Управление финансовым состоянием предприятия по данным ООО "Беломор-Транс Лес"

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость - это способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе. Понятно, что в результате осуществления любой хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, или ухудшиться либо улучшиться. [24, с.563]

Для достижения устойчивого финансового состояния предприятие должно обладать:

· достаточностью собственного капитала;

· хорошим качеством активов;

· достаточным уровнем рентабельности с учетом операционного и финансового рисков;

· достаточностью ликвидности;

· стабильными доходами;

· широкими возможностями привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, при снижении объемов производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и прибыли, и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного управления хозяйственной деятельностью предприятия.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Важным компонентом финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособное предприятие - это предприятие, способное своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам, например, своевременно производить расчеты с работниками по оплате труда, производить расчеты с поставщиками за поставленные материалы и технические ресурсы, осуществлять расчеты с банками по ссудам.

В идеальном варианте основными признаками платежеспособности предприятия являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.

На неплатежеспособность предприятия указывают такие факты хозяйственной деятельности, как: отсутствие денег на расчетных и других счетах в банках; наличие просроченных кредитов, займов банкам; задолженность финансовым органам; нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и т.п.

Причины неплатежеспособности могут быть различны: небольшой объем заказов, недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, нарушение договорных обязательств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов. низкий коэффициент загрузки производственных мощностей, также возможны и другие причины. Вместе с тем наличие незначительных остатков средств на расчетных счетах еще не означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные счета в ближайшие дни, а некоторые виды активов легко превратить в денежную наличность. [28, с. 126]

В условиях рыночной экономики искусство финансового управления характеризуется тем, что необходимо держать на счетах лишь необходимую сумму средств, а остальную, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности - в быстро реализуемых активах.

Ликвидность - одна из важнейших составляющих финансовой устойчивости. В экономической литературе различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность актива - это способность его трансформации в денежные средства, а степень его ликвидности определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму.

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы выбора и ограничения свободы действий администрации предприятия. Последствием неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге ведет к банкротству.

Для собственников предприятия низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов.

Для кредиторов низкий уровень ликвидности ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, т.е. частичной потере причитающихся им сумм.

Ликвидность баланса - возможность хозяйствующего субъекта обратить активы в наличность и погасить свои долговые обязательства. Качественное отличие этого понятия от ликвидности актива в том, что ликвидность баланса отражает согласованность объемов и ликвидности активов и сроки погашения обязательств, тогда как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более широкое понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, т.е. реализации активов. Но ведь предприятие может привлечь и заемные средства со стороны. Поэтому при оценке ликвидности предприятия нужно учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность привлекать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы и т.д.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Финансовая устойчивость одновременно направлена и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т.е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше интересует устойчивое финансовое состояние, включающее как результат, так и процесс. Представим схему взаимозависимости показателей ликвидности и платежеспособности. [26, с.571]

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей устойчивого финансового положения организаций является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - это основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли в организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников, тем выше уровень устойчивости.

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно затрат организации, т.е. рентабельности. Предприятию приходится решать проблему - определение посильных темпов прироста оборота, т.е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования и заимствования. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Поскольку в достижении стабильного финансового положения существенная роль принадлежит анализу, то основными задачами анализа финансового состояния являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «проблемных мест», изучение причин их образования.

2. Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования.

3. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

4. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

5. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разных вариантах использования ресурсов.

1.2 Приемы и методы оценки финансового состояния организации

Для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа. В процессе анализа используются различные приемы и методы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика информационных, временных и человеческих ресурсов и технического обеспечения. Все пользователи финансовых отчетов предприятий (как внешние, так и внутренние) используют различные методы экономического анализа для принятия оптимальных экономических решений, а именно: собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения стабильного положения организации; инвесторы и кредиторы - для оптимизации своих рисков по вкладам и займам соответственно. Для принятия решения по управлению финансовой устойчивостью необходима постоянная осведомленность, которая является результатом отбора, анализа и оценки информации. В основе принципа аналитического чтения финансовых отчетов лежит дедуктивный метод (дедукция - суждение от общего к частному), но он должен применяться неоднократно и находиться в единстве с индуктивным методом. Индуктивный метод предполагает, в отличие от дедуктивного, суждение от частного к общему.

Метод экономического анализа - это способ исследования хозяйственных процессов в их взаимосвязи, зависимости, изменении и развитии. Методы экономического анализа имеют ряд особенностей:

· разработка и использование системы экономических показателей, отражающих хозяйственные процессы и обеспечивающих документальную обоснованность анализа и его результатов;

· изучение причин изменения показателей, измерение связи и зависимости между ними, т.е. влияние факторов на результат;

· системный и комплексный подход к изучению объекта анализа, т.е. изучение факторов на основе детализации (дедукции), обобщения (индукции), систематизации.

Разработано большое количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

Отечественная методика финансового анализа предусматривает следующие основные (стандартные) методы анализа финансовой отчетности:

· горизонтальный (динамический) анализ - используется для определения абсолютных и относительных отклонений, выявляет изменения величин. Темпы изменений за ряд лет дают возможность прогнозировать их изменения;

· вертикальный (структурный) анализ - изучение структуры итоговых финансовых показателей и оценка этих изменений. Анализ позволяет проводить сравнительную оценку с учетом отраслевой специфики и сглаживает негативное влияние инфляции. На практике аналитикам следует объединять горизонтальный и вертикальный анализ (структурно-динамический);

· трендовый анализ (вариант горизонтального) - применяется при исследовании динамических рядов и дает возможность определять тренд, с помощью которого формируют возможные значения показателей в будущем. Прогноз на основании трендовых моделей содержит два элемента: точечный прогноз - единственное значение прогнозируемого показателя; интервальный прогноз осуществляется на базе расчета доверительного интервала, в котором с определенной вероятностью можно ожидать появления фактического значения прогнозируемого показателя;

· анализ коэффициентов (относительных показателей) - его смысл в расчете различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различных, но логически сопоставимых показателей. Этот метод является наиболее эффективным, но вместе с тем и наиболее сложным. Экономическая эффективность коэффициентов связана с тем, что они наиболее точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности предприятия; указать на вопросы, требующие дальнейшего исследования; выявить центральные направления динамики показателей и степень воздействия факторов на результативный показатель. Это невозможно отследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального, трендового анализа. Наряду с этим, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качественное значение их зависит от надежности и сопоставимости показателей, используемых в расчете;

· сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов и среднеотраслевыми. Важной особенностью отраслевого сравнительного анализа является то, что в результате его аналитик глубже понимает содержание бизнеса и имеет возможность оценить устойчивость его финансовых позиций и платежеспособности;

· факторный анализ - это комплексное, системное изучение и измерение воздействие отдельных факторов на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей анализа. Причем он может быть как прямым, так и обратным. Факторный анализ характеризует объект исследования, т.е. результативный показатель. В общем виде связь между результативным (у) и факторными признаками (х₁,х₂,….,х_n) имеет вид: у = f (х₁,х₂,…,х_n). [13, с. 22] (1)

В основе экономико-математической модели лежит выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на результативный показатель. Один из способов систематизации факторов - это создание детерминированных факторных моделей:

* мультипликативная модель представлена в виде произведения:

у = х₁* х₂*….* х_n; (2)

* кратная модель представлена в виде дроби:

у = (х₁/х₂); (3)

*аддитивная модель представлена в виде алгебраической суммы:

у = х₁+х₂+…+х_n; (4)

* комбинированная (смешанная) модель имеет вид:

у = х₁/(х₂+х₃). [13, с. 24] (5)

При моделировании используют различные методы: удлинения, разложения, сокращения, расширения. Классическим примером применения метода расширения является модель Дюпона (многофакторная модель рентабельности активов), которую можно представить в виде мультипликативной связи. Для этого умножим числитель и знаменатель дроби на один и тот же показатель - выручку от продаж и получим влияние двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов, а именно:

Рентабельность активов = (Прибыль/Активы) =

= (Прибыль/Выручка от продаж) * (Выручка от продаж/Активы) =

= Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов

R_А = (П/А)*(В/В) = (П/В)*(В/А) = R_ПРОДАЖ*К_{ОБ АКТИВОВ} (6)

Помимо этого, в настоящее время финансовый анализ включает в себя большое количество различных способов и приемов, относящихся к данной науке и заимствованных у других наук. В частности, сюда относятся логико-экономические методы и экономико-математические методы. Рассмотрим их несколько подробнее.

Логико-экономические методы:

· анализ показателей начинается с использования абсолютных величин, на основании которых рассчитываются относительные величины, необходимые при анализе явлений динамики;

· с помощью средних величин определяют общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов;

· процедура сравнения основана на классификации и систематизации явлений, а также нахождении причинно-следственных связей;

· на базе группировки строятся аналитические таблицы. Они используются на всех этапах проведения анализа в целях наиболее наглядного и рационального представления исходных данных, алгоритмов их обработки и полученных результатов;

· индексный метод является одним из самых информативных и распространенных инструментов анализа. Он основан на относительных показателях, с помощью которого можно оценить изменение уровня явления, решить аналитическую задачу влияния факторов на изменение результата, а также оценить влияние изменения структуры совокупности на динамику;

· одним из методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок. Он позволяет исключить воздействие на результат всех факторов, кроме одного при строго функциональной зависимости;

· балансовый метод отражает соотношения взаимосвязанных уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны;

· в целях наглядности широко применяется графический метод - условное изображение показателей в виде диаграмм и графиков.

Экономико-математические методы в современных условиях нашли широкое использование, т.к. являются важным направлением совершенствования и развития экономического анализа, повышая его эффективность. Общепринятая классификация экономико-математических методов, к сожалению, пока не выработана. Перечислим лишь некоторые из них:

· методы элементарной математики и классической высшей математики, например, дифференцирование и интегрирование в факторном анализе:

· математико-статистические методы и эконометрические методы играют важную роль в прогнозировании показателей;

· математическое программирование как средство решения задач оптимизации производства;

· методы экономической кибернетики анализируют экономические явления с точки зрения законов управления и движения информации. В экономическом анализе наиболее распространены методы имитационного моделирования, которые используют сочетание математических методов и экспертных оценок специалистов. [13, с. 26]

На практике чаще всего используются комбинации различных приемов и способов. Выбранные методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис. 2. [9, с. 70]

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Основные методы анализа финансового состояния коммерческих организаций

1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия

Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информационной базы и способов оценки ее аналитических возможностей, которые наиболее полно отвечают целям исследования. Применительно к анализу финансового состояния экономического субъекта информационная база приобретает важное значение, т.к. от качества информации при принятии управленческих решений зависит уровень финансовой устойчивости предприятия.

В процессе финансового анализа может использоваться информация из следующих источников:

· информация о технической подготовке производства;

· нормативная информация;

· плановая информация (бизнес-план);

· хозяйственный (экономический) учет:

- оперативный (оперативно-технический) учет;

- бухгалтерский учет;

- статистический учет;

· отчетность:

- публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);

- квартальная отчетность (не публичная, представляющая коммерческую тайну);

· прочая информация.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность. В анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. [10, с. 58]

С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основные требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

· принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

· оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

· оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

Содержание бухгалтерской отчетности представляет собой комплекс показателей, связанных между собой логически и информационно. Процесс реформирования российской финансовой отчетности направлен на приближение ее к Международным стандартам финансовой отчетности.

Бухгалтерская отчетность организации на сегодняшний день включает:

1. Бухгалтерский баланс - форма № 1;

2. Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

3. Отчет об изменениях капитала - форма № 3;

4. Отчет о движении денежных средств - форма № 4;

5. Приложение к Бухгалтерскому балансу - форма № 5;

6. Пояснительная записка.

Основным источником информации для обширного круга пользователей служит бухгалтерский баланс, называемый в зарубежной практике отчетом о финансовом состоянии организации. По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителя сохранить и приумножить материальные и денежные ресурсы.

В актив баланса включаются статьи, в которых показаны определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности, в порядке ее возрастания. Пассив баланса показывает, какой объем средств вложен в хозяйственную деятельность организации, а также кто и в какой форме участвовал в создании имущества. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств. В настоящее время пассив в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид:

Активы = Капитал + Обязательства (7)

Анализ может проводиться:

· непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

· на основе сравнительного аналитического баланса путем уплотнения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

· с учетом корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - довольно трудоемкий и неэффективный процесс, т.к. слишком большое количество показателей не позволяет выделить основные направления финансового состояния предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния организации предпочтительнее при помощи сравнительного аналитического баланса. Его получают из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики с учетом рекомендаций по преобразованию бухгалтерского баланса.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», действующая на сегодняшний день, во многом соответствует международным стандартам, раскрывая информацию о формировании доходов и расходов организации за отчетный период. Изменения формы № 2 прежде всего коснулись детализации затрат, а их разделение на постоянные и переменные дает возможность определить объем доходов, который обеспечивает возмещение расходов организации до момента поступления прибыли. Использование статей «Чрезвычайные доходы» и «Чрезвычайные расходы» позволит оценить степень и характер влияния чрезвычайных событий на финансовые результаты хозяйствующего субъекта. Произошедшие изменения в «Отчете о прибылях и убытках» позволят проводить более полный анализ финансового состояния организации.

Отчет об изменениях капитала отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и отток капитала) в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах предприятия, финансовых вложениях и т.д. Все это дает возможность провести подробный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия. Пояснительная записка раскрывает общие данные по организации и отрасли; экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменении учетной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние различных факторов по основным направлениям анализа, а также оценивает и обобщает полученные результаты анализа.

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, очень обширна. Объем ее использования зависит прежде всего от вида анализа, а также от субъектов ее использования. [22, с. 77]

2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ АНАЛИЗА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ООО «БЕЛОМОР-ТРАНС ЛЕС»

2.1 Характеристика анализируемого предприятия и методика общей оценки его финансового состояния

Общество с ограниченной ответственностью «Беломор-Транс Лес» зарегистрировано в 2009 году. Общество создано и действует на основании Устава.

Основным видом деятельности предприятия является оптовая торговля лесоматериалами. ООО «Беломор-Транс Лес» реализует следующие виды лесоматериалов:

· пиловочник;

· баланс (хвойный, лиственный);

· хлыст;

· обрезные и необрезные пиломатериалы.

Круглые лесоматериалы для дальнейшей реализации ООО «Беломор-Транс Лес» закупает в леспромхозах, лесхозах и колхозах. Для получения пиломатериалов общество пользуется услугами деревообрабатывающих предприятий. ООО «Беломор-Транс Лес» реализует лесо- и пиломатериалы предприятиям лесопромышленного комплекса как в Архангельской области, так и за ее пределами. Пиловочник реализуется лесопильно-деревообрабатывающим предприятиям, балансы - целлюлозо-бумажным комбинатам. Круглые лесоматериалы больших диаметров и пиломатериалы в основном поставляются за пределы Архангельской области - в Ярославль, Москву и Московскую область.

Организационная структура традиционна для такого рода предприятий. В составе предприятия имеются три отдела: отдел снабжения, отдел продаж (сбыта) и транспортный отдел. Количество сотрудников невелико; во главе каждого отдела стоит начальник. Начальники отделов подчиняются непосредственно коммерческому директору. Исполнительным органом предприятия является Генеральный директор, который от имени общества и на основании Устава, без доверенности, осуществляет руководство предприятием. Учетную функцию выполняет бухгалтерская служба, возглавляемая главным бухгалтером.

Основные положения и правила ведения бухгалтерского учета отражены в учетной политике, которая была утверждена Генеральным директором ООО «Беломор-Транс Лес» в 2009 году и автоматически являлась действующей в 2010 году. Руководство ООО внедрило на предприятии компьютерную бухгалтерскую программу - 1С:Бухгалтерия, версия 7.7. Бухгалтерская отчетность ООО сформирована исходя из действующих в РФ Правил бухгалтерского учета и отчетности. На предприятии применяется стандартная система налогообложения. Работа компании за рассматриваемый период (2010 год) была направлена на устойчивое функционирование компании. Данные бухгалтерской отчетности представлены в методических целях.

Для анализа финансового состояния организации данные бухгалтерского баланса должны быть составлены таким образом, чтобы способность продолжать свою деятельность и исполнять обязательства исходили из отчетных данных:

* активы организации - это расходы, которые произведены с целью извлечения будущих экономических выгод;

* обязательства организации - это права требования кредиторов, которые должны быть выполнены в полном объеме и в срок на оговоренных сторонами условиях;

* капитал - это сбережения собственника (внесение первоначально в виде уставного капитала, а затем реинвестирование прибыли от деловой активности организации), которые должны обеспечить ему доходы в будущем в соответствии с вложенным капиталом.

Финансовое состояние организации определяется тем, насколько обеспечиваются экономические выгоды заинтересованных лиц в зависимости от рационального размещения финансовых ресурсов в ее активы. В процессе финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта активы и пассивы претерпевают постоянные изменения. Выявление этих изменений, установление взаимосвязей между различными показателями отчетности дает первоначальное представление о финансовом состоянии организации.

Анализ системы управления финансовым состоянием включает два блока:

оценка финансового состояния;

анализ управления финансовым состоянием.

Оценка финансового состояния подразумевает анализ имущественного положения, анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ управления финансовым состоянием предполагает:

анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей;

анализ деловой активности (оборачиваемости), т.е. насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Методика общей оценки финансового состояния заключается в исследовании динамики и структуры финансового положения предприятия. Для этого рекомендуется составлять сравнительный аналитический баланс, или баланс-нетто, очищенный от регулирующих статей и представленный в таблице 1.

В связи с ограничениями бухгалтерского баланса для проведения анализа финансового состояния предприятия предлагаются следующие рекомендации по его преобразованию:

· увеличение размеров материально-производственных запасов (З) на сумму налога на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям

З = стр.210 + стр.220; (9)

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс ООО "Беломор-Транс Лес" за 2010 г.

· уменьшение суммы краткосрочных обязательств (КО) на величину строк 640 (Доходы будущих периодов), 650 (резервы предстоящих платежей). На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала (СК)

СК = стр.490 + стр.640 + стр.650 (10)

КО = стр.690 - стр.640 - стр.650 = стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 (11)

По данным таблицы 1 видно, что имущество ООО «Беломор-Транс Лес» за отчетный период увеличилось на 1078 тыс. руб., или на 18,08 %, в том числе за счет роста внеоборотных активов на 1665 тыс. руб., или на 76,55 %. Сумма оборотных активов за отчетный период снизилась на 587 тыс. руб., или на 15,5%. В структуре активов на конец года большую часть составляют внеоборотные активы (54,54%), оборотные активы составляют 45,46% от общей стоимости активов предприятия, что не характерно для компании, занимающейся оптовой торговлей. Основной удельный вес в структуре активов на конец года занимают основные средства (32,81%) и запасы (30,97%).

В абсолютной величине стоимость основных средств за год выросла на 135 тыс. руб., или на 6,21%; но доля их в общей сумме активов снизилась на 3,67 п.п., вследствие воздействия различных факторов (например, изменения структуры внеоборотных активов). Снижение доли основных средств в общей структуре активов свидетельствует об уменьшении производственных возможностей предприятия. Дебиторская задолженность выросла на 64 тыс. руб., или на 11,72%, а доля ее снизилась на 0,5 п.п., что в общем является положительным моментом. Кроме этого, доля дебиторской задолженности гораздо ниже доли кредиторской, что говорит о правильной работе предприятия с дебиторами. Запасы в общей структуре активов (с учетом НДС) составляют на конец года 30,97%, т.е. их доля снизилась на 4,22 п.п., но по сравнению с началом года они увеличились на 82 тыс. руб. (3,91%). Следует учесть, что основную часть запасов на анализируемом предприятии составляет готовая продукция и товары для перепродажи, что вполне объяснимо, поскольку организация занимается оптовой торговлей. Денежные средства предприятия в абсолютном выражении снизились на 753 тыс. руб. к концу года, или на 72,89%; так же резко снизилась доля денежных средств в общей сумме активов - почти в 3,7 раза. В связи с этим у предприятия возникли сложности с платежеспособностью.

Собственный капитал ООО «Беломор-Транс Лес» составляет на конец года 4454 тыс. руб., или 63,27%, краткосрочные обязательства - 36,73%, в т.ч. кредиторская задолженность - 22,24%. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. В структуре пассивов на конец года преобладает собственный капитал, что является положительной тенденцией с точки зрения финансовой устойчивости. Следует отметить, что в течение года в 1,4 раза снизились краткосрочные обязательства предприятия, что создает временный резерв для использования заемных и привлеченных средств, а также дает отсрочку исполнения обязательств.

2.2 Методика анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. Для нормального функционирования организации необходимы собственные оборотные средства (СОС), являющиеся важным показателем ее финансового состояния. В международной практике разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами называется «рабочим капиталом» и характеризует степень устойчивости организации, т.е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Их наличие и величину необходимо определить по данным бухгалтерского баланса. Для более полного понимания сущности собственных оборотных средств рассмотрим механизм их формирования (см. рис. 3). [16, с. 432]

Рис. 3. Схема формирования собственных оборотных средств

Существует два варианта расчета показателя собственных оборотных средств. Согласно первому варианту, чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы III и IV разделов пассива баланса - долгосрочного капитала - вычесть сумму I раздела актива баланса - внеоборотных активов. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Величина собственных оборотных средств остается неизменной, если происходят одновременные изменения в активах и пассивах: перегруппировка средств в составе оборотных активов или изменения в составе краткосрочных обязательств.

В настоящее время наибольшее распространение получил второй вариант расчета величины собственных оборотных средств, или, иными словами, чистых оборотных активов (ЧОА): нужно от общей суммы оборотных активов - II раздел актива - вычесть сумму привлеченных средств (краткосрочных обязательств) - V раздел пассива. Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. Показатель собственных оборотных средств по своей природе является аналитическим, и какой бы алгоритм не использовался для его расчета, величину его можно исчислить лишь условно. Рост этого показателя при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция, способствующая укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости организации. [31, с. 232]

В экономической литературе ликвидность активов определяется как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Понятие «платежеспособность» несколько шире, т.к. оно включает в себя не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. [13, с. 98]

Ликвидность активов представляет собой их возможность обратиться в денежную форму (наличность) для погашения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоколиквидными активами (запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы. [28, с. 128]

Анализ ликвидности текущих активов и платежеспособности ООО «Беломор-Транс Лес» подразумевает расчет относительных показателей ликвидности - коэффициентов ликвидности. Назовем более важные по своей экономической сути и востребованные практикой показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом значении коэффициента предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

К_{А Л}= (ДС+КФВ)/ТО=(строки 260+250)/(строки 610+620+630+650+660), (12)

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ТО - текущие обязательства.

В состав текущих обязательств входят: краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства.

Нормативное значение: от 0,2 до 0,3.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности:

К_КЛ=(ДС+КФВ+ДЗ+ПОА)/ТО=(строки 260+250+240+270)/

/(строки 610+620+630+650+660), (13)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ПОА - прочие оборотные активы.

Нормативное значение: 0,8 - 1 и выше, однако, оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги, то нормативное значение может быть и меньшим.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ). Он показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Общий показатель ликвидности характеризует способность предприятия осуществлять расчеты как по ближайшим, так и по отдаленным обязательствам. Однако этот коэффициент не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.

К_ТЛ = ОА/ТО = (строки 260+250+240+210+270)/