Оценка финансового состояния ОАО "Автоваз"

Общая характеристика и направления деятельности предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Оценка риска банкротства и кредитоспособности.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 03.12.2014
Размер файла 251,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

· Значительно уменьшились финансовые вложения предприятия. В 2012 году по сравнению с 2011 годом они уменьшились на 4679 млн. рублей или на 77,24 % в соответствие с учреждением дочерних обществ со 100% участием в уставном капитале.

· Уменьшение денежных средств на 913 млн. руб. (15,6%) в 2012 году объясняется стартом серийного производства новых автомобилей.

· Долгосрочные обязательства занимают около 50% баланса компании, это означает, что предприятие на 50 % и более зависит от внешних источников финансирования.

· Кредиторская задолженность более чем в 2 раза меньше дебиторской задолженности (22,79% против 54,29%),что говорит о нестабильном финансовом положении, причина тому низкий спрос на продукцию российского автопрома.

3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия представлены показатели в табл.3.2.1.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Таблица 3.2.1 Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 и 2012 гг.

№ п/п

Показатели

На 31.12. 2011 г.

На 31.12. 2012 г.

Изменения относительно 01.01.2011 г.

по сумме

в %

1.

Собственный капитал всего

32385

32707

322

0,99%

2.

Внеоборотные активы

87956

95461

7505

8,53%

3.

Наличие собственного оборотного капитала (стр.1 - стр.2)

-55571

-62754

-7183

12,93%

4.

Долгосрочные кредиты и заемные средства

70066

76125

6059

8,65%

5.

Наличие оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр.3+стр.4)

14495

13371

-1124

-7,75%

6.

Краткосрочные кредиты и заемные средства

30395

35289

4894

16,10%

7.

Общая величина собственного оборотного и заемного капитала

44890

48660

3770

8,40%

8.

Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)

20511

21277

766

-12,30%

9.

Излишек, недостаток собственного оборотного капитала для формирования

-76082

-84031

-7949

10,45%

запасов (стр.3 - стр.8)^СОС

10.

Излишек, недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр.5 - стр.8)^ СДО

-6016

-7906

-1890

31,42%

11.

Излишек, недостаток общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр.7- стр.8)^ОИЗ

24379

27383

3004

12,32%

12.

Трехкомпонентный тип финансовой устойчивости

S={0,0,1}

S={0,0,1}

В результате проведенного анализа было выяснено, что рассматриваемое предприятие в 2011 и 2012 году имеет неустойчивое финансовое состояние. При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством (3.2):

СОС+ДП < З < СОС+ДП+КП, (3.2)

где СОС - собственные оборотные средства;

ДП - долгосрочные пассивы;

З - запасы;

КП - краткосрочные кредиты и займы.

Так, можно сделать вывод о том, что неустойчивое финансовое состояние, сопряженно с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

В итоге финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В табл.3.2.2 приводятся исходные данные для расчета относительных показателей финансовой устойчивости, которые представлены в табл.3.2.3.

Таблица 3.2.2 Показатели для расчета относительных коэффициентов финансовой устойчивости (млн. руб.) ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 и 2012 гг.

Показатели

На 31.12. 2011г.

На 31.12. 2012г.

Изменения относительно 01.01.2011 г.

п/п

по сумме

в %

1.

Имущество предприятия (А) или капитал (П) (код 1600 или 1700)

132846

144121

11275

8,49%

2.

Источники собственных средств: капитал и резервы СК (код 1300)

32385

32707

322

0,99%

3.

Краткосрочные пассивы КО (код 1500)

30395

35289

4894

16,10%

4.

Долгосрочные обязательства ДО (код 1400)

70066

76125

6059

8,65%

5.

Итого заемных средств:

100461

111414

10953

10,90%

ДО+КО=ЗК (код 1400+1500)

6.

Внеоборотные активы АВ (код 1100)

87956

95461

7505

8,53%

7.

Оборотные активы АО (код 1200)

44890

48660

3770

8,40%

8.

Величина запасов (З) (код 1210+1220)

20511

21277

766

3,73%

9.

Собственные оборотные средства: СОС=СК-АВ (код 1300-1100)

-55571

-62754

-7183

12,93%

Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным -- величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Из табл.3.2.1. видно, что ОАО «АвтоВАЗ» имеет развивающуюся динамику неустойчивого финансового положения на рынке за 2011-2012 гг. Относительные показатели финансовой устойчивости используются для более глубокого анализа финансового состояния и характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (табл.3.2.3).

Таблица 3.2.3 Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 и 2012 гг.

п/п

Показатели

Интервал значения

На 31.12. 2011 г.

На 31.12. 2012 г.

Изм. относительно 01.01.2011 г.

по сумме

в %

1.

Коэффициент автономии (Ка)

>0,5

0,244

0,227

-0,017

-6,91%

2.

Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк)

<0,5

0,756

0,773

0,017

2,23%

3.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)

?1

3,102

3,406

0,304

9,81%

4.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)

?0,2-0,5

-1,716

-1,919

-0,203

-1,00%

5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ко)

?0,1-0,5

0,633

0,651

0,017

2,71%

6.

Коэффициент финансирования (Кс/з)

>1

0,322

0,294

-0,029

-8,93%

7.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)

>1,25

4,102

4,406

0,304

7,42%

8.

Соотношения мобильных и иммобилизированных средств(Км/и)

определяется только изменение

0,510

0,510

-0,001

-0,12%

9.

Коэффициент имущества производственного назначения (Кпн)

?0,5

0,816

0,810

-0,006

-0,79%

10.

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб)

0,109

0,093

-0,016

-14,97%

На основе анализа относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «АвтоВАЗ» за 2010-2012 гг. можно сделать следующие выводы:

1) Самое высокое значение коэффициента автономии зафиксировано в 2011 году, то есть в 2011 году было наиболее устойчивое финансовое положение компании;

2) Самое низкое значение коэффициента финансовой зависимости за рассматриваемый период зафиксировано в 2012 году, то есть в 2012 году было наиболее неустойчивое финансовое положение компании. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Коэффициент финансовой зависимости ОАО «АвтоВАЗ» не находится в пределах нормы.

3) Минимальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств зафиксирован в 2011 году, что опять же говорит о наиболее устойчивом финансовом положении, чем в 2012 году, но в 3 раза превышает нормальное значение.

4) Можно сказать, что предприятие крайне зависимо от заемных средств, а также оно находится в неустойчивом положении, снижение показателя прогноза банкротства свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовое затруднение.

3.3 Показатели рентабельности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 - 2012 гг. и их анализ

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж -- коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.

Анализ рентабельности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг. представлен в табл.3.3.1.

Таблица 3.3.1. Анализ рентабельности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг.

Показатель

На 31.12.

2011 г

На 31.12.

2012 г.

Изменения относительно 01.01.2011 г.

по сумме

в %

1.Рентабельность активов (имущества)

1.1.Рентабальность совокупных активов(Ra)

2,34%

0,15%

-2,19%

-93,74%

1.2.Рентабельность внеоборотных активов (RАВ)

3,53%

0,22%

-3,31%

-3,53%

1.3.Рентабельность оборотных активов (RАО)

6,92%

0,43%

-6,49%

-93,73%

2.Рентабельность капитала

2.1.Рентабельность собственного капитала(RСК )

9,59%

0,65%

-8,95%

-93,27%

2.2.Рентабельность инвестиций (RИК)

3,3%

0,19%

-2,84%

-93,60%

3.Рентабельность основной деятельности

3.Рентабельность основной деятельности (затрат на производство) или рентабельность продукции (RОД)

2,74%

1,52%

-1,22%

-44,62%

4.Рентабельность продаж

4.1.Рентабельность продаж по прибыли от продаж (RП)

2,66%

1,49%

-1,17%

-43,96%

4.2.Рентабельность продаж по чистой прибыли (RЧП)

1,78%

0,12%

-1,66%

-93,52%

5.Рентабельность материальных активов (производства)

5.Рентабельность материальных активов (производства) (RПФ)

15,14%

0,99%

-14,15%

-93,45%

На основе анализа рентабельности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг. можно сделать следующие выводы:

1) Самые высокие коэффициенты рентабельности продукции и рентабельности продаж зафиксированы в 2011 году, то есть наиболее высокой операционной эффективности компания добилась в этот период. В 2012 году произошло достаточно сильное понижение в сравнении динамики изменения показателя в 2011 году.

2) Резкое увеличение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала в 2012 году обусловлено получением компании дисконтирования по беспроцентным займам в виде государственных субсидий.

3) Наблюдается уменьшение всех основных показателей рентабельности.

3.4 Анализ показателей деловой активности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 - 2012 гг.

Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют: оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов); оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов); оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности); оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности); оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия); оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации).

Анализ деловой активности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг. представлен в таблице 3.4.1.

Таблица 3.4.1 Анализ деловой активности ОАО «АвтоВАЗ» за 2011-2012 гг.

п/п

Показатели

На 31.12. 2011 г.

На 31.12. 2012 г.

Изменения относительно 01.01.2011 г.

по сумме

в %

Средства предприятия

1. Активы (А) - код 1600

Коэффициент оборачиваемости активов (Оа)

1,32

1,27

-0,04

-3,41%

2.Внеоборотные активы (АВ) - код 1100

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (Оав)

1,99

1,92

-0,07

-3,45%

3. Оборотные активы (ОА) - код 1200

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Оао)

3,90

3,77

-0,13

-3,33%

4. Дебиторская задолженность (ДЗ) - код 1230

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз)

14,02

9,52

-4,50

-32,09%

Коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности (Сдз)

25,67

37,80

12,13

47,24%

5. Запасы (З) - код 1210 + 1220

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Оз)

8,52

8,61

0,09

1,01%

Коэффициент продолжительности одного оборота

42,23

41,81

-0,42

-1,00%

материально-производственных запасов (Сз)

Источники образования средств предприятия

6. Собственный капитал (СК) - код 1300

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск)

5,40

5,60

0,20

3,75%

Коэффициент продолжительности одного оборота собственного капитала (Сск)

66,68

64,27

-2,41

-3,62%

7. Кредиторская задолженность (КЗ) - код 1520

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз)

7,42

6,33

-1,09

-14,66%

Коэффициент продолжительности одного оборота кредиторской задолженности (Скз)

48,51

56,84

8,33

17,18%

8. Операционный цикл (Цо)

Цо

67,90

79,61

11,70

17,24%

9. Финансовый цикл (Цф)

Цф

19,40

22,77

3,37

17,39%

На основе анализа деловой активности можно сделать следующие выводы:

1) Наиболее высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2011 году, равный 3,9, показывает, что именно в этот период компания получила выручку почти вчетверо превышающую стоимость ее активов в 2012 году этот показатель снизился на 3,33%.

2) Более высокий коэффициент дебиторской задолженности в 2011 году показывает, что в этот период компания провела наиболее эффективную собираемость платежей с покупателей. В 2012 году этот результат был почти вдвое хуже предыдущих двух лет.

3) Увеличение продолжительности производственного (операционного) и финансового цикла оценивается негативно.

3.5 Прогноз банкротства ОАО «АвтоВАЗ» за 2011 - 2012 гг.

Так как ОАО «АвтоВАЗ» является публичной компанией, то применим пятифакторную модель Альтмана для открытых компаний (форм.2.24).

Для ОАО «АвтоВАЗ» на 2011-2012 гг. имеем следующие показатели, представленные в табл.3.5.1.

Таблица 3.5.1 Показатели для расчета пятифакторной модели банкротства Альтмана

Показатель

На 31.12.2011 г.

На 31.12.2012 г.

К1 - отношение собственного оборотного капитала к сумме активов

-0,4183

-0,4354

К2 - отношение нераспределенной прибыли ко всем активам

-0,1983

-0,1630

К3 - отношение прибыли до уплаты процентов ко всем активам

0,0021

0,0190

К4 - отношение курсовой стоимости акций к сумме заемного капитала

0,0002

0,0001

К5 - отношение объема продаж (выручки) ко всем активам

1,3162

1,2713

При этом курсовая стоимость акций на 31.12.2011 составляла 19,76 руб./шт., на 31.12.2012 - 15,932 руб./шт.

В соответствие с формулой 2.24 рассчитаем вероятность банкротства ОАО «АвтоВАЗ» на 2011 и 2012 гг. (табл.3.5.2)

Таблица 3.5.2 Вероятность банкротства ОАО «АвтоВАЗ» на 2011 и 2012 гг.

Показатель

На 31.12.2011 г.

На 31.12.2012 г.

Вероятность банкротства

0,544

0,583

В соответствие с приведенным расчетами получили, что вероятность банкротства за эти годы является очень высокой и увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

ликвидность платежеспособность банкротство

Заключение

Анализ финансового состояния - составная часть анализа бизнеса и отправная точка для выработки вариантов дальнейшего его развития. Инструментарий оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности широко используется кредитными учреждениями, рейтинговыми агентствами, акционерами и менеджментом компаний.

Позитивная динамика на автомобильном рынке РФ, государственная поддержка и результаты выполнения программы развития позволили предприятию добиться положительных финансовых результатов по итогам 2011 года. Заводу также помог заметный рост автокредитования в России.

Во время кризиса автоконцерн также реструктурировал гигантский долг, получив 75 млрд. руб. бюджетных денег в виде беспроцентной ссуды от своего акционера -- госкорпорации «Ростехнологии». Данные займы были оценены по справедливой стоимости, подчеркивают аналитики. Российское правительство в последние годы было серьезно озабочено состоянием отечественного автопроизводства и предприняло ряд шагов для его поддержки. Одной из наиболее эффективных программ стала утилизация легковых автомобилей. Доля «АвтоВАЗа» на рынке легковых автомобилей России в настоящее время составляет более 25%.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность па фиксированный момент времени. Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. По итогам проведенного анализа, стоит отметить, что в целом предприятие испытывает неустойчивое финансовое положение, все рассмотренные показатели практически меньше нормативных значений.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:

· невыполнение плана по производству и реализации продукции;

· повышение ее себестоимости;

· недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

· высокий процент налогообложения;

· неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность;

· вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Снижение себестоимости продукции (работ, услуг) за счет рационального использования производственных ресурсов - основной путь увеличения прибыли и повышения рентабельности производства. Для снижения себестоимости следует оптимизировать выплаты на покупку материалов и комплектующих за счет:

· заключения долгосрочных соглашений с поставщиками с условием ежегодного снижения цен;

· создания панели поставщиков по опыту альянса RENAULT-NISSAN;

· сокращения количества поставляемой номенклатуры по новым моделям автомобилей (переход на крупномодульные поставки);

· сокращения количества петлевых маршрутов (кооперация, технологический аутсорсинг);

· развития концепции «точно в срок», обеспечивающей снижение уровня производственных запасов и издержек.

Для более эффективного функционирования компании необходим целый ряд преобразований, как в самой специфике производства, так и в восприятии нашими соотечественниками предлагаемой «АВТОВАЗом» продукции.

Список использованных источников

1. Грицай С.Д. Экономический анализ (в схемах и таблицах): учеб. пособие /С.Д. Грицай. - СПБ.:СПБГИЭУ,2012.

2.Годовой отчет за 2012 год «Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ»». Дата обращения 28.04.2014.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса и финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

    курсовая работа [860,2 K], добавлен 10.12.2017

  • Анализ состояния имущества и источников его формирования, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, показателей рентабельности и деловой активности, денежных потоков. Оценка потенциального банкротства.

    курсовая работа [69,7 K], добавлен 09.06.2013

  • Общая характеристика предприятия. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка вероятности банкротства организации.

    курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.04.2014

  • Анализ абсолютных и относительных показателей деятельности ООО "Фирма Адис". Характеристика имущества и источников финансирования предприятия. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности предприятия.

    курсовая работа [323,1 K], добавлен 16.10.2014

  • Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности. Дебиторская задолженность и запасы. Определение вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [55,4 K], добавлен 05.06.2013

  • Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014

  • Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его хозяйственно-финансовой деятельности и отчетности. Оценка актива, пассива, абсолютных и относительных показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости.

    отчет по практике [196,4 K], добавлен 15.06.2011

  • Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.

    курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018

  • Организационно-экономическая характеристика ОАО "ТНК-ВР Холдинг". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Методы повышения финансовой устойчивости фирмы.

    дипломная работа [2,8 M], добавлен 27.10.2013

  • Общие положения анализа финансового состояния предприятия ООО "ГрузСпецАвто". Оценка ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. Оценка и анализ деловой активности и результативности финансово-хозяйственной деятельности.

    дипломная работа [45,5 K], добавлен 22.12.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.