фондов - на 0,0117.

Рост показателей рентабельности свидетельствует о том, что руководство предприятия разрабатывает меры по повышению уровня рентабельности, что возможно, главным образом, за счет увеличения суммы прибыли.

Рентабельность капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Деловая активность предприятия в финансовом отношении проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 3.4 Коэффициенты оборачиваемости до и после внедрения факторинга.

Показатели	На 01.01.2009	На 01.01.2010
Коэффициенты оборачиваемости
Оборотных активов	2,55	2,57
Всех активов	1,39	1,4
Запасов	4,29	4,32
Дебиторской задолженности	10	10,1
Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	29, 19	29,36
Кредиторской задолженности	3,48	3,5
Оборачиваемость в днях:
Всех активов	259	257
Дебиторской задолженности	36	35
Кредиторской задолженности	103	103

Таким образом, коэффициент оборачиваемости всех активов увеличился на 0,01. Это позволяет предприятию использовать меньше оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 0,03, что свидетельствует об уменьшении запасов в отчетном году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,1, что говорит о росте дебиторской задолженности.

Длительность одного оборота в меньше на 2 дня при внедрении факторинга. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех активов, то есть о более эффективном их использовании.

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась на 1 день, что является положительной тенденцией.

Таким образом, финансовым результатом внедрения факторинга в торговый процесс Бардымское Райпо станет ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании в рамках факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в балансе предприятия не возникнет кредиторской задолженности.

Таким образом, оставаясь "чистым" от долгов, по мере необходимости предприятие сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов Бардымское Райпо обеспечат его финансовую устойчивость.

Коммерческий результат выражается, в частности, в возможности постоянного поддержания всей необходимой номенклатуры товарного ассортимента в количестве, достаточном для полноценного обеспечения спроса покупателя. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита, или увеличить отсрочку платежа и т.п.). Это в свою очередь не замедлит сказаться в росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей и с теми, и с другими.

Целесообразность и эффективность применения факторинга определяется условиями функционирования хозяйствующих субъектов. Для предприятия, продающего денежные требования, факторинг является способом ускорения оборота денежных средств путём получения досрочной оплаты за поставленные товары (работы, услуги). Низкая осведомлённость руководителей предприятий о сущности факторинга и методах анализа его эффективности и целесообразности, отсутствие достаточного количества научной литературы по данной теме делают задачу составления рекомендаций по применению факторинга более значимой.

Итак, предприятию следует выбрать факторинг в качестве инструмента управления дебиторской задолженности, когда:

1. Значительная доля оборотных средств "заморожена в дебиторской задолженности предприятия;

2. Срок расчёта с поставщиками меньше срока расчёта с покупателями;

3. У предприятия отсутствует достаточное количество собственных средств для покрытия текущих финансовых потребностей и нет возможности воспользоваться товарным кредитом у поставщика;

4. Нет возможности применить более дешёвые инструменты управления дебиторской задолженности: комплексную кредитную политику; методы спонтанного финансирования; краткосрочное кредитование на пополнение оборотных средств в необходимом объёме;

5. Расходы на содержание дебиторской задолженности в виде упущенной выгоды превышают расходы на факторинговое обслуживание. При расчёте "упущенной выгоды" (скрытых затрат) следует учитывать: доход от альтернативного вложения капитала; потери от инфляции; скидки у поставщика при досрочной оплате.

6. У предприятия есть возможность использовать полученные ресурсы с рентабельностью, превышающей ставку затрат на факторинговое обслуживание, т.е. прирост валовой прибыли должен покрывать расходы.

Потери в результате вероятной просрочки дебиторов (возникновения безнадёжных долгов) сопоставимы с выручкой предприятия. При использовании классического факторинга с регрессом в случае значительной просрочки (сверх периода ожидания) долг дебитора гасит клиент. Соответственно, у него должна быть возможность покрыть просрочку за счёт прочих денежных поступлений. При высокой вероятности безнадёжных (сомнительных) долгов целесообразно использовать факторинг без регресса или поручительство за дебиторов.

Дополнительные услуги, предоставляемые факторинговой компанией помимо финансирования, могут значительно повысить эффективность деятельности предприятия. При этом следует рассчитать выгоды за счёт делегирования функции управления дебиторской задолженности фактору; получения услуг по анализу платёжеспособности дебиторов и страхованию рисков. Как правило, данные услуги выгодны крупным предприятиям, где работой с дебиторами занимаются целые отделы.

Краткосрочное кредитование является более дорогим продуктом и менее гибким по сравнению с факторингом.

Данные рекомендации являются универсальными и подходят для определения потребности в классическом факторинге с финансированием и регрессом.

В качестве отдельных факторинговых услуг могут выступать административное управление дебиторской задолженностью и коллекшн (услуга по возврату долгов). Таким образом, исходя из особенностей бизнеса и потребностей в оптимизации работы с дебиторской задолженностью каждый хозяйствующий субъект может принять решение о применении факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью и объёмом продаж.

Заключение

Задачей дипломной работы являлось анализ финансово-хозяйственной деятельности и определение путей по совершенствования и повышению эффективности работы предприятия Бардымское райпо.

В связи с этим в дипломной работе приведены основные методологии, описанные в литературе. Доказана необходимость постоянного проведения анализов деятельности, указаны сущность данных анализов и их назначение. Предложена методика коэффициентного анализа и отнесения организации к группе, в соответствии с приведенной классификацией. Указаны основные способы расчета коэффициентов платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости. Описаны способы вертикального, горизонтального анализов активов и пассивов организации.

На основе проведенного анализа финансового состояния Бардымского Райпо установлено, что оно является неплатежеспособным и финансово неустойчивым. По результатам анализа разработаны следующие рекомендации по совершенствованию управления финансовыми ресурсами на данном предприятии:

пересмотреть нормативы или принять меры по мобилизации сверхнормативных запасов сырья, материалов и других ценностей. Их величина снижается к концу анализируемого периода, однако не достаточно быстрыми темпами. Мобилизация сверхнормативных запасов позволит высвободить средства для погашения краткосрочных долгов предприятия и финансирования текущей деятельности;

принять меры по снижению темпов роста краткосрочной дебиторской задолженности. Для этого можно применять различные современные виды и схемы рефинансирования: факторинг, применение особой политики скидок для расчетов с покупателями для недопущения неоплаты продукции (услуг), а так же ужесточить расчетно-платежную дисциплину.

не допускать появления большой величины кредиторской задолженности, для этого необходимо соблюдать платежную дисциплину: своевременно расплачиваться с персоналом, бюджетом, поставщиками и подрядчиками. Для этих целей необходимо разработать мероприятия по мобилизации внутрипроизводственных резервов в виде сверхнормативных запасов, готовой продукции на складе и др.;

для обеспечения текущей финансовой деятельности денежной наличностью предприятию необходимо обратить в наличность дебиторскую задолженность.

для достижения более высоких результатов финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести мероприятия по снижению себестоимости продукции, тем самым увеличить чистую прибыль, что в свою очередь, обеспечит более высокие показатели рентабельности;

Для разрешения вопроса управления дебиторской задолженностью в Бардымском райпо предложен план использования факторинговых операций;

предложен состав оборотных активов, которые предприятие может направить на погашение обязательств перед кредиторами без ущерба финансово-хозяйственной деятельности;

рассмотрен экономический эффект от внедрения факторинга.

Вышеуказанные рекомендации позволят предприятию пополнить оборотный капитал, повысить платежеспособность предприятия.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ: части 1,2,3,4. - М.: Издательство "Омега - Л", 2008. - 665 с.

2. Комментарий к Кодексу законов о труде РФ. - 4 - е изд., доп. / В.И. Шкатулла и др. - М.: ИНФРА - М, 2001. - 946 с.

3. Конституция Российской Федерации. - М.: РИОР, 2007. - 48 с.

4. Положения по бухгалтерскому учету: сборник документов. - 4 - е изд., испр. - М.: Омега - Л, 2007. - 368 с.

5. Трудовой кодекс РФ. - М.: Проспект, 2008. - 208 с.

6. Анциферова И.В. Бухгалтерский финансовый учет: учеб. пос. для вузов. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2007. - 800 с.

7. Астахов В.П. Бухгалтерский учет и аудит внешнеэкономической деятельности. Тесты и ситуации: учеб. пос. для вузов. - Ростов н/Д.: Феникс, 2006. - 256 с.

8. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: учебник. - 8 - е изд., доп. и перераб. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 891 с.

9. Астахов В.П. Финансовый учет. Тесты: учеб. пос. - 2 - е изд., перераб. и доп. - Ростов н/Д.: Феникс, 2006. - 512 с.

10. Бабаев Ю.А., Петров А.М. Международные стандарты финансовой отчетности: учебник. - М.: ТК Велби: Проспект, 2007. - 352 с.

11. Белов А.А., Белов А.Н. Бухгалтерский учет. Теория и практика: учебник. - М.: Эксмо, 2005. - 624 с.

12. Богаченко В.М., Кириллова Н.А. Бухгалтерский учет: сборник задач и хозяйственных ситуаций: учеб. пос. для ссузов. - 2 - е изд., доп. и перераб. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 355 с.

13. Бортников А. О платежеспособности и ликвидности предприятия // Бухгалтерский учет. - 2007. - № 11. - С.32 - 34.

14. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебник для вузов/ под ред.В.Д. Новодворского.

15. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для вузов. - М.: Омега - Л, 2007. - 570 с.

16. Вахрушина М.А. и др. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учеб. пос. для вузов. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 320 с.

17. Гамольский П.Ю. Некоммерческие организации: особенности налогообложения и бухгалтерского учета: практ. пособие / П.Ю. Гамольский. - 20-е изд., испр. - М.: Книга и Бизнес, 2009. - 170 с.

18. Гапоненко Н.П. и др. Бухгалтерский учет, анализ и аудит: руководство по подготовке и защите дипломных работ. - 3 - е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2009. - 68 с.

19. Герасимова Е.Б. и др. Банковские операции: учеб. пос. для ссузов. - М.: ФОРУМ, 2009. - 272 с. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. - 14 - е изд. - М.: Кнорус, 2008. - 944 с.

20. Глущенко И.И. Сборник заданий по бухгалтерскому управленческому учету: учеб. пос. для организ. самост. работы студентов. - М.: ИП Глущенко В.В., 2009. - 120 с. Гомонко Э.А., Тарасова Т.Ф. Управление затратами на предприятии: учебник для вузов. - М.: Кнорус, 2009. - 320 с.

21. Ефимова О. Анализ платежеспособности предприятий // Бух. Учет. - 2005. - № 7. - С 72.

22. Ефимова О. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Бух. Учет. - 1993. - № 3. - С.22 - 23.

23. Ефимова О. Анализ показателей ликвидности // Бух. Учет. - 2005. - № 6. - С.54 - 58.

24. Ефимова О. Анализ движения денежных средств предприятия // Бух. Учет. - 2005. № 2. - С.17 - 23.

25. Ефимова О. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества // Бух. Учет. - 2005. - № 1. - С. 22 - 28.

26. Ильенкова С.Д., Ильенкова Н.Д. Факторный индексный анализ финансовых показателей фирмы // Финансы. - 2005. - № 7. - С. 56 - 59.

27. Клейникова В. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса // Бух. Учет. - 2006. - № 6. - С.7 - 9.

28. Крейнина М. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий // Экономика и жизнь. - 2005. - № 6. - С.34.

29. Крейнина М.Н. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия // Я - бухгалтер. - 2005. - № 12. - С 128 - 135.

30. Крейнина М.Н. Система финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия // Я - бухгалтер. - 2005. - № 8. - С.142 - 149.

31. Крейнина М.Н. Итоговая оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия // Я - бухгалтер. - 2005. - № 11. - С.148 - 156.

32. Кринина М. Методы оценки платежеспособности предприятия // Экономика и жизнь. - 2005. - № 12. - С.9.

33. Ковалева В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учеб. пос. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби: Проспект, 2006. - 432 с.

34. Лысенко Д.В. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для вузов / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 478 с.

35. Лысенко Д.В. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для вузов / Д.В. Лысенко. -

36. Медведев М.Ю. Учетная политика организации на 2010 год: практ пос. - М.: Кнорус, 2010. - 248 с.

37. Медведева О. Анализ доходности предприятия // Бух. Учет. - 2007. - № 6. - С.35 - 38.

38. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской и кредиторской задолженности // Бух. Учет. - 2004. - № 1. - С.28 - 33.

39. Пашуто В.П. Организация, нормирование и оплата труда на предприятии: учебно-практ. пос. для вузов. - 4 - е изд., стер. - М.: Кнорус, 2008. - 320 с.

40. Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс? - М.: Финансы и статистика, 2005. - 256 с.

41. Практикум по бухгалтерскому учету: учеб. пос. / под ред.Н.Г. Сапожниковой. - М.: Кнорус, 2006. - 376 с.

42. Сотникова Л.В. О формировании финансовых результатов // Бух. Учет. - 2004. - № 12. - С.10 - 15.

43. Трофимова Л. Проблема формирования сравнительной оценки эффективности деятельности предприятия и пути ее решения // Аудитор. - 2004. - № 11. - С.42 - 46.

44. Трофимова Л. Экономические показатели, используемые для оценки эффективности деятельности предприятия // Аудитор. - 2004. - № 9. - С.22 - 29.

45. Трофимова Л. Финансово-экономическая диагностика эффективности деятельности предприятия // Аудитор. - 2004. - № 7. - С.25 - 40.

46. Финансовое управление фирмой. / Под ред. Терехина В.И. М.: Экономика, 2007. - 252 с.

Размещено на Allbest.ru