Управление оборотными активами производственного предприятия (на примере ООО "Сибпласт")

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют о том, что в течение рассматриваемого периода произошло увеличение размера имущества с 384 062 тыс. руб. в 2009 году до 391 694 тыс. руб. в 2011 году, темп его роста составил 101,99%.

Большая часть имущества предприятия представлена оборотными активами, удельный вес которых в 2011 году достиг 95,61%.

Говоря об их динамике, следует отметить значительный прирост оборотных активов на 26 625 тыс. руб. или на 7,30% в течение 2010 года. Это привело к росту оборотных средств в структуре всех активов организации с 95,01% на конец 2009 года до 95,73% на конец 2010 года. Таким образом, увеличился удельный вес оборотных активов в структуре имущества организации. К концу 2011 года стоимость оборотных активов составила 374 509 тыс. руб., что на 4,35% ниже, чем в 2010 г.

Следует также отметить уменьшение размера внеоборотных активов: темп их изменения составил 89,70%, отклонение в денежной форме - 1 973 тыс. руб. На конец анализируемого периода их величина равнялась 17 185 тыс. руб.

Изменения в структуре 0,60% в сторону увеличения доли оборотного капитала. Состав и структура оборотных активов предприятия представлены в таблице 2.4.

Из данных таблицы 2.4 видно, что за рассматриваемый период произошел рост запасов на 13,6%, денежных средств, прочих оборотных активов и НДС по приобретенным ценностям, но из-за снижения величины дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений величина оборотных активов снизилась.

Таблица 2.3 ? Динамика состава и структуры имущества ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп изменения 2011 г. к 2009 г., %	Темп изменения 2011 г. к 2010 г., %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Имущество всего	384 062	100,00	409 005	100,00	391 694	100,00	7 632	0,00	-17 311	0,00	101,99	95,77
в том числе:
внеоборотные активы	19 158	4,99	17 476	4,27	17 185	4,39	-1 973	-0,60	-291	0,11	89,70	98,33
оборотные активы	364 904	95,01	391 529	95,73	374 509	95,61	9 605	0,60	-17 020	-0,11	102,63	95,65

Таблица 2.4 ? Состав и структура оборотных активов ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп изменения 2011 г. к 2009 г., %	Темп изменения 2011 г. к 2010 г., %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Оборотные активы	364 904	100,00	391 529	100,00	374 509	100,00	9 605	0,00	-17 020	0,00	102,63	95,65
в том числе:
- запасы	182 015	49,88	199 205	50,88	226 310	60,43	44 295	10,55	27 105	9,55	124,34	113,61
- НДС по приобретённым ценностям	82	0,02	0	0,00	430	0,11	348	0,09	430	0,11	524,39	х
- дебиторская задолженность более 12 месяцев	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	х	х
- дебиторская задолженность до 12 месяцев	180 460	49,45	120 407	30,75	84 846	22,66	-95 614	-26,80	-35 561	-8,10	47,02	70,47
краткосрочные финансовые вложения	0	0,00	66 300	16,93	45 000	12,02	45 000	12,02	-21 300	-4,92	х	67,87
- денежные средства	0	0,00	0	0,00	7 719	2,06	7 719	2,06	7 719	2,06	х	х
- прочие оборотные активы	2 347	0,64	5 617	1,43	10 204	2,72	7 857	2,08	4 587	1,29	434,77	181,66

Изменение величины оборотных активов произошло по большей части из-за роста запасов организации на 17 190 тыс. руб. или на 9,44% в течение 2010 года и на 27 105 тыс. руб. или на 13,6% в течение 2011 года. Запасы на конец 2009 года составляют 49,88% в структуре оборотных активов, на конец 2010 года - 50,88%, а на конец 2011 года - 60,43%.

НДС по приобретённым ценностям вырос в 2011 году по сравнению с 2009 годом вырос в 5,24 раза. НДС по приобретённым ценностям на конец 2009 года составляет 0,02% в структуре оборотных активов, на конец 2010 года - 0,00%, а на конец 2011 года - 0,11%.

Долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует. Краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 60 053 тыс. руб. или на 33,28% в течение 2010 года и на 35 561 тыс. руб. или на 29,53% в течение 2011 года. Дебиторская задолженность в структуре оборотных активов на конец 2009 года составила 49,45%, на конец 2010 года - 30,75%, на конец 2011 года - 22,66%.

Еще одно важное изменение произошло в структуре оборотных активов - в 2009 г. в составе оборотных активов краткосрочных финансовых вложений не было, на конец 2010 года величина данного показателя была уже 66 300 тыс. руб. В течение 2011 года краткосрочные финансовые вложения снизились на 21 300 тыс. руб. или на 32,13%. Краткосрочные финансовые вложения на конец 2010 года составляют 16,93% в структуре оборотных активов, на конец 2011 года - 12,02%. Такой приличный вес и рост в течение 2010 года для ООО «Сибпласт» был создан предоставленными Обществом краткосрочными займами другим предприятиям.

За анализируемый период увеличилась величина денежных средств, но они занимают небольшой удельный вес в структуре оборотных активов - 2,06% по итогам 2011 года. На конец 2009 и 2010 годов денежные средства отсутствуют, т.к. во-первых, на итоговую величину денежных средств на конец 2010 и 2011 г.г. повлияла курсовая разница, и во-вторых, предприятие пользуется овердрафтом (подробнее анализ движения денежных средств представлен в таблице 2.7).

За анализируемый период величина прочих оборотных средств выросла в 4 раза или на 7 857 тыс. руб. но они занимают небольшой удельный вес в структуре оборотных активов (0,64%, 1,43% и 2,72% на конец 2009, 2010 и 2011 года соответственно).

Если взять в целом анализируемый период (2009, 2010 и 2011 год), то можно сказать, что имели разнонаправленную динамику как быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения), так и медленно реализуемые активы (запасы). В структуре оборотных активов наибольший удельный вес имеют всё же наименее ликвидные активы, т.е. запасы.

Показатели состояния расчетов с дебиторами предприятия представлены в таблице 2.5.

Общая сумма снижения дебиторской задолженности за период с 2009 по 2011 г.г. составила 95 614 тыс. руб. (52,98%), в результате чего она достигла 84 846 тыс. руб.

Расчеты с покупателями и заказчиками в 2009 г. составили 162 766 тыс. руб. или 90,20% в общей сумме дебиторской задолженности, тогда как в 2011 г. величина данного показателя снизилась на 26,89% и составила 53 715 тыс. руб.

Текущую ситуацию можно охарактеризовать положительно, поскольку темп изменения выручки выше темпа изменения дебиторской задолженности, это свидетельствует о том, что деньги в оборот предприятия поступают в том объеме, в котором реализуется товар. Нужно отметить, что, снижение доли дебиторской задолженности обусловлено не тем, что объем поставок снизился, а тем, что покупатели рассчитываются вовремя с предприятием.

Таблица 2.5 - Показатели состояния расчетов с дебиторами ООО «Сибпласт» за 2009-2011 годы

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп изменения 2011 г. к 2009 г., %	Темп изменения 2011 г. к 2010 г., %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Дебиторская задолженность, всего	180 460	100,00	120 407	100,00	84 846	100,00	-95 614	0,00	-35 561	0,00	47,02	70,47
в том числе:
? краткосрочная дебиторская задолженность	180 460	100,00	120 407	100,00	84 846	100,00	-95 614	0,00	-35 561	0,00	47,02	70,47
из них:
расчеты с покупателями и заказчиками	162 766	90,20	84 641	70,30	53 715	63,31	-109 051	-26,89	-30 926	-6,99	33,00	63,46

Поскольку ранее было отмечено значительное увеличение запасов предприятия, целесообразным является проведение анализа их состава и структуры. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от особенностей предприятия. Так для предприятия с материалоёмким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы.

Расчет показателей состава и структуры запасов ООО «Сибпласт» за 2009-2011 годы представлен в таблице 2.6. Как видно из таблицы 2.4, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на конец 2009 года составляют 49,88% в структуре оборотных активов, на конец 2010 года - 50,88%, а на конец 2011 года - 60,43%.

Наибольшее значение на изменение общей величины запасов оказал рост сырья и материалов на 8,52% или 12 973 тыс. руб., составив 165 159 тыс. руб. в 2011 г. против 152 186 тыс. руб. в 2009 г. Их доля уменьшилась на 10,63%, и они по-прежнему занимают большую часть запасов (72,98%).

Ежегодно цены на сырье увеличиваются, поэтому руководство приняло решение о смене основного поставщика сырья. На сегодняшний день основной объем сырья поставляется из Китая, это сырье дешевле, но качеством хуже. Из-за смены сырья увеличилась отходность при производстве и, соответственно, увеличились материальные затраты (материальные затраты в 2010 году составили 783 628 тыс. руб., а в 2011 году - 869 806 тыс. руб. (приложение З)). К тому же сырье закупается в долларах, а в 2010-2011 годах курс доллара вырос в среднем на 2 рубля. В совокупности данные обстоятельства повлекли за собой увеличение стоимости запасов, соответственно, увеличение себестоимости продукции и снижение рентабельности продаж на 11%, что и отражено в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели состава и структуры запасов ООО «Сибпласт» за 2009-2011 годы

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп изменения 2011 г. к 2009 г., %	Темп изменения 2011 г. к 2010 г., %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Запасы, всего:	182 015	100,00	199 205	100,00	226 310	100,00	44 295	0,00	27 105	0,00	124,34	113,61
в том числе:
? сырьё, материалы и др.	152 186	83,61	142 860	71,72	165 159	72,98	12 973	-10,63	22 299	1,26	108,52	115,61
? затраты в незавершённом производстве	14 362	7,89	12 942	6,50	12 066	5,33	-2 296	-2,56	-876	-1,17	84,01	93,23
? готовая продукция	918	0,50	1 747	0,88	6 516	2,88	5 598	2,37	4 769	2,00	709,80	372,98
? товары для перепродажи	8 459	4,65	21 767	10,93	9 598	4,24	1 139	-0,41	-12 169	-6,69	113,46	44,09
? товары отгруженные	6 091	3,35	19 889	9,98	32 972	14,57	26 881	11,22	13 083	4,59	541,32	165,78

Удельный вес товаров отгруженных на конец анализируемого периода составил 14,57%, увеличившись по сравнению с 2009 г. на 11,22%. Их величина по данным отчетности составила 32 972 тыс. руб., а темп роста - 541,32%. Следует отметить, что в 2011 наблюдалось увеличение готовой продукции на 609,80% (на 5 598 тыс. руб.). Рост данных показателей связан, в том числе, с увеличением цены на продукцию в среднем на 10 рублей за 1 килограмм.

В 2011 г. наблюдалось снижение затрат в незавершённом производстве на 2,56% (на 2 296 тыс. руб.) и товаров для перепродажи на 0,41% (на 1 139 тыс. руб.), составив по состоянию на начало 2012 года 12 066 тыс. руб. и 9 598 тыс. руб. соответственно.

Формирование денежных активов имеет немаловажное значение в коммерческой деятельности предприятия. Анализ поступления и расходования денежных средств по видам деятельности и статьям формирования (расходования) за 2010 и 2011 г.г. проводится при помощи вертикального и горизонтального способов анализа и приведен в таблице 2.7. Основу информационной базы анализа составляет отчет о движении денежных средств (приложение Г).

Текущая деятельность призвана обеспечить приток денежных средств, направляемых в инвестиционную сферу, а также на погашение ранее привлеченных заемных средств и выплату дивидендов в рамках финансовой деятельности предприятия.

Из данных таблицы 2.7 видно, что в 2011 году 67,91% поступлений денежных средств компании приходится на текущую деятельность, в основном за счет поступлений от покупателей - 67,76%. По сравнению с 2010 г. удельный вес денежных поступлений от текущей деятельности уменьшился на 5,51%, это связано с тем, что в течение 2011 года предприятию были возвращены займы от третьих лиц в сумме 51 300 тыс. руб., а также величина полученных кредитных средств выросла на 132 260 тыс. руб.

Таблица 2.7 - Анализ движения денежных средств ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г. (на основе прямого метода)

Показатели	Фактически за 2010 г.	Фактически за 2011 г.	Отклонение
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по удельному весу, %
Движение денежных средств по текущей деятельности
1. Поступления, всего	1 500 939	73,42	1 545 219	67,91	44 280	-5,51
в том числе:
1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков	1 494 947	73,13	1 541 835	67,76	46 888	-5,37
1.2. Арендные, лицензионные платежи, роялти, комиссионные иные аналогичные платежи	3 532	0,17	2 122	0,09	-1 410	-0,08
1.3. Прочие поступления	2 460	0,12	1 262	0,06	-1 198	-0,06
2. Платежи, всего	1 441 515	70,64	1 489 181	65,67	47 666	-4,97
в том числе:
2.1. На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	1 215 590	59,57	1 269 506	55,98	53 916	-3,58
2.2. На оплату труда	47 820	2,34	48 147	2,12	327	-0,22
2.3. На выплату процентов по долговым обязательствам	9 887	0,48	10 413	0,46	526	-0,03
2.4. Налог на прибыль	6 831	0,33	0	0,00	-6 831	-0,33
2.5. Прочие платежи	161 387	7,91	161 115	7,11	-272	-0,80
3. Чистый денежный приток (отток) от текущей деятельности	59 424	х	56 038	х	-3 386	х
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
4. Поступления, всего	2 559	0,13	57 136	2,51	54 577	2,39
в том числе:
4.1. От продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	0	0,00	712	0,03	712	0,03
4.2. От возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	2 300	0,11	51 300	2,25	49 000	2,14
4.3. Дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях	259	0,01	5 124	0,23	4 865	0,21
5. Платежи, всего	71 370	3,50	33 734	1,49	-37 636	-2,01
в том числе:
5.1. В связи с приобретением, созданием, модернизацией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	2 770	0,14	3 734	0,16	964	0,03
5.2. В связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	68 600	3,36	30 000	1,32	-38 600	-2,04
6. Чистый денежный приток (отток) от инвестиционной деятельности	-68 811	х	23 402	х	92 213	х
Движение денежных средств по финансовой деятельности
7. Поступления, всего	540 848	26,46	673 108	29,58	132 260	3,13
7.1. Получение кредитов и займов	540 848	26,46	673 108	29,58	132 260	3,13
8. Платежи, всего	527 831	25,86	744 708	32,84	216 877	6,98
8.1. В связи с погашением (выкупом) веселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	527 831	25,86	744 708	32,84	216 877	6,98
9. Чистый денежный приток (отток) от финансовой деятельности	13 017	х	-71 600	х	-84 617	х
10. Итого поступлений (стр. 1 + стр.4 + стр. 7)	2 044 346	100	2 275 463	100	231 117	х
11. Итого платежей (стр. 2 + стр. 5 + стр. 8)	2 040 716	100	2 267 623	100	226 907	х
12. Чистый денежный приток (отток) (стр. 10 - стр. 11)	3 630	х	7 840	х	4 210	х
13. Остаток денежных средств на начало года	0	х	0	х	0	х
14. Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	-3 630	х	-121	х	3 509	х
15. Остаток денежных средств на конец года (стр. 12 + стр. 13- стр. 14)	0	х	7 719	х	7 719	х

Большая доля платежей компании также относится к текущей деятельности Общества: доля платежей поставщикам составила 59,57% и 55,98% в 2010 г. и 2011 г. соответственно.

Всего поступления по итогам 2011 г. выросли на 231 117 тыс. руб. или на 11,31%, общая сумма платежей также увеличилась на 226 907 тыс. руб. или на 11,12%. Чистый денежный поток увеличился на 4 210 тыс. руб. (на 115,98%).

Необходимо отметить, что на итоговую величину денежных средств на конец 2010 и 2011 г.г. повлияла курсовая разница, так на конец 2010 г. остаток денежных средств равен 0 тыс. руб., а на конец 2011 г. - 7 719 тыс. руб.

Далее для оценки достаточности денежной массы воспользуемся системой относительных показателей.

1) Коэффициент платежеспособности.

Кпл = (Остаток денежных средств на начало + поступления денежных средств) / расходование денежных средств (2.1)

Кпл(2010) = (0+2 044 346)/ 2 040 716 = 1,00

Кпл(2011) = (0+ 2 275 463)/ 2 267 623 = 1,00

Коэффициент платежеспособности за 2010 г. и за 2011 г. равен 1,00, это значит, что соотношение поступлений и расходования денежных средств предприятия оптимальное.

2) Коэффициент достаточности денежного потока по текущей деятельности для инвестирования и погашения обязательств:

(2.2)

где ЧДПтек ? чистый денежный приток по текущей деятельности;

ПЛинв - платежи по инвестиционной деятельности;

ПЛфин - платежи по финансовой деятельности.

59 424 / (71 370 + 527 831) = 0,10

56 038 / (33 734 + 744 708) = 0,07

По сравнению с 2010 годом в 2011 году коэффициент достаточности денежного потока по текущей деятельности для инвестирования и погашения обязательств понизился, что, конечно, является негативным моментом в деятельности Общества.

3) Коэффициент соотношения величины денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков, с общим объемом продаж:

К(2010) = 1 494 947 / 1 113 791 = 1,34

К(2011) = 1 541 835 / 1 214 733 = 1,27

По сравнению с 2010 годом в 2011 году коэффициент соотношения величины денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков, с общим объемом продаж понизился, обусловлено тем, что некоторые контрагенты возможно вовремя не рассчитались с фирмой, у большинства контрагентов отсрочка платежа.

Источники формирования оборотных средств могут быть собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Анализ состава, структуры источников формирования имущества ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г. представлен в таблице 2.8

В составе долгосрочных обязательств Общества присутствуют только отложенные налоговые обязательства - 0,03%, 0,03%, 0,26% в структуре баланса на конец 2009, 2010 и 2011 года соответственно.

В структуре источников формирования снизился удельный вес краткосрочных обязательств - на конец 2010 года до 66,27% на конец 2011 года до 64,37%.

Изменение величины краткосрочных обязательств обусловлено с одной стороны снижением краткосрочных кредитов и займов, а с другой стороны увеличением удельного веса кредиторской задолженности в структуре источников формирования активов (26,49%, 27,98% и 10,86% на конец 2009, 2010 и 2011 года соответственно).

Одновременно со снижением заёмного капитала произошло увеличение удельного веса собственного капитала в источниках формирования активов за анализируемый период (с 31,62% на конец 2009 года, до 35,37% на конец 2011 года). Это связано также с увеличением размера нераспределенной прибыли в 2011 году по сравнению с 2009 годом на 17 103 тыс. руб. ил на 22,52%.

Соотношение между собственными и заемными источниками на протяжении всего анализируемого периода остается стабильным и преобладает здесь в значительной степени заемный капитал, а именно краткосрочные обязательства.

В таблице 2.9 рассчитана величина чистых оборотных активов и коэффициент чистых оборотных активов за анализируемый период.

Чистые оборотные активы (реальные собственные оборотные средства) определяются как разность оборотных активов и краткосрочных обязательств:

ЧОбА= ОбА - КО (2.3)

где ОбА - оборотные активы;

ЧОбА - чистые оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Таблица 2.8 ? Анализ состава, структуры источников формирования имущества ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп изменения 2011 г. к 2009 г., %	Темп изменения 2011 г. к 2010 г., %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Капитал и резервы всего, в том числе:	121 452	31,62	137 856	33,71	138 555	35,37	17 103	3,75	699	1,67	114,08	100,51
- уставный капитал	45 510	11,85	45 510	11,13	45 510	11,62	0	-0,23	0	0,49	100,00	100,00
- нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	75 942	19,77	92 346	22,58	93 045	23,75	17 103	3,98	699	1,18	122,52	100,76
Долгосрочные обязательства, в том числе:	102	0,03	106	0,03	1 013	0,26	911	0,23	907	0,23	993,14	955,66
- заемные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	х	х
- отложенные налоговые обязательства	102	0,03	106	0,03	1 013	0,26	911	0,23	907	0,23	993,14	955,66
Краткосрочные обязательства, в том числе:	262 508	68,35	271 043	66,27	252 126	64,37	-10 382	-3,98	-18 917	-1,90	96,05	93,02
- заемные средства	101 732	26,49	114 430	27,98	42 535	10,86	-59 197	-15,63	-71 895	-17,12	41,81	37,17
- кредиторская задолженность	160 776	41,86	156 613	38,29	209 591	53,51	48 815	11,65	52 978	15,22	130,36	133,83
Итого пассивов	384 062	100,00	409 005	100,00	391 694	100,00	7 632	0,00	-17 311	0,00	101,99	95,77

Таблица 2.9 - Анализ чистых оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Показатель	Фактически на конец 2009 г.	Фактически на конец 2010 г.	Фактически на конец 2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп роста 2011 г. к 2009 г.	Темп роста 2011 г. к 2010 г.
1. Оборотные активы, тыс. руб.	364 904	391 529	374 509	9 605	-17 020	102,63	95,65
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	262 508	271 043	252 126	-10 382	-18 917	96,05	93,02
3. Чистые оборотные активы, тыс. руб.	102 396	120 486	122 383	19 987	1 897	119,52	101,57
4. Средняя сумма оборотных активов, тыс. руб.	368 465	378 217	383 019	14 554	4 803	103,95	101,27
5. Средняя сумма чистых оборотных активов, тыс. руб.	53 040	111 441	121 435	68 395	9 994	228,95	108,97
6. Коэффициент соотношения оборотных активов и чистых оборотных активов	0,14	0,29	0,32	0,17	0,02	х	х

В качестве одного из показателей, характеризующих тип финансирования оборотных активов, может использоваться коэффициент соотношения оборотных активов и чистых оборотных активов, определяемый на основе среднегодовых величин чистых и совокупных оборотных активов:

(2.4)

где - коэффициент соотношения оборотных активов и чистых оборотных активов;

- средняя сумма чистых оборотных активов;

- средняя сумма оборотных активов.

Из данных таблицы 2.9 видно, что к концу 2011 г. величина чистых оборотных активов по сравнению с 2009 годом увеличилась на 19 987 тыс. руб., и, соответственно, коэффициент соотношения оборотных активов и чистых оборотных активов увеличился на 0,17. Минимальное значение указанного коэффициента характеризует осуществление политики агрессивного типа, высокое же значение, стремящееся к единице, ? политики консервативного типа. Но в ООО «Сибпласт» преимущественная доля постоянной части и переменная часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, а не за счет краткосрочного заемного капитала, что характерно для политики консервативного типа. В разделе 2.3 курсовой работы будут приведены разъяснения по данной ситуации.

Собственный оборотный капитал (нередко называемый собственными оборотными средствами) представляет собой часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов, и рассчитывается по следующей формуле:

СОК = СК + ДО - ВнА (2.5)

где СОК ? собственный оборотный капитал;

СК ? собственный капитал;

ДО ? долгосрочные обязательства;

ВнА - внеоборотные активы.

Для оценки обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом рассчитывают два коэффициента:

1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Данный коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников. Нормативным значением является значение не менее 0,1.

(2.6)

где СОК ? то же, что и в формуле (2.5);

ОбА - то же, что и в формуле (2.3);

СК ? то же, что и в формуле (2.5);

ДО ? то же, что и в формуле (2.5);

ВнА - то же, что и в формуле (2.5).

2) Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. Данный коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования. Оптимальным считается значение показателя не менее 0,5

(2.7)

где СОК ? то же, что и в формуле (2.5);

З - запасы.

В таблице 2.10 рассчитаны величина собственного оборотного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами за анализируемый период.

Из данных таблицы 2.10 видно, что к концу 2011 г. величина собственного оборотного капитала по сравнению с 2009 годом увеличилась на 19 987 тыс. руб., и, соответственно, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами увеличился на 0,05. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами снизился на 0,02 единицы.

Оба коэффициента в пределах нормы.

Оценка эффективности использования оборотных средств формируется на основе расчета величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала и оценки показателя рентабельности оборотных активов.

Величина относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала определяется по следующей формуле:

(2.8)

где - средняя сумма оборотных активов в отчетном периоде;

- средняя сумма оборотных активов предшествующего периода;

- выручка от продаж в отчетном периоде;

- выручка от продаж предшествующего периода.

Таблица 2.10 - Расчет собственного оборотного капитала, коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами, коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами по данным бухгалтерской отчетности ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Показатель	Фактически на конец 2009 г.	Фактически на конец 2010 г.	Фактически на конец 2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.	Темп роста 2011 г. к 2009 г.	Темп роста 2011 г. к 2010 г.
1. Собственный капитал, тыс. руб.	121 452	137 856	138 555	17 103	699	114,08	100,51
2. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	102	106	1 013	911	907	993,14	955,66
3. Внеоборотные активы, тыс. руб.	19 158	17 476	17 185	-1 973	-291	89,70	98,33
4. Собственный оборотный капитал, тыс. руб.	102 396	120 486	122 383	19 987	1 897	119,52	101,57
5. Оборотные активы, тыс. руб.	364 904	391 529	374 509	9 605	-17 020	102,63	95,65
6. Запасы, тыс. руб.	182 015	199 205	226 310	44 295	27 105	124,34	113,61
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,28	0,31	0,33	0,05	0,02	х	х
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	0,56	0,60	0,54	-0,02	-0,06	х	х

Рентабельность оборотных активов определяется по формуле:

(2.9)

где Чп - чистая прибыль;

ОбА - то же, что и в формуле (2.3).

Из данных таблицы 2.11 следует, что к концу 2010 г. была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем их использования в 2009 году в размере 37 752 тыс. руб.

Также к концу 2011 г. была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем их использования в 2010 году в размере 29 476 тыс. руб. Но даже относительная экономия оборотных средств не смогла сохранить рентабельность оборотных активов на прежнем уровне: в 2009 г. рентабельность оборотных активов составила 16,54, но уже к концу 2011 г. данный показатель упал до 0,18.

Таблица 2.11 - Расчет величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала, рентабельности оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Показатель	Фактически на конец 2009 г.	Фактически на конец 2010 г.	Фактически на конец 2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2010 г.
1. Выручка от продажи, тыс. руб.	986 594	1 113 791	1 214 733	127 197	100 942
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	60 946	16 532	699	-44 414	-15 833
3. Средняя сумма оборотных активов, тыс. руб.	368 465	378 217	383 019	9 752	4 802
4. Величина относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала, тыс. руб.	-	-37 752	-29 476	х	8 277
5. Рентабельность оборотных активов, %	16,54	4,37	0,18	-12,17	-4,19

2.3 Управление оборотными активами ООО «Сибпласт»

Выше были рассчитаны и проанализированы общие показатели оборачиваемости оборотных активов. Оценку оборачиваемости также целесообразно осуществлять не по всем оборотным активам, а по отдельным элементам: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности.

Количество дней оборота отдельных элементов оборотных активов само по себе ни о чём не говорит. В нём может отражаться длительность воспроизводственного цикла; кроме того, это количество дней зависит от состояния запасов и дебиторской задолженности. Если имеет место недостаток или излишек запасов, наличие или отсутствие просроченной и безнадёжной дебиторской задолженности, всё это отразится на соответствующем снижении или увеличении числа дней оборота по сравнению с условиями, когда запасы равны необходимой потребности, а вся дебиторская задолженность погашается в полном соответствии с договорными условиями. [13]

Ниже будет рассмотрено состояние оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности на исследуемом предприятии. Здесь надо оговориться, что для расчёта оборачиваемости выручка от реализации или затраты на реализованную продукцию сопоставляются не со стоимостью названных статей баланса на определённую дату, а с их средней стоимостью за период. Выручка и затраты на реализацию формируются в течение всего анализируемого периода, поэтому они сопоставимы только со средними за период показателями стоимости оборотных активов и кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов. Данный коэффициент в 2009 г. был равен 8,24, в 2010 г. - 5,84, в 2011 г. - 5,71. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств «заморожено» в этой наименее ликвидной группе активов. Таким образом, период от закупки сырья до продажи готовых товаров, т.е. один цикл обращения запасов составляет в 2009 г. 44 дня, в 2010 г. - 62 дня, в 2011 г. - 64 дня. На предприятии наблюдается ухудшение оборачиваемости запасов и как следствие увеличение длительности их оборота.

Таблица 2.12 ? Частные показатели оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности ООО «Сибпласт» за 2009-2011 г.г.

Показатели	За 2009 год	За 2010 год	За 2011 год
1. Выручка, тыс. руб.	986 594	1 113 791	1 214 733
2. Количество дней анализируемого периода	365	365	365
3. Средний остаток запасов, тыс. руб.	119 678	190 610	212 758
4. Средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб.	182 355	150 434	102 627
5. Себестоимость проданных товаров (годовой объём затрат на производство), тыс. руб.	827 104	1 028 617	1 138 691
6. Средний остаток кредиторской задолженности, тыс. руб.	191 480	158 695	183 102
7. Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов (стр.1/стр.3)	8,24	5,84	5,71
8.Длительность одного оборота запасов, дней (стр.2/стр.7)	44	62	64
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов (стр.1/стр.4)	5,41	7,40	11,84
10.Длительность одного оборота дебиторской задолженности, дней (стр.2/стр.9)	67	49	31
11. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов (стр.5/стр.6)	4,32	6,48	6,22
12. Длительность одного оборота кредиторской задолженности, дней (стр.2/стр.11)	85	56	59

В 2011 г. по сравнению с 2010 г. и 2009 г. на предприятии наблюдается увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности до 11,84 оборотов в год. На предприятии увеличивается деловая активность, которая связана с эффективным менеджментом, а также благоприятной конъюнктурой рынка, которая используется предприятием. В этот период, соответственно, сокращается длительность оборота дебиторской задолженности до 31 дня.

Контроль за состоянием дебиторской задолженности - это обязанность предприятия, если оно хочет поддерживать свою финансовую устойчивость на достаточно высоком уровне. Ему следует создавать политику дифференцированного подхода к клиентам в зависимости от их дисциплины погашения дебиторской задолженности. Надежным и простым методом контроля дебиторской задолженности является группировка дебиторов по категориям риска погашения задолженности. В свою очередь категория риска дебитора определяет характер кредитной политики, которую к нему применяет предприятие. Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия.

Анализ состояния расчетов с кредиторами в 2011 г. показывает, что оно улучшилось по сравнению с 2009 г., но ухудшилось по сравнению с 2010 г. Средний остаток кредиторской задолженности увеличился. Это произошло за счет увеличения всех составляющих кредиторской задолженности (кроме расчетов по заемным средствам).

Результаты расчётов свидетельствуют о том, что исследуемое предприятие имеет благоприятные из всего анализируемого периода для финансового состояния условия расчётов с поставщиками и покупателями в 2011 г.: кредиторскую задолженность оно гасит каждые 59 дней, тогда как покупатели оплачивают ему счета через 31 день. Запасы оборачиваются медленнее кредиторской задолженности. Очень медленная оборачиваемость запасов может свидетельствовать о том, что предприятие имеет излишние запасы. Как видно в Пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (приложение Д), на конец 2011 г. готовая продукция и товары отгруженные в течение 2-х лет (2010-2011 г.г.) выросли более чем в 7 и в 5 раз соответственно, что связано, в том числе, с увеличением цены на продукцию в среднем на 10 рублей за 1 килограмм.

Также важно для оценки финансового состояния предприятия сопоставить оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. При ситуации, сложившейся в 2011 г., когда дебиторы платили чаще, чем предприятие платило кредиторам, появляются излишние средства, которые можно направить на другие цели. Разница в оборачиваемости лишь сигнализирует об излишних или недостающих средствах в обороте и позволяет в последнем случае определить, в какой мере и за счёт каких факторов можно эту разницу уменьшить или вообще изменить её знак. [12]

Далее необходимо определить к какому типу политики относится политика управления оборотными активами в ООО «Сибпласт». Для этого проанализируем в совокупности полученные результаты проведенного анализа состава, структуры, динамики оборотных активов и источников их формирования исследуемого предприятия.

В разделе 1.3 курсовой работы приведены признаки для каждого типа политики управления оборотными активами: консервативной, умеренной, агрессивной. Определяющими факторами являются удельный вес текущих активов в составе всех активов организации, период оборачиваемости оборотных активов и доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов.

Удельный вес оборотных активов в структуре активов организации на протяжении 2009-2011 г.г. варьируется в пределе 95-96%. Для ООО «Сибпласт» характерен средний период оборачиваемости оборотных активов (в 2011 г. период оборачиваемости всех оборотных активов составил 114 дней, период оборачиваемости запасов - 64 дня, период оборачиваемости дебиторской задолженности - 31 день). Доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов в 2009 году составила 26,49%, в 2011 году - 10,86%.

Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что в политике управления оборотными активами ООО «Сибпласт» смешаны все 3 типа политики. Высокий удельный вес оборотных активов характерен для агрессивной политики, средний период оборачиваемости оборотных активов - для умеренного типа политики, а низкая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов - для консервативной.

Также в таблице 2.9 был рассчитан коэффициент соотношения оборотных активов и чистых оборотных активов, в 2011 году он равен 0,32 ед. Значение указанного коэффициента характерно для политики умеренного типа.

Обратим внимание на структуру оборотных активов на рентабельность продаж. Преимущественную долю в оборотных активах составляют запасы (от 50 до 60% в течение анализируемого периода). Доля дебиторской задолженности упала с 49,45% в 2009 г. до 22,66% в 2011 г. Денежные средства составляют наименьшую долю в структуре оборотных активов. Рентабельность продаж упала на 11 ед. (в 2009 г. рентабельность продаж составила 11,50 ед., а в 2011 г. - 0,82 ед.). Величина перечисленных показателей указывает на то, что для предприятия характерна политика управления текущими активами консервативного типа.

Каждое предприятие это обособленный «организм», имеющий свою индивидуальную структуру, особенности деятельности. Иногда трудно отнести политику управления текущими активами предприятия к одному определенному типу. В этом убедились, в том числе, на примере ООО «Сибпласт» - политика управления оборотными активами данного предприятия относится к смешанному типу.

Таким образом, на основе проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности и анализа оборотных активов можно выделить следующие негативные моменты в деятельности ООО «Сибпласт» в 2009-2011 г.г.:

- наметившаяся тенденция роста величины оборотных активов;

- уменьшение прибыли предприятия;

- снижение рентабельности деятельности предприятия.

Проведенные исследования позволили также наметить мероприятия и пути повышения эффективности деятельности ООО «Сибпласт» на 2012 год.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе (на примере ООО «Сибпласт»)

3.1 Расчет потенциального роста экономики предприятия с целью оценки его финансовой активности

оборотный актив управление капитал

Разработка эффективной политики управления финансами организации, по оценке финансовых менеджеров, предполагает, что из общей экономии, которую она может получить, 50% приходится на долю эффективного управления товарно-материальными запасами, 40% ? на управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и 10% ? на управление собственно технологическим циклом. Следовательно, в управлении финансами организации основное внимание должно быть уделено на 90% управлению оборотным капиталом. [5]

Исследование темпа роста позволяет разработать стратегию управления ростом бизнеса и выявить возможности его ускорения за счет повышения эффективности бизнес-процессов и конкурентоспособности, стратегии финансирования. Темп роста - комплексная характеристика деятельности предприятия, поскольку на него одновременно влияют факторы инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Факторами инвестиционной и операционной деятельности являются маржа прибыли, оборачиваемость активов; финансовой - мультипликатор собственного капитала и коэффициент реинвестирования прибыли. Поддержание устойчивого темпа роста сводится к управлению рентабельностью ресурсов, правильному применению рычага и выбору разумной финансовой политики. Заметно увеличить потенциал роста способна рациональная финансовая политика, выраженная в концентрированном виде через мультипликатор и норму распределения прибыли. Ниже представлена характеристика двух основных показателей потенциального темпа роста бизнеса.

Внутренний темп роста (Т_вн) - отношение нераспределенной прибыли к инвестируемому капиталу. Оценка формируется на допущении, что рост бизнеса будет финансироваться только за счет собственных финансовых ресурсов из внутренних источников.

Устойчивый темп роста (Т_уст) - отношение нераспределенной прибыли к собственному капиталу; характеризует возможности роста бизнеса при условии, что остальные источники финансирования будут увеличиваться пропорционально увеличению собственного капитала, а структура финансирования останется неизменной. При этом собственный капитал будет расти только за счет нераспределенной прибыли без дополнительного привлечения средств участников. Специалисты считают, что более точно возможности роста компании отражает данный показатель.

Уравнение устойчивого темпа роста, представляющее собой четырехфакторную мультипликативную модель, развивающую модель Дюпона, позволяет дать комплексную оценку основным факторам, определяющим темп роста собственного капитала организации - стратегии финансирования, операционной эффективности, инвестиционной активности.

Т_уст = ДСК / СК = ДПР _{нераспред} / СК, (3.1)

Т_уст =А/СК*ПР_чист/ВР * ВР/А * ПР _{нераспред}/ПР_чист = М * К_об * m * К_р (3.2)

где СК - собственный капитал;

ДСК - изменение собственного капитала;

ПР _{нераспред} - нераспределенная прибыль;

ДПР _{нераспред} - изменение нераспределенной прибыли;

А (К_инв.) - инвестиционный капитал, который отражает финансовую активность предприятия по устойчивым источникам финансовых средств;

ПР_чист - чистая прибыль;

ВР - выручка;

М - мультипликатор собственного капитала;

К_об - коэффициент оборачиваемости активов;

m - чистая маржа;

К_р - коэффициент реинвестирования прибыли.

Для расчета внутреннего темпа роста используется функциональная зависимость темпа роста от маржи, коэффициента оборачиваемости и коэффициента реинвестирования прибыли.

Т_вн = ДСК / К_инв. = ДПР _{нераспред} / К _инв, (3.3)

Т_вн = ПР_чист/ВР * ВР/А * ПР _{нераспред}/ПР_чист = К_об * m * К_р (3.4)

где СК - то же, что и в формуле (3.1);

ДСК - то же, что и в формуле (3.1);

ПР _{нераспред} - то же, что и в формуле (3.2);

ДПР _{нераспред} - то же, что и в формуле (3.1);

А (К_инв.) - то же, что и в формуле (3.2);

ПР_чист - то же, что и в формуле (3.2);

ВР - то же, что и в формуле (3.2);

К_об - то же, что и в формуле (3.2);

m - то же, что и в формуле (3.2).

Для оценки деятельности компании важно не только определить потенциально возможный устойчивый и внутренний темп роста и выявить влияние факторов, определивших их уровень, но и сравнить потенциальный темп роста с фактическим, оцениваемым через динамику инвестированного капитала, выручки и чистой прибыли.

Разные сочетания темпов прироста этих ключевых показателей позволяет дать оценку эффективности роста организации. Рациональное сочетание темпов прироста перечисленных показателей для эффективного и финансово активного бизнеса таково:

Т_вн < Т_уст < Тк_инв < Т_ВР < Тпр_чист (3.5)

где Т_вн - внутренний темп роста;

Т_уст - устойчивый темп роста;

Тк_инв - темп прироста инвестиционного капитала;

Т_ВР - темп прироста выручки;

Тпр_чист - темп прироста чистой прибыли.

Правая часть соотношения характеризует деловую активность предприятия, при этом темп роста прибыли, выручки, капитала должен быть больше 100%. Левая часть соотношения, в свою очередь, характеризует финансовые возможности.

Представленные соотношения иллюстрируют то, что фактический рост предприятия должен быть выше его потенциального роста.

При этом устойчивый рост выше внутреннего, поскольку в знаменателе этого показателя - инвестированный капитал, а в знаменателе устойчивого темпа роста - собственный капитал, который меньше инвестированного.

Превышение устойчивым темпом роста фактического темпа прироста инвестированного капитала характерно для финансово активной организации, привлекающей заемный капитал для финансирования роста.

Считается, что рациональным соотношением между темпом прироста собственного капитала и валюты баланса будет превышение первым второго, т.е. ускоренный рост собственного капитала по сравнению с увеличением валюты баланса. Однако это оправдано только для организации, которая чрезмерно обременена обязательствами и характеризуется отрицательным дифференциалом финансового рычага. В других случаях целесообразно превышение темпом роста инвестированного капитала темпа роста собственного.

Для эффективных российских предприятий характерно активное использование внешних источников финансирования, в то время как для неэффективных - более консервативная стратегия финансирования.

Подводя итог исследованию показателей роста предприятия, необходимо отметить следующее. Обязательным условием высоких показателей динамики бизнеса является высокий уровень устойчивого темпа роста, определяемый такими параметрами, как мультипликатор собственного капитала, маржа прибыли, оборачиваемость активов, показатель реинвестирования прибыли. То, насколько будет реализован этот потенциальный темп роста, зависит от операционной эффективности и финансовой его активности. Рост предприятия можно признать эффективным, если увеличение собственного капитала приводит к значительно большему увеличению выручки, а это значит, что капитал используется более эффективно, чем в предыдущем году и (или) на рубль собственного капитала сформировано больше активов, чем в предыдущем. [4]

Проведем анализ потенциальных темпов роста бизнеса на примере ООО «Сибпласт» за 2011 год.

Таблица 3.1 - Оценка темпа роста ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г.

Наименование показателя	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	Отклонение
			тыс. руб.	%
Инвестированный капитал	252 392	182 103	-70 289	-27,85
Выручка от продаж	1 113 791	1 214 733	100 942	9,06
Чистая прибыль	16 532	699	-15 833	-95,77

Рациональным считается соотношение:

Т_инв < Т_вр < Т_чп < 100%

Далее произведем расчет потенциального роста экономики организации с целью оценки финансовой активности на начало и конец 2011 года. Таким образом, дается ответ на вопрос: в какой мере был использован финансовый потенциал организации, если сравнивать фактическую динамику основных показателей и показателей темпов устойчивого роста.

На начало 2011 года:

Т_вн = ДСК / К_инв. = ДПР _{нераспред} / К _инв *100 = (стр.1370_{2010 г.} - стр.1370_2009г.) / (стр. 1700_{2010 г.} - стр.1520_{2010 г.}) *100 = (92346-75942)/(409005-156613)*100 = 16404/252392*100 = 6,5%.

Т_уст= ДСК / СК = ДПР _{нераспред} / СК *100 = (стр.1370_{2010 г.} - стр.1370_2009г.) / стр. 1300_{2010 г.} * 100 = (92346-75942)/137856*100 = 16404/137856*100 = 11,90%.

На конец 2011 года:

Т_вн = ДСК / К_инв. = ДПР _{нераспред} / К _инв *100 = (стр.1370_{2011 г.} - стр.1370_2010г.) / (стр. 1700_{2011 г.} - стр.1520_{2011 г.}) * 100 = (93045-92346)/(391694-209591)*100 = 699/182103*100 = 0,38%.

Т_уст= ДСК / СК = ДПР _{нераспред} / СК *100 = (стр.1370_{2011 г.} - стр.1370_2010г.) / стр. 1300_{2011 г.} * 100 = (93045-92346)/138555*100 = 699/138555*100 = 0,51%.

Оценка дается по соотношению:

Т_вн < Т_уст < Т_инв < Т_вр < Т_чп < 100%

Соотношение для анализируемого предприятия не выполняется.

На начало анализируемого периода у ООО «Сибпласт» наблюдается присутствие финансового потенциала для дальнейшего экономического развития, подтверждением чему служат положительные значения темпов внутреннего и устойчивого роста (6,5% и 11,90% соответственно).

Соотношение по деловой активности в 2011 году (100% < Т_инв < Т_ВР < Т_ЧП) не выполняется, из чего можно сделать вывод, что рост деловой активности предприятия в текущем периоде не проявляется.

В ходе проведенного в главе 2 анализа было установлено, что в 2011 году по сравнению с 2009, 2010 г.г. выручка выросла на 23,12%, но произошло уменьшение величины чистой прибыли и рентабельности конечной деятельности предприятия. Такой спад обусловлен несколькими факторами.

В ООО «Сибпласт» наблюдается рост величины сырья и материалов, ухудшение оборачиваемости запасов и как следствие увеличение длительности их оборота. Ухудшение оборачиваемости запасов связано с тем, в 2011 году руководство приняло решение о смене основного поставщика сырья. Поставка сырья осуществляется из Китая несколько раз в год в весенне-летний период крупными партиями, поэтому на складе хранится большое количество сырья. Особенностью производителей химического сырья для производства пенополиуретана эластичного (поролона) является то, что такие заводы каждый год закрываются на капитальный ремонт. Учитывая удаленность поставщика сырья, руководство фирмы вполне обоснованно закупает сырье крупными партиями. Необходимо отметить, что сырье закупается в долларах.

Помимо роста запасов за анализируемый период увеличилась величина готовой продукции, т.е. имеет место залежалость товаров. Одним из самых распространенных методов по устранению такой проблемы является пересмотр ценовой политики предприятия, в том числе установка скидки на продукцию. Не смотря на залежалость товаров на складе, руководство ООО «Сибпласт» не стало менять ценовую политику в отношении покупателей. Это также имеет свое объяснение. Перед тем как установить скидку, необходимо определить ее оптимальный размер. В теории финансового менеджмента оптимальным размером скидки принято считать процент, не превышающий уровень рентабельности продаж. В 2011 году рентабельность продаж составила 0,82%, таким образом, скидку при такой рентабельности нецелесообразно устанавливать.

К тому же поставляемое новым поставщиком сырье качеством хуже, чем сырье от предыдущего поставщика. Из-за этого увеличилась отходность при производстве, и, соответственно, материальные затраты. Рост материальных затрат «вынудил» руководство предприятия в 2011 г. поднять цену на выпускаемую продукцию в среднем на 10 рублей за 1 кг (в зависимости от вида продукции).

Данное обстоятельство привело к формированию незначительного финансового потенциала, который количественно оценивается показателем темпа устойчивости ? менее 1% (размер финансового потенциала ООО «Сибпласт» на 2012 год составил 0,51%).

Финансовая политика предприятия была изменена по отношению к предыдущему году, поскольку Т_ик ? Т_уст. Ответ на вопрос, по каким направлениям происходит изменение, формируется на основе факторного анализа:

Т_уст = M * m * К_об * К_р

Следом приведем таблицу анализа влияния факторов на изменение темпов устойчивого роста бизнеса (методом цепных подстановок).

Таблица 3.2 ? Факторный анализ устойчивого темпа экономического роста ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение
			абсолютное	% (величина влияния)
1. Мультипликатор СК (М)	1,831	1,314	-0,517	-3,364
2. Чистая маржа (m)	1,484	0,058	-1,426	-8,203
3. Коэффициент оборачиваемости активов (Кo)	4,413	6,671	2,258	0,171
4. Коэффициент реинвестирования прибыли (Кp)	0,992	1,000	0,008	0,004
Темп устойчивого роста (Туст)	11,90	0,51

Подобные документы

• Управление оборотными активами предприятия ООО "Аксель-Тревел" и разработка рекомендаций по повышению результативности применения оборотного капитала

  Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
  
  дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014
  

• Источники формирования оборотных активов предприятия

  Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
  
  дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
  
  курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012
  

• Управление оборотными активами в СПК "Гридино" г. Кострома

  Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных активов, методы его проведения на примере СПК "Яковлевское". Динамика и структура оборотных активов предприятия, источники их формирования. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных активов.
  
  курсовая работа [372,1 K], добавлен 06.04.2015
  

• Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"

  Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО "ГСК-Гидроатом": анализ финансово-хозяйственной и экономической деятельности; модели управления оборотными активами. Разработка и внедрение инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [315,4 K], добавлен 03.04.2012
  

• Анализ и управление оборотным капиталом ОАО "Оренбургнефть"

  Основные методы управления оборотным капиталом на примере ОАО "Оренбургнефть". Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ состава и структуры оборотных активов. Нормирование запасов и оборотных средств в условиях рыночной экономики.
  
  курсовая работа [105,8 K], добавлен 17.12.2012
  

• Анализ эффективности использования оборотных средств и оборотного капитала на примере предприятия ОАО "АТЗ"

  Определение сущности, исследование структуры и изучение методических основ управления оборотным капиталом предприятия. Комплексный анализ процесса управления оборотным капиталом ОАО "АТЗ". Меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
  
  курсовая работа [102,5 K], добавлен 05.11.2011
  

• Управление оборотным капиталом предприятия на примере ФГУП "Росспиртпром"

  Экономическая сущность оборотных средств. Классификация оборотных фондов, управление активами, методы нормирования оборотных средств. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия, комплексный анализ эффективности использования оборотных средств.
  
  дипломная работа [2,1 M], добавлен 30.11.2011
  

• Анализ управления оборотным капиталом

  Сущность оборотных средств, их состав и структура, источники формирования. Анализ управления оборотным капиталом на примере ФГУП "ОМО им. Баранова", краткая характеристика предприятия, анализ оборачиваемости оборотных средств и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [488,6 K], добавлен 24.01.2010
  

• Оборотные средства предприятия: формирование, организация и политика управления оборотным капиталом

  Понятие, состав, структура и классификация оборотных средств. Источники формирования оборотных средств. Система показателей оценки оборотных средств и эффективности их использования. Управление оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями.
  
  курсовая работа [50,3 K], добавлен 24.06.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам