Финансовое положение предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив

1.1 Иммобилизованные активы

1.2 Мобильные, оборотные активы

Запасы и затраты

Дебиторская задолженность

Денежные средства и ценные бумаги

Пассив

1.1 Собственный капитал

1.2 Заемный капитал

Долгосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы

Кредиторская задолженность

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива балансов ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг. представлен в таблице 3.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Рассмотрев таблицу 3, можно сказать, что за анализируемый период валюта баланса за последние три года сократилась на 1387 тыс. руб., или на 0,98%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 849 тыс. руб. и оттока оборотных средств на 2236 тыс. руб. Иначе говоря, имущественная масса уменьшилась только за счет оттока оборотных средств. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия.

Поступление внеоборотных активов было связано в первую очередь с вводом новых объектов, приростом продуктивного скота и приобретением машин и оборудования. Отток оборотных активов был связан в первую очередь с сокращением денежных средств (на 7906 тыс. руб.), увеличением производственных запасов (на 721 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (на 4949 тыс. руб.).

Таблица 3.

Сравнительный аналитический баланс ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.

Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась превышением имущества длительного пользования (57,22%) над оборотными активами (42,78%), то к концу 2013 г. удельный вес внеоборотных активов повысился до 58,39%.

Изменения в составе оборотных средств характеризуются значительным превышением производственных запасов, доля которых к концу 2013 г. повысилась на 0,85% - до 35,12% и ростом дебиторской задолженности, доля которой выросла на 3,56% - до 6,42%.

Обращает на себя внимание то, что удельный вес денежных средств к концу 2013 г. в структуре совокупных активов понизился и составил 0,07%, а в структуре оборотных активов - 0,18%.

Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный отток средств за анализируемый период в сумме 1387 тыс. руб. был связан с уменьшением заемных источников на 17019 тыс. руб. и притоком собственного капитала в размере 15632 тыс. руб. Иными словами, уменьшение объема финансирования деятельности предприятия было обеспечено более чем на 100% заемными источниками.

Следует обратить внимание на то, что величина долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов за исследуемый период снизилась до 15135 тыс. руб. и 4000 тыс. руб., соответственно. Таким образом, уменьшился размер заемных источников привлекаемых на платной основе. Размер кредиторской задолженности за исследуемый период вырос на 27,03% или на 6346 тыс. руб., её величина и по удельному весу (21,28%), и по объему (29821 тыс. руб.) значительно превышает объем кредитования, которое предприятие предоставило своим покупателям (сумме и удельному весу дебиторской задолженности - 8990 тыс. руб. и 6,42%).

Структура источников хозяйственных средств предприятия характеризовалась преобладающим удельным весом собственного капитала в 2011 г., но его доля в общем объеме пассивов повысилась в течение анализируемого периода с 53,38% до 65,06%.

В целом можно констатировать, что доля собственных источников финансирования увеличилась на 11,68% и соответственно этому доля заемных средств, привлекаемых на долгосрочной и краткосрочной основе, уменьшилась на 11,68%.

С целью дальнейшего изучения финансового положения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость ОАО Племзавод "Улан-Хееч" с помощью финансовых коэффициентов, рассмотренных в таблице 4.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму внеоборотных активов (раздел I актива баланса).

По данным таблицы 4 размер собственного оборотного капитала за исследуемые годы увеличился на 14783 тыс. руб., наличие на конец 2013 г. составило 9353 тыс. руб.

Коэффициент концентрации собственного капитала уменьшался на протяжении 2011-2012 гг., данная величина показателя (0,47) говорит о недостаточном размере собственных средств в общей сумме источников. Такая ситуация сложилась по причине высокого размера заемного капитала предприятия в 2012 г. Но в 2013 г. коэффициент повысился до 0,65.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение всего привлеченного капитала к собственному капиталу. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышал допустимые нормы и в 2012 г. составил 1,12, это говорит о явной недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств. К 2013 г. значение коэффициента существенно понизилось и составило 0,54, данное значение не превышает допустимые нормы.

Таблица 4.

Показатели финансовой устойчивости

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности собственного капитала, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения данного коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние.

Коэффициент маневренности за исследуемый период повысился и в 2013 г. составил 0,10, это говорит о том, что на предприятии 10% собственного капитала находится в мобильной форме.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов, также повысился и на конец 2013 г. составил 0,16. Данное значение свидетельствует, что 16% оборотных активов предприятия являются собственными средствами.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент имущества производственного назначения, (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для промышленных предприятий, производящих продукцию, хотя в известной степени он важен и для сельскохозяйственных товаропроизводителей. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства на стоимость активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя Кп. им => 0,5. В ОАО Племзавод "Улан-Хееч" данный показатель незначительно повысился в 2013 г. по сравнению с 2011 г. до 0,94.

Приведенные данные свидетельствуют о существенном укреплении финансовой устойчивости ОАО Племзавод "Улан-Хееч" в 2013 г. по сравнению с предшествующими годами. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ОАО Племзавод "Улан-Хееч" на конец 2013 г. имеет устойчивое финансовое состояние: коэффициент финансовой автономии - 0,65; соотношение заемных и собственных средств - 0,54; коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент обеспеченности собственными средствами приняли положительные значения.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 5.

Анализ показателей платежеспособности

Анализируя показатели таблицы 5 можно сделать вывод о том, что ОАО Племзавод "Улан-Хееч" является частично платежеспособным предприятием, так как значения некоторых рассчитанных коэффициентов ниже нормативных ограничений.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2013 г. понизилось до нулевого значения, по причине очень низкого размера денежных средств (105 тыс. руб.) по сравнению с объемом краткосрочных обязательств (33821 тыс. руб.). Это говорит о том, что предприятие на конец 2013 г. не имеет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и не сможет в кратчайшие сроки погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности понизился, в 2012 г. он составлял 0,31, тогда как в 2013 г. составил 0,27, причиной этого стало более высокие темпы роста краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов (71,37%), по сравнению с ростом быстрореализуемых активов (денежных средств и дебиторской задолженности) (62,56%).

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период повысился на 0,35, и на конец 2013 г. составил 1,72 - данное значение ниже нормативного уровня. Повышение коэффициента текущей ликвидности обусловлено ростом размера текущих активов (на 96,31%) по сравнению с ростом краткосрочных обязательств (на 76,91%).

Повышение частного коэффициента покрытия на 0,13 за исследуемый период свидетельствует о росте уровня ликвидности этого вида активов и об относительном понижении кредиторской задолженности (темп роста 127,03%) по сравнению с дебиторской задолженностью (темп роста 222,47%).

По результатам анализа можно сделать вывод, что прогнозируемые платежные возможности выросли и способны частично покрыть текущие обязательства ОАО Племзавод "Улан-Хееч".

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Для проведения анализа целесообразно составить аналитический отчет о прибылях и убытках за анализируемый период (Таблица 6).

Как видно из таблицы 6 выручка от реализации продукции в 2013 г. понизилась по сравнению с 2011 г. на 4277 тыс. руб. или на 3,57% и составила в 2013 г. 115500 тыс. руб. Себестоимость за этот же период уменьшилась на 6893 тыс. руб. или на 6,99% и составила в 2013 г. 91671 тыс. руб. Таким образом, темпы роста выручки от продаж (96,43%) выше темпов роста себестоимости (93,01%), это в свою очередь позитивно повлияло на темпы роста прибыли от реализации продукции.

За анализируемый период на предприятии прибыль от реализации продукции увеличилась на 12,33%, а именно, на 2616 тыс. руб. и составила в 2013 г.23829 тыс. руб. Удельный вес себестоимости в структуре объема продаж уменьшился на 2,92% - с 82,29% в 2011 г. до 79,37% в 2013 г. Соответственно, рентабельность продаж за этот же период повысилась на 2,92% и составила по итогам финансово-хозяйственной деятельности за 2013 г. 20,63%.

Прочие доходы на протяжении исследуемого периода увеличивались и составили в 2013 г.17772 тыс. руб. при одновременном понижении прочих расходов, которые в 2013 г. составили 15242 тыс. руб. Вследствие этого, прибыль до налогообложения повысилась на 8981 тыс. руб. и составила в 2013 г. 26359 тыс. руб., тогда как в 2011 г. она составляла 17378 тыс. руб.

Таблица 6.

Аналитический отчет о прибылях и убытках

Ввиду единого сельскохозяйственного налога и иных платежей из прибыли (878 тыс. руб. - в 2011 г., 624 тыс. руб. - в 2012 г. и 1359 тыс. руб. - в 2013 г.) чистая прибыль по предприятию в 2011 г. составила 16500 тыс. руб., в 2012 г. - 15000 тыс. руб. и в 2013 г. - 25000 тыс. руб.

Наибольшая чистая прибыль ОАО Племзавод "Улан-Хееч" по итогам финансово-хозяйственной была получена в 2013 г. ввиду поступления субсидий из федерального и республиканского бюджетов в объеме 17772 тыс. руб.

2.3 Анализ системы управления дебиторской задолженностью