Фінансова діяльність суб’єкта підприємництва

Визначемо рейтинг кредитоспроможності позичальника, якщо відомо класи позичальника та їх класи.(табл. 1.4.5)

Таблиця 1.4.5

Рейтинги ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

Показник	Клас	Вага	Сума балів
К абсолютної ліквідності	3	20	60
К швидкої ліквідності	3	20	60
К поточної ліквідності	3	10	30
К оборотності активів	3	30	90
К автономії	3	20	60
Усього	-	100	300

Отже, за сумою балів підприємство належить до класу А і може розраховувати на вигідні умови отримання кредиту. Кредитний рейтинг є дуже високий, в на явності є пільговий відсоток за користуванням кредитом і контроль за фінансовим станом не обов'язків.

Основне завдання фінансової діяльності полягає в мобілізації капіталу для фінансування їх операційної та інвестиційної діяльності. Дуже часто для цього підприємства потребує залучення додаткових позикових коштів, серед яких кредити банків та забезпечення наступних платежів. Провівши аналіз структури, складу і динаміки позикових коштів ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» ми дійшли висновку, що даний показник зменшився на кінець досліджуваного періоду. Загалом зменшення складає 373 тис. грн.

Дуже часто для отримання кредиту проводиться оцінка кредитоспроможності позичальника. Щоб проаналізувати кредитоспроможність ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» ми використовували метод визначення класу кредитоспроможності підприємства, на основі якого визначили, що дане підприємство належить до класу А і може розраховувати на вигідні умови отримання кредиту.

1.5 Система фінансових взаємовідносин та фінансових розрахунків ПрАТ «Полтавського лікеро-горілчаного заводу»

У процесі купівлі-продажу товарів, надання послуг, а також виконання зобов'язань у грошовій формі відбувається різноманітні розрахунки та платежі. Платежі також здійснюються за розподілом та перерозподілом грошових коштів. На ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» впроваджено як готівкову так і безготівкову форму розрахунків.

Готівкова форма розрахунків застосовується для обслуговування працівників підприємства - виплата зарплати, матеріального заохочення, дивідендів, пенсій, грошової допомоги. З розрахунків підприємства готівка видається за допомогою чеків, на зворотній стороні яких вказується цільове призначення грошей, що будуть одержані.

Серед безготівкових розрахунків, що впроваджені на даному підприємстві, слід зазначити розрахунки за товарними операціями, пов'язані з реалізацією продукції, виконання робіт, надання послуг та розрахунки за товарними операціями, які пов'язані з фінансовими операціями: з кредитною системою, з бюджетами різних рівнів, зі сплатою фінансових санкцій. Також використовується відповідні форми безготівкових розрахунків, а саме: платіжні доручення, платіжні вимоги-доручення, чеки, акредитиви, векселі, інкасові доручення.

В сучасних умовах господарювання, за наявності складнощів, щодо реалізації та збуту продукції, підприємство продає її, використовуючи форму послідовної оплати. Таким чином, у підприємства з'являється дебіторська заборгованість.

Кредиторська заборгованість займає значну питому вагу у складі позикових коштів, які, в свою чергу є складовою джерел коштів підприємства. Тому необхідно аналізувати і вивчати кредиторську заборгованість, її склад, структуру та вплив на фінансовий стан підприємства.

Отже, фінансові служби підприємства мають постійно стежити за співвідношенням кредиторської і дебіторської заборгованості, оскільки значне перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансовій стійкості підприємства і потребує залучення додаткових коштів, а перевищення кредиторської заборгованості може призвести до неплатоспроможності підприємства.

ПрАТ « Полтавський лікеро - горілчаний завод» знаходиться у системі фінансових взаємовідносин з фінансовими посередниками та органами контролю за господарською діяльність підприємства.

Фінансові відносини підприємства з банками.ю які будуються як з приводу організації безготівкових розрахунків, так і по відношенню щодо отримання і погашення короткострокових, довгострокових кредитів і відсотків по них. На сьогодні ПрАТ « Полтавський лікеро - горілчаний завод» є клієнтом таких структур я ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» та АКБ «УкрСиббанк».

За допомогою системи оподаткування, а також різних платежів та відрахувань підприємств з державного бюджету та інших централізованих фондів держава через свої фінансові органи реалізує право власності на засоби виробництва, вилучаючи у підприємств і централізуючи частину їх прибутку, тобто держава одержує від підприємств кошти. Але фінансовий потік на цьому рівні не односторонній. Підприємства також можуть одержувати від держави кошти.

Крім того, джерелом доходів є надходження від страхових компаній страхового відшкодування за понесені втрати і збитки.

ПрАТ « Полтавський лікеро - горілчаний завод» відноситься до торгової марки «Полтава». Між асоціацією та Товариством заключний договір, предметом якого є співпраця між сторонами для забезпечення стабільного функціонування і розвитку Підприємства, діяльність якого спрямована на задоволення потреб населення і народного господарства в спиртних напоях, що виробляється Товариством.

Отже, фінансові відносини з даними організаціями включають відносини з приводу утворення і використання централізованих грошових фондів. Особливо це стосується фінансування інвестицій, поповнення оборотних коштів, фінансування імпортних операцій і т.д..Внутрішньогалузевий перерозподіл грошових коштів, як правило, на основі їх повернення відіграє важливу роль і сприяє оптимізації основних засобів підприємства.

1.6 Фінансовий контролінгу на підприємстві ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

Однією з причин виникнення кризової ситуації на багатьох українських підприємствах є низький рівень менеджменту. Саме не кваліфіковані та помилкові дії керівництва привели велику кількість суб'єктів господарювання на межу банкрутства. Істотним фактором, який зумовлює прийняття неправильних управлінських рішень, є відсутність на вітчизняних підприємствах ефективної системи контролінгу.

Фінансовий контролінгу зорієнтований на функціональну підтримку фінансового менеджменту, що визначає його зміст та основні завдання. Провідною метою фінансового контролінгу є орієнтація управлінського процесу на максимізацію прибутку та вартості капіталу власників при мінімізації ризику і збереженні ліквідності та платоспроможності підприємства.

Для розширення кола своїх споживачів, ринків збуту та залучення нових клієнтів, будь-яке підприємство ефективно працює в сфері маркетингу та цінової політики. Одним із інструментів останньої на ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» є система знижок.

Знижки передбачають зменшення ціни товарів і послуг, коли єдину ціну пропозиції диференціюють для різних покупців. При цьому з фактичної ціни віднімається або абсолютна величина, або процентна ставка від ціни пропозиції. Знижки дозволяють проводити більш гнучку політику цін. Популярність знижок пояснюється частіше за все їх психологічним ефектом. Клієнти відчувають, що їм надають перевагу, у них виникає враження, що покупка пропонованих товарів і послуг із знижкою їм особливо вигідна.

Серед великої кількості видів знижок ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» використовує наступні:

Знижки на кількість. Зниження ціни у цьому випадку пропонується покупцям великих кількостей при кожній поставці. Ці знижки надаються у вартісному або натуральному виразі. Знижкою за кількість є також бонус, який частіше за все надається один раз на рік за певну кількість купленого товару. База для розрахунку бонусу - досягнути в кінці кожного року рівень продажу певному покупцю в натуральному або вартісному виразі.

Знижки за «вірність». Надаються при довготривалому співробітництві з постачальниками та клієнтами. Якщо клієнт купує певні продукти протягом встановленого періоду у одного постачальника, він також може одержати дану знижку.

Спеціальні знижки. Існує багато видів спеціальних знижок, наприклад, знижка персоналу, що працює на підприємстві. Також на підприємстві встановлена знижка певним групам осіб, у тому числі за професійною ознакою.

Тимчасові знижки. Надаються, якщо замовлення надходить у певні моменти або в точно визначені періоди. Тим самим досягається за можливістю рівномірний розподіл обсягу збуту постачальника протягом року. Ці знижки надаються також, щоб продати певні старі моделі. Таке ж зниження ціни пропонується на передчасне придбання сезонних виробів.

В умовах нестійкості зовнішнього оточення, невизначеності та ризику виникає проблема своєчасної адаптації суб'єкта господарювання до зовнішніх змін, при чому зовнішнє середовище дуже динамічне. Для визначення зовнішнього оточення та внутрішнього середовища підприємства в системі стратегічного управління використовується такий метод фінансового контролінгу як SWOT - аналіз. У процесі SWOT- аналізу виявляються загрози та можливості, які можуть виникати у зовнішньому середовищі, а також сильні та слабкі сторони, які притаманні підприємству.

Ідея SWOT- аналізу полягає у прийнятті зусиль для перетворення слабкостей у сили, а загроз у можливості та розвитку сильних сторін підприємства відповідно до його обмежених можливостей.

Для того, щоб провести даний аналіз, необхідно правильно визначити внутрішні та зовнішні фактори, оцінити їх можливість та порівняти.

Таблиця 1.6.1

Матриця SWOT- аналізу ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

Сильні сторони	Слабкі сторони
· Великий досвід роботи в даній галузі; · Наявність висококваліфікованого персоналу; · Налагоджена система постачань сировини, матеріалів та устаткування; · Контракти зі спеціалізованими дистриб'юторами; · Висока якість продукції; · Наявність трьох сертифікатів якості; · Наявність матеріально-технічної, ресурсної бази та інфраструктури підприємства; · Один із лідерів ринку; · Достатній розмір власного капіталу.	· Відсутність чітко сформульованих стратегічних цілей і програм; · Неефективне використання ОЗ.
Можливості	Загрози
· Збільшення купівельної спроможності населення; · Розширення ринків збуту; · Розширення асортименту продукції; · Залучення іноземних інвестицій.	· Збільшення податкового навантаження; · Зростання цін на сировину, матеріали та устаткування; · Уповільнення темпів економічного розвитку; · Збільшення кількості галузевих конкурентів, які виробляють аналогічну продукцію; · Погіршення платоспроможності клієнтів

Після проведення SWOT- аналізу ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» можна зробити висновок, що на підприємстві переважають сильні сторони, а також воно має чудові шанси для подальшого розвитку. Що ж стосується слабких сторін, на нашу думку, підприємству варто направити свої зусилля на залучення додаткових інвестицій..

Необхідно інформувати своїх потенційних споживачів про зміни, що мають місце у процесі функціонування будь-якого виробництва. Йдеться про зміну асортименту продукції, вдосконалення наявної тощо.

Також підприємству варто працювати над освоєнням більшої частки ринку та збільшити обсяг продажу продукції; досягти максимальних прибутків; стабілізувати та зменшити витрати на виробництво продукції; постійно підвищувати рівень кваліфікації працівників та збільшити їх заробітну плату; збільшити кількість каналів збуту та бути завжди конкурентоспроможним на даному ринку продукції.

Провівши SWOT - аналіз ПрАТ « Полтавський лікеро - горілчаний завод», визначивши його слабкі та сильні сторони, окресливши можливості підприємства та загрози для його діяльності, ми можемо зробити наступні висновки. На досліджуваному підприємстві переважають сильні сторони, які воно може вигортати для просування своєї продукції на ринку. Однак потрібно зважити і на загрози з боку зовнішнього середовища. Головною метою будь - якого підприємства, в тому числі і нашого, є отримання прибутку та вироблення якісної, конкурентоспроможної продукції. Для покращення свого фінансового добробуту Прат « Полтавський лікеро - горілчаний завод» повинен збільшувати обсяги випуску продукції; знижувати витрати на виробництво та реалізацію продукції; покращувати умови праці своїх робітників, заохочувати їх працю як матеріально, так і в не грошовій формі; контролювати розміри кредиторської та дебіторської заборгованості; ефективніше використовувати наявні основні засоби; з максимальною віддачею використовувати потенціал, що є у його розпорядженні, включаючи фінансові ресурси; грамотно будувати договірні відносини з постачальниками та покупцями; вміти найдоцільніше розміщувати одержаний раніше прибуток за для досягнення оптимального ефекту.

Таким чином, можна зроби висновок, що фінансовий контролінг є досить важливим для підприємства, і ефективна його робота сприяє координації роботи окремих підрозділів, регулювання інформаційних потоків, виробленню пропозиції щодо адаптації організаційної структури підприємства до обраної стратегії розвитку. Одним із методів фінансового контролінгу на підприємстві є SWOT - аналіз, провівши який ми визначили слабкі та сильні сторони ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод», окресливши можливості підприємства та загрози для його діяльності.

Крім цього було визначено, що для ефективної збутової роботи та цінової політики підприємство застосовує систему знижок, до якої входять знижки за кількість, знижки за «вірність», спеціальні тимчасові знижки.

Розділ ІІ. Фінансовий аналіз

2.1 Організація та якість аналітичної роботи на підприємстві ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

У сучасних умовах аналітична служба - найбільш гнучкий і динамічний підрозділ підприємства, функції і структура якої залежить від специфіки самого підприємства, характеру бізнесу, кадрового потенціалу тощо. Тут не має стандартних рішень і методик.

Організація аналітичної роботи є системою раціональних координованих дій, спрямованих на комплексне вивчення господарської діяльності аналізованого підприємства і його окремих структурних підрозділів.

Розподіл аналітичної роботи між окремими відділами залежить від структури підприємства, покладених на них обов'язків для виконання виробничих завдань і кваліфікації спеціалістів, які беруть участь у проведенні економічного аналізу.

Основною метою аналітичної служби ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод» є розробка концепцій, планів, програм розвитку підприємства на основі аналізу та оцінки результатів його минулої і поточної діяльності, а також побудова ефективної системи управління фінансами.

На ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод» відокремлюються наступні підрозділи:

· Планово - економічний відділ.

· Відділ бухгалтерії.

· Виробничо - технічний відділ.

· Відділ кадрів.

· Фінансовий відділ.

· Відділ збуту.

· Відділ з фірмової роздрібної торгівлі.

· Відділ маркетингу.

· Юридичний відділ.

· Відділ контролю якості.

Функціональні обов'язки кожного з підрозділів згідно з посадовими інструкціями їхніх працівників наведено в таблиці 2.1.1..

Таблиця 2.1.1 Функціональні обов'язки підрозділів аналітичної служби ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод»

Назва відділу	Функціональні обов'язки
Планово - економічний відділ	Керівництво проведенням аналізу у масштабі всього підприємства; аналіз виконання планових завдань; проведення комплексного аналізу основних показників діяльності; систематизація і узагальнення результатів аналізу; вивчення зміни ефективності господарської діяльності.
Відділ бухгалтерії	Аналіз стану бухгалтерського обліку; виконання кошторисів доходів і витрат, витрачання заробітної плати, непродуктивних витрат, використання фінансових ресурсів, фінансового стану; розробка заходів щодо покращення його фінансового стану, платоспроможності і організації облікової роботи.
Виробничо - технічний відділ	Аналіз стану експлуатації основних фондів, рівня благоустрою, виробничих умов, виконання планів поточного і капітального ремонтів приміщення, витрачання матеріальних ресурсів.
Відділ кадрів	Аналіз рівня укомплектування підприємства працівниками, стан трудової дисципліни; дослідження мотивів і причин плинності кадрів; розробка заходів щодо підвищення їх кваліфікації.
Фінансовий відділ	Виконання плану прибутку і його використання, фінансовий стан, платоспроможність підприємства, взаємовідносини з бюджетом і банком
Відділ контролю якості	Контроль за якість сировини я готової продукції, підвищення якості продукції. Дотримання технологічної дисципліни, вчасна доставка і зберігання сировини та готової продукції.
Відділ маркетингу	Розробка стратегії маркетингу, координація виконання програм, контроль за виконанням маркетингових планів та реалізацією стратегії; розробка виробничої та цінової стратегії,формування асортименту продукції, впровадження нових видів продукції.
Відділ збуту	Комплексне вивчення і аналіз вітчизняних та зарубіжних ринків, перспективи їх розвитку з метою одержання інформації щодо співвідношення попиту і пропозиції, рівня цін на продукцію, розвитку виробництва підприємств - конкурентів, стратегії і тактики їх діяльності; організація виставок, ярмарків, рекламування продукції на внутрішньому та зовнішньому ринках, розповсюдженні інформації про виробника.
Відділ з фірмової роздрібної торгівлі	Продаж товарів та послуг на підставі усного або письмового договору купівлі - продажу громадянам та іншим кінцевим споживачам.
Юридичний відділ	Організація правової роботи, спрямованої на правильне застосування, додержання та запобігання невиконанню вимог актів законодавства; консультування керівників структурних підрозділів з юридичних питань; участь у підготовці та укладанні договорів з іншими підприємствами, установами та організаціями.

Така спільна робота усіх служб і відділ щодо проведення аналізу господарської діяльності підприємства дозволяє забезпечити його комплексність, більш кваліфіковано і глибше вивчити невикористані внутрішні резерви. Зміст та значущість фінансово - аналітичних розрахунків на підприємстві виходять за межі простих арифметичних дій або обчислення окремих безсистемно відібраних показників. Зазначимо, що систематизація, узагальнення і реалізація результатів економічного аналізу є одним з найскладнішим етапів всієї аналітичної роботи.[6]

На ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод» обсяг фінансово- аналітичних розрахунків задовольняють потреби в інформації для прийняття відповідних економічних рішень, що стосуються фінансово - господарської діяльності підприємства в довгостроковій та короткостроковій перспективах.

Фінансова служба підприємства являє об'єднаний структурний підрозділ,який виконує визначені функції в системі управління підприємства.

Основні напрями фінансової роботи на підприємстві подано на рис. 2.1.1.

Рис. 2.1.1 Фінансово-аналітична служба ПрАТ «ПЛГЗ»

Отже, проведення аналітичної роботи на підприємстві забезпечує ефективніше прийняття управлінських рішень і запобігання негативним наслідкам. Для цього потрібно правильно організувати роботу працівників, які займаються аналізом господарської діяльності підприємства.

Серед пропозицій щодо покращення аналітичної роботи на підприємстві можна назвати такі: підвищення кваліфікаційного рівня працівників відділ, за рахунок періодичного відвідування ними семінарів професійного спрямування; підвищення навичок роботи персональним комп'ютером, так як система обробки інформації є автоматизованою; використання матеріальних та нематеріальних заохочень для кращих працівників відділу за підсумками звітного року.

2.2 Майновий стан ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод» та джерела його формування

На сьогодні оцінка майнового стану підприємств, актуальність питань оцінки вартості майно підприємства за умов їх приватизації та акціонування зумовлює необхідність використання методик поглибленого аналізу майнового стану, розробки низки показників, діагностики змін вартості майна, доцільності його розміщення та порівняльної характеристики з даними попередніх періодів, аналогічним показниками інших підприємств та нормативними значеннями.

Проаналізуємо структуру та динаміку основних показників майнового стану ПрАТ «Полтавський лікеро - горілчаний завод» на основі даних таблиці 2.2.1.

Аналізуючи дані таблиці 2.2.1 можна побачити, що загалом майно підприємства зменшилося у період з 2008-2010 р.р. на 3496 тис.грн

У складі майна найбільшу питому вагу за останні три роки займали оборотні активи. Їх вартість зменшилася з 4750 тис.грн до 2106 тис. грн., а їх частка у валюті балансу зменшилася з 61,2 % у 2008 році до 50,64% у 2010 році. У структурі оборотних активів найбільшу частку у 2008 то 2009 роках займала дебіторська заборгованість і склала 31% і 19,53% відповідно, а у 2010 році - виробничі запаси (16,55%). Розмір запасів збільшився з 569 тис. грн. у 2008 році до 706 тис. грн. у 2010 році, а їх питома вага склала 7,33% у 2008 році, 8,63% у 2009 році та 16,55% у 2010році. Збільшення обсягів запасів було пов'язане зі збільшенням обсягів виробництва та характером виробництвом.

Розмір дебіторської заборгованості у 2009 році проти 2008 року зменшився на 1125 тис.грн, а їх питома вага у 2010 році знизилася на 5,04 п.п. і становила 14,49%, що є позитивним для підприємства. Розмір грошових коштів знизився за період з 215 тис. грн. у 2008 році до 110 тис. грн у 2010 році, що заслуговує негативної оцінки. Сума інших оборотних активів у 2009 році проти 2008 року значно зросла на 262 тис. грн., а у 2010 році проти 2009 року зросла на 67 тис. грн, відповідно до їх вартісних змін, змін питомої ваги у валюті балансу.

Вартість витрат майбутніх періодів за останні 3 роки значно зизилася: з 512 тис. грн. у 2008 році до 10 тис. грн. у 2010 році, а їх питома вага у структурі активу є незначною і зменшилася з 6,6% до 0,23 %.

Розмір необоротних активів у 2009 році знизився на 125 тис. грн., а їх частка у валюті балансу зросла на 3,13 п.п. Це пов'язано з тим, що темпи росту необоротних активів перевищують темпи росту оборотних активів, так розмір оборотних активів знизився майже на 20%, а необоротних активів на 5%.

Структуру активів можна вважати легкою, оскільки значну частку у структурі активів протягом 2008-2010 років складали оборотні активи.( рис. 2.2.1, рис.2.2.2)



Рис. 2.2.1 Динаміка оборотних активів ПрАТ «ПЛГЗ» за 2008-2010 роки

Рис. 2.2.2 Динаміка необоротних активів ПрАТ «ПЛГЗ» за 2008-2010 роки.

Капітал ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» сформований за рахунок власного та позичкового капіталів.(табл. 2.2.2)

Зменшення обсягів капіталу протягом аналізованого періоду було пов'язано з збитковістю підприємства у 2008 та 2010 роках. Так сума власного капіталу зменшилася на 1375 тис. грн. Нестачу капіталу на підприємстві було покрито за рахунок кредитів банків. Їх сума протягом аналізованого періоду зростала з 2389 тис. грн. у 2008 році до 3447 тис. грн. у 2010 році. У структурі поточних зобов'язань за розрахунками відбувалися наступні зміни: зменшилися розрахунки з бюджетом і на кінець 2010 року становили 133 тис. грн, аналогічна ситуація відбувалася з розрахунками зі страхування, вони знизилися на 53 тис. грн. протягом 2008-2010 років. Щодо розрахунків з оплати праці, то заборгованість перед робітниками у період з 2008 по 2009 роки була погашена у розмірі 158 тис. грн, але у 2010 році вона зросла і становила 190 тис. грн. Схожа тенденція відбулася з іншими поточними зобов'язаннями: У 2009 році вони зменшилися на 59 тис. грн. порівняно з 2008 роком, а у 2010 році росли на 310 тис. грн.

Для здійснення господарської діяльності кожне підприємство повинно мати певне майно, яке належить йому на правах власності та володіння. Усе майно, яке належить підприємству і яке відображене в його балансі, називають активами. Частиною майно підприємства є основні засоби.

Основні засоби - матеріальні активи, які підприємство утримує з метою використання їх у процесі виробництва, або постачання товарів, надання послуг, здавання в оренду іншим особам, або для здійснення адміністративних і соціально-культурних функцій, очікуваний строк використання яких більше одного року.

Для вивчення руху основних засобів доцільно скласти аналітичну таблицю 2.2.3, на основі бухгалтерської звітності ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки.

Таблиця 2.2.1 Склад, структура і динаміка майна ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

Показник	2008	2009	2010	Відхилення		Темп змін,%
				2009 від 2008	2010 від 2008
	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	п.п.	тис.грн	п.п.	2009/2008	2010/2009
Необоротні активи:	2499,00	32,20	2374,00	35,33	2095,00	49,12	-125,00	3,13	-279,00	13,79	95,00	88,25
Незавершене будівництво	55,00	0,71	42,00	0,63	35,00	0,82	-13,00	-0,08	-7,00	0,20	76,36	83,33
Нематеріальні активи	50,00	0,64	55,00	0,82	55,00	1,29	5,00	0,17	0,00	0,47	110,00	100,00
Основні засоби	2394,00	30,85	2277,00	33,89	2005,00	47,01	-117,00	3,04	-272,00	13,12	95,11	88,05
Оборотні активи:	4750,00	61,20	3836,00	57,09	2160,00	50,64	-914,00	-4,11	-1676,00	-6,45	80,76	56,31
Виробничі запаси	569,00	7,33	580,00	8,63	706,00	16,55	11,00	1,30	126,00	7,92	101,93	121,72
Незавершене виробництво	11,00	0,14	7,00	0,10	6,00	0,14	-4,00	-0,04	-1,00	0,04	63,64	85,71
Готова продукція	163,00	2,10	118,00	1,76	5,00	0,12	-45,00	-0,34	-113,00	-1,64	72,39	4,24
Товари	1267,00	16,33	1293,00	19,24	300,00	7,03	26,00	2,92	-993,00	-12,21	102,05	23,20
Дебіторська заборгованість за товари,роботи,послуги	2437,00	31,40	1312,00	19,53	618,00	14,49	-1125,00	-11,87	-694,00	-5,04	53,84	47,10
Інша поточна дебіторська заборгованість	40,00	0,52	32,00	0,48	38,00	0,89	-8,00	-0,04	6,00	0,41	80,00	118,75
Грошові кошти:в національній валюті	215,00	2,77	184,00	2,74	110,00	2,58	-31,00	-0,03	-74,00	-0,16	85,58	59,78
Інші оборотні активи	48,00	0,62	310,00	4,61	377,00	8,84	262,00	4,00	67,00	4,23	645,83	121,61
Витрати майбутніх періодів	512,00	6,60	209,00	3,11	10,00	0,23	-303,00	-3,49	-199,00		40,82	4,78
Разом	7761,00	100,00	6719,00	100,00	4265,00	100,00	-1042,00	Х	-2454,00	Х	86,57	63,48

Таблиця 2.2.2 Джерела формування майна ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Показник	2008	2009	2010	Відхилення		Темп змін,%
				2009 від 2008	2010 від 2008
	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	п.п.	тис.грн	п.п.	2009/2008	2010/2009
Власний капітал:	1151,00	14,83	2032,00	30,24	-224,00	-5,25	881,00	15,41	-2256,00	-35,49	176,54	-11,02
Статутний капітал	300,00	3,87	300,00	4,46	300,00	7,03	0,00	0,60	0,00	2,57	100,00	100,00
Інший додатковий капітал	1465,00	18,88	1349,00	20,08	1234,00	28,93	-116,00	1,20	-115,00	8,86	92,08	91,48
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	-614,00	-7,91	383,00	5,70	-1758,00	-41,22	997,00	13,61	-2141,00	-46,92	-62,38	-459,01
Поточні зобов'язання	6610,00	85,17	4687,00	69,76	4489,00	105,25	-1923,00	-15,41	-198,00	35,49	70,91	95,78
Короткострокові кредити банків	2389,00	30,78	2661,00	39,60	3447,00	80,82	272,00	8,82	786,00	41,22	111,39	129,54
Кредиторська заборгованість за товари, роботи,послуги	902,00	11,62	1525,00	22,70	249,00	5,84	623,00	11,07	-1276,00	-16,86	169,07	16,33
Поточні зобов'язання за розрахунками: з бюджетом	1025,00	13,21	201,00	2,99	133,00	3,12	-824,00	-10,22	-68,00	0,13	19,61	66,17
зі страхування	63,00	0,81	32,00	0,48	10,00	0,23	-31,00	-0,34	-22,00	-0,24	50,79	31,25
з оплати праці	274,00	3,53	118,00	1,76	190,00	4,45	-156,00	-1,77	72,00	2,70	43,07	161,02
Інші поточні зобов'язання	209,00	2,69	150,00	2,23	460,00	10,79	-59,00	-0,46	310,00	8,55	71,77	306,67
Разом:	7761,00	100,00	6719,00	100,00	4265,00	100,00	-1042,00	Х	-2454,00	Х	86,57	63,48

Для здійснення господарської діяльності кожне підприємство повинно мати певне майно, яке належить йому на правах власності чи володіння. Усе майно, яке належить підприємству і яке відображено в його балансі, називають активами. Частиною майна підприємства є основні засоби.

Основні засоби - матеріальні активи, які підприємство утримує з метою використання їх у процесі виробництва або постачання товарів, надання послуг, здавання в оренду іншим особам або для здійснення адміністративних і соціально0культурних функцій, очікуваний строк корисного використання яких більше 1 року.

Для вивчення руху основних засобів доцільно скласти аналітичну таблицю 2.2.3. на основі бухгалтерської звітності ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки.

Таблиця 2.2.3 Рух основних засобів ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Роки	Залишок	Надійшло у звітному році	вибуло в звітному році	Залишок на кінець року	Сума зносу о/з на кінець року	Залишок на кінець року за мінусом зносу
	на початок року	Всього	У т.ч. введені в дію	Всього	у т.ч. ліквідовано
2008	8821	60	60	13	13	8868	6474	2394
2009	8868	159	159	-	-	9027	6750	2277
2010	9027	-	-	3	3	9024	7019	2005

Аналізуючи дані Таблиці 2.2.3. можна зробити висновок, що вартість ОЗ з кожним роком збільшувалась. Таким чином, сума ОЗ зросли з 8821 тис.грн у 2008 році до 9027 у 2010 році. Введення ОЗ спостерігалося у 2008-2009 роках, на 60 тис. грн. і 159 тис.грн відповідно. Вибуття ОЗ мало місце у 2008 (13 тис.грн.) та 2010 році (3 тис.грн.). за аналізований період залишок на кінець року за мінусом зносу поступово зменшувався, у 2008 році становив 2394 тис.грн., у 2009 2277 тис.грн., у 2010 2005 тис.грн.

В сучасних умовах високотехнічного рівня виробництва фінансовий стан будь-якого підприємства багато в чому визначається обсягами та прогресивністю ОЗ, їх технічним станом, ефективністю їх обороту.

До основних показників, які характеризують стан, рух та ефективність використання ОЗ відносять: коефіцієнт зносу ОЗ, коефіцієнт придатності ОЗ, коефіцієнт оновлення ОЗ, коефіцієнт вибуття ОЗ, фондовіддача, фондоємність, рентабельність ОЗ.

Розрахунки показників стану, руху та ефективності використання ОЗ здійснено за даними Балансу та Звіту про фінансові результати ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки.

Таблиця 2.2.4 Динаміка показників стану, руху та ефективності використання ОЗ ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Показник	2008	2009	2010	Відхилення (+,-)
				2009 від 2008	2010 від 2009
К зносу основних засобів	0,73	0,75	0,78	0,02	0,03
К придатності основних засобів	0,27	0,25	0,22	-0,02	-0,03
К вибуття основних засобів	0,0015		0,0003	-0,0015	0,0003
Фондовіддача	3,14	2,18	1,24	-0,97	-0,94
Фондоємність	0,32	0,46	0,81	0,14	0,35
Рентабельність( Збитковість) основних засобів,%	5,63	11,04	-23,73	5,42	-34,77

Відповідно до Таблиці 2.2.4. видно, що коефіцієнт зносу ОЗ з кожним роком зростав, так у 2008 році він становив о,73 і за два роки зріс на 0,05, на кінець 2010 року становив 0,78. Окрім цього спостерігається, зниження коефіцієнту придатності. У період з 2008 по 2010 рік він зменшився з 0,27 до 0,22.

Зростання коефіцієнту зносу та одночасне зменшення коефіцієнту придатності свідчить про погіршення технічного стану ОЗ. Спрацьовані ОЗ зумовлюють необхідність застосування застарілих технічних процесів, що призводить до зниження якості та конкурентоспроможності продукції підприємства. За період, що досліджується, показник фондовіддачі зменшився на 2,1 і становив у 2010 році 1,24. Разом з цим спостерігаємо підвищення показника фондоємності, він зріс на 0,49 і у 2010 році набув значення 0,81. Аналізуючи стан ОЗ слід зазначити, що на кінець 2010 оку відбулося зниження таких показників як коефіцієнт придатності, рентабельності та фондовіддачі та зростання фондоємності, коефіцієнту зносу. Це свідчить про неефективне використання на підприємстві ОЗ.

Аналіз ОА здійснюють з метою забезпечення такої організації, щоб забезпечити ефективність їх використання. Проаналізуємо склад та структуру ОА підприємства 2.2.5.

Таблиця 2.2.5 Стан, структура та динаміка ОА птАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Показник	2008	2009	2010	Відхилення
				2009 від 2008	2010 від 2008
	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	ПВ,%	тис.грн	п.п.	тис.грн	п.п.
Виробничі запаси	569,00	11,98	580,00	15,12	706,00	32,69	11,00	3,14	126,00	17,57
Незавершене виробництво	11,00	0,23	7,00	0,18	6,00	0,28	-4,00	-0,05	-1,00	0,10
Готова продукція	163,00	3,43	118,00	3,08	5,00	0,23	-45,00	-0,36	-113,00	-2,84
Товари	1267,00	26,67	1293,00	33,71	300,00	13,89	26,00	7,03	-993,00	-19,82
Дебіторська заборгованість за товари,роботи,послуги	2437,00	51,31	1312,00	34,20	618,00	28,61	-1125,00	-17,10	-694,00	-5,59
Інша поточна дебіторська заборгованість	40,00	0,84	32,00	0,83	38,00	1,76	-8,00	-0,01	6,00	0,93
Грошові кошти:в національній валюті	215,00	4,53	184,00	4,80	110,00	5,09	-31,00	0,27	-74,00	0,30
Інші оборотні активи	48,00	1,01	310,00	8,08	377,00	17,45	262,00	7,07	67,00	9,37
Оборотні активи:	4750,00	100,00	3836,00	100,00	2160,00	100,00	-914,00	Х	-1676,00	Х

Аналізуючи дані таблиці 2.2.5, видно, що їх вартість зменшилася з 4750 тис.грн до 2106 тис. грн. У структурі оборотних активів найбільшу частку у 2008 та 2009 роках займала дебіторська заборгованість і склала 51,31% і 34,20% відповідно, а у 2010 році - виробничі запаси (32,69%). Розмір запасів збільшився з 569 тис. грн. у 2008 році до 706 тис. грн. у 2010 році, а їх питома вага склала 11,68% у 2008 році, 15,12% у 2009 році та 32,69% у 2010 році. Збільшення обсягів запасів було пов'язане зі збільшенням обсягів виробництва та характером виробництвом.

Розмір дебіторської заборгованості у 2009 році проти 2008 року зменшився на 1125 тис.грн, а їх питома вага у 2010 році знизилася на 5,04 п.п. і становила 51,31%, що є позитивним для підприємства. Розмір грошових коштів знизився за період з 215 тис. грн. у 2008 році до 110 тис. грн у 2010 році, що заслуговує негативної оцінки. Сума інших оборотних активів у 2009 році проти 2008 року значно зросла на 262 тис. грн., а у 2010 році проти 2009 року зросла на 67 тис. грн, відповідно до їх вартісних змін, змін питомої ваги у валюті балансу.

Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищення рівня рентабельності господарювання та залежить від дії множинних факторів. У сучасних умовах, великий вплив на ефективність використання оборотних активів мають факторі кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства.

Тому наступним етапом оцінки майнового стану підприємства є аналіз ефективності використання оборотних активів, так як вони є домінуючою складовою у структурі майна Товариства. Для цього скористаємося розрахунковою таблицею 2.2.6.

дивідендний платоспроможність фінансовий ефективність

Таблиця 2.2.6 Показники ефективності використання ОА ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Показник	2008	2009	2010	Відхилення
				2009 від 2008	2010 від 2008
	тис.грн	тис.грн	тис.грн	тис.грн	тис.грн
Середні залишки оборотних активів усього, тис.грн, у тому числі	4926,00	4293,00	2998,00	-633,00	-1295,00
грошових коштів та їх еквівалентів	215,00	196,00	113,00	-19,00	-83,00
коштів у розрахунках	2525,00	1654,00	1033,00	-871,00	-621,00
Запасів	569,00	580,00	706,00	11,00	126,00
Виручка від реалізації, без ПДВ і акцизу, тис. грн.	15823,00	12689,00	7285,00	-3134,00	-5404,00
одноденна виручка, тис.грн	43,95	35,25	20,24	-8,71	-15,01
Оборотність оборотних активів, у днях, у тому числі	112,07	121,80	148,15	9,72	26,35
грошових коштів та їх еквівалентів	4,89	5,56	5,58	0,67	0,02
коштів у розрахунках	57,45	46,93	51,05	-10,52	4,12
Запасів	12,95	16,46	34,89	3,51	18,43
Число оборотів оборотних активів, раз, у тому числі	3,21	2,96	2,43	-0,26	-0,53
грошових коштів та їх еквівалентів	73,60	64,74	64,47	-8,86	-0,27
коштів у розрахунках	6,27	7,67	7,05	1,41	-0,62
Запасів	27,81	21,88	10,32	-5,93	-11,56
Коефіцієнт закріплення оборотних активів	0,31	0,34	0,41	0,03	0,07
Вивільнення(-), залучення(+) коштів в оборот у звязку зі зміною їх оборотності, тис. грн	Х	342,67	533,31	Х	Х

За розрахунковими даними Таблиці 2.2.6., можемо зробити висновок, що протягом 2008-2010 років оборотність оборотних активів збільшувалась з кожним роком, що спричинено зменшенням їх середніх залишків з 4926 тис.грн у 2008 році до 2998 тис.грн. у 2010 році. В результаті таких змін, станом на 2010 рік, потреби у додатковому залучення коштів в оборот не виникає, також не виникає потреби і у грошових коштах.

Коефіцієнт закріплення (завантаження) протягом періоду, що аналізується, має тенденцію до зростання. У 2009 році порівняно з 2008 роком даний показник збільшився на 0,03 і становив 0,34, тобто 34 копійки оборотних активів припадає на 1 гривню чистої виручки. Аналогічне зростання спостерігається у 2010 році проти 2009 року, на 1 гривню чистої виручки припадає 41 копійка оборотних активів.

Таким чином, майновий стан ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» протягом аналізованого періоду представлений «легкою» структурою активів. Але поряд з цим існує ряд факторів, що визначає неефективне використання ресурсів підприємства. Зокрема, це стосується неефективного використання основних засобів, але поряд з цим збільшується оборотність оборотних активів. Товариство має вести раціональну політику у галузі використання основних фондів, ефективно спланувати оновлення матеріально-технічної бази у наступних періодах і тим самим зменшити знос виробничих фондів.

2.3 Платоспроможність та ліквідність ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

З позиції фінансової діяльності будь-якому підприємству доводиться вирішувати такі завдання:

o Підтримання спроможності своєчасно відповідати за своїми поточними фінансовими зобов'язаннями;

o Забезпечення фінансування в необхідних обсягах.

Фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності і платоспроможності, які в загальному вигляді характеризують його спроможність своєчасно і впоєному обсязі здійснювати розрахунки з короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами. Одним з основних етапів аналізу ліквідності та платоспроможності є аналіз ліквідності Балансу. Він полягає у співставленні груп активів, спрямованих за ознакою ліквідності і розташованих у порядку її зменшення та груп пасивів, сформованих за ознакою терміновості погашення боргів і розташованих в порядку її збільшення.

Згідно з «Методикою інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій», активи підприємства залежно від швидкості перетворення їх у грошові кошти поділяються на 4 групи:

1. Найбільш ліквідні активи - А(1).

2. Активи, що швидко реалізуються - А(2).

3. Активи, що повільно реалізуються - А(3).

4. Активи, що важко реалізуються - А(4).

Зобов'язання підприємства (пасиви балансу) залежно від терміну їх сплати поділяються на 4 групи:

1. Найбільш термінові зобов'язання - П(1).

2. Короткострокові пасиви - П(2).

3. Довгострокові та середньострокові пасиви - П(3).

4. Постійні пасиви - П(4).

Розглянемо більш детально, які статті балансу входить в кожну з груп.

Найбільш ліквідні активи (А1) - суми за всіма статтями коштів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери): (ряд.150 + ряд.220 + ряд.230 + ряд.240).

Активи, що швидко реалізуються (А2) - активи, для перетворення яких у грошові кошти потрібний певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи: (ряд.160 + ряд.170 + ряд.180 + ряд.190 + ряд.200 + ряд.210).

Активи, що повільно реалізуються (А3) - найменш ліквідні активи - це запаси, та інші оборотні активи: (ряд.100 + ряд.110 + ряд.120 + ряд.130 + ряд.140 + ряд.250).

Активи, що важко реалізуються (А4) - активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу можна включити статті 1 розділу активу балансу «Необоротні активи»: ряд.080 +ряд.270.

Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, інші поточні зобов'язання: (ряд.530 + ряд.540 + ряд.550 + ряд.560 + ряд.570 + ряд.580 + ряд.590 + ряд.600 + ряд.610);

Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати: (ряд.500 + ряд.510 + ряд.520);

Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові позики та інші довгострокові пасиви - статті 3 розділу пасиву балансу «Довгострокові зобов'язання»: (ряд.480);

Постійні пасиви (П4) - статті 1 і 2 розділу пасиву балансу: (ряд.380 + ряд.430 + ряд.630).

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі умови: А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність, що свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів - дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Аналіз ліквідності Балансу ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки подано в Таблиці 2.3.1.

Таблиця 2.3.1 Аналіз ліквідності Балансу ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Активи	2008	2009	2010	Пасиви	2008	2009	2010	Надлишок(+), нестача (-) платіжних коштів
Найбільш ліквідні (А1)	215,00	184,00	110,00	Найбільш термінові зобовязання (П1)	1571,00	501,00	793,00	-1356,00	-317,00	427,00
Які швидко реалізуються (А2)	2477	1344	656	Короткострокові кредити банків і позики (П2)	2389,00	2661,00	3447,00	88,00	-1317,00	1973,00
Які повільно реалізуються(А3)	2058	2308	1394	Довгострокові зобовязання (П3)	-	-	-	2058,00	2308,00	-914,00
Які важко реалізуються (А4)	3011	2883	2105	Постійні пасиви (П4)	1151,00	2032,00	-224,00	1860,00	851,00	1254,00
Баланс	7761,00	6719,00	4265,00	Баланс	7761,00	6719,00	4265,00	-	-	-

Дані таблиці 2.3.1. свідчать про те, що в цілому по підприємству поточні активи менші за його поточні пасиви протягом всього періоду, що аналізується (на 1860 тис.грн у 2008 році, на 851 тис. грн у 2009 році та на 1254 у 2010 році). Що стосується зіставлень по окремим групам, то по параметрам А2 > П2, а також А3 > П3 Баланс не повністю відповідає критеріям абсолютної ліквідності, так як П2 > А2. По параметру А1 > П1 має місце платіжна нестача, яка до кінця досліджуваного періоду зросла, з 1356 тис. грн на кінець 2008 року до 427 тис. грн на кінець 2010 року.

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

– коефіцієнта загальної;

– коефіцієнта швидкої ліквідності;

– коефіцієнта абсолютної ліквідності;

– коефіцієнта співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості.

Таблиця 2.3.2 Показники платоспроможності ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод» за 2008-2010 роки

Показник	2008	2009	2010	нормативне значення	Відхилення		Відхилення від нормативного значення
					2009 від 2008	2010 від 2009	2008	2009	2010
К абсолютної ліквідності	0,14	0,37	0,14	0,2	0,23	-0,23	-0,06	0,17	-0,06
К загальної ліквідності	3,02	7,66	2,72	2	4,63	-4,93	1,02	5,66	0,72
К швидкої ліквідності	1,71	3,05	0,97	0,8	1,34	-2,08	0,91	2,25	0,17
К співвідношення кредит. і дебіт. заборгованості	3,11	3,49	6,84	1,2	0,37	3,35	1,91	2,29	5,64

Згідно наведених даних показник абсолютної ліквідності у 2008 і 2010 році не досягав нормативного значення і становив 0,14, а у 2010 році перевищував нормативне значення і становив 0,37. Це означає що підприємство у 2008 та 2010 році може погасити негайно лише 14% короткострокових зобов'язань, а у 2010 році 37%. Це свідчить про не зовсім ефективну фінансово-господарську діяльність підприємства у період з 2008 по 2010 роки.

Коефіцієнт загальної ліквідності протягом трьох аналізованих років значно перевищував нормативне значення. Це означає, що підприємство неефективно використовує вільні грошові кошти.

Коефіцієнт швидкої ліквідності також перевищував нормативне значення. У 2008 році він становив 1,71, у 2009 - 3,05, у 2010 - 0,97. Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує, що у 2008 році на 1 грн. дебіторської заборгованості підприємство залучало 3,11 кредиторської заборгованості, у 2009 - 3,49, у 2010 - 6,84. Тобто при недостатності власного капіталу, підприємство використовувало у господарському обороті кредиторську заборгованість.

Таким чином в цілому по ПрАТ «ПЛГЗ» є платоспроможним та ліквідним про що свідчать проаналізовані показники. Хоча структура Балансу протягом 3 аналізованих років не є абсолютно ліквідною, проте вона є задовільною, а підприємство є платоспроможним.

2.4 Фінансова сталість та ефективність використання капіталу ПрАТ «Полтавський лікеро-горілчаний завод»

Фінансова стійкість передбачає здатність підприємства зберігати заданий режим функціонування за найважливішими фінансово-економічними показниками, спроможність своєчасного і повного виконання зобов'язань підприємства за розрахунками з споживачами, постачальниками, кредиторами, тобто можливість підприємства здійснювати всі потрібні грошові виплати і розрахунки. У процесі функціонування підприємство може мати різну фінансову стійкість, яку поділяють на 4 типи: абсолютна стійкість, нормальна стійкість, нестійкий фінансовий стан та кризово-фінансовий стан підприємства.

Фінансова стійкість - це стан майна підприємства, що гарантує йому платоспроможність. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від господарювання, а отриманий прибуток забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх залучених джерел формування активів.

Розглянемо наступні коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності підприємства:

o коефіцієнт концентрації власного капіталу;

o коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

o співвідношення позикового і власного капіталу;

o коефіцієнт забезпеченості за кредитами.

Чим вище значення коефіцієнта концентрації власного капіталу, тим більш фінансово стійке, стабільне і незалежне від кредиторів підприємство. Якщо його значення дорівнює 1 (або 100 %), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Хочемо звернути увагу також на П(С)БО 5, відповідно до якого заповнюється форма фінансової звітності “Звіт про власний капітал”. Показники, наведені у Звіті, можна використовувати для аналізу динаміки структури власного капіталу.

Чим нижчий показник концентрації позикового капіталу, тим менша заборгованість підприємства, тим стійкіше його положення. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства.

Співвідношення позикового і власного капіталу. Як і перераховані вище коефіцієнти, цей показник дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Він розраховується за формулою

Співвідношення позикового капіталу і власного = Позиковий капітал (ряд.430+480+620+630 ф. 1) / Власний капітал (ряд. 380 ф. 1)

Показник має досить просту інтерпретацію: його значення, що дорівнює, наприклад, 0,3, означає, що на кожну 1 грн. власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 30 коп. позикових коштів. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Коефіцієнт забезпеченості за кредитами (інше найменування цього коефіцієнта - коефіцієнт покриття відсотка). З його допомогою оцінюється потенційна можливість підприємства погасити позику. Коефіцієнт показує ступінь захищеності кредиторів від несплати відсоткових платежів. Він розраховується за формулою:

Коефіцієнт забезпеченості за кредитами = Фінансовий результат (прибуток) до оподаткування від звичайної діяльності (ряд. 170 ф. 2) + + Витрати на виплату відсотків (ряд. 140 ф. 2) / Фінансові затрати (ряд. 140 ф. 2)

Зменшення значення коефіцієнта порівняно з аналогічним коефіцієнтом попереднього періоду свідчить про збільшення витрат підприємства на виплату відсотків за кредит.

Можна сформулювати правило, яке застосовують для підприємств будь-яких типів: кредитори (постачальники, інші контрагенти) віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономністю, оскільки таке підприємство з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власних коштів. Власники ж підприємства (акціонери, інвестори, інші особи, які зробили внесок до статутного капіталу) віддають перевагу розумному зростанню в динаміці частки позикових коштів.

Аналіз фінансової стійкості може проводитися із використанням таких показників:

1. Коефіцієнт автономії: Ф.1 (ряд. 380/ ряд. 640) > 0,5

Визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу, чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

2. Коефіцієнт фінансової залежності:Ф.1 (ряд. 640/ ряд. 380)

Показник обернений до коефіцієнта автономії; показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів.

3. Коефіцієнт маневреності власних засобів: Ф. 1 (ряд. 380 - ряд. 080) / ф. 1 ряд 380. Характеризує ступінь мобільності власних засобів підприємства

4. Коефіцієнт маневреності робочого капіталу: Ф. 1 (ряд. 260 - ряд. 620)/ ф. 1 (ряд. 380) > 0,5. Розраховується як відношення вартості робочого капіталу (власних оборотних коштів) до суми джерел власних коштів; характеризує ступінь мобільності використання власних коштів підприємством.

5. Коефіцієнт фінансової стабільності: Ф. 1 (ряд.380)/ ф. 1 (ряд. 420 + + ряд. 480 + ряд. 620 + ряд. 630) > 1. Визначається як відношення власного капіталу та залученого.

6. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу :Ф. 1 (ряд. 420 + ряд. 480 +ряд. 620 + ряд. 630)/ ф.1 (ряд. 380)

Залежить від характеру господарської діяльності. Розраховується як відношення всієї суми зобов'язань по залучених коштах та суми власних коштів.

7. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії,коефіцієнт незалежності) : власний капітал (ряд. 380 ф. 1) / Активи підприємства (ряд. 080+260+270 ф. 1).

Визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів.

8. Коефіцієнт концентрації позикового капітал: Позиковий капітал (ряд. 430+480+ 620+630 ф.1) / Активи підприємства (ряд. 080 + 260 + 270 ф. 1)

Є доповненням до попереднього коефіцієнта - їх сума дорівнює 1 (або 100%). Коефіцієнт характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства.

А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев виділяють чотири типа фінансової стійкості:

1) абсолютна стійкість фінансового стану: запаси та затрати менше суми власного оборотного капіталу та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності ;

2) нормальна стійкість;

3) передкризовий фінансовий стан: порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновити рівновагу платіжних засобів та платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів в оборот підприємства, кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних засобів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською тощо.

При цьому фінансова стійкість вважається допустимою, якщо виконуються наступні умови:

o вартість виробничих запасів плюс вартість готової продукції дорівнюють або перевищують суму короткострокових кредитів та залучених коштів, що беруть участь у формуванні запасів;

o вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, то спостерігається тенденція погіршення фінансового стану.

4) кризовий фінансовий стан підприємства (підприємство знаходиться на межі банкрутства), рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, кредитах банку, постачальниках, бюджету тощо.