Для расчета модели, предусмотренной законодательством РФ, приведем исходные данные в табл.5.

Таблица 5 - Исходные данные для оценки финансовой устойчивости по модели, предусмотренной законодательством РФ

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)», предприятие считается не платежеспособным, если не выполняется одно из условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности

где ТА - текущие активы; РБП - расходы будущих периодов; ТП - текущие пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонд потребления; РПП - резервы предстоящих платежей.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

где ТА - текущие активы, тыс. руб.; ТП - текущие пассивы, тыс. руб.

Если оба рассмотренных коэффициента не соответствуют нормативным значениям, и при этом наметились признаки ухудшения значений этих показателей к 2008 г., по сравнению с 2007 г. В данной ситуации целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период равный 6 месяцам:

где КЛИКВ 1, КЛИКВ 0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на отчетный и прошлые года соответственно; КЛИКВ (НОРМАТИВ) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если КВП >1, то у предприятия существует возможность восстановить свою платежеспособность; если КВП<1, то предприятие не способно восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Таблица 6 - Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по модели, предусмотренной законодательством РФ

Согласно табл.7 указанные показатели финансовой устойчивости по методу, предусмотренному законодательством РФ, не соответствуют своим нормативным значениям. Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие является финансово неустойчивым и неплатежеспособным. Значение коэффициента текущей ликвидности показывает, что денежные средства, а также предстоящие поступления от текущей деятельности не смогут покрыть текущие долги предприятия в ближайшее время. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на то, что у предприятия крайне не достаточно количества собственных оборотных средств необходимых, для поддержания устойчивости. Коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение меньше нормативного, что свидетельствует о неспособности предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Сущность методики интегральной балльной оценки заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Согласно этой методике все предприятия можно разбить на шесть классов:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное представление процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - безнадежные предприятия.

Таблица 7 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Таблица 8 - Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки

В предыдущем и отчетном периодах согласно оценки финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки предприятие ООО «Юмагс» можно отнести к безнадежному предприятию. Следует отметить, что величина собственных оборотных средств предприятия отрицательная, что говорит об отсутствии и нехватки предприятия в собственных оборотных средствах, что подтверждают отрицательные значения коэффициента обеспеченности оборотными средствами за отчетный год (-1,35) и коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (-0,07).

2.5 Анализ деловой активности предприятия

1. Фондоотдача - отношение суммы выработанной продукции к среднегодовой стоимости основных средств:

ФО = Врп / ОСс.г.,

где Врп - выручка от реализации продукции, тыс. руб.; ОСс.г. - среднегодовая стоимость основных средств предприятия, тыс. руб.

2. Фондоемкость - стоимость производственных основных фондов (основного капитала) на единицу продукции:

ФЕ = 1/ФО,

где ФО - фондоотдача.

3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

Коср = Врп / ДЗс.г.,

где Врп - выручка от реализации продукции, тыс. руб.; ДЗс.г. - среднегодовое значение дебиторской задолженности, тыс. руб.

4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях):

Тоср = 360/ Коср,

где Коср - оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах);

5. Оборачиваемость запасов (в оборотах):

Коз = Срп / Зс.г.,

где Срп - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.; Зс.г - среднегодовая стоимость запасов предприятия, тыс. руб.

6. Оборачиваемость запасов (в днях):

Тоз = 360 / Коз,

Где Коз - оборачиваемость запасов (в оборотах);

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

Токз = КЗс.г. * 360 / Срп ,

где КЗс.г. - среднегодовая сумма кредиторской задолженности предприятия, тыс. руб.; Срп - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

8. Продолжительность операционного цикла - показывает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет; рассчитывается по формуле :

Тоц = Тоср + Тоз,

Где Тоср - оборачиваемость средств в расчетах (в днях); Тоз - оборачиваемость запасов (в днях).

9. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности:

Кпдз = ДЗс.г / Врп,

Где ДЗс.г. - среднегодовое значение дебиторской задолженности, тыс. руб.; Врп - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

10. Оборачиваемость собственного капитала:

Коск = Врп / СКс.г. ,

Где Врп - выручка от реализации продукции, тыс. руб.; СКс.г. - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Отметим, что оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период; оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Проведем анализ деловой активности предприятия с помощью табл. 9.

В 2008 г. имело место снижение показателя фондоотдачи почти в 2 раза, т.е. снижение выпуска продукции на единицу стоимости основных средств, что произошло за счет значительного темпа увеличения среднегодовой стоимости основных средств по сравнению с темпом выпуска продукции. Среднее число оборотов средств в расчетах понизилось, это означало, что данный финансовый ресурс (дебиторская задолженность) стал медленнее оборачиваться за 2008 г, и продолжительность одного такого оборота в 2008 г увеличилась на 50 дней. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г.

Среднее число оборотов производственных запасов за 2008 г. увеличилось в 2 раза по сравнению с 2007 г., т.к. продолжительность (в днях) одного оборота уменьшилось на 23 дня; это говорит о более эффективном их использовании. Показатель продолжительности операционного цикла в 2008 г. увеличился на 28 дней, но его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия. Показатель оборачиваемости собственного капитала незначительно уменьшился за 2008 г., что говорит о незначительном изменении объема реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Таблица 9 - Динамика показателей деловой активности ООО «Юмагс»

2.6 Анализ запаса финансовой устойчивости и зоны безубыточности

При анализе запаса финансовой устойчивости или зоны безубыточности рассматривают следующие показатели: